供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響的實(shí)證研究
——基于融資約束和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的調(diào)節(jié)作用

郝 萌

(西南政法大學(xué)商學(xué)院，重慶 401120)

0 引言

近年來，國家實(shí)施“雙創(chuàng)”戰(zhàn)略，為企業(yè)創(chuàng)新提供了多方面的有力支持，但我國企業(yè)的創(chuàng)新投入強(qiáng)度依然較低，與世界其他創(chuàng)新型國家在創(chuàng)新強(qiáng)度上存在差距。而在這一過程中，企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位、優(yōu)勢(shì)以及所處的上、下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境均對(duì)企業(yè)的盈利能力和創(chuàng)新決策發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

供應(yīng)鏈集中度包括供應(yīng)商集中度和客戶集中度[1]。隨著企業(yè)新興組織形式的迅速發(fā)展，企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)受到了多種影響，如企業(yè)在縱向市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中相對(duì)于上游供應(yīng)商和下游客戶所具備的市場(chǎng)勢(shì)力、議價(jià)能力以及企業(yè)在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中的結(jié)構(gòu)位置等因素均會(huì)影響其創(chuàng)新研發(fā)投入[2]。相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，在選擇少數(shù)高質(zhì)量的供應(yīng)商和少數(shù)關(guān)鍵客戶成為許多企業(yè)現(xiàn)實(shí)戰(zhàn)略選擇的情況下，供應(yīng)鏈集中度會(huì)對(duì)企業(yè)績效、資金運(yùn)轉(zhuǎn)、社會(huì)形象等多方面產(chǎn)生影響[3]。鑒于此，本文擬深入探討供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響，并進(jìn)一步考察不同融資約束條件下或不同數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度下，供應(yīng)鏈集中度影響企業(yè)創(chuàng)新投入的強(qiáng)弱變化。

1 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

1.1 供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)創(chuàng)新投入

資源依賴?yán)碚撜J(rèn)為，各企業(yè)所擁有的資源存在異質(zhì)性，而這些異質(zhì)性資源正是企業(yè)無法被輕易模仿的關(guān)鍵因素[4]。企業(yè)需要與外界進(jìn)行知識(shí)交流、資源交換而獲取其所缺，而供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商和客戶則是首選，因?yàn)樗麄兪瞧髽I(yè)較易接觸到的外部目標(biāo)，通常也愿意互換異質(zhì)性資源，但并非所有公司都能如愿獲取，這還要受到客戶集中度和供應(yīng)商集中度的影響。

從戰(zhàn)略供應(yīng)鏈協(xié)作和積極交易成本的視角來看，與少數(shù)客戶之間的交易互動(dòng)有助于增進(jìn)彼此的信任，客戶基于增加戰(zhàn)略協(xié)作考慮，會(huì)傾向于降低供應(yīng)鏈上的交易成本和客戶的議價(jià)能力[5]。同時(shí)，隨著客戶集中度的提高，企業(yè)會(huì)與客戶積極互動(dòng)，從而尋求長期關(guān)系的建立，能夠促進(jìn)主要客戶參與信息、知識(shí)分享，對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)具有促進(jìn)作用。此外，客戶集中度越高，說明企業(yè)與客戶之間的交易越頻繁，這有助于降低企業(yè)的尋找成本和營銷成本，從而在對(duì)客戶進(jìn)行有效整合的同時(shí)，提升自身績效[6]?；谏鲜龇治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)。

H1a：在其他情況既定的條件下，客戶集中度與企業(yè)創(chuàng)新正相關(guān)。

供應(yīng)商集中度反映了供應(yīng)商資源的異質(zhì)性程度，基于產(chǎn)業(yè)組織議價(jià)能力的視角，供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的選擇范圍越小，形成對(duì)關(guān)鍵供應(yīng)商的依賴關(guān)系，在雙方競(jìng)爭(zhēng)性關(guān)系的條件下，這種依賴性使供應(yīng)商議價(jià)能力提高。供應(yīng)商異質(zhì)性資源對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)主要體現(xiàn)在：第一，異質(zhì)性供應(yīng)商資源使企業(yè)在生產(chǎn)過程中可以選擇更優(yōu)質(zhì)的原料以用于提高質(zhì)量，形成更多、更完備的解決方案。第二，供應(yīng)商異質(zhì)性的資源可以有效緩解開發(fā)活動(dòng)的復(fù)雜性和不確定性，為企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供技術(shù)支持。第三，異質(zhì)性資源附帶的隱性知識(shí)和技術(shù)在一定程度上為企業(yè)拓寬了創(chuàng)新領(lǐng)域，從而帶動(dòng)企業(yè)提高創(chuàng)新能力?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)。

H1b：在其他情況既定的條件下，供應(yīng)商集中度與企業(yè)創(chuàng)新投入負(fù)相關(guān)。

1.2 供應(yīng)鏈集中度、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新投入

基于理性人假設(shè)的前景理論認(rèn)為，當(dāng)個(gè)體決策者面臨失敗或損失時(shí)將變得更加風(fēng)險(xiǎn)偏好，而當(dāng)其獲得成功時(shí)將更加傾向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避[7]。因此，當(dāng)企業(yè)決策者面臨企業(yè)融資約束時(shí)，客戶集中度的提高會(huì)為企業(yè)提供充足的資金、信息和知識(shí)共享等方面的支持，從而促使管理者的投資決策更傾向于存在一定風(fēng)險(xiǎn)但能夠維持企業(yè)穩(wěn)定和發(fā)展的創(chuàng)新項(xiàng)目。于是，隨著融資約束程度的加深，客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的促進(jìn)作用會(huì)更加明顯[8-10]?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)。

H2a：融資約束程度越深，客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的促進(jìn)作用越明顯。

因?yàn)楦鼡Q供應(yīng)商會(huì)使企業(yè)面臨巨大成本和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈集中度的提高還會(huì)促使少數(shù)供應(yīng)商與企業(yè)形成長期依賴關(guān)系[11]。在這種情況下，融資約束程度較高時(shí)，企業(yè)更傾向于拓寬供應(yīng)商范圍，尋求更多的異質(zhì)性供應(yīng)商以降低風(fēng)險(xiǎn)，分散自己的資金投入領(lǐng)域，從而獲得更多的異質(zhì)性資源用于創(chuàng)新，能夠相對(duì)緩解供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新方面的異質(zhì)性作用?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)。

H2b：融資約束程度越深，供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的抑制作用越輕。

1.3 供應(yīng)鏈集中度、數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)創(chuàng)新投入

近年來，全球主要工業(yè)國的產(chǎn)業(yè)界與相關(guān)政府機(jī)構(gòu)紛紛倡導(dǎo)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，即利用新一代信息化技術(shù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)變革、提高行業(yè)整體運(yùn)行效率，構(gòu)建全新的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系，如我國制定的“中國制造2025”戰(zhàn)略。在后疫情的數(shù)字化浪潮中，如何提升企業(yè)創(chuàng)新能力已成為我國企業(yè)亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題。在此背景下，供應(yīng)鏈集中度如何影響企業(yè)創(chuàng)新投入是本文需要研究的重點(diǎn)問題之一。

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平提高，企業(yè)越來越傾向于在生產(chǎn)經(jīng)營全過程中使用人工智能技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、數(shù)字技術(shù)等來提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營績效，準(zhǔn)確分析市場(chǎng)定位和客戶需求，擴(kuò)展更廣泛的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，并通過數(shù)字化技術(shù)消除供應(yīng)鏈中所面臨的各項(xiàng)問題。在此背景下，客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的正向影響效應(yīng)被逐漸削弱，轉(zhuǎn)而被更廣泛、更全面的客戶網(wǎng)絡(luò)所替代[12]。同理，供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)的拓展也可以緩解供應(yīng)鏈集中度使企業(yè)形成的采購路徑依賴，降低供應(yīng)商議價(jià)能力?；谏鲜龇治觯疚奶岢鲆韵录僭O(shè)。

H3：隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度加深，客戶集中度和供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響效應(yīng)都會(huì)被削弱。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2011—2020年我國滬深A(yù)股上市公司為研究樣本。文中相關(guān)變量主要來源于CSMAR和Wind數(shù)據(jù)庫。剔除了以下數(shù)據(jù)：ST公司數(shù)據(jù)、已退市公司數(shù)據(jù)、金融行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)、存在缺失值的樣本，最終得到14 877個(gè)年度觀測(cè)值，并進(jìn)行了極端值處理。

2.2 變量定義

變量定義見表1。

續(xù)表1

2.3 模型設(shè)定

1)供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)創(chuàng)新投入的關(guān)系檢驗(yàn)：

Innov=β0+β1Scic(Scis)+β2Size+β3Liquidity+β4LEV+β5ROA+β6Growth+β7State+β8First+β9Duality+β10Broad+β11Indirector+β12ExeHold+β13ExeCom+β14Institution+∑Year+∑Industry+ε

(1)

2)調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)：

Innov=α0+α1Scic(Scis)+α2SA+α3Scic(Scis)×SA+α4Size+α5Liquidity+α6LEV+α7ROA+α8Growth+α9State+α10First+α11Duality+α12Broad+α13Indirector+α14ExeHold+α15ExeCom+α16Institution+∑Year+∑Industry+μ

(2)

Innov=γ0+γ1Scic(Scis)+γ2Digital+γ3Scic(Scis)×Digital+γ4Size+γ5Liquidity+γ6LEV+γ7ROA+γ8Growth+γ9State+γ10First+γ11Duality+γ12Broad+γ13Indirector+γ14ExeHold+γ15ExeCom+γ16Institution+∑Year+∑Industry+μ

(3)

3 實(shí)證結(jié)果及分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2是變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從中可以看出，創(chuàng)新投入(Innov)的均值為0.046，標(biāo)準(zhǔn)差為0.044，表明樣本公司中投入力度差異性較小但普遍較低，創(chuàng)新投入力度還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。客戶集中度和供應(yīng)商集中度的最大值與最小值均存在較大差異，說明供應(yīng)鏈集中度還沒有形成一致水平。融資約束(SA)的均值與中位數(shù)相差較小，且標(biāo)準(zhǔn)差為0.244，可以看出樣本公司中融資約束差異較小。數(shù)字化轉(zhuǎn)型(Digital)的最大值為6.054，最小值為0.693，均值為2.105，表明上市公司逐漸意識(shí)到數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要性，但目前大部分公司轉(zhuǎn)型程度較低，還需要進(jìn)一步提高。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

續(xù)表2

3.2 相關(guān)性分析

本文對(duì)使用的主要變量間的相關(guān)性進(jìn)行了檢驗(yàn)，客戶集中度Scic和供應(yīng)商集中度Scis與創(chuàng)新投入Innov的相關(guān)系數(shù)分別為0.058和-0.005，均在1%的水平上顯著正相關(guān)，這說明從整體上來看，客戶集中度一定程度上能夠提高企業(yè)創(chuàng)新投入力度，而供應(yīng)商集中度則會(huì)抑制企業(yè)創(chuàng)新方面的投資水平提高，初步支持了假設(shè)1a和假設(shè)1b。(限于文章篇幅，結(jié)果不在文中贅述)

3.3 回歸分析

1)供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響見表3。

表3 供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響分析

本文首先討論客戶集中度與供應(yīng)商集中度是否會(huì)影響企業(yè)創(chuàng)新投入，利用模型(1)進(jìn)行多元回歸，回歸結(jié)果如表3所示。在控制其他因素后，客戶集中度(Scic)與創(chuàng)新投入(Innov)在1%的水平上顯著正相關(guān)(回歸系數(shù)為0.010，t值為6.59)，表明客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生了積極的促進(jìn)作用，H1a得以驗(yàn)證。同時(shí)，供應(yīng)鏈集中度(Scis)的回歸系數(shù)為-0.014(t值為-8.31)，且與創(chuàng)新投入(Innov)均在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，說明供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生了顯著的抑制作用。供應(yīng)商集中度越高，一方面供應(yīng)商的議價(jià)能力較強(qiáng)，可能通過提高產(chǎn)品價(jià)格和壓低質(zhì)量對(duì)企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生影響；另一方面，供應(yīng)商集中度的提高將產(chǎn)生鎖定效應(yīng)，企業(yè)更換供應(yīng)商將增加交易成本[13]，此外，更換供應(yīng)商可能導(dǎo)致技術(shù)知識(shí)的泄露，造成更大的經(jīng)濟(jì)損失，這些都會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面影響，由此H1b得到驗(yàn)證。

2)融資約束的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析見表4。

表4 融資約束的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

本文使用SA指數(shù)(SA)作為融資約束的代理變量，引入SA指數(shù)與客戶集中度和供應(yīng)鏈集中度的交乘項(xiàng)(Scic×SA、Scis×SA)檢驗(yàn)融資約束對(duì)供應(yīng)鏈集中度(Scic、Scis)與創(chuàng)新投入(Innov)之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，結(jié)果如表4所示。Scic×SA和Scis×SA的回歸系數(shù)分別為0.021和0.018(t值分別為3.70和2.83)，且均在1%的水平上顯著正相關(guān)，這表明融資約束會(huì)加強(qiáng)客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，也會(huì)降低供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用，即隨著融資約束程度的不斷深化，客戶集中促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的效應(yīng)越明顯，而供應(yīng)商集中抑制企業(yè)創(chuàng)新的效應(yīng)也逐漸被削弱，驗(yàn)證了假設(shè)H2a和H2b。

3)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析見表5。

表5 數(shù)字化轉(zhuǎn)型的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

本文引入數(shù)字化轉(zhuǎn)型與客戶集中度和供應(yīng)鏈集中度的交乘項(xiàng)(Scic×Digital、Scis×Digital)檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的調(diào)節(jié)作用。表5結(jié)果顯示，Scic×Digital和Scis×Digital的回歸系數(shù)分別為-0.005和0.009(t值分別為-2.34和4.39)，且分別在5%和1%的水平上顯著，這表明在客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用、供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型均會(huì)產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響。隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的不斷加強(qiáng)和深化，企業(yè)可以通過更多的手段和方式獲取客戶需求，準(zhǔn)確分析市場(chǎng)定位，并形成更廣泛的客戶網(wǎng)絡(luò)，客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用就會(huì)被逐漸削弱[14]。同理，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也有助于企業(yè)獲取更多供應(yīng)商信息以尋找更為契合的供應(yīng)商伙伴，并有效降低在調(diào)整供應(yīng)商關(guān)系時(shí)所形成交易成本，從而削弱供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的抑制作用[15]。因此，實(shí)證結(jié)果支持假設(shè)H3。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文通過以下幾種方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。①內(nèi)生性檢驗(yàn)——逆向因果：使用未來一期的企業(yè)創(chuàng)新投入作為被解釋變量。②內(nèi)生性檢驗(yàn)——替換被解釋變量：使用未來兩期的企業(yè)創(chuàng)新投入作為被解釋變量。③替換解釋變量：使用前五大客戶銷售額占總銷售額比率平方之和作為客戶集中度的替代指標(biāo)，前五大供應(yīng)商采購額占總采購額比率平方之和作為供應(yīng)鏈集中度的替代指標(biāo)。上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)的結(jié)果與本文分析基本一致。

4 結(jié)論與建議

本文從企業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)視角研究了供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。主要研究結(jié)論如下。

1)供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生顯著的影響，但客戶集中度發(fā)揮了有利于供應(yīng)鏈整合的作用，供應(yīng)商集中度卻對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生了抑制作用。

2)隨著融資約束程度逐漸深化，客戶集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的促進(jìn)作用越明顯，供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的抑制作用則會(huì)越隱性。

3)隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度加深，供應(yīng)鏈集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響效應(yīng)有所削弱。

基于此，本文提出以下建議。①企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視供應(yīng)鏈關(guān)系管理，使企業(yè)保持在一個(gè)合理的供應(yīng)鏈集中度。②企業(yè)應(yīng)改善融資約束，并合理利用好數(shù)字化轉(zhuǎn)型機(jī)遇。③企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)與其他企業(yè)之間的協(xié)同合作，編織以自身為中心的資源共享網(wǎng)絡(luò)，形成緊密、良性供應(yīng)鏈。