“雙碳”背景下中國碳市場(chǎng)建設(shè)研究
——來自EUETS 的啟示

湯吉挺

(上海大學(xué)馬克思主義學(xué)院 上海 200444)

近些年來，全球溫室效應(yīng)的加劇引發(fā)國際社會(huì)廣泛關(guān)注，為應(yīng)對(duì)這一重大難題，各個(gè)國家積極開展國際合作，計(jì)劃通過包含科技創(chuàng)新和“碳交易”等在內(nèi)的一系列舉措降低全球二氧化碳排放，減緩溫度上升速度。國際普遍認(rèn)為，碳交易是控制碳排放的重要措施。歐盟排放交易體系(European Union Emission Trading Scheme，EUETS)是于2005年建立的氣候政策體系，意在實(shí)現(xiàn)《京都議定書》確立的二氧化碳減排目標(biāo)，是首個(gè)多國參與的碳排放交易體系，在全球碳減排和碳交易中扮演著重要角色。

目前中國是全球碳排放量最高的國家，2021年碳排放量超過119億噸，約占全球總量的1/3，具有很大的碳減排潛力和動(dòng)力。中國在第75屆聯(lián)合國大會(huì)上提出進(jìn)一步促進(jìn)碳減排，并制訂了碳排放“力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的目標(biāo)。《2021年政府工作報(bào)告》提出，要扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作。中國從2013年開始，陸續(xù)設(shè)立了8個(gè)碳交易試點(diǎn)，2021年全國統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)啟動(dòng)，上海為交易中心，武漢為登記中心，但碳市場(chǎng)發(fā)展起步不久，仍不穩(wěn)定。

碳價(jià)格會(huì)影響中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、貿(mào)易格局和“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)(鞠斐和袁野，2022)，因此穩(wěn)定而有效的碳市場(chǎng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和碳減排具有重要意義。但與EUETS相比，中國碳市場(chǎng)建設(shè)的有效性有待提高(蔣金荷，2022)。本文在碳交易理論的基礎(chǔ)上，分析EUETS的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和交易機(jī)制，針對(duì)我國碳市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)提出政策建議，以更好地建設(shè)全國統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)和推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

1 碳排放權(quán)交易的理論基礎(chǔ)

1.1 外部性理論

關(guān)于碳排放權(quán)交易的理論可以追溯到經(jīng)濟(jì)學(xué)中的外部性理論。劍橋?qū)W派經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾最先在《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》運(yùn)用“內(nèi)部經(jīng)濟(jì)”與“外部經(jīng)濟(jì)”這對(duì)概念說明了除傳統(tǒng)土地、資本、勞動(dòng)外的第四種生產(chǎn)要素如何增加生產(chǎn)產(chǎn)量。生產(chǎn)帶來的環(huán)境問題就是外部性問題，環(huán)境污染具有負(fù)外部性，導(dǎo)致低效率的環(huán)境資源配置。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，解決問題的關(guān)鍵在于設(shè)計(jì)一種制度規(guī)則使得外部成本內(nèi)部化，對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)外部成本內(nèi)部化，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)此展開討論研究，為此延伸出兩種解決思路。

1.2 庇古理論

英國福利經(jīng)濟(jì)學(xué)家庇古在馬歇爾的基礎(chǔ)上，將外部性區(qū)分為“外部經(jīng)濟(jì)”和“外部不經(jīng)濟(jì)”，并主張以稅收手段讓污染者支付污染的代價(jià)(即“庇古稅”)。外部經(jīng)濟(jì)和外部不經(jīng)濟(jì)指經(jīng)濟(jì)個(gè)體的經(jīng)濟(jì)行為對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生正面或負(fù)面影響，其本身卻不因此獲得報(bào)酬或支付代價(jià)。政府對(duì)產(chǎn)生負(fù)外部性的經(jīng)濟(jì)體征收庇古稅，支付的代價(jià)與其生產(chǎn)每一單位產(chǎn)品造成的外部成本相等，使得生產(chǎn)導(dǎo)致的負(fù)外部性內(nèi)部化。

但是庇古稅的實(shí)施面臨較大困難。一方面，污染的形式較多，許多污染流動(dòng)性強(qiáng)且具有連鎖效應(yīng)，不只是污染程度很難用貨幣衡量，有些污染損失甚至無法用金錢彌補(bǔ)。但是隨著科學(xué)技術(shù)和社會(huì)的進(jìn)步，對(duì)碳排放的計(jì)算和監(jiān)控體系逐漸完善，根據(jù)其理論產(chǎn)生了“碳稅”政策。

1.3 科斯產(chǎn)權(quán)定理

1960年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家科斯在發(fā)表的《社會(huì)成本問題》提出“交易費(fèi)用”，為解決經(jīng)濟(jì)外部性問題提供了新的思路?？扑沟谝欢ɡ碚J(rèn)為，交易成本為零或接近零時(shí)，無論初始產(chǎn)權(quán)被賦予哪方，只要產(chǎn)權(quán)是明確的，市場(chǎng)均衡的最終結(jié)果就是帕累托最優(yōu)。但因?yàn)閷?shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的交易成本不能忽略，因此科斯第二定理認(rèn)為初始權(quán)利分配的不同會(huì)造成資源配置效率的差異。在此基礎(chǔ)上，科斯第三定理認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)的清晰界定有助于降低交易成本。根據(jù)其理論形成了用市場(chǎng)解決外部性問題的“碳排放權(quán)交易”，而一個(gè)穩(wěn)定、成熟的碳交易市場(chǎng)能最大化降低交易成本，合理的初始分配政策則能最大化發(fā)揮碳排放權(quán)交易的經(jīng)濟(jì)效益和減碳作用。

2 歐盟碳排放權(quán)交易體系的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)

2.1 碳交易體系的國際協(xié)議支持

《京都議定書》等協(xié)議是碳交易由理論走向?qū)嵺`的標(biāo)志。1997年12月，聯(lián)合國氣候變化框架公約參加國三次會(huì)議在日本京都制定《聯(lián)合國氣候變化框架公約的京都議定書》(簡(jiǎn)稱《京都議定書》)，首次以法規(guī)形式限制溫室氣體排放，于2005年2月16日正式生效。

《京都議定書》向參與國提出了四種減排方式：其一，發(fā)達(dá)國家和發(fā)達(dá)國家可以進(jìn)行排放額度買賣，以實(shí)現(xiàn)發(fā)達(dá)國家間碳減排任務(wù)的分配，也就是人們所說的“碳排放權(quán)交易”；其二，溫室氣體排放量的計(jì)算采用“凈排放”，從一國實(shí)際排放的二氧化碳量中減去森林吸收的量，在此森林作為碳匯的固碳功能得到了認(rèn)可；其三，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家可以共同減排溫室氣體，采用綠色開發(fā)機(jī)制(Clean Development Mechanism，CDM)以實(shí)現(xiàn)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家間碳減排任務(wù)的分配；其四，可以使用“集團(tuán)方式”，只要能在總體上完成減排任務(wù)，集團(tuán)內(nèi)可以允許有的國家減排，有的國家增排，而EUETS則是此項(xiàng)的典型例子?！毒┒紖f(xié)定書》的要點(diǎn)在于鼓勵(lì)通過市場(chǎng)交易的方式，讓減排任務(wù)不達(dá)標(biāo)的國家從減排達(dá)標(biāo)的國家買進(jìn)額度，從而通過碳交易達(dá)成排放權(quán)的最佳配置。

如今，全球氣候治理體系已經(jīng)進(jìn)入新階段，以《巴黎協(xié)定》等協(xié)議為核心開展國際碳交易。第21屆聯(lián)合國氣候變化大會(huì)于2015年通過了《巴黎協(xié)定》，意在對(duì)2020年后的氣候變化做出統(tǒng)一行為安排，該協(xié)定于2016年4月22日在美國紐約聯(lián)合國大廈簽署，中國作為完成了批準(zhǔn)協(xié)定的締約方之一，積極參與國際碳減排合作，國際碳交易是重要的參與方式。

2.2 EUETS發(fā)展的三個(gè)階段

為實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)，順利推進(jìn)碳交易體系的穩(wěn)定發(fā)展，EUETS規(guī)劃分三個(gè)階段逐步推進(jìn)碳排放權(quán)交易體系建設(shè)。在這三個(gè)階段中，EUETS的發(fā)展不斷完善，管理?xiàng)l例和準(zhǔn)則逐漸豐富，參與的國家逐漸增多，覆蓋的行業(yè)范圍逐漸擴(kuò)大，免費(fèi)配額的方式從“歷史排放法”轉(zhuǎn)向“基線法”，配額分配過程中拍賣的比例逐漸提高，意味著企業(yè)參與碳市場(chǎng)的積極性越來越高。

2.2.1 第一階段——探索期

時(shí)間為2005年1月1日—2007年12月31日，該階段處于試驗(yàn)期，在實(shí)踐中探索、積累碳市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。最開始，EUETS有歐盟27個(gè)成員國參與，覆蓋能源、石化、鋼鐵、水泥、玻璃、陶瓷、造紙及一些具有高耗能生產(chǎn)設(shè)備的行業(yè)。這一階段中，僅有涉及二氧化碳的歐盟排放配額(EUA)可以進(jìn)行交易，而碳排放權(quán)的免費(fèi)配額占比達(dá)到95%，因此導(dǎo)致碳排放權(quán)供過于求的現(xiàn)象，使得EUA市場(chǎng)價(jià)格暴跌。

2.2.2 第二階段——調(diào)整期

時(shí)間為2008年1月1日—2012年12年31日。在這一階段，EUETS覆蓋行業(yè)增加了航空業(yè)，并吸取了第一階段的經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)減少了此階段中碳排放權(quán)的免費(fèi)配額占比，而增加了拍賣占比。EUETS根據(jù)前一階段的探索經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行調(diào)整，完善體系建設(shè)，為之后的發(fā)展做進(jìn)一步鋪墊。

2.2.3 第三階段——進(jìn)一步發(fā)展

時(shí)間為2013年1月1日—2020年12月31日。這一階段中，EUETS計(jì)劃排放總量每年以1.74%的速度下降，參與國增加了挪威、冰島和列支敦士登，覆蓋產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大，新增制鋁、石油化工、制氨、硝酸、乙二酸和乙醛酸生產(chǎn)等。免費(fèi)配額占比進(jìn)一步減少，并根據(jù)行業(yè)基準(zhǔn)值計(jì)算，電力公司不能獲得免費(fèi)配額；拍賣比例不斷增加，投資公司和信貸機(jī)構(gòu)也可以申請(qǐng)參加配額投標(biāo)。此階段，EUETS的運(yùn)作體系已較為成熟，企業(yè)有較強(qiáng)的參與碳交易的意識(shí)和意愿，使得碳交易市場(chǎng)十分活躍。

2.3 國際碳交易的交易機(jī)制

EUETS采取總量交易的形式，對(duì)納入限排名單的企業(yè)提供兩種渠道獲取二氧化碳的歐盟排放配額(EUA)：一種是免費(fèi)分配，另一種是通過拍賣取得。對(duì)于企業(yè)來說，如果實(shí)際排放低于所擁有的配額，可以將額外的配額用在碳交易市場(chǎng)出售；而實(shí)際排放高于所擁有配額的企業(yè)，則必須從別人手中購買EUA以繼續(xù)生產(chǎn)，對(duì)于超額排放而不主動(dòng)獲取碳排放權(quán)的企業(yè)，EUETS會(huì)對(duì)其采取較為嚴(yán)厲的懲罰。此外，由于EUA的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，各交易所的成交價(jià)格基本一致，因此企業(yè)可以就近交易，極大地降低了碳交易成本。目前，規(guī)模比較大的碳交易市場(chǎng)有歐洲氣候交易所和歐洲能源交易所等。

對(duì)于碳交易的具體機(jī)制，可以通過舉例說明。根據(jù)國家出臺(tái)的相關(guān)政策，限定當(dāng)年碳排放總量，并對(duì)應(yīng)一定單位的碳排放權(quán)總限額，將之分配給不同的地區(qū)和行業(yè)。假定有兩家企業(yè)：A企業(yè)和B企業(yè)，根據(jù)以往發(fā)展情況，前者在本年度獲得了3噸碳排放權(quán)，后者在本年度獲得了2噸碳排放權(quán)，企業(yè)A出于自身發(fā)展或其他原因，需要排放4噸二氧化碳，而企業(yè)B因?yàn)榭萍歼M(jìn)步或其他原因?qū)崿F(xiàn)了生產(chǎn)的碳減排，僅需排放1噸二氧化碳。

一般來說，企業(yè)A有兩種選擇：一是縮產(chǎn)，本年只排放3噸二氧化碳；二是維持原計(jì)劃生產(chǎn)，但會(huì)比擁有的碳排放權(quán)多排放1噸二氧化碳，面臨處罰。此時(shí)，由于企業(yè)B擁有自身不需使用的多余排放權(quán)，可以將2噸排放權(quán)賣給企業(yè)A，這被稱為配額交易；或企業(yè)A為B提供二氧化碳處理服務(wù)，這被稱為項(xiàng)目交易。在此情況下，當(dāng)企業(yè)A購買所需碳排放權(quán)的價(jià)格低于處罰費(fèi)用且邊際盈利為正時(shí)，企業(yè)A便會(huì)選擇購買碳排放權(quán)并繼續(xù)生產(chǎn)，既滿足了A、B各自的生產(chǎn)需求，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，又實(shí)現(xiàn)了對(duì)碳排放總量的控制。

對(duì)于各個(gè)國家來說也是如此，依照協(xié)議、條約等規(guī)章制度的要求，每個(gè)國家都會(huì)獲得一定的碳排放權(quán)。例如，國際碳排放量在這一年內(nèi)總限額是100個(gè)單位，根據(jù)各國過去的情況和發(fā)展?fàn)顩r，甲國獲得3個(gè)單位的指標(biāo)，乙國獲得了2單位，其余國家分配剩余95個(gè)單位指標(biāo)。如果甲國實(shí)際排放量低于自身擁有的碳排放權(quán)，只排放了2個(gè)單位的碳排量，則甲國會(huì)多出一個(gè)單位的碳排放權(quán)；而乙國實(shí)際排放高于自身擁有的碳排放權(quán)，排放了3個(gè)單位，則乙國仍需一個(gè)單位的碳排放權(quán)。那么乙國可以從甲國購買1個(gè)單位的碳排量，通過支付報(bào)酬的方式獲得碳排放權(quán)，這樣乙國既實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)需要，甲國也通過減排獲得了額外報(bào)酬，并且在總量上控制了全球碳排放量。

在這樣的體系下，不同國家或企業(yè)間可以通過碳排放權(quán)的交易實(shí)現(xiàn)碳排放額度的最優(yōu)配置，形成一個(gè)用于碳交易的金融體系，并在此過程中不斷鼓勵(lì)高新技術(shù)、綠色低碳企業(yè)發(fā)展，從而淘汰掉粗放式發(fā)展的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)和綠色低碳轉(zhuǎn)型。

3 “雙碳”背景下中國碳交易市場(chǎng)建設(shè)面臨的挑戰(zhàn)和對(duì)策建議

3.1 我國碳交易市場(chǎng)建設(shè)面臨的挑戰(zhàn)

3.1.1 碳交易相關(guān)法律法規(guī)體系不健全

首先，碳交易市場(chǎng)是金融場(chǎng)所，對(duì)其金融行為的監(jiān)管需要有統(tǒng)一的明確法律，我國現(xiàn)階段相關(guān)法律體系還需完善，國家層面針對(duì)性法律文件的缺乏使得法律責(zé)任不清、監(jiān)管機(jī)制缺失等一系列問題出現(xiàn)，嚴(yán)重影響中國碳交易市場(chǎng)的發(fā)展(李大元等，2017)。其次，碳排放權(quán)是一種金融產(chǎn)品，其本身價(jià)值的衡量缺乏統(tǒng)一的文件指導(dǎo)，因此有時(shí)會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格失靈的現(xiàn)象。最后，碳排放權(quán)的產(chǎn)權(quán)界定需要制定相關(guān)法律依據(jù)，不清晰的產(chǎn)權(quán)會(huì)限制碳交易市場(chǎng)的建設(shè)。

3.1.2 碳排放權(quán)分配機(jī)制有待改進(jìn)

根據(jù)科斯第二定理，碳排放權(quán)初始分配的不同會(huì)造成資源配置效率的差異，碳排放權(quán)分配對(duì)碳市場(chǎng)成本的有效性具有影響(王梅和周鵬，2020)，且分配制度會(huì)影響減排效率(王璟珉等，2019)。而當(dāng)前中國碳排放權(quán)地區(qū)間初始分配存在較大差異(田云和林子娟，2021)，分配不均衡(宋敏和鄒素娟，2022)，碳排放權(quán)的初始分配有待改進(jìn)。此外，在碳交易市場(chǎng)建設(shè)過程中，出現(xiàn)了一些空殼小企業(yè)只負(fù)責(zé)提供碳排放權(quán)而沒有實(shí)際業(yè)務(wù)，成為部分企業(yè)獲得額外碳排放權(quán)的手段，阻礙了碳交易市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)作。對(duì)于此種行為必須嚴(yán)厲制止，碳排放權(quán)的分配應(yīng)根據(jù)企業(yè)狀況進(jìn)行具體調(diào)整。

3.1.3 碳交易市場(chǎng)建設(shè)不夠成熟

碳交易市場(chǎng)化程度低、流動(dòng)性不足。當(dāng)前，企業(yè)參與碳交易活動(dòng)的動(dòng)機(jī)主要是受到相關(guān)法規(guī)的要求，主動(dòng)參與進(jìn)行投資的較少，碳交易多集中于履約期，導(dǎo)致碳市場(chǎng)活躍度不足。雖然我國當(dāng)前碳市場(chǎng)有碳期權(quán)、碳遠(yuǎn)期、碳質(zhì)押、碳回購、碳托管等碳金融產(chǎn)品，但規(guī)模較小，碳金融產(chǎn)品的體量和品種都有待發(fā)展。碳排放額的價(jià)格由市場(chǎng)的供求和競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系決定(逄錦聚，2012)，而不成熟的市場(chǎng)建設(shè)意味著碳價(jià)的不準(zhǔn)確和不穩(wěn)定，使得碳交易雙方都承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 中國建設(shè)全國統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)的政策建議

3.2.1 建立健全相關(guān)法律法規(guī)體系

EUETS發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)和健全的法制環(huán)境是碳排放交易體系健康發(fā)展的必要條件。推進(jìn)全國統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)建設(shè)，應(yīng)制定完善的相關(guān)配套法律法規(guī)，確保碳市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)作，優(yōu)化碳資源配置，設(shè)置合理的懲罰機(jī)制，防止違約或超額排放的情況發(fā)生，明確碳市場(chǎng)交易過程中各部門責(zé)任，加強(qiáng)碳市場(chǎng)監(jiān)管，避免出現(xiàn)違規(guī)、低效等不良問題對(duì)全國統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)建設(shè)造成負(fù)面影響。此外，通過法律法規(guī)明確碳排放權(quán)產(chǎn)權(quán)歸屬。根據(jù)科斯第三定理，清晰的產(chǎn)權(quán)有助于降低交易成本，為碳排放權(quán)提供法律上的產(chǎn)權(quán)認(rèn)證。

3.2.2 循序漸進(jìn)推進(jìn)碳市場(chǎng)建設(shè)

歐盟碳排放交易體系經(jīng)過三個(gè)階段的建設(shè)已較為成熟，但在成立之初其建設(shè)也不完善。我國碳交易市場(chǎng)發(fā)展還不充分，應(yīng)合理地明確減排任務(wù)，分階段制定減排目標(biāo)。碳排放權(quán)是一種金融產(chǎn)品(吳慧娟和張智光，2020)，因此碳市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展對(duì)碳交易舉足輕重，一旦碳市場(chǎng)機(jī)制失靈，對(duì)碳交易及碳投資行為就會(huì)造成較大的負(fù)面影響，不利于碳市場(chǎng)的后續(xù)建設(shè)。此外，碳減排具有多方面的不確定性(王素鳳和楊善林，2015)，如此一來加深了碳市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的難度和重要性。各個(gè)地區(qū)要素稟賦、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不同，要因地制宜地結(jié)合當(dāng)?shù)仄髽I(yè)實(shí)際生產(chǎn)狀況進(jìn)行碳配額分配，既要保證當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利進(jìn)行和企業(yè)的健康發(fā)展，又要避免碳排放權(quán)的過度分配，以確保碳市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

3.2.3 維持金融宏觀穩(wěn)定

維持宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)穩(wěn)定，為碳市場(chǎng)建設(shè)提供良好的發(fā)展環(huán)境。穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，降低宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)碳市場(chǎng)建設(shè)造成的負(fù)面影響，增強(qiáng)碳交易參與者和投資者的碳投資信心。同時(shí)，應(yīng)注意國際碳排放政策變化，避免國際政策變動(dòng)對(duì)我國碳市場(chǎng)建設(shè)造成的不當(dāng)影響(蘇蕾等，2012)。此外，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)帶來工業(yè)產(chǎn)值的提高，會(huì)伴隨二氧化碳排放量上升，能增加企業(yè)參與碳交易的需求，為碳市場(chǎng)注入活力，助力碳市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展。

3.2.4 加強(qiáng)政府政策引導(dǎo)

政策引領(lǐng)是發(fā)展碳市場(chǎng)的基礎(chǔ)。企業(yè)在碳減排初期面臨較高的轉(zhuǎn)型成本，政府可以出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)企業(yè)碳減排行為進(jìn)行補(bǔ)貼，鼓勵(lì)企業(yè)開展碳減排和進(jìn)行碳交易，幫助高排放企業(yè)渡過初期難關(guān)。地方政府也應(yīng)鼓勵(lì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)積極參與碳市場(chǎng)交易，通過政府引領(lǐng)和碳市場(chǎng)手段相結(jié)合的方式推動(dòng)碳減排工作實(shí)施。