對話趙金厚：農業(yè)投資邏輯逐步從“主題、周期”到“成長、消費”

農業(yè)正在發(fā)生前所未有的變化。中國社會經濟持續(xù)發(fā)展，特別是城鎮(zhèn)化持續(xù)推進，農業(yè)從業(yè)人口持續(xù)減少，農業(yè)生產方式正在向“規(guī)?；?、集約化、現(xiàn)代化”快速推進。

中國農業(yè)肩負14億人口吃飯保障重任，產業(yè)體量巨大，龍頭企業(yè)發(fā)展的“天花板”高，足以支持其長期發(fā)展。比如，生豬養(yǎng)殖業(yè)的市場規(guī)模高達1萬多億元，龍頭公司可以從年出欄幾百頭到1000萬頭、3000萬頭、5000萬頭、1億頭，體現(xiàn)良好的成長性。美國最大的生豬養(yǎng)殖公司年出欄量只有3000萬頭左右，盡管市場占有率已經很高了，但市場空間的“天花板”不高。

長期以來，中國農業(yè)產業(yè)鏈相對割裂，如肉雞養(yǎng)殖業(yè)，有父母代雛雞繁育、商品代雛雞繁育、商品肉雞養(yǎng)殖、肉雞宰殺/分割、雞肉加工等諸多環(huán)節(jié)，不同企業(yè)處于產業(yè)鏈較短的不同環(huán)節(jié)，業(yè)績穩(wěn)定性差。目前，更多的企業(yè)進行了上下縱向延伸，從過去的原料或中間產品供應商轉為直接面向終端消費者的品牌產品供應商，消費品屬性增強。

這些行業(yè)/公司的變化，客觀上會改變投資者的投資邏輯，大家會慢慢地把農業(yè)公司當成食品類或消費品公司。農業(yè)公司的投資邏輯逐步從“主題、周期”到“成長、消費”。

農業(yè)競爭本質上是資源稟賦和科技水平的競爭，中國在耕地資源、農業(yè)科技應用方面并不占優(yōu)勢，農產品進口規(guī)模不斷增加。尤其是大豆，進口大豆“質優(yōu)價廉”，進口依存度已經高達80%，豬、雞、牛等原種也基本從國外引進。海外疫情政策的變化，并不會對國內農產品供給形成壓力。事實上，有些品種國際價格優(yōu)勢已不顯著。2022年中國繼續(xù)提高稻谷、小麥最低收購價格，加強“農田非糧化”整治，鼓勵增加大豆、油菜種植面積等，可以確?！帮埻肜卫味嗽谧约菏掷铩?。

2019年12月，農業(yè)農村部、中央網絡安全和信息化委員會辦公室聯(lián)合發(fā)布《數字農業(yè)農村發(fā)展規(guī)劃（2019-2025）》，并提出2025年農業(yè)數字經濟占農業(yè)增加值比重預期達到15%，年均增速10.8%。其主要內容包括：構建基礎數據資源體系，如農業(yè)自然資源大數據、重要農業(yè)種質資源大數據等；加快生產經營數字化改造：種植業(yè)信息化、畜牧業(yè)智能化、漁業(yè)智慧化、種業(yè)數字化等。實現(xiàn)數字化農業(yè)，會大幅提高農業(yè)科研、生產、經營的科技應用水平和現(xiàn)代化程度，真正實現(xiàn)中國農業(yè)現(xiàn)代化。

數字農業(yè)市場空間有多大？按農業(yè)增加值15%的預期性指標測算，數字農業(yè)增加值可達1.24萬億元。農林牧漁行業(yè)是數字化成果和產品的應用性領域。提高數字化產品的行業(yè)應該是直接受益者，更值得關注。

新財富：“十四五”生物經濟發(fā)展規(guī)劃于2022年5月10日發(fā)布，規(guī)劃指出，推動生物農業(yè)產業(yè)發(fā)展，提高糧食等重要農產品生產能力和質量，有序發(fā)展生物育種技術，加快構建商業(yè)化育種創(chuàng)新體系。能否介紹一下，目前國內生物育種技術及商業(yè)化情況？您對此有何預期？這將帶來哪些投資機會？

種業(yè)是農業(yè)科技載體，是保障糧食安全和重要農產品供給的戰(zhàn)略性產業(yè)。近年來，國家出臺了多項振興種業(yè)的規(guī)劃、行動方案。當然，種業(yè)也是生物經濟發(fā)展的重要組成部分?！丁笆奈濉鄙锝洕l(fā)展規(guī)劃》提出“在尊重科學、嚴格監(jiān)管、依法依規(guī)、確保安全的前提下，有序推動生物育種等領域產業(yè)化應用”，“加快構建商業(yè)化育種創(chuàng)新體系”，這都是非常明確的政策方向，預示著糧食等轉基因育種的市場化推進、商業(yè)化育種體系的創(chuàng)新等重大行業(yè)變化。

關于轉基因育種，2021年國家全面系統(tǒng)修訂、頒布了有關涉及轉基因育種、推廣的法律、法規(guī)，明確了轉基因品種獲得審定的相關流程?？梢哉f，有關轉基因玉米種子推廣的法規(guī)已經準備完備。同時，大北農生物、杭州瑞豐、中種集團等已獲得轉基因玉米性狀安全證書，并選擇了部分已審品種進行了轉基因品種（轉化體）區(qū)域試驗。我們預計，轉基因玉米種植推廣的腳步越來越近。

構建商業(yè)化育種體系，則是中國種業(yè)科研與生產體系的重構，是中國種業(yè)自主創(chuàng)新能力提升的必由之路。中國種業(yè)企業(yè)總體上尚屬“小散弱”，特別是育種環(huán)節(jié)，種質資源管理分散、封閉，科研機構、種業(yè)企業(yè)各自均進行育種和商業(yè)化推廣。未來或建立國家統(tǒng)一的種質資源管理平臺、測試實驗平臺、基礎研發(fā)平臺，前期研發(fā)更多地由國家提供，商業(yè)化推廣則以種子企業(yè)為主，利益分配更加市場化。育、繁、推一體化的大型種子龍頭企業(yè)發(fā)展機會更多。