企業(yè)財務融資現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢分析

文/宋攀輝（晉能控股集團有限公司）

當前，我國正式進入了經(jīng)濟的全新發(fā)展階段，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要主體，其數(shù)量與體量均相對較大，其經(jīng)營形式對于我國國家整體經(jīng)濟發(fā)展具備十分重要的影響。

根據(jù)相關理論研究可知，企業(yè)的財務融資能力與企業(yè)發(fā)展存在較強的關聯(lián)關系，企業(yè)的財務融資能力越強，企業(yè)整體的發(fā)展水平也就越好，反之，企業(yè)的財務融資能力越弱，企業(yè)的發(fā)展前景也就越弱。

因此，很多企業(yè)都非常重視企業(yè)財務融資，并不斷對自身的融資方法進行優(yōu)化，但是在實際操作過程中，企業(yè)在進行財務融資的過程中普遍存在多樣化的風險，需要對其進行全面管控，否則很容易對企業(yè)的正常經(jīng)營造成嚴重影響，在一定程度上甚至會阻礙社會經(jīng)濟正常繁榮發(fā)展。

一、企業(yè)財務管理與融資之間的關系

企業(yè)財務管理、融資兩者之間的關系是相輔相成的，存在比較明顯的直接關聯(lián)關系。企業(yè)財務管理指的是企業(yè)與財務相關聯(lián)的各項活動，主要包括融資、投資、運營、分配等方面，企業(yè)融資是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的核心要求，指的是為了實現(xiàn)發(fā)展而發(fā)起的集資活動，融資的主要方式包括證券融資、國際融資、商業(yè)融資、財政融資、銀行融資等內(nèi)容。融資能夠為企業(yè)提供其發(fā)展所必需的資金，也是企業(yè)正常經(jīng)營、財務管理能夠正常運轉(zhuǎn)的重要基礎。

在企業(yè)的融資過程中，需要企業(yè)財務部門對其進行全面分析，對企業(yè)融資過程中可能存在的風險進行綜合判斷，因此，進行企業(yè)財務管理能夠有效提升企業(yè)融資質(zhì)量，降低風險[1]。

二、企業(yè)融資現(xiàn)狀

當前我國企業(yè)的融資情況相對較為復雜，首先，中小企業(yè)的融資渠道過于狹窄。在企業(yè)實際經(jīng)營過程中，我國證券市場的門檻相對較高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，相比于大企業(yè)而言，中小企業(yè)自身的資質(zhì)以及經(jīng)營狀況相對較為一般，在實際操作過程中，中小企業(yè)很難通過資本市場公開籌集資金。其次，我國創(chuàng)業(yè)投資體制不是十分健全，相關法律法規(guī)、扶持政策的內(nèi)容相對較少，很難對中小企業(yè)產(chǎn)生足夠的扶持力度，在此背景下，中小企業(yè)也很難通過自身股權滿足自身的融資需求。再次，中小企業(yè)普遍缺乏高質(zhì)量的抵押資產(chǎn)，在銀行審批的過程中很難占據(jù)優(yōu)勢，存在比較高的無法償還風險，在此背景下，銀行方面一般不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，即使響應地方、國家政策適當放寬貸款條件，一般也只會提供短期貸款，很難滿足中小企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展需求。最后，在實踐中，當中小企業(yè)面臨資金缺乏現(xiàn)象時，一般會通過互相拆借等方式進行解決[2]。而互相拆借往往只是臨時使用，且利率較高，不利于中小企業(yè)長遠、穩(wěn)定的發(fā)展。

根據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，當前在我國非公有制，即私營企業(yè)中，業(yè)主資本占私營企業(yè)資金來源的30%、內(nèi)部存留收益占據(jù)私營企業(yè)資金來源的26%，而通過外部債券、外部股權獲得的融資數(shù)量還沒有達到公司整體資金來源的1%，由此可見，當前中國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀比較堪憂。

除了融資困難以外，企業(yè)在融資過程中普遍還會面臨一系列風險。企業(yè)融資風險指的是企業(yè)在融資過程中可能遭遇到的風險，從性質(zhì)角度屬于典型的非系統(tǒng)性風險，具有風險類型多樣化、影響范圍廣等特點，不同融資方式的融資效果略有區(qū)別，因此，其所面臨的融資風險也存在一定的差異，從根本上講，企業(yè)在融資過程中可能遭受的風險主要與企業(yè)本身、外部政策等因素、融資方式的選擇三個方面存在直接關聯(lián)關系。從種類角度來看，我國企業(yè)在融資過程中可能遭受的風險類型主要包括：（1）信用風險。即融資活動相關各方由于信用原因無法正常履行相關權利義務要求所造成的風險。（2）完工風險。屬于典型的自身風險，即融資活動正常開展，但是由于各種原因，導致項目無法完工、延遲完工等情況出現(xiàn)，最終無法達到預期標準而造成的相關風險。（3）金融風險。屬于典型的外部風險，即在融資過程中，外部發(fā)生了比較明顯的匯率波動、利率上漲、通貨膨脹等情況，最終產(chǎn)生的相關風險。（4）政治風險。屬于典型的外部風險，即在融資活動開展的過程中，由于所在地政治原因，地方政府對項目采取禁運、抵制等行為所產(chǎn)生的相關風險。（5）環(huán)境保護風險。屬于典型的外部風險，即由于環(huán)境保護的相關要求而被迫改變項目運營方式所產(chǎn)生的風險，例如項目在建立前，所產(chǎn)生的相關廢棄物并沒有達到禁止排放標準，而在項目建立后或?qū)嵤╇A段，相關環(huán)保法規(guī)進行了修正，將項目廢棄物列入了禁止排放系列中，這種情況導致的風險就屬于環(huán)境保護風險，在實踐中很容易對企業(yè)融資活動造成嚴重影響[3]。

三、我國企業(yè)財務融資存在的主要問題

（一）財務融資決策不恰當

財務融資決策不恰當是當前我國企業(yè)財務融資存在的首要問題。具體而言，資金是中小企業(yè)發(fā)展的核心內(nèi)容，一旦投資決策失誤，則會嚴重影響中小企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。在實踐中，財務融資決策不恰當是一種比較常見的現(xiàn)象，首先，中小企業(yè)大多并沒有比較完善的人才培訓以及人才引進機制，內(nèi)部融資管理人才數(shù)量明顯缺失，無法根據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的實際情況及時做出精準決策。其次，我國的中小企業(yè)規(guī)模通常相對較小，吸收財務融資相關信息的能力相對較差，很難做出正確決策。

（二）企業(yè)內(nèi)部結構不完善

企業(yè)內(nèi)部結構不完善也是當前我國企業(yè)財務融資存在的主要問題之一。具體而言，首先，中小企業(yè)內(nèi)部規(guī)模普遍相對較小，對于現(xiàn)代化管理、科學化管理的重視程度相對較低，在這一背景下，中小企業(yè)的財務管理機制普遍比較簡單，很容易給中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來比較嚴重的隱患。同時，銀行與中小企業(yè)普遍面臨信息不對稱的情況，銀行很難對中小企業(yè)的整體運營水平進行量化評估，因此很難對企業(yè)的財務融資風險進行全面、有效控制，無法給出較高的額度，最終導致中小企業(yè)銀行融資渠道閉塞。其次，由于中小企業(yè)內(nèi)部結構、機制不夠完善，企業(yè)在進行融資的過程中很難發(fā)現(xiàn)自身存在的問題，同時，大多數(shù)企業(yè)管理模式普遍比較傳統(tǒng)，更多依賴管理人員自身的主管思想，在此基礎上，中小企業(yè)的財務融資風險肯定會更加突出，導致中小企業(yè)融資活動陷入惡性循環(huán)，最終影響企業(yè)的正常經(jīng)營與發(fā)展[4]。

（三）企業(yè)風險控制意識薄弱

企業(yè)風險控制意識薄弱也是當前我國企業(yè)財務融資存在的主要問題之一。具體而言，通過對當前我國大多數(shù)中小企業(yè)進行綜合分析得知，當前大多數(shù)中小企業(yè)并不具備比較科學的風險控制意識。首先，企業(yè)領導人員并不具備比較科學的風險控制意識，甚至在某些中小企業(yè)中，領導對于公司發(fā)展的唯一目標就是獲取更多的利潤，對于企業(yè)在經(jīng)營過程中，尤其是在融資活動中可能存在的風險并不重視，在這一背景下，企業(yè)的財務融資制度內(nèi)容很容易出現(xiàn)漏洞。同時，在部分企業(yè)中，由于風險意識缺失，在財務融資制度中普遍更加重視事后監(jiān)管，明顯缺乏對于事前監(jiān)管、事中監(jiān)管的充分重視，在職位設置方面，普遍會將財務融資風險控制責任下放給相關財務工作人員，兼職對其進行處理，其工作質(zhì)量很難得到充分保障。在這一背景下，中小企業(yè)的財務融資風險很難實施管控，最終導致財務融資風險暴露出來，影響企業(yè)正常經(jīng)營與發(fā)展。

（四）貸款風險補償機制不完善

貸款風險補償機制不完善也是當前我國中小企業(yè)財務融資存在的主要問題之一。具體而言，貸款風險補償機制是國家在政策層面提出的一種概念，這也是國家針對中小企業(yè)提出的一種重要扶持政策。其基本內(nèi)容主要是鼓勵相關金融機構為中小企業(yè)的融資活動提供一定補貼，這種政策的出發(fā)點是很好的，但是從實際執(zhí)行情況來看，并沒有專門負責相關業(yè)務的部門，無法將貸款補償機制的作用充分發(fā)揮出來。其次，貸款補償風險機制在內(nèi)容方面依舊對中小企業(yè)設置了諸多條件，且補償方式比較單一，無法滿足眾多企業(yè)對于融資的需求。最后，貸款補償機制的資金來源主要是地方財政，短時間內(nèi)，地方財政通常都能夠給予足夠的資金支持，但是從長期角度來看，通過這種方式形成的資金供應穩(wěn)定性普遍相對較差，嚴重依賴地方財政，無法形成自給自足的長效機制。

（五）融資難度較高

融資難度高是當前企業(yè)財務融資存在的核心問題，這一問題相對比較特殊，并非只與企業(yè)自身存在直接關聯(lián)關系，與外部政策等因素也存在較強的關聯(lián)關系。首先，中小企業(yè)本身信用水平、資產(chǎn)價值相對較低是導致其融資困難得核心原因，在現(xiàn)實工作情境中，大多數(shù)中小企業(yè)的財務報告制度普遍比較落后，信息不透明、審計報表嚴重缺失的現(xiàn)象比較常見。在此背景下，無論是銀行、股市還是證券市場，都很難從中獲得充足的融資支持。其次，國家方面的相關政策也是中小企業(yè)融資活動能否順利實現(xiàn)的重要因素，在現(xiàn)實工作情境中，雖然存在比較完善的中小企業(yè)扶持政策，但是無論是扶持力度還是扶持范圍均相對較小，很難滿足中小企業(yè)的資金需求。最后，社會中介服務機構不健全、商業(yè)銀行信貸管理機制不完善也是導致部分中小企業(yè)無法獲取大筆融資的原因之一。

四、提升企業(yè)財務融資質(zhì)量的具體策略

（一）樹立風險全程控制意識

針對企業(yè)風險控制意識薄弱的問題，應當樹立風險全程控制意識。首先，企業(yè)領導應當積極學習相關領域的科學內(nèi)容，真正理解財務融資相關的知識內(nèi)容，樹立風險全程控制意識。其次，企業(yè)應當在領導層的指導下，建立完善的財務風險管控團隊，企業(yè)應當通過開展會議、舉辦培訓等方式為中層管理人員、基層員工樹立風險全程控制意識。最后，財務分析管理團隊也應當建立自主學習意識，積極學習財務融資風險防范相關知識，學會通過利用各種現(xiàn)代化金融工具，如遠期合約、期貨合約等內(nèi)容[5]。

（二）構建全面預算管理機制

構建全面預算管理機制也是提升企業(yè)財務融資控制質(zhì)量的重要手段。首先，中小企業(yè)應當將預算管理體系進行適當優(yōu)化，運用成本收益原則制定科學的預算管理體系。其次，企業(yè)應當根據(jù)自身發(fā)展的實際情況以及預算管理機制需要，對所需要的資金進行自行確定，綜合判斷是否進行財務融資，這可以為財務融資工具、方法的確定提供參考借鑒。

（三）建立完善的風險監(jiān)督與預警機制

建立完善的風險監(jiān)督與預警機制也是非常必要的。首先，企業(yè)應當建立完善的風險監(jiān)督機制，在此過程中，企業(yè)應當根據(jù)全過程監(jiān)督管理的原則，建立全過程的風險監(jiān)督管理制度，將融資風險監(jiān)督管理活動覆蓋到各個部門，并對崗位、人員進行具體確定，只有這樣才能保證財務融資環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題能夠得到妥善解決，同時，企業(yè)還應當建立責任人原則，將財務融資每個環(huán)節(jié)的責任落到實處。其次，企業(yè)應當建立完善的財務風險預警機制，具體到實際行動方面，企業(yè)應當充分考慮自身的實際情況（主要指償債能力），利用速動利率、流動比率等指標進行表明，企業(yè)也應當充分考慮財務融資結構，利用資產(chǎn)負債率、股東權益比率等數(shù)據(jù)對其進行表示。同時，企業(yè)還要結合所有與之相關聯(lián)的數(shù)據(jù)以及信息化系統(tǒng)，對企業(yè)財務融資風險進行實時分析，并設定相對應的警報數(shù)值，當相關指標達到規(guī)定數(shù)值之后即發(fā)出警報，這對于企業(yè)風險控制是非常重要的[6]。

（四）提升自身信用水平

提升自身信用水平也是提升企業(yè)財務融資控制質(zhì)量的重要手段。具體而言，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系中，信用是企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的核心準則，因此，中小企業(yè)必須保證自身具備良好的信用，只有這樣才能在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境中長期占據(jù)競爭優(yōu)勢。首先，企業(yè)應當著重提升對于信用這一內(nèi)容的重視程度，將保持、提升企業(yè)信用這一要求融入企業(yè)文化當中，并在實踐中主動營造良好的企業(yè)信用氛圍，將信用文化建設提升到企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的高度，真正提升企業(yè)全體職工的信用意識。其次，企業(yè)應當根據(jù)自身的信用發(fā)展目標、戰(zhàn)略發(fā)展目標、國家以及行業(yè)對于企業(yè)信用的標準建立完善的信用指南，并嚴格根據(jù)指南的內(nèi)容在企業(yè)內(nèi)部落實相關規(guī)定，這是推動企業(yè)信用健康可持續(xù)發(fā)展的重要基礎。最后，企業(yè)應當具備革新意識，認真學習新的信用管理技術與方法，并將其應用到企業(yè)的社會信用體系評級系統(tǒng)當中，綜合提升企業(yè)自身的信用水平。

（五）從多方面解決中小企業(yè)融資困難

從多方面解決中小企業(yè)融資困難是提升企業(yè)財務融資風險控制質(zhì)量的核心內(nèi)容。首先，政府方面應當出臺相關政策，通過制定稅收優(yōu)惠政策、增加財政補貼種類與數(shù)量、建立一定規(guī)模中小企業(yè)貸款風險準備金等方式，給予中小企業(yè)充足的政策支持。其次，國家應當從金融層面著手，加快相關金融系統(tǒng)改革，這可以有效改善中小企業(yè)間接融資渠道。在此過程中，相關單位應當允許民間單位參股，同時應當進一步擴大向中小企業(yè)發(fā)放貸款的比例，并建立專門為中小企業(yè)服務的銀行。再次，從中小企業(yè)自身角度來看，企業(yè)應當綜合提升自身的綜合素質(zhì)。最后，從社會層面來看，應當充分發(fā)揮國家的引導作用，在整個社會上建立完善的信用擔保體系，共同解決中小企業(yè)融資難的問題，推動中小企業(yè)健康發(fā)展[7]。

五、結論與展望

綜觀全文，財務融資對于現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展而言相當重要，但是，我國部分企業(yè)在財務融資過程中，普遍面臨諸多風險，主要包括信用風險、完工風險、政治風險、金融風險、環(huán)境保護風險等，這些風險很容易對企業(yè)的財務融資活動造成影響。在部分企業(yè)中，普遍存在財務融資決策不恰當、企業(yè)內(nèi)部結構不完善、企業(yè)風險控制意識薄弱、貸款風險補償機制不完善、融資難度較高等問題，并指出了核心問題為融資難度相對較高，最終影響企業(yè)財務融資的正常進行，針對這種情況，本文提出了針對性較強的解決思路。即企業(yè)應當充分結合自身實際情況，采取針對性措施樹立風險全程控制意識、構建全面預算管理機制、建立完善的風險監(jiān)督與預警機制、提升自身信用水平、從多方面解決中小企業(yè)融資困難等。只有做到以上幾點，相關企業(yè)的財務融資水平才能得到穩(wěn)定提升，進而實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

從整體角度來看，當前我國中小企業(yè)的財務融資情況相對比較困難，如果想要真正解決企業(yè)財務融資所面臨的諸多問題，政府應當進行革新，社會應當給予充足幫助，企業(yè)自身也應當進行全方位改良。當前，我國經(jīng)濟體量、質(zhì)量持續(xù)增長，我國的經(jīng)濟制度也在不斷成熟與完善?？梢灶A見的是，在不遠的將來，我國企業(yè)財務融資情況一定能夠得到有效改善。