企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響因素綜述

孫榆婷

（東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，遼寧 大連 116025）

1 引言

企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要參與者，是構(gòu)成社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)。在推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)經(jīng)濟(jì)是重要力量，同時(shí)也是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重要主體。國(guó)家和各級(jí)政府高度重視企業(yè)的發(fā)展，從延緩繳稅、減稅降費(fèi)、融資便利等多個(gè)層面出臺(tái)政策，保證中小企業(yè)的健康和良好發(fā)展。因此，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益及社會(huì)效益密切關(guān)系著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，良好的企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益和所發(fā)揮的社會(huì)效益對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用。在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程中，如何促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提高依然是重要內(nèi)容。本文通過(guò)整理已有國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，結(jié)合我國(guó)企業(yè)的特點(diǎn)和社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，從外在環(huán)境因素、企業(yè)特征因素和企業(yè)管理者特征因素3 個(gè)方面入手，對(duì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因素進(jìn)行綜述和分析。

2 企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響因素

2.1 企業(yè)外在環(huán)境因素對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

首先，關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響因素方面的研究，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)外在環(huán)境因素可以顯著影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。例如，陳威等（2022）通過(guò)多主體仿真模型的構(gòu)建，研究了3 種工會(huì)—企業(yè)的關(guān)系模式對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響及其影響在不同企業(yè)規(guī)模間的差異。他們發(fā)現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)模的下降，企業(yè)績(jī)效波動(dòng)頻率和幅度均增大，并且這種影響在不同的工會(huì)—企業(yè)關(guān)系模式下均成立。但是，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，不同工會(huì)—企業(yè)關(guān)系模式下的企業(yè)績(jī)效的波動(dòng)會(huì)呈現(xiàn)出不同的特征，如團(tuán)結(jié)協(xié)作模式在大規(guī)模的企業(yè)中存在顯著的優(yōu)勢(shì)。馬海剛和耿曄強(qiáng)（2008）發(fā)現(xiàn)，企業(yè)外在因素——政府行為、融資環(huán)境和社會(huì)資本可以有效地提高鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。Pissarides 等（2003）基于俄羅斯和保加利亞437 位中小企業(yè)高管的調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，同樣得到融資環(huán)境等企業(yè)環(huán)境是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要因素。除此之外，他們還論述了企業(yè)家特征和企業(yè)特征對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要性。郭冠清（2006）從文化因素的角度入手，研究了其與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系。具體來(lái)說(shuō)，他們基于1995年世界最大的500 家公司的面板數(shù)據(jù)，文章發(fā)現(xiàn)個(gè)人主義與集體主義等文化因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著的影響。此外，李柏洲和李海超（2006）以高科技企業(yè)為例，關(guān)注了企業(yè)成長(zhǎng)環(huán)境的組成以及成長(zhǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響。

2.2 企業(yè)的特征因素對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

企業(yè)的特征因素也是影響企業(yè)績(jī)效的重要方面，學(xué)者們對(duì)此進(jìn)行了廣泛的研究。例如，周立新（2019）基于我國(guó)浙江和重慶制造業(yè)家族企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)家族企業(yè)國(guó)際化顯著影響企業(yè)績(jī)效。具體而言，家族企業(yè)國(guó)際化程度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響呈現(xiàn)出倒U 型關(guān)系，并且家族企業(yè)國(guó)際化對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響會(huì)隨著家族傳承意愿的增強(qiáng)或政治關(guān)系的增多而增大。Lu 等（2015）基于我國(guó)225 個(gè)家族企業(yè)樣本進(jìn)行研究，同樣揭示了家族企業(yè)國(guó)際化對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)和企業(yè)盈利等方面存在顯著影響。此外，朱秀梅和費(fèi)宇鵬（2010）通過(guò)理論模型和實(shí)證檢驗(yàn)了關(guān)系特征、資源獲取與初創(chuàng)企業(yè)的績(jī)效之間的關(guān)系。他們發(fā)現(xiàn)，知識(shí)資源的獲取對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的財(cái)務(wù)和成長(zhǎng)績(jī)效具有正向影響，但是運(yùn)營(yíng)資源的影響并不顯著。馬海剛和耿曄強(qiáng)（2008）以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為研究樣本，也認(rèn)為企業(yè)的內(nèi)在因素——企業(yè)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)資源，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在重要影響。劉興鵬（2022）基于廣東省上市企業(yè)的2015-2020年的面板數(shù)據(jù)，探討了研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間的非線性關(guān)系，利用門(mén)檻效應(yīng)模型，他們發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效存在顯著的三重門(mén)檻效應(yīng)，且其影響方向和大小存在門(mén)檻區(qū)間的差異。并且，在以分樣本——民營(yíng)上市企業(yè)樣本進(jìn)行回歸時(shí)，也得到了同樣的結(jié)論。此外，他們還發(fā)現(xiàn)，其他企業(yè)特征因素也顯著影響企業(yè)績(jī)效，包括企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)以及企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力等，然而，股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響并不顯著。肖延高等（2021）著眼于不同商標(biāo)組合與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，在構(gòu)建商標(biāo)組合矩陣及其價(jià)值模型的基礎(chǔ)上，他們的實(shí)證研究了商標(biāo)組合模式對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。實(shí)證結(jié)果表明，不同的商標(biāo)組合對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響存在顯著差異。具體而言，聯(lián)合型商標(biāo)組合對(duì)企業(yè)績(jī)效存在正向影響，但是，累積型商標(biāo)組合的影響顯著為負(fù)。Haber 和Reichel（2005）基于有效性目標(biāo)理論，以旅游業(yè)為研究視角來(lái)分析和確定小規(guī)模企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的衡量標(biāo)準(zhǔn)，并且，基于對(duì)305 個(gè)小型旅游企業(yè)的所有者和經(jīng)理的調(diào)查樣本，他們的研究認(rèn)為繪制企業(yè)成就、分配資源和發(fā)展管理技能是提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和長(zhǎng)期生存能力的重要內(nèi)容。還有部分文獻(xiàn)從企業(yè)的社會(huì)資本（Cooke 和Clifton，2002；Luo 和Griffith，2004）等角度入手，關(guān)注了企業(yè)其他特征對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。其中，Luo 和Griffith（2004）利用資源基礎(chǔ)觀來(lái)構(gòu)建公司的3 種關(guān)系資源，包括客戶關(guān)系、商業(yè)伙伴社會(huì)資本和治理機(jī)構(gòu)社會(huì)資本，并基于中國(guó)262 家企業(yè)樣本分析關(guān)系資源如何影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。他們發(fā)現(xiàn)這3 種關(guān)系資源都能提高企業(yè)績(jī)效，并且，客戶關(guān)系是經(jīng)營(yíng)績(jī)效的主要驅(qū)動(dòng)力，而商業(yè)伙伴關(guān)系和管理機(jī)構(gòu)社會(huì)資本具有協(xié)同影響。

2.3 企業(yè)管理層的特征因素對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響因素方面，除外部環(huán)境和企業(yè)特征外，企業(yè)管理層的特征也受到學(xué)者們的廣泛關(guān)注。例如，歐雪銀（2010）從企業(yè)家的各種能力入手，包括企業(yè)家的創(chuàng)新能力、識(shí)別和利用機(jī)會(huì)的能力、學(xué)習(xí)能力、知識(shí)管理能力以及避免不利損失的能力等，研究了其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要影響。焦?。?019）利用局部非線性分位數(shù)回歸模型研究了董事會(huì)異質(zhì)性與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。從社會(huì)和職業(yè)兩個(gè)方面入手衡量董事會(huì)的異質(zhì)性，文章發(fā)現(xiàn)，董事會(huì)異質(zhì)性對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響存在倒“U”型。并且，董事會(huì)異質(zhì)性的影響會(huì)隨著企業(yè)業(yè)績(jī)和所有權(quán)性質(zhì)的不同而存在差異：當(dāng)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)胶脮r(shí)，董事會(huì)異質(zhì)性對(duì)其的影響越明顯；相比于非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)的企業(yè)業(yè)績(jī)受董事會(huì)異質(zhì)性的影響較小。類(lèi)似的，Ndofor等（2015）關(guān)注了高層管理團(tuán)隊(duì)的異質(zhì)性與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系。唐貴瑤等（2019）基于中國(guó)企業(yè)樣本，研究了高管人力資源管理承諾的影響。結(jié)果表明，高管人力資源管理承諾對(duì)企業(yè)績(jī)效存在顯著影響，這部分源于企業(yè)的綠色人力資源管理，也就是說(shuō)，高管人力資源管理承諾通過(guò)綠色人力資源管理這一中介間接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。此外，已有文獻(xiàn)還從董事的背景特征（Adams 和Ferreira，2009）以及公司高管的權(quán)力（Onali 等，2016）等角度入手，研究了企業(yè)管理層特征對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。其中，Onali 等（2016）基于2005-2013年的109 家歐洲上市銀行的數(shù)據(jù)，以公司高管所有權(quán)、公司高管任期和非強(qiáng)制公司高管更替3 個(gè)指標(biāo)衡量公司高管權(quán)力大小，關(guān)注了公司高管的權(quán)力大小對(duì)銀行股息政策的影響。他們的研究表明，公司高管的權(quán)力顯著地負(fù)向影響股息支付率和銀行業(yè)績(jī)，但與此同時(shí)，董事會(huì)通過(guò)內(nèi)部監(jiān)督提高了績(jī)效以及降低了派息率。另外，他們還關(guān)注了政府對(duì)銀行股息政策的監(jiān)督作用，其中發(fā)現(xiàn)政府對(duì)銀行有所有權(quán)以及銀行董事會(huì)中有政府官員也會(huì)降低銀行的派息率。Adams 和Ferreira（2009）基于美國(guó)公司的樣本數(shù)據(jù)，分析了董事會(huì)的性別異質(zhì)性對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。他們發(fā)現(xiàn)，女性董事對(duì)董事會(huì)投入和公司成果有重大影響，并且，董事會(huì)的性別異質(zhì)性會(huì)促進(jìn)女董事加入公司的監(jiān)督委員會(huì)。研究結(jié)果還表明，性別異質(zhì)性的董事會(huì)的監(jiān)督功能增強(qiáng)，與此同時(shí)，性別多樣性對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在負(fù)向影響。還有文獻(xiàn)從公司高管性別的角度進(jìn)行了探索性研究（Jalbert 等，2013），考察了高管性別與上市公司績(jī)效和管理之間的關(guān)系?；?997-2006年的Compustat 數(shù)據(jù)和福布斯年度高管數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸和逐步回歸分析后，Jalbert 等（2013）發(fā)現(xiàn)，高管的性別與企業(yè)的內(nèi)部所有權(quán)和資產(chǎn)回報(bào)率、投資回報(bào)率、市盈率等諸多因素有關(guān)。

教育背景作為企業(yè)管理者的重要特征，學(xué)者們不僅關(guān)注了學(xué)歷水平（Kokeno 和Muturi，2016）對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，還著眼于學(xué)歷取得地，研究海外學(xué)歷的影響（Dai 和Liu，2009；Li 等，2012；劉青等，2013）。其中，Kokeno 和Muturi（2016）分析了企業(yè)高管特征對(duì)在內(nèi)羅畢證券交易所上市公司業(yè)績(jī)的影響。結(jié)果表明，企業(yè)高管的年齡和教育水平均會(huì)對(duì)公司績(jī)效具有顯著的正向影響，并且，高管的年齡多元化以及具有廣泛職能和教育背景的高管更有可能提高企業(yè)績(jī)效。此外，Dai 和Liu（2009）和劉青等（2013）基于中國(guó)企業(yè)樣本數(shù)據(jù)，均發(fā)現(xiàn)相比于本土人才創(chuàng)辦的企業(yè)，海歸創(chuàng)辦的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效更優(yōu)，并且，劉青等（2013）還發(fā)現(xiàn)海外留學(xué)經(jīng)歷的正向影響大于海外進(jìn)修經(jīng)歷，且海歸的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于其國(guó)際化視野和優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理能力。但是，Li 等（2012）基于中關(guān)村科技園的企業(yè)樣本卻發(fā)現(xiàn)了相反的結(jié)論，即他們得到海歸領(lǐng)導(dǎo)的企業(yè)比本土人才領(lǐng)導(dǎo)的企業(yè)業(yè)績(jī)更差。上述研究的差異化影響可能源于他們所用的數(shù)據(jù)樣本的差異，并且，海歸的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)在不同行業(yè)和地域間可能產(chǎn)生的影響也存在不同，這就導(dǎo)致了相關(guān)研究結(jié)論的差異性。

3 結(jié)論

本文通過(guò)系統(tǒng)整理國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，從企業(yè)的外在環(huán)境因素、企業(yè)特征因素和企業(yè)管理層特征因素這3 個(gè)角度入手，總結(jié)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響因素，深化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的本質(zhì)認(rèn)識(shí)，為未來(lái)的學(xué)術(shù)研究提供一定的方向與參考。此外，企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要參與者，是構(gòu)成社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)，因此本文的研究具有一定的實(shí)踐意義。例如，結(jié)合我國(guó)企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)和階段，本文的研究有利于總結(jié)國(guó)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題，從而有助于從深化企業(yè)改革、營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境、改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、培養(yǎng)優(yōu)秀管理人才、加快企業(yè)的技術(shù)發(fā)展等角度，提出推進(jìn)我國(guó)企業(yè)發(fā)展、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)濟(jì)效益的對(duì)策與建議，最終促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)然，本文的研究也存在不足之處。一方面，本文僅綜述了已有研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響因素，并未基于調(diào)查數(shù)據(jù)對(duì)相關(guān)影響因素進(jìn)行實(shí)證分析。在未來(lái)的研究中，希望可以利用相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)對(duì)該問(wèn)題來(lái)作進(jìn)一步的實(shí)證研究，以便為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響因素提供新的實(shí)證證據(jù)。另一方面，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的因素眾多，本文并未全部涵蓋，只是選取企業(yè)的外在環(huán)境因素、企業(yè)特征因素和企業(yè)管理層特征因素這3 個(gè)角度進(jìn)行綜述和總結(jié)，隨著未來(lái)相關(guān)研究的進(jìn)一步拓展，可以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的影響因素進(jìn)行更全面的總結(jié)。我們將這些問(wèn)題留到未來(lái)的研究中。