資源民族主義與中國(guó)企業(yè)海外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范

呂文生 趙海云

（1.北京科技大學(xué)土木與資源工程學(xué)院；2.瑞木鎳鈷管理（中冶）有限公司）

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及對(duì)外開放的深入，特別是“一帶一路”倡議的實(shí)施，越來(lái)越多的中國(guó)礦業(yè)集團(tuán)走出國(guó)外，與外國(guó)開展礦業(yè)開發(fā)的合作，同時(shí)也受到了所在國(guó)當(dāng)?shù)胤珊驼叩挠绊?，特別是受到當(dāng)?shù)刭Y源民族之一的影響。為此，分析外國(guó)資源民族主義，加強(qiáng)中國(guó)企業(yè)海外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 資源民族主義及其表現(xiàn)形式

資源民族主義是20世紀(jì)60年代興起的，是資源國(guó)家“日益加強(qiáng)其資源主權(quán)、控制其資源流向、強(qiáng)化其資源價(jià)值”的一種政策［1］，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的日益不平衡，資源民族主義成為全球礦業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)［2］。馬也［3］系統(tǒng)地總結(jié)了20多位學(xué)者對(duì)資源民族主義的定義，張建新［1］、吳磊［4］、余建華［5］等給出了比較有代表性的定義；張建新等［6］還分析了資源民族主義對(duì)產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)安全的影響；陳宇［7］系統(tǒng)探討了資源民族主義及其成因，將其歸納為保護(hù)主義、經(jīng)濟(jì)因素、政治因素等，但該研究并沒有從經(jīng)濟(jì)核心研究資源民族主義的實(shí)質(zhì)。1962年第十七屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)通過了“關(guān)于天然資源永久主權(quán)的宣言”，承認(rèn)擁有資源的國(guó)家具有為該國(guó)發(fā)展和國(guó)民的福利使用資源的權(quán)利。Ian Bremmer［8］在繼承了這一觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，認(rèn)為資源民族主義主要有4種表現(xiàn)形式：激進(jìn)的資源民族主義（Revolutionary resource nationalism）、經(jīng)濟(jì)的資源民族主義（Economic resource nationalism）、遺贈(zèng)的資源民族主義（Legacy resource nationalism）、溫和型資源民族主義（Soft resource nationalism），并在此基礎(chǔ)上提出資源民族主義顯現(xiàn)的2種模式：市場(chǎng)周期模型和討價(jià)還價(jià)模型。

資源民族主義主要表現(xiàn)形式有通過稅費(fèi)手段提高國(guó)家占有率、清理合同或采礦權(quán)證、國(guó)有化、增加政府持股、禁止原物料出口等［9］。因此，礦產(chǎn)資源國(guó)有化也是資源民族主義的主要表現(xiàn)形式之一，同時(shí)政府在資源民族主義興起過程中扮演了重要角色。政府通過理性化的選擇和裁量來(lái)控制資源產(chǎn)業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)其政治或經(jīng)濟(jì)利益最大化［10］。許多擁有豐富礦產(chǎn)資源的國(guó)家已經(jīng)加強(qiáng)了資源民族主義政策，并以資源為手段來(lái)幫助其實(shí)現(xiàn)政治目標(biāo)［11］。

Wilson［10］提出，當(dāng)前以資源為經(jīng)濟(jì)命脈的發(fā)展中國(guó)家，資源民族主義已發(fā)展成為一種普遍的現(xiàn)象，同時(shí)資源民族主義還具有全球化的趨勢(shì)［1］，無(wú)論發(fā)達(dá)國(guó)家還是欠發(fā)達(dá)國(guó)家都存在資源民族主義的趨勢(shì)。因此可以看出，資源民族主義只是一種表象，而其根源卻是資本與普通民眾的博弈。肖洋［12］指出，從資源國(guó)的立場(chǎng)來(lái)看，是外國(guó)資本掠奪珍貴的礦產(chǎn)資源并獲取了高額的利潤(rùn)。因此，在因資源供需嚴(yán)重不平衡而導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)礦產(chǎn)品價(jià)格高漲的時(shí)期，與礦產(chǎn)資源相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益分配的公平性受到質(zhì)疑，資源民族主義現(xiàn)象更加突出。

2 資源民族主義與資源國(guó)有化相關(guān)案例分析

2.1 相關(guān)案例的關(guān)聯(lián)性說(shuō)明

巴布亞新幾內(nèi)亞（簡(jiǎn)稱巴新）是一個(gè)礦產(chǎn)資源非常豐富的太平洋國(guó)家，在巴新礦業(yè)法中明確規(guī)定自然資源屬于國(guó)家所有，但是由于巴新經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后，其無(wú)力獨(dú)自完成礦業(yè)開發(fā)，需要借助于國(guó)際礦業(yè)市場(chǎng)的資金和技術(shù)。雙方會(huì)簽訂相應(yīng)的合同來(lái)固定合作雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，但礦業(yè)開發(fā)可能引起的社會(huì)環(huán)境問題并未被全面考慮。

巴新總理馬拉佩曾在2019誓言“奪回巴新經(jīng)濟(jì)”，表現(xiàn)了出強(qiáng)硬的資源民族主義立場(chǎng)。巴新政府在審視這些礦業(yè)開發(fā)合同和礦權(quán)管理過程中，特別注重經(jīng)濟(jì)利益分配，認(rèn)為外國(guó)公司在礦業(yè)開發(fā)過程中獲得了豐厚利潤(rùn)，而巴新作為資源項(xiàng)目所在國(guó)，本應(yīng)獲得資源開發(fā)收益最大的部分，但卻沒能得到相應(yīng)利益。2019年以來(lái)，巴新政府出臺(tái)了系列涉及資源的相關(guān)政策，其中包括修改礦業(yè)法、新設(shè)稅費(fèi)項(xiàng)目、挑戰(zhàn)礦業(yè)開發(fā)合同、強(qiáng)制國(guó)有化、規(guī)定本地化要求等各類行政措施。在巴新的外國(guó)礦業(yè)公司正面臨著從業(yè)經(jīng)營(yíng)的最大風(fēng)險(xiǎn)，Tatol的Pynyang和Papuan天然氣項(xiàng)目、Newcrest的Wafi-Golpu銅金礦項(xiàng)目、Barrick和紫金的Porgera金礦等都牽涉其中。

Grasberg銅金礦、Ok Tedi銅金礦、Porgera金礦在礦藏價(jià)值和生產(chǎn)規(guī)模上均屬于世界級(jí)礦山。巴新首先在OK Tedi銅金礦上以環(huán)境破壞和社區(qū)補(bǔ)償為由，開創(chuàng)巴新資源國(guó)有化的先河，再以拒絕續(xù)辦特殊采礦租約的名義對(duì)Porgera金礦進(jìn)行國(guó)有化；而印尼對(duì)Grasberg銅金礦借用礦權(quán)續(xù)辦之際對(duì)其國(guó)有化，對(duì)鄰國(guó)具有潛移默化的影響。

考慮到這3座礦山具有相似的地理位置，當(dāng)?shù)孛癖娋哂忻褡逋?、文化同源性、思維習(xí)慣相似性的特點(diǎn)，故此將這3個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目作為資源國(guó)有化案例進(jìn)行對(duì)比研究。

2.2 印尼Grasberg銅金礦國(guó)有化案例

自由港麥克莫蘭銅金公司（縮寫為FMCG）是一家美國(guó)的礦業(yè)公司，是目前全球第二大銅生產(chǎn)商、第一大鉬金屬生產(chǎn)商，曾經(jīng)是全球最重要的金、鈷生產(chǎn)商之一。

Grasberg開發(fā)后，印度尼西亞（印尼）對(duì)礦業(yè)領(lǐng)域的投資政策開始收緊，F(xiàn)MCG被迫同意將其在印尼分公司的股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給印尼，以確保股權(quán)比例符合新法要求。因Grasberg原來(lái)的礦權(quán)在2021年到期，F(xiàn)MCG在2015年就與印尼政府洽談礦權(quán)的續(xù)期問題，F(xiàn)MCG承諾歸還4座礦山，礦權(quán)面積縮減到9萬(wàn)hm2，并承諾繼續(xù)投入173億美元，印尼則再延長(zhǎng)Grasberg銅金礦特殊采礦租約20 a。

2015年11月，談判過程中的“索賄丑聞”被揭露，引發(fā)輿論激烈討論，印尼總統(tǒng)佐科要求FMCG再次坐下談判，原則就是“不能讓外國(guó)人把錢全部賺走了，印尼必須分到更多的利益”。經(jīng)過數(shù)月談判，在優(yōu)先保護(hù)本民族利益的幌子下，2017年8月，F(xiàn)MCG被迫同意將印尼子公司的51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給印尼。到2018年9月，印尼和FMCG終于達(dá)成一致，印尼Inalum公司從FMCG手中接過這筆股權(quán)，F(xiàn)MCG在Grasberg的股權(quán)將逐步縮減，2022年之前保留經(jīng)濟(jì)權(quán)益81%，2022年之后變?yōu)?.76%。

自從2014年以來(lái)，力拓看到在Grasberg銅金礦沒有享受到任何超額收益，即借印尼政府收購(gòu)之際，經(jīng)過一系列談判，在2018年7月將手上Grasberg銅金礦的40%股份作價(jià)35億美元賣給了印尼Inalum。與中國(guó)五礦在2017年花費(fèi)70億美元收購(gòu)45.5萬(wàn)t銅產(chǎn)量的拉斯幫巴斯項(xiàng)目相比，Grasberg銅產(chǎn)量同期高于拉斯幫巴斯項(xiàng)目，每年多出30多噸的黃金產(chǎn)量。顯然印尼從力拓手中花費(fèi)35億美元收購(gòu)Grasberg銅金礦的40%股權(quán)毫無(wú)疑問是白菜價(jià)。

2.3 Ok Tedi銅金礦國(guó)有化案例

2.3.1 OkTedi銅金礦環(huán)境問題

Ok Tedi銅金礦是一座露天礦，位于巴新西部邊界的星嶺山脈的弗比蘭（Fubilan）。其最初股權(quán)構(gòu)成：BHP占60%、巴新政府占20%、Inmet占20%。

BHP在Ok Tedi銅金礦開發(fā)中對(duì)環(huán)境破壞的做法飽受指責(zé)。Ok Tedi銅金礦的尾礦壩在1984年發(fā)生垮塌，但BHP對(duì)環(huán)境管理意識(shí)淡漠，仍選擇維持運(yùn)營(yíng)為主。同時(shí)巴新政府對(duì)環(huán)境監(jiān)管不力，對(duì)尾礦壩在管理上放任自流，默許BHP持續(xù)向河流中排放廢棄物。

為讓Ok Tedi銅金礦能夠正常運(yùn)營(yíng)，巴新政府要求Ok Tedi銅金礦專門設(shè)定控制標(biāo)準(zhǔn)來(lái)管理環(huán)境影響，設(shè)定對(duì)魚類和其他生物的影響水平，不得超標(biāo)；對(duì)進(jìn)入河流的廢棄物排放量沒有作出硬性規(guī)定，而是讓BHP選用其他控制辦法進(jìn)行調(diào)整。

Ok Tedi河支流的多條小溪攜帶礦山廢棄物進(jìn)入Ok Tedi河，影響了120個(gè)村子。1997年，當(dāng)廢棄物排放導(dǎo)致沉淀快速發(fā)生時(shí)，濃密的叢林和甘蔗首先死亡，繼而出現(xiàn)了大面積植被消失，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年半以上，造成Ok Tedi河流域、Fly河上游地區(qū)的嚴(yán)重污染。

1998年，BHP在Ok Tedi區(qū)域的低洼處疏浚清淤壩，以限制沉淀發(fā)生及植物消失區(qū)域范圍，但該措施治標(biāo)不治本。

2.3.2 環(huán)境訴訟案件

1994年，社區(qū)和土地主在澳大利亞起訴BHP，指控BHP破壞環(huán)境，嚴(yán)重影響當(dāng)?shù)鼐用竦恼Ｉ睿岢隽谁h(huán)境賠償要求。1996年，原、被告雙方選擇了庭外和解。2000年，由于BHP違反了雙方于1996年達(dá)成的爭(zhēng)端解決條款，原告再次在澳大利亞起訴BHP。2007年1月，原告繼續(xù)在巴新起訴BHP，指控BHP破壞了當(dāng)?shù)孛癖娚?，?dāng)?shù)鼐用駨腛k Tedi銅金礦項(xiàng)目中獲得的收益太少，生活入不敷出，并提出了40億美元的損壞補(bǔ)償要求。

在此期間，巴新政府認(rèn)為BHP根本不顧當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和民眾的死活，進(jìn)行了掠奪性資源開采，BHP是一個(gè)不負(fù)責(zé)任的外國(guó)礦業(yè)公司，世界也發(fā)起對(duì)BHP批評(píng)和負(fù)面評(píng)價(jià)，要求其承擔(dān)破壞環(huán)境的罪責(zé)。

2.3.3 BHP退出

BHP長(zhǎng)期身陷Ok Tedi金礦項(xiàng)目的環(huán)境訴訟中，不能集中精力進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)由于礦山進(jìn)入后期開采階段，生產(chǎn)成本也不斷提高。BHP同巴新政府、各方股東以及利益相關(guān)者進(jìn)行了大范圍的征求意見，土地主和當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)希望項(xiàng)目能夠繼續(xù)運(yùn)營(yíng)下去，但前提條件是要獲得已造成的和未來(lái)可能發(fā)生的環(huán)境損害問題的補(bǔ)償金；而BHP看到項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)非常棘手，選擇向西部省和巴新政府無(wú)償移交在Ok Tedi銅金礦的股權(quán)，但不做任何責(zé)任約束。

2011年，BHP向巴新政府移交了巴新可持續(xù)發(fā)展公司（PNG SDPL），和平體面的退出巴新。2012年，巴新政府實(shí)現(xiàn)了Ok Tedi銅金礦完全國(guó)有化。

2.4 Porgera金礦股權(quán)之爭(zhēng)

Porgera金礦SML 1為巴新第二大礦山，是世界十大黃金礦山之一。Porgera聯(lián)營(yíng)體于1989年5月獲得了30 a的特別采礦租約（SML1），并擁有95%的股權(quán)。在過去28 a的采礦中，Porgera金礦年均產(chǎn)金50萬(wàn)盎司。Porgera金礦是中國(guó)公司在巴新的第二大投資項(xiàng)目。

2015年前，國(guó)際黃金價(jià)格低迷，Porgera金礦出現(xiàn)虧損。2015年紫金對(duì)Porgera金礦進(jìn)行了困境投資，收購(gòu)BNL50%的股權(quán)。國(guó)際金價(jià)在2015底觸底反彈后，Porgera金礦的經(jīng)營(yíng)情況逐漸好轉(zhuǎn)，2019年巴新黃金總產(chǎn)量的25%由該礦生產(chǎn)。正是Porgera金礦豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，引發(fā)了巴新政府和一些政客想分“蛋糕”的思想。

2.4.1 巴新國(guó)有化礦業(yè)項(xiàng)目的背景

由于巴新政壇波瀾，原首相奧尼爾黯然下臺(tái)，馬拉佩成為新一屆巴新總理。2019年6月馬拉佩組閣后，在議會(huì)中提出“奪回巴新”和“重振巴新”，成為“最富有的黑人基督教國(guó)家”的施政口號(hào)，開始實(shí)施資源民族主義政策，致使Pynyang天然氣項(xiàng)目、Papuan天然氣項(xiàng)目、Wafi-Golpu銅金礦項(xiàng)目開發(fā)嚴(yán)重受挫。

目前，按照亞行的報(bào)告，巴新GDP增長(zhǎng)率已從過去的5%左右將下降到今年的0.2%～0.8%，同時(shí)巴新債務(wù)已達(dá)325億基納，巴新經(jīng)濟(jì)不斷下滑，存在債務(wù)違約的巨大風(fēng)險(xiǎn)。巴新政府盯上Porgera金礦續(xù)辦SML1問題，對(duì)Porgera金礦進(jìn)行國(guó)有化有“一箭雙雕”的功效，既可以取悅恩加省政府以及土地所有者，又可以獲取巴新政府想要的股權(quán)利益。

2.4.2 巴新政府對(duì)Porgera的隱性征收

2015年，紫金礦業(yè)集團(tuán)（簡(jiǎn)稱紫金）注意到Porgera金礦SML1在2019年到期的情況，續(xù)辦SML1存在風(fēng)險(xiǎn)。巴里克（新幾內(nèi)亞）公司（BNL）早在2017年6月就申請(qǐng)了SML1延期。2019年8月，BNL上訴后獲得巴新法院的裁定：1992年《礦業(yè)法》的規(guī)定適用于Porgera金礦，允許BNL在巴新政府對(duì)SML1續(xù)辦做出決策前進(jìn)行合法采礦活動(dòng)。巴新商務(wù)部部長(zhǎng)表示，巴新計(jì)劃在續(xù)辦SML1時(shí)收購(gòu)Porgera金礦更大的份額。2019年11月，恩加省的土地主請(qǐng)求巴新政府不要給BNL續(xù)辦SML1，反對(duì)BNL繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。

2020年4月，巴新總理以環(huán)境影響和土地補(bǔ)償為由，宣布駁回BNL關(guān)于Porgera項(xiàng)目SML1延期申請(qǐng)，并組建國(guó)家談判團(tuán)隊(duì)，就后續(xù)事宜進(jìn)行協(xié)商，暗示將收回礦山由巴新政府負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)。

2.4.3 博弈走勢(shì)預(yù)計(jì)

巴新政府意欲在收購(gòu)礦山資產(chǎn)的談判后完成國(guó)有化，但BNL也不甘示弱，決心通過法律途徑進(jìn)行維權(quán)。在此過程中，技術(shù)問題、法律問題、政治問題、經(jīng)濟(jì)問題、業(yè)主利益以及實(shí)踐操作等問題將決定博弈結(jié)局。

Porgera金礦的后續(xù)發(fā)展存在下述3種可能性。

第一，談判結(jié)局皆大歡喜，BNL順利在SML1上續(xù)約成功，巴里克和紫金繼續(xù)運(yùn)營(yíng)Porgera金礦，巴新政府和土地所有者獲得較多股權(quán)。這一結(jié)果最符合各方利益，BNL繼續(xù)沿用相關(guān)礦山資產(chǎn)和人員管理；對(duì)于巴新政府和土地主而言，獲得較多股權(quán)后可分享較多利益。

第二，雙方談判破裂，BNL在SML1上續(xù)約失敗，巴新政府出資買斷BNL，但固定資產(chǎn)仍屬于合資公司，巴新政府需要出資購(gòu)買相關(guān)資產(chǎn)。

第三，雙方談判破裂，BNL在SML1上續(xù)約失敗，巴新政府強(qiáng)制BNL撤離。這三敗俱傷的結(jié)果將給政府帶來(lái)較大負(fù)面影響，會(huì)影響國(guó)際礦業(yè)巨頭對(duì)巴新的后續(xù)投資。

事實(shí)上，Porgera金礦停止運(yùn)營(yíng)使得巴新政府損失6億基納的稅收，使得巴新糟糕的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雪上加霜，同時(shí)BNL在黃金價(jià)格1 900美元/盎司期間，經(jīng)濟(jì)損失巨大，囚徒困境的博弈結(jié)果可謂兩敗俱傷。2021年4月，BNL與巴新政府的框架協(xié)議主要包括以下內(nèi)容：①Porgera金礦將由巴新各方和BNL組建的新合資公司持有，巴新各方合計(jì)持有51%權(quán)益，BNL持有49%權(quán)益，BNL將繼續(xù)成為波格拉金礦的運(yùn)營(yíng)方；②巴新各方和BNL在Porgera金礦總開采年限內(nèi)的經(jīng)濟(jì)收益分成比例為53%和47%，巴新方享有的經(jīng)濟(jì)分成包括政府稅費(fèi)、從項(xiàng)目公司的分紅與其他現(xiàn)金分配所得等；③BNL負(fù)責(zé)重啟Porgera金礦運(yùn)營(yíng)的資本融資，單獨(dú)給土地主1 500萬(wàn)美元；④提高Porgera金礦項(xiàng)目所在地的土地主擁有的權(quán)益到25%，連續(xù)10 a每年提供Porgera金礦可持續(xù)發(fā)展基金300萬(wàn)美元；⑤巴新方保留10 a后以市場(chǎng)公允價(jià)值收購(gòu)BNL持有的Porgera金礦49%權(quán)益的權(quán)利。

2.5 資本壓迫下的資源民族主義

通過上述3個(gè)案例可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與政治動(dòng)蕩時(shí)，無(wú)論礦山是否有經(jīng)營(yíng)缺陷，資源所在地的政治人物都會(huì)借助資源升值并使投資方獲得巨大利益這一問題造勢(shì)，從而影響資源開發(fā)權(quán)益的歸屬。由資源開發(fā)所引發(fā)的純粹經(jīng)濟(jì)利益分配問題，被人為地夾雜進(jìn)了政治訴求后，使得資源開發(fā)權(quán)屬問題變得非常復(fù)雜。資源民族主義者借助經(jīng)濟(jì)訴求，達(dá)到政治與經(jīng)濟(jì)2個(gè)方面利益的斗爭(zhēng)策略，給國(guó)際礦業(yè)投資者維權(quán)帶來(lái)了巨大困難。殖民時(shí)代結(jié)束后，民族獨(dú)立的熱潮使資源國(guó)有化幾乎成為發(fā)展中國(guó)家政府的道義責(zé)任［12］，資源民族主義者將以資源國(guó)有化為標(biāo)志的資源民族主義上升成為國(guó)家意志［13］。

相關(guān)的礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究［14］顯示，礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)擔(dān)當(dāng)、綠色環(huán)保、科技創(chuàng)新、發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)、持續(xù)發(fā)展等問題。但在發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)中，持續(xù)發(fā)展的最大障礙之一就是資源民族主義。

在資本過剩時(shí)代，過剩的資本為獲取壟斷利潤(rùn)，會(huì)對(duì)稀缺性資源以及上游的生產(chǎn)資料過度購(gòu)買。這種過度購(gòu)買會(huì)拉升商品價(jià)格，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓迫［15］。這種壓迫是長(zhǎng)期的、周期性的，它是資本的本質(zhì)。資本猶如生命體一樣，能夠感知市場(chǎng)，努力壯大自我，還會(huì)遺傳與變異（如由資本主義資本變?yōu)樾路饨ㄖ髁x資本［16］）。整個(gè)資本發(fā)展的特征就是更大、更快、更剝削，這種在公平名義下的剝削就是資本壓迫。

資本壓迫有的來(lái)自內(nèi)部，也有的來(lái)自于外部，但更多的是來(lái)自于外部的資本壓迫。這種資本壓迫并不直接作用于個(gè)體，而是通過資產(chǎn)作為媒介，間接地、普遍地作用于社會(huì)大眾。資本壓迫的主要表現(xiàn)形式就是通貨膨脹。

在資源開發(fā)過程中，所有資源的開發(fā)活動(dòng)都是基于契約來(lái)完成的。礦產(chǎn)資源開發(fā)合同的訂立均是基于當(dāng)時(shí)資源價(jià)值評(píng)估的基礎(chǔ)上展開的，是一種在當(dāng)時(shí)看來(lái)基本公平的交易。在經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展過程中，由于大規(guī)模的貨幣超發(fā)發(fā)行從而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到壓迫，資產(chǎn)價(jià)值升值的同時(shí)，資源的價(jià)值迅猛增加，而原資源擁有者——當(dāng)?shù)卣懊癖娋蜁?huì)感到手里資金貶值后的壓力。在一定的政治環(huán)境推動(dòng)下，資源民族主義就出現(xiàn)了。因此可以說(shuō)，資源民族主義是資源國(guó)家部分政客利用國(guó)家政治優(yōu)勢(shì)，針對(duì)資源主權(quán)、資源控制權(quán)的一種斗爭(zhēng)方式，是對(duì)資本壓迫的一種反抗。

所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是基于貨幣定價(jià)與流通而展開的，世界上大部分的貨幣都是信用貨幣，而貨幣本身的信用是有限的，它會(huì)隨著時(shí)間而貶值。由此可以說(shuō)，資源民族主義是資本壓迫的結(jié)果，是經(jīng)濟(jì)周期的產(chǎn)物，是政治博弈的表現(xiàn)。同時(shí)可以看到，在以礦產(chǎn)資源為經(jīng)濟(jì)命脈的發(fā)展中國(guó)家，資源民族主義已成為一種普遍現(xiàn)象［17］，而資源民族主義全球化的趨勢(shì)也在迅猛發(fā)展［18］。同時(shí)，對(duì)于資源投資來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩期也是資源投資的最佳時(shí)期。

而在處于急劇通脹前期的當(dāng)今歷史階段，應(yīng)對(duì)資源民族主義全球化的趨勢(shì)，是我國(guó)在海外投資礦產(chǎn)資源開發(fā)的民族資本需要慎重考慮的問題，這同時(shí)也是資源所在地國(guó)家持續(xù)穩(wěn)定引進(jìn)外資需要考慮的重要問題。

3 中國(guó)企業(yè)海外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

在世界性疫情蔓延、全球宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)動(dòng)蕩的條件下，資源輸出國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)同樣受到嚴(yán)重影響，財(cái)政支出加大收入增長(zhǎng)放緩，經(jīng)濟(jì)紓困乏力，因此迫切需要開拓新的收入來(lái)源［19］，并將由此引發(fā)資源民族主義新浪潮。

中國(guó)作為資源開發(fā)投資大國(guó)，需要充分認(rèn)識(shí)和深入研究當(dāng)前形勢(shì)下的資源國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)，未雨綢繆，提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。海外投資項(xiàng)目國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略主要包括以下幾個(gè)方面。

3.1 風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知

雖然資源所在地政府均深知礦業(yè)項(xiàng)目對(duì)國(guó)家的重要性，維護(hù)國(guó)際礦業(yè)市場(chǎng)正常運(yùn)作，維持與國(guó)際公司的長(zhǎng)期合作而非短期逐利是其最終需求。但現(xiàn)實(shí)中，由于種種原因，部分政客急功近利、舍本逐末，甚至出于不可告人的目的，會(huì)嘗試推行國(guó)有化政策。

如果在資源民族主義初始階段，企業(yè)選擇立即離開或展開法律訴訟，投資者將會(huì)損失自身的長(zhǎng)期利益。因此，國(guó)際礦業(yè)公司應(yīng)從戰(zhàn)略發(fā)展角度更慎重地考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，并從自身能力建設(shè)著手，抓好安全管理、環(huán)境管理的升級(jí)，正確處理環(huán)境訴訟官司，妥善協(xié)商MOA復(fù)議，做好礦權(quán)續(xù)辦工作。

國(guó)際礦業(yè)公司應(yīng)遵循社會(huì)環(huán)境相關(guān)國(guó)際最佳實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)和法律規(guī)范，并在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中協(xié)調(diào)、平衡各方利益，不在安全與環(huán)境問題上授人以柄。通過社會(huì)貢獻(xiàn)、當(dāng)?shù)夭少?gòu)、社區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、就業(yè)與商業(yè)機(jī)會(huì)等，積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，與土地主建立利益聯(lián)系，降低當(dāng)?shù)厣鐣?huì)對(duì)項(xiàng)目的敵視，達(dá)到共贏互生，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

3.2 商業(yè)保險(xiǎn)

簽訂財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)商業(yè)保險(xiǎn)合同，可以保障部分財(cái)產(chǎn)損失。在國(guó)際局勢(shì)及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定時(shí)，資源所在地的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)一般較低，投資風(fēng)險(xiǎn)基本可控，考慮到性價(jià)比的情況，可以暫不辦理政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)。但國(guó)際政治與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的劇烈變化，將使國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，這時(shí)就需要重新考慮保險(xiǎn)的事宜。

但由于礦業(yè)保險(xiǎn)金額巨大，且關(guān)系到主權(quán)國(guó)家的政府意志，因此該保險(xiǎn)程序繁雜，索賠期限長(zhǎng)，在實(shí)踐中真正獲得足額賠償并不容易。

3.3 慎重投資決策

當(dāng)政治風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)均存在不可控因素時(shí)，資源所在地會(huì)出現(xiàn)極度政局動(dòng)蕩，地方政府不斷通過環(huán)境保護(hù)政策、加強(qiáng)稅收、勞工關(guān)系等強(qiáng)制性約束政策，使得重新修訂礦業(yè)開發(fā)合同及MOA協(xié)議異常艱辛，若在這種情況下考慮新增投資，則會(huì)面臨更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，靜觀時(shí)變，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，深入評(píng)估世界經(jīng)濟(jì)大勢(shì)、當(dāng)?shù)卣巴顿Y政策的變化，適當(dāng)延緩或者取消投資項(xiàng)目的實(shí)施，待條件具備時(shí)再討論投資決策是比較適宜的選擇。

3.4 法律手段

對(duì)資源民族主義政策的事前防范要遠(yuǎn)遠(yuǎn)重于事后救濟(jì)。一旦國(guó)有化現(xiàn)象發(fā)生，要加強(qiáng)維權(quán)意識(shí)，通過法律維權(quán)解決爭(zhēng)端。訴諸法律是根本性、最后性的保障手段。

如果國(guó)有化的爭(zhēng)議無(wú)法通過友好協(xié)商獲得解決，可通過中國(guó)與當(dāng)?shù)卣炗喌南嚓P(guān)投資保護(hù)協(xié)定規(guī)定的調(diào)解或仲裁機(jī)制來(lái)解決爭(zhēng)議?，F(xiàn)行國(guó)際法規(guī)定：政府應(yīng)當(dāng)限制自身國(guó)有化征收的主權(quán)，履行合同承諾，謹(jǐn)慎行使立法司法行政權(quán)力。而《關(guān)于解決國(guó)家和他國(guó)國(guó)民之間投資爭(zhēng)端公約》（《華盛頓公約》）是應(yīng)用最為廣泛的國(guó)際公約。

企業(yè)還可以充分利用資源所在地政府的現(xiàn)行法律政策、礦業(yè)開發(fā)合同、協(xié)議等進(jìn)行維權(quán)。主要的途徑：①尋求所在地政府的法律救濟(jì)，包括當(dāng)?shù)氐耐顿Y促進(jìn)法、投資保護(hù)法等，為投資者提供安全的投資環(huán)境保障；②依靠雙方簽訂的投資開發(fā)合同來(lái)得到救助；③依靠中國(guó)和當(dāng)?shù)卣餐炇鸹騾⒓拥碾p邊或多邊投資協(xié)定得到救助。

國(guó)際投資法中還存有諸多習(xí)慣法可以利用，通過這一途徑可使國(guó)內(nèi)投資爭(zhēng)端國(guó)際化，引入國(guó)際組織參與，從而引起國(guó)際社會(huì)關(guān)注，進(jìn)而更有效地限制主權(quán)國(guó)家的行政行為，抵消資源民族主義的負(fù)面影響。

3.5 適應(yīng)于資源規(guī)模的股權(quán)結(jié)構(gòu)探討

在傳統(tǒng)的礦業(yè)開發(fā)中，礦業(yè)公司追求絕對(duì)的控股權(quán)，希望在較短時(shí)間內(nèi)回收投資并獲得超額利潤(rùn)。但對(duì)于資源規(guī)模大、投資周期長(zhǎng)的礦產(chǎn)資源項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，將會(huì)面臨巨大的政治風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，熊彼特周期和康德拉季耶夫周期基本一致，在近60 a的大周期中，嵌套有房地產(chǎn)周期、固定資產(chǎn)周期和庫(kù)存周期等。這些大大小小的周期都會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，同時(shí)伴隨著政治動(dòng)蕩，并由政治動(dòng)蕩誘發(fā)對(duì)國(guó)外礦業(yè)投資的沖擊。

適宜的股權(quán)結(jié)構(gòu)或許是應(yīng)對(duì)資源民族主義等政治沖擊的一種有效策略。無(wú)論是對(duì)于哪種資源民族主義的顯現(xiàn)模式（市場(chǎng)周期模型及討價(jià)還價(jià)模型），從已有公司案例可知，受到?jīng)_擊的礦業(yè)公司與當(dāng)?shù)卣c民眾進(jìn)行談判后，大都會(huì)以礦產(chǎn)地政府及民眾提高持股而告終，持股比例一般在25%～60%［3］。因此，對(duì)于開發(fā)周期長(zhǎng)的大規(guī)模礦產(chǎn)資源，要從國(guó)際貨幣發(fā)行、利率政策、政治導(dǎo)向等更大維度來(lái)考慮，要從投資保護(hù)、稅收政策、土地政策、勞工政策、環(huán)境政策等多方面來(lái)綜合衡量，并在開發(fā)初期就應(yīng)適當(dāng)考慮當(dāng)?shù)卣c民眾的持股比例以及靈活的持股方式。

Porgera金礦事件具有一定的代表性。一方面，之前巴新政府方面股比僅為5%，在通貨膨脹的條件下，巴新政府認(rèn)為自己吃虧，所以拒絕了采礦證延期申請(qǐng)。另一方面，Porgera金礦主導(dǎo)方為歐美公司，近年歐美公司與部分欠發(fā)達(dá)礦業(yè)國(guó)家的糾紛屢屢發(fā)生，文化、利益沖突不斷。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，新的框架協(xié)議使得Porgera金礦與巴新政府的關(guān)系更加緊密，政治風(fēng)險(xiǎn)降低，有利于各方長(zhǎng)期、穩(wěn)定地取得經(jīng)濟(jì)收益。在此事件中，BNL應(yīng)對(duì)得當(dāng)，展現(xiàn)了國(guó)際合作和爭(zhēng)端解決的自信與從容，為中資企業(yè)解決海外爭(zhēng)端提供了成功范例。

4 結(jié) 論

通過系統(tǒng)研究發(fā)現(xiàn)，資源民族主義是資本壓迫的結(jié)果，是經(jīng)濟(jì)周期的產(chǎn)物，是政治博弈的表現(xiàn)。通過案例分析可以發(fā)現(xiàn)，在新的經(jīng)濟(jì)周期中，巴新礦業(yè)項(xiàng)目所面臨的資源民族主義及資源國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)非常高。在經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)及政治劇烈動(dòng)蕩的當(dāng)前環(huán)境下，采取積極對(duì)策來(lái)應(yīng)對(duì)將來(lái)可能的風(fēng)險(xiǎn)，做到未雨綢繆。本研究所提出的防范策略，可有力地降低或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保障全體股東的基本權(quán)益，這些措施對(duì)防范海外礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，適宜的股權(quán)比例有利于降低資源民族主義政治風(fēng)險(xiǎn)，有利于投資方、政府和土地所有者獲得持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收益。