中小企業(yè)融資困難原因分析及對策

單廷文 淮礦現(xiàn)代物流有限責任公司

一、引言

自改革開放以來，我國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，中小企業(yè)也處于快速發(fā)展之中，可以說，我國中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。據(jù)有關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國有將近1900萬家中小企業(yè)、有8300多萬個體工商戶。中小企業(yè)是實施“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的重要平臺和載體，在擴大就業(yè)、助力經(jīng)濟增長、優(yōu)化經(jīng)濟結構、對實現(xiàn)全面建設小康社會、構建和諧社會有著重要的戰(zhàn)略意義。

隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展趨勢，特別是我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，中小企業(yè)在發(fā)展的過程中不得不面臨更加復雜多變的競爭環(huán)境。近年來，隨著資金、原料、人力、土地、資源、環(huán)境成本的不斷上升，我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的低成本優(yōu)勢已經(jīng)不復存在。特別是近幾年來，一些國家的貿(mào)易保護主義盛行，給我國中小企業(yè)的發(fā)展帶來了一定的困難和挑戰(zhàn)。近期，受全球新冠肺炎疫情影響，我國的消費、投資、出口都有不同程度的下滑，特別是一些實力較弱的中小企業(yè)掙扎在破產(chǎn)的邊緣。

為了解決我國中小企業(yè)發(fā)展中的問題，讓中小企業(yè)走出發(fā)展困境，國家在產(chǎn)業(yè)、金融、稅收等方面制定了一系列的扶持性、優(yōu)惠性政策，使得中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境和融資環(huán)境有所改善。習近平總書記曾經(jīng)指出，要持續(xù)鼓勵、支持和引導非公有制經(jīng)濟的發(fā)展。習總書記的講話清晰有力地傳達了黨中央堅持我國基本經(jīng)濟制度、促進各種所有制經(jīng)濟健康發(fā)展的堅定態(tài)度。

在我國，影響中小企業(yè)發(fā)展的因素有資金短缺、管理落后、人才流失等，但資金短缺是最大的影響因素。解決中小企業(yè)資金短缺的主要途徑是融資，但中小企業(yè)融資的困難也很大，其原因有很多，主要包括企業(yè)自身的原因和市場的原因。中小企業(yè)如何通過加強企業(yè)自身管理獲得金融市場的認可，金融市場如何進行深化改革更好地服務中小企業(yè)，這些課題都是值得進一步分析和探討的。

二、中小企業(yè)融資困難的原因分析

十八大以來，國際國內(nèi)環(huán)境發(fā)生深刻變革，給中國經(jīng)濟發(fā)展帶來機遇和挑戰(zhàn)。國家及社會各層也充分認識到中小企業(yè)發(fā)展的成果、作用和遇到的問題，其中融資難的問題尤其突出。中小企業(yè)融資難，既有外部因素也有內(nèi)部因素，既有主觀因素也有客觀因素。

(一)從政府層面來看

1.金融市場體系不健全

我國的政治制度、經(jīng)濟制度決定了國家對金融行業(yè)的管控程度，造成了國家對金融行業(yè)的壟斷，我國金融體系仍以四大國有商業(yè)銀行為主，民間資本進入金融行業(yè)十分困難。近年來，中小金融機構雖有一定程度的發(fā)展，但在數(shù)量上、資金規(guī)模上還是不能滿足市場需求，與發(fā)達國家相比差距還很大。金融市場結構不合理、體系不健全導致資金流通受阻，大部分資金流向一個或幾個行業(yè)，造成有的行業(yè)和企業(yè)資金過剩，而有的行業(yè)和企業(yè)資金緊缺。

2.信用擔保制度體系不健全

我國關于中小企業(yè)的信用體系建設還不完善，融資擔保市場還不太規(guī)范，目前服務于中小企業(yè)的擔保機構和信用評級機構數(shù)量有限，質(zhì)量參差不齊，難以為中小企業(yè)融資提供高質(zhì)量的服務。

(二)從銀行層面來看

1.銀行自身管理和發(fā)展的客觀需要

銀行作為一種特殊性質(zhì)的國有企業(yè)，也在追求利潤最大化。資本的逐利性迫使銀行更愿意服務于國有大型企業(yè)和資本實力雄厚的企業(yè)，而對于中小企業(yè)則是有選擇性地服務。如果對銀行服務對象進行政策調(diào)控，則有違市場經(jīng)濟規(guī)律，為銀行增加負擔。

2.管理成本和風險成本的控制要求

由于信用擔保制度體系的不健全，導致銀行的融資服務成本較高，在銀行不了解企業(yè)信息的情況下，貸款的風險加大。很多中小企業(yè)存在的管理不規(guī)范、發(fā)展前景不確定、創(chuàng)新能力不強增加了銀行的評估風險和貸款風險。

(三)從企業(yè)層面來看

1.管理落后

近幾十年來，在我國經(jīng)濟高速發(fā)展的大環(huán)境下，中小企業(yè)也得到了快速發(fā)展，但部分中小企業(yè)質(zhì)量不高，最突出的表現(xiàn)就是管理方式傳統(tǒng)，缺乏制度創(chuàng)新和理念創(chuàng)新。隨著時間的積累，這些中小企業(yè)的問題逐漸暴露出來，最直接的表現(xiàn)就是產(chǎn)品積壓，服務落后，營運能力下降，利潤率降低，資金緊張。

2.企業(yè)規(guī)模小和信用能力低

中小企業(yè)相較國有大型企業(yè)來說規(guī)模較小，作為抵押物的資產(chǎn)不多，金融機構為了降低貸款風險，一般對申請貸款的中小企業(yè)設置比較高的門檻，甚至拒絕提供貸款服務。另外，由于中小企業(yè)信用體系不健全，導致銀行對中小企業(yè)的實際信用水平不甚了解，這也大大降低了中小企業(yè)的信貸滿足率。

3.創(chuàng)新能力不強，技術人才匱乏

創(chuàng)新需要資金、技術和人才，而企業(yè)要研究開發(fā)技術和培養(yǎng)人才又需要資金，所以資金、技術和人才這三個要素相輔相成，互相影響，其中最關鍵、最基礎的還是資金。中小企業(yè)一般實力較弱，現(xiàn)有的資金絕大部分用于維持公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)，沒有多余的資金或者說也不愿意把資金投入到技術研發(fā)和人才培養(yǎng)上。不投入資金，就不能培養(yǎng)人才；沒有人才，就不能搞技術創(chuàng)新，企業(yè)就很難發(fā)展壯大，就不能取得金融機構的信任和重視，貸款自然會受到影響。

三、中小企業(yè)融資渠道和方式

在國內(nèi)、國際資本市場互通有無和世界經(jīng)濟一體化的趨勢下，我國中小企業(yè)目前可以利用的融資渠道和方式主要包括以下幾種：

(一)銀行貸款

通過向銀行等金融機構貸款是中小企業(yè)最主要的融資渠道。根據(jù)中國銀行2019年年度報告顯示，2019年全年中國銀行發(fā)放民營企業(yè)貸款1.96萬億元，占發(fā)放對公貸款的36.78%。銀行貸款融資費用少，資金來源穩(wěn)定，但銀行對貸款企業(yè)的資質(zhì)要求高，貸款手續(xù)復雜。

(二)股票融資

股票融資分為首發(fā)上市融資和增發(fā)融資。股票融資具有長期性，無到期日，無需歸還本金的特點，是否發(fā)放股利和發(fā)放多少也由企業(yè)根據(jù)盈利情況自行決定，沒有還本付息的壓力，籌資風險較小。但中小企業(yè)上市有著嚴格的限制條件，程序復雜，且股票融資手續(xù)費較高。

(三)債券融資

債券融資是指企業(yè)通過發(fā)行債券，并約定在一定期限內(nèi)還本付息的融資方式。債券融資規(guī)模較大，具有長期性和穩(wěn)定性，有利于資源優(yōu)化配置，但債券發(fā)行成本高，信息披露成本高，限制條件多。

(四)租賃融資

租賃是指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)的使用權讓與承租人以獲取租金的行為。租賃按照合約中當事人的關系，可以分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回。租賃公司根據(jù)業(yè)務需要可以大批量采購某種資產(chǎn)，從而獲得價格優(yōu)惠。租賃公司由于信用、規(guī)模等原因，融資成本往往比承租人低，尤其是中小企業(yè)融資成本較高或者不能及時籌到資金，往往會傾向于采用租賃融資。租賃具有簡便快捷、信用要求低、不需要額外的擔保或抵押的優(yōu)點，但缺點是需要按期支付租金，財務風險較高，且融資成本較高。

(五)國際融資

國際融資是指利用國外的融資平臺進行籌資的方式，主要包括國際債券融資、國際股票融資、海外投資基金融資、外國政府貸款、國際金融組織貸款等。國際融資的風險遠大于國內(nèi)融資，主要有國家風險和匯率風險，且國際融資對于一般的中小企業(yè)來說適用性并不高。

(六)其他融資

除上述融資方式外，中小企業(yè)還可以通過職工集資、風險投資融資、私募股權融資、商業(yè)信用融資、企業(yè)拆借融資、社會集資、民間放貸組織融資等方式解決資金需求。這些融資方式普遍具有融資靈活、程序簡單的優(yōu)點，但缺點是融資成本高、風險大。

四、中小企業(yè)融資困難的對策

隨著國家全面深化改革的推進和我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段的客觀現(xiàn)實，金融市場環(huán)境正在逐步改善，金融市場體系正在逐步健全，中小企業(yè)面臨的融資問題也會逐步得到解決。在當前我國經(jīng)濟發(fā)展的新形勢下，筆者認為國家、政府和中小企業(yè)自身三方要共同努力做好以下幾個方面的工作，以求逐步解決中小企業(yè)融資難的問題。

(一)國家要建立健全資本市場體系和制度體系

1.加強銀行等金融機構改革

銀行等金融機構要切實落實國家關于金融服務實體經(jīng)濟的各項政策規(guī)定，按照市場化、法治化的原則，運用各種金融工具支持中小企業(yè)的發(fā)展。改革和完善金融機構監(jiān)管、考核和激勵機制，將對中小企業(yè)的支持和服務同績效考核相掛鉤，以改變銀行等金融機構的服務理念。

2.促進擔保公司健康有序發(fā)展

在經(jīng)濟新常態(tài)背景下，加強銀行與擔保公司的合作，合理分散銀行信貸風險和擔保公司擔保風險。政府方面通過制定政策支持擔保公司的發(fā)展和規(guī)范擔保公司的運營，為銀行和擔保公司的合作創(chuàng)造良好的環(huán)境。

3.進一步深化資本市場改革

自十八大以來，國家高度重視資本市場的改革和發(fā)展，習近平總書記曾經(jīng)提出，發(fā)展資本市場是中國的改革方向。十九大報告中更是進一步提出，要補上資本市場發(fā)展的短板，加快多層次資本市場體系建設，積極發(fā)展多樣化的投融資工具，激發(fā)資本市場活力，降低資本市場準入門檻，增強資本市場競爭力。

(二)政府要發(fā)揮資源優(yōu)勢，支持中小企業(yè)發(fā)展

各級政府要發(fā)揮當?shù)刭Y源優(yōu)勢，為中小企業(yè)發(fā)展提供政策支持和良好的融資環(huán)境。首先要建立中小企業(yè)信用體系，提高其信用展示能力；其次要建立中小企業(yè)融資擔保體系，提高其融資能力，降低銀行等金融機構的貸款風險；最后要建立中小企業(yè)發(fā)展基金，并引導和鼓勵民間資本成立投資基金，為中小企業(yè)融資拓寬融資渠道。

(三)中小企業(yè)要修煉內(nèi)功，提升自身融資能力

1.加強企業(yè)自身管理，提高企業(yè)管理水平

中小企業(yè)要加強企業(yè)自身管理，轉變經(jīng)營管理理念，要借鑒和學習先進的企業(yè)管理經(jīng)驗，要注重人才培養(yǎng)、技術研發(fā)和創(chuàng)新能力的提升?，F(xiàn)在大家都知道華為很成功，但華為也是從一個很小的作坊式企業(yè)發(fā)展起來的。華為為什么會成功？可以說是技術，可以說是人才，可以說是文化，也可以說是戰(zhàn)略布局能力，但最關鍵的是管理，因為只有強大的管理能力，才能將這些發(fā)展的關鍵要素準確地糅合在一起，形成發(fā)展的推力。

2.提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力

創(chuàng)新的基礎是人才，所以企業(yè)要制定人才引進、培養(yǎng)和激勵政策。企業(yè)要通過改善工作條件和提高薪酬待遇來吸引人才、留住人才；要通過送出去、引進來培養(yǎng)人才；要創(chuàng)造良好的創(chuàng)新環(huán)境，要激發(fā)研發(fā)人員的創(chuàng)新激情。最終目的就是要提高企業(yè)的核心競爭力。

3.建立企業(yè)信用體系，提高企業(yè)信用水平

影響中小企業(yè)融資能力的一個重要因素就是企業(yè)信用缺失、信用水平低，無法通過金融機構的信用評審。所以中小企業(yè)要注重建設銀行信用記錄、對外擔保、法律訴訟、履約情況等方面的誠信信息體系，增強企業(yè)誠信意識，提高融資能力。

五、結語

綜上所述，影響中小企業(yè)融資的原因是多方面的，但本文認為最主要的原因是中小企業(yè)自身實力和金融市場體系。如果中小企業(yè)自身沒有競爭力，即使有了健全的金融市場體系和國家的大力扶持，企業(yè)也難以有所發(fā)展。反過來，不健全的金融市場體系和不作為的政府也會阻礙中小企業(yè)的發(fā)展。所以中小企業(yè)要練好內(nèi)功、國家要建立健全金融市場體系，二者相輔相成，有效結合，才能更有效地解決中小企業(yè)融資難的問題，才能更有力地推動中小企業(yè)的發(fā)展。