高管心理韌性對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新影響的研究
——海歸高管團(tuán)隊(duì)和供應(yīng)鏈集中度的調(diào)節(jié)作用

姜麗群，袁梓晉，郭 昕

（暨南大學(xué)國(guó)際商學(xué)院，廣東珠海 519070）

一、引言

“走出去”進(jìn)行國(guó)際化創(chuàng)新已成為較多中國(guó)跨國(guó)企業(yè)的常態(tài)，也是他們實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈攀升的必然途徑。他們努力嵌入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，將中國(guó)技術(shù)或品牌等推向世界（李夢(mèng)雅等，2021）。當(dāng)前，中國(guó)企業(yè)在一些領(lǐng)域逐步取得世界性突破，實(shí)現(xiàn)從無(wú)到有、從有到強(qiáng)的發(fā)展目標(biāo)，如鐵建重工和中鐵裝備等一批優(yōu)秀盾構(gòu)機(jī)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的重大突破，已具備領(lǐng)先行業(yè)世界水平的絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等。與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)面臨復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，在國(guó)際競(jìng)合背景下開展國(guó)際化創(chuàng)新的實(shí)施難度和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于常規(guī)創(chuàng)新。高管在進(jìn)行戰(zhàn)略決策時(shí)，不僅要面對(duì)更長(zhǎng)的研發(fā)周期等創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，還要面對(duì)跨境研發(fā)壁壘等研發(fā)挑戰(zhàn)。因此，國(guó)際化創(chuàng)新特別考驗(yàn)企業(yè)高管的心理素質(zhì)和能力。

現(xiàn)有研究表明，高管心理韌性作為一種獨(dú)特的心理資源，在組織應(yīng)對(duì)危機(jī)、實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用（Corner et al，2017；Lafuente et al，2019；Teo et al，2017）。一些學(xué)者發(fā)現(xiàn)心理韌性正向影響企業(yè)創(chuàng)新，如能提升企業(yè)家的創(chuàng)新意愿或能力（Ayala 和Manzano，2014）、創(chuàng)新效能感（Hallak et al，2018）及探索式創(chuàng)新等（喬朋華等，2022）。另一些學(xué)者提出它與國(guó)際化活動(dòng)這些高風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略活動(dòng)積極相關(guān)，如Lafuente et al 2019）通過對(duì)企業(yè)家進(jìn)行深度訪談，檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)心理韌性強(qiáng)的管理者呈現(xiàn)出更強(qiáng)的出口傾向等?？梢?，高管心理韌性資源能有效克服高風(fēng)險(xiǎn)、高難度戰(zhàn)略活動(dòng)中的負(fù)面影響因素，在推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略的成功實(shí)施過程中發(fā)揮保護(hù)性作用（諸彥含等，2019）。國(guó)際化創(chuàng)新兼具常規(guī)創(chuàng)新活動(dòng)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的特征，面臨更加復(fù)雜多變的環(huán)境，其過程往往伴隨著挑戰(zhàn)、危機(jī)、破壞等各類負(fù)面影響因素的存在。只有發(fā)揮高管心理韌性資源的積極作用，才能克服國(guó)際化創(chuàng)新中負(fù)面影響因素的阻礙。因此，高管心理韌性這一心理資源對(duì)于企業(yè)成功實(shí)施國(guó)際化創(chuàng)新尤為重要。然而，現(xiàn)有研究卻尚未涉及高管心理韌性對(duì)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新的影響。

心理韌性的作用具有較強(qiáng)的情景特異性（于肖楠和張建新，2005），不同的資源情境因素會(huì)影響韌性結(jié)果（張秀娥和李夢(mèng)瑩，2020；王維等，2021）。因此，有必要探討高管心理韌性影響企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新的邊界條件。經(jīng)典的心理韌性調(diào)節(jié)模型根據(jù)研究對(duì)象的主體邊界將調(diào)節(jié)變量劃分為內(nèi)部主體特征和外部社會(huì)資源兩類（Garmezy et al，1984），前者包括主體內(nèi)部的知識(shí)資源、關(guān)系資本等，而后者包括外部角色對(duì)主體的支持。由此，本文選取海歸高管團(tuán)隊(duì)和供應(yīng)鏈集中度為內(nèi)外部調(diào)節(jié)因素，以探究影響高管心理韌性對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新發(fā)揮作用的邊界條件。首先，海歸高管團(tuán)隊(duì)是一種具備國(guó)際經(jīng)驗(yàn)知識(shí)和國(guó)際社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的獨(dú)特資源（Li et al，2016），能夠提高企業(yè)在國(guó)際化創(chuàng)新危機(jī)中調(diào)用高管心理韌性資源的效率，高效生成心理韌性方案以應(yīng)對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新挑戰(zhàn)。其次，較高的供應(yīng)鏈集成創(chuàng)造良好的上下游產(chǎn)業(yè)環(huán)境，不僅是外部資源的重要渠道（Chu et al，2019；張毅和閆強(qiáng)，2022），還是外部創(chuàng)新氛圍的關(guān)鍵營(yíng)造者，均能擴(kuò)大心理韌性在國(guó)際化創(chuàng)新的積極影響（Duchek，2018）。

已有研究指出，中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化創(chuàng)新需要面對(duì)中美貿(mào)易摩擦的巨大挑戰(zhàn)（楊飛等，2018）。這一重大事件對(duì)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)運(yùn)營(yíng)構(gòu)成沖擊。因此，本文進(jìn)一步識(shí)別中美貿(mào)易摩擦這一外部性事件是否會(huì)顯著影響到高管心理韌性與企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新之間的關(guān)系。

基于以上研究設(shè)想，本文將選取2012—2019 年我國(guó)電子信息行業(yè)上市公司為研究樣本開展實(shí)證研究，可能的邊際貢獻(xiàn)如下：①整合高階理論和資源基礎(chǔ)觀，探討高管心理韌性對(duì)我國(guó)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效的影響，拓展了高管心理韌性理論研究成果；②選取內(nèi)部主體特征即海歸高管團(tuán)隊(duì)和外部社會(huì)資源即供應(yīng)鏈集中度為調(diào)節(jié)變量，考察了高管心理韌性作用于國(guó)際化創(chuàng)新的邊界條件；③進(jìn)一步識(shí)別外部性事件沖擊下高管心理韌性對(duì)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效的影響。研究結(jié)論從高管心理建設(shè)視角為中國(guó)跨國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)復(fù)雜環(huán)境下國(guó)際化創(chuàng)新發(fā)展提供了理論依據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）高管心理韌性與國(guó)際化創(chuàng)新

復(fù)雜多變的國(guó)際創(chuàng)新環(huán)境使國(guó)際化創(chuàng)新活動(dòng)過程受到許多負(fù)面影響因素的干擾或阻礙，如技術(shù)封鎖、額外成本等。它們所產(chǎn)生的負(fù)面影響會(huì)在高管心理層面產(chǎn)生深層次地沖擊，非?？简?yàn)高管心理韌性資源的儲(chǔ)備水平和運(yùn)作效率。這些負(fù)面影響因素積累到一定程度可能迫使國(guó)際化創(chuàng)新進(jìn)程中斷（Deng，2009），而豐富的高管心理韌性資源有助于解決這些難題。

一方面，高管心理韌性資源能增強(qiáng)國(guó)際化創(chuàng)新意愿。國(guó)際化創(chuàng)新具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)和低預(yù)見性的特征，極容易導(dǎo)致失?。―eng，2009）。這給跨國(guó)企業(yè)高管帶來(lái)巨大的心理負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重影響其正常的決策水平。心理韌性差的高管會(huì)因?yàn)槭〗?jīng)歷而產(chǎn)生消極情緒（Kennedy et al，2016），容易將國(guó)際化研發(fā)的失敗結(jié)果歸因于外部因素，而較少考慮自身原因。長(zhǎng)此以往，他們不僅難以將創(chuàng)新失敗經(jīng)歷轉(zhuǎn)化為失敗學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，而且未來(lái)會(huì)大大降低此類高風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新活動(dòng)的參與意愿。這將嚴(yán)重抑制企業(yè)研發(fā)國(guó)際化。反之，心理韌性強(qiáng)的高管團(tuán)隊(duì)則呈現(xiàn)出積極的學(xué)習(xí)型取向（Morgan et al，2017），能積極應(yīng)對(duì)失敗經(jīng)歷（郝喜玲等，2018），采取改進(jìn)管理行為來(lái)靈活調(diào)整國(guó)際化創(chuàng)新策略，增強(qiáng)參與國(guó)際化創(chuàng)新學(xué)習(xí)和競(jìng)爭(zhēng)的意愿，繼續(xù)推動(dòng)前沿技術(shù)探索。

另一方面，高管心理韌性在實(shí)施和推進(jìn)國(guó)際化創(chuàng)新時(shí)能最小化這個(gè)過程中的消極影響，推動(dòng)積極產(chǎn)出的獲取（Kaplan et al，2013）。跨國(guó)研發(fā)所需的全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)資源往往被發(fā)達(dá)國(guó)家所壟斷，海外研發(fā)機(jī)構(gòu)布局、跨國(guó)并購(gòu)、專利出海等跨國(guó)研發(fā)方式往往面臨許多困難，而我國(guó)企業(yè)隨時(shí)面臨資源中斷的風(fēng)險(xiǎn)而難以開展?jié)u進(jìn)、連貫的創(chuàng)新活動(dòng)。在這種困境下，高管心理韌性資源表現(xiàn)為一種強(qiáng)大、共享的集體心理狀態(tài)（Morgan et al，2017；Decroos et al，2017），能夠產(chǎn)生心理緩沖效應(yīng)，使企業(yè)不輕易陷于困境而不能自拔，從而理性冷靜地面對(duì)困難和災(zāi)難性打擊，促使企業(yè)迅速?gòu)奈C(jī)中激活自身抗逆能力并進(jìn)行研發(fā)復(fù)原，快速進(jìn)行危機(jī)情境下的資源再搜尋與重構(gòu)，恢復(fù)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新并確保持續(xù)發(fā)展。此外，高管心理韌性資源也能提高組織在國(guó)際化創(chuàng)新環(huán)境中的適應(yīng)水平。心理韌性高的高管都保持積極向上的工作態(tài)度和高度的責(zé)任感（Vera et al，2017），推動(dòng)塑造積極進(jìn)取、參與競(jìng)爭(zhēng)、自強(qiáng)不息的企業(yè)文化。在這種文化環(huán)境下，員工能得到來(lái)自高管的個(gè)性化的積極心理暗示（Duchek et al，2020），保持跨國(guó)企業(yè)較高的組織凝聚力，使企業(yè)適應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)高強(qiáng)度的國(guó)際化創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)及資源不確定性危機(jī)，提升國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效。

根據(jù)上述分析，本文提出假設(shè)1：

高管心理韌性正向影響國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效（H1）。

（二）海歸高管團(tuán)隊(duì)的調(diào)節(jié)作用

高管心理韌性產(chǎn)生作用的過程是調(diào)動(dòng)和消耗心理資源的過程（諸彥含等，2019），具有動(dòng)態(tài)性和瞬時(shí)性，而一些內(nèi)部的主體良性適應(yīng)特征能有效提高心理韌性資源調(diào)用的效率（席居哲等，2012）。海歸高管團(tuán)隊(duì)是具備豐富國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等的獨(dú)特資源（夏蕓和翁佳銘，2021；梁宏等，2019），在高管心理韌性資源推動(dòng)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新過程中發(fā)揮著關(guān)鍵的主體良性適應(yīng)作用。

當(dāng)在跨國(guó)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新面臨困難或挑戰(zhàn)時(shí)，海歸高管團(tuán)隊(duì)有利于提高高管心理韌性資源的響應(yīng)速度和運(yùn)作效率，生成迅速奏效且全面的韌性應(yīng)對(duì)方案（Garmezy et al，1984）。團(tuán)隊(duì)的國(guó)際化色彩越明顯，則會(huì)有更為寬廣的視野理解國(guó)際化創(chuàng)新的難度和風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)將其主觀化而給高管造成心理壓力，反而會(huì)運(yùn)用其豐富的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)提升國(guó)際化創(chuàng)新的決策水平，調(diào)整戰(zhàn)略方面繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際化創(chuàng)新。同時(shí)，海歸高管團(tuán)隊(duì)擁有一定規(guī)模的海外社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，可成為解決國(guó)際化創(chuàng)新難題的應(yīng)急社會(huì)資本（Li et al，2016），也成為獲取大量國(guó)際化創(chuàng)新前沿信息的渠道。這能夠降低高管心理韌性資源在國(guó)際化創(chuàng)新環(huán)境中的不適應(yīng)性，使高管在面對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新挑戰(zhàn)時(shí)具備更高的預(yù)見度和更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，做出更合理的國(guó)際化創(chuàng)新規(guī)劃。

此外，海歸高管團(tuán)隊(duì)的跨文化包容力也為高管在國(guó)際化創(chuàng)新決策中提供補(bǔ)充支持。跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化創(chuàng)新時(shí)，會(huì)面對(duì)母國(guó)與東道國(guó)之間的制度、技術(shù)、文化等差異，這些差異將會(huì)使管理者形成對(duì)跨境創(chuàng)新的心理距離而對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新產(chǎn)生抵觸情緒（Yi et al，2020），并加速高管心理韌性資源的損耗。而海歸高管團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)的跨文化包容力，在遭遇危機(jī)時(shí)保持對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新戰(zhàn)略的自信，這將給予高管較強(qiáng)的心理支持，減少高管心理韌性資源的低效損耗，強(qiáng)化決策的韌性，確保國(guó)際化創(chuàng)新戰(zhàn)略的接續(xù)實(shí)施（Oesterle et al，2016）。

因此，本文提出假設(shè)2：

海歸高管團(tuán)隊(duì)在高管心理韌性和國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效間起正向調(diào)節(jié)作用（H2）。

（三）供應(yīng)鏈集中度的調(diào)節(jié)作用

國(guó)際化創(chuàng)新是不同基礎(chǔ)資源交互影響的綜合結(jié)果（任洪源等，2017）。全球創(chuàng)新“競(jìng)合”的背景下，供應(yīng)鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)在縱向上獲取外部資源的重要渠道，也是高管心理韌性影響企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新的關(guān)鍵情境因素（Luzzini et al，2015；Chu et al，2019；Krolikowski 和Yuan，2017）。高供應(yīng)鏈集中度使上下游企業(yè)之間容易建立起互利互惠的供需關(guān)系，為企業(yè)帶來(lái)豐富的資源補(bǔ)充且節(jié)省成本，產(chǎn)生更多財(cái)務(wù)資源（李振東和馬超，2019；江偉等，2019）。同時(shí)，關(guān)鍵供應(yīng)商和客戶的高度嵌入提高了供應(yīng)鏈上企業(yè)間合作水平，有利于打造供應(yīng)鏈協(xié)同創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的知識(shí)共享（Alon et al，2018），豐富了企業(yè)的知識(shí)資源。這些關(guān)鍵資源補(bǔ)充在很大程度上減輕高管心理韌性資源的外部約束，使得企業(yè)能夠更高效自如地運(yùn)用高管心理韌性資源克服國(guó)際化創(chuàng)新中的負(fù)面影響因素，加大專業(yè)化技術(shù)研發(fā)投入，通過專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域的深耕引領(lǐng)跨境創(chuàng)新。

此外，供應(yīng)鏈集中度較高的企業(yè)，與其上下游企業(yè)聯(lián)系更為密切，信息交流更加透明。這使企業(yè)與其供應(yīng)鏈企業(yè)形成了較為穩(wěn)定而有黏性的合作關(guān)系。在此情境下，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，尤其是主要客戶，對(duì)于跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際化創(chuàng)新的失敗容忍度更高，表現(xiàn)出一種“體恤效應(yīng)”（吳娜和于博，2017），從而降低跨國(guó)企業(yè)管理者的心理負(fù)擔(dān)。同時(shí)，企業(yè)供應(yīng)端與客戶端較為穩(wěn)定，也減少了經(jīng)營(yíng)不確定性。在遭遇國(guó)際化創(chuàng)新危機(jī)時(shí)，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈運(yùn)作將會(huì)緩解管理者的心理焦慮，提高心理韌性強(qiáng)的高管信心，使其保持較低的心理負(fù)擔(dān)，在遭遇國(guó)際化創(chuàng)新危機(jī)后會(huì)更愿意進(jìn)行失敗學(xué)習(xí)并加大研發(fā)投入，推進(jìn)國(guó)際化創(chuàng)新再出發(fā)（袁蓉麗等，2020）。這表明在高管心理韌性資源推動(dòng)國(guó)際化創(chuàng)新過程中，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系為此提供了良好的外部環(huán)境，并放大了高管心理韌性資源的作用。

綜合上述分析，本文提出假設(shè)3：

供應(yīng)鏈集中度在高管心理韌性和國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效間起正向調(diào)節(jié)作用（H3）。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇

本文選取2012—2019 年我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)上市公司為研究樣本，樣本的選擇主要基于如下考慮：①以2012 年為樣本觀測(cè)的起點(diǎn)。2012 年我國(guó)發(fā)明專利總數(shù)突破100 萬(wàn)件，總體國(guó)家創(chuàng)新水平進(jìn)一步提升，同時(shí)中興通訊與華為兩大行業(yè)巨頭在海外經(jīng)營(yíng)中遭到美國(guó)不公正待遇，推動(dòng)了我國(guó)跨國(guó)公司加快海外專利布局①美國(guó)政府發(fā)布調(diào)查報(bào)告稱，中興通訊與華為公司進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的目的是竊取美國(guó)商業(yè)秘密、知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果，這將威脅美國(guó)國(guó)家安全，因此建議采取相關(guān)行動(dòng)阻礙中興與華為在美發(fā)展。此后我國(guó)越來(lái)越多的跨國(guó)公司認(rèn)識(shí)到在海外經(jīng)營(yíng)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的重要性，加大了海外專利布局力度。?？紤]到2020 年上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)尚未完全披露，為保證樣本數(shù)據(jù)完整性，以2012—2019 年為時(shí)間區(qū)間開展實(shí)證研究。②以電信產(chǎn)業(yè)上市公司為研究樣本。第一個(gè)原因是，據(jù)WIPO（world intellectual property organization）發(fā)布的全球?qū)＠献鳁l約（PCT）專利申請(qǐng)數(shù)據(jù)，電子通信和計(jì)算機(jī)科學(xué)兩大領(lǐng)域的PCT 專利申請(qǐng)量約占總量的40%，所以電信產(chǎn)業(yè)具有海外專利密集的特點(diǎn)，可以保證足夠多的觀測(cè)值，適宜做為本文的研究樣本。第二個(gè)原因是，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)電信產(chǎn)業(yè)的技術(shù)打擊提供了理想的實(shí)驗(yàn)環(huán)境，有利于本文考察復(fù)雜國(guó)際背景的影響。

本文所需專利數(shù)據(jù)手工收集自WIPO 國(guó)際和國(guó)家專利匯編系統(tǒng)，并通過國(guó)家專利檢索平臺(tái)、專利之星檢索系統(tǒng)等專利數(shù)據(jù)網(wǎng)站進(jìn)行數(shù)據(jù)校對(duì)，確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性；高管心理韌性數(shù)據(jù)通過在上市公司年報(bào)中檢索相關(guān)關(guān)鍵詞整理得到；海歸高管團(tuán)隊(duì)、供應(yīng)鏈集中度、貿(mào)易摩擦沖擊及其他上市公司數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR）和中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）數(shù)據(jù)庫(kù)。

數(shù)據(jù)收集完畢后，為確保研究的嚴(yán)謹(jǐn)性，做如下處理：①剔除被special treatment（ST）、particular transfer（PT）特殊處理的上市公司，其年報(bào)中可能存在異常值；②剔除當(dāng)年無(wú)PCT 專利申請(qǐng)的樣本觀測(cè)值；③剔除資不抵債的上市公司觀測(cè)值；④剔除相關(guān)數(shù)據(jù)披露不全的觀測(cè)值。經(jīng)過數(shù)據(jù)篩選后，得到一個(gè)含430 條觀察值的非平衡面板。

（二）變量設(shè)計(jì)

（1）被解釋變量：國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效（PCT）。企業(yè)通過WIPO 提交PCT 專利申請(qǐng)，是對(duì)其海外創(chuàng)新成果的合法確認(rèn)和保護(hù)。因此PCT 專利申請(qǐng)可以有效衡量企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效（湯勇力等，2019）。因此本文選用上市公司當(dāng)年P(guān)CT 申請(qǐng)量作為國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效衡量指標(biāo)。

（2）解釋變量：高管心理韌性（MR）。參考喬朋華等（2022）的做法，搜集上市公司年報(bào)中管理層分析與討論的文本，利用Python 根據(jù)管理者心理韌性詞匯表進(jìn)行關(guān)鍵詞頻分析②詞匯表參考喬朋華學(xué)者的研究，由于詞匯數(shù)量較多，此處不進(jìn)行展示，如需要可以向作者索取。，以關(guān)鍵詞總詞頻與管理層分析與討論文本字?jǐn)?shù)之比來(lái)衡量管理者心理韌性的大小。值得一提的是，相關(guān)實(shí)證研究多是考察首席執(zhí)行官（CEO）或董事長(zhǎng)個(gè)人心理韌性對(duì)企業(yè)創(chuàng)新或國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的影響，具有一定的局限性。Hambrick（2007）指出，高管團(tuán)隊(duì)特征對(duì)企業(yè)績(jī)效的預(yù)測(cè)效果遠(yuǎn)比高管個(gè)人的預(yù)測(cè)效果好，更具有普遍性。因此，本文聚焦于年報(bào)中高層主管言論文本，進(jìn)而測(cè)量出高管心理韌性水平。

（3）調(diào)節(jié)變量：海歸高管團(tuán)隊(duì)和供應(yīng)鏈集中度。海歸高管團(tuán)隊(duì)（foreign）以上市公司高管團(tuán)隊(duì)中有海外經(jīng)歷的高管所占比例作為衡量指標(biāo)；對(duì)于供應(yīng)鏈集中度（SC），先計(jì)算出供應(yīng)商集中度（前五大供應(yīng)商采購(gòu)額占全年采購(gòu)額比例）和客戶集中度（前五大客戶銷售額占全年銷售額比例），之后對(duì)供應(yīng)商集中度和客戶集中度取平均數(shù)，以此衡量供應(yīng)鏈集中度。

（4）控制變量：包括財(cái)務(wù)杠桿（lev）、海外擴(kuò)張意愿（oversea）、吸收能力（TAS、TB、RD）、盈利能力（roe）、企業(yè)年齡（age）、機(jī)構(gòu)投資者（institution）、境外投資者（foreq）、企業(yè)業(yè)績(jī)（tobinq）、獨(dú)董比例（independent）、企業(yè)規(guī)模（size）等。同時(shí)，控制了年度效應(yīng)。

主要變量解釋見表1。

表1 變量解釋

（三）模型構(gòu)建

為檢驗(yàn)假設(shè)1，本文構(gòu)建式（1）：

其中：α0為模型截距；α1為高管心理韌性的回歸系數(shù)；為控制變量；βm為控制變量的回歸系數(shù)；year為年度效應(yīng)；ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

為檢驗(yàn)假設(shè)2，本文構(gòu)建式（2）：

其中：MR×foreign為中心化后的高管韌性與海歸高管團(tuán)隊(duì)的交乘項(xiàng)。

為檢驗(yàn)假設(shè)3，本文構(gòu)建式（3）：

其中：MR×SC為中心化后的高管心理韌性與供應(yīng)鏈集中度的交乘項(xiàng)。

四、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

本文使用Stata16.0 進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，表2 列示了變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。其中，被解釋變量PCT 專利申請(qǐng)量最大值為3256，最小值為1，平均值為68.38，方差高達(dá)318.9。這不僅反映了我國(guó)電信行業(yè)專利活動(dòng)活躍度高的特征，也反映了行業(yè)內(nèi)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新能力參差不齊，創(chuàng)新資源分配不均的現(xiàn)狀。解釋變量高管心理韌性（MR）最大值為0.941，最小值為0.107，說明樣本企業(yè)的管理者心理韌性呈現(xiàn)出較強(qiáng)的異質(zhì)性，有利于本文的實(shí)證檢驗(yàn)。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

（二）多元回歸分析

在進(jìn)行多元回歸分析前，為確保研究的嚴(yán)謹(jǐn)性，需要對(duì)估計(jì)方法和模型進(jìn)行選擇。首先，根據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果可知，因變量PCT 專利申請(qǐng)量為非負(fù)計(jì)數(shù)變量，且方差遠(yuǎn)大于均值，呈現(xiàn)出過度分散的特征。因此選用負(fù)二項(xiàng)回歸方法的效果會(huì)優(yōu)于泊松回歸方法。其次，對(duì)模型進(jìn)行Hausman 檢驗(yàn)，結(jié)果為拒絕原假設(shè)，應(yīng)選用固定效應(yīng)模型。因此，本文采用控制固定效應(yīng)的負(fù)二項(xiàng)回歸來(lái)檢驗(yàn)假設(shè)，表3 列示了多元回歸結(jié)果。

表3 多元回歸分析結(jié)果

其中基準(zhǔn)回歸只加入被解釋變量和控制變量。由模型（1）可知，MR的系數(shù)顯著為正（系數(shù)為0.955，p＜0.01），表明高管心理韌性顯著正向影響國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效，假設(shè)1 得證。模型（2）加入海歸高管團(tuán)隊(duì)作為調(diào)節(jié)變量，海歸高管團(tuán)隊(duì)與高管心理韌性交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為正（系數(shù)為6.621，p＜0.01），表明海歸高管團(tuán)隊(duì)在高管心理韌性和國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效中起正向調(diào)節(jié)作用，假設(shè)2 得證。模型（3）加入供應(yīng)鏈集中度作為調(diào)節(jié)變量，供應(yīng)鏈集中度與高管心理韌性交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為正（系數(shù)為5.523，p＜0.01），表明供應(yīng)鏈集中度在高管心理韌性和國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效中起正向調(diào)節(jié)作用，假設(shè)3 得證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.主效應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采用替換因變量、更改回歸方法和排除競(jìng)爭(zhēng)性解釋三種方法對(duì)主效應(yīng)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，將PCT 專利申請(qǐng)量替換為企業(yè)海外專利布局總量（PA），結(jié)果顯示MR回歸系數(shù)依然顯著為正（系數(shù)為0.76，p＜0.05）；其次，采用泊松回歸方法進(jìn)行再次估計(jì)，發(fā)現(xiàn)MR回歸系數(shù)值減小了，但顯著性提升（系數(shù)為0.332，p＜0.01）；最后，參考現(xiàn)有研究，在模型中加入企業(yè)數(shù)字化水平（digital）、地區(qū)數(shù)字金融普惠指數(shù)（DIFI）、組織冗余（OS）進(jìn)一步排除競(jìng)爭(zhēng)性解釋，回歸結(jié)果見表4。假設(shè)1 依然成立，證明了主效應(yīng)的穩(wěn)健性。

表4 主效應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

2.調(diào)節(jié)效應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采用替換因變量和替換調(diào)節(jié)變量?jī)煞N方法來(lái)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表5。替換因變量為企業(yè)海外專利申請(qǐng)總量后，海歸高管團(tuán)隊(duì)和供應(yīng)鏈集中度在高管心理韌性與國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效之間依然起顯著正向調(diào)節(jié)作用；以海歸高管團(tuán)隊(duì)人數(shù)（foreign_n）替換海歸高管團(tuán)隊(duì)比例，海歸高管團(tuán)隊(duì)人數(shù)與高管心理韌性的交乘項(xiàng)系數(shù)依然顯著為正；進(jìn)一步將供應(yīng)鏈集中度分為供應(yīng)商集中度（PC）和客戶集中度（CC）分別進(jìn)行回歸，發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商集中度與高管心理韌性的交乘項(xiàng)系數(shù)不顯著，而客戶集中度與高管心理韌性的交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為正，這可能是因?yàn)椋P(guān)鍵客戶作為企業(yè)下游市場(chǎng)的主要組成部分，相比于上游供應(yīng)商，其“體恤效應(yīng)”能對(duì)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新產(chǎn)生更直接的影響（吳娜和于博，2017）。因此，假設(shè)2 與假設(shè)3 結(jié)論依然成立。

表5 調(diào)節(jié)效應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（四）內(nèi)生性問題

盡管本文在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中加入一些影響企業(yè)創(chuàng)新的因素以進(jìn)一步排除競(jìng)爭(zhēng)性解釋，但仍無(wú)法完全排除遺漏變量帶來(lái)的內(nèi)生性影響。一些難以觀測(cè)的管理層因素及公司特征可能會(huì)對(duì)本文得出的結(jié)論造成偏差。例如，國(guó)際化創(chuàng)新的動(dòng)力是來(lái)源于跨國(guó)公司自身的組織韌性還是管理層心理韌性，是一個(gè)可能的內(nèi)生性問題。同時(shí)，也存在管理團(tuán)隊(duì)國(guó)際化程度高時(shí)，高管心理韌性相應(yīng)也高的可能性。為緩解這一內(nèi)生性問題，減輕公司固定效應(yīng)的干擾，本文參考羅勇根等（2021）的做法，采用樣本企業(yè)中高管在至少兩家企業(yè)任職的子樣本進(jìn)行再次回歸分析?；貧w結(jié)果見表6，高管心理韌性回歸系數(shù)（系數(shù)為1.205，p＜0.1）依然顯著為正，本文結(jié)論依然成立。

表6 內(nèi)生性問題

此外，逆向因果也是可能的內(nèi)生性問題，即那些國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效更強(qiáng)的跨國(guó)企業(yè)，可能傾向于雇傭心理韌性、風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)的管理者，高國(guó)際化創(chuàng)新績(jī)效所展示出來(lái)的較強(qiáng)的公司實(shí)力也可能使得高管心理韌性更強(qiáng)。因此，為緩解逆向因果的內(nèi)生性問題，本文采用滯后一期的被解釋變量進(jìn)行再次回歸，回歸結(jié)果顯示，管理者心理韌性的回歸系數(shù)（系數(shù)為0.427，p＜0.05）依然顯著為正。因此，在控制了內(nèi)生性問題后，本文研究結(jié)論依然得到了支持。

（五）進(jìn)一步分析

已有研究指出，負(fù)向外生沖擊將對(duì)企業(yè)造成資源短缺、戰(zhàn)略節(jié)奏失調(diào)等問題，產(chǎn)生巨大的生存壓力（Allen et al，2018）。對(duì)于有跨境研發(fā)行為的跨國(guó)企業(yè)而言，負(fù)向外生事件沖擊能加深組織面對(duì)的環(huán)境不確定性，激活威脅性因素，使管理者產(chǎn)生危機(jī)感，進(jìn)而影響國(guó)際化創(chuàng)新進(jìn)程。因此，本文進(jìn)一步識(shí)別了重大外生事件沖擊，以探究復(fù)雜國(guó)際環(huán)境下高管心理韌性的激活和作用機(jī)制。

中美貿(mào)易摩擦是近年來(lái)影響我國(guó)跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化研發(fā)的重要外生事件。2016 年以來(lái)，美國(guó)為維持其在全球價(jià)值鏈（GVC）上游地位，遏制中國(guó)發(fā)展，制造了一系列貿(mào)易摩擦事件，通過加征關(guān)稅、專利訴訟、高端器件斷供等方式打壓中國(guó)企業(yè)，阻礙中國(guó)跨國(guó)企業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位進(jìn)一步攀升（袁振邦和張群群，2021）。美國(guó)采取的一系列技術(shù)打壓措施對(duì)我國(guó)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)③根據(jù)國(guó)家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)專利信息服務(wù)平臺(tái)（http：//chinaip.cnipa.gov.cn/），我國(guó)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)包括汽車產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)、紡織產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、有色金屬產(chǎn)業(yè)、輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)、石油化工產(chǎn)業(yè)、船舶產(chǎn)業(yè)。公司的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和研發(fā)造成了巨大的負(fù)面沖擊。基于上述分析，考慮到中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)跨國(guó)公司造成影響的廣泛性和深刻性，本文選擇中美貿(mào)易摩擦作為復(fù)雜國(guó)際環(huán)境下的外生事件沖擊，具體研究設(shè)計(jì)如下：

首先，參考張海波（2021）的研究，構(gòu)造式（4）：

其中：考慮到美國(guó)總統(tǒng)特朗普于2018 年3 月23 日簽署備忘錄，公布對(duì)華“301 調(diào)查”報(bào)告，要求相關(guān)部門對(duì)自中國(guó)進(jìn)口的約600 億美元的商品加征關(guān)稅，并限制中國(guó)企業(yè)在美的跨國(guó)并購(gòu)，以此挑起了對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)。因此構(gòu)造虛擬變量pre2018 和post2018 來(lái)識(shí)別中美貿(mào)易摩擦的沖擊效應(yīng)，如果樣本年份在2018 年前（不包含2018年），則pre2018=1，如果樣本年份在2018 年后，則pre2018=0；虛擬變量post2018=1-pre2018。以MR×post2018與MR×pre2018 的系數(shù)之差來(lái)刻畫中美貿(mào)易摩擦的沖擊影響，m為第m個(gè)控制變量的次序。

同時(shí)，為了保證研究的嚴(yán)謹(jǐn)性，本文也參考了孫巍等（2020）的做法，構(gòu)建虛擬變量Shock，若樣本年份位于2018 年后（含2018 年），取值1，否則取0，以此進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)來(lái)證明研究結(jié)論的穩(wěn)健性。檢驗(yàn)結(jié)果見表7。

表7 列（1）、列（2）分別列示了兩種檢驗(yàn)方法的回歸結(jié)果。由列（1）可知，MR×post2018 的回歸系數(shù)（系數(shù)為2.053，p＜0.01）比MR×pre2018 的回歸系數(shù)（系數(shù)為0.814，p＜0.05）高1.239，表明中美貿(mào)易摩擦的外生沖擊放大了我國(guó)跨國(guó)企業(yè)高管心理韌性對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新的促進(jìn)作用；同時(shí)，列（2）中高管心理韌性與外生沖擊的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正，證明了研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

表7 中美貿(mào)易摩擦的外生沖擊檢驗(yàn)結(jié)果

由此可見，在中美貿(mào)易摩擦的負(fù)面沖擊下，我國(guó)一些跨國(guó)企業(yè)管理者展現(xiàn)出了極強(qiáng)的心理韌性，推動(dòng)了企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新。一系列事實(shí)都表明，貿(mào)易摩擦雖然對(duì)跨國(guó)企業(yè)國(guó)際化研發(fā)造成了巨大的負(fù)面沖擊，但放大了高管心理韌性的影響，有利于跨國(guó)企業(yè)在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中取得技術(shù)進(jìn)步。

五、結(jié)論與啟示

我國(guó)跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)研發(fā)追蹤國(guó)際前沿技術(shù)并拓展海外市場(chǎng)，面臨跨國(guó)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)高、難度大的壓力。因此，高管心理韌性對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新成功愈發(fā)重要。本文整合資源基礎(chǔ)觀和高階理論，以2012—2019 年我國(guó)電子信息行業(yè)上市公司為研究樣本，利用負(fù)二項(xiàng)回歸實(shí)證了高管心理韌性對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新的影響，得到如下結(jié)論：

（1）高管心理韌性能有效促進(jìn)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新。本文結(jié)論表明，高管心理韌性是企業(yè)具有戰(zhàn)略意義的心理資源，對(duì)企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新起到支持作用。心理韌性強(qiáng)的高管不僅能帶領(lǐng)企業(yè)取得更高的創(chuàng)新水平和更多的變革成果，而且在經(jīng)歷國(guó)際化創(chuàng)新失敗后會(huì)保持冷靜的思考狀態(tài)，克服壓力后對(duì)失敗進(jìn)行合理歸因，推動(dòng)危機(jī)情境下企業(yè)創(chuàng)新資源的快速搜尋和重構(gòu)而有利于國(guó)際化創(chuàng)新。

（2）海歸高管團(tuán)隊(duì)和供應(yīng)鏈集中度在高管心理韌性和企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新間起正向調(diào)節(jié)作用。論文基于經(jīng)典的心理韌性調(diào)節(jié)模型根選取了內(nèi)部主體特征即海歸高管團(tuán)隊(duì)和外部社會(huì)資源即供應(yīng)鏈集中度作為調(diào)節(jié)變量，并實(shí)證檢驗(yàn)其效應(yīng)以確定理論邊界條件：海歸高管團(tuán)隊(duì)在企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新過程發(fā)揮著關(guān)鍵的主體良性適應(yīng)作用，不僅提高高管心理韌性資源的響應(yīng)速度和運(yùn)作效率，生成迅速奏效且全面的韌性應(yīng)對(duì)方案，而且其較強(qiáng)的跨文化包容力能強(qiáng)化決策的韌性，確保國(guó)際化創(chuàng)新戰(zhàn)略的接續(xù)實(shí)施；而供應(yīng)鏈集中度則集聚創(chuàng)新資源而推動(dòng)供應(yīng)鏈合作，減少高管心理韌性資源所受約束，有效地緩解高管在國(guó)際化創(chuàng)新時(shí)的心理壓力，降低心理負(fù)擔(dān)而推動(dòng)國(guó)際化創(chuàng)新。

（3）中美貿(mào)易摩擦外生沖擊放大了高管心理韌性對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新的積極作用。復(fù)雜國(guó)際背景為我國(guó)企業(yè)高管心理韌性發(fā)揮積極作用提供了特定情景，是高管心理韌性被激活的重要因素。

根據(jù)研究所得結(jié)論，本文從高管心理特征的視角出發(fā)，對(duì)我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際化創(chuàng)新發(fā)展提出如下建議：①加強(qiáng)核心高管成員的心理建設(shè)，提升其面對(duì)國(guó)際化創(chuàng)新壓力的心理韌性，加強(qiáng)企業(yè)心理資源的積極導(dǎo)向；②在“海歸回流”的背景下，要重視海歸人才的甄選聘用，打造具有國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)的高層管理團(tuán)隊(duì)；③加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，與上下游企業(yè)形成互利互惠、合作共贏的供應(yīng)鏈生態(tài)，形成有利于國(guó)際化創(chuàng)新的組織外部環(huán)境；④面對(duì)貿(mào)易摩擦、重大公共衛(wèi)生事件等外生沖擊時(shí)，政府和社會(huì)公眾應(yīng)給予跨國(guó)公司管理者足夠的心理支持，以促進(jìn)我國(guó)技術(shù)繼續(xù)“走出去”。

本文雖然在一定程度上豐富了高管心理韌性與國(guó)際化創(chuàng)新的相關(guān)研究，但仍存在以下幾點(diǎn)不足：①心理活動(dòng)具有一定的復(fù)雜性，受限于當(dāng)前研究數(shù)據(jù)的獲取和變量測(cè)度的難度，本文尚未探究高管心理韌性企業(yè)國(guó)際化創(chuàng)新的作用機(jī)制，未來(lái)有待進(jìn)一步檢驗(yàn)探究其作用路徑；②我國(guó)企業(yè)高管的心理特征往往會(huì)受到獨(dú)特的中國(guó)本土文化情境的影響，本文暫未對(duì)此展開足夠的討論，未來(lái)研究可從儒家文化、商幫文化等視角出發(fā)，研究地區(qū)層面的文化特征如何影響企業(yè)管理者心理韌性，進(jìn)而影響企業(yè)創(chuàng)新。