唐柯楠，何天煬

（南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，南京 210037）

引言

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求逐步上升，居民消費(fèi)意愿回暖，消費(fèi)信貸也隨之復(fù)蘇。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)快速滲透融入信貸行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)獲得迅猛發(fā)展，一眾互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛涉足信貸業(yè)務(wù)，推出更為便捷快速、形式多樣的互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品，有效填補(bǔ)了傳統(tǒng)信貸市場(chǎng)空白，顯著拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)。

較之傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)信貸顯示出顯著優(yōu)勢(shì)。從貸款方來(lái)看，首先是其便利性。傳統(tǒng)銀行信用貸款模式下，消費(fèi)者往往需要?dú)v經(jīng)復(fù)雜漫長(zhǎng)的申請(qǐng)審批流程，而且成功與否還無(wú)定數(shù)，尤其是無(wú)穩(wěn)定收入來(lái)源的客戶很難申請(qǐng)獲批貸款。作為對(duì)比，互聯(lián)網(wǎng)信貸審批與撥款便捷迅速，申請(qǐng)到放款周期以小時(shí)計(jì)。其次是同等風(fēng)險(xiǎn)控制下的信貸門檻降低。互聯(lián)網(wǎng)信貸的申請(qǐng)辦理過(guò)程對(duì)客戶非常包容和開放。比如，螞蟻花唄通過(guò)掌握的龐大客戶數(shù)據(jù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)迅速計(jì)算出客戶芝麻信用積分，并據(jù)此決策是否給予開通花唄及確定授信額度，全程無(wú)須申請(qǐng)人填報(bào)各項(xiàng)繁復(fù)的文件信息及開具各項(xiàng)證明，不僅為申請(qǐng)人節(jié)省了大量時(shí)間和精力，其多參數(shù)多維度的信用評(píng)定體系模型對(duì)“不穩(wěn)定收入”群體的信用評(píng)級(jí)也更準(zhǔn)確和前瞻，進(jìn)而顯著降低授信門檻，最大程度地拓展了信貸市場(chǎng)空間。同時(shí)，這一新型貸款模式也給信貸企業(yè)帶來(lái)了諸多益處。一是其成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)信貸整個(gè)交易過(guò)程以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)為支撐，無(wú)須實(shí)體的交易中介，可避免線下運(yùn)營(yíng)開支。二是借助平臺(tái)營(yíng)銷的效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)公司利用平臺(tái)流量資源優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)傳播力度大、范圍廣、速度快的優(yōu)點(diǎn)，可迅速獲取大量用戶。三是其可以增加周邊產(chǎn)品營(yíng)收。企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信貸提升用戶消費(fèi)能力，在賺取手續(xù)費(fèi)和利息等收入的同時(shí)增加周邊產(chǎn)品的營(yíng)收，短期內(nèi)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

一、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)的亂象

（一）互聯(lián)網(wǎng)信貸家家開辦，種類繁多，同質(zhì)化嚴(yán)重

近年來(lái)，除大眾熟知的京東白條、螞蟻花唄業(yè)務(wù)外，許多互聯(lián)網(wǎng)公司都利用旗下流量渠道來(lái)提供或推送信貸產(chǎn)品，這其中甚至包括一些與金融完全無(wú)關(guān)的手機(jī)APP，如百度、滴滴出行、微博、美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)、QQ、微信、WPS、騰訊視頻及美顏相機(jī)等。

雖然這些來(lái)自各行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)廠商提供的信貸產(chǎn)品種類繁多，卻在功能使用邏輯上高度雷同，皆是為用戶提供根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)及用戶個(gè)人信息判定的信用貸款資格和額度，在宣傳手段上也高度相似，均強(qiáng)調(diào)自家產(chǎn)品的“可靠”和“便利性”。

（二）互聯(lián)網(wǎng)信貸宣傳具有蠱惑性和誘導(dǎo)性

互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)宣傳通常將信貸業(yè)務(wù)與美好生活進(jìn)行捆綁，具有較強(qiáng)蠱惑性。螞蟻花唄一則廣告中“用花唄給女兒過(guò)生日的父親”，將信貸消費(fèi)與親情捆綁，誘導(dǎo)消費(fèi)者認(rèn)為用借貸來(lái)滿足消費(fèi)欲望，實(shí)現(xiàn)“偽階層晉升感”是正確且值得推崇。此外，互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品也具有強(qiáng)誘導(dǎo)性，其在廣告語(yǔ)中常以“額度高、申請(qǐng)容易、放貸快、利息低”為賣點(diǎn)，同時(shí)附贈(zèng)如會(huì)員、紅包、首筆免息等各種優(yōu)惠來(lái)誘導(dǎo)用戶開通網(wǎng)貸。比如，支付寶時(shí)常會(huì)給用戶分發(fā)花唄紅包，誘導(dǎo)用戶開通花唄；美團(tuán)外賣會(huì)在用戶選擇付款方式界面用金額立減優(yōu)惠來(lái)誘導(dǎo)用戶開通美團(tuán)月付。

二、互聯(lián)網(wǎng)信貸亂象帶來(lái)的危害

（一）誘導(dǎo)不理性消費(fèi)

初次接觸互聯(lián)網(wǎng)信貸的群體，如未形成成熟的理財(cái)觀的大學(xué)生，其消費(fèi)觀念也多為感性導(dǎo)向，缺少理性消費(fèi)規(guī)劃及對(duì)自身還款能力的客觀評(píng)估。因此，在信貸平臺(tái)鼓吹消費(fèi)主義并提供便捷貸款渠道這種雙管齊下的策略下，部分人群容易產(chǎn)生過(guò)度膨脹的消費(fèi)欲望，并在此刺激下產(chǎn)生諸如過(guò)度消費(fèi)、攀比消費(fèi)及盲目消費(fèi)等非理性消費(fèi)行為，最終導(dǎo)致無(wú)力還款，個(gè)人征信受損。而且大型網(wǎng)貸平臺(tái)通常會(huì)以黑名單形式將嚴(yán)重逾期者上報(bào)央行來(lái)使其正常生活受困，逼迫其還款。個(gè)人征信對(duì)于個(gè)人工作和生活有很大影響，故而對(duì)網(wǎng)貸逾期不還這類嚴(yán)重違規(guī)行為的懲罰是巨大且深遠(yuǎn)的。

（二）用戶個(gè)人信息泄露

申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)貸款往往需要用戶在線填報(bào)多種多樣的個(gè)人信息，此類信息對(duì)于用戶而言都較為重要和私密，若泄露可能會(huì)對(duì)用戶個(gè)人帶來(lái)極大的財(cái)產(chǎn)損失。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)魚龍混雜，很多平臺(tái)的用戶信息保護(hù)措施并不完備，不僅經(jīng)常發(fā)生用戶信息泄露的事件，還存在故意泄露用戶信息以換取利潤(rùn)的行為。

（三）用戶因誤導(dǎo)而購(gòu)買利息過(guò)高的信貸產(chǎn)品

由于早期對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管缺失，許多平臺(tái)貸款利率奇高，即便根據(jù)普通年化法計(jì)算利率也直逼20%，若根據(jù)IRR 年化利率法來(lái)計(jì)算則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了法定保護(hù)的24%年利率，這在一些市場(chǎng)份額小、開設(shè)額度高、放款簡(jiǎn)易的互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品上體現(xiàn)尤為明顯。抖音放心借未使用IRR 計(jì)算法的年利率是10.8%~24%，而如以兩個(gè)極值中間值17.4%為例計(jì)算12 期貸款I(lǐng)RR 實(shí)際年化利率約為31%，遠(yuǎn)超法定保護(hù)利率。這種信貸產(chǎn)品利率過(guò)高的現(xiàn)象在互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展初期尤為盛行，被各大網(wǎng)貸平臺(tái)以諸如“日供××元”“分期××期，每期最低只需××元”等五光十色的話術(shù)包裝遮掩，給消費(fèi)者貸款利息極低、還款壓力甚小的假象。這一類侵害行為對(duì)于數(shù)字不敏感、缺乏理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的群體而言更為多發(fā)，后期許多用戶因還不起過(guò)高利息甚至在平臺(tái)誘導(dǎo)下通過(guò)“換平臺(tái)”借錢還貸方式形成“套路貸”這一類惡性連環(huán)貸款，使得用戶承擔(dān)遠(yuǎn)超過(guò)本金的巨額利息，嚴(yán)重?fù)p害用戶的合法權(quán)益。

三、互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)亂象形成的邏輯

（一）監(jiān)管缺位導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)信貸無(wú)序失控發(fā)展

目前傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系相對(duì)完善，大量法律文件對(duì)違法行為、懲罰措施和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防都有明確界定和規(guī)范，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定安全運(yùn)行，有效防范了各類風(fēng)險(xiǎn)。但互聯(lián)網(wǎng)信貸作為新型金融業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式有很大區(qū)別，一些傳統(tǒng)金融法規(guī)無(wú)法直接用于互聯(lián)網(wǎng)金融管理。此外，與傳統(tǒng)貸款相比，互聯(lián)網(wǎng)信貸類型和管理方式不斷變化、不斷翻新，傳統(tǒng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)未必適用于互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新情境，立法與監(jiān)管尚未跟進(jìn)到位。這導(dǎo)致目前尚未確立較為科學(xué)完善的互聯(lián)網(wǎng)信貸監(jiān)管體系，具體的監(jiān)管力度缺少標(biāo)準(zhǔn)、難以把握，互聯(lián)網(wǎng)信貸存在著監(jiān)管真空。

（二）資產(chǎn)再證券化促使信貸規(guī)模瘋狂擴(kuò)張

以螞蟻花唄為例，在國(guó)家放寬消費(fèi)金融行業(yè)資產(chǎn)證券化管控之際，阿里巴巴創(chuàng)新采用ABS 資產(chǎn)證券化融資。ABS 即資產(chǎn)證券化，是以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過(guò)程。它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。2016 年，螞蟻小額貸款公司通過(guò)與德邦證券合作，將花唄、借唄向商家和用戶貸款打包包裝成ABS 產(chǎn)品在市場(chǎng)上發(fā)售。募集到的資金再用來(lái)放貸給支付寶用戶，新的貸款再包裝成新的ABS 產(chǎn)品募集資金，如此循環(huán)往復(fù)。小貸通過(guò)ABS 滾動(dòng)，貸款規(guī)模越來(lái)越大。理論上通過(guò)這種方式貸款規(guī)?？蔁o(wú)限放大。2017 年花唄和借唄以38 億元注冊(cè)資本金，先銀行貸款再發(fā)ABS，其放貸規(guī)模接近3 000 億元，放大近100 倍。深交所和上交所固收平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020 年10 月底，螞蟻花唄、借唄ABS 共獲批發(fā)行額度5 170 億元，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款企業(yè)可謂一本萬(wàn)利，導(dǎo)致眾多互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)雨后春筍般出現(xiàn)，瘋狂擴(kuò)張。

（三）消費(fèi)主義盛行推波助瀾

消費(fèi)主義是指人們?yōu)殪乓?cái)富、彰顯身份地位或滿足無(wú)限制享樂欲望，以最大化物質(zhì)占有或高消費(fèi)來(lái)博得他人認(rèn)同實(shí)現(xiàn)自身存在價(jià)值的不良消費(fèi)價(jià)值觀和生活態(tài)度。隨著生活質(zhì)量的提升，人們不再滿足于基本生活，消費(fèi)物質(zhì)化水平降低，而精神層面意義提升。消費(fèi)主義契合了國(guó)民“好面子”心理，將消費(fèi)進(jìn)一步推向形式化?；ヂ?lián)網(wǎng)更縮短了不同階層個(gè)體間距離，使得“底層民眾”群體更清晰認(rèn)識(shí)到與“上流社會(huì)”間的巨大差距。在消費(fèi)主義思想灌輸下，“底層民眾”對(duì)“上流社會(huì)”生活的向往被進(jìn)一步激發(fā)，并相信“鴻溝”可通過(guò)高消費(fèi)來(lái)填補(bǔ)，認(rèn)為可以通過(guò)消費(fèi)層次躍升來(lái)實(shí)現(xiàn)社會(huì)地位提升和自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)。此種消費(fèi)心態(tài)下消費(fèi)行為意義已遠(yuǎn)大于商品本身，是一種畸形的消費(fèi)觀。而互聯(lián)網(wǎng)信貸所瞄準(zhǔn)的正是這類“底層群眾”，其乘著消費(fèi)主義之風(fēng)，依托互聯(lián)網(wǎng)無(wú)孔不入的觸角，闖入千家萬(wàn)戶，覆蓋各行各業(yè)。

四、治理互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸亂象的對(duì)策建議

（一）對(duì)于國(guó)家和行業(yè)主管部門法規(guī)制度方面的建議

1.制定法律禁止超高杠桿運(yùn)營(yíng)模式，強(qiáng)制其采取類似于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的本金貸款衍生模式，并對(duì)不同規(guī)模互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行分級(jí)，根據(jù)級(jí)別劃定法定準(zhǔn)備金率。另外，明確規(guī)定信貸企業(yè)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)等級(jí)體系，據(jù)此規(guī)定業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，客戶授信額度限額及總放貸額度。

2.出臺(tái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)的貸款利率大小、分期數(shù)量及利息手續(xù)費(fèi)組成結(jié)構(gòu)的具體規(guī)定，并要求信貸企業(yè)對(duì)信貸產(chǎn)品真實(shí)年化利率醒目標(biāo)注，禁止“文字游戲”誤導(dǎo)消費(fèi)者，保護(hù)消費(fèi)知情權(quán)，同時(shí)取締過(guò)高利息及手續(xù)費(fèi)。

3.推進(jìn)信貸企業(yè)個(gè)人信用評(píng)分體系與央行個(gè)人征信體系對(duì)接，央行征信體系中較差的不予信貸，而企業(yè)平臺(tái)個(gè)人信用評(píng)分高且維持時(shí)間長(zhǎng)的，則可推介給央行作為其征信評(píng)估參考。此外，要明確要求透明平臺(tái)個(gè)人信用評(píng)分體系及評(píng)價(jià)過(guò)程，信貸額度與信用評(píng)分嚴(yán)格掛鉤。

4.立法保護(hù)信貸客戶信息安全，設(shè)立與之配套的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)評(píng)估系統(tǒng)。未能保護(hù)消費(fèi)者隱私信息安全的，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行降級(jí)甚至摘牌和取消運(yùn)營(yíng)資質(zhì)，而對(duì)信息保護(hù)良好的，則可綜合其他指標(biāo)評(píng)估后升級(jí)其運(yùn)營(yíng)資質(zhì)。

5.立法規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)信貸產(chǎn)品理性消費(fèi)提示和風(fēng)險(xiǎn)教育，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信貸不滿一定期限的新客戶理性消費(fèi)教育和風(fēng)險(xiǎn)提示的義務(wù)。

（二）對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)信貸企業(yè)的建議

1.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)制定明確的劃撥方案，動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，防止不良貸款占比過(guò)高。

2.進(jìn)一步完善信用審核機(jī)制，定期審查用戶資質(zhì)，確保不因?qū)徍藱C(jī)制漏洞而造成不良貸款大量出現(xiàn)；應(yīng)控制自身對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的使用，確保在低于法定杠桿率下穩(wěn)健運(yùn)行。

3.持續(xù)加強(qiáng)信貸支付安全技術(shù)的投入，以及信貸支付方式和便捷度的創(chuàng)新。不僅保證消費(fèi)者便捷體驗(yàn)的同時(shí)擁有更高的信貸支付安全度，也可有效避免消費(fèi)者隱私信息泄露。

（三）對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)信貸用戶的建議

1.量入為出，對(duì)還款能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定性合理評(píng)估，避免頻繁高利率分期付款的過(guò)高財(cái)務(wù)壓力和對(duì)現(xiàn)金流意外波動(dòng)的低抵抗性。

2.養(yǎng)成理性消費(fèi)價(jià)值觀，控制消費(fèi)欲望，謹(jǐn)慎看待使用信貸支付超前消費(fèi)，揮霍性消費(fèi)和攀比性消費(fèi)等畸形消費(fèi)觀念。

3.保持?jǐn)?shù)字敏感性，對(duì)未明確標(biāo)明年化利率、多期支付手續(xù)費(fèi)及利息費(fèi)等費(fèi)用組成復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)貸款謹(jǐn)慎對(duì)待并綜合多家網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行比較，避免疏忽而導(dǎo)致貸款利率過(guò)高。

4.加強(qiáng)自身隱私信息保護(hù)意識(shí)，選擇網(wǎng)貸時(shí)重視網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)信息安全保護(hù)和合規(guī)性，避免自身隱私信息泄露。