外部沖擊頻發(fā)期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間

文/湯鐸鐸 劉磊 賀穎

在世界百年變局加速演進(jìn)下，全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入相對(duì)動(dòng)蕩階段，我國(guó)也進(jìn)入外部沖擊頻發(fā)期。這一時(shí)期的形成是脆弱性長(zhǎng)期累積的結(jié)果，有其必然性，會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。面對(duì)外部沖擊頻發(fā)導(dǎo)致的不確定性上升，經(jīng)濟(jì)韌性的重要性日益凸顯。經(jīng)濟(jì)韌性是經(jīng)濟(jì)體在復(fù)雜環(huán)境下適應(yīng)變化和不斷變革的能力。政府及其經(jīng)濟(jì)政策是經(jīng)濟(jì)韌性的重要來(lái)源，政策空間是政府應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性的手段和力量?jī)?chǔ)備。在高度一體化的全球經(jīng)濟(jì)中，政策空間是由國(guó)家間的權(quán)力關(guān)系塑造的。利用結(jié)構(gòu)性貨幣政策、分階段減稅降費(fèi)等靈活的政策創(chuàng)新，我國(guó)在有效保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間的同時(shí)達(dá)到了宏觀調(diào)控的目的。雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)韌性，宏觀經(jīng)濟(jì)政策具有充足空間，但也存在一些隱憂和挑戰(zhàn)。在“新三期疊加”（即增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和外部沖擊頻發(fā)期）的復(fù)雜局面下，通過(guò)積極財(cái)政政策扭轉(zhuǎn)預(yù)期是當(dāng)務(wù)之急，通過(guò)改革和政策創(chuàng)新進(jìn)一步拓展政策空間、有效協(xié)調(diào)財(cái)政政策和貨幣政策，是未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)宏觀調(diào)控的關(guān)鍵。

外部沖擊頻發(fā)期

重大外部事件沖擊經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，本身并不足為奇。我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，尤其是加入世貿(mào)組織（WTO）之后，外部沖擊時(shí)有發(fā)生，這也一直是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，從2018年中美貿(mào)易摩擦至今，或者更早一些，從2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了持續(xù)、密集的多重外部沖擊，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成重大影響，其強(qiáng)度和頻度是前所未見(jiàn)的。這些沖擊不但影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的供給和需求，也打擊了企業(yè)和居民的信心，是造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)三重壓力的重要原因。

近些年來(lái)，從居民到企業(yè)，從一國(guó)到全球，外部沖擊頻發(fā)成為一種普遍現(xiàn)象。這些沖擊都有其長(zhǎng)期根源，即糟糕的政策和短期制度設(shè)計(jì)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的壓力和緊張長(zhǎng)期積累，最終以嚴(yán)重沖擊及其導(dǎo)致的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退的形式表現(xiàn)出來(lái)。每一個(gè)重大沖擊都不是偶然的隨機(jī)事件，而是脆弱性長(zhǎng)期累積的結(jié)果。這些沖擊也并非單一爆發(fā)，而是多種沖擊和風(fēng)險(xiǎn)組合出現(xiàn)。

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化是一種全球化現(xiàn)象，從這個(gè)意義上講，全球化確實(shí)帶來(lái)了人類(lèi)歷史上最大的經(jīng)濟(jì)繁榮和貧困減少。但與此同時(shí)，全球化也使得金融危機(jī)和新冠疫情得以通過(guò)相互關(guān)聯(lián)的渠道、系統(tǒng)和部門(mén)迅速蔓延，從而導(dǎo)致嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退。如果經(jīng)濟(jì)體感受到外部沖擊增多，可能有兩方面的原因：一是經(jīng)濟(jì)體為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化而加入全球化進(jìn)程，從而感受到了國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)的脈搏和起伏，比如我國(guó)改革開(kāi)放和加入WTO的時(shí)期；二是周期疊加的國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)本身發(fā)展到了劇烈變動(dòng)的時(shí)期，全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入相對(duì)動(dòng)蕩的階段，比如當(dāng)下。

經(jīng)濟(jì)韌性和政策空間

面對(duì)外部沖擊頻發(fā)，經(jīng)濟(jì)韌性的重要性日益凸顯。經(jīng)濟(jì)韌性通常被描述為承受沖擊和從沖擊中恢復(fù)的能力，但經(jīng)濟(jì)韌性還應(yīng)該包括適應(yīng)變化和不斷變革的能力。這意味著面對(duì)持續(xù)而強(qiáng)烈的外部沖擊，靈活而成功的經(jīng)濟(jì)體會(huì)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性的質(zhì)變和演化，以吸收和適應(yīng)這些沖擊。

經(jīng)濟(jì)韌性可以從兩方面考察，一是經(jīng)濟(jì)體遭受沖擊前的狀態(tài)，二是經(jīng)濟(jì)體遭受沖擊后的反應(yīng)。在沒(méi)有發(fā)生重大沖擊的階段，經(jīng)濟(jì)主體決策時(shí)會(huì)考慮沖擊發(fā)生的可能性。如果預(yù)期沖擊發(fā)生的概率較大，那么決策就會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，會(huì)采取更多措施來(lái)降低脆弱性。比如，居民可能會(huì)更多儲(chǔ)蓄，企業(yè)可能會(huì)增加庫(kù)存，金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)縮減業(yè)務(wù)規(guī)模，政府可能會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管。但是，這些措施會(huì)帶來(lái)額外成本，影響經(jīng)濟(jì)效率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，在增長(zhǎng)效率和危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)之間存在一個(gè)折中：為了增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性而采取的措施，往往要以犧牲一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)；極致的最優(yōu)增長(zhǎng)狀態(tài)，在環(huán)境變化后往往會(huì)因?yàn)槿蒎e(cuò)性低而顯得脆弱。沖擊一旦發(fā)生，危機(jī)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，經(jīng)濟(jì)韌性就要接受真正的考驗(yàn)。一般來(lái)說(shuō)，決策穩(wěn)健、有“冗余度”的經(jīng)濟(jì)主體更能抵御危機(jī)，日常的謹(jǐn)慎將在危機(jī)中獲得回報(bào)。在危機(jī)中，居民、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更多地是被動(dòng)應(yīng)對(duì)以求自保，只有政府有能力主動(dòng)采取措施減輕沖擊、促進(jìn)復(fù)蘇。

應(yīng)對(duì)外部沖擊，政府有各種政策工具可以使用。從宏觀層面講，最主要的是財(cái)政政策和貨幣政策。2008年全球金融危機(jī)之后，很多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體遭遇了政策空間不足的問(wèn)題。政策利率觸及有效下限，限制了貨幣政策的擴(kuò)張空間，政府債務(wù)高企限制了財(cái)政政策的擴(kuò)張空間。人們普遍擔(dān)心，逆周期政策已經(jīng)沒(méi)有空間或缺乏力量來(lái)促進(jìn)增長(zhǎng)或應(yīng)對(duì)下一次負(fù)面沖擊。對(duì)此，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的理論和實(shí)踐上做了重大嘗試。在貨幣政策方面，很多非傳統(tǒng)工具的使用提供了新的政策空間；在財(cái)政政策方面，低利率下債務(wù)成本下降，高債務(wù)對(duì)財(cái)政政策空間的制約似乎有所放松?？傮w而言，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)政策呈現(xiàn)出明顯的財(cái)政政策主導(dǎo)和赤字貨幣化趨勢(shì)，這是外生沖擊頻發(fā)下的反應(yīng)和調(diào)整，也是為了拓展政策空間和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性而做的努力。

在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之前，缺乏政策空間的情形專(zhuān)屬于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)所研究的重要問(wèn)題。在融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系的過(guò)程中，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體要面臨處理遵守國(guó)際規(guī)則和維持國(guó)內(nèi)政策自主性之間的矛盾。加入國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)后面臨的沖擊變多了，但是在既有國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序下國(guó)內(nèi)政策空間卻變小了，這是借由全球化實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的真正困難所在。經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒(méi)有捷徑，各國(guó)最終應(yīng)該依靠自身努力來(lái)調(diào)動(dòng)生產(chǎn)資源，這需要有盡可能大的回旋余地來(lái)嘗試適合自身的政策，而不是任由國(guó)際機(jī)構(gòu)不斷限縮自身政策空間。政策空間是一個(gè)國(guó)家選擇如何具有韌性或適應(yīng)變化的能力，這通常是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程的一部分。經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程充滿了不確定性，政策空間是政府應(yīng)對(duì)這些不確定性的手段和力量?jī)?chǔ)備。在世界百年變局加速演進(jìn)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)劇烈變動(dòng)之時(shí)，無(wú)論是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，都需要更多政策空間來(lái)應(yīng)對(duì)不斷上升的不確定性。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體除了財(cái)政和貨幣政策的嘗試，還以國(guó)家安全等為由改變貿(mào)易和投資政策，以拓展政策空間，這是中美貿(mào)易摩擦的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)。在高度一體化的全球經(jīng)濟(jì)中，政策空間是由國(guó)家間的權(quán)力關(guān)系塑造的。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間：現(xiàn)狀與特點(diǎn)

面對(duì)外部沖擊頻發(fā)，我國(guó)進(jìn)入“新三期疊加”階段，面對(duì)日益復(fù)雜的局面，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架和操作也在不斷調(diào)整和變革。首先，我國(guó)宏觀調(diào)控的主要關(guān)切，已經(jīng)從傳統(tǒng)的就業(yè)和通脹的折中，轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼜V泛的穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的折中。其次，我國(guó)宏觀調(diào)控的操作思路不再僅限于逆周期調(diào)節(jié)，而是逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié)相結(jié)合。跨周期在時(shí)間跨度上長(zhǎng)于逆周期，在操作上更具前瞻性，強(qiáng)調(diào)未雨綢繆和長(zhǎng)效機(jī)制。最后，在主要關(guān)切和操作思路發(fā)生轉(zhuǎn)變的新框架下，我國(guó)近幾年的宏觀調(diào)控政策相當(dāng)克制和謹(jǐn)慎，與其他經(jīng)濟(jì)體相比，財(cái)政政策和貨幣政策都留有更大空間。

除了近期宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作的克制和謹(jǐn)慎，中國(guó)的政策空間還來(lái)自獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)。2019年我國(guó)廣義政府部門(mén)凈資產(chǎn)為162.8萬(wàn)億元人民幣，是當(dāng)年GDP的1.65倍。政府擁有如此巨大規(guī)模的凈資產(chǎn)，這在全球是獨(dú)一無(wú)二的，為政府應(yīng)對(duì)外部沖擊提供了充足的政策空間和回旋余地。從貨幣政策看，我國(guó)貨幣政策始終保持在正常區(qū)間，工具手段充足，利率水平適中。從財(cái)政政策看，我國(guó)持續(xù)保持較強(qiáng)的財(cái)政約束，赤字率和政府債務(wù)都處在健康合理水平，政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

我國(guó)在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間的同時(shí)，也通過(guò)靈活的政策創(chuàng)新進(jìn)行了有中國(guó)特色的宏觀調(diào)控，比如結(jié)構(gòu)性貨幣政策和分階段實(shí)施的減稅降費(fèi)政策，都取得了很好的政策效果。不同于總量貨幣政策，結(jié)構(gòu)性貨幣政策一般指中央銀行在制定和實(shí)施貨幣政策過(guò)程中具有特定實(shí)施對(duì)象，主要用于結(jié)構(gòu)調(diào)整、引導(dǎo)資金流向政策意圖部門(mén)的各類(lèi)貨幣政策。我國(guó)結(jié)構(gòu)性貨幣政策的行業(yè)指向性非常明顯，可以產(chǎn)生更為精準(zhǔn)的政策效果，有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。我國(guó)結(jié)構(gòu)性貨幣政策中的直達(dá)工具有效減輕了小微企業(yè)階段性還本付息壓力，緩解了小微企業(yè)抵押品短缺、融資難問(wèn)題，對(duì)“保主體”“保就業(yè)”發(fā)揮了積極作用。2012年以來(lái)，我國(guó)依次經(jīng)歷了制度性減稅、大規(guī)模減稅、結(jié)構(gòu)性減稅與階段性減稅并存的三個(gè)階段的減稅進(jìn)程，推動(dòng)了我國(guó)宏觀稅負(fù)不斷下降。連續(xù)實(shí)施多年的減稅降費(fèi)政策在推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時(shí)，也起到了穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間：挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)

雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)韌性，宏觀經(jīng)濟(jì)政策具有充足空間，但是，在內(nèi)外矛盾交織的“新三期疊加”復(fù)雜局面下，還是存在一些隱憂和挑戰(zhàn)，需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。首先，外部沖擊頻發(fā)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移，要時(shí)刻警惕政策疊加造成“合成謬誤”。所謂“合成謬誤”，就是局部合理的政策疊加起來(lái)造成負(fù)面效應(yīng)。外部沖擊頻發(fā)下不確定性上升，穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的折中會(huì)更加偏向防風(fēng)險(xiǎn)，政策冗余度的增加和其他經(jīng)濟(jì)主體更為保守和謹(jǐn)慎的心態(tài)，都會(huì)降低經(jīng)濟(jì)增速，再加上沖擊本身造成的經(jīng)濟(jì)下滑，這一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞會(huì)明顯下移。在這種情況下，帶有緊縮性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)要非常謹(jǐn)慎，以免和外部沖擊形成疊加和共振，造成“合成謬誤”。其次，外部沖擊頻發(fā)期貨幣政策有效性下降，出現(xiàn)“寬貨幣、緊信用”現(xiàn)象。我國(guó)近期出現(xiàn)的所謂“寬貨幣、緊信用”現(xiàn)象，是貨幣政策有效性下降的表現(xiàn)。其主要原因在于，頻繁的外部沖擊和持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期轉(zhuǎn)弱，借貸意愿下降。因此，通過(guò)積極財(cái)政政策迅速扭轉(zhuǎn)預(yù)期是當(dāng)務(wù)之急。最后，外部沖擊頻發(fā)期財(cái)政空間不斷受到擠壓，不宜過(guò)度樂(lè)觀。面對(duì)頻發(fā)的外部沖擊，積極財(cái)政政策不斷發(fā)力，已經(jīng)釋放了很多政策空間，一些政策工具的作用力量和效果已經(jīng)逐漸減弱。另外，我國(guó)政府的債務(wù)融資空間還要受到或有債務(wù)和隱性債務(wù)兩方面的擠壓：一是地方政府隱性債務(wù)，二是社保養(yǎng)老金的收支缺口。

在貨幣政策有效性下降的局面下，通過(guò)積極財(cái)政政策扭轉(zhuǎn)預(yù)期是當(dāng)務(wù)之急；在財(cái)政政策空間不斷受到擠壓之際，要通過(guò)改革和政策創(chuàng)新來(lái)進(jìn)一步拓展政策空間；財(cái)政政策和貨幣政策的有效協(xié)調(diào)、配合，是外部沖擊頻發(fā)期我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策操作的關(guān)鍵。

在外部沖擊頻發(fā)導(dǎo)致的三重壓力中，預(yù)期最難扭轉(zhuǎn)，用積極財(cái)政政策扭轉(zhuǎn)預(yù)期是當(dāng)務(wù)之急。現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)理論研究很重視預(yù)期和信心的作用，很多研究都指出，不同的預(yù)期和信心狀態(tài)會(huì)產(chǎn)生不同的均衡結(jié)果。當(dāng)經(jīng)濟(jì)主體普遍樂(lè)觀、對(duì)經(jīng)濟(jì)有信心時(shí)，其經(jīng)濟(jì)行為也就普遍偏積極，這種群體的積極會(huì)相互影響、相互印證，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的繁榮和擴(kuò)張。相反，如果經(jīng)濟(jì)主體普遍偏悲觀，那么最終的群體行為往往會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退和收縮。這也被稱為“自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言”。

因此，用積極財(cái)政政策扭轉(zhuǎn)預(yù)期是當(dāng)務(wù)之急。首先，加強(qiáng)公共衛(wèi)生和重大疫情防控“補(bǔ)短板”。各級(jí)財(cái)政應(yīng)該建立“疫情防控資金池”和資金撥付通道，加強(qiáng)全國(guó)各地分層次的公共衛(wèi)生體系，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于疫情防控政策的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。其次，加大政策的跨周期調(diào)節(jié)力度，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行和退稅減稅政策靠前發(fā)力。加快落實(shí)已出臺(tái)的組合式稅費(fèi)支持政策和地方專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行計(jì)劃，把握好專(zhuān)項(xiàng)債政策的提前量和減退稅政策的冗余度，根據(jù)疫情及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)跨周期相機(jī)抉擇，調(diào)整既有政策的實(shí)施節(jié)奏、力度和范圍。最后，結(jié)合稅制改革方向，實(shí)現(xiàn)減稅降負(fù)政策的精準(zhǔn)、可持續(xù)性。經(jīng)過(guò)多年大規(guī)模的減稅降費(fèi)后，普惠性的減稅政策空間變得有限，應(yīng)結(jié)合助企紓困、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和稅制完善方向，加強(qiáng)減稅降費(fèi)政策的針對(duì)性。

調(diào)整貨幣發(fā)行機(jī)制、增加國(guó)債持有，是我國(guó)未來(lái)拓展宏觀經(jīng)濟(jì)政策空間的重要方向。首先，貨幣政策要逐步轉(zhuǎn)向以國(guó)債為基礎(chǔ)資產(chǎn)的貨幣創(chuàng)造機(jī)制，拓展財(cái)政政策空間。其次，將結(jié)構(gòu)性貨幣政策建立在與財(cái)政合作的基礎(chǔ)之上。未來(lái)要加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，可以嘗試通過(guò)財(cái)政出資本金、貨幣當(dāng)局加杠桿的形式，來(lái)增加結(jié)構(gòu)性政策的規(guī)模。最后，可以仔細(xì)研究并嘗試進(jìn)行美聯(lián)儲(chǔ)“主街貸款項(xiàng)目”之類(lèi)的政策創(chuàng)新。此項(xiàng)目減小了中央銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露，提升了財(cái)政支持經(jīng)濟(jì)的政策效果，也降低了商業(yè)銀行的融資成本。

結(jié)束語(yǔ)

在世界百年變局加速演進(jìn)下，全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入相對(duì)動(dòng)蕩階段，我國(guó)也將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)處于外部沖擊頻發(fā)期。這一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境會(huì)更加嚴(yán)苛，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移，居民和企業(yè)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，貨幣政策有效性下降，財(cái)政政策空間不斷受到擠壓。

外部沖擊頻發(fā)導(dǎo)致不確定性上升，經(jīng)濟(jì)韌性的重要性日益凸顯。經(jīng)濟(jì)韌性不單是經(jīng)濟(jì)體承受沖擊和從沖擊中恢復(fù)的能力，也是經(jīng)濟(jì)體適應(yīng)變化和不斷變革的能力。面對(duì)持續(xù)而強(qiáng)烈的外部沖擊，靈活而成功的經(jīng)濟(jì)體會(huì)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性的質(zhì)變和演化，以吸收和適應(yīng)這些沖擊。無(wú)論在事前還是事后，政府及其政策都是保持經(jīng)濟(jì)韌性的關(guān)鍵所在。

在“新三期疊加”的復(fù)雜局面下，我國(guó)宏觀調(diào)控面臨新的挑戰(zhàn)。在貨幣政策有效性下降之際，通過(guò)積極財(cái)政政策扭轉(zhuǎn)預(yù)期是當(dāng)務(wù)之急；在財(cái)政政策空間不斷受到擠壓之際，要通過(guò)改革和政策創(chuàng)新來(lái)進(jìn)一步拓展政策空間；財(cái)政政策和貨幣政策的有效協(xié)調(diào)、配合，是外部沖擊頻發(fā)期我國(guó)宏觀調(diào)控的關(guān)鍵。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大、潛力足、韌性強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利條件很多。尤其重要的是，面對(duì)外部沖擊頻發(fā)，我國(guó)政府不但在政策實(shí)踐上能夠靈活應(yīng)對(duì)，而且能夠積極推動(dòng)戰(zhàn)略和理論層面的適應(yīng)和變革。欲破解借由全球化實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的困難，核心要義在于以我為主，因時(shí)而動(dòng)。從這個(gè)意義上講，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的發(fā)展局面不會(huì)改變。