互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的中小企業(yè)融資模式探究

張煦祺

（常州天正工業(yè)發(fā)展股份有限公司，江蘇 常州 213000）

1 引言

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展帶動(dòng)之下，我國的金融產(chǎn)業(yè)也實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，雖然金融服務(wù)質(zhì)量和效率不斷提升，但是中小企業(yè)仍然面臨著融資貴和融資難的困境，為此，必須要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，根據(jù)中小企業(yè)實(shí)際面臨的問題，積極探索新型的融資模式，努力為中小企業(yè)解決融資問題提供更多的思路和建議，以便推動(dòng)中小企業(yè)的良性發(fā)展。

2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

2.1 傳統(tǒng)融資渠道雖多但門檻高，貸款程序多

貨幣資金一直以來都是維持企業(yè)、民族、國家發(fā)展的重要基礎(chǔ)力量，受到了各方各界的高度關(guān)注和重視。因此，當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)資金鏈斷裂問題時(shí)，則需要通過融資來解決。從當(dāng)前中小企業(yè)的融資方式來看，主要是通過金融市場或銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等來實(shí)現(xiàn)，據(jù)悉，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資是中小企業(yè)采用的最主要的方式。但是由于銀行信貸近幾年持續(xù)縮緊，使中小企業(yè)陷入了融資難的困境。在互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之前，中小企業(yè)采用的傳統(tǒng)融資模式主要有信托融資、項(xiàng)目融資、內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債券融資，其中銀行信貸在傳統(tǒng)融資方式中占主導(dǎo)地位，但是國家對(duì)于生產(chǎn)銷售能力和利潤率達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)要求的中小企業(yè)才會(huì)予以采用銀行信貸融資方式。而中小企業(yè)由于自身規(guī)模小、資金少，因此很難向銀行提供有價(jià)值的抵押物來申請銀行貸款，所以由于申請門檻較高為中小企業(yè)融資造成了一定的難度。此外，中小企業(yè)在申請銀行貸款過程中，還需要經(jīng)過復(fù)雜的程序和較長的時(shí)間才能獲得審批，種種原因使得中小企業(yè)無法及時(shí)獲得所需資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)。從圖1中可以看出，中小企業(yè)的貸款需求量從2013年到2018年雖然處于上下起伏的趨勢，但是實(shí)際上需求量一直居于50%以上。相對(duì)來說，中小企業(yè)獲得銀行貸款審批的指數(shù)從整體上來看均在50%以下，可見，中小企業(yè)的資金需求無法通過銀行貸款得到滿足[1]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)為中小企業(yè)創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)會(huì)，中小企業(yè)通過網(wǎng)貸銀行申請資金只需要幾個(gè)工作日，這在很大程度上節(jié)約了時(shí)間和成本。雖然網(wǎng)貸銀行業(yè)存在劣勢，但是卻在一定程度上為中小企業(yè)發(fā)展增加了動(dòng)力。

圖1 企業(yè)貸款需求和銀行貸款審批

2.2 金融機(jī)構(gòu)貸款支持與企業(yè)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)不對(duì)等，中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)不飽和

通過對(duì)銀保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可知，我國中小企業(yè)的貸款余額截至2018年底為33.49 萬億元，在各項(xiàng)貸款余額中占比為38%，到2019年第三季度中小企業(yè)的發(fā)展指數(shù)為92.8，在當(dāng)前的國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展過程中，我國的中小企業(yè)屬于主要的生力軍。

從圖2中可以看出，中小企業(yè)貸款余額在金融機(jī)構(gòu)貸款余額中的比例從2015年開始處于持續(xù)增長的狀態(tài)中，但仍然在50%以下。而同樣出現(xiàn)此類狀況的日本企業(yè)所獲取的貼現(xiàn)和企業(yè)貸款占比卻高于50%，基本達(dá)到了60%以上，由此可見，日本金融機(jī)構(gòu)貸款支持力度與日本中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)處于對(duì)等地位。對(duì)于我國中小企業(yè)來說，由于貸款支持力度不能滿足中小企業(yè)的貸款需求，進(jìn)而導(dǎo)致中小企業(yè)的市場發(fā)展空間受到限制。通過對(duì)我國中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)進(jìn)行測算，可以得出，目前中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)市場空間正處于幼年發(fā)展期，基本上為當(dāng)前規(guī)模的2.75～4.12 倍。

圖2 中小企業(yè)貸款余額占金融機(jī)構(gòu)企業(yè)貸款余額比例

2.3 融資成本高

我國金融機(jī)構(gòu)自2012年開始為中小企業(yè)提供的貸款總額為25.35 萬億元，截至2018年已經(jīng)增長到55.51 萬億元。在中小企業(yè)融資模式中銀行信貸依然處于重要地位，但是卻不能滿足中小企業(yè)的所有融資需求。雖然通過銀行等金融機(jī)構(gòu)給予的資金支持，中小企業(yè)的融資總額實(shí)現(xiàn)了逐年增長，但是從表1中可以看出，在金融機(jī)構(gòu)貸款總額中中小企業(yè)的貸款額度仍然沒有重大的突破，依然處于40%左右[2]。經(jīng)過查找相關(guān)文獻(xiàn)資料，進(jìn)行分析，造成這種情況的原因?yàn)椋褐行∑髽I(yè)對(duì)于大型企業(yè)而言，由于其實(shí)際的資金實(shí)力較弱、缺乏完善的信息披露機(jī)制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不健全等問題的存在，導(dǎo)致中小企業(yè)在申請貸款的過程中，會(huì)受到銀行的嚴(yán)格審查，同時(shí)還要求中小企業(yè)在申請貸款的時(shí)候，必須要提供一定價(jià)值的質(zhì)押品和抵押物，正是由于銀行為中小企業(yè)制定的貸款申請門檻太高，且還增加了審核難度，再加上審核程序復(fù)雜，時(shí)間較長，所以最終導(dǎo)致中小企業(yè)在人力成本、時(shí)間成本和審核費(fèi)用方面會(huì)不斷增加。

表1 中小企業(yè)貸款額在銀行貸款總額中的占比

3 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的中小企業(yè)融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，為中小企業(yè)融資不僅創(chuàng)造了發(fā)展機(jī)遇，還帶來了融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)如何借助互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢來促進(jìn)自身發(fā)展，避免造成的不必要的風(fēng)險(xiǎn)，成為當(dāng)前中小企業(yè)需要認(rèn)真思考和探究的重要問題。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，中小企業(yè)融資的創(chuàng)新模式主要包括：金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)模式、網(wǎng)絡(luò)小貸模式、眾籌模式、P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)模式。第一，P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)模式。此模式是利用P2P 平臺(tái)對(duì)網(wǎng)絡(luò)上的零散資源進(jìn)行優(yōu)化整合，此平臺(tái)作為中介，借助資金和信息的優(yōu)勢，促使中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中尋找資金來源，在很大程度上為中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)提供了保障。P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)模式相較于傳統(tǒng)融資方式來說便捷性更強(qiáng)、效果更好，可以對(duì)傳統(tǒng)的融資方式進(jìn)行補(bǔ)充，有助于中小企業(yè)發(fā)展。第二，眾籌模式。此模式屬于一種現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)行為，在網(wǎng)絡(luò)融資體系中通過多種方式發(fā)揮作用。眾籌是有資金需求的企業(yè)借助社交網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)的傳播優(yōu)勢，面向社會(huì)發(fā)布籌資款項(xiàng)信息，然后通過公眾來募集資金，最終從社會(huì)獲得資金援助[3]。眾籌是將一些分散的小額資金融合到一起構(gòu)成資金需求方創(chuàng)業(yè)的資本，對(duì)于中小企業(yè)來說，采用這種融資創(chuàng)新模式，不僅可以降低融資風(fēng)險(xiǎn)，還能獲得更多合作者、客戶、資金等方面的資源，是中小企業(yè)在初期發(fā)展階段最佳的融資模式。第三，網(wǎng)絡(luò)小貸模式。此模式是小額貸款公司利用社交網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)開展的一種網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)，是中小企業(yè)目前進(jìn)行融資的主要渠道，這種小額貸款公司有一定的資金資源，通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)布一些相關(guān)的信息，向資金需求企業(yè)發(fā)放小額貸款資金，由于目前市場上的網(wǎng)絡(luò)小貸模式缺乏完善的監(jiān)管，因此很容易出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，需要中小企業(yè)在選擇的時(shí)候進(jìn)行深入探究。第四，金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)模式。此模式是銀行借助互聯(lián)網(wǎng)開展的一種貸款業(yè)務(wù)，安全性和規(guī)范性極強(qiáng)，是對(duì)傳統(tǒng)銀行融資業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新模式，相對(duì)于以往的線下融資業(yè)務(wù)來說，在本質(zhì)上沒有差別，只是將一些操作和審核轉(zhuǎn)移到了線上，從而增強(qiáng)了工作銷量，使其更加規(guī)范化，而最大的劣勢就是審批過程較長、審核較為復(fù)雜。

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，無論是融資規(guī)劃，還是融資模式都發(fā)生了較大的改變，在當(dāng)前金融體系中占據(jù)了重要的地位。通過眾籌資金和網(wǎng)貸平臺(tái)信息交換等方式來完成融資項(xiàng)目，可以提升資源的利用率，增強(qiáng)綜合效果。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下構(gòu)建新的金融體系，使資金得到有效利用，可以提升現(xiàn)金的流通頻率、次數(shù)等，并帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量不斷增長。在新的融資模式下，可以增強(qiáng)資金的收集率和利用率，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效能具有重要意義。在互聯(lián)網(wǎng)融資過程中，由于行業(yè)規(guī)范性和行業(yè)管理不足，導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生，因此應(yīng)該從平臺(tái)、企業(yè)、政府等眾多方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)管理，并對(duì)中小企業(yè)的融資新模式進(jìn)行不斷探索。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新建議

4.1 打造多元化的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)

從當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的融資平臺(tái)發(fā)展規(guī)模來看，具有較大影響力的融資平臺(tái)有螞蟻金服、京東眾籌等，這些融資平臺(tái)的出現(xiàn)拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，為其實(shí)現(xiàn)融資創(chuàng)造了更多的可能性。但是由于中小企業(yè)的融資需求量大、資金實(shí)力較弱、還貸時(shí)間長，所以在融資過程中，中小企業(yè)往往需要更多的資金。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，金融行業(yè)要打造多元化融資平臺(tái)，促進(jìn)融資功能的多元化發(fā)展，并以中小企業(yè)各個(gè)階段的融資特點(diǎn)和融資需求為出發(fā)點(diǎn)，有效約束、規(guī)范、引導(dǎo)中小企業(yè)進(jìn)行融資，對(duì)他們的融資行為加強(qiáng)管理，保證中小企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中可以通過融資平臺(tái)獲取高質(zhì)量的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而幫助中小企業(yè)解決資金發(fā)展問題，推動(dòng)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

4.2 構(gòu)建供應(yīng)鏈融資模式

中小企業(yè)除了可以通過眾籌、P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)模式、網(wǎng)絡(luò)小貸模式之外，還可以構(gòu)建供應(yīng)鏈融資模式，此模式是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押和供應(yīng)鏈商業(yè)訂單的一種融資模式，主要是利用區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建涵蓋供應(yīng)鏈企業(yè)全部信息的數(shù)據(jù)庫，具體實(shí)施流程為：第一，需要中小企業(yè)通過銀行機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)完成注冊；第二，銀行機(jī)構(gòu)通過數(shù)據(jù)庫來整理并分析供應(yīng)鏈核心企業(yè)和融資企業(yè)的信用等資料；第三，核心企業(yè)和融資企業(yè)通過簽訂知識(shí)產(chǎn)權(quán)等項(xiàng)目構(gòu)成商業(yè)訂單，然后需要在數(shù)據(jù)庫中錄入并保存此相關(guān)信息；第四，通過評(píng)估公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，然后對(duì)其進(jìn)行量化，并將最終結(jié)果提交到第三方擔(dān)保公司內(nèi)，而后出具質(zhì)押申請和擔(dān)保后方可進(jìn)行合理處置；第五，銀行機(jī)構(gòu)根據(jù)中小企業(yè)的貸款申請，在參考第三方擔(dān)保公司提供的擔(dān)保額度之后，通過判斷其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，然后利用區(qū)塊鏈技術(shù)將獲取的全面真實(shí)、可靠的數(shù)據(jù)信息上傳到數(shù)據(jù)庫中。

4.3 創(chuàng)新金融產(chǎn)品

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，為了滿足中小企業(yè)的融資需求，推動(dòng)中小企業(yè)快速、健康發(fā)展，需要以市場需求為導(dǎo)向，努力開發(fā)定制化、差異化、個(gè)性化的金融產(chǎn)品，選擇有市場潛力的產(chǎn)品、先進(jìn)的技術(shù)、主業(yè)相對(duì)集中的實(shí)體經(jīng)濟(jì)、符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向且陷入困境中的民營企業(yè)作為重點(diǎn)扶持對(duì)象[4]。開展具有創(chuàng)新性的存貨、倉單、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。此外，一方面可以通過引導(dǎo)應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)與商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)對(duì)接，以便政府采購人員可以在政府采購網(wǎng)按照相關(guān)規(guī)定對(duì)政府采購信息及時(shí)進(jìn)行公布，從而幫助中小企業(yè)開展融資業(yè)務(wù)；另一方面可以對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Φ慕鹑诳萍计髽I(yè)進(jìn)行大力扶持，選擇在實(shí)際的金融業(yè)務(wù)場景中有核心金融科技產(chǎn)品，而且將此金融科技產(chǎn)品作為主要經(jīng)營收入來源的企業(yè)，運(yùn)用再貼現(xiàn)和再貸款的方式，為此類企業(yè)提供更多的信貸支持，并為不同發(fā)展階段、不同規(guī)模和不同類型的金融科技企業(yè)設(shè)立自由貿(mào)易賬戶，研發(fā)新的金融產(chǎn)品，使金融科技企業(yè)可以得到更加全面、優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

4.4 創(chuàng)新金融支付方式

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，金融科技的出現(xiàn)對(duì)于普惠金融的穩(wěn)健發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用。從當(dāng)前普惠金融的發(fā)展?fàn)顩r來看，其面臨著安全性和效率性較低、收益不足、成本較高等困境，而金融科技的出現(xiàn)和發(fā)展可以幫助金融機(jī)構(gòu)縮減成本、降低服務(wù)門檻，為金融服務(wù)在民生應(yīng)用場景中的融入和發(fā)展提供保障。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，來優(yōu)化和改進(jìn)信用評(píng)價(jià)模式以及信貸流程等，以此降低企業(yè)的運(yùn)營管理成本，提升貸款發(fā)放效率[5]。除此之外，還可以運(yùn)用金融科技進(jìn)行“滴灌式”精準(zhǔn)扶持，通過這種方式來滿足中小企業(yè)小額高頻的融資需求，進(jìn)而幫助中小企業(yè)解決融資貴這一難題。

4.5 構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)信用借貸體系

科學(xué)完善的信用借貸體系是中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資行為可以實(shí)現(xiàn)健康、穩(wěn)定、規(guī)范化發(fā)展的基本保障。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，由于中小企業(yè)為了獲取更多的利益，很有可能會(huì)存在隱瞞信用信息的現(xiàn)象，以致于中小企業(yè)在各個(gè)借貸平臺(tái)上存留的信息資料常常出現(xiàn)不相符的問題[6]。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在對(duì)企業(yè)提交的資料進(jìn)行匯總、整合的時(shí)候會(huì)發(fā)現(xiàn)信息差異性較大，進(jìn)而會(huì)頻頻發(fā)生逆向選擇問題。而以信息技術(shù)構(gòu)建的電子商務(wù)平臺(tái)可以對(duì)中小企業(yè)的信用信息等進(jìn)行合理評(píng)價(jià)，并利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，以平臺(tái)數(shù)據(jù)信息為基礎(chǔ)形成科學(xué)化的網(wǎng)貸信用體系[7]。例如，借貸平臺(tái)可以根據(jù)借貸方在網(wǎng)絡(luò)金融交易中的還貸狀況來判斷是否會(huì)出現(xiàn)借貸風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)信用借貸體系構(gòu)建過程中，需要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)管理，而且還要保證互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，唯有如此，才能順利幫助中小企業(yè)解決融資難題。

5 結(jié)語

綜上所述，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下要想解決中小企業(yè)的融資難題，就需要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，分析當(dāng)前中小企業(yè)的融資模式，并借助各種網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)優(yōu)勢，選擇出規(guī)模較大、信用良好、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)群制定出具有針對(duì)性和個(gè)性化的金融產(chǎn)品，并從資金平臺(tái)、企業(yè)、政府等方面綜合考慮制定科學(xué)的扶持政策，以此降低中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，提升融資規(guī)模和融資效率，從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)中小企業(yè)快速、健康發(fā)展。