國(guó)產(chǎn)替代成風(fēng)口醫(yī)藥裝備行業(yè)逆勢(shì)爆發(fā)

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 郭志強(qiáng)｜湖南報(bào)道

受國(guó)產(chǎn)替代風(fēng)口影響，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥裝備行業(yè)正實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。

經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展，我國(guó)制藥裝備行業(yè)成長(zhǎng)出了一批以楚天科技（300358.SZ）、東富龍(300171.SZ)等為代表，具有較強(qiáng)研發(fā)能力、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的制藥裝備廠商。

當(dāng)下，國(guó)產(chǎn)制藥裝備升級(jí)進(jìn)程已經(jīng)開(kāi)始，以楚天科技和東富龍為首的國(guó)產(chǎn)制藥裝備企業(yè)持續(xù)研發(fā)投入，產(chǎn)品性能和產(chǎn)能擴(kuò)展都在提速。就在今年7月13日，醫(yī)藥裝備龍頭之一東富龍的32億元定向增發(fā)獲批，市場(chǎng)分析稱，這將增添東富龍?jiān)诋a(chǎn)能建設(shè)、工藝技術(shù)的發(fā)展勢(shì)能，公司的品牌和市場(chǎng)份額也將水漲船高。

“對(duì)醫(yī)藥裝備企業(yè)來(lái)說(shuō)，此次疫情拉動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)型升級(jí)，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥裝備企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)性能已與歐美接近，這兩個(gè)因素疊加讓身處賽道的企業(yè)抓住了機(jī)會(huì)。”9月2日，醫(yī)藥裝備龍頭楚天科技董秘周飛躍告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，接下來(lái)，下游制藥行業(yè)需求將推動(dòng)制藥裝備行業(yè)的發(fā)展，更高的產(chǎn)能需求帶來(lái)更多的裝備需求，行業(yè)將由周期性向成長(zhǎng)性轉(zhuǎn)變。

醫(yī)藥裝備巨頭瘋搶占市場(chǎng)份額

近年來(lái)，為保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)制藥企業(yè)加大研發(fā)投入，靶向藥、生物大分子等新興治療方式的不斷出現(xiàn)，為上游制藥裝備市場(chǎng)帶來(lái)新增量。海通證券研報(bào)稱，2021 年，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥獲批數(shù)量達(dá)到28個(gè)，是2020年的兩倍多，這為制藥裝備行業(yè)的需求擴(kuò)大奠定了良好基礎(chǔ)。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年制藥裝備行業(yè)利潤(rùn)增速維持在10%左右，行業(yè)龍頭的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速則更高，醫(yī)藥裝備行業(yè)的賺錢效益引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

2022年上半年，制藥裝備多家上市公司業(yè)績(jī)飄紅，分別占據(jù)本土制藥裝備龍一、龍二之位的楚天科技與東富龍營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)超20%的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)均大增。其中，坐上國(guó)內(nèi)制藥裝備頭把交椅，有著藥機(jī)“一哥”之稱的楚天科技上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約28.71億元，同比增加20.04%；凈利潤(rùn)約2.99億元，同比增加26.74%。

值得注意的是，今年上半年上海疫情期間，東富龍營(yíng)收、利潤(rùn)及訂單卻并沒(méi)受太大影響。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約24.3億元，逆勢(shì)同比增長(zhǎng)34.11%；凈利潤(rùn)約4億元，同比增長(zhǎng)18.33%。

中國(guó)銀河證券發(fā)布研報(bào)稱，該公司所處的制藥裝備行業(yè)位于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上游，承受政策壓力較小，屬于高端制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)鼓勵(lì)領(lǐng)域，且下游需求受個(gè)別領(lǐng)域波動(dòng)影響小。公司作為國(guó)內(nèi)制藥裝備龍頭之一，積極把握行業(yè)轉(zhuǎn)型需求，大力擴(kuò)充產(chǎn)能，市占率有望進(jìn)一步上升。

“行業(yè)增長(zhǎng)維持10個(gè)點(diǎn)左右，而醫(yī)藥裝備龍頭企業(yè)增長(zhǎng)卻超20%，這反映了一個(gè)趨勢(shì)：強(qiáng)者恒強(qiáng)，頭部企業(yè)正在搶占更多市場(chǎng)份額。”周飛躍坦言，當(dāng)下，醫(yī)藥裝備行業(yè)的中小型企業(yè)既沒(méi)有動(dòng)力也沒(méi)有資金來(lái)重金投研發(fā)，這給長(zhǎng)期堅(jiān)持質(zhì)量取勝、注重研發(fā)的頭部企業(yè)帶來(lái)行業(yè)躍升的機(jī)會(huì)。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，中小醫(yī)藥裝備企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊仝s不上行業(yè)龍一、龍二的增速。上半年，迦南科技(300412.SZ)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.938億元，同比增長(zhǎng)14.33%；凈利潤(rùn)4236.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.63%。奧星生命科技(06118.HK)實(shí)現(xiàn)總收入11億元，同比增長(zhǎng)29.1%；公司擁有人應(yīng)占溢利4584萬(wàn)元，同比降78.96%。

一醫(yī)藥裝備企業(yè)的西林瓶高速智能包裝生產(chǎn)線

“在前期發(fā)展中積累了技術(shù)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)的頭部國(guó)產(chǎn)制藥裝備企業(yè)，通過(guò)擴(kuò)展自身的服務(wù)領(lǐng)域，提高裝備質(zhì)量和性能，以此不斷提高市場(chǎng)占有率?！敝茱w躍接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)表示，這才是醫(yī)藥裝備頭部企業(yè)逆勢(shì)增長(zhǎng)的深層次原因。

隨著人口老齡化加劇，消費(fèi)不斷升級(jí)，生物藥、創(chuàng)新藥以及醫(yī)藥外包等市場(chǎng)快速發(fā)展，綜合因素對(duì)制藥裝備市場(chǎng)需求帶來(lái)擴(kuò)張動(dòng)力。灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2025 年，中國(guó)制藥裝備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約875億元（不含耗材、輔材等），2020—2025年復(fù)合增長(zhǎng)率約為10.22%。

行業(yè)增長(zhǎng)也為國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥裝備廠商出海增加了機(jī)會(huì)。一位產(chǎn)業(yè)分析人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，在地緣政治因素、新冠肺炎疫情及國(guó)產(chǎn)水平不斷追趕等因素的影響下，國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥裝備廠商陸續(xù)在國(guó)產(chǎn)替代、出口業(yè)務(wù)上加大布局并持續(xù)發(fā)力，中國(guó)制藥裝備在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的份額正穩(wěn)步提升。

醫(yī)藥裝備國(guó)產(chǎn)替代正在提速

2020 年新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，由于國(guó)際物流緩慢、產(chǎn)品進(jìn)口受限、下游客戶對(duì)交貨時(shí)間的高要求等因素，境外制藥裝備廠商已難以滿足國(guó)內(nèi)藥企的需求，為國(guó)內(nèi)制藥裝備企業(yè)帶來(lái)了發(fā)展窗口期。

“新冠疫苗設(shè)備采購(gòu)高峰期已經(jīng)過(guò)去，但國(guó)產(chǎn)替代的市場(chǎng)機(jī)會(huì)依然是制藥裝備企業(yè)的重要機(jī)遇期?！?021年末，一醫(yī)藥裝備企業(yè)負(fù)責(zé)人接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)如是預(yù)測(cè)。

東興證券也認(rèn)為，疫情期間，國(guó)內(nèi)廠商進(jìn)入供應(yīng)商名單有了極好的契機(jī)，讓市場(chǎng)看到了國(guó)產(chǎn)設(shè)備的優(yōu)質(zhì)性能及性價(jià)比，未來(lái)國(guó)產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)高端生物制品變?yōu)榭赡埽瑖?guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速可期。

“我們的生產(chǎn)裝備能滿足嚴(yán)苛的新冠疫苗生產(chǎn)要求，其他疫苗生產(chǎn)裝備自然不在話下。隨著高端醫(yī)藥裝備國(guó)產(chǎn)化率越來(lái)越高，讓更多國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥裝備有了迭代升級(jí)的機(jī)會(huì)?！敝茱w躍表示，新冠肺炎疫情和俄烏沖突因素疊加，擾亂了全球供應(yīng)鏈體系，這也讓很多國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)選擇國(guó)產(chǎn)制藥裝備。國(guó)內(nèi)醫(yī)藥裝備企業(yè)擁有了更多試用場(chǎng)景，國(guó)產(chǎn)替代正在行業(yè)加速推進(jìn)。

面對(duì)國(guó)產(chǎn)替代新風(fēng)口，醫(yī)藥裝備市場(chǎng)空間難以估量，而占據(jù)這一賽道的主力選手楚天科技和東富龍各有優(yōu)勢(shì)，二者都在“摩拳擦掌”。

8月初，東富龍?jiān)?2億元的定增項(xiàng)目注冊(cè)稿中預(yù)測(cè)：“未來(lái)，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)制藥裝備廠商將進(jìn)一步加強(qiáng)自主研發(fā)，在多個(gè)環(huán)節(jié)切入制藥產(chǎn)業(yè)鏈，全方位、多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代?！?/p>

東富龍定增募投項(xiàng)目落地后即可延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建CGT（細(xì)胞與基因治療）制藥設(shè)備、儀器和耗材的一體化產(chǎn)業(yè)生態(tài)，改變部分CGT 制藥裝備進(jìn)口為主的市場(chǎng)格局，抓住進(jìn)口替代機(jī)遇，在關(guān)鍵領(lǐng)域不斷提高市場(chǎng)占有率。

楚天科技披露，受國(guó)產(chǎn)替代等因素影響，2022年公司上半年新增訂單、在手訂單充足，全年新增訂單目標(biāo)不低于100億元。同時(shí)，國(guó)際大醫(yī)藥公司也在改變醫(yī)藥裝備采購(gòu)策略，由原來(lái)歐美本部采購(gòu)發(fā)往中國(guó)，改為就地采購(gòu)。

此外，國(guó)內(nèi)政策也利好國(guó)產(chǎn)醫(yī)藥裝備發(fā)展。2022年1月，工信部等九部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》重點(diǎn)提出，要深入實(shí)施智能制造、綠色制造和質(zhì)量提升行動(dòng)，提高藥品、醫(yī)療器械全生命周期質(zhì)量管理水平和產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)醫(yī)藥工業(yè)高端化、智能化和綠色化發(fā)展。

“近年來(lái)，國(guó)內(nèi)制藥裝備企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品性能和品牌影響力逐步形成，國(guó)產(chǎn)替代已成為行業(yè)發(fā)展重要趨勢(shì)?！鄙鲜霎a(chǎn)業(yè)分析人士認(rèn)為，中國(guó)部分頭部制藥裝備企業(yè)已擁有核心技術(shù)，與歐洲領(lǐng)先企業(yè)產(chǎn)品的差距正在縮短，服務(wù)可得性、價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，高性價(jià)比使部分國(guó)內(nèi)制藥企業(yè)更傾向于選擇優(yōu)質(zhì)的國(guó)產(chǎn)制藥設(shè)備。