單票價格提升　“價格戰(zhàn)”硝煙散去　國際化或是快遞行業(yè)第二增長曲線

王宗耀

今年上半年，國內零星散發(fā)疫情仍在反復，這在一定程度上影響了很多行業(yè)發(fā)展，拖累相關公司業(yè)績表現(xiàn)，在4903家公司中，實現(xiàn)業(yè)績同比增長的僅有2067家，占比42%，相較去年中期68%的同比增長數(shù)據(jù)有明顯下滑。而就在多數(shù)公司業(yè)績出現(xiàn)下滑同期，2021年中期業(yè)績表現(xiàn)平平的快遞行業(yè)卻在今年打了個漂亮翻身戰(zhàn)，5家在A股市場上市的快遞公司（按申萬快遞行業(yè)劃分）業(yè)績表現(xiàn)均十分亮眼，不僅營業(yè)收入增速均實現(xiàn)翻倍，且凈利潤增速除韻達股份之外的4家公司也均實現(xiàn)翻倍表現(xiàn)。

其中，順豐控股上半年凈利潤增速高達692.89%，相比47.22%的營業(yè)收入增速，凈利潤增速是其營收增速的15倍左右;申通快遞凈利潤增速是營業(yè)收入增速的6倍多;圓通速遞的凈利潤增速數(shù)據(jù)比營業(yè)收入增速高近6倍。

此外還值得一提的是，在香港上市的京東物流在今年上半年收入也增長了20.9%，雖然公司并未實現(xiàn)盈利，但虧損金額相比上年同期減少了90.6%，減虧幅度同樣令人驚喜。

在資料梳理中，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，今年上半年快遞行業(yè)業(yè)績之所以出現(xiàn)超預期增長，除了去年行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)不佳因素外，與今年快遞公司單票價格出現(xiàn)普遍增加有著很直接的關系。

財報數(shù)據(jù)顯示，韻達股份的快遞單票價格相比去年價格就增加了0.43元。對于單票價格的上漲，韻達股份解釋稱，“去年三季度以來快遞行業(yè)價格修復、菜鳥裹裹業(yè)務結算口徑發(fā)生變化等原因”。

與之類似，申通快遞在剔除菜鳥裹裹業(yè)務結算模式的調整影響后，單票價格也增長了0.17元，同比增幅為7.56%;圓通速遞今年上半年單票快遞產品的收入相比此前，增幅為19.31%，單票快遞產品的毛利從去年同期的0.1元增加到了0.27元，毛利增幅達168.02%;中通快遞是在香港與美國兩地上市的企業(yè)，其中報披露營收增加20.0%。公司稱，“原因之一是因價格競爭趨緩，令單票價格上升7.6%?！?/p>

在單票價格大幅增長下，快遞公司不僅收入出現(xiàn)增加，且毛利率增幅更為明顯。譬如，申通快遞2021年末的銷售毛利率還為2.33%，而到了今年中期，已經上升至4.9%。同樣，圓通速遞的銷售毛利率在2021年末時還為4.84%，2022年上半年末，這一數(shù)據(jù)變更為7.23%……很顯然，單票價格整體提升對于近幾年“價格戰(zhàn)”中不堪其苦的快遞企業(yè)來說，或意味著行業(yè)最困難時期已過。

對于快遞行業(yè)來說，早年間雖然存在著激烈的同業(yè)競爭，但在市場規(guī)模持續(xù)增長下，大家在單票價格上仍恪守著一個價格底線，隨著2020年一只“兔子”的入局，底線規(guī)則被無情打破，進而也讓行業(yè)整體進入了痛苦的兩年陣痛期。

公開資料顯示，極兔速遞是2015年在印尼創(chuàng)立，于2020年殺入中國市場。當時，國內的快遞市場已經基本趨于飽和，“三通一達”再加上順豐、京東，基本占據(jù)了國內市場的大部分份額。做為一名新進者，極兔為快速獲取中國市場份額，選擇了大額補貼等多管齊下策略，通過低價吸引訂單、使用同行的快遞網(wǎng)點來配送自己快件等方式，短期內讓極兔的業(yè)務量出現(xiàn)了急速上升。

注：數(shù)據(jù)來源于各公司中報;各公司單票價格計算口徑不同;德邦股份無相關數(shù)據(jù)披露;中通只披露了增幅。

極兔的低價策略，可謂是一石激起千層浪，同行公司為保護自己的市場份額不得不跟風降價，進而導致快遞單票價格沒有最低，只有更低情況發(fā)生，惡性競爭的結果是相關公司營收和業(yè)績出現(xiàn)雙雙下滑。據(jù)相關公司財報，在價格戰(zhàn)下，2021年申萬快遞行業(yè)公司的凈利潤合計僅有68億元，相比2019年的100億元有了大幅縮水。單票價格上，以圓通速遞為例，其2020年快遞產品單票收入下降22.91%，單票毛利下降了58.98%。

快遞行業(yè)前兩年出現(xiàn)的惡性“價格戰(zhàn)”問題，讓監(jiān)管層高度重視，就在今年，有多個涉及快遞行業(yè)的監(jiān)管政策密集出臺。譬如2022年1月7日，國家郵政局就發(fā)布了《快遞市場管理辦法（修訂草案）》，就快遞服務標準、維護快遞小哥權益、綠色發(fā)展、不正當競爭、無證經營、跨區(qū)取件等重要方面進行立法、征求意見。同年3月，《浙江省快遞業(yè)促進條例》也正式實施，將進一步貫徹落實不得低于成本提供快遞服務的要求……

在政府的一系列措施制約下，就目前看，快遞公司間的價格戰(zhàn)確實得到有效遏止，快遞單價相比此前有了一定幅度上漲。以順豐控股為例，其2022年上半年總件量為51.3億票，相比去年同期是持平的，但總營業(yè)收入?yún)s達到了1300.6億元，同比增長了47.2%。其中，速運物流板塊的整體票均收入由去年的15.4元提升至15.9元，提升了3.3%。

香港亞太供應鏈管理協(xié)會會長董麥森表示，“國家對行業(yè)規(guī)范的決心不會改變，快遞行業(yè)靠價格爭奪市場的行為不可持續(xù)?！?/p>

快遞物流專家趙小敏也對《紅周刊》表示：“從行業(yè)來講的話，行業(yè)高質量發(fā)展已經成為一個趨勢，單一的價格競爭模式已經宣告結束。因為現(xiàn)在更加強調是公司的服務能力、公司的治理結構、公司的網(wǎng)絡穩(wěn)定性、公司解決方案的能力，以及公司跟國家的政策規(guī)劃是否相一致，這是一個綜合未來指標的考驗。在后續(xù)的競爭中，像過往那樣單一價格戰(zhàn)模式已經不太可能發(fā)生了?！?/p>

在采訪過程中，《紅周刊》了解到，上半年快遞公司業(yè)績出現(xiàn)明顯增長的背后原因有很多，除了價格戰(zhàn)的中止這一重要因素外，新冠疫情的反復也讓消費者線上消費能力出現(xiàn)明顯激增，在一定程度上加速了快遞行業(yè)的發(fā)展。

資料顯示，在2020年疫情發(fā)生以來，我國電商平臺已進入到多元化發(fā)展的新階段，除了淘寶、京東商城、蘇寧易購等大型綜合電商平臺外，新型的電商平臺拼多多、微商等公司也在快速崛起中，而基于消費體驗“種草”式傳播的小紅書同樣深受消費者歡迎。

此外，隨著快手、抖音、嗶哩嗶哩等視頻大平臺娛樂流量的有效轉化，讓直播帶貨變得更加紅火。商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，重點監(jiān)測的電商平臺累計直播場次數(shù)超6000萬場，累計觀看人次超5170億人次，直播商品數(shù)超4750萬個，網(wǎng)上零售額同比增長3.1%，其中直播帶貨增長58.2%。另據(jù)網(wǎng)經社電子商務研究中心預測，2022年國內直播電商交易規(guī)?？蛇_34879億元，預計同比增長47.69%。

除了電商銷售的增加明顯利于快遞行業(yè)外，我國三四線城市及以下區(qū)域為主的“下沉市場”也正逐漸成為快遞行業(yè)業(yè)務增長的核心區(qū)域。在各大電商平臺的推動下，老百姓日常需要的、質優(yōu)價廉的實惠商品正從工廠、農田、山頭直通家庭、餐桌和消費者，廣大縣域、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農村等數(shù)億購物人群，已經成為傳遞行業(yè)營收和業(yè)績新的利潤增長點。

那么，既然疫情能夠造就網(wǎng)上消費激增，在疫情逐步被控制后，這一趨勢會否降溫呢？

對此，董麥森認為，疫情有效防控的后期市場對快遞業(yè)發(fā)展格局不會產生太大影響，一方面國人網(wǎng)購的習慣已經產生;另一方面疫情控制以后物流體系會更加暢通，快遞業(yè)的發(fā)展方向依然整體向上。

趙小敏也表示：“由于疫情的原因，宏觀環(huán)境擾動的原因，消費的原因，今年整個行業(yè)競爭格局已經發(fā)生變化，但總體上來講，快遞行業(yè)抗擊打能力還是比較強的?！?/p>

公開資料顯示，目前國內快遞市場份額基本集中在幾大巨頭手中。以國家郵政局公布的快遞服務品牌集中度指數(shù)CR8（包括順豐、申通、圓通、韻達、中通、百世、京東、郵政8家公司）來看，2022年6月累計CR8為84.7%較上年同期提升3.9pts;若以順豐、韻達、圓通、申通單量累計市占率來看，2022年6月A股快遞累計CR4為53.5%，較上年同期提升1.6pts，單量呈現(xiàn)向龍頭集中趨勢。

目前來看，快遞行業(yè)基本形成以直營為主的順豐模式、以樞紐中轉自營與末端網(wǎng)絡加盟為主的“三通一達”模式，以及依托京東商城平臺以自營物流為主的京東模式。

在采訪中，董麥森對《紅周刊》表示：“快遞行業(yè)的發(fā)展仍需要更多模式創(chuàng)新，既有的三種模式各有利弊。快遞公司只有在不斷完善自身的發(fā)展模式，不斷科技創(chuàng)新下，才能贏得未來。”

《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，董的說法在順豐身上是有明顯體現(xiàn)的。依靠著直營模式，順豐控股已經成為中國第一大、全球第四大快遞物流綜合服務商，其擁有中國最大、居全球前列的貨運航空公司，是中國航空貨運最大的貨主，其國內貨量占全國貨運航空貨郵運輸量的38.3%。

對于順豐模式，趙小敏認為，順豐目前的經營模式長期以來已經得到證明，所以他現(xiàn)在處于“一家獨走”狀況。他的網(wǎng)絡管控力、產品溢價力，以及他的服務滿意度，包括他的航空決戰(zhàn)能力，都證明了公司在快遞領域中擁有絕對領先優(yōu)勢的?！罢菗碛卸喾矫鎯?yōu)勢，讓順豐在快遞中高端市場上占據(jù)了很大份額。”

雖然順豐在多個方面優(yōu)勢很明顯，但《紅周刊》仍注意到，順豐在凈利率實現(xiàn)上卻要低于圓通速遞，前者的凈利率為2.53%，而后者卻達到了7.23%。分析這一現(xiàn)象背后原因，顯然與采取直營方式的順豐存在過高的管理費用有關。數(shù)據(jù)顯示，公司今年上半年管理費用高達89億元，其管理費用率已經遠遠超過了圓通、申通、京東等同行業(yè)企業(yè)。

對于“三通一達”，由于他們在末端網(wǎng)絡上采用了加盟模式，這一方面會減少其末端網(wǎng)絡建設的投入，以更輕的資產去運營企業(yè);另一方面在成本費用上也更利于減少相關費用支出，降低成本。此外在加盟制下，相關公司還能夠依據(jù)行業(yè)發(fā)展狀況及時靈活地進行管理調整，以協(xié)調平衡各方利益。

當然，對于快遞行業(yè)的加盟模式，快件攬收和派送環(huán)節(jié)主要由加盟商網(wǎng)絡承擔，保障自身利益是加盟商首先要考慮的事情，而更優(yōu)質的服務和時效意味著要付出更高的成本，這并不符合加盟商利益，而這也恰恰是“三通一達”在服務和時效方面拼不過順豐、在客戶滿意度方面有所欠缺的重要原因之一。

“‘三通一達’雖然靠著過去那種靈活發(fā)展的模式完成了資本積累得以上市，但因過于依賴價格戰(zhàn)，導致相互間競爭激烈，錯失了非常好的商業(yè)機會?！壁w小敏認為，雖然目前各家快遞公司都在積極尋變，但難度顯然不小。

第三種經營方式是京東物流方式，這一方式是通過自建物流快遞平臺，能以更快的速度、更高的效率，更好的質量將自身平臺產品配送到客戶手中，能在很大程度上保證自己的服務質量，同時也能節(jié)省部分配送和售后服務成本，提高自家商務平臺競爭力。

然而《紅周刊》在采訪中了解到，京東物流的優(yōu)勢都是體現(xiàn)在京東集團方面，如果單從京東物流自身角度看，上述的優(yōu)點反而成為企業(yè)發(fā)展的桎梏。譬如，物流平臺屬于重資產行業(yè)，自建平臺其不但需要建設自己的物流配送體系，在全國建設大量的倉儲基地，養(yǎng)活數(shù)量龐大的快遞員隊伍，還要需要在快遞方向的研發(fā)方面進行大量資金的投入。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，京東物流約有1400個倉庫、超過7600個配送站，有20萬名自營配送人員。自營運輸車隊包括超過1.9萬輛卡車及其他車輛。研發(fā)方面，今年上半年其投入的研發(fā)開支超過14億元。這些龐大的資產和研發(fā)均需要巨額的投入，這不僅考驗著企業(yè)的資金狀況，同時也對企業(yè)的盈利能力有著很大影響。據(jù)企業(yè)半年報，京東物流今年上半年雖然實現(xiàn)營收586億元，同比增幅為20.9%，但凈利潤仍處于虧損狀態(tài)，虧損金額高達14.6億元。

“京東物流是從京東集團分化而來，他首先解決的是為京東集團服務，同時來加速社會化，這是京東物流當下正在做的事情，所以他掛牌上市以來，市場沒有給予很好的預期。接下來一年，京東物流通過先后的加杠桿，并購整合，是不是可以扭轉局面，他這樣一個商業(yè)模式，市場是否完全認可，他需要加速在C端的規(guī)模能力和解決方案的能力?！壁w小敏對《紅周刊》表示。

為改變自身經營模式的缺陷，《紅周刊》發(fā)現(xiàn)快遞公司正在紛紛加大對外并購力度，在通過積極收購來擴大自身市場份額的同時，也在吸收著其它經營模式優(yōu)點。

仍以京東為例，其在2016年收購達達47%股權后，又斥資5.5億美元對達達集團進行戰(zhàn)略認購，將持股比例提升至52%;2020年8月，京東又以30億元的總價拿下了主營零擔貨運公司跨越速運55%的股權;2021年5月，京東物流（2618.HK）在香港成功上市后，今年3月份其又發(fā)布公告，擬以人民幣89.76億元，收購德邦控股約99.99%的股權，并且于7月26日，完成了德邦控股超過50%股權的收購。通過此項收購，京東物流將德邦股份合并報表，進而讓公司規(guī)模得以大增。

值得一提的是，早在京東收購德邦之前，另一家快遞巨頭韻達股份在2021年4月份也發(fā)布公告稱，以6.14億元的價格認購德邦股份6.52%的股權。

此外，順豐控股是于2021年四季度以155.5億元的對價邀約收購了香港聯(lián)交所上市公司嘉里物流51.5%的股權;圓通速遞在2017年11月收購香港聯(lián)交所主板上市公司先達國際61.75%的股份，實現(xiàn)對先達國際的控股;中通快遞于2017年收購了COE業(yè)務（中國東方快遞有限公司及其子公司的核心業(yè)務）提供的貨運代理服務，2018年6月又以168百萬美元的戰(zhàn)略投資菜鳥驛站（菜鳥網(wǎng)絡的末端派送站網(wǎng)絡）約15%的股權;極兔速遞于2021年四季度以68億元人民幣的價格收購了百世集團中國快遞業(yè)務。

顯然，快遞巨頭們通過一系列的并購不僅做大了企業(yè)規(guī)模，且讓自身的快遞網(wǎng)絡具備了較強的延展性和協(xié)同性，進而滿足了市場多層次物流需求。譬如，京東物流在2022年半年報中就表示，德邦是一家綜合物流公司，其希望通過此項收購，讓雙方物流網(wǎng)絡和產品品類實現(xiàn)優(yōu)勢互補，雙方聚焦快遞快運和供應鏈業(yè)務等優(yōu)勢板塊，做大市場規(guī)模、做優(yōu)服務體驗，提升網(wǎng)絡運營效率，降低綜合運營成本。

值得一提的是，為改善自已的直營模式缺陷，順豐控股在2020年時已成立了以加盟模式運營的品牌“豐網(wǎng)速運”，主要向經濟型、下沉電商市場服務;通過旗下新夏暉為餐飲和食品行業(yè)的客戶提供冷鏈物流和供應鏈領域的一體化解決方案;在全國范圍開展倉儲和倉配一體化服務。2022年凈利潤率的快速提升，不排除與公司經營策略轉變有關。

此外，以加盟方式經營的圓通速遞在近年來也一直在不斷購買飛機。據(jù)其中報披露，目前公司已經擁有10架自有航空機隊。

韻達股份也表示，目前公司正在圍繞供應鏈、國際、末端服務、冷鏈等周邊業(yè)務，打造綜合物流服務生態(tài)圈。

除了業(yè)務模式的“互融”，向國際化擴圍已成為國內快遞巨頭持續(xù)發(fā)展的重點方向。

董麥森在接受《紅周刊》采訪時表示：“快遞業(yè)的國際化是未來發(fā)展的大勢所趨，中國成功地加入了亞洲最大自貿區(qū)RCEP，這對于我國來說是一次很好的機會，同樣對快遞業(yè)來說更是重大發(fā)展機遇，隨著我國不斷加大開放的步伐與各經貿協(xié)定的簽訂，國際市場將成為快遞行業(yè)新的競爭市場，這是國家發(fā)展帶來的新機遇，也是快遞行業(yè)新的利潤增長點?！?/p>

實際上，快遞巨頭們海外布局的行動早已展開。比如京東物流自2020年開始就加速了在海外的布局，其在美國、德國、荷蘭、法國、英國、越南、阿聯(lián)酋、澳大利亞、馬來西亞等地落地自營海外倉。2022年6月6日，其在美國首個自動化倉“洛杉磯2號”正式啟用，京東在美國自營海外倉總面積接近100萬平方英尺。

中通快遞則于2019年聯(lián)合成立了速達非，專注于中國與非洲、中東、南亞等新興市場之間的跨境物流服務，并在當?shù)靥峁└采w全境的快遞、零擔、海外倉等服務。

而圓通速遞擴展航空團隊，本身就是為拓展全球化服務、參與國內外快遞物流市場、打造全球供應鏈在打下基礎。

至于順豐控股，則是收購嘉里物流，成為其進入國際市場的切入點。嘉里物流的集團總部位于香港特別行政區(qū)，擁有橫跨六大洲遍及全球的網(wǎng)絡，包括位于大中華及東盟地區(qū)的最大規(guī)模之一的配送網(wǎng)絡和樞紐業(yè)務。將嘉里物流納入旗下是順豐控股布局海外，開辟第二增長曲線的重要發(fā)展戰(zhàn)略，由此能看出其進軍海外市場的野心。

此外，順豐攜手政府打造的鄂州花湖機場還是亞洲第一個、世界第四個貨運樞紐，該機場于今年7月17日已經正式投入運營。這也是順豐通過增加大型飛機降低航空單位成本，提升其在國際供應鏈中的實力，走向國際化的重要一步。

對于快遞巨頭們的國際化步伐，趙曉敏認為：“現(xiàn)在國際化的步伐的話，主要還是圍繞東南亞來進行，因為現(xiàn)在順豐整合了嘉里物流以后，順豐國際已經成為順豐的第二個增長極，由于嘉里物流在亞洲市場，尤其東南亞市場的控制力，所以我們認為，接下來嘉里物流在東南亞市場可能會有更大的一個空間和發(fā)展機會?！?/p>

“圓通拿下先達國際以后，由于和圓通航空的‘共振’，圓通國際在過去兩年的表現(xiàn)也是超出預期的，所以圓通在‘三通一達’里邊，相對而言，他是處在一個比較領先的一個位置，也是圓通能否走出差異化的一個最重要的指標之一?！?/p>

“至于京東物流拿下跨越和德邦來講，他更大程度上還是考慮國內的競爭，彌補他的短板，這使得京東物流在大件上、在家裝、在家用電器方面，包括智能家居，未來有更大的發(fā)展空間。中通的話，現(xiàn)在主要是利用速達菲來實現(xiàn)他的國際發(fā)展戰(zhàn)略。”

對于快遞企業(yè)紛紛進行海外布局，趙小敏建議：“其實無論哪一家公司，都要明白一個原理，就是國內永遠是市場的主流，如果在國內的市場掌握不了一個更高的規(guī)模，更高的競爭力，更高的客戶滿意度，那你談國外就沒有太大意義。國內外發(fā)展比重方面，如果國內是1的話，國外只能占到0.8，但是從中長期來講，無論是國內還是國外，都在進行加速整合的一個過程當中。國外的整合還要考慮地緣政治、法律和當?shù)匚幕仍?，所以中國物流企業(yè)，如果要出海的話，還是以當?shù)氐陌l(fā)展狀況為主，不要完全復制國內的模式。”

（本文所涉?zhèn)€股僅做舉例，不做買賣推薦）