地方政府投融資平臺(tái)有一條市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型之路

文/陳向 合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司

地方政府投融資平臺(tái)是在歷史環(huán)境中形成的，對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作出了一定貢獻(xiàn)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，傳統(tǒng)的投融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型成為近年來(lái)實(shí)踐操作中的主要方向。

由于后金融危機(jī)等大環(huán)境的影響，地方投融資平臺(tái)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“地方投融資公司”）在市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型當(dāng)中遇到轉(zhuǎn)型動(dòng)力不足、轉(zhuǎn)型方向把握不準(zhǔn)、轉(zhuǎn)型路徑認(rèn)識(shí)不清等問(wèn)題。

為了促進(jìn)投融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，由地方政府主導(dǎo)優(yōu)化投融資平臺(tái)建設(shè)，健全管理機(jī)制，減少政府干預(yù)，最終順利實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展，是值得探索的路徑。

地方政府投融資平臺(tái)定位與實(shí)踐

地方政府投融資平臺(tái)是由地方政府注入資金或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立而成立的擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其主要職能是改善市政環(huán)境，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，所籌集到的資金也多數(shù)用于政府公共事業(yè)的建設(shè)。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，各地方政府已經(jīng)出現(xiàn)不同規(guī)模的負(fù)債情況，導(dǎo)致地方財(cái)政出現(xiàn)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了更好地規(guī)范地方政府項(xiàng)目建設(shè)，強(qiáng)化對(duì)土地資源的統(tǒng)籌管理，大批地方政府已經(jīng)著手對(duì)其投融資平臺(tái)進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。在轉(zhuǎn)型實(shí)踐過(guò)程中，主要存在以下問(wèn)題：

政企關(guān)系緊張。企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)政府的政策支持，地方投融資公司更是要依附于政府部門(mén)才可以順利開(kāi)展日常各項(xiàng)工作。由于這一工作特點(diǎn)，導(dǎo)致了部分投融資公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，出現(xiàn)了一些依靠政府特權(quán)的違法違規(guī)操作。對(duì)于這類(lèi)問(wèn)題，地方政府應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管措施，及時(shí)處理違規(guī)操作問(wèn)題。同時(shí)，也要根據(jù)本地資金狀況，具體安排投融資業(yè)務(wù)。

缺乏資金支持。地方投融資公司主要依靠政府的相關(guān)政策來(lái)開(kāi)展對(duì)于土地、房產(chǎn)、股權(quán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。各地政府的資金和可適用范圍都是有限的，雖然政府可以通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)地方投融資公司資金的增長(zhǎng)，但由于大部分注入企業(yè)的凈資產(chǎn)都存在公益性質(zhì)，盈利能力較弱，容易造成內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定。

另外，地方投融資公司旗下城市建設(shè)部門(mén)多數(shù)都是向銀行借款或是發(fā)行企業(yè)債券的方式進(jìn)行融資建設(shè)，其投資項(xiàng)目多數(shù)為廉租房、人才公寓、城市道路景觀建設(shè)等公益性質(zhì)，均是盈利能力弱或無(wú)盈利的項(xiàng)目，此類(lèi)項(xiàng)目難以通過(guò)市場(chǎng)化途徑轉(zhuǎn)換成資金。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入低。多數(shù)地方投融資公司都是以土地開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為主要業(yè)務(wù)，此類(lèi)業(yè)務(wù)審批手續(xù)較多，流程時(shí)間長(zhǎng)，部分企業(yè)在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中沒(méi)有簽訂規(guī)范的代理協(xié)議，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的管控力度也有待于進(jìn)一步提升。根據(jù)國(guó)家相關(guān)政策，進(jìn)行土地儲(chǔ)備相關(guān)業(yè)務(wù)需要具備一定的資質(zhì)，地方投融資公司由于資質(zhì)局限難以進(jìn)行大規(guī)模土地開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。土地開(kāi)發(fā)項(xiàng)目需要大量資金，企業(yè)付出了成本，在扣除部分不盈利的業(yè)務(wù)后，地方投融資公司的收入也在不斷下降，不利于企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。

財(cái)務(wù)管理難度較大。一些經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)良好的地方投融資公司，一般都會(huì)有一套科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理制度。但是很多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員都是原政府部門(mén)財(cái)務(wù)人員通過(guò)轉(zhuǎn)崗、兼職等方式參加工作，導(dǎo)致此類(lèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方式完全是按照政府部門(mén)的財(cái)務(wù)管理模式來(lái)操作。企業(yè)和政府財(cái)務(wù)部門(mén)的職責(zé)不相同，流轉(zhuǎn)方式也存在一定偏差，這些財(cái)務(wù)人員難以理解企業(yè)的管理方式和內(nèi)容，在工作上容易產(chǎn)生局限性，使企業(yè)決策無(wú)法順利執(zhí)行。在工程驗(yàn)收過(guò)程中，也有一些單位缺少相關(guān)手續(xù)和批文，使竣工材料無(wú)法及時(shí)送到財(cái)務(wù)部門(mén)，從而產(chǎn)生爛賬等財(cái)務(wù)不良現(xiàn)象。

地方投融資公司如何轉(zhuǎn)型

地方政府投融資公司的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型有較大的壓力。

從外部環(huán)境來(lái)看，由于企業(yè)性質(zhì)導(dǎo)致市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)能力弱，企業(yè)運(yùn)行效率低下，加上越來(lái)越多的新興企業(yè)加入，進(jìn)一步壓縮了地方投融資公司的發(fā)展空間。

從內(nèi)部環(huán)境來(lái)看，受地方財(cái)政情況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，地方投融資公司經(jīng)常要進(jìn)行公益設(shè)施的建設(shè)，投資大，結(jié)構(gòu)單一，短期內(nèi)無(wú)法盈利甚至?xí)a(chǎn)生虧損。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，這類(lèi)項(xiàng)目過(guò)度依靠政府補(bǔ)貼，一定程度上也限制了企業(yè)發(fā)展。因此，各地方政府要抓住市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的規(guī)律，立足自身實(shí)際維護(hù)投融資平臺(tái)信用，加強(qiáng)多元化投資，建議做好以下幾點(diǎn)：

改善政企關(guān)系。地方投融資平臺(tái)企業(yè)要充分信任政府，理解政府的各項(xiàng)舉措，同時(shí)也要認(rèn)識(shí)到企業(yè)責(zé)任，做好政府、企業(yè)、社會(huì)多方面協(xié)調(diào)工作，根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，科學(xué)管理施工項(xiàng)目。根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)，按照國(guó)家相關(guān)規(guī)定完善合同內(nèi)容，明確各方的權(quán)利和義務(wù)，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

優(yōu)化公司內(nèi)部環(huán)境。地方投融資公司具備現(xiàn)代企業(yè)的所有特征，但是企業(yè)活力不足，管理能力不夠，應(yīng)當(dāng)借鑒現(xiàn)代企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身實(shí)際情況探索出一套自己的管理模式，讓企業(yè)的管理人員以企業(yè)利益為主，加強(qiáng)對(duì)下屬的監(jiān)督管理工作。同時(shí)，要提升職工的工作能力，同時(shí)做好薪酬制度改革工作，向國(guó)有企業(yè)的薪酬制度看齊。在保證公司整體經(jīng)營(yíng)效益的基礎(chǔ)上，要保障所有參與項(xiàng)目人員的利益，確保人員沒(méi)有后顧之憂，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)增長(zhǎng)。

強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理。地方投融資平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，定期對(duì)公司賬目進(jìn)行檢查核算，以此確保公司資產(chǎn)的穩(wěn)定性，將負(fù)債保持在一個(gè)可以接受的范圍內(nèi)。建議在現(xiàn)有資產(chǎn)的情況下對(duì)資產(chǎn)的性質(zhì)進(jìn)行劃分，例如經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和公益性資產(chǎn)，對(duì)于一些盈利能力差的資產(chǎn)進(jìn)行減值儲(chǔ)備。

做好項(xiàng)目管理工作。對(duì)于企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目，要做到重點(diǎn)管理，確保項(xiàng)目可以順利、高效進(jìn)行，要根據(jù)自身情況，制定出一套行之有效的管理制度，在項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)上明確負(fù)責(zé)單位和崗位責(zé)任，出現(xiàn)問(wèn)題要及時(shí)處理。在項(xiàng)目完工時(shí)要做好驗(yàn)收核算工作，將賬目在第一時(shí)間轉(zhuǎn)到財(cái)務(wù)部門(mén)，財(cái)務(wù)部門(mén)也要及時(shí)有效處理，提升財(cái)務(wù)管理工作水平。

以上建議只是一些常規(guī)措施，地方政府投融資公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型是一項(xiàng)長(zhǎng)期工作，注定不會(huì)一帆風(fēng)順，前方的路困難重重。地方投融資公司應(yīng)當(dāng)抓住有利時(shí)機(jī)，在管理模式、規(guī)劃融資和創(chuàng)收能力上分析總結(jié)，確認(rèn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的可行性，逐步化解債務(wù)，增加創(chuàng)收，促進(jìn)投融資平臺(tái)高效、穩(wěn)步、可持續(xù)發(fā)展。商