財(cái)富管理普惠時(shí)代的數(shù)字化轉(zhuǎn)型

潘未名

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和共同富裕的大背景下，財(cái)富管理進(jìn)入了普惠時(shí)代。其中，數(shù)字化既是財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代的重要推手，也是普惠時(shí)代財(cái)富管理發(fā)展的核心引擎，財(cái)富管理應(yīng)加快實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分利用數(shù)據(jù)要素，做好數(shù)字化服務(wù)，把握住新時(shí)代的發(fā)展機(jī)遇，滿(mǎn)足廣大人民日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需要。

財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期較快發(fā)展，居民財(cái)富持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)萬(wàn)得統(tǒng)計(jì)，2010～2020年，個(gè)人可投資資產(chǎn)總規(guī)模增長(zhǎng)288%;據(jù)麥肯錫預(yù)判，2020～2025年，個(gè)人可投資資產(chǎn)復(fù)合增長(zhǎng)會(huì)達(dá)到10%，由205萬(wàn)億元提升至332萬(wàn)億元，新冠肺炎疫情等擾動(dòng)因素不會(huì)改變居民財(cái)富總量增長(zhǎng)的趨勢(shì)。同時(shí)，居民財(cái)富管理需求向服務(wù)、體驗(yàn)和配置需求升級(jí)。由于老齡化日益加劇，居民對(duì)投資、保障、傳承和養(yǎng)老等綜合服務(wù)需求增加，并對(duì)便利性、可得性和個(gè)性化等服務(wù)體驗(yàn)要求越來(lái)越高。此外，伴隨資本市場(chǎng)發(fā)展日益成熟，居民對(duì)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和資產(chǎn)配置的認(rèn)知不斷增強(qiáng)。2004～2020年，居民資產(chǎn)中房產(chǎn)占比由80%下降至62%，金融資產(chǎn)占比由18%提升至33%。隨著居民財(cái)富規(guī)模增長(zhǎng)和需求升級(jí)，財(cái)富管理進(jìn)入了一個(gè)全新的時(shí)代。

在財(cái)富管理新時(shí)代，普惠成為核心特征。無(wú)論是從資管端、財(cái)富端還是需求端看，財(cái)富管理都呈現(xiàn)出普惠的重要趨勢(shì)。

凈值化轉(zhuǎn)型推動(dòng)產(chǎn)品普惠。從資管端看，自2018年發(fā)布資管新規(guī)以來(lái)，資管產(chǎn)品凈值化推進(jìn)迅速。2018～2021年，凈值化理財(cái)占比由7%提高到88%，公募基金規(guī)模接近翻番，年化復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25.5%，私募基金年化復(fù)合增長(zhǎng)率也達(dá)到15.6%。凈值化轉(zhuǎn)型促使各類(lèi)資管產(chǎn)品底層資產(chǎn)和投資邏輯趨同，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率回歸均值。

開(kāi)放化生態(tài)增進(jìn)服務(wù)普惠。從財(cái)富端看，財(cái)富管理生態(tài)開(kāi)放化趨勢(shì)明顯。財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈的各組成部門(mén)，共同圍繞客戶(hù)整合產(chǎn)品、內(nèi)容和入口，加強(qiáng)技術(shù)、資源和服務(wù)的開(kāi)放合作、互惠共享，跨賽道、跨部門(mén)提供聯(lián)合解決方案，以開(kāi)放平臺(tái)的方式實(shí)現(xiàn)更好的客戶(hù)交互和陪伴，客戶(hù)面臨的服務(wù)差異痛點(diǎn)正在逐漸消除。

共同富裕催生主體普惠。從需求端看，隨著財(cái)富積累從“一部分人先富起來(lái)”邁向“共同富裕”，財(cái)富管理的平衡性、協(xié)調(diào)性和包容性日益增強(qiáng)。財(cái)富管理需求由單一轉(zhuǎn)向多元，不同群體、不同人生階段、不同財(cái)富來(lái)源的人，都置身于財(cái)富管理的故事中，人人皆可參與財(cái)富管理，人人皆可獲得財(cái)產(chǎn)性收入。共同富裕促使全民財(cái)富管理需求爆發(fā)，進(jìn)入主體普惠時(shí)代。

財(cái)富管理普惠時(shí)代必須推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代是制度創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技進(jìn)步共同推進(jìn)的結(jié)果。其中，數(shù)字化既是財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代的重要推手，也是未來(lái)財(cái)富管理發(fā)展的核心引擎。

數(shù)字化成為財(cái)富管理普惠時(shí)代的重要推手

數(shù)字化之所以成為財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代的重要推手，與數(shù)據(jù)要素本身的獨(dú)特屬性息息相關(guān)。一是非競(jìng)爭(zhēng)性。即單個(gè)數(shù)據(jù)使用者不會(huì)損害其他數(shù)據(jù)使用者。數(shù)據(jù)和算法的可復(fù)用令基于數(shù)據(jù)的產(chǎn)品和服務(wù)在時(shí)間、空間、數(shù)量和質(zhì)量上都具有了非競(jìng)爭(zhēng)性。二是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。由于復(fù)制成本低，甚至是零邊際成本，數(shù)據(jù)要素的規(guī)模報(bào)酬遞增，規(guī)模效應(yīng)非常大。三是外部性帶來(lái)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。即數(shù)據(jù)的價(jià)值會(huì)隨著使用人數(shù)的增加而增加，尤其是數(shù)據(jù)具有服務(wù)多邊市場(chǎng)的能力，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)會(huì)進(jìn)一步帶來(lái)范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，即同時(shí)生產(chǎn)多個(gè)產(chǎn)品和提供多種服務(wù)，其邊際收益大于單一的生產(chǎn)和服務(wù)。從土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、知識(shí)到數(shù)據(jù)，人類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中使用的生產(chǎn)要素的競(jìng)爭(zhēng)性越來(lái)越弱，但規(guī)模效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)卻越來(lái)越強(qiáng)，這是推動(dòng)財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代的重要原因。

數(shù)字化顯著改善財(cái)富管理服務(wù)的成本收益。居民財(cái)富管理服務(wù)由于面向個(gè)人，服務(wù)成本很高。以前，個(gè)人需要到網(wǎng)點(diǎn)接受面對(duì)面的服務(wù)，勞動(dòng)生產(chǎn)率較低，所以個(gè)人金融服務(wù)的盈利主要來(lái)自息差或融資服務(wù)等勞動(dòng)生產(chǎn)率較高的部門(mén)。數(shù)字化有效解決了財(cái)富管理服務(wù)的交易成本問(wèn)題，極大地降低了批量服務(wù)的洞察、搜尋、觸達(dá)、顧問(wèn)、簽約以及持續(xù)服務(wù)等交易成本，提升了零售和財(cái)富管理部門(mén)的勞動(dòng)生產(chǎn)率，從而打開(kāi)了普惠金融的巨大空間。

數(shù)字化有效促進(jìn)財(cái)富管理服務(wù)的開(kāi)放和合作。財(cái)富管理本質(zhì)上是聚合資管產(chǎn)品、金融服務(wù)與資金和投資者的交易平臺(tái)和服務(wù)平臺(tái)，具有平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的特征，但由于傳統(tǒng)發(fā)展模式的局限，長(zhǎng)期停留在銷(xiāo)售產(chǎn)品的階段。數(shù)字化對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的賦能，除了交易成本問(wèn)題，還解決了以下幾個(gè)重要問(wèn)題：一是信任機(jī)制問(wèn)題，信息更為對(duì)稱(chēng)使分散化交易更為可靠;二是個(gè)性化服務(wù)問(wèn)題，更好的客戶(hù)洞察和內(nèi)容匹配使提供千人千面的服務(wù)成為可能;三是跨邊效應(yīng)問(wèn)題，極大地促進(jìn)了金融服務(wù)的開(kāi)放和合作，推動(dòng)財(cái)富管理生態(tài)的形成。可以說(shuō)數(shù)字化充分激活了財(cái)富管理的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)特征，帶來(lái)了現(xiàn)象級(jí)的產(chǎn)出。

數(shù)字化大幅提升財(cái)富管理服務(wù)的普惠性、可得性和便利性。由于數(shù)字化大幅降低了批量服務(wù)和持續(xù)服務(wù)的成本，財(cái)富管理服務(wù)的價(jià)格顯著下降。例如，公募基金申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)等打折甚至為零成為趨勢(shì)，保險(xiǎn)金信托、家族信托等定制化服務(wù)的前期收費(fèi)也逐步降低，財(cái)富管理的普惠性日益突出。數(shù)字化有力地推動(dòng)了跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨工具和跨產(chǎn)品的資產(chǎn)配置服務(wù)，使處在不同財(cái)富積累階段、擁有不同財(cái)富管理夢(mèng)想的個(gè)人都有機(jī)會(huì)參與到財(cái)富管理活動(dòng)中來(lái)，都能夠獲得財(cái)產(chǎn)性收入，大幅提升了財(cái)富管理服務(wù)的可得性。數(shù)字化服務(wù)更是徹底改變了居民獲取財(cái)富管理服務(wù)的旅程和動(dòng)線(xiàn)，創(chuàng)造了“舉手可得”的極致體驗(yàn)。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型為財(cái)富管理帶來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇

數(shù)字化是財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代的重要推手，也是財(cái)富管理發(fā)展的核心引擎。深入推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有效利用數(shù)據(jù)要素，做好數(shù)字化服務(wù)，是把握財(cái)富管理新機(jī)遇的戰(zhàn)略性選擇。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是財(cái)富管理把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的重要經(jīng)濟(jì)形態(tài)，發(fā)展速度之快、輻射范圍之廣、影響程度之深前所未有，成為重組要素資源、重塑經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和改變競(jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵力量。數(shù)字化正以空前的速度、深度和廣度與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行全面對(duì)話(huà)。2021年12月以來(lái)，國(guó)家和行業(yè)主管部門(mén)先后出臺(tái)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》《金融科技發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見(jiàn)》等指導(dǎo)金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的頂層設(shè)計(jì)文件。財(cái)富管理作為連接產(chǎn)業(yè)、服務(wù)和消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)全價(jià)值鏈條的重要橋梁和紐帶，作為滿(mǎn)足人民美好生活需要的重要途徑，是經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的重要組成部分。財(cái)富管理的未來(lái)，與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)。跟上數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)在財(cái)富管理領(lǐng)域的應(yīng)用，必須把數(shù)字化轉(zhuǎn)型放在財(cái)富管理發(fā)展的戰(zhàn)略地位。

數(shù)據(jù)要素是未來(lái)財(cái)富管理發(fā)展的核心引擎。數(shù)據(jù)已成為繼勞動(dòng)力、土地、資本、技術(shù)、知識(shí)等之后最為重要的生產(chǎn)要素。數(shù)據(jù)的爆發(fā)增長(zhǎng)、海量集聚蘊(yùn)藏著巨大的價(jià)值。財(cái)富管理的服務(wù)對(duì)象是個(gè)人，數(shù)據(jù)對(duì)財(cái)富管理規(guī)模和質(zhì)量的乘數(shù)作用尤為顯著，財(cái)富管理行業(yè)呈現(xiàn)出以行業(yè)為底數(shù)、數(shù)據(jù)為指數(shù)的冪次方增長(zhǎng)趨勢(shì)。數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施搭建完善、數(shù)據(jù)要素使用效率領(lǐng)先、數(shù)據(jù)生態(tài)開(kāi)放共享的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，將獲得發(fā)展的飛輪效應(yīng)和加速度。

數(shù)字化服務(wù)是財(cái)富管理滿(mǎn)足人民美好生活需要的重要途徑。財(cái)富管理作為與滿(mǎn)足人民美好生活息息相關(guān)的重要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，擔(dān)負(fù)著居民財(cái)富保值增值、保障傳承等重要職責(zé)，居民的獲得感、幸福感和安全感與居民財(cái)富的收益性、流動(dòng)性和安全性息息相關(guān)。取得符合預(yù)期的財(cái)產(chǎn)性收益和價(jià)值感知，是為獲得感;保持良好流動(dòng)性，不因投資而焦慮，是為幸福感;財(cái)富穩(wěn)定增值、有序傳承，是為安全感。不同人群對(duì)收益性、流動(dòng)性和安全性及其組合的預(yù)期和要求各不相同，數(shù)字化服務(wù)能夠深入洞察不同人群的差別化需求，更好地滿(mǎn)足多樣化個(gè)性化需求。同時(shí)，數(shù)字化服務(wù)能有效打破時(shí)空阻隔，讓專(zhuān)業(yè)化的信息和服務(wù)內(nèi)容更好地觸達(dá)和陪伴每一個(gè)人，提高財(cái)富管理的可得性和普惠化水平，讓更多的人享受到專(zhuān)業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)。

財(cái)富管理普惠時(shí)代如何實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

在財(cái)富管理普惠時(shí)代，如何運(yùn)用好數(shù)據(jù)要素、做好數(shù)字化服務(wù)，從而把握住財(cái)富管理賽道的新機(jī)遇，是擺在財(cái)富管理機(jī)構(gòu)面前的重大課題。

財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心領(lǐng)域

近年來(lái)，我國(guó)金融行業(yè)的數(shù)字化發(fā)展迅速，數(shù)字金融的滲透率、市場(chǎng)規(guī)模等在全球范圍內(nèi)處于領(lǐng)先水平。金融行業(yè)數(shù)字化建設(shè)整體上處于信息化的完善期、移動(dòng)化的成熟期、開(kāi)放化的成長(zhǎng)期和智能化的探索期。在這樣一個(gè)四期疊加的過(guò)程中，財(cái)富管理行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型最突出的領(lǐng)域集中在財(cái)富開(kāi)放生態(tài)建設(shè)、數(shù)字化投顧探索和普惠金融服務(wù)等方面。

開(kāi)放平臺(tái)成為財(cái)富管理基礎(chǔ)設(shè)施。數(shù)字化充分激活了財(cái)富管理的平臺(tái)經(jīng)濟(jì)特征。在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)中孕育催生的財(cái)富管理新業(yè)態(tài)、新模式所形成的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)出，使銀行、券商、保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)財(cái)富管理部門(mén)充分認(rèn)識(shí)到建設(shè)開(kāi)放財(cái)富管理生態(tài)的重要性和迫切性，驅(qū)動(dòng)財(cái)富管理由產(chǎn)品超市向產(chǎn)品、服務(wù)、內(nèi)容聚合平臺(tái)和客戶(hù)交互平臺(tái)轉(zhuǎn)變。財(cái)富開(kāi)放平臺(tái)所依托的業(yè)務(wù)中臺(tái)、技術(shù)中臺(tái)和數(shù)據(jù)中臺(tái)等中臺(tái)能力，以及知識(shí)圖譜、自然語(yǔ)言識(shí)別、云計(jì)算等“數(shù)字底座”成為財(cái)富管理部門(mén)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心基礎(chǔ)設(shè)施。體現(xiàn)在組織架構(gòu)上，財(cái)富管理業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和中臺(tái)團(tuán)隊(duì)扁平化、一體化布局成為趨勢(shì)。

數(shù)字化投顧是下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)。隨著財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展和客戶(hù)需求的升級(jí)，投資顧問(wèn)服務(wù)將成為財(cái)富管理的核心能力。投資顧問(wèn)服務(wù)本質(zhì)上是從買(mǎi)方立場(chǎng)出發(fā)的，涵蓋動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置建議、良好的客戶(hù)交互和全旅程客戶(hù)陪伴的綜合服務(wù)，相應(yīng)的，服務(wù)收費(fèi)基礎(chǔ)也將由目前的銷(xiāo)售和交易逐步轉(zhuǎn)向管理資產(chǎn)規(guī)模和投資顧問(wèn)服務(wù)內(nèi)容。數(shù)字化投顧必將是財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型的下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)。自2016年開(kāi)始，銀行、券商、三方財(cái)富公司等紛紛試水機(jī)器投顧。狹義的機(jī)器投顧（Robo-advisers）是指注冊(cè)投資顧問(wèn)通過(guò)基于算法的在線(xiàn)程序?yàn)橥顿Y者提供全權(quán)委托資產(chǎn)管理服務(wù)。隨著2019年公募基金投顧試點(diǎn)的推出，公募基金開(kāi)始發(fā)力智能投顧建設(shè)。但由于不能較好地解決買(mǎi)方立場(chǎng)、信任機(jī)制、客戶(hù)交互和陪伴服務(wù)等關(guān)鍵問(wèn)題，無(wú)論是機(jī)器投顧還是智能投顧，客戶(hù)體驗(yàn)和價(jià)值感知都難達(dá)預(yù)期。未來(lái)，數(shù)字化投顧破局或?qū)莫M義的機(jī)器投顧或智能投顧轉(zhuǎn)向依托數(shù)字化技術(shù)和數(shù)字化服務(wù)的投資顧問(wèn)能力和服務(wù)體系建設(shè)。數(shù)字化投顧應(yīng)是人與機(jī)器的協(xié)同與合作，一方面，數(shù)字化賦能線(xiàn)下投顧提升客戶(hù)洞察、交互陪伴和專(zhuān)業(yè)服務(wù)的能力和效率，以有限的理財(cái)經(jīng)理實(shí)現(xiàn)無(wú)限的客戶(hù)服務(wù);另一方面，數(shù)字化發(fā)揮內(nèi)容分發(fā)、資配組合、財(cái)富規(guī)劃、智能推薦等線(xiàn)上自助式投顧服務(wù)優(yōu)勢(shì)，線(xiàn)上線(xiàn)下融合服務(wù)，能充分滿(mǎn)足客戶(hù)的個(gè)性化財(cái)富管理需求。

普惠金融是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心能力。通過(guò)降低批量服務(wù)成本，打開(kāi)批量服務(wù)邊界，數(shù)字化大幅提升了財(cái)富管理服務(wù)的普惠性、可得性和便利性。財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要方向是提升普惠金融服務(wù)能力。數(shù)字化以海量聚合的產(chǎn)品、內(nèi)容和服務(wù)平臺(tái)，更便利的交易和交互方式，打開(kāi)了普惠金融的天花板，可以說(shuō)普惠金融是數(shù)字化賦權(quán)最顯著的領(lǐng)域。開(kāi)放、全貨架的產(chǎn)品體驗(yàn)，小額、高頻交易的便利性體驗(yàn)，內(nèi)容和信息聚合的自助式投顧體驗(yàn)，是數(shù)字化普惠的主要發(fā)力點(diǎn)。目前看，中國(guó)金融資產(chǎn)在居民資產(chǎn)配置中的占比僅為33%，距離美國(guó)、日本的70%以上還有很大空間。未來(lái)，隨著新市民、“養(yǎng)老三支柱”等新的普惠金融需求創(chuàng)造，對(duì)于如何在線(xiàn)上更好地實(shí)現(xiàn)綜合服務(wù)能力、財(cái)富規(guī)劃和資產(chǎn)配置等投資顧問(wèn)能力提出了更高的要求，也是數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)一步推動(dòng)普惠財(cái)富管理發(fā)展的重要課題。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要多元化探索

財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成共識(shí)，但如何實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，選擇什么樣的路徑，打造什么樣的特色，不同路徑和模式之間是否可以打通和融合，是各個(gè)財(cái)富管理參與部門(mén)苦苦探尋的問(wèn)題。由于客群定位、稟賦優(yōu)勢(shì)、發(fā)展基因的不同，財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要多元化探索。

賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)如何與流量經(jīng)營(yíng)打通。目前，主要的財(cái)富管理模式為賬戶(hù)驅(qū)動(dòng)和流量驅(qū)動(dòng)兩種。傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要圍繞客戶(hù)賬戶(hù)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，通過(guò)涵蓋結(jié)算、融資、投資和服務(wù)的綜合性經(jīng)營(yíng)成為客戶(hù)的主賬戶(hù)行，賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)的核心是單客價(jià)值的挖掘和持續(xù)經(jīng)營(yíng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司則主要圍繞流量開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，通過(guò)流量引入、轉(zhuǎn)化和復(fù)購(gòu)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，流量經(jīng)營(yíng)的核心是獲取流量紅利。但是，隨著數(shù)字化賦能，銀行部門(mén)更加重視長(zhǎng)尾客群的經(jīng)營(yíng)，并嘗試通過(guò)金融垂類(lèi)向“金融+”平臺(tái)類(lèi)擴(kuò)展，借鑒流量經(jīng)營(yíng)方式，分享流量紅利。與此同時(shí)，隨著線(xiàn)上人數(shù)和在線(xiàn)時(shí)長(zhǎng)逐步趨于穩(wěn)定，流量紅利面臨見(jiàn)頂壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融公司開(kāi)始嘗試對(duì)客群進(jìn)行分層，并發(fā)展線(xiàn)上投顧服務(wù)于資產(chǎn)較高的客戶(hù)。但是，從實(shí)踐的效果看，打通賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)與流量經(jīng)營(yíng)的邊界并非易事，銀行平臺(tái)類(lèi)經(jīng)營(yíng)效果未達(dá)預(yù)期，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入投顧及高凈值客戶(hù)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域也仍未形成有效打法。如何打通流量經(jīng)營(yíng)與賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)邊界，仍需多方探索。

部門(mén)數(shù)據(jù)如何與市場(chǎng)數(shù)據(jù)打通。當(dāng)前對(duì)客戶(hù)整體財(cái)富情況的洞察實(shí)際上還存在著很大的數(shù)字鴻溝。各個(gè)財(cái)富管理部門(mén)均以客戶(hù)在本部門(mén)的資產(chǎn)情況作為提供服務(wù)的依據(jù)，部門(mén)間的數(shù)據(jù)壁壘嚴(yán)重制約了對(duì)客戶(hù)真實(shí)財(cái)富結(jié)構(gòu)和財(cái)富管理需求的洞察。目前，各個(gè)部門(mén)試圖通過(guò)對(duì)客戶(hù)交易數(shù)據(jù)、交互數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)等的綜合洞察來(lái)“看清楚”客戶(hù)，但是這張視圖仍然是一張不完整的拼圖。以目前大家非常關(guān)心的養(yǎng)老金融為例，如何整合養(yǎng)老三個(gè)支柱的數(shù)據(jù)，為居民打造“一本賬”的養(yǎng)老賬本，就存在數(shù)據(jù)如何在不同部門(mén)間打通的問(wèn)題。如何打通本部門(mén)與全市場(chǎng)的數(shù)據(jù)鴻溝，在準(zhǔn)確洞察客戶(hù)需求的基礎(chǔ)上提供適配的產(chǎn)品和服務(wù)，構(gòu)建客戶(hù)財(cái)富成長(zhǎng)路徑，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)財(cái)富升級(jí)，也是未來(lái)數(shù)字化轉(zhuǎn)型要突破的一個(gè)主要難點(diǎn)。

線(xiàn)下服務(wù)如何與線(xiàn)上服務(wù)打通。線(xiàn)下服務(wù)與線(xiàn)上服務(wù)打通是各個(gè)財(cái)富管理部門(mén)面臨的另一個(gè)重要課題，也是發(fā)力的重點(diǎn)。對(duì)此，各家機(jī)構(gòu)尤其是銀行和券商進(jìn)行了大量的探索和創(chuàng)新。其中，人和機(jī)器的結(jié)合，是打通線(xiàn)上線(xiàn)下服務(wù)的關(guān)鍵點(diǎn)。各家機(jī)構(gòu)試圖在線(xiàn)下、人機(jī)和線(xiàn)上之間建立客戶(hù)財(cái)富動(dòng)線(xiàn)的無(wú)縫銜接，打造服務(wù)閉環(huán)。例如，通過(guò)遠(yuǎn)程銀行和在線(xiàn)投顧，由人來(lái)提供一對(duì)一的在線(xiàn)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)人機(jī)結(jié)合服務(wù);打造線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)、WEB端、App端、電話(huà)端等跨端服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)的一站式服務(wù)。但在實(shí)踐中，線(xiàn)上和線(xiàn)下仍存在大量斷點(diǎn)，線(xiàn)上數(shù)據(jù)沉淀還未有效形成客戶(hù)洞察，以及向線(xiàn)下服務(wù)能力的轉(zhuǎn)送;同時(shí)，對(duì)線(xiàn)下團(tuán)隊(duì)的數(shù)字化賦能仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以支撐線(xiàn)下服務(wù)能力的迅速擴(kuò)容，公域流量向私域經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)化效率亟待提升。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型應(yīng)把握好大方向、大格局

數(shù)字化在推動(dòng)財(cái)富管理邁入普惠時(shí)代的同時(shí)，也存在數(shù)據(jù)壟斷、財(cái)富分化和數(shù)據(jù)濫用等阻礙普惠化進(jìn)程的隱患。因此，在推進(jìn)財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，應(yīng)把握好數(shù)據(jù)向善、共同富裕和數(shù)據(jù)安全的大方向、大格局。由于數(shù)據(jù)要素的獨(dú)特屬性，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對(duì)壟斷的界定和約束已難以適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新變化、新要求，既要積極倡導(dǎo)數(shù)據(jù)向善，更要從法律上、制度上、監(jiān)管上進(jìn)行創(chuàng)新，以減輕數(shù)據(jù)壟斷對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和大眾福利可能造成的危害。同時(shí)，財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型要牢牢把握共同富裕的大方向，大力發(fā)展普惠金融，提升普惠財(cái)富管理水平和能力，更好地幫助廣大人民群眾獲得財(cái)產(chǎn)性收入，滿(mǎn)足人民群眾對(duì)美好生活的追求。此外，財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型還應(yīng)做好數(shù)據(jù)治理，處理好個(gè)人信息保護(hù)和數(shù)據(jù)要素使用之間的關(guān)系，依法、合規(guī)使用數(shù)據(jù)要素，做好投資者權(quán)益保護(hù)，推動(dòng)財(cái)富管理向“以人民為中心”的服務(wù)本質(zhì)和服務(wù)理念轉(zhuǎn)變。

光大銀行財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)踐

近年來(lái)，光大銀行高度重視數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作，堅(jiān)決貫徹落實(shí)國(guó)家關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略部署和工作要求，牢牢把握“以人民為中心”的發(fā)展理念，整體規(guī)劃、積極推進(jìn)各項(xiàng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作，實(shí)現(xiàn)了財(cái)富管理的快速發(fā)展。

強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，整合中臺(tái)能力，夯實(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型底座。一是成立全行數(shù)字化轉(zhuǎn)型委員會(huì)，完善全行數(shù)字化轉(zhuǎn)型頂層設(shè)計(jì)，領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)籌推進(jìn)全行數(shù)字化建設(shè)與經(jīng)營(yíng)工作。二是在零售板塊內(nèi)整合業(yè)務(wù)中臺(tái)，打造數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、敏捷響應(yīng)和迭代更新的企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和服務(wù)能力;同時(shí)整合金融場(chǎng)景和生活場(chǎng)景，打造企業(yè)級(jí)的場(chǎng)景金融綜合經(jīng)營(yíng)能力。三是進(jìn)一步強(qiáng)化金融科技相關(guān)組織架構(gòu)和隊(duì)伍建設(shè)，優(yōu)化科技治理體系，夯實(shí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型底座。

突出財(cái)富管理和金融科技特色，構(gòu)建“雙曲線(xiàn)”發(fā)展模式。零售金融確立了“1245+C”規(guī)劃，通過(guò)打造“客群分層、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、渠道協(xié)同、交易轉(zhuǎn)化”的零售客戶(hù)一體化經(jīng)營(yíng)體系，以“客戶(hù)、渠道、場(chǎng)景、科技、協(xié)同”五大賦能為支撐，構(gòu)建涵蓋財(cái)富管理、資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管的大財(cái)富管理生態(tài)。在“1245+C”規(guī)劃下，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為核心驅(qū)動(dòng)力，突出財(cái)富管理和金融科技特色，構(gòu)建“雙曲線(xiàn)”經(jīng)營(yíng)發(fā)展新模式，深耕線(xiàn)下“第一曲線(xiàn)”，拓展線(xiàn)上“第二曲線(xiàn)”，加快線(xiàn)上線(xiàn)下“雙曲線(xiàn)”融合服務(wù)，推動(dòng)零售金融高質(zhì)量發(fā)展。

發(fā)力場(chǎng)景金融，打造財(cái)富管理“雙平臺(tái)”優(yōu)勢(shì)。光大銀行手機(jī)銀行月活用戶(hù)達(dá)1800萬(wàn)戶(hù);同時(shí)擁有中國(guó)最大的開(kāi)放便民繳費(fèi)平臺(tái)——云繳費(fèi)，活躍用戶(hù)達(dá)5.6億戶(hù)，直連客戶(hù)超過(guò)1億戶(hù)。“雙平臺(tái)”涵蓋了賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)和流量經(jīng)營(yíng)兩種模式，其中手機(jī)銀行以賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)為邏輯，以客戶(hù)賬戶(hù)為核心，著重“養(yǎng)”客與“顧”客，深耕單客價(jià)值，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)是形成客戶(hù)陪伴和長(zhǎng)期服務(wù)能力，打通線(xiàn)上線(xiàn)下服務(wù)斷點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上線(xiàn)下融合服務(wù)。云繳費(fèi)以流量經(jīng)營(yíng)為邏輯，以流量轉(zhuǎn)化為核心，著重“引”客與“留”客，獲得流量紅利，數(shù)字化服務(wù)的重點(diǎn)是打造聚合支付的開(kāi)放平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)便民繳費(fèi)場(chǎng)景與財(cái)富管理場(chǎng)景的融合。同時(shí)，積極探索云繳費(fèi)公域到手機(jī)銀行私域流量轉(zhuǎn)化的有效做法，打通流量經(jīng)營(yíng)和賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)的邊界。

數(shù)字化為光大銀行財(cái)富管理插上了快速發(fā)展的翅膀。2021年，光大銀行客戶(hù)總量突破1.4億戶(hù)，總量、增量均位居股份制商業(yè)銀行前列;其中，私行客戶(hù)突破5萬(wàn)戶(hù)，比上年末增長(zhǎng)24.70%。管理零售客戶(hù)總資產(chǎn)（AUM）邁上2萬(wàn)億元新臺(tái)階，達(dá)21224.67億元，比上年末增長(zhǎng)10.68%。零售財(cái)富管理收入達(dá)79.44億元，同比增長(zhǎng)23.09%。手機(jī)銀行、陽(yáng)光惠生活和云繳費(fèi)三大App月活用戶(hù)突破5000萬(wàn)戶(hù)，比上年末增長(zhǎng)32.97%。通過(guò)深入推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，光大銀行財(cái)富管理正在高質(zhì)量發(fā)展的軌道上不斷前進(jìn)。

（作者系中國(guó)光大銀行私人銀行部總經(jīng)理）

責(zé)任編輯：孫 爽