我國上市公司成本費(fèi)用粘性的因素探析

■鄭鵬舉

經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，對(duì)上市公司經(jīng)營管理提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)和要求，尤其是在證券市場(chǎng)不斷規(guī)范和完善的情況下，上市公司在經(jīng)營管理當(dāng)中必須重視和加強(qiáng)成本管理，提高成本管理的能力與水平。在這一過程中，要重視各類成本管理問題，提高成本管理的效率。其中，費(fèi)用粘性是上市公司成本管理當(dāng)中需要重點(diǎn)注意的一個(gè)問題，在解決這一問題的過程中要準(zhǔn)確把握費(fèi)用粘性的主要影響因素，找到良好的解決方法。研究就在這一背景下，針對(duì)上市公司費(fèi)用粘性影響因素及其解決對(duì)策展開研究。

一、上市公司費(fèi)用粘性的內(nèi)涵

費(fèi)用粘性是指企業(yè)費(fèi)用與收入成非對(duì)稱變化的成本習(xí)性。從傳統(tǒng)成本管理的角度，理論上的成本與業(yè)務(wù)量之間是一種簡單線性關(guān)系，兩者呈現(xiàn)正向關(guān)系，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長的時(shí)候，成本費(fèi)用也會(huì)增長，當(dāng)業(yè)務(wù)量下降的時(shí)候，成本費(fèi)用也會(huì)下降。所以，在傳統(tǒng)的成本管理當(dāng)中認(rèn)為成本管理主要受業(yè)務(wù)量的影響。實(shí)際上在企業(yè)經(jīng)營管理當(dāng)中，成本費(fèi)用的影響因素有很多，或經(jīng)濟(jì)環(huán)境、物價(jià)和股權(quán)結(jié)構(gòu)等等，導(dǎo)致實(shí)際的企業(yè)費(fèi)用與收入呈現(xiàn)出非對(duì)稱變化的特征，這會(huì)進(jìn)一步加劇企業(yè)成本費(fèi)用管理的難度，導(dǎo)致企業(yè)的成本費(fèi)用超出了目標(biāo)。成本費(fèi)用粘性存在于任何一個(gè)企業(yè)當(dāng)中，其中既包括上市公司又包括非上市公司。由于非上市公司財(cái)務(wù)管理具有私密性的特征，所以說成本費(fèi)用粘性在上市公司當(dāng)中表現(xiàn)的最為明顯。從上市公司成本管理的角度來講，無法從根本上解決成本費(fèi)用粘性問題，但是可以將費(fèi)用粘性對(duì)上市公司成本管理的負(fù)面影響降到最低。

二、上市公司費(fèi)用粘性的主要影響因素

1.主觀因素。

（1）管理者的品質(zhì)。

管理者的品質(zhì)對(duì)費(fèi)用粘性的影響非常明顯，不同管理者的品質(zhì)存在較大的差異，差異會(huì)滲透到具體的管理事務(wù)當(dāng)中，必然會(huì)對(duì)企業(yè)的費(fèi)用粘性產(chǎn)生影響。管理者的品質(zhì)主要是通過成本管理的措施和方法，對(duì)企業(yè)費(fèi)用粘性產(chǎn)生影響。如果管理者的品質(zhì)不佳，在業(yè)務(wù)量持續(xù)下降的情況下，管理者沒有及時(shí)采取有效的措施來提高業(yè)務(wù)量，同時(shí)企業(yè)的經(jīng)營管理成本依然保持不變，這種情況下就會(huì)產(chǎn)生較為嚴(yán)重的費(fèi)用粘性問題。當(dāng)然，如果管理者急于提高業(yè)務(wù)量，在沒有進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，或者是所制定的各項(xiàng)銷售措施不符合市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致實(shí)際的銷售目標(biāo)沒實(shí)現(xiàn)，而投入的成本費(fèi)用大量增加，這種情況下也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的費(fèi)用粘性問題。由此可以看出管理者的品質(zhì)是通過具體的經(jīng)營管理措施，對(duì)成本費(fèi)用產(chǎn)生影響。當(dāng)然，如果管理者的品質(zhì)比較高，在業(yè)務(wù)量持續(xù)下降的情況下，能夠及時(shí)采取措施控制并提高業(yè)務(wù)量，同時(shí)能夠采取有效的措施控制成本費(fèi)用的上升，這種情況下，即便是成本費(fèi)用有所增長也在合理的范圍之內(nèi)，企業(yè)的費(fèi)用粘性問題也能夠得到有效的控制。

（2）管理者的專業(yè)素養(yǎng)。

管理者的專業(yè)素養(yǎng)也會(huì)對(duì)公司的費(fèi)用產(chǎn)生極大的影響，也是導(dǎo)致費(fèi)用粘性產(chǎn)生的一個(gè)非常重要的因素。管理者的專業(yè)素養(yǎng)是指他們?cè)诠芾砉ぷ鳟?dāng)中所具備的基本知識(shí)和素質(zhì)能力，這些要素會(huì)直接影響他們的實(shí)際管理能力和水平，尤其是各類經(jīng)營管理事務(wù)的處理能力。對(duì)上市公司來說，管理者的專業(yè)素養(yǎng)越高，成本管理工作效果也就越突出，如果他們的專業(yè)素養(yǎng)達(dá)不到上市公司的標(biāo)準(zhǔn)和要求，必然會(huì)影響成本費(fèi)用管理的實(shí)際效果。比如說在經(jīng)營管理當(dāng)中，無法按照公司制定的費(fèi)用計(jì)劃開展各項(xiàng)成本費(fèi)用管理控制工作，導(dǎo)致實(shí)際費(fèi)用與計(jì)劃費(fèi)用偏差比較大，又沒有能力或者沒有及時(shí)采取措施糾正偏差，可能導(dǎo)致比較嚴(yán)重的費(fèi)用粘性的情況出現(xiàn)。

（3）資本結(jié)構(gòu)。

普通企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)存在較大的差異，資本結(jié)構(gòu)會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營管理，尤其是內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)管理思想和成本費(fèi)用控制目標(biāo)。其中，資本結(jié)構(gòu)當(dāng)中的負(fù)債規(guī)模和負(fù)債方式對(duì)企業(yè)的影響最為明顯。上市公司的資本結(jié)構(gòu)當(dāng)中，負(fù)債主要來源于商業(yè)銀行，如果上市公司能夠保持良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，具備良好的償債能力可以顯著降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是一旦發(fā)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行無法及時(shí)償還本息，這種情況下債權(quán)人可能會(huì)訴諸法律，維護(hù)自己的合法權(quán)益，企業(yè)的信譽(yù)和經(jīng)營發(fā)展都會(huì)受到影響，業(yè)務(wù)量可能會(huì)出現(xiàn)下降。而業(yè)務(wù)量下降的時(shí)候，企業(yè)為了維持正常的經(jīng)營會(huì)縮短銷貨款期，延長貸款期限，而這些都需要調(diào)整成本費(fèi)用，增加上市公司的成本費(fèi)用粘性。

2.客觀因素。

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)最大的影響在于其所處的經(jīng)營發(fā)展環(huán)境，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營發(fā)展起到良好的幫助與促進(jìn)作用。對(duì)于國內(nèi)上市公司而言，目前的整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，盡管遭遇疫情等諸多因素的影響，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)依然保持著良好的發(fā)展趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型和升級(jí)取得了舉世矚目的成果，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展能力也明顯提升，這一點(diǎn)對(duì)國內(nèi)上市公司而言是非常有利的。當(dāng)然，如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，將會(huì)對(duì)上市公司帶來不利影響，尤其是在成本變動(dòng)方面，進(jìn)一步提升了上市公司的費(fèi)用粘性。

（2）行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r。

行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r實(shí)際上包含了兩個(gè)方面，就是行業(yè)發(fā)展前景以及目前的行業(yè)市場(chǎng)競爭程度。行業(yè)發(fā)展前景主要影響上市公司的營業(yè)收入，如果行業(yè)整體處在上升期，未來的市場(chǎng)發(fā)展比較好，意味著企業(yè)能夠獲得的業(yè)務(wù)收入比較多，在這種情況下配合企業(yè)內(nèi)部管理其費(fèi)用粘性也會(huì)得到有效的控制。但是如果行業(yè)整體發(fā)展處于末期，未來的業(yè)務(wù)發(fā)展和業(yè)務(wù)收入嚴(yán)重不足，這種情況下如果沒有及時(shí)進(jìn)行有效的管理調(diào)整，就會(huì)出現(xiàn)比較嚴(yán)重的費(fèi)用粘性問題。另外，即便是在同一個(gè)行業(yè)之內(nèi)企業(yè)面臨的競爭壓力，也存在著巨大的差異，整體上行業(yè)競爭處于越來越激烈的狀態(tài)，激烈的市場(chǎng)競爭會(huì)極大的影響企業(yè)的業(yè)務(wù)收入以及成本費(fèi)用管理。

三、上市公司費(fèi)用粘性管理控制的建議

1.提高經(jīng)營管理者的品質(zhì)與素質(zhì)能力。

上市公司的經(jīng)營管理者應(yīng)該具備較高的品質(zhì)與素質(zhì)能力。一方面，公司的經(jīng)營管理者應(yīng)該具備較強(qiáng)的進(jìn)取心，工作當(dāng)中也積極參與到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中，對(duì)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和未來趨勢(shì)有一個(gè)科學(xué)完善的規(guī)劃，在此基礎(chǔ)上以高度的責(zé)任心完成企業(yè)管理工作，通過自己的工作實(shí)現(xiàn)企業(yè)不斷發(fā)展壯大。另一方面，上市公司的經(jīng)營管理者在工作當(dāng)中要不斷的學(xué)習(xí)，提高自身的專業(yè)素質(zhì)和能力，學(xué)習(xí)的內(nèi)容主要是以企業(yè)經(jīng)營管理方面的專業(yè)理論為主，也包括一些具體的管理知識(shí)和方法，通過學(xué)習(xí)既要提高自己的管理實(shí)踐能力，又要解決上市公司在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨的各種問題，只有這樣才能有效的避免因?yàn)榻?jīng)營管理者自身的品質(zhì)和素質(zhì)能力方面的不足導(dǎo)致費(fèi)用粘性問題出現(xiàn)。

2.合理的控制企業(yè)的債務(wù)規(guī)模。

對(duì)于上市公司來說，債務(wù)規(guī)模對(duì)費(fèi)用粘性的影響比較明顯，要想減少債務(wù)規(guī)模對(duì)費(fèi)用粘性的負(fù)面影響，就必須合理的控制企業(yè)的債務(wù)規(guī)模。站在上市公司的角度來講，在控制債務(wù)規(guī)模的過程中，要充分考慮到企業(yè)當(dāng)前及未來的償債能力，在此基礎(chǔ)上對(duì)每一筆債務(wù)的償債都要制定詳細(xì)的計(jì)劃方案。在這一過程中要與每一個(gè)債權(quán)人建立良好的合作關(guān)系，保持密切的溝通和聯(lián)系，針對(duì)債務(wù)履行過程中的一些具體問題進(jìn)行細(xì)致的協(xié)商。就目前來看，國內(nèi)的很多上市公司的負(fù)債規(guī)模都超出了自己的資產(chǎn)規(guī)模，不僅包括固定資產(chǎn)規(guī)模，也包括一些流動(dòng)資產(chǎn)，這種情況下企業(yè)面臨的費(fèi)用粘性風(fēng)險(xiǎn)比較高，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面的影響。所以企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中應(yīng)該對(duì)債務(wù)規(guī)模設(shè)定一個(gè)紅線，參考國外或同行業(yè)的具體情況設(shè)定適宜本企業(yè)的閾值，一般在70%，當(dāng)然在特殊的情況下可能會(huì)超過100%，但是盡量要朝著既定的閾值進(jìn)行控制。

3.關(guān)注外部因素變化對(duì)企業(yè)費(fèi)用粘性的影響。

外部市場(chǎng)環(huán)境以及競爭激烈程度，也會(huì)對(duì)上市公司的費(fèi)用粘性產(chǎn)生一定的影響，所以企業(yè)要想控制和降低費(fèi)用粘性對(duì)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來的負(fù)面影響就需要時(shí)刻關(guān)注外部因素的變化。一方面企業(yè)的經(jīng)營管理者要時(shí)刻關(guān)注所在行業(yè)的變化，針對(duì)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r制定進(jìn)入退出機(jī)制，明確行業(yè)進(jìn)入退出的標(biāo)準(zhǔn)，這樣才能有效的避免行業(yè)進(jìn)入衰退期以后帶來的費(fèi)用粘性問題。另一方面要不斷提高企業(yè)的市場(chǎng)競爭力，只有競爭力提高了企業(yè)的費(fèi)用粘性才能逐步的弱化，企業(yè)也才能不斷的提高業(yè)務(wù)能力和水平來降低費(fèi)用粘性的負(fù)面影響。

總之，上市公司或多或少的都存在費(fèi)用粘性問題，對(duì)于上市公司來說，要重視費(fèi)用粘性的負(fù)面影響，針對(duì)影響費(fèi)用粘性產(chǎn)生的各類因素，采取有效的控制措施，來保持企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的穩(wěn)定性。