企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析以及風(fēng)險防范

郭宣澤　多宇陽　李愛華

摘? 要：在企業(yè)得生產(chǎn)經(jīng)營過程中，財務(wù)風(fēng)險的存在會帶來很大的不確定性。目前，國內(nèi)企業(yè)在財務(wù)管理方面都存在諸多問題，企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險的防范仍存在不妥之處。本文通過對國內(nèi)上市公司的財務(wù)狀況，根據(jù)多個方面，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險防范

一、財務(wù)風(fēng)險的種類

（一）融資風(fēng)險

在融資過程中企業(yè)需要將資金按照其性質(zhì)和來源進(jìn)行劃分，其一為企業(yè)自有資金。自有資金是所有權(quán)歸屬于企業(yè)的一種資金。企業(yè)對于所有者權(quán)益沒有還本付息的法定義務(wù)，但如果其他法人持有大量的本公司股票，本公司的所有權(quán)就有可能發(fā)生轉(zhuǎn)移。因此，權(quán)益融資是要面臨股權(quán)被稀釋的風(fēng)險，以及公司所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的風(fēng)險。其二就是債務(wù)人資金。如果對于負(fù)債的清償不及時，企業(yè)就面臨破產(chǎn)的風(fēng)險。

（二）投資風(fēng)險

投資往往伴隨著巨大的不確定性，資金投入后產(chǎn)生的實際效果并未達(dá)到預(yù)期的可能性就是投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要受市場環(huán)境和企業(yè)投資決策影響。

（三）流動風(fēng)險

企業(yè)的流動性風(fēng)險是指企業(yè)擁有或控制的流動資產(chǎn)難以償還企業(yè)本期的流動負(fù)債。為了防范流動風(fēng)險，就要求企業(yè)持有一定量的閑置資金或是易于變現(xiàn)的資產(chǎn)。但持有過多的流動資產(chǎn)會導(dǎo)致企業(yè)的機(jī)會成本增加。綜上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對于流動負(fù)債的償還期限進(jìn)行合理的分析，保持適當(dāng)?shù)牧鲃颖嚷室蕴岣叨唐诘膬攤芰Α?/p>

（四）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指和企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的合作方不能按期還本付息或是支付貨款的可能性。信用風(fēng)險的存在需要企業(yè)對債務(wù)人進(jìn)行信用評級，并根據(jù)其信用等級確定是否與其合作。

二、財務(wù)風(fēng)險分析

（一）企業(yè)缺乏風(fēng)險防范意識

國內(nèi)部分上市公司對于財務(wù)風(fēng)險防范的關(guān)注度較低，這會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部對于財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對不夠及時，無法采取有效的防范措施。部分上市公司的領(lǐng)導(dǎo)層財務(wù)方面的知識薄弱，這種情況就會加劇公司對于財務(wù)風(fēng)險不夠重視的問題，從而使得財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性大大增加。同時領(lǐng)導(dǎo)層對財務(wù)風(fēng)險的忽視，還可能會導(dǎo)致企業(yè)對于企業(yè)的財務(wù)人員培訓(xùn)不及時，以致于企業(yè)的財務(wù)人員對于市場的變化以及公司的財務(wù)狀況的變化不能夠做出及時的反應(yīng)，最終影響企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，財務(wù)風(fēng)險防范意識的缺失很可能會給企業(yè)帶來致命的打擊。

（二）內(nèi)部控制不健全

目前我國部分企業(yè)的內(nèi)部控制制度并不健全，有些企業(yè)對于內(nèi)部控制制度的不重視，財務(wù)職能與內(nèi)部審計職能沒有加以分離，很可能導(dǎo)致監(jiān)管力度薄弱，內(nèi)部關(guān)系混亂，最終導(dǎo)致企業(yè)無法及時的發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財務(wù)問題，大大增加了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。

（三）資本結(jié)構(gòu)不合理

目前，我國部分企業(yè)存在著資本結(jié)構(gòu)不合理的問題。部分企業(yè)為了擴(kuò)展市場，借入大量資金，從而使得公司的負(fù)債水平較高，此時會降低企業(yè)的償債能力，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不利的情況。一般情況下，公司的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該控制在40%以下，這樣可以有效避免因負(fù)債過高而引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)對資本規(guī)劃不合理，使得資產(chǎn)負(fù)債率過高，增加了企業(yè)的償債壓力，不僅會影響企業(yè)的融資能力，更可能會影響企業(yè)未來的發(fā)展。

（四）投資決策的不合理

企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層錯誤的投資決策也可能引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)資金的合理利用至關(guān)重要，正確的投資決策可以為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益以及改善企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀。反之，錯誤的投資決策可能會使企業(yè)陷入資金周轉(zhuǎn)困難的不利局面以及有可能使企業(yè)的短期償債能力便弱。

二、風(fēng)險的應(yīng)對措施

（一）強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險防范意識

首先，加強(qiáng)企業(yè)管理層的風(fēng)險意識，讓管理層充分了解財務(wù)風(fēng)險會給企業(yè)帶來的危害。讓企業(yè)的管理層主動積極的關(guān)注企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險可能會帶來的問題，并且及時對企業(yè)出現(xiàn)可能會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的問題做出應(yīng)對。其次，從財務(wù)部門或相關(guān)部門選取財務(wù)人員組成專門的負(fù)責(zé)小組，及時對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測，將企業(yè)對財務(wù)問題的重視貫穿整個公司。

（二）加強(qiáng)資本結(jié)構(gòu)管理

完善企業(yè)的會計信息披露體系，增加信息披露的內(nèi)容和方法，提高企業(yè)自身的信用水平，增加投資者的投資信心，拓寬企業(yè)的融資渠道。

同時企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持合理的資本結(jié)構(gòu)。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)跟據(jù)自身的實際情況將流動與非流動資產(chǎn)保持在一個合理的比例，在保證企業(yè)的短期償債能力的同時盡可能降低企業(yè)的機(jī)會成本。例如在行業(yè)不景氣的時候，此時企業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)目s減負(fù)債的比例來降低難以償還債務(wù)的可能性。市場環(huán)境較好時，就可以采用較低的流動比率，抓住更多投資機(jī)會，提高企業(yè)的獲利能力。

（三）要合理解決投資問題

企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資前的審批，當(dāng)市場環(huán)境較好的時候，不能盲目擴(kuò)大規(guī)模，沖動投資。根據(jù)有效市場假說，市場是具有一定的有效性的，投資者能夠迅速對市場信息做出反應(yīng)，在此假說下，接收到市場信息的企業(yè)數(shù)量眾多，此時難以獲得超額收益，同時企業(yè)也無法判斷自身加入市場的時機(jī)是否合理，例如制造型企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能進(jìn)入市場時發(fā)現(xiàn)市場已飽和，企業(yè)就會蒙受巨大的損失。由此可見，在進(jìn)行投資前對市場狀況和企業(yè)自身情況進(jìn)行合理的評估有著很高的必要性。企業(yè)可以聘請專業(yè)的咨詢公司或是專業(yè)的財務(wù)管理者對未來的走勢進(jìn)行合理的預(yù)估，結(jié)合企業(yè)自身的情況和風(fēng)險偏好來做出盡可能合理的投資決策。企業(yè)也可以適當(dāng)實施相關(guān)多元化戰(zhàn)略，使用投資組合來分散投資單一的風(fēng)險，當(dāng)一項投資難以達(dá)到效果時其他投資可以彌補(bǔ)該項投資帶來的損失，提高企業(yè)獲得的收益的穩(wěn)定性。

（四）加強(qiáng)內(nèi)部控制，完善管理體系

首先建立財務(wù)風(fēng)險管理流程，明確財務(wù)風(fēng)險管理的責(zé)任和計劃路線，公司應(yīng)當(dāng)對要財務(wù)人員考察和問責(zé)，并且把財務(wù)風(fēng)險管理情況納入考核。二是對一些違規(guī)行為進(jìn)行防范，比如說監(jiān)守自盜。另一方面還要能夠及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險事件，并及時反映將風(fēng)險的影響盡可能降低。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有不確定性，因此完善企業(yè)的風(fēng)險管理體系，可以有效的規(guī)避掉部分因流動性而引發(fā)的財務(wù)問題。

（五）建立信用評級體系，嚴(yán)格選擇合作者

對于信用風(fēng)險管理需要做的第一步就是先從客戶下手，先對客戶的信用管理開始，對客戶進(jìn)行信用評級來確定是否與其建立合作關(guān)系。其次是要，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的管理，完備信用資質(zhì)。通過我們知道的信息來看，與融資單位合作是有前提條件的，與企業(yè)合作的單位必須有良好的信用水平，只有這樣才能更好的使公司的經(jīng)濟(jì)利益得到保證。

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