經(jīng)濟(jì)雜談系列三——中小微企業(yè)融資與銀行經(jīng)營

香濤

關(guān)注中小微企業(yè)融資問題，首先應(yīng)分析當(dāng)前中小微企業(yè)融資所采取的方式，分析其利弊。同時(shí)，也要分析銀行經(jīng)營的特點(diǎn)和風(fēng)格，兩廂對接、相互改進(jìn)才有利于融資難問題真正解決。解決融資難的問題，不可能只靠單方的努力。

當(dāng)前，我國中小微企業(yè)的融資方式主要分為內(nèi)部融資和外部融資。

內(nèi)部融資，是中小微企業(yè)的資金來源主要依靠企業(yè)的內(nèi)部積累，包括留存收益、計(jì)提折舊、閑置資產(chǎn)變現(xiàn)等。其中有中小微企業(yè)的利潤積累，留存收益的轉(zhuǎn)化，以及還有部分員工股。通常，企業(yè)當(dāng)年獲得的利潤，在支付員工工資以及保證內(nèi)部留存收益后，企業(yè)會(huì)用來進(jìn)行企業(yè)的擴(kuò)張、資產(chǎn)的積累。這部分利潤會(huì)成為企業(yè)發(fā)展的重要的資金來源。同時(shí)，在一些特殊情況下，企業(yè)也傾向于發(fā)行員工股，通過向員工募資或者允許員工以技術(shù)入股等，使得企業(yè)的資本不斷擴(kuò)大。中小微企業(yè)的內(nèi)部融資往往比外部融資成本更小，承受的風(fēng)險(xiǎn)也較小，資金來源的穩(wěn)定性也更高。這種方式往往屬于企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期的融資。

外部融資也叫外源性融資，主要指企業(yè)通過一定的方式，從外部獲得資金來源。其主要包括中小微企業(yè)向銀行或者非銀行的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)借款，接納新股東，發(fā)行公司債券、股票以及進(jìn)行融資租賃等。外部融資會(huì)受到企業(yè)自身發(fā)展前景、財(cái)務(wù)狀況的影響。貸款單位在選擇是否給中小微企業(yè)貸款時(shí)往往會(huì)考慮到多方因素，融資的手續(xù)相對于內(nèi)部融資而言更為復(fù)雜。由于向外部借款、發(fā)行債券等，往往需要定期向外支付利息，企業(yè)需要定期支付一定的資金，這對企業(yè)來說也比從內(nèi)部融資更有壓力。在企業(yè)發(fā)展過程中，銀行融資應(yīng)該是最主要、最適宜的融資方式。我國中小微企業(yè)融資金額的一半以上都是通過銀行貸款為主的外源性融資渠道獲得。

金融機(jī)構(gòu)是給企業(yè)提供貸款的重要依托，企業(yè)的絕大多數(shù)外部資金都來源于金融機(jī)構(gòu)。中小微企業(yè)占我國市場主體的96.5%，貢獻(xiàn)GDP60%，就業(yè)80%。然而，當(dāng)前我國的金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展上也遇到了很多新的問題和困難，這也給中小微企業(yè)的融資帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

一是金融機(jī)構(gòu)給中小微企業(yè)貸款的成本較高?！吨袊鐣?huì)融資報(bào)告》中相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小微企業(yè)的融資成本為10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前7.6%的中國社會(huì)融資成本。中小微企業(yè)融資呈現(xiàn)貸款時(shí)間短、規(guī)模小、次數(shù)多以及資金需求急的特點(diǎn)，因而即便是中小微企業(yè)的能夠獲得商業(yè)銀行的融資，中小微企業(yè)也需要承擔(dān)高額的融資利率和提供相應(yīng)的擔(dān)保。主要因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)在給中小微企業(yè)發(fā)放貸款的程序以及辦理環(huán)節(jié)上與大型企業(yè)基本相同，但中小微企業(yè)獲得的貸款規(guī)模往往比大型企業(yè)要小得多，因而，相對于貸款給大型企業(yè)，貸款給中小微企業(yè)的經(jīng)營成本往往要高，這會(huì)嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)給中小微企業(yè)貸款的積極性。二是金融機(jī)構(gòu)出于信貸風(fēng)險(xiǎn)考慮。金融機(jī)構(gòu)為了降低信貸的風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的政策，以嚴(yán)格規(guī)定予以貸款的條件，從而減少壞賬的發(fā)生。比如我們常說的授信規(guī)模的規(guī)定，這就嚴(yán)格限制了銀行向中小型企業(yè)的貸款。由于授信條件的限定，銀行往往傾向于將資金貸給大型企業(yè)，這也往往導(dǎo)致眾多的中小微企業(yè)受到信用歧視，無法從銀行處得到足夠的資金。同時(shí)，由于金融機(jī)構(gòu)從中小微企業(yè)得到的收益有限，風(fēng)險(xiǎn)又高，這也就致使他們不愿輕易將錢貸給中小微企業(yè)，導(dǎo)致中小微企業(yè)常常面臨融資困境。三是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展存在結(jié)構(gòu)性缺陷。為獲得所需資金，中小微企業(yè)傾向于通過民間借貸等非正規(guī)方式獲得資金。民間融資具有借貸手續(xù)更加靈活、方便的特點(diǎn)，更適合中小微企業(yè)融資需要，但我國民間借貸存在體系不夠完善、監(jiān)管不到位、貸款利率過高等問題使得中小微企業(yè)借貸壓力更大，違約風(fēng)險(xiǎn)更高。四是金融機(jī)構(gòu)之間缺少必要的競爭。在與金融企業(yè)打交道中，中小微企業(yè)往往處于劣勢地位，無法根據(jù)自身的要求選擇合適的金融企業(yè)，無法通過金融企業(yè)之間的競爭來縮減企業(yè)貸款的成本，這也就導(dǎo)致很多的中小微企業(yè)在融資過程中受到阻礙，無法得到自己想要的資金支持。

商業(yè)銀行在對自身資產(chǎn)進(jìn)行配置的過程中，因?yàn)橐紤]到資本充足率、不良貸款率等問題，所以資金投放偏重于國有企業(yè)與大型企業(yè)，甚至出現(xiàn)“壘大戶”現(xiàn)象，中小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)變得難上加難。這些問題集中表現(xiàn)為：一是授信審批時(shí)間長。大部分銀行對部分行業(yè)調(diào)減授信額，特別是項(xiàng)目貸款審批嚴(yán)格，中小微企業(yè)貸款審核時(shí)間比國企大公司更長。二是實(shí)物資產(chǎn)抵押和信用保證體系不完善。銀行偏好于土地和房產(chǎn)抵押，對機(jī)器設(shè)備抵押不大認(rèn)可，致使企業(yè)形成的資產(chǎn)難以滿足銀行要求的實(shí)物抵押充足率。三是商業(yè)銀行嚴(yán)格貸款條件。只信任信用等級高的企業(yè)而一般中小微企業(yè)信用等級比較低，會(huì)增加相應(yīng)的信貸交易成本，銀行不敢輕易給中小微企業(yè)放貸款，致使部分中小微企業(yè)被迫走地下融資，非法集資，形成了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

面對疫情未解和經(jīng)濟(jì)發(fā)展諸多不確定因素，受損最大的是那些沒有規(guī)模、沒有融資渠道、沒有資金儲(chǔ)備的中小微企業(yè)。今后一段時(shí)間中小微企業(yè)要盡力預(yù)留好風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以應(yīng)對各種不時(shí)之需；平時(shí)重視核心競爭力打造、主動(dòng)參與行業(yè)組織或產(chǎn)業(yè)平臺(tái)搭建，從而在面對風(fēng)險(xiǎn)壓力時(shí)能夠共建、共擔(dān)、共享；尋找有資源和產(chǎn)業(yè)賦能優(yōu)勢的孵化器進(jìn)行棲息，養(yǎng)精蓄銳以及借機(jī)突破自我瓶頸。在財(cái)務(wù)管理方面，中小微企業(yè)要適度擴(kuò)大財(cái)務(wù)信息透明度和披露范圍，從而與銀行等金融機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系。從銀行方面，要加大普惠金融貸款力度，指導(dǎo)國有大型銀行保持信貸投放力度，要求今年新增普惠型小微企業(yè)貸款1.6萬億元。引導(dǎo)國家融資擔(dān)?；?、政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對中小微企業(yè)的業(yè)務(wù)覆蓋面，更好發(fā)揮增信擔(dān)保作用。加強(qiáng)涉企信用信息共享應(yīng)用，擴(kuò)大中小微企業(yè)信用貸款規(guī)模