借深合區(qū)舞臺引金融“活水”助“琴澳共舞”

海潮

國家高度重視澳門經濟適度多元發(fā)展，並將支持澳門發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)作為重中之重?？梢哉f，隨著中央各種支持政策的落實，澳門金融業(yè)發(fā)展方向愈加明確，內容愈加具體。支持澳門發(fā)展現(xiàn)代金融，充分利用要素自由流動的自由港政策，推動內地與澳門金融合作率先破題，有利於放大澳門價值和激活澳門潛力，強化澳門服務國家的獨特功能。

國家為澳門現(xiàn)代金融助力加油

首先，推進橫琴粵澳深度合作區(qū)建設，是貫徹落實習近平總書記“為澳門產業(yè)多元發(fā)展創(chuàng)造條件”“促進澳門經濟發(fā)展”重要指示精神的重大舉措，是新形勢下豐富“一國兩制”新實踐的重要平臺，也是深化粵澳金融合作、支持澳門特色金融發(fā)展的重要空間。其次，《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》將“發(fā)展現(xiàn)代金融產業(yè)”列為深合區(qū)打造促進澳門經濟適度多元新平臺的四大重點產業(yè)之一，未來一段時間內也是琴澳合作的主線。另外，特區(qū)政府也是充分考慮到澳門金融市場的特點，與粵港澳大灣區(qū)其他城市錯位發(fā)展。根據施政報告，澳門金融主攻方向是債券、財富管理、綠色金融、融資租賃等，有側重地推進澳門現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展思路。

在中央支持下，澳門債券市場的規(guī)模穩(wěn)步擴大、債券品類逐步豐富。近期中央財政部在澳門發(fā)行30億人民幣國債，是首筆經澳門中央證券託管結算系統(tǒng)登記、清算、交割、託管的主權債券。一經發(fā)行，受到貨幣當局、商業(yè)銀行、保險機構、基金公司各類投資者踴躍認購，拓展了投資者範圍，為“疫後”的澳門經濟提振市場信心，增加澳門債券市場的吸引力。與此同時，中央政府在澳門發(fā)行債券，可吸引大量外地投資機構和投資者關注澳門本地市場，提升澳門債券市場的深度和廣度。鞏固消費者對澳門債券市場基礎設施的安全性和認可度。有利於提升澳門金融業(yè)整體現(xiàn)代化水準、增加產業(yè)規(guī)模，使其成為澳門經濟的重要支撐之一，促進經濟發(fā)展適度多元。

特色金融向現(xiàn)代金融合理轉換

澳門作為自由港在發(fā)展金融方面有著天然的優(yōu)勢：金融體系穩(wěn)定、監(jiān)管環(huán)境良好，擁有極低稅收政策以及無外匯管制。橫琴粵澳深度合作區(qū)的建設逐步形成與澳門高度融合的金融市場，有利於在更高起點推進金融領域的開放，進一步發(fā)揮金融業(yè)資金稟賦和附加值大的屬性，真正助力澳門經濟適度多元發(fā)展。

我認為，未來澳門堅持“一國兩制”的制度優(yōu)勢，發(fā)揮澳門所長、配合國家人民幣國際化戰(zhàn)略所需，加強與大灣區(qū)證券市場形成有效互補。自2016年澳門特區(qū)政府施政報告提出要“發(fā)展澳門特色金融產業(yè)”以來，澳門金融發(fā)展的基礎不斷夯實，對於金融發(fā)展的理解和認識逐漸清晰和深化。銀行和保險兩大行業(yè)和構築起澳門金融業(yè)發(fā)展的本體，其中銀行業(yè)資產佔金融總資產規(guī)模的95%以上，銀行業(yè)和保險業(yè)吸納就業(yè)人口均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。根據現(xiàn)代社會和金融發(fā)展需要，澳門在原有“特色金融”的基礎上拓展增加債券和其他現(xiàn)代金融產品和服務。

當前，澳門金融產業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)以下特色：一是金融產品和服務豐富。新型基金、債券、衍生金融產品種類豐富，且獨立設計適合澳門本地需求的金融投資類創(chuàng)新產品。服務渠道從傳統(tǒng)店面式轉向網絡店面式，獨立開發(fā)網上銀行、流動銀行等多種服務渠道；二是外向型服務特徵明顯?？缇橙嗣駧艠I(yè)務近年快速增長，成為澳門銀行業(yè)業(yè)務新亮點；三是澳門金融業(yè)資產結構具有高度國際化的特點，各項金融法律法規(guī)逐步完善並與國際接軌；四是橫琴粵澳深度合作區(qū)為澳門金融發(fā)展持續(xù)注入新動能。2021年年底出臺《橫琴粵澳深度合作區(qū)支持企業(yè)赴澳門發(fā)行公司債券專項扶持辦法（暫行）》和《橫琴粵澳深度合作區(qū)外商投資股權投資類企業(yè)試點辦法（暫行）》，這兩項專項政策將更好地培育琴澳兩地的債券市場和服務生態(tài)，打通跨境資產管理渠道，為澳門資本參與內地創(chuàng)投領域發(fā)揮“以投促引”提供了新路徑。通過澳門資本落地的項目產業(yè)化去服務實體經濟，將進一步反哺金融業(yè)發(fā)展，形成良性循環(huán)。

以“聯(lián)絡”“窗口”角色拓人民幣跨境業(yè)務

澳門特區(qū)政府在《二○二一年財政年度施政報告》中就明確提出“加快建設債券市場，積極發(fā)展財富管理業(yè)務、推進跨境人民幣結算中心建設是現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的重點”。還強調“支持離岸人民幣業(yè)務、鼓勵內地金融保險機構以澳門為區(qū)域總部，拓展葡語國家市場業(yè)務，落實跨境雙向‘理財通試點”。澳門在人民幣國際化業(yè)務進程中主要承擔以下重要角色：

一是“聯(lián)絡角色”，錯位發(fā)展以人民幣結算的證券市場，擴大人民幣的使用範圍，拓展豐富金融工具，也為提升金融市場層次做準備。根據“深合區(qū)”商事服務局數(shù)據顯示，截至2022年8月底，合作區(qū)成立以來新設立企業(yè)4298戶，其中澳資企業(yè)新增705戶，較合作區(qū)成立時增長8.3%，累計已突破5000戶。未來，澳門通過深合區(qū)，開闢全方位面向中小企業(yè)境外融資渠道，為本地、粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)提供服務。

二是“窗口角色”，推動人民幣計價體系形成，加速人民幣國際化進程。澳門與葡語國家在經濟、貿易等方面有比較深入的合作，在推進“中葡”間貿易、投資使用人民幣結算這一問題上起到樞紐作用。例如，2013年中國人民銀行與巴西中央銀行簽署了中巴雙邊本幣互換協(xié)議，2018年澳門金管局與葡萄牙銀行簽訂了協(xié)議深化合作，這都有利於人民幣在雙邊貿易中作為結算貨幣的進程。

下一步，澳門著力深化在岸和離岸人民幣業(yè)務可從以下方面發(fā)力。一是借助澳門建設“中國與葡語國家人民幣結算中心”的契機，拓展金融業(yè)的跨境人民幣業(yè)務空間。以以往合作基礎較深的葡萄牙、巴西、莫桑比克及安哥拉擴展至歐盟、拉美、非洲市場，聚集優(yōu)質國際金融資源。

二是在“深合區(qū)”拓展財富管理等相關業(yè)務。金融市場離岸、在岸一體化互聯(lián)互通不斷加速，“深合區(qū)”匯聚越來越多的資本要素和市場要素。一方面，因應越來越多企業(yè)赴澳門發(fā)債的顯示需求，提升和強化澳門財富管理機構的跨境服務能力，為客戶提供立足國內、放眼全球的資產配置方案。通過設計特色產品、資產管理計劃等金融產品，推動澳門與橫琴深合區(qū)共同打造珠江西岸財富管理中心。一方面，支持澳門國際銀行等澳門財富管理機構在橫琴深合區(qū)設立分支機構，在研究分析葡語國家居民的財富結構、偏好等的基礎上，個性化設計財富管理產品，搭建平臺，發(fā)展離岸財富管理，比如離岸信託業(yè)務。

清醒認識自身短板與不足

當然也必須客觀地看到，澳門在發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)中存在著一些短板或不足之處，表現(xiàn)在一是產業(yè)結構單一，市場規(guī)模偏小。澳門金融主要是商業(yè)銀行和保險公司，沒有中央銀行，缺乏證券、金融期貨、商品期貨交易所等現(xiàn)代意義上的非銀行類金融市場，金融工具品種比較稀缺。

二是金融從業(yè)人員在數(shù)量和質量上存在較大增長空間。根據澳門人才發(fā)展委員會委託澳門科技大學開展《2020-2022年澳門金融業(yè)未來人才需求調研報告》顯示，澳門金融業(yè)就業(yè)人數(shù)佔總就業(yè)人數(shù)的比例僅為3%，完成高等教育學位課程的從業(yè)人員約為49.7%。預計未來保險業(yè)和銀行業(yè)人才缺口約為1500人。目前澳門金融從業(yè)人員以金融產品銷售人員和服務人員為主，缺乏具備較高專業(yè)水平和管理能力的國際金融人才。

三是與內地金融合作機制需進一步理順。內地與澳門之間的金融市場互聯(lián)互通涉及到不同的貨幣、不同的匯率形成機制、不同的資本管制政策、不同的金融體制等。受制於不同的社會制度、法律體系、金融體系，粵澳之間的資金融通存在較多障礙。目前澳門和內地推出較多金融合作政策措施，但是大多屬於“散點式”改革，缺乏系統(tǒng)性和有序性，部分政策存在相互掣肘、難以落地的現(xiàn)象。

四是區(qū)域金融輻射能力有限。澳門的經濟體量與經濟實力與大灣區(qū)的香港、深圳、廣州存在較大差距，現(xiàn)階段珠江口西岸地區(qū)經濟體量有待壯大，發(fā)展水平有待提升，難以對澳門金融發(fā)展形成支撐。

在探索中豐富澳門金融發(fā)展內涵

從“特色金融”到“現(xiàn)代金融”，澳門在金融領域的發(fā)展從不是一個靜態(tài)的概念，是根據現(xiàn)實情況對金融發(fā)展的內涵、範疇和實務以及適應性方面不斷探索。未來澳門應在以下兩個方面提升金融發(fā)展?jié)摿陀绊懥Α?/p>

一是借助“深合區(qū)”舞臺，金融“活水”助力“琴澳共舞”。澳門作為內地企業(yè)對外投資提供外匯、清算、信貸服務的首選地，發(fā)揮橫琴粵澳深度合作區(qū)在地理上的優(yōu)勢，讓更多企業(yè)通過澳門這個國際化窗口“出?！?，探索“琴澳共建-橫琴研發(fā)-澳門註冊-橫琴生產”的業(yè)務閉環(huán)。在跨境業(yè)務方面，推動跨境電商等新型國際貿易結算便利化，創(chuàng)新外債管理體制，開展跨境機動車保險、跨境商業(yè)醫(yī)療保險、信用證保險等業(yè)務。

二是發(fā)揮澳門本身的優(yōu)勢，“取長補短”實現(xiàn)錯位發(fā)展。澳門作為國際自由港，經濟運行模式、監(jiān)管規(guī)則與國際接軌，沒有資本管制，稅率極低。這些優(yōu)勢在當前國際形勢變動的情況下，更為資本所看中倚重。澳門如何取長補短，把握機遇窗口尤為重要。

三是彌合金融人才缺口是澳門金融發(fā)展面臨的重大考題。金融發(fā)展離不開要素的融合和集聚，專業(yè)化的人才引流、培育是未來一段時間澳門金融發(fā)展需要著重考量的因素。建議澳門為金融機構和金融人才拓展更多的發(fā)展空間，制定完善金融人才引進專項政策，持續(xù)培養(yǎng)和引入更多國際性人才，加強本地金融人才培育，壯大多層次人才梯對，以良好的人才支撐提升澳門債券市場的國際認可度，以便更好地服務國家人民幣國際化戰(zhàn)略。