透視“期貨系”基金迷霧：瑞達(dá)基金高管“走馬燈”式變動(dòng)

生一

日前，又一家“期貨系”基金高層生變。

瑞達(dá)基金管理有限公司（下稱(chēng)瑞達(dá)基金）10月19日，在官網(wǎng)發(fā)布一則了高管變更公告，公告稱(chēng)公司首席信息官劉冬因工作另有安排已于10月17日正式離任，由總經(jīng)理高峰代任首席信息官一職。而值得注意的是，劉冬和高峰均是在9月29日新上任高管職位。

無(wú)獨(dú)有偶，同為“期貨系”基金的南華基金管理有限公司（下稱(chēng)南華基金）也于近期發(fā)生了高管變動(dòng)，原董事長(zhǎng)葉柯因工作變動(dòng)離任董事長(zhǎng)一職，由張哲接棒。

不同于基金業(yè)的其它派系，“期貨系”基金由于成立時(shí)間短，他們?cè)诎l(fā)展上似乎還面臨著一定的困境，整體業(yè)績(jī)欠佳，其“潛力”仍有待發(fā)掘。

達(dá)基金兩年內(nèi)三換總經(jīng)理，去年董事長(zhǎng)亦變動(dòng)

10月19日，瑞達(dá)基金發(fā)布公告稱(chēng)，公司首席信息官劉冬因工作另有安排已于10月17日離任，由總經(jīng)理高峰代任首席信息官一職。

而據(jù)官網(wǎng)另一則發(fā)布于10月1日的公告顯示，高峰于9月29日才剛剛擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)?！督鹑诶碡?cái)》注意到，在10月1日的公告中也出現(xiàn)了劉冬的名字，他在9月29日剛剛被一道任命為公司首席信息官，這也就意味著劉冬任職不足20天即離任。

據(jù)高峰過(guò)往履歷顯示，此前他已在基金行業(yè)內(nèi)任職多年。曾先后擔(dān)任寶盈基金管理有限公司研究發(fā)展部副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理、投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理，北信瑞豐基金管理有限公司副總經(jīng)理，紅土創(chuàng)新基金管理有限公司總經(jīng)理，富榮基金管理有限公司總經(jīng)理。

除此之外他還曾任中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司財(cái)務(wù)科長(zhǎng)、證券業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、資產(chǎn)管理總部執(zhí)行總經(jīng)理、高級(jí)投資經(jīng)理，中國(guó)中化集團(tuán)財(cái)務(wù)綜合部經(jīng)理。

值得注意的是，瑞達(dá)基金在成立的兩年多時(shí)間里，其總經(jīng)理和董事長(zhǎng)均換了人選，尤其是總經(jīng)理人選的變動(dòng)更是頻繁。

上一任總經(jīng)理夏萌因個(gè)人原因于2022年3月30日離職，截止高峰上任期間一直由公司董事長(zhǎng)、法定代表人李湧代任總經(jīng)理。夏萌的任職時(shí)間僅為一年零兩個(gè)月。2022年4月8日，瑞達(dá)基金對(duì)外發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告，夏萌因個(gè)人原因離任總經(jīng)理，繼續(xù)代任公司督察長(zhǎng)。4月26日，夏萌同時(shí)卸任督察長(zhǎng)一職。

瑞達(dá)基金第一任總經(jīng)理為徐劍鈞，他于2020年12月30日因個(gè)人原因離任。

在梳理瑞達(dá)基金高管變動(dòng)時(shí)，《金融理財(cái)》還注意到，夏萌離任后曾在抖音平臺(tái)發(fā)布過(guò)其董事長(zhǎng)李湧疑似存在違規(guī)行為的視頻?！耙粋€(gè)早就聲名掃地的人完全不值得我去‘手撕。”夏萌在抖音如此表示。

據(jù)了解，李湧于2021年10月正式擔(dān)任瑞達(dá)基金董事長(zhǎng)一職，原董事長(zhǎng)劉世鵬因身體原因離任。

公開(kāi)資料顯示，瑞達(dá)基金成立于2020年3月，注冊(cè)資本為1億元人民幣，為瑞達(dá)期貨股份有限公司100%持股子公司。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，瑞達(dá)基金成立以來(lái)還未實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)瑞達(dá)期貨發(fā)布的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年瑞達(dá)基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約554萬(wàn)元，虧損約987萬(wàn)元；2022年上半年瑞達(dá)基金營(yíng)業(yè)總收入為161.89萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損為471.92萬(wàn)元。

至于虧損的原因，一方面或許與公司成立時(shí)間短有關(guān)，但是細(xì)究之下或與基金經(jīng)理的投資風(fēng)格也有著很大聯(lián)系。

據(jù)了解，瑞達(dá)基金目前擁有三只基金，基金經(jīng)理均為袁忠偉?！督鹑诶碡?cái)》發(fā)現(xiàn)，袁忠偉是金融股的擁躉。以瑞達(dá)行業(yè)輪動(dòng)為例，截至2022年二季末，前十大重倉(cāng)股中共有9只金融股，其中5只為銀行股。袁忠偉這樣的持倉(cāng)風(fēng)格顯然與市場(chǎng)頗不適應(yīng)，三只產(chǎn)品成立以來(lái)的業(yè)績(jī)，既未跑贏同行，也未跑贏上證指數(shù)。虧損之下口碑不佳。

南華基金董事長(zhǎng)變更，已連續(xù)六年虧損

8月24日，另外一家“期貨系”基金公司南華基金發(fā)布關(guān)于董事長(zhǎng)變更公告。公告稱(chēng)，自8月23日起，葉柯因工作變動(dòng)離任南華基金董事長(zhǎng)，由張哲接棒。

張哲來(lái)自南華基金股東南華期貨，從2002年3月至今，他先后擔(dān)任南華期貨的員工、營(yíng)業(yè)部經(jīng)理、總經(jīng)理助理等，現(xiàn)任南華期貨副總經(jīng)理、財(cái)富管理業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理。

此番卸任的葉珂出生于1969年12月，博士研究生學(xué)歷。擁有監(jiān)管背景，曾先后在中國(guó)證監(jiān)會(huì)稽查局調(diào)查三處任副處長(zhǎng)、在中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部公司二處任處長(zhǎng)、在中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨二部檢查一處任處長(zhǎng)；2012年7月至2021年12月，葉柯就職于南華期貨，歷任副總經(jīng)理、黨委書(shū)記；2016年12月至2022年8月23日，在南華基金任董事長(zhǎng)。

公開(kāi)資料顯示，南華基金成立于2016年11月，系首家“期貨系”基金公司，注冊(cè)資本1.5億元，為南華期貨股份有限公司100%持股子公司。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，南華基金成立六年來(lái)同樣也還未盈利，一直處于虧損狀態(tài)。據(jù)南華期貨逐年年報(bào)顯示，2016年至2021年，南華基金的凈利潤(rùn)分別為-143.05萬(wàn)元、-2409.06萬(wàn)元、-2224.71萬(wàn)元、-437.83萬(wàn)元、-1168.56萬(wàn)元、-2846.85萬(wàn)元。今年上半年南華基金的凈虧損也已高達(dá)1235.74萬(wàn)元，與去年同期幾乎持平。

至于虧損原因，南華期貨表示，產(chǎn)品收益水平受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大，可能出現(xiàn)投資策略或管理措施無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)、不利的宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)政治環(huán)境的情況，從而影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

“期貨系”基金尚需“培育”

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，瑞達(dá)基金管理目前規(guī)模僅為1.41億元，南華基金管理規(guī)模104.34億元。就規(guī)模而言，這兩家基金公司都屬于中小型公募。上半年在整個(gè)行業(yè)遇冷的情況下，中小型公募普遍面臨著業(yè)績(jī)壓力，無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，都出現(xiàn)了不同程度的下滑。在2022年上半年出現(xiàn)虧損的4家公募基金公司中，瑞達(dá)基金和南華基金赫然在列。

誠(chéng)然，期貨公司開(kāi)展公募業(yè)務(wù)有著一定優(yōu)勢(shì)，但其劣勢(shì)同樣不容忽視。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，期貨公司對(duì)期貨、期權(quán)之類(lèi)的金融衍生品投資比較熟悉，且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制往往有著更深刻的理解、控制風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；但是期貨公司也面臨著客戶基礎(chǔ)相對(duì)薄弱以及投資策略可能會(huì)過(guò)度注重技術(shù)分析方法的困境。就資本實(shí)力而言不及“銀行系”公募，對(duì)股票、債券的研究又不及“券商系”公募。

盡管兩家基金公司面臨著發(fā)展困境，身為大股東的瑞達(dá)期貨和南華期貨卻始終不遺余力的在“輸血”支持，其中緣由或可在兩家基金公司成立初期的戰(zhàn)略規(guī)劃中找到答案。

2020年在瑞達(dá)基金取得監(jiān)管批復(fù)時(shí)，瑞達(dá)期貨就表示這一舉措將有利于優(yōu)化公司的產(chǎn)業(yè)布局，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力，符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃及發(fā)展需要。作為首家A股IPO預(yù)披露的期貨公司，瑞達(dá)期貨的資管能力在業(yè)內(nèi)有口皆碑。成立之初瑞達(dá)期貨希望立足衍生品來(lái)打造瑞達(dá)基金的產(chǎn)品，力圖在商品ETF上有所作為。

南華基金同樣伴隨著南華期貨業(yè)務(wù)的進(jìn)一步多元化而誕生，彼時(shí)的南華期貨除了傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)也在快馬加鞭。南華基金可謂是為期貨公司開(kāi)辟了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新領(lǐng)域。彼時(shí)，南華期貨總經(jīng)理羅旭峰也曾表示，南華基金將立足自己在衍生品方面的先天優(yōu)勢(shì)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。

值得注意的是，南華期貨對(duì)南華基金一直有著足夠的信心。其多次表示，南華基金尚在“培育”之中。在去年底，南華期貨更是又向南華基金以現(xiàn)金方式增資2000萬(wàn)元，給予大力支持。

《金融理財(cái)》還注意到，除瑞達(dá)期貨和南華期貨外，弘業(yè)期貨此前也曾在南華基金成立之際發(fā)布公告稱(chēng)將出資4200萬(wàn)元設(shè)立弘業(yè)基金管理有限公司，但至今未再有最新消息傳出，入局公募基金一事恐已擱淺。