微眾銀行聚光燈下明與暗？！

韓夢(mèng)霄

作為全國(guó)首家民營(yíng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行，微眾銀行自2014年成立之初表現(xiàn)就十分亮眼，不僅背靠騰訊這個(gè)大股東，還贏得了不少資本大佬的青睞。

根據(jù)其2022年同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃中披露的2021年業(yè)績(jī)情況，截至2021年末，微眾銀行總資產(chǎn)突破四千億大關(guān)，達(dá)4387.48億元，較上年末增長(zhǎng)22.65%；營(yíng)業(yè)收入269.89億元，比2020年增加35.75%。其中凈利潤(rùn)68.84億元，同比增長(zhǎng)超三成，繼續(xù)領(lǐng)跑一眾民營(yíng)銀行。

但在巨大光環(huán)的加持下，陰影也同時(shí)存在。數(shù)據(jù)顯示，微眾銀行從2017年-2021年不良貸款率依次為0.64%、0.51%、1.24%、1.2%、1.2%，不良率與同類型銀行相比雖不高，但從內(nèi)部來(lái)看，與五年前相比則有不小的上升趨勢(shì)。

同時(shí)，投訴量的不斷攀升也反映其在產(chǎn)品售后、品控方面的問(wèn)題。3月9日，深圳銀保監(jiān)局公布了關(guān)于2021年下半年銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況的通報(bào)。2021年下半年，深圳銀保監(jiān)局共收到轄內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)投訴16900件，其中，深圳前海微眾銀行2347件。

豪華股東陣容加持：凈利潤(rùn)占據(jù)民營(yíng)銀行“半壁江山”

2021年業(yè)績(jī)情況的披露也讓微眾銀行的前十大股東名單正式“浮出水面”。

騰訊以30%的持股比例依舊占據(jù)第一大股東的寶座，深圳百業(yè)源投資有限公司（簡(jiǎn)稱“百業(yè)源”）以及深圳市立業(yè)集團(tuán)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“立業(yè)集團(tuán)”）以20%的持股比例分別位列第二、三大股東。除此之外，微眾銀行的前十大股東還包括博裕資本、“涌金系”、光匯石油等知名企業(yè)。

與此同時(shí)，名單中還出現(xiàn)3家新股東，分別為深圳市大河信德企業(yè)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“大河信德”）、深圳市文正科技有限公司（簡(jiǎn)稱“文正科技”）以及深圳市科銳達(dá)貿(mào)易有限公司（簡(jiǎn)稱“科銳達(dá)”）分別拿下微眾銀行1.4億股、9650萬(wàn)股、9040萬(wàn)股股份，持股比例分別為3.33%、2.3%、2.15%。

值得注意的是，這三家新股東背后有著深厚的實(shí)力背景。據(jù)企查查顯示，科銳達(dá)的大股東為深圳池杉久久股權(quán)投資中心，持股比例為100%，而池杉久久的背后正是高瓴資本。不僅如此，高瓴資本合伙人曹偉還在微眾銀行擔(dān)任董事一職。

除高瓴資本外，摯信資本也參與其中，文正科技的背后正是摯信資本。而大河信德先前的股東是廣發(fā)證券全資私募基金子公司廣發(fā)信德，2021年，廣發(fā)信德將所持的大河信德100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉印文化。

在豪華股東陣容的加持下，微眾銀行表現(xiàn)亮眼。2021年，以凈利潤(rùn)68.84億元占據(jù)民營(yíng)銀行136億元“半壁江山”。根據(jù)其披露的2021年業(yè)績(jī)情況，核心數(shù)據(jù)向好。

規(guī)模方面，微眾銀行總資產(chǎn)突破4000億大關(guān)，達(dá)4387億元，較上年增長(zhǎng)22.65%。所有者權(quán)益277.24億元，較上年末增長(zhǎng)31.84%。業(yè)績(jī)方面，2021年末微眾銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為269.89億元、68.84億元，增速為35.75%、38.87%，其中凈利潤(rùn)占全部民營(yíng)銀行的比重為50.62%；資產(chǎn)利潤(rùn)率為1.75%，高于全部民營(yíng)銀行平均水平0.93%。

從已經(jīng)披露的互聯(lián)網(wǎng)銀行來(lái)看，微眾銀行無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模，還是經(jīng)營(yíng)成果都大大領(lǐng)先于其他銀行，馬太效應(yīng)明顯。

聚光燈下的暗：紅利逐漸消減、風(fēng)控承壓

作為由騰訊牽頭成立的第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，微眾銀行自成立之初就被放在聚光燈下作為同行業(yè)的參照銀行。巨大的光環(huán)之下，不僅有耀眼的業(yè)績(jī)加身，也存在灰暗的風(fēng)險(xiǎn)地帶。

其風(fēng)險(xiǎn)之一就是：天然流量的優(yōu)勢(shì)正在變?nèi)酰⒘ＹJ承壓。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，微粒貸于2015年5月在手機(jī)QQ上線，9月在微信上線，是微眾銀行面向微信用戶和手機(jī)QQ用戶推出的純線上個(gè)人小額信用循環(huán)消費(fèi)貸款產(chǎn)品。作為微眾銀行的拳頭產(chǎn)品，依托騰訊兩大社交平臺(tái)，一定程度上為微粒貸轉(zhuǎn)化客戶。截至2022年6月，微眾銀行已服務(wù)個(gè)人用戶3.4億人。

而近期，微眾銀行推出了“微粒貸合伙人”活動(dòng)，撒紅包鼓勵(lì)老客戶拉新，有專業(yè)人事表示，此類粗放打法反映了流量紅利逐漸削減情況下的拉新焦慮。

同時(shí)，在監(jiān)管趨嚴(yán)的大背景下，微粒貸面臨的壓力更大。

其二、微眾銀行的風(fēng)控壓力不斷增加。

隨著業(yè)績(jī)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，客戶資質(zhì)的參差不一、不確定性風(fēng)險(xiǎn)等也為其帶來(lái)巨大的風(fēng)控壓力。

據(jù)其披露的數(shù)據(jù)顯示，微眾銀行在2016年-2021年這五年期間，不良貸款率不斷攀升，截至2021年末，微眾銀行的不良貸款率為1.20%。相比之下，該行2017年、2018年、2019年和2020年的不良貸款率分別為0.64%、0.51%、1.24%和1.20%，而2016年則僅為0.32%。

對(duì)于微眾銀行的表現(xiàn)，穆迪于2021年9月維持微眾銀行 的A3/P-2評(píng)級(jí)。不過(guò)，穆迪將微眾銀行的評(píng)級(jí)展望從“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。穆迪指出，維持微眾銀行的評(píng)級(jí)，反映了該行面對(duì)疫情爆發(fā)帶來(lái)的負(fù)面經(jīng)濟(jì)影響的財(cái)務(wù)抗壓能力。

對(duì)于評(píng)級(jí)展望下調(diào)，穆迪稱，中國(guó)對(duì)科技公司監(jiān)管環(huán)境的變化對(duì)微眾銀行與騰訊的協(xié)同合作可能產(chǎn)生不利影響。這給微眾銀行的業(yè)務(wù)模式，以及必要時(shí)來(lái)自騰訊的關(guān)聯(lián)方支持水平帶來(lái)了不確定性。與此同時(shí)，穆迪預(yù)計(jì)，未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)微眾銀行將面臨貸款類資產(chǎn)周期性上升對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量構(gòu)成的挑戰(zhàn)。

同時(shí)，投訴量的不斷攀升也反映其在產(chǎn)品售后、品控方面的問(wèn)題。今年深圳銀保監(jiān)局發(fā)布的通報(bào)顯示，2021年下半年，深圳銀保監(jiān)局共收到涉及前海微眾銀行的消費(fèi)投訴2347件，該行的個(gè)人貸款業(yè)務(wù)投訴量占同期該行投訴總量的93.95%。