對(duì)設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)財(cái)務(wù)管理的思考

盛小兵 杭州市金融投資集團(tuán)有限公司

引言

我國(guó)設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃行業(yè)仍處于初級(jí)階段。在此背景下，對(duì)于從事設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃的企業(yè)來說，有著諸多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)，因而要從深刻理解設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃的內(nèi)涵及重要意義出發(fā)，通過思考全面提升財(cái)務(wù)管理工作來為企業(yè)健康發(fā)展保駕護(hù)航。

一、設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃內(nèi)涵

設(shè)備存在的價(jià)值在于使用，只有通過不斷使用，才能滋生其價(jià)值，使用是價(jià)值的源頭，而并非僅僅持有所有權(quán)，這使得經(jīng)營(yíng)租賃成為可能。在某種程度上，經(jīng)營(yíng)租賃弱化了設(shè)備所有權(quán)，也促進(jìn)了設(shè)備的流轉(zhuǎn)，并在流轉(zhuǎn)中衍生出更多的增值服務(wù)價(jià)值。因而設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃的定義可以歸納為在不轉(zhuǎn)讓設(shè)備所有權(quán)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的情況下，在一定期間內(nèi)出租人把設(shè)備使用權(quán)讓與承租人，同時(shí)為承租人提供設(shè)備保養(yǎng)、維修和其他專門技術(shù)服務(wù)，從而獲得一項(xiàng)或一系列款項(xiàng)，通常表現(xiàn)為：設(shè)備為通用設(shè)備、租賃期限較短、使用有一定限制條件。

二、設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃的重要意義

（一）解決設(shè)備購(gòu)置問題

經(jīng)營(yíng)租賃讓設(shè)備使用方無須投入大量資金用于購(gòu)置設(shè)備，緩解了資金壓力，降低了資金占用成本及運(yùn)營(yíng)成本，也避免了設(shè)備“大而全、小而全”等所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并使設(shè)備使用方快速提升生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，從而獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益。另外，設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)通過大規(guī)模的設(shè)備購(gòu)置，有利于促進(jìn)與供應(yīng)商建立伙伴關(guān)系，提高議價(jià)能力，有效降低采購(gòu)成本。

（二）提高設(shè)備使用率

設(shè)備使用方受設(shè)備使用周期、投放不均、管理不到位等影響，設(shè)備常會(huì)出現(xiàn)階段性大量閑置、停產(chǎn)維修等情況，從而造成資源浪費(fèi)及生產(chǎn)力不足等問題，而通過獲得專業(yè)、靈活的設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃服務(wù)能有效提高設(shè)備使用率，促進(jìn)設(shè)備價(jià)值的充分發(fā)揮，保障生產(chǎn)效率和生產(chǎn)安全。設(shè)備使用率的提高也是設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)賺取差額價(jià)值的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（三）促進(jìn)專業(yè)化分工

設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)通過以規(guī)?；?jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)，依托于專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等，提供更為專業(yè)、靈活的服務(wù)，促進(jìn)設(shè)備價(jià)值的充分挖掘。而設(shè)備使用方在獲得更為優(yōu)質(zhì)的設(shè)備服務(wù)的同時(shí)，促使其更加專注于主業(yè)，有效降低風(fēng)險(xiǎn)，提高轉(zhuǎn)型升級(jí)能力。而設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)設(shè)備供應(yīng)商，則是擴(kuò)大了銷售規(guī)模、降低了渠道成本，能更有效地獲得市場(chǎng)、技術(shù)等方面的數(shù)據(jù)，提高了研發(fā)能力和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力等，從而更加專注于設(shè)備的開發(fā)與生產(chǎn)。

三、設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃財(cái)務(wù)管理思考

設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃通常屬于重資產(chǎn)行業(yè)。該行業(yè)的企業(yè)發(fā)展有賴于租賃設(shè)備的規(guī)?；?，而隨著規(guī)?；臄U(kuò)大，企業(yè)資產(chǎn)會(huì)變得越來越重，資產(chǎn)越來越重，勢(shì)必對(duì)資本金的要求越來越多。然而資本金的投入必然帶來更多的回報(bào)要求，而回報(bào)要求則最終需要通過資金使用率、設(shè)備出租率以及企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率等不斷提高及快速循環(huán)來對(duì)沖和釋放，從而實(shí)現(xiàn)利益的最大化，這其中就顯示出財(cái)務(wù)管理工作的重要性。

（一）常見財(cái)務(wù)問題

1.資金短缺。簡(jiǎn)單復(fù)制小規(guī)模設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行規(guī)?；焖贁U(kuò)張，認(rèn)為就可快速實(shí)現(xiàn)真正意義的規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，從而取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，卻忽視了從整體現(xiàn)金流方面做出合理規(guī)劃，如，過多且持續(xù)采用高負(fù)債、高杠桿策略，企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中極度缺乏資金，不斷在融資、擴(kuò)規(guī)模、缺資金、融資的循環(huán)中掙扎，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期處于戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、舉步維艱的狀態(tài)，企業(yè)顯得極為脆弱。另外，還缺乏精細(xì)化管理意識(shí)，“跑、冒、滴、漏”現(xiàn)象嚴(yán)重，更是加劇了企業(yè)資金短缺的惡化。

2.利潤(rùn)不佳。在投資時(shí)認(rèn)為只要熬過“兩個(gè)期”就可獲得可觀的利潤(rùn)，一是回收期，二是債務(wù)期。但實(shí)際是，靜態(tài)回款抵平設(shè)備購(gòu)置款的期限遠(yuǎn)超預(yù)期，即使度過該期限，短期內(nèi)也并未得到明顯改善；債務(wù)則隨著設(shè)備規(guī)模的無序擴(kuò)張節(jié)節(jié)攀升，債務(wù)期變得遙遙無期，債務(wù)成本持續(xù)推高。而作為最關(guān)鍵的出租率指標(biāo)則遲遲上不去，設(shè)備更新及運(yùn)營(yíng)等各項(xiàng)成本的提高接踵而至，長(zhǎng)期處于有預(yù)期相匹配與規(guī)?；案叱鲎饴氏碌某杀?，但卻并沒有獲得該成本下的能相匹配的實(shí)際利潤(rùn)。

3.成本混亂。為滿足吸引投資者及業(yè)務(wù)承接需要，以綜合成本加利潤(rùn)的量本利法作為決策依據(jù)，在成本計(jì)算口徑上，出現(xiàn)有意調(diào)節(jié)單位成本以擴(kuò)大利潤(rùn)水平，成本計(jì)算混亂，并簡(jiǎn)單以規(guī)?；鳛榻档蛦挝怀杀镜睦?。如，設(shè)備折舊以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或稅務(wù)口徑為標(biāo)準(zhǔn)拉長(zhǎng)計(jì)算，而并未從設(shè)備實(shí)際經(jīng)濟(jì)使用年限考慮；成本采用簡(jiǎn)單籠統(tǒng)匯總核算，并未合理細(xì)分成本項(xiàng)，缺乏對(duì)成本動(dòng)因的探究，以設(shè)備數(shù)量及滿租狀態(tài)為基數(shù)分?jǐn)傆?jì)算單位成本；錯(cuò)誤地將變動(dòng)成本作為固定成本看待；缺乏對(duì)歷史成本及預(yù)計(jì)成本的深入分析，從而去修正成本決策依據(jù)。

（二）如何提高財(cái)務(wù)管理水平的思考

以取得設(shè)備為起點(diǎn)，經(jīng)運(yùn)營(yíng)，到設(shè)備處置為終點(diǎn)的設(shè)備全生命周期價(jià)值鏈為主線，思考如何提高財(cái)務(wù)管理水平，實(shí)現(xiàn)常見財(cái)務(wù)問題的克服，業(yè)財(cái)融合的增進(jìn)，以及促進(jìn)資源的合理配置，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。

1.全生命周期財(cái)務(wù)分析模型

設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃是建立在設(shè)備所有權(quán)和使用權(quán)相分離的基礎(chǔ)之上，租賃價(jià)格通常與設(shè)備財(cái)務(wù)賬面價(jià)值沒有必然關(guān)系（如設(shè)備賬面已無價(jià)值，但仍處于持續(xù)租賃當(dāng)中），而是由出租人與承租根據(jù)不同租賃設(shè)備的市場(chǎng)供需狀況商定產(chǎn)生，較為透明，那么如以綜合成本加成法作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，將很難獲得理想結(jié)果。另外，在設(shè)備初始投資中常以回收周期、內(nèi)部收益率等指標(biāo)作為決策依據(jù)，但該類指標(biāo)在后續(xù)日常運(yùn)營(yíng)中卻存在衡量不易、跟蹤難等問題。因此，在綜合出租率、現(xiàn)金流等相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，思考采用綜合性較強(qiáng)的“預(yù)測(cè)單位租賃成本”指標(biāo)將會(huì)更有意義。

模型1：首次預(yù)測(cè)單位租賃成本，即首次預(yù)測(cè)可接受平均租賃價(jià)格。通過系列假設(shè)，預(yù)測(cè)設(shè)備從取得，經(jīng)運(yùn)營(yíng)，到最后處置全生命周期內(nèi)租賃成本支出單位凈現(xiàn)值，它表示在整個(gè)周期內(nèi)，考慮時(shí)間價(jià)值及股權(quán)資本成本的情況下，收回所有成本所能接受的平均租賃價(jià)格，并將獲得的結(jié)果值與當(dāng)前市場(chǎng)租賃價(jià)格做對(duì)照，判斷投資的可行性，以及通過敏感性分析，判斷各變量對(duì)結(jié)果值的影響程度，確定安全邊界。

式中：I為設(shè)備初始投資成本；C為直接成本，包括直接人工、材料、維修、運(yùn)維、能耗等成本；F為銷售成本、管理成本及債務(wù)資金成本；V為設(shè)備處置回收成本；m為設(shè)備投資投入周期；n為設(shè)備全生命周期；E為設(shè)備全生命周期內(nèi)出租用量，其主要影響因素為出租率；r為項(xiàng)目預(yù)計(jì)股東可接受收益率水平。

模型2：動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)單位租賃成本，即動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)可接受平均租賃價(jià)格。該模型以“模型1”為基礎(chǔ)衍生而成，它的前半部分為平均單位設(shè)備成本現(xiàn)值，后半部分為平均單位運(yùn)營(yíng)成本現(xiàn)值。測(cè)算時(shí)，將已實(shí)際發(fā)生量值代入模型，并通過回顧實(shí)際發(fā)生量值結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境變化重新預(yù)測(cè)相關(guān)變量，從而獲得該動(dòng)態(tài)結(jié)果值，并將動(dòng)態(tài)結(jié)果值與當(dāng)前市場(chǎng)租賃價(jià)格做對(duì)照，結(jié)合敏感性分析作出評(píng)估。

式中：i為實(shí)際已發(fā)生設(shè)備初始投資成本；c為實(shí)際已發(fā)生直接成本；f為實(shí)際已發(fā)生的銷售成本、管理成本及債務(wù)資金成本；S為實(shí)際收回的租金收入；b為從設(shè)備投入至測(cè)算截至日的周期。

2.各階段財(cái)務(wù)管理思考

（1）取得階段

在取得設(shè)備前，應(yīng)做好行業(yè)研究、市場(chǎng)研判、貨源調(diào)查等信息收集和分析，并將其形成數(shù)據(jù)化假設(shè)后，通過“模型1”做好“算賬”，繼而判斷經(jīng)濟(jì)上的可行性。其中重要的財(cái)務(wù)管理工作在于處理好資本結(jié)構(gòu)與設(shè)備取得方式的內(nèi)在及相互間的關(guān)系：

第一，資本結(jié)構(gòu)。資本，從來源分為股權(quán)資本和債務(wù)資本，從期限分為短期資本和長(zhǎng)期資本。不同的資本結(jié)構(gòu)，代表不同的利益訴求，它會(huì)產(chǎn)生不同的資本成本和現(xiàn)金流，在某種程度上決定著資產(chǎn)端的配置，即設(shè)備取得方式，對(duì)企業(yè)有著深遠(yuǎn)影響。因而，在選擇時(shí)應(yīng)始終以總體風(fēng)險(xiǎn)可控為前提，以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，綜合考慮內(nèi)部條件和外部環(huán)境做出合理選擇。

第二，股權(quán)資本。它是企業(yè)發(fā)展的基石，屬于長(zhǎng)期資本，無固定期限，無固定股利負(fù)擔(dān)。對(duì)于通常具有資產(chǎn)重、回收周期長(zhǎng)為特點(diǎn)的設(shè)備租賃行業(yè)，無疑股權(quán)資本是理想的資本來源，它有利于提高企業(yè)信譽(yù)度及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。另外，股利支付來自于稅后凈利潤(rùn)，并不體現(xiàn)在利潤(rùn)表中，會(huì)使利潤(rùn)表顯得更亮眼。但也應(yīng)看到，股權(quán)資本并非沒有成本或可隨意取得，由于股東承擔(dān)了更高的風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)要求獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，且更關(guān)注于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，繼而影響企業(yè)大政方針及治理結(jié)構(gòu)等方面。

第三，債務(wù)資本。主要有銀行貸款、廠家分期及融資租賃等。通常債務(wù)資本，期限短，便捷性強(qiáng)，不影響企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，但本息支付具有很強(qiáng)的剛性，且取得時(shí)需增信措施，如設(shè)備抵押等。如果投資利潤(rùn)率大于債務(wù)利率，通過擴(kuò)大債務(wù)水平可獲得更多的股東收益，但如果經(jīng)營(yíng)不理想，也將因此面臨更大的償債風(fēng)險(xiǎn)，甚至危及到企業(yè)生存。因而在債務(wù)水平上，應(yīng)合理控制總額，與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配，避免出現(xiàn)短貸長(zhǎng)投，更重要的是應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流相匹配。

另外，在融資上應(yīng)始終保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，避免出現(xiàn)過度融資，以致突破自身承受能力，表現(xiàn)在一方面租賃市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)失衡，難以取得理想的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，造成資源的嚴(yán)重浪費(fèi)；另一方面管理水平和運(yùn)營(yíng)能力不足，嚴(yán)重滯后于規(guī)模擴(kuò)張，造成企業(yè)失控，最終使企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗。

設(shè)備取得方式以設(shè)備使用價(jià)值為基礎(chǔ)的設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，決定了在取得方式上具有多樣性。常見的有：①購(gòu)買新設(shè)備。最常見，且最直接的取得方式，新設(shè)備在外觀、性能等方面都表現(xiàn)最好，且前期維護(hù)成本較低，但初始投入成本高，擴(kuò)張速度慢。②購(gòu)買二手設(shè)備。在不影響設(shè)備使用的情況下，二手設(shè)備能以較低價(jià)格取得，但后續(xù)維護(hù)成本較高，同時(shí)購(gòu)買時(shí)須具備一定的鑒別能力。③租賃設(shè)備。前期投入低，資產(chǎn)較輕，經(jīng)營(yíng)靈活、風(fēng)險(xiǎn)較小，但利潤(rùn)空間被壓縮，且受制于設(shè)備出租商，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)弱。④并購(gòu)。分為股權(quán)并購(gòu)或資產(chǎn)并購(gòu)。由于在設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃行業(yè)具有市場(chǎng)規(guī)模大、參與者眾多、市場(chǎng)集中度低的特點(diǎn)，通過并購(gòu)，可快速進(jìn)入市場(chǎng)及形成規(guī)模化效應(yīng)，并實(shí)現(xiàn)存量市場(chǎng)整合，有效降低競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而促進(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展，并購(gòu)整合將成為行業(yè)發(fā)展的一種趨勢(shì)。但并購(gòu)所帶來的要求也會(huì)更多，如并購(gòu)研判、整合等方面的能力。對(duì)于設(shè)備取得方式選擇哪種較為合適，最終取決于企業(yè)資本來源、經(jīng)營(yíng)模式、服務(wù)能力等方面。

（2）運(yùn)營(yíng)階段

設(shè)備取得后，應(yīng)該著力于通過運(yùn)營(yíng)快速按既定目標(biāo)實(shí)現(xiàn)價(jià)值變現(xiàn)，并根據(jù)實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況及內(nèi)外部環(huán)境變化，動(dòng)態(tài)調(diào)整價(jià)值變現(xiàn)方式。該階段主要財(cái)務(wù)管理工作思考：

第一，建立和完善財(cái)務(wù)管理制度，細(xì)化管理流程。

財(cái)務(wù)管理制度是為規(guī)范設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為，制定時(shí)應(yīng)符合行業(yè)特點(diǎn)及企業(yè)實(shí)際情況，并根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化適時(shí)調(diào)整和完善。首先，“管理制度化”。建立和完善預(yù)算管理、財(cái)務(wù)組織管理、資產(chǎn)管理、應(yīng)收賬款、會(huì)計(jì)核算以及財(cái)務(wù)分析等制度，做到有據(jù)可依，有據(jù)可查。其次，“制度流程化”。將財(cái)務(wù)管理制度內(nèi)化于相關(guān)流程中，通過細(xì)化流程使具體操作規(guī)程得以落地，使業(yè)務(wù)系統(tǒng)與財(cái)務(wù)系統(tǒng)、部門與部門、內(nèi)部與外部有機(jī)相結(jié)合，構(gòu)建出整個(gè)企業(yè)規(guī)范的運(yùn)行脈絡(luò)。最后，在規(guī)范制度化和流程化的同時(shí)，應(yīng)平衡好“原則性”與“靈活性”“規(guī)范性”與“效率性”之間的關(guān)系，時(shí)刻俯視企業(yè)整體運(yùn)行脈絡(luò)，思考“做加法”的同時(shí)，還應(yīng)思考如何“做減法”，以支持企業(yè)規(guī)范、有序、高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

第二，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控。

梳理、評(píng)估從設(shè)備取得、運(yùn)營(yíng)、處置等各環(huán)節(jié)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)及關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將其內(nèi)化于相關(guān)制度和流程當(dāng)中，并建立相關(guān)責(zé)任機(jī)制。建立和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，動(dòng)態(tài)評(píng)估所面臨的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及應(yīng)對(duì)策略，實(shí)現(xiàn)有效預(yù)防、管控和化解風(fēng)險(xiǎn)，提升整體風(fēng)險(xiǎn)防范能力。主要有：

1）償債方面。除對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等償債能力指標(biāo)監(jiān)控外，還應(yīng)：結(jié)合年度預(yù)算實(shí)施滾動(dòng)資金計(jì)劃，設(shè)置剛性指標(biāo)；動(dòng)態(tài)跟蹤可變現(xiàn)資產(chǎn)，設(shè)置安全線；合理控制負(fù)債總額，留足擴(kuò)張空間；動(dòng)態(tài)評(píng)估融資能力，豐富融資渠道，合理配置融資資源；建立順暢的設(shè)備處置渠道，提高設(shè)備變現(xiàn)能力等。

2）固定資產(chǎn)方面。對(duì)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、出租率、租賃價(jià)格等指標(biāo)做好監(jiān)控，應(yīng)做到：每日動(dòng)態(tài)掌握經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)；以多維度、最小顆粒度核算固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)，并按區(qū)域、類型等分類跟蹤；設(shè)定計(jì)劃出租率及租賃價(jià)格，跟蹤計(jì)劃執(zhí)行情況，出現(xiàn)異常及時(shí)分析、預(yù)警；設(shè)置定價(jià)分級(jí)授權(quán)審批機(jī)制等。另外，按單臺(tái)設(shè)備建立全生命周期管理臺(tái)賬，包含使用量、使用狀態(tài)、維護(hù)保養(yǎng)時(shí)間、維護(hù)保養(yǎng)成本、故障次數(shù)以及設(shè)備收支等，做好數(shù)據(jù)采集、分析。

3）應(yīng)收賬款方面。除對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、賬齡等指標(biāo)做好監(jiān)控外，應(yīng)做到：事前，建立信用政策及應(yīng)收賬款催收政策、合理設(shè)定可接受應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及額度、建立客戶信用檔案等；事中，做好合同、出入庫(kù)單、運(yùn)單、客戶結(jié)算單等單據(jù)管理，建立按設(shè)備、地區(qū)、客戶等多維度應(yīng)收賬款臺(tái)賬，做好財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)間及客戶間對(duì)賬和跟蹤，每日動(dòng)態(tài)掌握應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)及催收等情況，出現(xiàn)異常及時(shí)分析、預(yù)警等；事后，做好復(fù)盤和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，及時(shí)調(diào)整、完善相關(guān)制度流程及信用檔案等。

第三，引進(jìn)和開發(fā)先進(jìn)信息技術(shù)，加強(qiáng)系統(tǒng)支持。

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模、區(qū)域分布等不斷擴(kuò)大，原有依靠手工賬務(wù)處理、手工臺(tái)賬以及紙質(zhì)信息傳遞等傳統(tǒng)方式，已嚴(yán)重制約了財(cái)務(wù)管理功能的提高。為此，應(yīng)增加在信息化技術(shù)方面的引進(jìn)與開發(fā)投入，建立起統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)施財(cái)務(wù)管理、辦公自動(dòng)化、人力資源管理、客戶關(guān)系管理以及業(yè)務(wù)處理等多系統(tǒng)融合，打破信息孤島，使企業(yè)突破原有規(guī)模、區(qū)域、效率等局限，通過數(shù)據(jù)收集和處理信息化、智能化，有效保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性、及時(shí)性，極大提高組織效率和突破組織管理局限，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)功能轉(zhuǎn)換升級(jí)。流程信息化和內(nèi)控信息化，在操作便捷性、效率性以及內(nèi)控的有效性、可追溯性等方面得到加強(qiáng)，降低操作失誤、舞弊等風(fēng)險(xiǎn)。深度業(yè)財(cái)融合，為價(jià)值挖掘、模式創(chuàng)新、業(yè)務(wù)調(diào)整等方面提供支持，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)賦能于科學(xué)管理決策。

第四，建立價(jià)值分析及收益管理，促進(jìn)價(jià)值改善。

價(jià)值分析主要以“靜態(tài)利潤(rùn)管理”和“設(shè)備全生命周期財(cái)務(wù)分析模型”為載體，強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流及股東收益，實(shí)現(xiàn)設(shè)備投入與產(chǎn)出、目標(biāo)與現(xiàn)實(shí)相匹配，重在于思考和探索各類改善方案，以獲得企業(yè)價(jià)值的最大提升。

1）靜態(tài)利潤(rùn)管理

分兩個(gè)維度，第一，按單設(shè)備實(shí)施項(xiàng)目利潤(rùn)及現(xiàn)金流核算，收集整理包括能耗、維修、收入等全方位數(shù)據(jù)，并進(jìn)行成本效益及收支分析；第二，按價(jià)值鏈功能屬性分段切割核算，實(shí)行內(nèi)部交易市場(chǎng)化，并進(jìn)行成本效益及收支分析。

2）“模型”分析的時(shí)點(diǎn)

①每年按“模型 2”測(cè)算，獲得主要指標(biāo)數(shù)值，并以此為依據(jù)細(xì)化到年度預(yù)算當(dāng)中，作為日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)，每月根據(jù)執(zhí)行情況形成內(nèi)部管理分析報(bào)告。

②主要指標(biāo)（如出租率）出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間、且大幅度偏離計(jì)劃等異常情況，則通過改善影響指標(biāo)計(jì)劃，重新測(cè)算“模型2”，并持續(xù)跟蹤改善計(jì)劃的落實(shí)情況。

3）“模型”中部分問題分析

①壽命。設(shè)備的使用價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值會(huì)隨著壽命的推移而逐漸減少，相反維修保養(yǎng)等支出則會(huì)隨之增加，因此壽命使用不當(dāng)會(huì)嚴(yán)重影響投資決策的判斷。在做價(jià)值分析時(shí)首先要區(qū)分設(shè)備的自然壽命、技術(shù)壽命、會(huì)計(jì)折舊壽命的基礎(chǔ)上，合理估計(jì)經(jīng)濟(jì)壽命，也就是“模型”中的“n”，它并不是個(gè)固定值，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)值。絕不可簡(jiǎn)單使用會(huì)計(jì)折舊壽命或永續(xù)年作為價(jià)值決策依據(jù)。

②出租率。出租率是設(shè)備租賃最核心的關(guān)注點(diǎn)，是“模型”中最主要、且最敏感的影響因素“E”，即出租率改善不佳，則其他指標(biāo)改善都會(huì)顯得力不從心。某種程度上，有出租率才會(huì)有現(xiàn)金流，才會(huì)有未來發(fā)展的可能。因此，不應(yīng)過多糾結(jié)于市場(chǎng)價(jià)格與所謂的成本倒掛，或?yàn)楦纳瞥鲎饴识a(chǎn)生短期資源傾斜過大等問題，應(yīng)從是否有持續(xù)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流產(chǎn)生，以及產(chǎn)生的現(xiàn)金流能否覆蓋變動(dòng)成本支出等入手，并思考如何快速提升出租率，快速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?，再通過逐步改善其他指標(biāo)去修復(fù)整個(gè)價(jià)值“模型”的思路上來。

③運(yùn)營(yíng)成本。在設(shè)備租賃市場(chǎng)通常租賃價(jià)格較為透明，我們?cè)谔嵘鲎饴实耐瑫r(shí)，應(yīng)樹立“價(jià)本利”思維，思考如何規(guī)劃利潤(rùn)的擴(kuò)大，謀求可持續(xù)發(fā)展，其必然涉及如何進(jìn)行成本控制規(guī)劃的問題，即針對(duì)“模型2”中的后半部分。通過對(duì)該類成本按成本性態(tài)拆解，分為固定成本、變動(dòng)成本以及半變動(dòng)成本，并以此逐項(xiàng)分析。其中，固定成本為在一定范圍內(nèi)相對(duì)固定，如行政管理成本、信息化成本等，可采取總額控制，規(guī)?；?jīng)營(yíng)以及將固定成本轉(zhuǎn)為變動(dòng)成本等方式改善；變動(dòng)成本為隨業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)而變動(dòng)，如耗能、耗材等成本，可采取集中采購(gòu)、單位標(biāo)準(zhǔn)控制、規(guī)范操作規(guī)則及改進(jìn)作業(yè)等方式改善；半變動(dòng)成本為有可能轉(zhuǎn)化為固定成本或變動(dòng)成本，如設(shè)備閑置成本，可采取合理調(diào)度、提高出租率及處置等方式改善。

④應(yīng)收賬款。設(shè)備租賃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，為搶占市場(chǎng)份額，擴(kuò)大收入，應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)上升，它的變現(xiàn)能力將會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展造成重大影響，因而在決策時(shí)必須考慮應(yīng)收賬款的時(shí)間價(jià)值。在“模型”中通過合理預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來估計(jì)回款節(jié)奏，而當(dāng)實(shí)際周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)負(fù)向異常，說明回款節(jié)奏低于既定目標(biāo)，必然會(huì)造成時(shí)間成本的增加，從而降低設(shè)備的價(jià)值變現(xiàn)能力，同時(shí)應(yīng)收賬款絕對(duì)額的增長(zhǎng)也將加大壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。因此，在關(guān)注收入增長(zhǎng)的同時(shí)，還應(yīng)不斷提高應(yīng)收賬款的運(yùn)營(yíng)能力，如通過分析客戶結(jié)構(gòu)，合理選擇服務(wù)對(duì)象；改變服務(wù)模式，將短租期變長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，或增加中間商來加速資金流轉(zhuǎn)速度；加強(qiáng)應(yīng)收賬款跟蹤及提高服務(wù)水平等。

⑤模式改變。在定向改善指標(biāo)效用逐步下降的情況下，還應(yīng)思考轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)指標(biāo)的綜合性改善或在原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上增厚現(xiàn)金流，從而充分挖掘以設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃為基礎(chǔ)的更高價(jià)值增長(zhǎng)：

a.深挖客戶需求。深挖客戶在高效、便捷使用設(shè)備來獲取符合要求的產(chǎn)品或服務(wù)方面的需求為出發(fā)點(diǎn)，改變交易結(jié)構(gòu)、擴(kuò)充服務(wù)內(nèi)容以及租賃品類等。如，從單一提供租賃設(shè)備轉(zhuǎn)為提供設(shè)備所生產(chǎn)的終端產(chǎn)品或服務(wù)，或轉(zhuǎn)為提供租賃+增值服務(wù)，或轉(zhuǎn)為提供客戶所需全套設(shè)備一站式租賃服務(wù)等。

b.內(nèi)部服務(wù)產(chǎn)業(yè)化。依托于廣泛的經(jīng)營(yíng)租賃、維修保養(yǎng)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，在設(shè)備采購(gòu)、設(shè)計(jì)、操作等方面豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)化服務(wù)團(tuán)隊(duì)，以及完善的操作規(guī)程和制度體系等優(yōu)勢(shì)，通過內(nèi)部資源整合，實(shí)現(xiàn)對(duì)外輸出，如提供快捷、專業(yè)的維修保養(yǎng)服務(wù)，高技能操作人員的人力外包服務(wù)，設(shè)計(jì)、選型方面專業(yè)技術(shù)咨詢服務(wù)，代采服務(wù)以及代理銷售服務(wù)等。

c.向上下游延展。以經(jīng)營(yíng)租賃為基礎(chǔ)，向上下游延展，如介入二手設(shè)備買賣、舊設(shè)備翻新、備品備件制造、專業(yè)化設(shè)備改進(jìn)與研發(fā)、金融支持等，逐步建立較為完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

3.設(shè)備處置

設(shè)備處置是設(shè)備價(jià)值變現(xiàn)中非常重要的一環(huán)，它并非待設(shè)備已無使用價(jià)值再做出報(bào)廢處置，而是以設(shè)備價(jià)值最大化為目標(biāo)，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行合理處置。在處置時(shí)點(diǎn)上，一方面，設(shè)置設(shè)備處置技術(shù)觸發(fā)機(jī)制，如達(dá)到價(jià)值使用年限、淘汰機(jī)型、無主要配件供貨來源、主體結(jié)構(gòu)損壞、性能落后等，一旦觸發(fā)，必須對(duì)設(shè)備從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)以及設(shè)備處置市場(chǎng)角度分析處置的合理性。另一方面雖然從處置技術(shù)上看并未達(dá)到處置時(shí)點(diǎn)，但經(jīng)測(cè)算已顯示不經(jīng)濟(jì)，且改善無望的，則也應(yīng)及時(shí)考慮處置。

結(jié)語

總而言之，設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，要始終圍繞如何提升設(shè)備的使用價(jià)值及發(fā)掘企業(yè)價(jià)值最大化為目的，努力構(gòu)建起強(qiáng)大的支撐體系。