《氣候變化》的披露要求與趨同分析

黃世忠（博士生導(dǎo)師），葉豐瀅（副教授）

聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)（IPCC）在2018年發(fā)布的《全球變暖1.5℃特別報(bào)告》中指出，如果不將全球氣溫上升控制在比工業(yè)革命前高1.5℃以內(nèi)并在2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放，人類將錯(cuò)失避免災(zāi)難性氣候崩潰（Climate Breakdown）的最佳時(shí)機(jī)[1]。2021年IPCC在《第六次評(píng)估報(bào)告》中進(jìn)一步證實(shí)，氣候變化正影響著地球上的各個(gè)地區(qū)，并通過極端天氣、嚴(yán)重干旱和森林大火等形式讓人們感受到其與日俱增的影響[2]。氣候變化已經(jīng)對(duì)全人類的可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成最嚴(yán)重的威脅，也對(duì)高碳企業(yè)和不能適應(yīng)低碳綠色轉(zhuǎn)型的企業(yè)產(chǎn)生重大沖擊。因此，充分披露氣候變化相關(guān)信息，有助于利益相關(guān)者評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)氣候變化的影響和氣候變化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，促使企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展。作為《巴黎協(xié)定》簽署方，歐盟十分重視氣候變化，并通過《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD）要求歐盟企業(yè)披露氣候變化相關(guān)信息。為此，EFRAG根據(jù)CSRD的要求，參照ISDS相關(guān)樣稿和氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）、全球報(bào)告倡議組織（GRI）等國(guó)際報(bào)告框架的有關(guān)要求，發(fā)布了第一份環(huán)境方面的ESRS《氣候變化》工作稿。本文擬對(duì)該工作稿的披露要求進(jìn)行分析和評(píng)述。

一、披露要求

《氣候變化》工作稿從三個(gè)方面對(duì)歐盟企業(yè)提出23項(xiàng)具體披露要求[3]。

1.在戰(zhàn)略和商業(yè)模式、治理和組織、影響與風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇方面，提出6項(xiàng)披露要求。

披露要求1：與《巴黎協(xié)定》相一致的轉(zhuǎn)型計(jì)劃。企業(yè)必須披露確保其商業(yè)模式和戰(zhàn)略與向碳中和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及將全球氣溫上升控制在《巴黎協(xié)定》規(guī)定的1.5℃之內(nèi)相兼容的計(jì)劃，包括：①在自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和價(jià)值鏈中減少溫室氣體排放的短期和長(zhǎng)期目標(biāo)，并解釋這些目標(biāo)是否與將全球變暖控制在1.5℃之內(nèi)的目標(biāo)相一致；②溫室氣體減排目標(biāo)和氣候變化緩解行動(dòng)計(jì)劃，解釋已識(shí)別的脫碳工具和計(jì)劃的關(guān)鍵行動(dòng)，包括采用的新技術(shù)；③解釋為支持轉(zhuǎn)型計(jì)劃的實(shí)施而動(dòng)用的財(cái)務(wù)資源；④關(guān)鍵資產(chǎn)和產(chǎn)品的鎖定溫室氣體排放（Locked-in Emission），分析其是否及如何危及溫室氣體減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)并帶來轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)高溫室氣體排放和能耗密集型資產(chǎn)與產(chǎn)品進(jìn)行管理的計(jì)劃；⑤解釋企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)如何與歐盟《授權(quán)法案》條款關(guān)于向氣候中和（Climate Neutral）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的相關(guān)條款保持一致，包括未來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與歐盟《分類法》（Taxonomy Regulation）保持一致的計(jì)劃；⑥解釋轉(zhuǎn)型計(jì)劃如何嵌入企業(yè)整體商業(yè)模式并保持一致；⑦解釋轉(zhuǎn)型計(jì)劃實(shí)施進(jìn)展情況。

披露要求2：戰(zhàn)略和商業(yè)模式應(yīng)對(duì)主要?dú)夂蛳嚓P(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和物理風(fēng)險(xiǎn)的韌性。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露其戰(zhàn)略和商業(yè)模式應(yīng)對(duì)主要?dú)夂蛳嚓P(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和物理風(fēng)險(xiǎn)在韌性方面的信息，包括：①韌性分析（Resilience Analysis）的范圍，特別是其自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和價(jià)值鏈的韌性分析，以及韌性分析所涵蓋的主要?dú)夂蛳嚓P(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和物理風(fēng)險(xiǎn)；②韌性分析如何開展，包括是否按不同的氣候情景進(jìn)行分析，采用了哪些氣候情景（原因、來源和關(guān)鍵假設(shè)）以及分析的時(shí)間跨度；③韌性分析的結(jié)構(gòu)。

披露要求3：氣候相關(guān)目標(biāo)及業(yè)績(jī)指標(biāo)與薪酬方案的關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露是否及如何將氣候相關(guān)目標(biāo)與業(yè)績(jī)指標(biāo)融入薪酬方案，包括：氣候相關(guān)業(yè)績(jī)指標(biāo)是否及如何納入企業(yè)的薪酬方案；如何將溫室氣體減排目標(biāo)與薪酬方案相掛鉤。

披露要求4：內(nèi)部碳定價(jià)方案。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露所運(yùn)用的內(nèi)部碳定價(jià)方案是否及如何支持其氣候相關(guān)決策，包括：①描述企業(yè)是否及如何運(yùn)用內(nèi)部碳定價(jià)方案，如用于資本支出和研發(fā)投資決策的影子價(jià)格、內(nèi)部碳費(fèi)或?qū)τ绊憳I(yè)務(wù)單元或經(jīng)營(yíng)分部結(jié)果的資金調(diào)配（將資金從高排放主體轉(zhuǎn)移至低排放主體）以及其他方法；②內(nèi)部碳定價(jià)方案的具體運(yùn)用范圍（活動(dòng)、區(qū)域、主體等）；③各種方案使用的碳價(jià)格及其關(guān)鍵假設(shè)；④這些方案大致覆蓋的當(dāng)年溫室氣體排放量。

披露要求5：識(shí)別氣候相關(guān)影響、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的流程。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露氣候相關(guān)影響、氣候相關(guān)物理風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇、氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的識(shí)別和評(píng)估流程，對(duì)于因其重要性而被企業(yè)最高治理機(jī)構(gòu)列為優(yōu)先項(xiàng)目并直接監(jiān)測(cè)的氣候相關(guān)影響、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，還應(yīng)描述與之相關(guān)的識(shí)別流程。

披露要求6：重要的氣候相關(guān)影響、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露氣候相關(guān)影響、氣候相關(guān)物理風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇、氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。上述披露應(yīng)當(dāng)依據(jù)氣候相關(guān)影響、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的識(shí)別和評(píng)估流程所獲得的結(jié)果。

2.在政策、目標(biāo)、行動(dòng)計(jì)劃和資源方面，提出4項(xiàng)披露要求。

披露要求7：緩解和適應(yīng)氣候變化的管理政策。企業(yè)應(yīng)當(dāng)分別披露緩解氣候變化的政策和適應(yīng)氣候變化的政策，包括：①概述其政策（包括一般目標(biāo)）；②描述這些政策的范圍，包括自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、價(jià)值鏈活動(dòng)以及其他商業(yè)關(guān)系；③描述責(zé)任的分解，包括企業(yè)所有經(jīng)營(yíng)層面執(zhí)行這些政策的監(jiān)督責(zé)任；④描述企業(yè)通過執(zhí)行諸如TCFD或科學(xué)碳目標(biāo)倡議行動(dòng)組織（SBTi）的政策而承諾遵循的第三方規(guī)范；⑤描述在執(zhí)行這些政策時(shí)如何考慮利益相關(guān)者的利益。

披露要求8：緩解和適應(yīng)氣候變化的可計(jì)量目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)披露其所采用的氣候相關(guān)目標(biāo)，包括：①各個(gè)目標(biāo)的意圖（如溫室氣體減排、凈零排放、物理和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的緩解、資本支出的增加、其他意圖等）以及各個(gè)目標(biāo)如何嵌入企業(yè)的氣候相關(guān)政策；②目標(biāo)的范圍及其在組織邊界、地理邊界或活動(dòng)方面的局限性；③用于計(jì)量進(jìn)展情況的基準(zhǔn)值和基準(zhǔn)年份；④實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的時(shí)間框架和預(yù)期目標(biāo)值，包括里程碑或中期目標(biāo)；⑤用于設(shè)定目標(biāo)的方法論和重要假設(shè)，包括情景假設(shè)以及與科學(xué)方法論的一致性；⑥在設(shè)定時(shí)間跨度內(nèi)目標(biāo)或方法論和假設(shè)的變動(dòng)，解釋變動(dòng)的理由及其對(duì)可比性的影響；⑦設(shè)定目標(biāo)的總體進(jìn)展情況，包括進(jìn)展情況是否與最初計(jì)劃目標(biāo)相一致，進(jìn)行趨勢(shì)分析，或解釋企業(yè)為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)而發(fā)生的重大業(yè)績(jī)變動(dòng)。

本項(xiàng)披露要求還應(yīng)包括范圍1、范圍2和范圍3的溫室氣體減排目標(biāo)。除此之外，企業(yè)還應(yīng)：①解釋不同脫碳工具（如電氣化及運(yùn)用可再生能源、提高能源和資源效率、縮短產(chǎn)品排放周期等）對(duì)實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的預(yù)期貢獻(xiàn)；②呈報(bào)目標(biāo)期間的減排信息（最好是五年滾動(dòng)期間的減排信息，至少應(yīng)包含2030年和2050年的目標(biāo)值）；③呈報(bào)目標(biāo)期間將氣溫上升控制在1.5℃內(nèi)的氣候情景信息，若不能獲得此等信息，則應(yīng)提供歐盟設(shè)定的2030年實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排55%目標(biāo)的信息。

如果企業(yè)尚未采用符合本項(xiàng)要求的氣候相關(guān)目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)披露：①是否及將在何時(shí)采用該等目標(biāo)；②沒有計(jì)劃采納該等目標(biāo)的原因；③在缺少具體氣候相關(guān)計(jì)劃的情況下如何計(jì)量減排進(jìn)展情況；④在緩解和適應(yīng)氣候變化方面的進(jìn)展情況。

披露要求9：緩解和適應(yīng)氣候變化的行動(dòng)計(jì)劃。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露緩解和應(yīng)對(duì)氣候變化的行動(dòng)計(jì)劃，包括：①報(bào)告期間采取的關(guān)鍵行動(dòng)和制定的未來行動(dòng)計(jì)劃，涵蓋自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和價(jià)值鏈活動(dòng)；②擬實(shí)施關(guān)鍵行動(dòng)的期間；③各個(gè)關(guān)鍵行動(dòng)的預(yù)期結(jié)果及其對(duì)實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)（氣候變化緩解計(jì)劃、溫室氣體減排）的貢獻(xiàn)；④行動(dòng)方案變動(dòng)的解釋和有助于了解各個(gè)關(guān)鍵行動(dòng)的解釋。

披露要求10：配置于緩解和適應(yīng)氣候變化行動(dòng)計(jì)劃的資源。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露配置于緩解和適應(yīng)氣候變化行動(dòng)計(jì)劃的財(cái)務(wù)資源和其他資源，包括：①實(shí)施行動(dòng)計(jì)劃所需的資源；②這些資源如何與財(cái)務(wù)報(bào)表列示的最相關(guān)金額相互調(diào)節(jié)。

3.在業(yè)績(jī)計(jì)量方面，提出9項(xiàng)強(qiáng)制性披露要求、3項(xiàng)選擇性披露要求和1項(xiàng)與歐盟《分類法》相關(guān)的強(qiáng)制性披露要求。

披露要求11：能耗及結(jié)構(gòu)。企業(yè)必須披露其能耗信息，包括：①來自不可再生能源的能耗總量，可分解為來自煤炭及煤炭產(chǎn)品的燃料消耗、來自原油及石油產(chǎn)品的燃料消耗、來自天然氣的燃料消耗、來自其他不可再生能源的燃料消耗、來自核能的消耗、從不可再生能源購買或取得的電力、熱氣、蒸汽和冷氣的消耗；②來自可再生能源的能耗總量，可分解為可再生能源的消耗、從可再生能源購買或取得的電力、熱氣、蒸汽和冷卻物的消耗、自產(chǎn)的非燃料可再生能源的消耗等。

披露要求12：能耗強(qiáng)度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露高氣候影響部門相關(guān)活動(dòng)的單位營(yíng)業(yè)額能耗信息。單位營(yíng)業(yè)額能耗信息應(yīng)當(dāng)按單位貨幣額兆瓦時(shí)的方式列示。凈營(yíng)業(yè)額應(yīng)當(dāng)與財(cái)務(wù)報(bào)表列示的最相關(guān)金額相互調(diào)節(jié)。

披露要求13：范圍1溫室氣體排放。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露按噸二氧化碳當(dāng)量表述的范圍1溫室氣體排放總量，包括：①按噸二氧化碳表述的范圍1溫室氣體排放總量；②范圍1溫室氣體排放占受管制排放交易方案的百分比。

披露要求14：范圍2溫室氣體排放。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露按噸二氧化碳當(dāng)量表述的間接能源范圍2溫室氣體排放量，包括：①以地區(qū)為基礎(chǔ)的按噸二氧化碳當(dāng)量表述的范圍2溫室氣體排放總量；②以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的按噸二氧化碳當(dāng)量表述的范圍2溫室氣體排放總量。

披露要求15：范圍3溫室氣體排放。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露按噸二氧化碳當(dāng)量表述的間接范圍3溫室氣體排放總量，包括來自范圍3重要類別的溫室氣體排放，并分解為上游采購貨物的溫室氣體排放、下游銷售產(chǎn)品的溫室氣體排放、貨物運(yùn)輸?shù)臏厥覛怏w排放、公務(wù)差旅的溫室氣體排放和財(cái)務(wù)投資的溫室氣體排放。

披露要求16：溫室氣體排放總量。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露按噸二氧化碳當(dāng)量表述的溫室氣體排放總量，排放總量應(yīng)等于范圍1、范圍2和范圍3的溫室氣體排放量的合計(jì)數(shù)，并分解為以地區(qū)和以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的排放量。

選擇性披露要求17：溫室氣體移除。企業(yè)可披露按噸二氧化碳當(dāng)量表述的自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和價(jià)值鏈產(chǎn)生的溫室氣體移除量。若選擇披露此項(xiàng)信息，企業(yè)應(yīng)當(dāng)描述這種移除是以自然還是以地理為基礎(chǔ)，或兼而有之，并提供移除所運(yùn)用的技術(shù)細(xì)節(jié)、計(jì)算假設(shè)、方法和框架。

選擇性披露要求18：價(jià)值鏈之外的溫室氣體排放緩解項(xiàng)目的融資安排。企業(yè)可披露價(jià)值鏈之外的溫室氣體排放緩解項(xiàng)目的融資安排。若企業(yè)選擇披露此項(xiàng)信息，應(yīng)包括：①購買的按噸二氧化碳當(dāng)量表述的碳抵銷量；②出售的按噸二氧化碳當(dāng)量表述的碳抵銷量；③對(duì)所用質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和完成碳抵銷標(biāo)準(zhǔn)的描述。

選擇性披露要求19：產(chǎn)品和服務(wù)已避免的溫室氣體排放。企業(yè)可披露按噸二氧化碳當(dāng)量表述的產(chǎn)品和服務(wù)已避免的溫室氣體排放估計(jì)量。若企業(yè)選擇披露此項(xiàng)信息，應(yīng)當(dāng)提供：①作出的假設(shè)；②估計(jì)可比影響所使用的數(shù)據(jù)來源和所采用的方法；③與其他（非溫室氣體）環(huán)境影響相比如何權(quán)衡取舍。

披露要求20：溫室氣體排放強(qiáng)度。企業(yè)應(yīng)提供按噸二氧化碳當(dāng)量表述的單位貨幣營(yíng)業(yè)額溫室氣體排放量，以及凈營(yíng)業(yè)額如何與財(cái)務(wù)報(bào)表列示的最相關(guān)金額相互調(diào)節(jié)。

披露要求21：物理風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)敞口。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露其對(duì)物理風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)敞口。企業(yè)應(yīng)當(dāng)提供其主要?dú)夂蛳嚓P(guān)物理風(fēng)險(xiǎn)可能如何影響未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展情況的信息，包括暴露在物理風(fēng)險(xiǎn)之下的資產(chǎn)金額、暴露在物理風(fēng)險(xiǎn)之下的營(yíng)業(yè)額占比。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)將這些資產(chǎn)金額和營(yíng)業(yè)額占比與財(cái)務(wù)報(bào)表列示的最相關(guān)金額相互調(diào)節(jié)。

披露要求22：轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)敞口。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露其對(duì)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)敞口。企業(yè)應(yīng)當(dāng)提供其主要?dú)夂蛳嚓P(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)可能如何影響未來的財(cái)務(wù)狀況（在短期、中期和長(zhǎng)期內(nèi)暴露在轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)下的資產(chǎn)金額，可能在短期、中期和長(zhǎng)期內(nèi)確認(rèn)的負(fù)債金額）和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)（暴露在轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)下的營(yíng)業(yè)額占比）的信息。

分類法披露要求23：《氣候變化》分類法要求之外，與緩解氣候變化和適應(yīng)氣候變化有關(guān)的財(cái)務(wù)機(jī)遇。企業(yè)應(yīng)提供方便信息使用者全面了解與緩解氣候變化和適應(yīng)氣候變化有關(guān)的財(cái)務(wù)機(jī)遇信息，作為分類法相關(guān)要求的補(bǔ)充。如果企業(yè)進(jìn)行此項(xiàng)披露，應(yīng)包括低碳產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模評(píng)估，或短期、中期和長(zhǎng)期的適應(yīng)解決方案，解釋如何設(shè)定這些方案、如何估計(jì)財(cái)務(wù)金額，以及作出了哪些關(guān)鍵假設(shè)。

二、趨同分析

在《氣候變化》工作稿的結(jié)論基礎(chǔ)部分，EFRAG將披露要求逐條與CSRD具體要求、TCFD等國(guó)際報(bào)告框架以及ISDS《氣候相關(guān)披露》樣稿[4]進(jìn)行對(duì)比分析，得出《氣候變化》工作稿的披露要求總體上保持了國(guó)際趨同的結(jié)論，如表1所示。

與其他ESRS工作稿主要借鑒GRI報(bào)告框架不同，《氣候變化》工作稿主要借鑒TCFD報(bào)告框架及指南。這是因?yàn)門CFD報(bào)告框架主要聚焦于氣候變化議題，內(nèi)容最細(xì)致（除《最終報(bào)告建議》和《指標(biāo)、目標(biāo)與轉(zhuǎn)型計(jì)劃指南》外，TCFD還就情景分析、風(fēng)險(xiǎn)整合管理等發(fā)布補(bǔ)充指南，并提供了大量的報(bào)告模板和數(shù)據(jù)庫，對(duì)氣候變化相關(guān)的物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)及其財(cái)務(wù)影響的分析也最系統(tǒng)和具體），應(yīng)用也最廣泛（TCFD報(bào)告框架是近年來在企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的氣候相關(guān)信息披露中應(yīng)用最廣泛的框架）。《氣候變化》工作稿與TFCD報(bào)告框架相比也存在差異，主要表現(xiàn)在：一是TCFD報(bào)告框架按照四要素（治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、指標(biāo)和目標(biāo)）制定規(guī)則，但《氣候變化》工作稿卻是按照ESRS 2《戰(zhàn)略與商業(yè)模式》、ESRS 3《可持續(xù)發(fā)展治理和組織》、ESRS 4《可持續(xù)發(fā)展重要影響、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇》、ESRS 5《政策、目標(biāo)、行動(dòng)計(jì)劃和資源的界定》這四個(gè)跨行業(yè)內(nèi)容準(zhǔn)則的順序和相關(guān)要求展開披露要求制定。二是在表1《氣候變化》工作稿披露要求與TCFD報(bào)告框架及指南規(guī)定的直接對(duì)比中，披露要求11、12、17、18、19與TCFD對(duì)應(yīng)內(nèi)容的差異較大，前二者系參考了GRI的相關(guān)規(guī)定，后三者則屬于選擇性披露要求。由此可見，EFRAG在制定《氣候變化》工作稿時(shí)并不唯TCFD報(bào)告框架，而是秉持兼容并蓄的開放思路。

表1 《氣候變化》工作稿的國(guó)際趨同

而對(duì)比《氣候變化》工作稿與ISDS《氣候相關(guān)披露》樣稿可知，兩份準(zhǔn)則在趨同的基礎(chǔ)上也有差異，主要表現(xiàn)在：一是《氣候相關(guān)披露》樣稿主要關(guān)注的是氣候變化對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，但《氣候變化》工作稿更加強(qiáng)調(diào)雙重重要性（Double Materiality）原則，既要求披露氣候變化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，也要求披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)氣候變化的影響。這主要是兩個(gè)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)差異導(dǎo)致的，國(guó)際可持續(xù)性準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）立足于資本市場(chǎng)信息需求制定準(zhǔn)則，信息對(duì)以股東為主的利益相關(guān)者的相關(guān)性和有用性是ISSB唯一看重的，EFRAG則依據(jù)歐盟CSRD法條及相關(guān)法規(guī)制定準(zhǔn)則，而雙重重要性正是CSRD所堅(jiān)持的一個(gè)重要原則。二是在表1《氣候變化》工作稿披露要求與《氣候相關(guān)披露》樣稿披露規(guī)則的直接對(duì)比中，披露要求11、12、17、19與《氣候相關(guān)披露》樣稿對(duì)應(yīng)內(nèi)容的差異較大，這主要是與兩份準(zhǔn)則的制定思路不同有關(guān)。根據(jù)前文，《氣候變化》工作稿在TCFD框架及指南的基礎(chǔ)上仍注重對(duì)GRI等其他國(guó)際報(bào)告框架相關(guān)內(nèi)容的兼容并蓄，而《氣候相關(guān)披露》樣稿則直接架構(gòu)在TCFD報(bào)告框架之上，只是在TCFD建議的內(nèi)容上調(diào)整完善。

三、簡(jiǎn)要評(píng)述

氣候變化是可持續(xù)發(fā)展的最重要和最迫切的議題，被EFRAG和ISSB列為最優(yōu)先的議程。歐盟不論是在立法層面，還是在操作層面，對(duì)氣候變化的信息披露要求均領(lǐng)先于其他國(guó)家和地區(qū)，因此，EFRAG制定的《氣候變化》工作稿在披露要求和應(yīng)用指南的規(guī)定上，總體比《氣候相關(guān)披露》樣稿更加嚴(yán)格和具體。但本文認(rèn)為，即便遵循《氣候變化》工作稿的披露要求披露，歐盟企業(yè)仍然面臨著不少挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是溫室氣體減排目標(biāo)的制定缺乏科學(xué)的基礎(chǔ)；二是物理風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估需要大量的估計(jì)和判斷；三是范圍3溫室氣體排放的核算難度不小。

1.在溫室氣體減排目標(biāo)的制定方面?！稓夂蜃兓饭ぷ鞲逡竽繕?biāo)制定應(yīng)以科學(xué)為基礎(chǔ)，但什么是基于科學(xué)的目標(biāo)仍然是一個(gè)有爭(zhēng)議的問題。國(guó)際上有不少組織如聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約零排放競(jìng)賽、SBTi［由CDP、聯(lián)合國(guó)全球契約組織（UNGC）、世界資源研究所（WRI）和世界自然基金會(huì)（WWF）聯(lián)合發(fā)起的組織，致力于幫助企業(yè)以氣候科學(xué)為基礎(chǔ)制定符合《巴黎協(xié)定》1.5℃控溫目標(biāo)的溫室氣體減排目標(biāo)］、CDP、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織ISO等都在研究企業(yè)層面如何界定和評(píng)估“氣候中和”和“凈零排放”（Net Zero Emissions）這兩個(gè)概念。2021年10月，SBTi發(fā)布了《SBTi公司凈零排放標(biāo)準(zhǔn)》[5]，這是世界上第一個(gè)凈零排放的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，迄今為止全球只有7家企業(yè)的凈零排放目標(biāo)符合標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)階段不少歐盟企業(yè)對(duì)外承諾了凈零排放的目標(biāo)，但可信度存疑，有“漂綠”之嫌。究其原因，SBTi認(rèn)為是這些企業(yè)制定的溫室氣體減排目標(biāo)沒有與實(shí)現(xiàn)路徑相互關(guān)聯(lián)。或許是認(rèn)識(shí)到這一不足，EFRAG在《氣候變化》工作稿的應(yīng)用指南中，建議歐盟企業(yè)按照路徑圖或軌跡圖的方式披露溫室氣體減排的短期（2030年前）和長(zhǎng)期（2030～2050年）目標(biāo)，如圖1所示。路徑圖能夠顯示所有減排點(diǎn)和數(shù)據(jù)，在現(xiàn)有情況和未來目標(biāo)之間架設(shè)了橋梁，也體現(xiàn)了目標(biāo)的分解。

圖1 以科學(xué)為基礎(chǔ)的溫室氣體減排目標(biāo)

2.在物理風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方面。從EFRAG建議的披露方式和內(nèi)容（詳見表2和表3）可以看出，其試圖規(guī)范重大氣候相關(guān)物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別流程——企業(yè)應(yīng)從TCFD劃分的風(fēng)險(xiǎn)類型明細(xì)出發(fā)，結(jié)合氣候情景和自身業(yè)務(wù)活動(dòng)，分析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、規(guī)模和持續(xù)時(shí)間，最后遴選出重要的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。流程的明確有利于企業(yè)操作，但對(duì)如何選擇氣候情景、如何將氣候情景與企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)相結(jié)合進(jìn)行考慮（包括從何處以及如何獲取數(shù)據(jù)、需要獲取哪些數(shù)據(jù)、如何進(jìn)行專業(yè)判斷等）這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估中的難點(diǎn)問題，《氣候變化》工作稿并沒有給出更加具體的說明，只是在應(yīng)用指南中建議企業(yè)參考TCFD“在披露氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇中使用情景分析”技術(shù)指南，對(duì)非金融企業(yè)，還建議其參考TCFD“非金融公司情景分析指南”。然而，根據(jù)TCFD“在披露氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇中使用情景分析”技術(shù)指南，復(fù)雜情景分析技術(shù)至少還要三到五年的時(shí)間才能發(fā)展成熟，因此，對(duì)歐盟企業(yè)而言，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)依然面臨著必須開展情景分析而情景分析又難以操作的固有矛盾，這在很大程度上影響到氣候相關(guān)信息披露的可靠性。

表2 EFRAG建議的物理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估披露格式

表3 EFRAG建議的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估披露格式

3.在溫室氣體排放披露方面?！稓夂蜃兓饭ぷ鞲鍖⒎秶?溫室氣體排放納入披露要求，這一規(guī)定與《氣候相關(guān)披露》樣稿一致，但與TCFD報(bào)告框架不同（TCFD報(bào)告框架只是建議“如果可能，披露范圍3排放”），而核算范圍3排放的難度不小。根據(jù)世界資源研究所和世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會(huì)（WBCSD）頒布的《溫室氣體排放規(guī)程》，范圍3的排放是指企業(yè)未擁有或未控制的資源產(chǎn)生的與價(jià)值鏈相關(guān)的間接溫室氣體排放，包括向上游采購貨物和向下游銷售產(chǎn)品產(chǎn)生的溫室氣體排放。將范圍3溫室氣體排放量計(jì)入溫室氣體排放總量有其合理性，CDP的研究表明，供應(yīng)鏈的溫室氣體排放量是其自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)排放量的11.4倍[6]，若不披露和計(jì)入范圍3排放，將嚴(yán)重低估企業(yè)的溫室氣體排放量，但范圍3的排放不受或不完全受企業(yè)的控制，且企業(yè)往往難以獲取價(jià)值鏈中上下游企業(yè)的準(zhǔn)確排放數(shù)據(jù)，要對(duì)上下游企業(yè)施加影響促使它們降低溫室氣體排放量更是困難重重，而一旦核算過程無法完全透明，或數(shù)據(jù)來源有疑問，范圍3排放的可比性將大打折扣，甚至可能失去其作為重要排放指標(biāo)要求企業(yè)披露的意義。

上述三個(gè)挑戰(zhàn)若不能得到有效化解，《氣候變化》準(zhǔn)則的實(shí)施效果將大打折扣，披露的氣候相關(guān)信息質(zhì)量將難以保證。較早披露氣候變化信息的歐盟企業(yè)尚且如此，其他國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)面臨的困難和挑戰(zhàn)可想而知。

最后，氣候變化帶來的也不全是風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于低排放和低能耗的環(huán)境友好型企業(yè)，氣候變化帶來的機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。如何評(píng)估和利用氣候變化相關(guān)機(jī)遇，也是利益相關(guān)者關(guān)心的，但《氣候變化》工作稿對(duì)這方面的披露要求語焉不詳，不能不說是一大缺憾。