基于生命周期的風(fēng)險(xiǎn)分析與伴隨式保險(xiǎn)規(guī)劃

許 閑 復(fù)旦大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系

人的一生從出生到老年，在不同人生階段扮演著不同的角色，也面臨各式各樣的選擇和風(fēng)險(xiǎn)。譬如，每一個(gè)個(gè)體在少兒時(shí)期，自主能力較差，遭受意外風(fēng)險(xiǎn)的概率較高；入學(xué)讀書時(shí)，其個(gè)人的教育支出增加；初入社會(huì)，該個(gè)體將獨(dú)立承擔(dān)經(jīng)濟(jì)支出，也承擔(dān)更沉重的社會(huì)壓力；結(jié)婚后，個(gè)體肩負(fù)“上有老下有小”的家庭重責(zé)；步入老年生活，個(gè)體仍需解決健康風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)老規(guī)劃等問題……同時(shí)，社會(huì)環(huán)境動(dòng)蕩和政策背景變化正在產(chǎn)生更多不確定性，由此帶來風(fēng)險(xiǎn)敞口的轉(zhuǎn)變。因此，本文所探討的伴隨式保險(xiǎn)是指基于人的全生命周期，通過預(yù)判各個(gè)人生階段的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并綜合考量健康狀況和財(cái)富狀況，進(jìn)行跨時(shí)間、跨財(cái)富的保險(xiǎn)配置，形成伴隨式風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃，最大化保險(xiǎn)在整個(gè)生命周期的效用。

一、人生階段式風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判

當(dāng)下，三孩政策全面開放，子女教育支出、醫(yī)療支出增加，中年人的家庭負(fù)擔(dān)持續(xù)加重；同時(shí)，人口預(yù)期壽命逐漸延長，面對養(yǎng)老金缺口問題，中國正經(jīng)歷由第一支柱主導(dǎo)向第二、第三支柱轉(zhuǎn)移的過渡期，養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)……社會(huì)環(huán)境和政策環(huán)境的變化映射到人生的各個(gè)階段，帶來相應(yīng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)變化。本文將人的一生按照事件劃分為“幼兒無憂”“入學(xué)讀書”“步入社會(huì)”“成家立業(yè)”“事業(yè)有成”和“老年生活”六個(gè)階段，基于健康歷程和財(cái)富歷程，預(yù)判各年齡段可能存在的支付壓力和健康、財(cái)富等風(fēng)險(xiǎn)。

（一）“幼兒無憂”階段

本文將人的一生中的0～9歲劃分為“幼兒無憂”階段。嬰幼兒群體的死亡率雖然逐漸降低卻仍然較高，生活模式與消費(fèi)模式單一，但生活用品支出較高。

健康方面，伴隨時(shí)代進(jìn)步，幼兒群體健康狀況不斷改善，但仍需謹(jǐn)防道路交通意外、溺水等“隱藏殺手”。過去幾十年幼兒群體死亡率有顯著下降，然而，表1顯示，溺水和道路交通事故仍然是造成少兒夭折的重要原因。

?表1 2010—2015年中國0~9歲兒童各年齡段死亡前三位原因

財(cái)富方面，目前我國嬰幼兒用品行業(yè)普遍價(jià)格過高，嬰幼兒的奶粉、尿布等生活必需品支出已經(jīng)占據(jù)家庭支出的很大一部分，成為嚴(yán)重的家庭負(fù)擔(dān)。Nielsen數(shù)據(jù)庫的整理數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國母嬰育兒支出整體占家庭收入比重達(dá)28%，低收入家庭支出占比接近45%，中等收入家庭支出占比也超過30%，成為中國家庭支出的重要負(fù)擔(dān)（前瞻研究院，2022）。

（二）“入學(xué)讀書”階段

本文將一生中的10~19歲劃分為“入學(xué)讀書”階段。青少年群體有較低的患病率，但心智尚未成熟的他們很可能遭遇意外傷害，同時(shí)昂貴的教育支出將帶來沉重的家庭負(fù)擔(dān)。

健康方面，青少年群體健康狀況良好，抵抗力高，患病率整體較低。但隨著親子游逐漸成為家庭活動(dòng)的熱門選項(xiàng)，眾多家庭選擇在暑假等時(shí)間安排親子游來加強(qiáng)家庭成員之間的溝通與交流，這也加大了家庭面臨意外事故的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)富方面，圖1顯示，家庭教育負(fù)擔(dān)占比在大學(xué)前的各學(xué)習(xí)階段均超10%，總體呈上升趨勢，并在高中階段有顯著增長，平均負(fù)擔(dān)達(dá)27%?？梢?，隨著教育成為當(dāng)下青少年支出的主要構(gòu)成部分，家庭面臨嚴(yán)重的教育支出負(fù)擔(dān)。

（三）“步入社會(huì)”階段

本文將一生中的20~29歲劃分為“步入社會(huì)”階段。隨著社會(huì)的變遷和人們受教育程度的提升，大部分人會(huì)在這一階段步入社會(huì)。

該年輕群體依然有著較低的患病率，并且，剛剛步入社會(huì)的他們沒有太多的家庭負(fù)擔(dān)，雖然沒有太多存款，但有著多元豐富的消費(fèi)需求。

?圖1 家庭教育負(fù)擔(dān)統(tǒng)計(jì)

?圖2 年輕群體消費(fèi)支出排名

健康方面，年輕群體未曾經(jīng)歷較大的生活和工作壓力，身體也未出現(xiàn)較為嚴(yán)重的損耗，整體健康水平正處于人生的黃金階段，對健康的擔(dān)憂較少。而在財(cái)富方面，年輕群體的整體特征表現(xiàn)為收入低而支出較高，可支配余額平均約2000元。圖2顯示，年輕群體總消費(fèi)支出主要用于教育培訓(xùn)和住房。保險(xiǎn)支出中，年輕群體主要繳納社會(huì)保險(xiǎn)，對商業(yè)保險(xiǎn)的購買意愿較低且支付能力不足。

（四）“成家立業(yè)”階段

本文將一生中的30~39歲劃分為“成家立業(yè)”階段。如今，全國初婚年齡為25~30歲，一線城市晚婚現(xiàn)象更為明顯。2005—2018年，上海平均初婚年齡從25.3歲推遲到30.65歲，女性推遲幅度更大，從23歲推遲到28.81歲，推遲了近6歲。因而，在三十而立這個(gè)年齡階段，他們作為家庭中流砥柱，正串聯(lián)著全家的生活軌跡?！吧嫌欣稀保桊B(yǎng)老護(hù)理，讓操勞了一輩子的爸媽安享晚年；“下有小”，要安排課外教育、興趣培訓(xùn)，不讓孩子輸在起跑線上。對于自己，夫妻生活，社交娛樂，正當(dāng)事業(yè)起步、大展鴻鵠之志時(shí)。

健康方面，由圖3可見，30歲正是身體的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。30歲之后，患病率大幅上升，但就醫(yī)率反而低于患病率。此時(shí)，也許事業(yè)剛剛起步，而身體已經(jīng)發(fā)出“預(yù)警”。

財(cái)富方面，圖4顯示，該群體收入水平有所上升，收入在10萬~30萬元的家庭占44.6%，但面臨房子和孩子兩座“大山”，家庭壓力仍然較大。

（五）“事業(yè)有成”階段

本文將一生中的41~59歲劃分為“事業(yè)有成”階段。人到中年，子女長大或已步入社會(huì)，不再需要每時(shí)每刻操心，隨著收入增長且趨于穩(wěn)定，生活變得順暢并富有成就感。

財(cái)富方面，中年人群收入水平更上一層樓，職場有成就，回家有房有車，家庭負(fù)擔(dān)不再如此沉重，逐漸開始享受前半輩子的拼搏成果。在生活中，他們可以追求更多元的消費(fèi)方式，關(guān)注投資理財(cái)及未來的財(cái)富分配。然而，在健康方面，由于年輕時(shí)候的不健康作息，又伴隨著身體機(jī)能逐漸衰退，亞健康已成為中年人群一大擔(dān)憂。以前只有老年人才患的慢性病正在一步步地年輕化，其中，一線城市白領(lǐng)的亞健康率高達(dá)76%（當(dāng)代學(xué)生，2010）。圖5顯示，隨著消化系統(tǒng)、肺部和肝臟健康預(yù)警增加，他們對癌癥和高血壓等疾病更為關(guān)注。

（六）“老年生活”階段

本文將一生中的60歲及以上劃分為“老年生活”階段。至2020年底，60歲及以上人口超2.64億人，占比18.7%（中國統(tǒng)計(jì)年鑒，2021），預(yù)計(jì)2035年將增加到4.18億人，占比28.7%。當(dāng)前，我國已經(jīng)是世界上老齡人口最多、老齡化速度最快的國家，并仍處于人口老齡化快速發(fā)展階段。伴隨著人口老齡化進(jìn)程不斷加快，老年人群面臨嚴(yán)峻健康風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，養(yǎng)老金同樣是一大隱憂。

健康方面，隨著年齡的增加和慢性病、癌癥等患病率的提升，老年人群對健康生活更加渴望。圖6顯示，老年人生活支出主要用于健康飲食及醫(yī)療保健。此外，照護(hù)服務(wù)成為城鄉(xiāng)老年人消費(fèi)的重要項(xiàng)目。從具體服務(wù)項(xiàng)目來看，38.1%的老年人需要上門看病服務(wù)，12.1%的老年人需要上門做家務(wù)服務(wù)，11.3%的老年人需要康復(fù)護(hù)理服務(wù)。

財(cái)富方面，老年群體退休后，收入來源驟減。然而，當(dāng)前社會(huì)的基本養(yǎng)老金替代率約為44%，大大低于許多國家60%的標(biāo)準(zhǔn)，養(yǎng)老金替代率水平難以維持退休后的生活水平。同時(shí)，隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速及年輕群體擇業(yè)流動(dòng)性的增強(qiáng)，越來越多的老年人獨(dú)自居住，使得獨(dú)居老人的數(shù)量不斷增加，居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老模式面臨挑戰(zhàn)。

二、伴隨式保險(xiǎn)規(guī)劃

?圖3 2018年城市居民患病就醫(yī)頻次

?圖4 不同年齡人群的家庭年收入水平

通過對人生進(jìn)行階段式、分角度的風(fēng)險(xiǎn)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，以健康和財(cái)富特征為標(biāo)志的人生階段在潛移默化中帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移?？傮w而言，以人的一生為坐標(biāo)橫軸，我們的健康曲線和財(cái)富曲線大致均呈倒U形。我們的身體健康狀況，從嬰幼兒夭折概率較高的意外期，到青少年發(fā)病率較低的黃金時(shí)期，再到身體機(jī)能衰退的下坡期，順從自然生理的規(guī)律性。我們的個(gè)人財(cái)富，從沒有收入但支出高昂，到步入社會(huì)后事業(yè)漸成，再到老年生活與養(yǎng)老規(guī)劃，符合跨代際、跨周期的財(cái)富分配模式。因此，為了應(yīng)對人生各階段風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)作為一種天然的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，可以對人的一生的生命周期進(jìn)行全階段、全流程、全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理安排。本文將之稱為伴隨式保險(xiǎn)規(guī)劃，其主要內(nèi)容如下：

1.幼兒時(shí)期，需要提前進(jìn)行健康管理與長險(xiǎn)布局。幼兒本身沒有任何收入與支出能力，其收入與消費(fèi)特征取決于監(jiān)護(hù)人。因此，從家庭整體角度出發(fā)，我們在為幼兒配置保險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)追求與家庭整體風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)并更具合理性的配置方式。過去幾十年，幼兒群體健康狀況不斷改善，但相對于青少年，較高的死亡率仍是最主要的健康特征。因此，我們應(yīng)當(dāng)配置包含有癌癥疾病的重大疾病險(xiǎn)與醫(yī)療險(xiǎn)，以預(yù)防高額醫(yī)療費(fèi)用支出；同時(shí)，配置意外險(xiǎn)可以預(yù)防交通意外和溺水意外造成的家庭損失。此外，幼兒時(shí)期保險(xiǎn)價(jià)格相對便宜，為幼兒群體購買年金型和儲蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品更為劃算。

2.青少年時(shí)期，通過配置教育年金提前轉(zhuǎn)嫁教育成本，并注重意外風(fēng)險(xiǎn)隱患。短期內(nèi)，針對親子游的特征，購買家庭聯(lián)合的旅游意外保險(xiǎn)能更好應(yīng)對家庭面臨的意外風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，聚焦長期視角，為支付青少年群體較高的教育費(fèi)用，家長可以通過提前為子女購買教育年金保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。

3.剛步入社會(huì)時(shí)，應(yīng)注重投資理財(cái)，通過特定險(xiǎn)種激發(fā)保險(xiǎn)購買意愿。初入社會(huì)的年輕群體健康水平高，但收入和消費(fèi)水平不能良好匹配，導(dǎo)致商業(yè)保險(xiǎn)購買意愿相對不足。面臨租房壓力或嚴(yán)重的房貸負(fù)擔(dān)，年輕群體可以通過配置新型的帶有理財(cái)功能的投連險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)，同時(shí)滿足風(fēng)險(xiǎn)保障和資產(chǎn)增值的需求。此外，寵物保險(xiǎn)、碎屏險(xiǎn)等新概念保險(xiǎn)將更符合年輕群體的個(gè)性需求，激發(fā)保險(xiǎn)購買意愿。

4.步入婚姻后，則需進(jìn)行家庭式保險(xiǎn)規(guī)劃，前置健康風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。作為家庭中流砥柱的這一人群，應(yīng)注重家庭保險(xiǎn)規(guī)劃，從父母、自己、兒女三代出發(fā)進(jìn)行綜合性風(fēng)險(xiǎn)配置，優(yōu)化保險(xiǎn)方案，減少重復(fù)性保險(xiǎn)配置并提高配置效率；同時(shí)，可通過安排定期壽險(xiǎn)，以較低價(jià)格保障自身遭受意外事故導(dǎo)致家庭收入中斷的風(fēng)險(xiǎn)；還可購買附加體檢等健康管理服務(wù)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，盡早發(fā)現(xiàn)身體異常，前置健康風(fēng)險(xiǎn)管理；在人口老齡化和低生育率背景下，也應(yīng)及早開展養(yǎng)老生活布局，配置養(yǎng)老年金產(chǎn)品。

5.事業(yè)有成時(shí)，應(yīng)注重前置健康風(fēng)險(xiǎn)管理與養(yǎng)老生活安排。中年群體面對日趨下滑的身體狀況，通過醫(yī)療保險(xiǎn)、重疾保險(xiǎn)等轉(zhuǎn)嫁健康風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)結(jié)合保險(xiǎn)附加的助眠、慢病管理等生活健康服務(wù)，接受合理的生活建議，從而更專業(yè)地監(jiān)測、改善亞健康狀態(tài)。此外，中年群體應(yīng)著重關(guān)注收益率較高的投資型保險(xiǎn)，充分發(fā)揮積蓄的財(cái)富價(jià)值，合理安排財(cái)富跨期分配，不浪費(fèi)當(dāng)下及未來資源，在養(yǎng)老時(shí)分擔(dān)子女壓力。

6.老年生活時(shí)期，通過養(yǎng)老年金從容應(yīng)對養(yǎng)老生活，借助醫(yī)療、護(hù)理等服務(wù)康養(yǎng)晚年。經(jīng)由前期養(yǎng)老年金和護(hù)理保險(xiǎn)安排，老年人群收入需求和長期養(yǎng)老需求可得到滿足，并借助家庭護(hù)理、日常護(hù)理等多種護(hù)理形式，提升老年生活質(zhì)量。高凈值老年人群還可以通過保險(xiǎn)配置解決遺產(chǎn)分配問題，實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的安全與保值增值。

?圖5 不同年齡關(guān)注的健康知識

?圖6 城鄉(xiāng)老年人消費(fèi)結(jié)構(gòu)