新茶飲首份供應(yīng)鏈白皮書發(fā)布，8個維度細(xì)分賽道充滿創(chuàng)新增長點(diǎn)

許詩雨

點(diǎn)一杯新茶飲，已經(jīng)成了人們在閑暇時光最自然的悅己消費(fèi)之一。

在今天，生活在廣州、深圳的年輕人和西藏昌都的年輕人都可以通過點(diǎn)一杯同一口味的燒仙草收獲片刻享受。親民而時髦，是新茶飲打破地域和飲食文化限制走遍全國的關(guān)鍵。據(jù)統(tǒng)計，目前中國的新茶飲行業(yè)開店數(shù)目已超過50萬家，它們密布于一二線城市和下沉市場。

但10年前，當(dāng)我們談?wù)撃滩钑r，還很難達(dá)成這樣的共識。當(dāng)時，以珍珠奶茶為代表的奶茶大多以碎茶粉和奶精沖調(diào)，在面貌模糊的加盟店售賣，與時髦消費(fèi)的概念不沾邊。

事情的變化從有人將鮮奶和新鮮水果加到優(yōu)質(zhì)茶葉萃取的茶底中之后開始出現(xiàn)。這些新茶飲的面貌恰好迎合了正處在消費(fèi)升級、健康意識不斷增強(qiáng)的消費(fèi)者的訴求。從那時起，整個茶飲行業(yè)開始了進(jìn)化升級，出現(xiàn)喜茶、奈雪的茶、茶顏悅色等一批頭部品牌，培養(yǎng)了年輕消費(fèi)者的茶飲消費(fèi)習(xí)慣，進(jìn)而引發(fā)資本關(guān)注，發(fā)展成一門時髦生意。

當(dāng)我們透過茶杯看一看在茶飲背后運(yùn)轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)，會得到一片更廣闊的圖景。

透視今天的新茶飲產(chǎn)業(yè)鏈，你會發(fā)現(xiàn)在它的上游參與主體里，既有以茶葉、水果、奶制品等農(nóng)產(chǎn)品為代表的第一產(chǎn)業(yè)形態(tài)，也有以設(shè)備供應(yīng)、包裝供應(yīng)等制造為代表的第二產(chǎn)業(yè)形態(tài)。同時，作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的典型代表，新式茶飲又為調(diào)飲師、外賣配送員等第三產(chǎn)業(yè)的從業(yè)者提供了大量的工作機(jī)會。目前，中國最熱門的兩大現(xiàn)制飲品非新茶飲和咖啡莫屬。兩者之中，新茶飲的規(guī)模更廣—飲品門店占國內(nèi)所有門店總數(shù)超過60%。遍布市場更下沉，可以覆蓋更多樣的消費(fèi)人群，并為更多城市帶去就業(yè)機(jī)會。

據(jù)咨詢公司沙利文統(tǒng)計，在產(chǎn)業(yè)鏈上游，新茶飲預(yù)計可直接帶動超160萬人就業(yè)，間接推動超8000萬人就業(yè)。中游則可為新茶飲品牌商總部及區(qū)域辦事處人員，以及門店員工提供超過130萬個就業(yè)機(jī)會。在產(chǎn)業(yè)鏈下游，新茶飲的配送需求又間接推動超700萬人就業(yè)。

“據(jù)我們測算，中國新茶飲的消費(fèi)市場規(guī)模2021年首次突破了1000億元，達(dá)到近1100億元。同時，我們預(yù)計到2025年這個行業(yè)的規(guī)模還會再次翻番?！鄙忱淖稍兌驴偨?jīng)理賈龐說。

整個行業(yè)的快速發(fā)展也將不斷反哺上游。例如對農(nóng)產(chǎn)品的需求擴(kuò)增。新茶飲門店廣布，對水果、茶葉、乳制品等農(nóng)產(chǎn)品的需求量正在不斷擴(kuò)大。以水果為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年中國新茶飲行業(yè)水果總消耗量超過100萬噸。

同時，新茶飲品牌在上新頻率、產(chǎn)品品質(zhì)上的高要求也向上影響了農(nóng)產(chǎn)品的種植方式。新茶飲行業(yè)通過加強(qiáng)與上游企業(yè)的聯(lián)動，推動了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)范化發(fā)展。

資料來源：《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》

2021年，國家制定了共同富裕的戰(zhàn)略目標(biāo)。某種程度上來說，目前已頗具規(guī)模的新茶飲行業(yè)，作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)、制造業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)相融合的新經(jīng)濟(jì)典型代表，無疑將直接或間接地推動鄉(xiāng)村振興和共同富裕。

當(dāng)我們愉快地給自己點(diǎn)上一杯奶茶時，整個產(chǎn)業(yè)鏈上下游的數(shù)千萬就業(yè)者就因為這個小小的需求運(yùn)轉(zhuǎn)了起來。

當(dāng)我們談?wù)撔虏栾嫊r，往往會首先想起人氣品牌和爆款產(chǎn)品。在行業(yè)發(fā)展前期，這些吸睛話題為新茶飲帶來了爆發(fā)式增長。但從食品飲料行業(yè)的發(fā)展規(guī)律來看，在高速成長的過程中，供應(yīng)鏈、品控是否跟上，決定著一個行業(yè)今后可以走得多遠(yuǎn)。

食品安全隱患、產(chǎn)品生命周期短、易被模仿，這些連新茶飲頭部品牌都無法避免的問題背后，其實(shí)是質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和管理體系存在一定缺陷。

資料來源：《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》

數(shù)據(jù)來源：《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》

如果用一個長期視角看待新茶飲行業(yè)，要獲得進(jìn)一步發(fā)展和提升，無疑它已經(jīng)進(jìn)入了需要完善和提升供應(yīng)鏈的階段。

近日，沙利文咨詢發(fā)布了首份聚焦于新茶飲供應(yīng)鏈領(lǐng)域的行業(yè)報告《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》（以下簡稱《白皮書》），分析了中國新茶飲供應(yīng)鏈各個領(lǐng)域的發(fā)展格局、增長態(tài)勢以及未來巨大的增長潛力。

《白皮書》指出，當(dāng)前新茶飲產(chǎn)業(yè)鏈上游競爭格局較分散，不利于新茶飲整體的品控管理，隨著新茶飲產(chǎn)業(yè)鏈上下游融合得更為緊密，將優(yōu)化食品和農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，彌補(bǔ)原料不穩(wěn)定、不規(guī)范等問題。而行業(yè)的蓬勃發(fā)展將有利于規(guī)范食品供應(yīng)鏈的品質(zhì)和標(biāo)準(zhǔn)。

一款新茶飲只要喝一口就可以給人帶來愉悅感，但要獲得這份愉悅感，背后是多個供應(yīng)環(huán)節(jié)的共同努力。為了幫助產(chǎn)業(yè)界、投資者更清楚地理解新茶飲這個新產(chǎn)業(yè)的不同環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈現(xiàn)狀，沙利文咨詢的《白皮書》從制作一杯新茶飲的關(guān)鍵要素出發(fā)，首次將新茶飲供應(yīng)鏈定義為包材、水、糖、水果、茶、口感顆粒、奶制品、設(shè)備八大類，分別深入討 論。

茶在一杯新茶飲的平均成本中占原材料整體成本的20%至26%，比例較高。

作為新茶飲產(chǎn)品最重要的原料之一，茶葉具有供應(yīng)鏈?zhǔn)袌黾卸鹊?、近茶產(chǎn)地加工的特點(diǎn)，供應(yīng)商多是OBM+ODM并行。近年來我們看到不少頭部品牌通過自建和合作的方式積極參與茶葉上游供應(yīng)鏈建設(shè)，以保證穩(wěn)定供應(yīng)以及定制獨(dú)特口味。品牌向供應(yīng)鏈上游布局，既有利于規(guī)范產(chǎn)業(yè)鏈的品質(zhì)和標(biāo)準(zhǔn)，也給行業(yè)帶來了新活力。近年來，蜜桃烏龍、茉莉綠茶等新口味茶飲在年輕人中的流行正是受此影響。

《白皮書》提到，如何維持穩(wěn)定供應(yīng)和為產(chǎn)品豎立獨(dú)特的壁壘是茶葉供應(yīng)企業(yè)目前亟需解決的兩大問題。對于希望更進(jìn)一步的企業(yè)來說，還需要專業(yè)團(tuán)隊對接客戶定制化需求，用多元產(chǎn)品滿足消費(fèi)者追求健康、便利、多元產(chǎn)品體驗的需求。

一些主流供應(yīng)商已有不少亮眼的創(chuàng)新布局。例如布局優(yōu)質(zhì)產(chǎn)地，通過質(zhì)量系統(tǒng)認(rèn)證，有成熟的流水線和標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)作模式，確保品質(zhì)穩(wěn)定，達(dá)到品牌端產(chǎn)品口感口味標(biāo)準(zhǔn)化的需求;工藝方面，零售端更多采用片刻即享的冷泡產(chǎn)品，迎合年輕人快節(jié)奏的生活方式。除了與新茶飲品牌合作，還有一些供應(yīng)商直接繞過中間商，借助電商平臺和直播吸引消費(fèi)者，抓住了新的增長點(diǎn)。

加入水果茶，豐富口感提升品質(zhì)，是新茶飲有別于上一代奶茶的重要標(biāo)志。據(jù)沙利文咨詢統(tǒng)計，在新茶飲產(chǎn)品中，水果成本占原材料整體成本20%至25%。消費(fèi)者的健康需求令果茶大受歡迎，鮮果、凍果、NFC等更為新鮮健康的原材料使用占比或?qū)⒊掷m(xù)增加。

但對新茶飲企業(yè)來說，很多水果意味著更大挑戰(zhàn)。已從事新茶飲原材料供應(yīng)多年的鮮活控股股份有限公司董事長黃國晃說，目前新茶飲行業(yè)只有少量頭部品牌搭建起來穩(wěn)定的鮮果供應(yīng)鏈，而這需要大量資金支持。

探究造成這一現(xiàn)象的原因要回歸水果產(chǎn)業(yè)本身。一方面，水果易腐爛，采購半徑短，受季節(jié)影響大。另一方面，水果的品類形態(tài)更豐富多樣，市場集中度較低，企業(yè)分散。為保證全年的優(yōu)質(zhì)水果供應(yīng)，部分品牌已經(jīng)選擇與產(chǎn)地果園合作或自建果園。

《白皮書》認(rèn)為，品牌商向水果制品產(chǎn)業(yè)鏈上游的延伸是其標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化的必經(jīng)之路。如何保證新鮮水果的穩(wěn)定輸送以及儲存，成為這個供應(yīng)鏈體系發(fā)展的關(guān)鍵。

百香果、檸檬、芒果、葡萄、草莓這些常見水果是當(dāng)前消費(fèi)者最常消費(fèi)的5種口味水果，但去年黃皮、油柑的大熱讓行業(yè)意識到，新式茶飲的快速上新模式也對水果品牌的產(chǎn)品創(chuàng)新不斷提出更高要求。用小眾水果破圈已然成為新茶飲制造爆款產(chǎn)品的新趨勢?！栋灼方ㄗh，水果企業(yè)需要跟隨行業(yè)趨勢，不斷變換供應(yīng)品種，從而收獲新增長點(diǎn)。

奶茶、奶蓋、奶油，奶制品提供的口感層次是消費(fèi)者評價一杯新茶飲好壞的關(guān)鍵因素。通常，奶制品在一杯新茶飲中的成本占比為17%至21%，與茶一起貢獻(xiàn)了最大的原材料成本。

奶制品是一個巨頭明顯、供應(yīng)鏈?zhǔn)袌黾卸容^高的品類。味全、雀巢、恒天然、OATLY等都是消費(fèi)者熟悉的主力品牌，高、中、平價飲品店對奶制品的品牌偏好各有不同。

對于新茶飲來說，奶制品成熟的運(yùn)作體系對穩(wěn)定供應(yīng)和保證品質(zhì)提供了幫助。但另一方面，純牛奶價格較為透明和冷鏈運(yùn)輸增加成本兩項因素給奶制品供應(yīng)企業(yè)的利潤空間帶來一定挑戰(zhàn)，因此建立起覆蓋全國的冷鏈運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)以降低運(yùn)輸成本是供應(yīng)企業(yè)的制勝關(guān)鍵。

消費(fèi)者在新茶飲的奶制品偏好上側(cè)重健康的趨勢明顯，最受歡迎的前三個分別是純牛乳、發(fā)酵乳和植物奶，其中純牛乳的偏好率達(dá)72%。但在這種明顯的訴求下，供應(yīng)企業(yè)顯然需要提供更多天然、低脂、健康的產(chǎn)品供消費(fèi)者選擇。而在消費(fèi)者多元的口味需求下，市場也更希望奶制品有醇厚、絲滑、綿密等更豐富細(xì)分的口感，豐富一杯茶飲的口感層次。

數(shù)據(jù)來源：《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》

由于奶制品對冷鏈物流要求較高，新冠疫情發(fā)生后，含奶飲品的銷量開始出現(xiàn)波動，新茶飲品牌順勢開發(fā)出了更多不加奶的現(xiàn)制飲品平衡風(fēng)險，一定程度上影響了奶制品的需求量。

不過，各個新茶飲的急速擴(kuò)張和下沉多少可以彌補(bǔ)這一問題。前提是品牌能否跟上對手們的腳步，盡快著手供應(yīng)鏈下沉布局。

糖是提升一杯新茶飲風(fēng)味必不可少的關(guān)鍵因素。新茶飲使用的糖類型多樣，《白皮書》的數(shù)據(jù)顯示，目前果糖使用占比最高，達(dá)46%，其次為蔗糖（22%）和冰糖（20%），近些年興起的低卡糖僅占 6%。

糖是一個高度工業(yè)化的產(chǎn)品，中糧集團(tuán)旗下的中糧糖業(yè)，以及凱愛瑞、廣州雙橋、嘉吉投資都是行業(yè)中較為知名的供應(yīng)商品牌。新茶飲品牌通常選擇與供應(yīng)商長期合作或定期批量采購，原材料供應(yīng)較為穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)來源：《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》

但隨著消費(fèi)者的口感需求越來越多元，同時對健康的訴求不斷提升，制糖企業(yè)也需要變革。這種變革包括從生產(chǎn)單一產(chǎn)品轉(zhuǎn)為布局多種糖類矩陣以滿足多元市場需求，以及開發(fā)低糖低卡的新品，滿足新的消費(fèi)趨勢。

沙利文咨詢估計，未來，新茶飲行業(yè)的冰糖用量將提升，同時也將以多種形式的糖來吸引消費(fèi)者，如黑糖;消費(fèi)者愈發(fā)重視健康的趨勢，也將催生甜菊糖等低卡糖的出現(xiàn)及使用。

口感顆粒就是消費(fèi)者常規(guī)認(rèn)識中添加在茶飲中的“小料”，最具代表的就是奶茶里的珍珠、水果茶里的脆波波。

一杯新茶飲中，口感顆粒的成本占到11%至12%，并不算高，但可以成為吸引消費(fèi)者下單的關(guān)鍵因素。《白皮書》的數(shù)據(jù)顯示，目前水果顆粒、果凍晶球、淀粉、芋頭、谷物豆花和堅果是消費(fèi)者最愛添加的6種口感顆粒。

數(shù)據(jù)來源：《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》

口感顆粒種類繁多，一家新茶飲門店通常會與多家供應(yīng)商合作，基于新品基調(diào)尋找合適的產(chǎn)品。但由供應(yīng)商推動創(chuàng)新，基于獨(dú)特的口感顆粒反向研發(fā)新產(chǎn)品的情況也較普遍。目前，口感顆粒的供應(yīng)已經(jīng)形成了一些規(guī)模聚集效應(yīng)，供應(yīng)商臺資背景濃厚且工廠布局多在江蘇，它們都具備為客戶提供多種跨類的口感顆粒產(chǎn)品的實(shí)力。

對口感顆粒供應(yīng)行業(yè)來說，來自消費(fèi)端的最大痛點(diǎn)是拆封后口感顆粒保存不當(dāng)帶來的口感損失和食品安全問題。黃國晃認(rèn)為，要解決這一問題就必須在制作工藝上加以升級并改變生產(chǎn)模式，讓口感顆粒從半成品產(chǎn)品形態(tài)向即食產(chǎn)品形態(tài)轉(zhuǎn)型。

由于新茶飲行業(yè)中，茶飲品牌和口感顆粒供應(yīng)商大都采用多對多的合作模式，供應(yīng)商需要分別服務(wù)不同客戶，因此它們必須組織龐大且強(qiáng)大的研發(fā)隊伍，同時滿足不同客戶的定制化需求，賦予茶飲新價值。而受健康飲食需求推動，口感顆粒廠商在研發(fā)新品時，也可以聚焦于更天然、健康、富含膳食纖維的食材，如芋泥、紫米等富含膳食纖維的天然食材，低卡且具飽腹感的果凍晶球類以及富含氨基酸的堅果。

在愉悅消費(fèi)的訴求下，新茶飲的包裝形態(tài)也日益成為撬動人們消費(fèi)的一大驅(qū)動因素。圓底、袋裝、大桶、mini杯，形態(tài)的少許改變就能激發(fā)消費(fèi)者新的購買欲。

目前，包材成本占一杯新茶飲原材料整體成本的10%至12%。新茶飲包材有紙、塑料、玻璃等多種材料，消費(fèi)者偏好各不相同。根據(jù)沙利文咨詢的統(tǒng)計，杯蓋封裝、塑料杯身和可降解杯身/材料是消費(fèi)者普遍更喜愛的包裝類型。

包材供應(yīng)企業(yè)是更明顯的制造型企業(yè)，有成熟完整的生產(chǎn)和供應(yīng)體系。對這個行業(yè)來說，新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)出現(xiàn)在政策和文化領(lǐng)域。環(huán)保政策越來越嚴(yán)格，意味著對包材生產(chǎn)行業(yè)提出了更高的要求，包材生產(chǎn)企業(yè)需要在控制成本、保證質(zhì)量的同時使用更加環(huán)保的材料，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)化生產(chǎn)。由此，如何在保證產(chǎn)品綠色環(huán)保的同時滿足新茶飲行業(yè)需求，成為包材生產(chǎn)企業(yè)的重中之重。而隨著各新茶飲品牌不斷在產(chǎn)品中注入文化內(nèi)涵，新茶飲包裝如何適時推陳出新，吸引消費(fèi)者的目光，實(shí)現(xiàn)茶飲“破圈”，也將成為包材供應(yīng)商的一大挑戰(zhàn)。

水作為新茶飲的重要原材料之一，其安全性至關(guān)重要。近年出現(xiàn)過的新茶飲品牌食品安全問題大多與水質(zhì)相關(guān)。

目前，新茶飲行業(yè)的普遍做法是通過使用各類型凈水器來達(dá)到水質(zhì)要求。除了水，消費(fèi)者對冰塊的食用需求不斷細(xì)分，也使得制冰機(jī)向功能多樣化發(fā)展。由此，新茶飲的擴(kuò)張帶動凈水設(shè)備及制冰機(jī)行業(yè)快速增長。預(yù)計2021年至2024年，新茶飲凈水器市場將以約16%的年復(fù)合增長率持續(xù)增長。

《白皮書》指出，水處理技術(shù)的快速發(fā)展讓水設(shè)備產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了降本增效，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)管理是長期受到客戶青睞的根本。

新茶飲門店運(yùn)營涉及的設(shè)備種類繁多，必要設(shè)備有制冰機(jī)、凈水機(jī)、工作臺冰箱等。新茶飲店開店成本中設(shè)備占據(jù)約1/3，設(shè)備的運(yùn)營維護(hù)和更替也是新茶飲店不可小覷的一筆開支，因為這直接決定了運(yùn)營效率。

高、中、平價品牌所用設(shè)備價格差異巨大，高端品牌門店設(shè)備成本將近50萬元，中端品牌門店設(shè)備成本8萬余元，平價品牌門店設(shè)備成本2萬余元。設(shè)備作為耐用品，市場規(guī)模受行業(yè)增速影響較大。《白皮書》發(fā)現(xiàn)，由于新茶飲中端市場趨近飽和，門店數(shù)量增速放緩，加之疫情拉高了中端和平價品牌的關(guān)店率，新茶飲設(shè)備市場的增長隨之減緩。

數(shù)據(jù)來源：《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書，2022》

新茶飲品牌更青睞進(jìn)口設(shè)備，普遍采用代理商購買、代理商售后的購買模式。然而新茶飲店設(shè)備種類需求多，而進(jìn)口設(shè)備大多并不是為新茶飲專門定制，功能單一，對于人工操作的要求高，飲品制作過程中不穩(wěn)定因素多，導(dǎo)致了飲品制作效率低、人力成本高等問題。此外，代理的售后服務(wù)質(zhì)量不及原廠服務(wù)，也成為拖累新茶飲店運(yùn)營效率的主因。

《白皮書》指出，新茶飲設(shè)備向功能整合化和智能化發(fā)展將成為必然趨勢。終端門店對運(yùn)營管理、人工及物料成本控制、出杯穩(wěn)定性、產(chǎn)品搭配分析等方面的需求將倒逼設(shè)備供應(yīng)商對產(chǎn)品做數(shù)字化、智能化升級，以提高門店運(yùn)營效率及設(shè)備穩(wěn)定性。而新茶飲品牌連鎖門店的標(biāo)準(zhǔn)化則正倒逼設(shè)備系統(tǒng)升級，讓同品牌門店間共享數(shù)據(jù)成為可能。同時隨著品牌門店對空間營銷的重視加升，開發(fā)全套定制產(chǎn)品線或許會成為供應(yīng)商的新增長點(diǎn)。

2021年夏天，喜茶推出暴打檸檬茶后，檸檬茶蔚然成風(fēng)。2022年，來自廣西的阿嬤手作落地上海，主打產(chǎn)品龍眼桂花冰中的馬蹄丸子成為奶茶愛好者間的熱門話題，2月、3月期間，這款產(chǎn)品長期處于一上架就售罄的狀態(tài)。

新茶飲不斷推出創(chuàng)新口味驅(qū)動消費(fèi)者購買，而水果和口感顆粒是新茶飲產(chǎn)品創(chuàng)新的主要施展媒介。沙利文咨詢董事總經(jīng)理賈龐表示，他們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，70%的消費(fèi)者在購買新茶飲時會選擇水果口味，而100%的消費(fèi)者會為自己的茶飲添加口感顆粒。因此，可以相信，這兩個領(lǐng)域?qū)⒊蔀樾虏栾嬍袌鲈鏊佥^快的細(xì)分領(lǐng)域。

事實(shí)上，這兩大領(lǐng)域未來的機(jī)會點(diǎn)并不只在一杯茶飲中。2020年左右，珍珠奶茶在日本風(fēng)靡，隨后我們看到這股熱潮中珍珠作為單獨(dú)IP被添加到了更多創(chuàng)意類甜點(diǎn)中。而在中國消費(fèi)市場上，加入了波波的雪糕、酸奶，以口感顆粒為小料制作的海鹽奶蓋、芝士火鍋等食品飲料的出現(xiàn)也在為口感顆粒開拓新的市場空間。

“口感顆粒領(lǐng)域應(yīng)該會有非常好的資本市場關(guān)注點(diǎn)機(jī)會，因為它與新茶飲行業(yè)聯(lián)系度非常高，可以快速獲得行業(yè)紅利。其次，由于它能很好地享受這個行業(yè)的紅利，所以它的增速、財務(wù)表現(xiàn)從投資角度都是值得關(guān)注的?！辟Z龐表示。

從2018年起，火熱的新茶飲成為資本市場的寵兒。奈雪的茶在港股上市，成為新茶飲第一股。喜茶估值600億元，成為公認(rèn)的新茶飲第一品牌。同時，茶顏悅色、古茗、書亦燒仙草等全國性或區(qū)域性的熱門品牌先后拿到了大牌機(jī)構(gòu)的融資。新茶飲行業(yè)發(fā)展的上半場，在資本的助力下，似乎已經(jīng)非常充分。

但賈龐認(rèn)為，新茶飲行業(yè)還遠(yuǎn)未到固化的時候。第一，這個行業(yè)剛剛開始有企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO這樣的里程碑，在成熟的大消費(fèi)行業(yè)，理應(yīng)有更多公司實(shí)現(xiàn)上市。第二，資本市場對這個行業(yè)的關(guān)注尚停留在終端的品牌和門店環(huán)節(jié)，目前還極少看到行業(yè)供應(yīng)端企業(yè)有大規(guī)模的資本市場動作。許多行業(yè)內(nèi)的隱形冠軍也有創(chuàng)造更多故事的潛能。

自2021年年底開始，喜茶、奈雪的茶這些頭部品牌宣布降價，在對外公布的原因中，供應(yīng)鏈整合改造攤薄成本是共通的主要原因之一。頭部品牌尚且剛剛完成基本的供應(yīng)鏈體系搭建，對于整個行業(yè)來說，供應(yīng)鏈的進(jìn)化過程其實(shí)才剛剛開始。

尤其是在數(shù)字化方面。從線上下單、會員互動等消費(fèi)場景來看，新茶飲或許已經(jīng)足夠數(shù)字化，但縱觀整個行業(yè)，中端甚至后端的整個供應(yīng)鏈和倉儲物流、品控管理上，數(shù)字化管理都還有比較大的潛力。例如賈龐與黃國晃不約而同地表示，目前新茶飲在采購決策上的數(shù)字化程度相對不高，而這種數(shù)字化模式在其他大型高端制造業(yè)中已發(fā)展成熟。架構(gòu)這些數(shù)字化體系需要大量資金投入，資本的力量將為新茶飲書寫新故事。