產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

潘熙　孫高健

摘要 ?產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)是我國產(chǎn)權(quán)交易市場的重要組成部分，在非標(biāo)資本市場的信息集散、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資源配置等方面起到了不可替代的作用。但反觀目前產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展現(xiàn)狀，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)因多種局限性因素的影響，并不能滿足市場需求，各類產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)亟需從市場競爭中謀求新出路。本文試圖歸納一部分筆者在實(shí)際工作中感受到的產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，提出產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)改善服務(wù)、提升能級、適應(yīng)改革發(fā)展新形勢的一些意見和建議。

關(guān)鍵詞 產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu);產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu);會員代理制

我國的產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)誕生于20世紀(jì)90年代，與我國改革開放、企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易以及非標(biāo)資本市場建設(shè)相伴而行，經(jīng)過近30年的發(fā)展，截至2020年底，全國現(xiàn)有76家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，發(fā)展產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)等配套服務(wù)會員達(dá)8.3萬余家，會員主體資格多樣，涵蓋產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、會計(jì)審計(jì)機(jī)構(gòu)、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)、拍賣和招投標(biāo)代理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等。目前，具有全國影響力的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)如上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、北京產(chǎn)權(quán)交易所等，其掛牌成交各類交易項(xiàng)目的三分之二以上均由產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)形成了相輔相成、協(xié)同共進(jìn)、合作共贏的發(fā)展格局。

然而，隨著減稅降費(fèi)、公共資源交易的公開化、便利化、各級政府“一網(wǎng)交易”平臺建設(shè)等政策實(shí)施，整個(gè)產(chǎn)權(quán)交易市場及其配套服務(wù)市場的宏觀背景有了較大變化，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)等提供市場配套服務(wù)的機(jī)構(gòu)需要“更新迭代”自己的服務(wù)才能贏得更大的市場。繼續(xù)提供初級服務(wù)已經(jīng)不能適應(yīng)市場形勢的發(fā)展變化，有被市場淘汰的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)等配套服務(wù)機(jī)構(gòu)自身，也有加強(qiáng)自身內(nèi)部管理，穩(wěn)定產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)人骨干隊(duì)伍，提升市場品牌形象以及通過兼并、合并等方式做大做強(qiáng)自身市場規(guī)模等內(nèi)源性需求。

一、產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)背景層面

我國政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理理念是堅(jiān)持以市場化為導(dǎo)向，放管服改革的具體措施在逐步推廣落實(shí)，尤其是國務(wù)院國資委對產(chǎn)權(quán)交易市場“不得強(qiáng)制會員代理、實(shí)行誰服務(wù)誰收費(fèi)”的政策落地后，產(chǎn)權(quán)交易市場會員管理的制度環(huán)境和交易規(guī)則發(fā)生了重大改變，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)與其會員之間原有的利益分配格局也隨之變化。國務(wù)院國資委還改變了選擇確定產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)后兩年一評審的做法，以每四年重新選擇的形式取而代之，對全國產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的規(guī)范運(yùn)行產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

黨和政府為了維護(hù)金融市場穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，對各級各類交易場所的業(yè)務(wù)運(yùn)營提出了更加明確具體的監(jiān)管要求，各地方政府先后出臺“交易場所管理辦法”，實(shí)行嚴(yán)格審批制度，一個(gè)省級行政區(qū)域原則上只允許設(shè)立一個(gè)同類交易場所，嚴(yán)格審批交易業(yè)務(wù)品種，嚴(yán)格監(jiān)管交易場所的日常運(yùn)營，嚴(yán)格限制跨行政區(qū)域承攬業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施，將交易場所分支機(jī)構(gòu)及產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)會員視同交易機(jī)構(gòu)本身進(jìn)行監(jiān)管，相當(dāng)一部分產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)必須調(diào)整其依靠會員開拓市場的業(yè)務(wù)模式，客觀上要求產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)重新定位平臺服務(wù)的內(nèi)容和角色，對產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立開展產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)服務(wù)工作增加了新的難度。

（二）產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)層面

作為賣方主體的中央企業(yè)和各省級國資集團(tuán)在選擇產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)及產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)時(shí)已經(jīng)基本全部實(shí)現(xiàn)公開招標(biāo)、公開詢價(jià)、三方比價(jià)等市場化操作，來自同行業(yè)對手的內(nèi)卷壓力愈加顯現(xiàn)，尤其是在服務(wù)同質(zhì)化且缺乏增值服務(wù)時(shí)，低于成本收費(fèi)、“零收費(fèi)”甚至“倒貼收費(fèi)”（轉(zhuǎn)嫁成本至買方）的市場亂象嚴(yán)重影響了整個(gè)產(chǎn)權(quán)交易市場和產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的健康發(fā)展。而作為買方主體的投資人，出于對交易成本的控制，必然將高額的交易成本納入整個(gè)產(chǎn)權(quán)交易支出，從而導(dǎo)致交易項(xiàng)目的市場價(jià)值受到影響。此外，有相當(dāng)一部分交易項(xiàng)目因?yàn)樘峁┙灰着涮追?wù)無利可圖，出現(xiàn)久掛之后無人問津、無人包裝推介，致使一再降低掛牌價(jià)格的情況，嚴(yán)重影響了產(chǎn)權(quán)交易市場“兩個(gè)發(fā)現(xiàn)”功能的實(shí)現(xiàn)。目前，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)開展與產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)相同的產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，提供市場開發(fā)、業(yè)務(wù)承攬、項(xiàng)目審核等進(jìn)場前的市場配套服務(wù)，使得產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)與產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上產(chǎn)生了競爭關(guān)系，對產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)造成了新的競爭壓力。

（三）產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的整體層面

我國產(chǎn)權(quán)交易市場配套服務(wù)機(jī)構(gòu)中經(jīng)紀(jì)會員總體業(yè)務(wù)規(guī)模和收入分布狀況呈現(xiàn)二八法則，20%的頭部經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)完成了80%以上的市場份額和盈利，這些頭部經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在公司職工人數(shù)、員工學(xué)歷結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品開發(fā)人員占公司職工比例等指標(biāo)上，相較于中小經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)具有競爭優(yōu)勢，使得專業(yè)化程度更高、規(guī)模效應(yīng)更為明顯的頭部機(jī)構(gòu)處于市場優(yōu)勢地位，可以預(yù)見，在將來的產(chǎn)權(quán)交易市場中，“強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱”的馬太效應(yīng)還會進(jìn)一步加劇，部分中小產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)離開產(chǎn)權(quán)行業(yè)或者謀求兼并收購以形成新的、有力的產(chǎn)權(quán)交易市場競爭者的現(xiàn)象，或?qū)⒊晌磥?—3年的行業(yè)趨勢。

（四）產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)層面

目前產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)競爭、傭金收取等方面的難度也在提高?！罢l服務(wù)誰收費(fèi)”政策出臺后，國企客戶在繳費(fèi)環(huán)節(jié)由“一宗項(xiàng)目一筆支付”轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙蛔陧?xiàng)目兩筆支付”，即由原本只需向產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)支付一筆費(fèi)用，轉(zhuǎn)變?yōu)樾枰虍a(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)分別支付兩筆費(fèi)用，使得產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在直接面向國企客戶爭取業(yè)務(wù)、按照現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)交易示范合同文本訂立產(chǎn)權(quán)交易合同時(shí)，需要對收費(fèi)主體和繳費(fèi)主體作出特別解釋，不僅增加了訂立服務(wù)合同的難度，并且與原收費(fèi)相比，實(shí)際能收到的服務(wù)費(fèi)也大幅度降低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能達(dá)到原有水平，致使部分經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)處于收支無法平衡，難以為繼的窘境。其次是產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在服務(wù)非公產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)過程中，“跳單”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，非公產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目一旦在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)按照現(xiàn)行企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則公開掛牌后，投資人非常容易直接聯(lián)系到轉(zhuǎn)讓方，達(dá)成場外交易，使得產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)前期服務(wù)的投入血本無歸。

二、產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)面臨的機(jī)遇

盡管產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)面臨了前所未有的挑戰(zhàn)，但同時(shí)，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)也有前景廣闊的重大機(jī)遇。gzslib202204021546

（一）產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員綜合素質(zhì)不斷提高

經(jīng)過四十多年改革開放的洗禮，整個(gè)社會對經(jīng)紀(jì)人的地位和作用有了更為符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的認(rèn)識，大部分市場主體對接受產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)服務(wù)、支付產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)服務(wù)費(fèi)用并無抗拒心態(tài)，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)環(huán)境已經(jīng)隨著營商環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化而大大改善，整個(gè)經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍也隨著國民整體素質(zhì)的提高而提高，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)相較房地產(chǎn)、文體旅經(jīng)紀(jì)行業(yè)的素質(zhì)相對較高，整個(gè)行業(yè)從業(yè)人員合規(guī)經(jīng)營、依法納稅等意識普遍較強(qiáng)，從提供服務(wù)的質(zhì)量、效率以及守法經(jīng)營的各項(xiàng)指標(biāo)來看，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)都明顯高于其他中介服務(wù)組織，這是產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

（二）產(chǎn)權(quán)服務(wù)市場空間廣闊

產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)邊界和業(yè)務(wù)品種不斷拓展，尤其是部分產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在政府公共資源“一網(wǎng)交易”平臺建設(shè)上成為主力軍，給產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)提供了廣闊的市場服務(wù)空間和市場機(jī)會，一批具有豐富執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的大牌、老牌產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)完全能夠依靠其優(yōu)質(zhì)服務(wù)、良好口碑和市場形象在其他公共資源交易業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得新突破。

（三）重大產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目利潤豐厚

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)尤其是混改等項(xiàng)目體量越來越大、難度越來越高，對產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)服務(wù)的內(nèi)容和要求也越來越高，也給產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)自身市場服務(wù)價(jià)值提供了新的機(jī)遇。目前產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)收入也呈現(xiàn)出二八趨勢，重大項(xiàng)目的業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)成為產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入的主要來源，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)通過承攬大體量項(xiàng)目將大幅度提高行業(yè)整體收入水平。

（四）產(chǎn)權(quán)執(zhí)業(yè)環(huán)境持續(xù)改善

來自政府及行業(yè)協(xié)會的支持成為產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)健康發(fā)展的重要保障。各級黨委和政府對營商環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，有力推動(dòng)了產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)等市場中介服務(wù)組織執(zhí)業(yè)環(huán)境的改善。中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會（以下簡稱“中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會”）、上海市執(zhí)業(yè)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會等組織在經(jīng)紀(jì)人的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)培訓(xùn)以及執(zhí)業(yè)自律規(guī)范等方面發(fā)揮了重要作用，尤其是中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會開放產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)作為會員加入?yún)f(xié)會，大大提高了產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的社會地位和市場影響力。

三、對產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展的意見和建議

（一）加強(qiáng)法律建設(shè)，推動(dòng)立法進(jìn)程

要積極推動(dòng)國家及政府在公共資源交易領(lǐng)域的立法?！睹穹ǖ洹奉C布施行后，產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的從業(yè)人員應(yīng)在積極推動(dòng)現(xiàn)有部門規(guī)章《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》和《公共資源交易平臺管理暫行辦法》的基礎(chǔ)上，總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)領(lǐng)域制定專門的法律，將部門規(guī)章確定的“充分發(fā)揮市場配置資源作用，遵循等價(jià)有償和公開公平公正的原則”，明確政府職責(zé)和行業(yè)協(xié)會的地位和作用，構(gòu)建“監(jiān)管層、平臺層和交易層”三層分立的市場構(gòu)架體系，形成完整的市場交易配套服務(wù)體系作為立法的基本內(nèi)容，形成法律草案，推動(dòng)立法進(jìn)程，將產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)納入依法治理體系。只有整個(gè)產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)納入法制規(guī)范軌道，產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)行業(yè)才有持久發(fā)展的根本保障。

（二）加入行業(yè)協(xié)會，維護(hù)自身權(quán)益

中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會于2011年2月成立，是國務(wù)院國資委成立以來組建的唯一一家直管協(xié)會。中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會在深化國有企業(yè)改革、推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)等方面發(fā)揮著行業(yè)引領(lǐng)示范作用。產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)要積極加入中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會，依靠協(xié)會形成行業(yè)共識，開展自律管理，規(guī)范行業(yè)執(zhí)業(yè)行為，依靠行業(yè)協(xié)會“抱團(tuán)取暖”，在行業(yè)協(xié)會的組織的協(xié)調(diào)下，在面對不合規(guī)、不公平競爭時(shí)，向協(xié)會申訴反映，積極維護(hù)自身合法權(quán)益。

（三）加強(qiáng)合規(guī)建設(shè)，完善制度體系

產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)要在規(guī)范中發(fā)展、在發(fā)展中規(guī)范。加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)合規(guī)建設(shè)，完善合規(guī)體系，有助于優(yōu)化交易流程，減少交易障礙，降低溝通成本，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)高質(zhì)量協(xié)同發(fā)展。

產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)鼓勵(lì)員工學(xué)習(xí)行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)和交易制度文件，由內(nèi)到外傳遞合規(guī)意識，嚴(yán)守合規(guī)底線，保證執(zhí)業(yè)規(guī)范高效、合規(guī)有序。同時(shí)，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)要積極參與產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)規(guī)范化建設(shè)，與產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)共同研究產(chǎn)權(quán)行業(yè)的發(fā)展趨勢，對各類業(yè)務(wù)品種交易制度進(jìn)行制定、修訂、創(chuàng)新，共同建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)權(quán)交易制度體系，營造良好的市場環(huán)境，形成良性互動(dòng)的市場合作共贏機(jī)制。

（四）推動(dòng)并購整合，提高業(yè)內(nèi)流動(dòng)性

過剩經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)中普遍存在的現(xiàn)象，產(chǎn)權(quán)交易市場也未能脫離這一經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律。國資產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)經(jīng)過三十多年的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集中度已經(jīng)發(fā)展到較高水平，國資產(chǎn)權(quán)交易規(guī)模增量已逐年降低，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的整體收入也逐年下降。在國資產(chǎn)權(quán)交易市場存量博弈的階段，各類產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可通過并購整合來解決資本過剩后，經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)如何有序發(fā)展、做大做優(yōu)做強(qiáng)的問題。

各產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)需明確核心業(yè)務(wù)，選擇做什么、不做什么，集中優(yōu)勢力量攻堅(jiān)克難，在并購重組后形成協(xié)同效應(yīng)，推進(jìn)業(yè)務(wù)整合，實(shí)現(xiàn)客戶和資源互補(bǔ)、利益共享的良好生態(tài)機(jī)制。同時(shí)，要優(yōu)化機(jī)構(gòu)、精簡組織、精細(xì)管理、培養(yǎng)人才、擴(kuò)大服務(wù)半徑，增強(qiáng)產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)會員的整體業(yè)務(wù)能力。

（五）加強(qiáng)投行團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提供多樣化服務(wù)

產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的投行化建設(shè)要深挖投行精神內(nèi)核，在承攬上不斷試錯(cuò)，在承做上保證不錯(cuò)，在承銷上敢于容錯(cuò)。一是在交易流程的各個(gè)環(huán)節(jié)，要勇于嘗試、敢于創(chuàng)新、提質(zhì)增效;二是把投行的具體工作模式引入產(chǎn)權(quán)行業(yè)，比如在一些重大項(xiàng)目上尋找意向受讓方的環(huán)節(jié)（承銷環(huán)節(jié)），可聯(lián)合多家經(jīng)紀(jì)會員進(jìn)行聯(lián)合承銷、分銷。先由一家經(jīng)紀(jì)會員與轉(zhuǎn)讓方簽訂合約，說明風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)額，然后聯(lián)同其他經(jīng)紀(jì)會員簽訂分銷合約，從而降低風(fēng)險(xiǎn)、增加共同利潤;三是在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)層面，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)會員應(yīng)該充分利用自己在國資業(yè)務(wù)上的經(jīng)驗(yàn)，通過產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)活動(dòng)，幫助國有企業(yè)在IPO、ABS、公募REITs等領(lǐng)域發(fā)揮作用，特別是在IPO領(lǐng)域，會員應(yīng)該充分發(fā)揮自己在國企政策及混合所有制改革方面的經(jīng)驗(yàn)，通過設(shè)計(jì)交易模式，提出對客戶企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、員工持股等方面的合理化建議，助力企業(yè)成功上市，其他領(lǐng)域也應(yīng)效仿。gzslib202204021546

（六）敢于轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，尋找利潤增長點(diǎn)

產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)首先應(yīng)跳出舒適圈，不拘泥于國有產(chǎn)權(quán)業(yè)務(wù)，要提升服務(wù)能級，激發(fā)自身“轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”的內(nèi)源性動(dòng)力，與時(shí)俱進(jìn)，做大、做優(yōu)、做強(qiáng)。同時(shí)，要積極探索和開拓公共資源、環(huán)境能源、數(shù)字資源、區(qū)域性股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、企業(yè)征信、非公產(chǎn)權(quán)、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)、體育旅游產(chǎn)權(quán)等業(yè)務(wù)板塊，對新交易品種建立模型，進(jìn)行可行性研究和方案論證，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)共同探討收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，降低交易成本，完善上下規(guī)則，最終確立交易規(guī)則。

其次，在開發(fā)新業(yè)務(wù)時(shí)要探索新的利潤增長點(diǎn)，讓專業(yè)化程度高、服務(wù)質(zhì)量優(yōu)的會員獲得相應(yīng)的回報(bào)。要充分發(fā)揮會員的主觀能動(dòng)性，提高專業(yè)化服務(wù)能力，做好融資、保險(xiǎn)、基金的配套服務(wù)，建立具有公信力的非公有制產(chǎn)權(quán)交易市場，從而提升產(chǎn)權(quán)交易市場的交易服務(wù)規(guī)模、市場運(yùn)行質(zhì)量和整體服務(wù)能力。

（七）借力交易機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展

上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“上海聯(lián)交所”）作為最早實(shí)行經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)代理的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)之一，為各產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)提供平臺管理和服務(wù)，踐行“弱管理、強(qiáng)服務(wù)，把管理寓于服務(wù)中”的服務(wù)理念。在產(chǎn)權(quán)交易市場的大變局中，上海聯(lián)交所推動(dòng)會員服務(wù)模式轉(zhuǎn)型，從管理型服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌?wù)，從定向型服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樾枨髮?dǎo)向型服務(wù)，提升對產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的整體服務(wù)能級。上海聯(lián)交所在服務(wù)產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的工作上發(fā)揮自身平臺優(yōu)勢，依照“一體兩翼多平臺”發(fā)展戰(zhàn)略，多渠道、多領(lǐng)域、全方位地宣傳“明星”產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)和“新型”配套服務(wù)機(jī)構(gòu)，讓項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓方、意向受讓方、投資人充分了解上海聯(lián)交所的專業(yè)服務(wù)能力、服務(wù)優(yōu)勢以及新業(yè)務(wù)新交易品種的挖掘能力，為產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展介紹機(jī)會、騰出空間、釋放潛力。

產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)服務(wù)的發(fā)展方向是為各類資產(chǎn)項(xiàng)目帶來增值的綜合配套服務(wù)。產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可借助上海聯(lián)交所的國資背景和行業(yè)服務(wù)地位，依托其強(qiáng)監(jiān)管力、強(qiáng)公信力、高聲譽(yù)度、高權(quán)威性的平臺優(yōu)勢，與律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、拍賣行等各類型會員建立合作關(guān)系，提供差異化服務(wù)、創(chuàng)新激勵(lì)舉措、放大協(xié)同效應(yīng)、釋放發(fā)展?jié)摿?，?shí)現(xiàn)資源、信息共享，進(jìn)而打響各產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)會員的品牌知名度，共同開拓全國市場。

四、 結(jié)語

產(chǎn)權(quán)交易市場作為要素交易市場的一部分，市場的高質(zhì)量發(fā)展，需要產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會和主管部門的共同努力與付出?！笆奈濉逼陂g，產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展的前景廣闊、空間巨大、活力十足，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以資本為紐帶，應(yīng)時(shí)而興、順勢而為，抓住發(fā)展機(jī)遇，充分發(fā)揮經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)交易市場的引擎作用，提高專業(yè)服務(wù)能力，助力優(yōu)化營商環(huán)境，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大產(chǎn)權(quán)交易的覆蓋面和市場輻射力，為中國產(chǎn)權(quán)行業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1] 周小全. 發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易所在資本市場要素配置中的樞紐作用[J].清華金融評論，2021（10）：29-30.