我國(guó)玉米價(jià)格波動(dòng)及價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制研究

吳家治，鄭 宇

(南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，南京 210037)

隨著人口與收入的增加及消費(fèi)習(xí)慣的改變，玉米因其廣泛的可得性和高發(fā)展?jié)摿?，在我?guó)糧食中的重要性不斷增強(qiáng)。我國(guó)作為一個(gè)玉米種植大國(guó)，在世界范圍內(nèi)玉米種植面積僅次于北美洲，且玉米產(chǎn)量占粗糧總產(chǎn)量的90%，是人們食品消費(fèi)的重要來(lái)源之一[1]。

玉米作為三大主糧之一以及玉米加工業(yè)的重要原材料，玉米價(jià)格的波動(dòng)不僅會(huì)影響到農(nóng)民以及生產(chǎn)企業(yè)的正常收入，而且也會(huì)對(duì)居民日常生活的消費(fèi)產(chǎn)生直接的影響[2]。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)上，由于玉米的種植具有季節(jié)性、區(qū)域性以及對(duì)自然環(huán)境的依賴性，導(dǎo)致了玉米的種植會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，使得我國(guó)玉米的種植戶以及生產(chǎn)企業(yè)的利益由于玉米價(jià)格的下跌受到直接傷害[3]。而在消費(fèi)方面，玉米屬于生活必需品，需求價(jià)格彈性很小，而且玉米不易儲(chǔ)存，這導(dǎo)致消費(fèi)者將會(huì)承擔(dān)由于玉米價(jià)格的上漲所帶來(lái)的損失。穩(wěn)定玉米價(jià)格對(duì)于發(fā)展深加工企業(yè)也具有重大的影響。近年來(lái)，隨著飼料消費(fèi)的下降，深加工已經(jīng)占到了玉米消費(fèi)的近40%[4]。2019年，酒精和淀粉公司的年平均開(kāi)工率都將接近70%，年消費(fèi)率高達(dá)7%～8%，額外消費(fèi)量約為500萬(wàn)t。玉米是我們?nèi)粘Ｉ钪惺澄锵M(fèi)的重要來(lái)源，也是身體所需營(yíng)養(yǎng)來(lái)源。

再者，玉米因其多元化的用途不僅對(duì)我國(guó)糧食市場(chǎng)有重要影響，而且在國(guó)際糧食市場(chǎng)中也占據(jù)著相當(dāng)重要的地位。近年來(lái)，我國(guó)玉米國(guó)內(nèi)供給的缺口越來(lái)越大，玉米貿(mào)易進(jìn)口量不斷攀升，這導(dǎo)致在國(guó)際貿(mào)易以及我國(guó)糧食市場(chǎng)開(kāi)放程度的不斷提高情況下，國(guó)際玉米的價(jià)格對(duì)我國(guó)玉米價(jià)格的影響也愈發(fā)顯著[5]。

然而，2006年以來(lái)，國(guó)際玉米價(jià)格波動(dòng)頻繁，波動(dòng)幅度劇烈。美國(guó)玉米生產(chǎn)者價(jià)格與我國(guó)玉米生產(chǎn)者價(jià)格存在正向相關(guān)關(guān)系。

關(guān)于玉米的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的研究中，武拉平對(duì)生豬、小麥和玉米三者的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的因果關(guān)系進(jìn)行了分析，其結(jié)論是：小麥、玉米和生豬收購(gòu)價(jià)格變化信息的市場(chǎng)傳導(dǎo)順序在各省之間有所不同[6]。丁守海采用Johansen檢驗(yàn)和VEC模型考察了大米、小麥、玉米和大豆等四種谷物的國(guó)內(nèi)外價(jià)格的傳導(dǎo)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)無(wú)論是從長(zhǎng)期整合還是短期波動(dòng)來(lái)看，國(guó)際糧食價(jià)格的變化對(duì)中國(guó)有明顯的輸入作用，尤其是大豆，其次是玉米和大米，小麥雖然最低，但也不可忽視[7]。呂捷、林宇潔利用經(jīng)典的時(shí)態(tài)轉(zhuǎn)換模型及結(jié)構(gòu)性突變模型發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的玉米價(jià)格通過(guò)國(guó)際貿(mào)易和信息的共享被國(guó)際玉米價(jià)格所影響，進(jìn)一步地，國(guó)際玉米價(jià)格又通過(guò)替代效應(yīng)影響我國(guó)其他糧食價(jià)格，促進(jìn)肉、蛋、奶的價(jià)格，刺激玉米投機(jī)，誘使國(guó)際游資涌入中國(guó)糧食市場(chǎng)，造成中國(guó)糧食供應(yīng)的不確定性提高[8]。

以上關(guān)于玉米價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的研究，主要是基于非對(duì)稱誤差修正模型，采用協(xié)整檢驗(yàn)的方式，研究國(guó)際與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、地區(qū)和不同產(chǎn)品品種之間的傳導(dǎo)。本文試圖基于省份玉米價(jià)格的視角，選擇吉林、山東、廣東這三個(gè)省份對(duì)玉米價(jià)格的波動(dòng)特征以及價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行研究。

表1 統(tǒng)計(jì)性描述

1 樣本選擇與研究方法

1.1 樣本選擇

數(shù)據(jù)顯示，2006—2019年，吉林省玉米產(chǎn)量位列全國(guó)玉米生產(chǎn)省份的前三位，我國(guó)玉米產(chǎn)量的10%以上都產(chǎn)自吉林??；廣東省玉米產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口，是主要的玉米消費(fèi)大省；我國(guó)主要玉米生產(chǎn)省份也包括山東，本省玉米產(chǎn)量大部分用于本省需求，除本省的玉米生產(chǎn)外，2019年山東省進(jìn)口53萬(wàn)t玉米產(chǎn)品，因此山東省同時(shí)也是玉米消費(fèi)大省。確定玉米省份后，本文獲取了中國(guó)畜牧業(yè)信息官網(wǎng)2006年1月至2019年12月吉林省、山東省和廣東省玉米的月度價(jià)格數(shù)據(jù)。三省的玉米價(jià)格方差顯示，吉林省相比較其他兩省玉米價(jià)格變動(dòng)更加劇烈，區(qū)域間玉米價(jià)格相關(guān)系數(shù)超過(guò)0.9，反映了各省玉米價(jià)格之間的高度關(guān)聯(lián)性。

1.2 研究方法

本文采用HP濾波法和季節(jié)性調(diào)整方法對(duì)各省玉米價(jià)格的周期性和季節(jié)性價(jià)格波動(dòng)特征進(jìn)行研究。玉米價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的探討則采用VAR模型、脈沖效應(yīng)函數(shù)和方差分析等方法。本文計(jì)量結(jié)果均通過(guò)R語(yǔ)言軟件獲得。

2 實(shí)證分析

2.1 玉米價(jià)格波動(dòng)特征分析

2.1.1 周期性波動(dòng)特征分析

圖2、圖3以及圖4表現(xiàn)了各省玉米價(jià)格HP濾波分解變動(dòng)趨勢(shì)，2006—2013年玉米價(jià)格不斷提高，2014—2017年玉米價(jià)格則呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)，2017—2019年又有小幅回升。各省趨勢(shì)變動(dòng)圖都反映了玉米的價(jià)格波動(dòng)頻率逐漸變大，波動(dòng)周期呈現(xiàn)出逐漸縮短的特征。

圖1 中美玉米生產(chǎn)者價(jià)格走勢(shì)圖

圖2 2006—2019年吉林省玉米月度價(jià)格HP濾波分解趨勢(shì)變動(dòng)圖

圖3 2006—2019年山東省玉米月度價(jià)格HP濾波分解趨勢(shì)變動(dòng)圖

圖4 2006—2019年廣東省玉米月度價(jià)格HP濾波分解趨勢(shì)變動(dòng)圖

2.1.2 季節(jié)性波動(dòng)特征分析

利用Census12從中提取季節(jié)性因素對(duì)各省的月度玉米價(jià)格進(jìn)行季節(jié)性調(diào)整，根據(jù)圖5、圖6以及圖7可以看出，各省玉米價(jià)格具有明顯的季節(jié)性特征：吉林省的季節(jié)性指數(shù)2～4月遞減并小于1，玉米價(jià)格不斷下降，直至4、5月份到達(dá)最低，6～9月玉米的季節(jié)性指數(shù)呈現(xiàn)出明顯的回升，隨后10～12月，主產(chǎn)區(qū)玉米全面上市，玉米價(jià)格迅速回落。山東省季節(jié)性指數(shù)2～4月遞減并小于1，玉米價(jià)格不斷下降，4～6月玉米的季節(jié)性指數(shù)不斷提升；6～8月，當(dāng)玉米的播種面積基本確定以后，市場(chǎng)面臨的糧食庫(kù)存壓力提高，玉米價(jià)格逐漸下降；9月份，玉米加工企業(yè)從市場(chǎng)上直接獲得足夠的玉米困難，被迫從貿(mào)易商或玉米種植者那里高價(jià)購(gòu)買玉米，價(jià)格稍有回升；10～12月，東北主產(chǎn)區(qū)的玉米全面上市，價(jià)格回落。廣東省情況與山東省類似。另外，從圖中可以看出近幾年玉米價(jià)格波動(dòng)頻率提高。

圖5 吉林省2006—2019年玉米價(jià)格的季節(jié)性調(diào)整變動(dòng)圖

圖6 山東省2006—2019年玉米價(jià)格的季節(jié)性調(diào)整變動(dòng)圖

圖7 廣東省2006—2019年玉米價(jià)格的季節(jié)性調(diào)整變動(dòng)圖

3 玉米價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制分析

3.1 VAR模型

首先時(shí)間序列是否平穩(wěn)是決定能否使用VAR模型的條件之一，如果時(shí)間序列不平穩(wěn)，則在此基礎(chǔ)上建立的模型是無(wú)意義的。本文采用ADF檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。

由表2和表3平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果可知，在1%的顯著性水平下，每個(gè)變量的時(shí)間序列不平穩(wěn)，而每個(gè)變量的一階差分序列是平穩(wěn)的，即原變量為1階單整序列。

表2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)P值Dick-fuller吉林省0.842 50.714 4廣東省0.884 90.847 6山東省0.745 40.409 9表3 平穩(wěn)性檢驗(yàn)(一階差分序列)P值Dick-fuller吉林省0.01-6.499 9廣東省0.01-7.594 9山東省0.01-8.978

另外，在建立VAR模型之前，需要確定模型的滯后階數(shù)。據(jù)表4的指標(biāo)，AIC、BIC、HQ分別選擇了2、1、1的滯后階數(shù)，在綜合評(píng)估的基礎(chǔ)上，最優(yōu)滯后期選為2期。

表4 滯后階數(shù)判定

模型結(jié)果如下所示：

回歸結(jié)果顯示，各省玉米價(jià)格的波動(dòng)對(duì)本省的價(jià)格波動(dòng)影響最為顯著，上期玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)本期玉米價(jià)格波動(dòng)會(huì)產(chǎn)生正向影響，表明時(shí)間序列中價(jià)格之間存在較強(qiáng)的傳遞效應(yīng)。

3.2 玉米價(jià)格效應(yīng)傳導(dǎo)

為了更加詳細(xì)地分析各省價(jià)格傳導(dǎo)是如何進(jìn)行的，采用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分析來(lái)分析價(jià)格傳導(dǎo)的作用。

3.2.1 脈沖響應(yīng)分析

圖8、圖9、圖10為各省價(jià)格波動(dòng)對(duì)其他省份價(jià)格波動(dòng)的脈沖效應(yīng)值。

圖8 吉林省玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)其他省份價(jià)格波動(dòng)的脈沖響應(yīng)

圖9 廣東省玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)其他省份價(jià)格波動(dòng)的脈沖響應(yīng)

圖10 山東省玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)其他省份價(jià)格波動(dòng)的脈沖響應(yīng)

第一，給吉林省一個(gè)正向標(biāo)準(zhǔn)差沖擊時(shí)，山東省玉米價(jià)格不存在滯后期，1期時(shí)立刻達(dá)到最高，且2～4期內(nèi)具有明顯的正向影響，5期以后沒(méi)有顯著影響；廣東省玉米的價(jià)格同樣不存在滯后期，在1期具有顯著正向影響，且存在小幅提升，在2～5期影響逐漸降低，6期以后沒(méi)有顯著影響。

第二，給廣東省一個(gè)正向標(biāo)準(zhǔn)差沖擊時(shí)，吉林省玉米的價(jià)格在1～2期內(nèi)具有小幅負(fù)向影響，3期后沒(méi)有顯著影響；山東省在1期內(nèi)具有顯著負(fù)向影響，2～3期影響逐漸降低，4～5期玉米價(jià)格有小幅提高，6期以后不存在顯著影響。

第三，給山東省一個(gè)正向標(biāo)準(zhǔn)差沖擊時(shí)，吉林省玉米價(jià)格在1～4期內(nèi)具有正向促進(jìn)作用，且在1期時(shí)達(dá)到最高，5期以后不存在顯著影響；廣東省玉米價(jià)格不存在滯后期，1期時(shí)立刻達(dá)到最高，在前3期對(duì)玉米價(jià)格具有正向促進(jìn)作用，在第4期內(nèi)玉米價(jià)格有小幅降低，5期以后不存在顯著影響。

3.2.2 方差分解分析

表5、表6、表7顯示，主產(chǎn)省份玉米價(jià)格波動(dòng)的影響比主銷省份要顯著，且本省玉米價(jià)格波動(dòng)的貢獻(xiàn)率相較其他省份更加顯著，但隨著滯后期的延長(zhǎng)，本省的貢獻(xiàn)率逐漸降低，其他省份對(duì)各省玉米價(jià)格波動(dòng)的影響呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。

表5 山東省玉米價(jià)格方差分解

表6 吉林省玉米價(jià)格方差分解

表7 廣東省玉米價(jià)格方差分解

4 結(jié)論與啟示

本文根據(jù)2006—2019年的吉林省、山東省和廣東省玉米月度數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)主要省份玉米價(jià)格波動(dòng)特征以及傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行研究，得出如下結(jié)論與啟示：

第一，HP濾波法和季節(jié)性調(diào)整探究了玉米價(jià)格周期性和季節(jié)性的波動(dòng)特征。近幾年玉米價(jià)格呈現(xiàn)出周期不斷縮短且波動(dòng)頻率越來(lái)越高的趨勢(shì)。為此，在玉米價(jià)格異常的時(shí)期，政府有必要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊壟斷銷售和玉米漲價(jià)等違規(guī)行為，必要時(shí)采取限價(jià)措施。

第二，各省的玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)自身玉米價(jià)格走勢(shì)的影響逐漸減小，從波動(dòng)的貢獻(xiàn)率來(lái)看，主產(chǎn)省的玉米價(jià)格波動(dòng)的影響要大于主銷省。另外，隨著我國(guó)糧食市場(chǎng)與國(guó)際糧食市場(chǎng)的接軌，國(guó)際玉米價(jià)格的波動(dòng)事關(guān)我國(guó)國(guó)民生計(jì)。我國(guó)玉米生產(chǎn)成本相對(duì)于進(jìn)口玉米生產(chǎn)成本十分高昂。因而應(yīng)按照我國(guó)玉米產(chǎn)量要求建設(shè)相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施，提高機(jī)械化水平，降低我國(guó)玉米的生產(chǎn)成本，以增加對(duì)生產(chǎn)地區(qū)玉米種植者的激勵(lì)，確保玉米種植面積的穩(wěn)定，保障玉米主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民主體的利益。

第三，廣東省玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)山東省和吉林省具有顯著影響，說(shuō)明了主銷省份玉米價(jià)格波動(dòng)對(duì)于穩(wěn)定玉米市場(chǎng)具有不可忽視的作用。因此政府相關(guān)部門有必要對(duì)制定主銷區(qū)玉米合理價(jià)格做出嘗試，結(jié)合玉米生產(chǎn)區(qū)的生產(chǎn)成本，明晰主銷區(qū)域玉米價(jià)格波動(dòng)范圍和區(qū)間，指導(dǎo)市場(chǎng)的定價(jià)，增強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)能力。