央行數(shù)字貨幣DC/EP的普惠性研究

摘 要：隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，數(shù)字貨幣技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生，貨幣的表現(xiàn)形式更趨于多元化和數(shù)字化。近年來(lái)央行對(duì)法定數(shù)字貨幣DC/EP的研究逐步深入，以期實(shí)現(xiàn)整體經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)福利的最大化。央行數(shù)字貨幣DC/EP憑借自身的法定性、便利性、惠民性等優(yōu)勢(shì)，在一定程度上可以改善金融包容性，促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：央行數(shù)字貨幣;普惠金融;金融科技;金融排斥;數(shù)字鴻溝

本文索引：謝美琳.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2022（05）：-095.

中圖分類號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）03（a）--03

1 引言

央行從2014年成立小組正式啟動(dòng)法定數(shù)字貨幣研究，到2020年基本完成頂層設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)制定等，并開(kāi)展試點(diǎn)測(cè)試工作。這一歷程預(yù)示著我國(guó)支付體系的不斷豐富，有利于發(fā)揮法定數(shù)字貨幣真正數(shù)字形式的全部潛力。2021年央行數(shù)字貨幣研究所副所長(zhǎng)狄剛提出，數(shù)字人民幣推出個(gè)性化服務(wù)，提供便捷安全的支付體驗(yàn)以及社交出行便利，推動(dòng)數(shù)字普惠金融發(fā)展。

在《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020）》順利收官后，“十四五”規(guī)劃明確提出穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性的更高要求。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)在普惠金融的運(yùn)用與發(fā)展，金融服務(wù)的提供方式逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變，普惠金融面臨的金融排斥群體、數(shù)字風(fēng)險(xiǎn)控制等“數(shù)字鴻溝”問(wèn)題也逐步顯現(xiàn)。支付體系是普惠金融的重要組成部分，因此DC/EP是深入開(kāi)展普惠金融的必需手段。

基于賬戶的電子支付和移動(dòng)支付彼此之間的通用性尚未達(dá)到現(xiàn)金支付的便捷程度，絕大部分人口尤其是偏遠(yuǎn)地區(qū)人口，并不能從傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)提供的金融服務(wù)中獲益。對(duì)于移動(dòng)支付系統(tǒng)中存入的資金，非存款機(jī)構(gòu)的私營(yíng)商存在著倒閉后無(wú)力償還的風(fēng)險(xiǎn)，并且該信用風(fēng)險(xiǎn)由普通民眾所承擔(dān)，阻礙了普惠金融的發(fā)展。而央行法定數(shù)字貨幣DC/EP能夠使得各種行業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下的人們平等利用數(shù)字貨幣作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的工具。

2 文獻(xiàn)綜述

S Nakamoto（2008）以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)支持的電子貨幣定義比特幣，開(kāi)啟了數(shù)字貨幣的誕生與發(fā)展[1]。徐文彬（2020）認(rèn)為DC/EP將重塑銀行體系，提高宏觀審慎監(jiān)管水平，有利于加強(qiáng)資金安全，同時(shí)能夠擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面[2]。齊志遠(yuǎn)（2021）認(rèn)為DC/EP與其他數(shù)字貨幣不同，其具有貨幣的本質(zhì)屬性，即價(jià)值尺度、流通手段、支付手段和貯藏手段四種職能[3]。向坤，王公博（2021）認(rèn)為中國(guó)要從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度優(yōu)化央行法定數(shù)字貨幣的用戶體驗(yàn)，豐富央行法定數(shù)字貨幣的運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景，有利于普惠金融的擴(kuò)展[4]。楊曉晨，張明（2019）認(rèn)為DC/EP嘗試將貨幣擴(kuò)展至數(shù)字領(lǐng)域，使得日常支付更加便捷[5]。李拯，唐劍宇（2021）認(rèn)為DC/EP能夠更好地實(shí)現(xiàn)跨時(shí)空結(jié)算，減少違約風(fēng)險(xiǎn)，交易履約更有保障，DC/EP可能是未來(lái)數(shù)字貨幣最理想的形式[6]。彭緒庶（2020）認(rèn)為數(shù)字技術(shù)有助于提高金融服務(wù)的包容性，為普惠金融發(fā)展提供支撐[7]。焦瑾璞等（2015）認(rèn)為我國(guó)農(nóng)村地區(qū)手機(jī)用戶規(guī)模龐大并快速增長(zhǎng)，基于數(shù)字貨幣的移動(dòng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮?，有助于改變農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)金融服務(wù)薄弱的現(xiàn)狀[8]。吳金旺等（2021）認(rèn)為法定數(shù)字貨幣不但可以像現(xiàn)金一樣用于支付清算，還能夠在多種交易介質(zhì)和支付渠道上完成交易，具有可控匿名性和很好的普適性[9]。李建軍，姜世超（2021）認(rèn)為與網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張型傳統(tǒng)普惠金融模式相比，金融科技除了能擴(kuò)大金融服務(wù)的包容性，還能提高商業(yè)銀行的盈利性和成長(zhǎng)性，實(shí)現(xiàn)普惠金融的商業(yè)可持續(xù)性[10]。姚前（2018）認(rèn)為法定貨幣或?qū)⒊霈F(xiàn)數(shù)字化和智能化趨勢(shì)，從而更好降低交易費(fèi)用和共識(shí)成本[11]。戚聿東，褚席（2019）提出加大數(shù)字技術(shù)研發(fā)力度，構(gòu)建法定數(shù)字貨幣應(yīng)用場(chǎng)景，從而促進(jìn)法定數(shù)字貨幣普惠共享[12]。景欣（2021）注重法定數(shù)字貨幣應(yīng)用的普惠性，應(yīng)當(dāng)具備用戶友好性，解決流通、應(yīng)用中的技術(shù)鴻溝和信息不對(duì)稱問(wèn)題[13]。吳金旺等（2021）認(rèn)為法定數(shù)字貨幣發(fā)行要堅(jiān)持以人為本，讓更多的人享受到更加便捷的金融服務(wù)。

3 DC/EP的性質(zhì)與特征

3.1 DC/EP的性質(zhì)

（1）DC/EP具有傳統(tǒng)貨幣職能。央行數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)法定貨幣并無(wú)本質(zhì)差別，同樣具備支付手段、價(jià)值尺度、流通媒介和貯藏手段四項(xiàng)基本職能。從形式上來(lái)看DC/EP不同于紙幣，DC/EP的載體由紙質(zhì)形式轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮有问?，只改變了技術(shù)形態(tài)，而未改變其價(jià)值內(nèi)涵。從貨幣的統(tǒng)計(jì)口徑來(lái)看，法定數(shù)字貨幣屬于（現(xiàn)金），而第三方支付機(jī)構(gòu)的資金屬于（轉(zhuǎn)移支付），其本質(zhì)上屬于非存款類金融機(jī)構(gòu)存款的范疇。

（2）DC/EP具有無(wú)限法償性。DC/EP是由央行發(fā)行的法定貨幣，使用DC/EP支付時(shí)商家不可拒收，并且不需要賬戶就能實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，打破支付行業(yè)壁壘，應(yīng)用場(chǎng)景更為廣泛。

（3）DC/EP是信用貨幣。DC/EP采用100%繳納準(zhǔn)備金，是央行對(duì)公眾發(fā)行的債務(wù)，由中央銀行進(jìn)行信用擔(dān)保，以國(guó)家信用為價(jià)值支撐，屬于國(guó)家主權(quán)貨幣。不同于第三方支付公司，央行不存在倒閉的可能，因此資金安全程度較高。

（4）DC/EP是數(shù)字貨幣。運(yùn)用區(qū)塊鏈、密碼學(xué)等技術(shù)對(duì)法定貨幣進(jìn)行數(shù)字化，以加密數(shù)字串為表現(xiàn)形式，因此與電子貨幣的不同之處在于DC/EP 的安全性由密碼算法保護(hù)。

3.2 DC/EP的特征

（1）DC/EP在發(fā)行和兌換方面采取的是“中心化”雙層運(yùn)營(yíng)體系。央行不直接對(duì)公眾發(fā)行和兌換DC/EP，而是先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者其他運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給大眾。貨幣的發(fā)行責(zé)任中心始終是央行。而比特幣則是采用區(qū)塊鏈去中心化的挖礦形式發(fā)行，發(fā)行過(guò)程不涉及央行、商業(yè)銀行，直接面向公眾，見(jiàn)圖1[14]。

（2）DC/EP可以實(shí)現(xiàn)一定程度上的可控匿名。只有中央銀行能夠掌握運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和用戶的交易數(shù)據(jù)，運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和用戶無(wú)法跟蹤DC/EP的使用，交易歷史被隱蔽。

（3）DC/EP不計(jì)付利息，不收費(fèi)。央行面對(duì)發(fā)行層不收取兌換服務(wù)費(fèi)用，建立免費(fèi)的基礎(chǔ)設(shè)施;商業(yè)銀行也不向大眾收取服務(wù)費(fèi)用。

（4）DC/EP清算時(shí)間短，速度快。普通的銀行存款轉(zhuǎn)賬需要進(jìn)行銀行間的資金清算，尤其是跨行轉(zhuǎn)賬需要的清算時(shí)間更長(zhǎng)，而DC/EP的賬戶體系屬于同行劃轉(zhuǎn)，所有的開(kāi)戶行均為央行，因此支付的同時(shí)實(shí)現(xiàn)清算。

4 DC/EP普惠性的優(yōu)勢(shì)

（1）降低交易成本和提高支付結(jié)算效率。DC/EP的雙離線支付設(shè)計(jì)，即使在沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)或者網(wǎng)絡(luò)突然出現(xiàn)故障的情況下依舊可以進(jìn)行交易，可為消費(fèi)者提供一種更為方便快捷、成本更低的應(yīng)用消費(fèi)場(chǎng)景。特別地，DC/EP還能夠在多種交易介質(zhì)和支付渠道上完成交易，減少對(duì)互聯(lián)網(wǎng)寡頭和私人金融部門(mén)的依賴，并且可以實(shí)時(shí)追蹤匯款狀態(tài)，具有可控匿名性和很好的普適性，提高支付體系的效率，增強(qiáng)安全性。

（2）加強(qiáng)金融監(jiān)管和防范金融犯罪。DC/EP以國(guó)家信用為擔(dān)保，可通過(guò)海量信息帶動(dòng)我國(guó)征信行業(yè)發(fā)展，降低金融機(jī)構(gòu)的壞賬和風(fēng)險(xiǎn)，提高公眾對(duì)其的認(rèn)可度和信任度。小微企業(yè)、農(nóng)民等弱勢(shì)群體是普惠金融的主要對(duì)象，也是反洗錢、反貪污、反恐怖融資等的主要受眾群體[15]，通過(guò)大數(shù)據(jù)等技術(shù)來(lái)進(jìn)行交易特征識(shí)別，可有效減少金融相關(guān)的違法犯罪行為。

（3）節(jié)約能源消耗。盡管比特幣是虛擬貨幣，但通過(guò)挖礦的形式所造成的能源消耗尤其是電量消耗過(guò)大，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，比特幣礦工們通過(guò)在具備專業(yè)挖礦芯片的計(jì)算機(jī)中安裝大量顯卡的方式工作，耗電量較大，如圖2所示。DC/EP的發(fā)行不僅能夠解決能源消耗問(wèn)題，而且與紙幣相比更節(jié)省紙張。

5 數(shù)字普惠金融發(fā)展的新形勢(shì)和挑戰(zhàn)

（1）金融服務(wù)群體范圍擴(kuò)增。通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)的分析，將更多由于基礎(chǔ)設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)限制受到金融排斥的客戶納入金融服務(wù)范圍。但還是會(huì)存在不具備數(shù)字化條件的老年人、貧困人口或不信任數(shù)字化產(chǎn)品等群體，成為金融排斥的新來(lái)源。

（2）降低金融服務(wù)成本。數(shù)字技術(shù)的載體為互聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行自動(dòng)化放貸、系統(tǒng)化獲客等服務(wù)，能夠有效降低服務(wù)成本。但是大型互聯(lián)網(wǎng)公司巨頭利用自身技術(shù)水平提供金融服務(wù)，獲得壟斷優(yōu)勢(shì)，從而掌握更多的數(shù)據(jù)信息，控制市場(chǎng)收取更高的價(jià)格。

（3）提高風(fēng)控水平。以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過(guò)數(shù)字技術(shù)，有效保護(hù)客戶信息，為欺詐識(shí)別、貸后管理等應(yīng)用場(chǎng)景提供支撐，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。但與此同時(shí)，數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)出現(xiàn)，并且，相應(yīng)的數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并不完善，如果過(guò)度依賴大數(shù)據(jù)分析，則數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更難解決。

6 對(duì)策建議

（1）加強(qiáng)宣傳力度。普惠金融服務(wù)群體金融認(rèn)知能力大多較弱，尤其是農(nóng)村地區(qū)以及小微企業(yè)客戶等，更傾向于使用現(xiàn)金?？梢酝ㄟ^(guò)稅收減免政策鼓勵(lì)企業(yè)使用DC/EP進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)算，推動(dòng)DC/EP在現(xiàn)金交易中的應(yīng)用;改善落后和偏遠(yuǎn)地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，為DC/EP的推廣提供技術(shù)支持;通過(guò)宣傳數(shù)字錢包的使用、風(fēng)險(xiǎn)防范等知識(shí)，提高公眾對(duì)DC/EP的認(rèn)識(shí)和理解。

（2）加大研發(fā)力度。基于金融科技的迅速發(fā)展和應(yīng)用，并且DC/EP涉及通信安全、數(shù)據(jù)安全、交易安全等多個(gè)重要方面，央行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈、數(shù)字加密等技術(shù)的研究，提高央行數(shù)字系統(tǒng)的信息處理能力，建立穩(wěn)定、安全的加密算法體系，確保DC/EP的安全性。

（3）健全監(jiān)管機(jī)制。DC/EP的存在形態(tài)是虛擬的，并且區(qū)塊鏈技術(shù)中的匿名性特點(diǎn)為監(jiān)管工作帶來(lái)重重困難，因此要建立DC/EP監(jiān)管機(jī)制，利用大數(shù)據(jù)手段對(duì)DC/EP流通中存在的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)、分析和評(píng)價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并采取有效措施應(yīng)對(duì)。我國(guó)應(yīng)盡快制定和出臺(tái)相關(guān)的數(shù)字貨幣法，以法律法規(guī)的方式明確DC/EP的法定貨幣地位。

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