A農(nóng)商銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略研究

翟麗平 山東平陰農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司

一、農(nóng)村商業(yè)銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）資金業(yè)務(wù)種類(lèi)

目前A農(nóng)商銀行經(jīng)營(yíng)的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)主要包括存放同業(yè)、同業(yè)拆借、債券回購(gòu)等融資業(yè)務(wù)；債券、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)基金、資產(chǎn)管理類(lèi)產(chǎn)品等投資業(yè)務(wù)；債券借貸業(yè)務(wù)、金融債券和同業(yè)存單等發(fā)行業(yè)務(wù)。

（二）資金業(yè)務(wù)特點(diǎn)

豐富盈利方式，提高盈利能力。從整體上看，金融銀行間市場(chǎng)業(yè)務(wù)可以豐富業(yè)務(wù)銀行的盈利方式，信貸利率不是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的，受借款人逆向選擇影響較大。該貸款利率具有雙向選擇的特征，利率與銀行利潤(rùn)之間存在非線性關(guān)系，對(duì)于銀行而言，金融同業(yè)拆借市場(chǎng)業(yè)務(wù)的整體成本低于存貸利差業(yè)務(wù)；降低風(fēng)險(xiǎn)壓力，提高經(jīng)營(yíng)安全。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理面臨更多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在存貸款業(yè)務(wù)方面，經(jīng)濟(jì)回暖期間，商業(yè)銀行的銀行授信總規(guī)模會(huì)有所增加，但整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快。在發(fā)展過(guò)程中，銀行往往也會(huì)向高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)提供貸款。一旦經(jīng)濟(jì)衰退，這些銀行容易出現(xiàn)違約，導(dǎo)致銀行壞賬率上升。金融銀行間市場(chǎng)業(yè)務(wù)的推進(jìn)，可以幫助商業(yè)銀行降低風(fēng)險(xiǎn)壓力，同時(shí)使銀行風(fēng)險(xiǎn)更加多元化，幫助提高銀行業(yè)務(wù)的安全性。

（三）資產(chǎn)配置情況

A農(nóng)商銀行在保障流動(dòng)性的前提下，適度降低存放同業(yè)和買(mǎi)入返售等短期資產(chǎn)占比。合理確定交易性和配置性資產(chǎn)比例，適度增持部分絕對(duì)收益較高的債券，充分考慮國(guó)債、山東省政府債等免稅后的投資價(jià)值，增加利息性收入。2021年新增債券投資以具有免稅效應(yīng)的國(guó)債和地方政府債為主；適當(dāng)拉長(zhǎng)久期。做好債券久期管理，綜合久期控制在5年以?xún)?nèi)，審慎投資10年期以上債券，防控利率風(fēng)險(xiǎn)；適當(dāng)增加杠桿。加強(qiáng)業(yè)務(wù)品種和投資策略研究，在合規(guī)前提下，積極拓寬投資渠道，適度開(kāi)展杠桿操作，提高投資收益；擇機(jī)波段操作。緊跟經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，準(zhǔn)確把握進(jìn)退時(shí)點(diǎn)，在設(shè)置好交易限額和期限限額的前提下，開(kāi)展交易賬戶(hù)波段操作，增加差價(jià)收益。

二、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問(wèn)題分析

（一）資金業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一

A農(nóng)商銀行金融市場(chǎng)部自2019年成立以來(lái)，各項(xiàng)資金業(yè)務(wù)有序開(kāi)展，資金業(yè)務(wù)收入也是該農(nóng)商銀行的主要收入來(lái)源，而資金業(yè)務(wù)收入主要是金融機(jī)構(gòu)往來(lái)收入、金融投資利息收入和投資收益，收入來(lái)源較為單一。從金融市場(chǎng)部的資金運(yùn)用模式來(lái)看，是在回歸流動(dòng)性本位管理的前提下穩(wěn)健開(kāi)展的，主要是依賴(lài)投資債券獲得利息收入，貴金屬、外匯業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品還未涉及。

（二）資金業(yè)務(wù)增收壓力大

受海內(nèi)外新冠肺炎疫情沖擊，國(guó)際金融市場(chǎng)大幅受挫，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，為提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，央行實(shí)施寬松的貨幣政策，引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)合理讓利，壓降銀行資產(chǎn)端收益率的空間，貨幣市場(chǎng)、同業(yè)存單、債券市場(chǎng)利率均達(dá)到低位。加上受差別化管理的營(yíng)銷(xiāo)，A農(nóng)商銀行投資限于5年期內(nèi)利率債、同業(yè)存單、系統(tǒng)內(nèi)拆借、市轄內(nèi)存放同業(yè)等業(yè)務(wù)，投資品種較少，投資渠道有限。債券投資免稅效應(yīng)不凸顯，注重了穩(wěn)健，忽視了免稅效應(yīng)。在低收益率時(shí)點(diǎn)，采取保守策略，對(duì)于新冠肺炎疫情期限買(mǎi)入低收益?zhèn)醇皶r(shí)處置。

（三）資金業(yè)務(wù)后備人才不足

A農(nóng)商銀行目前資金業(yè)務(wù)人員共5人，前臺(tái)兩人、中臺(tái)一人、后臺(tái)兩人，剛剛可以滿足業(yè)務(wù)操作連貫性的必備崗位，按照崗位設(shè)置的要求及資金業(yè)務(wù)實(shí)際，各崗位需設(shè)置B崗，在A崗不能履職的情況下，由B崗履職，保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行。目前全行精通資金業(yè)務(wù)和有資格證書(shū)的人員寥寥無(wú)幾，具備交易經(jīng)驗(yàn)的前臺(tái)交易人員更加匱乏。一旦交易人員缺崗，沒(méi)有可以替補(bǔ)的人員，容易造成資金業(yè)務(wù)不能連續(xù)性。

三、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展所面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)商銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指因客戶(hù)或交易對(duì)手違約、信用質(zhì)量下降而給本行造成損失的可能性。本行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策取向是穩(wěn)健進(jìn)取。根據(jù)本行的發(fā)展戰(zhàn)略，需要通過(guò)適度的業(yè)務(wù)擴(kuò)張以支持經(jīng)營(yíng)規(guī)模的進(jìn)一步壯大。承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)仍將是本行主要利潤(rùn)來(lái)源途徑；從信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平的角度考慮，本行已探索積累了一定的經(jīng)驗(yàn)；從資本的角度考慮，本行的股東能夠在一定時(shí)期一定范圍內(nèi)為本行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健的發(fā)展提供穩(wěn)定的資本支持。因此，本行應(yīng)選擇穩(wěn)健進(jìn)取的信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策取向。本行在進(jìn)一步健全完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理體制、有效管理信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、業(yè)務(wù)發(fā)展需要及信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平等情況，主動(dòng)地、動(dòng)態(tài)地采取相應(yīng)策略，保持適度的業(yè)務(wù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，通過(guò)承擔(dān)適度的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取適度的回報(bào)，實(shí)現(xiàn)資本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)前提下經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率的最大化。信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策取向應(yīng)根據(jù)本行不同時(shí)期的內(nèi)外部環(huán)境變化和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行適時(shí)調(diào)整和完善。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)商銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使本行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理是由識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)，到控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的循環(huán)往復(fù)過(guò)程。同時(shí)，A農(nóng)商銀行在經(jīng)營(yíng)策略、業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等內(nèi)部影響因素和宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等外部影響因素發(fā)生變化時(shí)，適時(shí)調(diào)整市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和策略，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理方法和手段，確保市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的充分性和有效性。為加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控，減少利率風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，A農(nóng)商銀行不斷強(qiáng)化債券市場(chǎng)研究，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面、市場(chǎng)環(huán)境、貨幣政策、財(cái)政政策等因素的研究和分析，認(rèn)真學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)簡(jiǎn)析，提升分析市場(chǎng)的能力，把握有利配置時(shí)機(jī)，減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)沖擊。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)商銀行面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)范疇包括法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。人員、系統(tǒng)和內(nèi)部流程既是銀行經(jīng)營(yíng)管理的重要資源要素，也是構(gòu)成操作風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，這些因素廣泛存在于銀行經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)層面；同時(shí)銀行所處外部環(huán)境的各種變化和所發(fā)生的特定事件，也極有可能直接或間接給銀行造成不利影響，因此銀行業(yè)所面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論是在內(nèi)部還是在外部都具有廣泛性的特征。銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的誘因復(fù)雜，既有可能由人員、系統(tǒng)、內(nèi)部流程或外部事件中的單一因素引發(fā)，也有可能是由多個(gè)因素共同引發(fā)，并且操作風(fēng)險(xiǎn)往往又與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等相互交織，因此操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和管理具有復(fù)雜性的特征。為規(guī)避操作風(fēng)險(xiǎn)A農(nóng)商銀行要不斷完善前中后臺(tái)相互監(jiān)督制約機(jī)制，設(shè)置資金業(yè)務(wù)部門(mén)崗位和人員配置，調(diào)優(yōu)從業(yè)人員結(jié)構(gòu)。前中后臺(tái)均按照崗位設(shè)置要求，配備相應(yīng)的B崗。規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，合規(guī)發(fā)起前臺(tái)業(yè)務(wù)、盡職事前調(diào)查，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)；全面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審查、客觀進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，及時(shí)攔截風(fēng)險(xiǎn)；后臺(tái)嚴(yán)格把關(guān)、審慎做好資金清算，準(zhǔn)確進(jìn)行賬務(wù)處理。

四、農(nóng)商銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策建議

（一）強(qiáng)化內(nèi)控管理

加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，按照差別化管理要求，進(jìn)一步修訂業(yè)務(wù)管理辦法、操作規(guī)程、授信管理等制度條款。加強(qiáng)專(zhuān)營(yíng)部門(mén)建設(shè)，確保部門(mén)設(shè)置到位、人員配置到位、制度職責(zé)到位。進(jìn)一步完善前中后臺(tái)相互監(jiān)督制約機(jī)制，中臺(tái)專(zhuān)職負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)審查，后臺(tái)規(guī)范操作并做好對(duì)前、中臺(tái)監(jiān)督，事前攔截不合規(guī)、高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，防止逆程序操作。合規(guī)發(fā)起前臺(tái)業(yè)務(wù)、盡職事前調(diào)查，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)；全面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審查、客觀進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，及時(shí)攔截風(fēng)險(xiǎn)；后臺(tái)嚴(yán)格把關(guān)、審慎做好資金清算，準(zhǔn)確進(jìn)行賬務(wù)處理。

（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

科學(xué)研判市場(chǎng)變化，統(tǒng)籌考慮各類(lèi)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，科學(xué)測(cè)算全年新增資產(chǎn)規(guī)模，合理選擇新增資產(chǎn)品種及配置額度。在保障流動(dòng)性的前提下，存放同業(yè)和買(mǎi)入返售等短期資產(chǎn)占比較高的機(jī)構(gòu)要適度降低占比。債券投資要合理確定交易性和配置性資產(chǎn)比例，保持?jǐn)傆喑杀居?jì)量賬戶(hù)債券穩(wěn)定，避免出現(xiàn)集中賣(mài)出的現(xiàn)象，配置性投資可適度增持部分絕對(duì)收益較高的債券，充分考慮國(guó)債、山東省政府債等免稅后的投資價(jià)值，增加利息性收入。根據(jù)上年匯算清繳情況，測(cè)算本年度免稅債券投資額度，實(shí)行總額控制，以避免超額配置拉低投資收益。

（三）提升投資收益

科學(xué)制定資產(chǎn)投資規(guī)劃，科學(xué)研判市場(chǎng)變化，統(tǒng)籌考慮各類(lèi)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，科學(xué)測(cè)算全年新增資產(chǎn)規(guī)模，合理選擇新增資產(chǎn)品種和配置額度；適時(shí)適度開(kāi)展交易賬戶(hù)波段操作。緊跟經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，準(zhǔn)確把握進(jìn)退時(shí)點(diǎn)，在設(shè)置好交易限額和期限限額的前提下，開(kāi)展交易賬戶(hù)波段操作，增加差價(jià)收益；加強(qiáng)市場(chǎng)研判分析。做好債券久期管理，原則上綜合久期控制在5年以?xún)?nèi)，審慎投資10年期以上債券，防控利率風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)業(yè)務(wù)品種和投資策略研究，在合規(guī)前提下，積極拓寬投資渠道，適度開(kāi)展杠桿操作，提高投資收益。

（四）加強(qiáng)機(jī)制建設(shè)

明確資金收益考核導(dǎo)向。把資金業(yè)務(wù)收益率指標(biāo)納入農(nóng)商銀行年度綜合考評(píng)，不斷提高資金運(yùn)作水平。積極探索完善激勵(lì)約束機(jī)制，在安全合規(guī)的前提下，客觀評(píng)價(jià)資金業(yè)務(wù)人員的工作業(yè)績(jī)，適度拉開(kāi)收入差距，提高工作積極性，向人員管理水平提升要收益；提升資金使用效率，積極爭(zhēng)取有利于資金運(yùn)用的政策措施，暢通資金運(yùn)用渠道，防止資金閑置或低效運(yùn)作。

（五）強(qiáng)化人員管理

持續(xù)強(qiáng)化以員工為中心的管理理念，農(nóng)商銀行要加強(qiáng)資金業(yè)務(wù)從業(yè)人員的選拔和培養(yǎng)。按時(shí)參加上級(jí)管理部門(mén)組織的市場(chǎng)分析例會(huì)，加強(qiáng)與省聯(lián)社業(yè)務(wù)管理部門(mén)的溝通，同時(shí)加強(qiáng)與省內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)交流，取長(zhǎng)補(bǔ)短，提高從業(yè)人員市場(chǎng)分析和投資研判能力。分組進(jìn)行小規(guī)模資金操作，全員參與實(shí)戰(zhàn)演練，在實(shí)戰(zhàn)中積累經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)市場(chǎng)敏感度。制定后備人才培養(yǎng)計(jì)劃，定期組織后備人才學(xué)習(xí)，積極取得資金業(yè)務(wù)從業(yè)證書(shū)，分批次參與業(yè)務(wù)實(shí)踐，加快人才培養(yǎng)，為資金業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)提供有力保障。

五、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，農(nóng)商銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展面臨著諸多機(jī)遇和挑戰(zhàn)。A農(nóng)商銀行金融市場(chǎng)部自成立以來(lái)，以防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)為主要任務(wù)，立足作為信貸業(yè)務(wù)補(bǔ)充的經(jīng)營(yíng)定位，持續(xù)推動(dòng)資金業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，在回歸流動(dòng)性本位的前提下，適時(shí)調(diào)整投資思路，確保資金業(yè)務(wù)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資金業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。展望未來(lái)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力下，穩(wěn)中求進(jìn)的主導(dǎo)方針中對(duì)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)”的意義更大?；鶖?shù)效應(yīng)下，經(jīng)濟(jì)增速前低后高，政府把握上半年美聯(lián)儲(chǔ)加息前的關(guān)鍵窗口期，更多的寬松政策和更大力度的財(cái)政支持項(xiàng)目有望出來(lái)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)貨幣政策正在轉(zhuǎn)向?qū)捤桑胺€(wěn)貨幣、寬信用”將是未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)寬松貨幣政策的選擇。2022年上半年或?yàn)閷捤韶泿耪叩拇翱谄?，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，下半年貨幣政策收緊的概率較高，逆周期調(diào)節(jié)與跨周期調(diào)節(jié)并重，在多重因素影響下，國(guó)債收益率預(yù)計(jì)將會(huì)先降后升，全年呈現(xiàn)探底回升趨勢(shì)。面對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的外部形勢(shì)，A農(nóng)商銀行在發(fā)展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面應(yīng)主要做好以下工作。一是強(qiáng)化內(nèi)控管理，有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)資金業(yè)務(wù)流動(dòng)性本位管理，落實(shí)作為信貸業(yè)務(wù)補(bǔ)充的經(jīng)營(yíng)定位，在差別化規(guī)定的范圍內(nèi)合理適度開(kāi)展業(yè)務(wù)。二是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高投資收益。到期和富余資金在配置時(shí)優(yōu)先考慮具有免稅效應(yīng)的國(guó)債、地方政府債，優(yōu)化債券投資結(jié)構(gòu)。三是加強(qiáng)機(jī)制建設(shè)，提高專(zhuān)業(yè)能力。不斷完善制度建設(shè)，提高制度執(zhí)行力，加強(qiáng)后備人才培養(yǎng)，為資金業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)提供有力保障。