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    城投公司高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型中面臨的財務(wù)風(fēng)險與應(yīng)對措施

    2022-02-28 06:25:58
    關(guān)鍵詞:高質(zhì)量轉(zhuǎn)型財務(wù)

    劉 珊

    在城市建設(shè)規(guī)劃過程中,城投公司主要從事一些諸如公共道路、給排水、橋梁以及天然氣等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作,這些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作和人們的日常生產(chǎn)與生活緊密相連。在黨的十九大召開以后,我國經(jīng)濟(jì)逐漸加快了轉(zhuǎn)型的節(jié)奏,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入高速發(fā)展階段,其在不同方面的作用下實現(xiàn)了迅速增長,然而在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景之下,城投公司也邁入了發(fā)展的低谷階段。在公司實際發(fā)展過程中,由于受到市場份額減少、融資渠道狹窄以及政府補(bǔ)貼力度減小等各種因素制約,城投公司極易發(fā)生財務(wù)風(fēng)險問題,甚至還會出現(xiàn)由于經(jīng)營不善而倒閉等現(xiàn)象。因此,城投公司在轉(zhuǎn)型過程中,應(yīng)及時調(diào)整與完善公司經(jīng)營策略,從而獲得良好的發(fā)展機(jī)會。

    一、城投公司與財務(wù)風(fēng)險相關(guān)知識

    (一)城投公司的內(nèi)涵

    國有投資控股公司,也叫做城投公司,其經(jīng)營范圍與職責(zé)通常受當(dāng)?shù)卣校趯嶋H建設(shè)過程中,主要對當(dāng)?shù)爻鞘泄潭ㄙY產(chǎn)開展建設(shè)、維護(hù)以及運營等方面的工作。城投公司運營的主要目的為:以運營內(nèi)容為基礎(chǔ),促使當(dāng)?shù)爻鞘匈Y產(chǎn)能夠增值,并實現(xiàn)將政府資源優(yōu)化配置。城投公司具有獨立性、公益性、一貫性以及服務(wù)性特點,隨著城投公司順利發(fā)展,財政政策不僅可以順利實施,我國國民經(jīng)濟(jì)也將在其推動下順利發(fā)展。

    (二)財務(wù)風(fēng)險與高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)涵

    在企業(yè)實際發(fā)展過程中,在進(jìn)行經(jīng)營管理時,由于受到一些無法控制的因素或者無法估測的因素影響,導(dǎo)致企業(yè)實際收益不符合預(yù)期發(fā)展目標(biāo),使得企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失,進(jìn)而導(dǎo)致財務(wù)危機(jī)問題發(fā)生,這就是所謂的財務(wù)風(fēng)險。而高質(zhì)量發(fā)展則是指在經(jīng)濟(jì)實際發(fā)展過程中,企業(yè)應(yīng)勇于沖破以往發(fā)展模式的束縛,改變以往將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長為主的發(fā)展方式,要重視經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理性、保護(hù)生態(tài)環(huán)境等多樣化的發(fā)展方式。對于高質(zhì)量發(fā)展來說,其將“發(fā)展”作為核心內(nèi)容,將“高質(zhì)量”作為重點,“發(fā)展”與“高質(zhì)量”相輔相成,缺一不可。

    二、城投公司轉(zhuǎn)型對防范財務(wù)風(fēng)險的新要求

    眾所周知,城投公司自誕生以來,就與地方政府存在著千絲萬縷的關(guān)系,其在實際運營過程中,主要以地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主要建設(shè)內(nèi)容,在推動城市化發(fā)展中有著積極的促進(jìn)作用。近年來,國資國企的改革進(jìn)程不斷加快,對城投公司也提出了高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的新要求。由此可見,隨著潛在的財務(wù)風(fēng)險因素不斷增加,城投公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中,面臨著新的財務(wù)風(fēng)險防范要求。主要可以通過以下幾個方面進(jìn)行分析:首先,要求城投公司應(yīng)具備較強(qiáng)的財務(wù)風(fēng)險防范能力。在推動公司高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中,公司所面臨的市場與內(nèi)部環(huán)境與以往相比將會發(fā)生很大變化,公司只有具備較強(qiáng)的防控財務(wù)風(fēng)險的能力,才能保證公司可以面對這些新變化;其次,城投公司應(yīng)確保業(yè)務(wù)管理精細(xì)化與科學(xué)化的程度有效提升。換言之,在公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型之前,公司主要業(yè)務(wù)的開展,主要受到政府有關(guān)部門的影響與決定,在業(yè)務(wù)決策方面以及資本結(jié)構(gòu)管理方面不夠精細(xì)化。在企業(yè)轉(zhuǎn)型之后,則應(yīng)從市場實際需求出發(fā),確保管理可以精細(xì)化與科學(xué)化,以此促使財務(wù)成本與風(fēng)險能夠得到有效降低;最后,企業(yè)財務(wù)信息化也面臨著新需求。簡言之,在企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中,財務(wù)數(shù)據(jù)的收集與分析,應(yīng)具有精準(zhǔn)、高效以及快速的特點,只有這樣做,才能為企業(yè)在市場環(huán)境下所作出的決策提供一定依據(jù)。

    三、城投公司存在的財務(wù)風(fēng)險

    (一)在融資方面存在著風(fēng)險

    對于城投公司來說,其在運營發(fā)展過程中,主要面臨著無法及時償還融資資金的問題,同時這種問題也是當(dāng)前很多城投公司共同面臨的問題,由于無法及時償還融資資金,所以公司在發(fā)展過程中存在著一定財務(wù)風(fēng)險。在與其他建設(shè)企業(yè)相比較中可知,城投公司建設(shè)的項目,存在著周期長、投資金額大、資金回收速度慢與盈利不確定等特點,這對于其他建設(shè)企業(yè)來說,并非一個好的運營項目,因此,很多企業(yè)都不會對此類項目進(jìn)行投資。在當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,城投公司要想實現(xiàn)更好的發(fā)展,僅僅憑借政府相應(yīng)的扶持政策,顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,其要想不斷向前發(fā)展,還需要一定的資金支持。隨著地方政府土地融資與平臺貸款逐漸規(guī)范化,城投公司在貸款方面的難度也在不斷增加,這也使得城投公司面臨著一定的財務(wù)風(fēng)險。如:以Y城投公司為例,新區(qū)政府區(qū)域之內(nèi)道路建設(shè)、城市配套設(shè)施建設(shè)等一些基礎(chǔ)性設(shè)施建設(shè)是該公司主要經(jīng)營項目,建設(shè)資金主要來源于政府直接劃撥以及政府為其提供擔(dān)保的融資。然而自2017年以來,國家為了促使地方政府融資行為更具規(guī)范性,先后出臺了財預(yù)[2017]50號、財預(yù)[2017]87號等相應(yīng)文件。其中“50號”文件強(qiáng)調(diào)地方政府要保證其舉債行為的規(guī)范性,要切斷自身與地方政府隱性的擔(dān)保關(guān)系,要求地方政府不可以利用PPP或者通過政府出資設(shè)立各類投資基金等形式變相舉債。而“87號”文件要求政府以本年預(yù)算為基礎(chǔ),在其范圍內(nèi)才能開展購買服務(wù)。隨著這些文件出臺,要切實減少地方政府信用對城投公司所帶來的影響,使得城投公司融資途徑收窄,城投公司融資難度與成本逐漸增加,促使城投公司應(yīng)尋找新的融資方式。

    (二)可持續(xù)發(fā)展動力不足

    城投公司誕生于中國特殊體制之下,其自誕生以來和在后續(xù)發(fā)展過程中,始終帶著濃厚的政治色彩。其在實際運營過程中,始終代替地方政府承擔(dān)著很多基礎(chǔ)設(shè)施項目投資、融資與建設(shè)工作,這些項目盈利水平不高,并且地方政府對于這些項目設(shè)施建設(shè)的業(yè)務(wù)類型、定位以及后續(xù)發(fā)展,已經(jīng)給出明確的指導(dǎo),正是由于受到這一經(jīng)營特點的影響,城投公司在實際運營過程中,普遍盈利水平不高。由此可見,雖然城投公司看起來公司資產(chǎn)比較雄厚,但是其實際收益率卻很低,這種現(xiàn)象在眾多城投公司中普遍存在。此外,在政府的調(diào)控之下,城投公司始終存在著市場化程度低、主要以政府補(bǔ)貼收入為主的現(xiàn)象,這樣的運營模式不符合市場經(jīng)濟(jì)實際發(fā)展需求。通常情況下,城投公司盈利非常少、業(yè)務(wù)單一化,在實際發(fā)展運營過程中,無法形成屬于自己的優(yōu)勢業(yè)務(wù)與優(yōu)勢資源,沒有實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的動力。

    (三)運營管理體系不健全

    對于任何一家公司來說,其內(nèi)部運營管理體系,在推動公司實現(xiàn)正常運營與防范風(fēng)險都有著積極作用。然而,從當(dāng)前大多數(shù)城投公司實際運營情況來看,很多城投公司內(nèi)部運營管理體系仍然有待健全。一些城投公司,在對管理崗位進(jìn)行劃分過程中,始終存在著模糊不清的問題,使得公司人力資源被浪費,并且資金管理也無法有效落實。文中提到過,城投公司自身所具有的特殊性,使其在發(fā)展過程中,不重視項目的盈利性,而是將公益性作為主要運營目的。然而,一些城投公司在實際發(fā)展過程中,卻違背了這一基本原則,在對建設(shè)項目進(jìn)行選擇過程中,常常會選擇一些回報比較高、風(fēng)險也比較高的項目,這在無形之中增加了城投公司的財務(wù)風(fēng)險。除此之外,城投公司監(jiān)管機(jī)制有待健全與完善,在對公司資金進(jìn)行使用過程中,以及在對項目進(jìn)行選擇過程中,缺少一個明確的監(jiān)管渠道,這也導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險問題出現(xiàn)。

    (四)缺乏明確的責(zé)任主體

    國有企業(yè)在實際改革過程中,其中一個最主要的組成部分就是將所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)進(jìn)行劃分。然而城投公司實際運營的項目通常需要一個很長的周期,因此,現(xiàn)如今公司并未對責(zé)任主體進(jìn)行明確劃分。從客觀情況來看,城投公司是一個國有獨資企業(yè),能夠獨立自主地進(jìn)行運營活動。然而從實際情況上來看,各個地方政府在城投公司實際運營過程中,始終發(fā)揮著主導(dǎo)作用。由于責(zé)任主體不明確,因此在開展財務(wù)風(fēng)險管理過程中,自然無法獲得滿意地管理效果。

    四、城投公司高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型中防范風(fēng)險應(yīng)對措施

    (一)實現(xiàn)自主經(jīng)營,提升發(fā)展的內(nèi)生動力

    對于城投公司來說,要想徹底擺脫困境,僅僅依靠地方政府與銀行等外部力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,最主要的還是依靠自身的力量。這就要求城投公司應(yīng)不斷強(qiáng)化發(fā)展的內(nèi)生動力,實現(xiàn)由以往的“行政化管理”向“市場化管理轉(zhuǎn)型”。具體可以從以下幾個方面進(jìn)行突破:首先,應(yīng)實現(xiàn)政府與企業(yè)分離,讓城投公司真正“松綁”。在城投公司實際發(fā)展過程中,政府可以是積極股東,但不可以通過行政命令以及通知等形式代替城投公司決策。所謂“松綁”,主要指的是要讓城投公司對自身重新定位,在新的使命指引下承擔(dān)起地方政府的戰(zhàn)略任務(wù),通過授權(quán)的形式加強(qiáng)地方政府和城投公司之間的合作關(guān)系;其次,城投公司要想提升自身經(jīng)營管理能力與管理效率,使得自身真正具備市場競爭力。這就要求城投公司應(yīng)主動改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),要結(jié)合地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求以及產(chǎn)業(yè)服務(wù)基礎(chǔ)的需求,構(gòu)建項目思維,尋求市場化業(yè)務(wù),努力抓經(jīng)營。

    (二)經(jīng)營實現(xiàn)多元化,有效提升企業(yè)盈利能力

    對于城投公司來說,實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的過程,從根本上來說就是要促使城投公司實現(xiàn)市場化,以及促使經(jīng)營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,進(jìn)而有效提升公司盈利能力與競爭能力的過程。城投公司在增加財務(wù)風(fēng)險防控過程中,強(qiáng)化公司盈利能力與競爭能力是先決條件。由此可見,城投公司高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中,應(yīng)從以下幾個方面來采取有效措施讓管理更加多元化。首先,由于城投公司具有資產(chǎn)規(guī)模比較大的特點,并且擁有一定的融資優(yōu)勢,因此公司可以采用并購重組等形式,將其他行業(yè)吸收進(jìn)來,促使企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)具有多元化特征;其次,城投公司應(yīng)主動拓展自營業(yè)務(wù)范圍,使得利潤增長點得到進(jìn)一步提升,企業(yè)在實際運營過程中,不再僅僅沿用以往與政府緊密相連的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式,從而有效避免潛在的財務(wù)風(fēng)險。

    (三)科學(xué)定位公司,解決公司存在的財務(wù)風(fēng)險

    城投公司要想有效防范財務(wù)風(fēng)險,還應(yīng)對公司進(jìn)行科學(xué)地定位。對于公司發(fā)展戰(zhàn)略來說,科學(xué)、明確的公司定位是保障其順利發(fā)展的基石。要想從根本上降低或者解決城投公司存在的財務(wù)風(fēng)險問題,要徹底改變城投公司以往單一融資平臺的定位,要從戰(zhàn)略角度上,為公司創(chuàng)造出發(fā)展空間,以此促使公司潛力得到增長。具體來說,城投公司可以從以下幾個方面來科學(xué)地定位公司,進(jìn)而促使戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型能夠順利完成。首先,要促使城投公司成為公共服務(wù)的供應(yīng)商,在獲取相應(yīng)的特許經(jīng)營權(quán)后,可以將公司業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大至自然壟斷行業(yè),以此來獲得穩(wěn)定且可持續(xù)收益;其次,國有資產(chǎn)運營商,要積極對國有資產(chǎn)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)與置換,從而促使公司資本能夠得到保值,并以此為基礎(chǔ)實現(xiàn)增值;最后,城市土地開發(fā)商,既可以采用獨立開發(fā)的方式,又可以采取合作的方式,主動增加城市房地產(chǎn)開發(fā)項目建設(shè),并從中獲得相應(yīng)回報,進(jìn)而推動城鎮(zhèn)化進(jìn)程。

    (四)拓寬融資渠道,降低公司財務(wù)風(fēng)險發(fā)生率

    城投公司在實際發(fā)展過程中,要想順利實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型,有效減少由于籌資活動而引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險,應(yīng)從以下幾個方面采取措施:第一,公司應(yīng)以籌資需求為基礎(chǔ),制定出中長期資本運營規(guī)劃。應(yīng)從區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展實際情況出發(fā),判斷平臺公司與各級子公司未來的資金需求和自身資金缺口,對于公司與各級子公司的主體信用、融資與償債能力進(jìn)行正確評估,結(jié)合公司各業(yè)務(wù)板塊與公司重點項目經(jīng)營情況以及對籌資金額、籌資進(jìn)度、籌資方式與籌資成本的要求,對公司產(chǎn)融相結(jié)合的資本運作模式、路徑與計劃能夠有個明確的認(rèn)知;第二,應(yīng)結(jié)合貨幣市場、債券市場以及資本市場等不同金融市場的最新政策要求,以及工地發(fā)展對象對于投融資所提出的要求,制定相應(yīng)的投融資戰(zhàn)略,提升公司融資能力、降低融資成本,對投融資風(fēng)險的各種方式、方法與路徑進(jìn)行控制,對投融資模式進(jìn)行創(chuàng)新,積極打造出多樣化的投融資模式;第三,公司可以努力探索一些項目股權(quán),以此來實現(xiàn)融資目的,并且在保證資金鏈安全的情況下,使得公司對于負(fù)債融資的依賴得以減少;第四,公司還可以以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ),對城投公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)基本情況加以分析,以此促使資本結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化,要采用多樣化的形式,使得資產(chǎn)能夠被盤活,使得資產(chǎn)流動性增強(qiáng)。

    (五)健全管理體系,減少城投公司內(nèi)部問題

    對于城投公司來說,其在進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中,要想加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理,首先應(yīng)建立健全公司內(nèi)部管理體系,在公司內(nèi)部將管理體系的真正價值充分展現(xiàn)出來,以此減少或者避免在公司內(nèi)部發(fā)生問題的機(jī)率,并且這也是減少城投公司財務(wù)風(fēng)險的一個有效手段[5]。在城投公司實際發(fā)展運營過程中,普遍存在著一個共同的管理問題,即對于崗位職責(zé)沒有進(jìn)行明確劃分,導(dǎo)致在實際工作過程中,常常會出現(xiàn)一個人身兼數(shù)職的問題,甚至還會出現(xiàn)工作職責(zé)沖突的現(xiàn)象,在這些不利影響的作用下,工作效率低下的問題頻頻發(fā)生。與此同時,公司內(nèi)部一旦發(fā)生問題,相關(guān)負(fù)責(zé)人無法在第一時間被找出來,因此也就無法及時處理各種問題,這些都對有效解決企業(yè)內(nèi)部問題產(chǎn)生很多不利影響。由此可見,對于城投公司來說,其在高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中,要想提升自己對財務(wù)風(fēng)險的防控能力,應(yīng)積極地確立相應(yīng)的公司內(nèi)部管理體系,要對公司內(nèi)部不同崗位的職責(zé)進(jìn)行劃分,并且還要保證崗位職責(zé)定位清晰、安排合理、責(zé)任劃分合理。除此之外,城投公司在轉(zhuǎn)型過程中,要想切實提升自身在市場經(jīng)濟(jì)中的競爭力,還應(yīng)重視提升員工綜合素質(zhì),要積極對公司內(nèi)部員工進(jìn)行培訓(xùn),使得員工通過培訓(xùn)提升自身綜合素質(zhì),并且能夠始終保持與時俱進(jìn)。與此同時,對于政府所出臺的一些新政策,公司還應(yīng)引導(dǎo)員工及時學(xué)習(xí)相應(yīng)政策知識,使得公司在實際運營過程中,對于政策變動所帶來的影響,能夠及時進(jìn)行規(guī)避。

    結(jié)語

    總而言之,城投公司仍處于發(fā)展初期階段,難免會發(fā)生一些對公司健康穩(wěn)定發(fā)展不利的問題,而財務(wù)風(fēng)險就是其中一個比較重要的問題。因此,城投公司應(yīng)結(jié)合公司實際發(fā)展情況,主動采取多樣化的措施,有針對性地防范財務(wù)風(fēng)險,通過對公司進(jìn)行科學(xué)定位、開展多元化經(jīng)營、拓寬融資渠道、健全管理體系以及完善治理結(jié)構(gòu)等方式,促使城投公司能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

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