恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量研究

張楨云 金 穎

2020年江蘇地區(qū)生產(chǎn)總值為10.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.7%，人均GDP突破10萬(wàn)元，居全國(guó)各省(區(qū))之首。江蘇企業(yè)面對(duì)新冠肺炎疫情、世界經(jīng)濟(jì)萎縮等帶來(lái)的嚴(yán)重沖擊和空前挑戰(zhàn)，交出了一張漂亮的成績(jī)單。這其中，利益相關(guān)者眾多、市場(chǎng)影響大的上市公司貢獻(xiàn)了自己的一份力量。截止到2020年12月31日，江蘇上市公司484家中有109家屬于重污染行業(yè)（包括制藥行業(yè)），重污染行業(yè)上市公司總市值達(dá)到1.39萬(wàn)億。其中，恒瑞醫(yī)藥市值高達(dá)6千億，位于江蘇所有上市公司和所有重污染行業(yè)上市公司首位，備受關(guān)注。

重污染行業(yè)上市公司在發(fā)展中消耗著社會(huì)的公共資源和自然環(huán)境，因此要將企業(yè)的微觀經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)的宏觀經(jīng)濟(jì)效用相結(jié)合，納入到社會(huì)責(zé)任范疇。進(jìn)一步完善規(guī)范企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露模式，才能促進(jìn)企業(yè)更好的可持續(xù)發(fā)展，有利于利益相關(guān)各方共贏。隨著醫(yī)療保障制度逐漸完善，人口老齡化問(wèn)題日益突出，制藥行業(yè)作為關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要產(chǎn)業(yè)，呈現(xiàn)出持續(xù)向好的發(fā)展趨勢(shì)，研究其中典型企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行情況有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露現(xiàn)狀分析

江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司是一家從事醫(yī)藥創(chuàng)新和高品質(zhì)藥品研發(fā)、生產(chǎn)及推廣的醫(yī)藥健康企業(yè)，創(chuàng)建于1970年，2000年在上交所上市，2019年入選全球制藥企業(yè)TOP50榜單。

（一）恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露形式

企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露主要通過(guò)年度報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告書(shū)、環(huán)境報(bào)告書(shū)、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告書(shū)、ESG報(bào)告書(shū)、董事會(huì)公告、招股說(shuō)明書(shū)、公司官網(wǎng)等形式呈現(xiàn)。根據(jù)對(duì)恒瑞醫(yī)藥近三年披露形式的統(tǒng)計(jì)分析，該公司社會(huì)責(zé)任的信息披露形式主要為年度報(bào)告、董事會(huì)公告及公司官網(wǎng)，本文以此為基礎(chǔ)來(lái)研究其信息披露質(zhì)量的完整性與全面性。

（二）恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容

1.年度報(bào)告

恒瑞醫(yī)藥通過(guò)年報(bào)中公司簡(jiǎn)介和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司業(yè)務(wù)概要、經(jīng)營(yíng)情況討論與分析、重要事項(xiàng)之一積極履行社會(huì)責(zé)任的工作情況、公司治理等部分分散披露公司社會(huì)責(zé)任信息。本文主要基于利益相關(guān)者理論，從股東、債權(quán)人、員工、客戶、供應(yīng)商、環(huán)境、社會(huì)等利益相關(guān)者這些方面梳理披露信息，分析研究恒瑞醫(yī)藥對(duì)他們承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任的履行情況。

（1）對(duì)股東與債權(quán)人的責(zé)任

股東和債權(quán)人是公司的資金提供方，是最重要的利益相關(guān)者。公司要尋求可持續(xù)地健康發(fā)展，不斷增長(zhǎng)利潤(rùn)、持續(xù)創(chuàng)新，滿足股東和債權(quán)人的利益需求。關(guān)于對(duì)股東與債權(quán)人的責(zé)任的履行情況，可通過(guò)關(guān)注公司的股利分配方案、主要的盈利能力和償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)的定量披露，對(duì)股東和債權(quán)人的投資收益情況進(jìn)行分析。因此，整理了恒瑞醫(yī)藥2018-2020年對(duì)股東和債權(quán)人責(zé)任的披露情況，見(jiàn)表1。

表1 近三年恒瑞醫(yī)藥對(duì)股東與債權(quán)人責(zé)任的主要披露內(nèi)容

從表1可以看出，恒瑞醫(yī)藥近三年每股收益穩(wěn)步提高；營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)在2020年受到環(huán)境影響，增長(zhǎng)率有所下降；公司派發(fā)現(xiàn)金股利和送股基本穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率每年超過(guò)20%，股東投資處于較安全地位。公司流動(dòng)比率每年在7以上，資金流動(dòng)性較好，資產(chǎn)負(fù)債率10%左右，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，償債能力強(qiáng)。公司每年對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本分行業(yè)和產(chǎn)品等分析，有助于股東和債權(quán)人進(jìn)一步了解經(jīng)營(yíng)情況，評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。

（2）對(duì)員工的責(zé)任

在員工權(quán)益保護(hù)方面，恒瑞醫(yī)藥披露了員工基本情況、薪酬政策和福利待遇、人才建設(shè)和培訓(xùn)計(jì)劃等內(nèi)容。公司不斷擴(kuò)充員工的隊(duì)伍，近三年數(shù)量從兩萬(wàn)一增加到兩萬(wàn)九，披露了員工的專業(yè)構(gòu)成和教育程度。公司披露了對(duì)高級(jí)管理人員的考評(píng)機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制的建立和實(shí)施情況，提供了股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的計(jì)提和實(shí)施金額在相關(guān)項(xiàng)目中的定量信息。公司培訓(xùn)采用集團(tuán)化運(yùn)作模式，總部人力資源部組織系統(tǒng)培訓(xùn)和各內(nèi)部部門(mén)展開(kāi)針對(duì)性專業(yè)培訓(xùn)，2019年開(kāi)始由恒瑞大學(xué)來(lái)開(kāi)展，但官網(wǎng)上恒瑞培訓(xùn)中心沒(méi)有任何信息呈現(xiàn)。

（3）對(duì)供應(yīng)商和客戶的責(zé)任

在供應(yīng)商與客戶方面，主要是建立公平公開(kāi)、共贏互進(jìn)的供產(chǎn)銷環(huán)境，反映公司原材料采購(gòu)、生產(chǎn)全過(guò)程、產(chǎn)品質(zhì)量的透明性與安全性。

關(guān)于采購(gòu)模式，恒瑞醫(yī)藥完善供應(yīng)商篩選以及跟蹤制度，重點(diǎn)把控大宗物料招標(biāo)，推行人員輪崗，2020年建立了完善的供應(yīng)商開(kāi)發(fā)、準(zhǔn)入、管理制度，2019、2020年披露了藥品集中招標(biāo)采購(gòu)的中標(biāo)情況。公司所有的生產(chǎn)線均已通過(guò)新版GMP認(rèn)證，根據(jù)美國(guó)FDA對(duì)產(chǎn)品全生命周期進(jìn)行管理。公司2018年建立產(chǎn)品線事業(yè)部制，銷售網(wǎng)絡(luò)遍及全國(guó)。恒瑞醫(yī)藥近三年前五名供應(yīng)商采購(gòu)額占比25%以上，前五名客戶銷售額占比10%以上，不是關(guān)聯(lián)方的內(nèi)部交易。

由表5可知，本文選取的這些解釋變量結(jié)合在一起能夠預(yù)測(cè)被解釋變量J，盡管有些解釋變量與被解釋變量之間的線性關(guān)系并不是非常顯著，但模型總體擬合程度較好，各解釋變量對(duì)被解釋變量還是具有一定的解釋能力，該模型可以用來(lái)解釋本科生是否考研的行為。

恒瑞醫(yī)藥披露了組織開(kāi)展安全專項(xiàng)檢查、安全培訓(xùn)和各類應(yīng)急預(yù)案演練的量化信息。公司打造了一支擁有幾千人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，研發(fā)中心遍布全球，每年研發(fā)資金占銷售額15%以上。公司披露了每種研發(fā)藥品投入和主要研發(fā)項(xiàng)目基本情況，創(chuàng)新模式從初期“me-too”、“me-better”逐步走向源頭創(chuàng)新。

（4）對(duì)環(huán)境的責(zé)任

近三年，恒瑞醫(yī)藥污染防治工作遵循清潔生產(chǎn)與末端治理相結(jié)合原則，未發(fā)生環(huán)境污染事故，未受到環(huán)境保護(hù)行政處罰；環(huán)保信息主要披露環(huán)保部門(mén)公布的重點(diǎn)排污單位的排污信息、建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)、防治污染設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)行情況、環(huán)境自行監(jiān)測(cè)方案和突發(fā)環(huán)境事件應(yīng)急預(yù)案等。

（5）對(duì)社會(huì)的責(zé)任

2018年，公司與一些機(jī)構(gòu)、大學(xué)共建各種基金；聯(lián)合上海交大醫(yī)學(xué)院舉辦義診活動(dòng)；擔(dān)任中國(guó)紅十字基金會(huì)人道教育基金企業(yè)發(fā)起人并捐贈(zèng)500萬(wàn)元。2019年未有具體信息披露。2020年，瑞恒醫(yī)藥不僅開(kāi)展教育扶貧、社會(huì)扶貧、專業(yè)人才培養(yǎng)等捐贈(zèng)，還在疫情防控中捐贈(zèng)善款物資四千多萬(wàn)、供應(yīng)抗疫藥品、全員參與和助力全球，充分體現(xiàn)了國(guó)家危難之際挺身而出，踐行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的擔(dān)當(dāng)。

2.其他

恒瑞醫(yī)藥的董事會(huì)公告大部分是藥品臨床試驗(yàn)進(jìn)展，包括藥品的基本情況和風(fēng)險(xiǎn)提示。公司官網(wǎng)上有科技創(chuàng)新、品質(zhì)品牌等版塊，涉及利益相關(guān)方的信息和年報(bào)保持一致，但存在披露滯后現(xiàn)象，如投資者關(guān)系中的定期報(bào)告和企業(yè)文化中的公益活動(dòng)部分沒(méi)有及時(shí)更新。還有一些版塊里沒(méi)有實(shí)質(zhì)內(nèi)容，如市場(chǎng)推廣和企業(yè)文化中的恒瑞培訓(xùn)中心等。

二、恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量存在的問(wèn)題

（一）信息披露形式單一

在上交所、巨潮資訊網(wǎng)和公司官網(wǎng)上查找，沒(méi)有找到恒瑞醫(yī)藥近三年社會(huì)責(zé)任報(bào)告書(shū)或環(huán)境報(bào)告書(shū)等。而同行業(yè)中有權(quán)威機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)的、社會(huì)責(zé)任優(yōu)質(zhì)企業(yè)康弘藥業(yè)和環(huán)境責(zé)任優(yōu)質(zhì)企業(yè)科倫藥業(yè)這兩家公司，2020年都披露了社會(huì)責(zé)任報(bào)告書(shū)，科倫藥業(yè)還披露了環(huán)境報(bào)告書(shū)。

（二）信息披露內(nèi)容不夠充分

公司社會(huì)責(zé)任信息披露總體呈現(xiàn)出偏重定性闡述，有些方面近三年批露文字重復(fù)，采用模式化語(yǔ)言，無(wú)實(shí)質(zhì)內(nèi)容，如員工福利待遇、采購(gòu)模式，2019年社會(huì)公益無(wú)任何具體信息。

未找到恒瑞醫(yī)藥的社會(huì)責(zé)任報(bào)告書(shū)，信息不夠具體完整。在保障員工權(quán)益方面，康弘藥業(yè)提供了社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋率、勞動(dòng)合同簽訂率和年度人均帶薪休假天數(shù)等定量信息。在提升服務(wù)品質(zhì)方面，披露了客戶投訴通道的使用、滿意度調(diào)查和建立止損或賠償機(jī)制等服務(wù)網(wǎng)絡(luò)信息。在供應(yīng)商權(quán)益保護(hù)方面，兩家公司披露了采購(gòu)流程的規(guī)范、進(jìn)行供應(yīng)商審計(jì)的具體情況。

有關(guān)環(huán)境責(zé)任的信息，恒瑞醫(yī)藥只是通過(guò)年報(bào)做了基本披露?？岛胨帢I(yè)在社會(huì)責(zé)任報(bào)告書(shū)中單獨(dú)反映環(huán)境保護(hù)情況，披露了環(huán)保投入、減少?gòu)U水廢氣排放等定量信息和綠色辦公具體措施等定性信息?？苽愃帢I(yè)的環(huán)境報(bào)告書(shū)不僅有環(huán)保設(shè)施建設(shè)和運(yùn)行維護(hù)費(fèi)用等量化的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，還系統(tǒng)而具體地披露了降低環(huán)境負(fù)荷的措施及績(jī)效。

（三）沒(méi)有完整披露負(fù)面和風(fēng)險(xiǎn)信息

恒瑞醫(yī)藥近三年呈現(xiàn)的都是社會(huì)責(zé)任的正面信息，涉及研發(fā)資金增長(zhǎng)、創(chuàng)新項(xiàng)目成功、質(zhì)量管控成效等等，有意回避對(duì)公司不利影響的負(fù)面信息。表1中2018和2019年的罰款支出，具體原因沒(méi)有信息說(shuō)明。制藥企業(yè)進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)，成功后為患者提供療效，帶來(lái)很高的商業(yè)價(jià)值。但在上市之前有很多潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要耗費(fèi)大量資源進(jìn)行臨床實(shí)驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)對(duì)象以及效果如何，投入與產(chǎn)出情況如何，這些信息需要清晰說(shuō)明，恒瑞醫(yī)藥信息披露沒(méi)有提及。而康弘藥業(yè)在年報(bào)中說(shuō)明了募集資金使用情況，披露了每個(gè)項(xiàng)目投資進(jìn)度、實(shí)現(xiàn)效益、未達(dá)到計(jì)劃的情況和原因等。社會(huì)責(zé)任信息披露應(yīng)客觀真實(shí)地反映潛在風(fēng)險(xiǎn)，而不只是公司形象的宣傳工具。

三、恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的影響因素

（一）法律法規(guī)與監(jiān)管體系尚未完善

社會(huì)責(zé)任相關(guān)理論和披露體系在我國(guó)起步較晚，缺少?gòu)?qiáng)制性社會(huì)責(zé)任信息披露法規(guī)。由此，社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量取決于企業(yè)的自覺(jué)性，很難保證完整及時(shí)地披露社會(huì)責(zé)任履行情況，隱瞞負(fù)面信息。大部分發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)建立了完善獨(dú)立的披露體系，政府尋求經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境的共同發(fā)展，強(qiáng)制企業(yè)披露。目前我國(guó)尚未建立專業(yè)的制藥企業(yè)社會(huì)責(zé)任監(jiān)管機(jī)構(gòu)，沒(méi)有要求企業(yè)披露藥品研發(fā)臨床試驗(yàn)及安全性情況，也缺乏對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露進(jìn)行定期審查。企業(yè)內(nèi)部沒(méi)有建立社會(huì)責(zé)任監(jiān)管制度，對(duì)其采集與分析數(shù)據(jù)以公正監(jiān)督。

（二）制藥行業(yè)缺乏統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)

我國(guó)沒(méi)有制定統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)只是披露籠統(tǒng)的常規(guī)信息，恒瑞醫(yī)藥就是按照年報(bào)內(nèi)容與格式的準(zhǔn)則要求進(jìn)行披露的，與康弘藥業(yè)和科倫藥業(yè)從披露形式到披露詳細(xì)程度上存在較大不同。同行業(yè)不同企業(yè)披露的量化數(shù)據(jù)本可以直觀比較，但具體內(nèi)容詳略不同；非量化部分，每個(gè)企業(yè)偏向選擇披露自身優(yōu)勢(shì)，信息披露重點(diǎn)不同。同行業(yè)企業(yè)之間所選用的定量指標(biāo)和定性描述都有差異，很難橫向比較分析，得出利益相關(guān)者所需要的有效信息。

（三）利益相關(guān)方信息需求程度不夠

恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容缺乏全面性和完整性，一定程度上反映利益相關(guān)方不夠重視。公司未公開(kāi)披露獨(dú)立報(bào)告書(shū)，股東未充分重視社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)企業(yè)聲譽(yù)的影響。還有，債權(quán)人利益保護(hù)方面基本沒(méi)有信息披露，員工持股計(jì)劃沒(méi)有具體描述，新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)展和風(fēng)險(xiǎn)未充分反映，具體的環(huán)保項(xiàng)目投入、環(huán)境治理措施及效果信息缺乏，社會(huì)公益方面有些年度沒(méi)有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容等，這些都反映公司利益相關(guān)方對(duì)自身權(quán)力的維護(hù)意識(shí)及對(duì)社會(huì)責(zé)任信息的需求程度不夠強(qiáng)烈。

（四）企業(yè)內(nèi)部缺乏專業(yè)的披露機(jī)構(gòu)

行業(yè)的特殊性和信息披露的重要性，社會(huì)責(zé)任信息披露工作必須有一定的獨(dú)立性及專業(yè)性，但大部分企業(yè)沒(méi)有設(shè)置獨(dú)立部門(mén)。社會(huì)責(zé)任信息披露涉及范圍很廣，比如產(chǎn)品生產(chǎn)、環(huán)保、人力資源管理等，跨部門(mén)采集信息難度較大，可能會(huì)造成數(shù)據(jù)不完整不充分，社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量低。恒瑞醫(yī)藥的年報(bào)信息披露中未提及公司組織架構(gòu)，而康弘藥業(yè)充分重視此項(xiàng)工作，將社會(huì)責(zé)任與公司日常經(jīng)營(yíng)管理相融合，建立社會(huì)責(zé)任工作小組，組長(zhǎng)由董事長(zhǎng)擔(dān)任，明確各成員職責(zé)，較好地完成了企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露工作。

四、提高恒瑞醫(yī)藥社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量的對(duì)策建議

（一）完善社會(huì)責(zé)任信息披露相關(guān)政策制度

首先，強(qiáng)制規(guī)定公司定期進(jìn)行披露，保障披露工作的進(jìn)行；其次，相關(guān)部門(mén)制定統(tǒng)一的披露原則，規(guī)定制藥行業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露形式、內(nèi)容、指標(biāo)，增強(qiáng)信息報(bào)告的可比性與可讀性，改進(jìn)當(dāng)前制藥企業(yè)選擇性披露的弊端；最后，建立從行政管理到法律法規(guī)各個(gè)層面的法律體系，形成一系列專業(yè)規(guī)范的政策制度，保障并制約企業(yè)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露。

（二）構(gòu)建企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露體系

恒瑞醫(yī)藥應(yīng)該建立獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任信息披露機(jī)構(gòu)，由內(nèi)部會(huì)計(jì)人員、各部門(mén)人員、外部專業(yè)人士組成，保證采集和披露信息的專業(yè)規(guī)范性。披露信息時(shí)，明確編制依據(jù)，保證定期連續(xù)發(fā)布多種形式報(bào)告，比如年報(bào)、獨(dú)立報(bào)告書(shū)等。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)重視信息化建設(shè)，及時(shí)更新線上信息，保證不同利益相關(guān)方隨時(shí)查閱，防止信息滯后。同時(shí)，對(duì)于發(fā)生的負(fù)面事件，應(yīng)及時(shí)真實(shí)地對(duì)社會(huì)公眾解釋說(shuō)明，提出相應(yīng)處理方案，對(duì)提升企業(yè)信譽(yù)有重大意義。

（三）增加報(bào)告的定量會(huì)計(jì)指標(biāo)

制藥行業(yè)作為民生行業(yè)，企業(yè)應(yīng)更加注重披露和消費(fèi)者生命安全與身體健康密切相關(guān)的指標(biāo)。恒瑞醫(yī)藥目前大多采用定性文字來(lái)描述，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)較少，應(yīng)增加制藥行業(yè)特征的指標(biāo)披露。企業(yè)要注重經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境三方的統(tǒng)一，結(jié)合利益相關(guān)者建立完善的指標(biāo)體系，與制藥行業(yè)特征相聯(lián)系，例如藥品研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)度、質(zhì)檢合格率、污染排放達(dá)標(biāo)率、環(huán)境治理費(fèi)用支出率等。增加報(bào)告定量會(huì)計(jì)指標(biāo)可以提高企業(yè)披露質(zhì)量水平，提升企業(yè)價(jià)值。

（四）發(fā)揮獨(dú)立董事和社會(huì)公眾的監(jiān)管作用

獨(dú)立董事作為企業(yè)治理的重要組成部分，可以發(fā)揮其對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的判斷，充分考慮不同利益相關(guān)者的權(quán)益，對(duì)于企業(yè)積極開(kāi)展社會(huì)責(zé)任活動(dòng)具有促進(jìn)作用。社會(huì)公眾是制藥企業(yè)的直接消費(fèi)者，藥品使用有不良反應(yīng)，應(yīng)通過(guò)媒體和法律手段維護(hù)自身權(quán)益，而不是私下解決。因此，社會(huì)媒體、公眾、消費(fèi)者都有責(zé)任和義務(wù)對(duì)企業(yè)不負(fù)責(zé)任的行為進(jìn)行報(bào)道，通過(guò)輿論監(jiān)督、媒體關(guān)注、公眾推廣等多種方式促進(jìn)制藥企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行。