商業(yè)銀行財務(wù)分析框架及其應(yīng)用

徐俐

杭州銀行股份有限公司

隨著我國金融改革的逐步推進(jìn)，商業(yè)銀行的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜多變，外有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、宏觀金融環(huán)境、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成的外部沖擊，內(nèi)有治理結(jié)構(gòu)、資本約束、高杠桿經(jīng)營、抗風(fēng)險能力決定的內(nèi)部脆弱性。因此，財務(wù)安全對于商業(yè)銀行的持續(xù)發(fā)展具有至關(guān)重要的作用，財務(wù)競爭力作為銀行實現(xiàn)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的整合性能力顯得尤為重要。通過對商業(yè)銀行財務(wù)報告的透視分析，構(gòu)建我國商業(yè)銀行的財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系，并進(jìn)行同業(yè)數(shù)據(jù)分析比較，以期能夠為銀行財務(wù)競爭力的分析評價，銀行財務(wù)風(fēng)險的有效管理提供參考依據(jù)。

一、商業(yè)銀行財務(wù)分析框架

(一)分析內(nèi)容

商業(yè)銀行財務(wù)分析主要以銀行財務(wù)報表數(shù)據(jù)、年報披露數(shù)據(jù)、證券市場數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)為依托，采用專門的分析技術(shù)和方法，選取有代表性且可解釋性強的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評價。本文主要從盈利性、安全性、成長性三大維度，具體包括盈利能力、資本實力、資產(chǎn)安全性、流動性風(fēng)險、成長能力五大方面建立商業(yè)銀行的財務(wù)分析框架。盈利能力分析指標(biāo)包括凈息差、非利息收入占比、凈資產(chǎn)收益率；資本實力指標(biāo)主要為資本充足率；資產(chǎn)質(zhì)量安全性的分析指標(biāo)主要包括不良貸款率、不良貸款撥備覆蓋率；流動風(fēng)險分析指標(biāo)主要為流動性覆蓋率；成長能力分析指標(biāo)包括總資產(chǎn)增長率、營業(yè)收入增長率和生息資產(chǎn)擴張速度。

(二)研究方法

本文綜合運用定性與定量分析方法開展財務(wù)分析。定性分析方法包括商業(yè)銀行性質(zhì)分類、區(qū)域覆蓋范圍等；定量分析方法包括因素分析法、比較分析法、比率分析法等。財務(wù)分析指標(biāo)選取上不用主成分分析法降維的原因是：商業(yè)銀行客群分析指標(biāo)本身數(shù)量不多且相關(guān)性較強，主成分分析后新指標(biāo)是原指標(biāo)的線性組合，因為主成分分析的線性變換系數(shù)不一定大于0，原指標(biāo)的區(qū)間經(jīng)過線性變換后可能發(fā)生扭曲，方向性不一致，降維后可解釋性較差。因此，在上述基礎(chǔ)上，本文主要采用專家評價法進(jìn)行商業(yè)銀行財務(wù)競爭力的綜合評價和同業(yè)比較分析。

(三)指標(biāo)體系的建立

基于商業(yè)銀行運營的盈利性、安全性和成長性，本文選取了10個財務(wù)指標(biāo)歸屬為五大維度構(gòu)建商業(yè)銀行的財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系，據(jù)以分析商業(yè)銀行的財務(wù)競爭力。

1.盈利能力分析指標(biāo)

一是凈息差分析，凈息差的計算公式為(銀行全部利息收入-銀行全部利息支出)/全部生息資產(chǎn)。凈息差是銀行貸款收益的集中表現(xiàn)，反映銀行凈利息收入的收益率，反映銀行綜合資產(chǎn)負(fù)債和成本收益后的定價能力。凈息差越高，銀行的利潤率也就越高。一般來說，零售客戶多、客戶規(guī)模小、融資期限短，此類業(yè)務(wù)較多的銀行其凈息差往往較高。二是收入結(jié)構(gòu)分析，選用非利息收入占比，即非利息收入/營業(yè)收入。通過非利息收入占比指標(biāo)看收入結(jié)構(gòu)，反映銀行除生息資產(chǎn)收益以外的其他資金運用帶來的收益狀況。非利息收入占比越高，銀行受信貸政策和利率市場化的影響越小。三是凈資產(chǎn)收益率分析，該指標(biāo)的計算公式為凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%。該指標(biāo)反映自有資本獲得凈收益的能力，可衡量公司資本運用的效率，指標(biāo)值越高，則說明公司投資經(jīng)營獲得收益的能力越強。

2.資本實力分析指標(biāo)

資本實力相關(guān)的指標(biāo)主要看資本充足率。資本充足率等于(資本-資本扣除項)/(風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5 倍的市場風(fēng)險資本+12.5倍的操作風(fēng)險資本)，反映商業(yè)銀行能夠以自有資本承擔(dān)損失的能力，保證銀行具備償還債務(wù)的最終能力。該指標(biāo)可以抑制商業(yè)銀行風(fēng)險資產(chǎn)的過度擴張，保護(hù)債權(quán)人和存款人利益。資產(chǎn)充足率是銀行的命脈，資本充足率越高資本實力越強，其能承受違約風(fēng)險資產(chǎn)損失的程度越大，資本安全墊越厚，抵御風(fēng)險的能力越強。

3.資產(chǎn)質(zhì)量分析指標(biāo)

不良貸款率、不良貸款撥備覆蓋率這兩項是評價商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)。一是不良貸款率，計算公式為貸款撥備率/撥備覆蓋率×100%。不良貸款率越高，說明銀行的貸款資產(chǎn)質(zhì)量越差，貸款回收的可能性越小或損失率越高。二是撥備覆蓋率，計算公式為(一般準(zhǔn)備+專項準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)×100%。撥備覆蓋率是衡量計提的貸款損失準(zhǔn)備金覆蓋不良貸款余額的比率，該指標(biāo)越高，說明損失準(zhǔn)備計提越充足，不良貸款的保障越充分。

4.流動性風(fēng)險分析指標(biāo)

流動性覆蓋率，計算公式為優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備/未來30日的資金凈流出量。流動性覆蓋率的監(jiān)管要求是不低于100%。流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行能夠保證擁有充足、易變現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，在流動性壓力情境下，可通過變現(xiàn)資產(chǎn)來滿足銀行經(jīng)營所需未來30日的流動性需求。商業(yè)銀行的高杠桿經(jīng)營，高負(fù)債率以及期限錯配率決定了本身經(jīng)營的高風(fēng)險性，資本的逐利性以及資金期限錯配有可能導(dǎo)致在短期資金需求較大時銀行的流動性不足，從而出現(xiàn)流動性危機而導(dǎo)致經(jīng)營困境的高流動性風(fēng)險。

5.成長能力分析指標(biāo)

一是總資產(chǎn)增長率，等于本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%。總資產(chǎn)增長率是分析銀行當(dāng)年經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢、發(fā)展能力的主要指標(biāo)。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但資產(chǎn)規(guī)模增長的同時也需關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量以及風(fēng)險和收益的覆蓋水平，避免擴張過于激進(jìn)。二是營業(yè)收入增長率，等于(營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額)×100%。營業(yè)收入的增長速度，是評價銀行可持續(xù)獲得收入和成長的重要指標(biāo)。該指標(biāo)值越高，表明后續(xù)發(fā)展能力較強。若該指標(biāo)小于0，則表示營業(yè)收入陷入負(fù)增長，經(jīng)營狀況可能進(jìn)入衰退期，經(jīng)營業(yè)績開始滑坡。三是收入驅(qū)動力分析，選用生息資產(chǎn)擴張速度，該指標(biāo)的計算公式等于(本年生息資產(chǎn)規(guī)模-上年生息資產(chǎn)規(guī)模)/上年生息資產(chǎn)規(guī)模。生息資產(chǎn)擴張速度反映作為銀行利息收入重要來源的生息資產(chǎn)增長速度。在中間業(yè)務(wù)收入占比不高以及凈息差逐年變動幅度不大的情況下，我國商業(yè)銀行利潤驅(qū)動主要依靠生息資產(chǎn)擴張，其擴張速度很大程度上決定了銀行凈利潤的增長水平。

二、商業(yè)銀行財務(wù)分析在同業(yè)比較中的應(yīng)用

基于數(shù)據(jù)的真實性、可獲得性、代表性和可比性，本文從上市銀行中選取21 家銀行年報披露的2021 年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。樣本中的21家銀行均為總資產(chǎn)規(guī)模超過萬億的上市商業(yè)銀行，但不含國有大行。

(一)盈利能力比較分析

從21 家樣本銀行2021 年經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，凈息差、非利息收入占比、ROE 水平的平均數(shù)分別在2.06%、25.67%、10.63%。凈息差水平較高的銀行依次為平安(2.79%)、招商(2.48%)、華夏(2.35%)、興業(yè)(2.29%)和江蘇銀行(2.28%)；非利息收入占比較高的有招商(38.44%)、寧波(38.04%)、興業(yè)(34.15)、南京(33.77%)和平安銀行(28.96%)；而ROE 水平較高的銀行為招商(16.96%)、寧波(16.63%)、南京(14.85%)、興業(yè)(13.94%)和江蘇銀行(12.6%)。數(shù)據(jù)顯示，如招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行多個盈利因子指標(biāo)處于樣本銀行中前25%的水平，體現(xiàn)其盈利狀況、盈利結(jié)構(gòu)的優(yōu)良，盈利能力處于領(lǐng)先地位。而如盛京銀行(凈息差1.40%、非利息收入占比19.68%、ROE0.54%)、渤海銀行(凈息差1.72%、非利息收入占比13.68%、ROE8.88%)、廣州農(nóng)商行(非利息收入占比16.70%、ROE4.43%)多個盈利因子指標(biāo)處于樣本下游，說明其2021年的盈利能力的相對弱勢。

(二)資本實力比較分析

從21家樣本銀行的2021年末數(shù)據(jù)來看，資本充足率的平均數(shù)在13.72%。充足率水平排名靠前的銀行依次為招商銀行(17.48%)、寧波銀行(15.44%)、上海農(nóng)商行(15.28%)、重慶農(nóng)商行(14.77%)、北京銀行(14.63%)；充足率水平較低的有盛京銀行(12.12%)、上海銀行(12.16%)、徽商銀行(12.23%)。樣本中各家銀行的資本充足率分布整體較為平均，區(qū)分度不大。

(三)資產(chǎn)質(zhì)量比較分析

從21家樣本銀行的2021年末數(shù)據(jù)來看，不良貸款率的平均值在1.41，撥備覆蓋率的平均值在275.65%。不良率水平表現(xiàn)較好的銀行依次為寧波(0.77%)、杭州(0.86%)、南京(0.91%)、招商(0.91%)和上海農(nóng)商(0.95%)；撥備覆蓋率居前的銀行依次為杭州(567.71%)、寧波(525.52%)、招商(483.87%)、上海農(nóng)商行(442.5%)和南京銀行(397.34%)。上述銀行在資產(chǎn)質(zhì)量的管理和控制能力上表現(xiàn)優(yōu)異，經(jīng)營安全穩(wěn)健。而2021 年不良率水平較高且撥備覆蓋率水平較低的銀行如盛京銀行(3.28%、130.87%)、廣州農(nóng)商行(1.83%、167.04%)、民生銀行(1.79%、145.30%)的資產(chǎn)質(zhì)量管理能力和風(fēng)險抵補能力顯示不足和缺陷。

(四)流動性風(fēng)險比較分析

從21家樣本銀行的2021年末數(shù)據(jù)來看，流動性覆蓋率指標(biāo)的平均值在179.76%。樣本銀行中該指標(biāo)水平分布整體較為平均，其中重慶農(nóng)商行(282.27%)、寧波銀行(279.06%)、江蘇銀行(267.71%)、徽商銀行(260.87%)和上海農(nóng)商行(247.65%)的流動性覆蓋率水平相對較高；而流動性管理風(fēng)格相對比較激進(jìn)的如平安銀行流動性覆蓋率在103.52%。

(五)成長能力比較分析

從21家樣本銀行2021年經(jīng)營數(shù)據(jù)增長率情況來看，總資產(chǎn)增長率、營業(yè)收入增長率、生息資產(chǎn)擴張速度的樣本平均值分別在9.81%、8.50%、11.46%。增長率水平較高、成長性較好的銀行主要集中資產(chǎn)規(guī)模中腰部的銀行且主要為城商行，如寧波銀行、杭州銀行、南京銀行以及浙商銀行。多個成長能力指標(biāo)因子排名領(lǐng)先，說明企業(yè)的資產(chǎn)擴張及營收增長強勁，經(jīng)營發(fā)展處于擴張上升階段，有較大的成長空間。而盛京銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行在2021 年的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示出明顯的增長頹勢，且營收出現(xiàn)負(fù)增長。

(六)綜合比較分析

通過對上述樣本銀行的財務(wù)指標(biāo)分析及同業(yè)對比，以招商銀行為代表的，各方面綜合實力較高、經(jīng)營穩(wěn)健發(fā)展的全國性股份制商業(yè)銀行，如招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行，其各維度能力指標(biāo)均衡良好，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)良且資產(chǎn)規(guī)模處于行業(yè)上游，規(guī)模優(yōu)勢明顯。同時，以寧波銀行為代表的區(qū)域性銀行，如寧波銀行、南京銀行、杭州銀行其財務(wù)競爭力后起直追，盈利能力突出，資產(chǎn)質(zhì)量控制能力較強且成長性較好，有較大的發(fā)展?jié)摿?。在疫情背景下?021 年，上述銀行經(jīng)營表現(xiàn)出較強的韌性，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長且資本充足水平持續(xù)改善，部分銀行盈利空間雖有縮窄，但整體表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)平均水平。

而樣本中的部分銀行如盛京銀行、廣州農(nóng)商行、渤海銀行、民生銀行的盈利能力較上年以及同業(yè)水平進(jìn)一步下降，資產(chǎn)質(zhì)量下滑，營業(yè)收入負(fù)增長，成長能力趨弱，在近年疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下滑的綜合影響下整體抵御風(fēng)險的能力下降，存在經(jīng)營下行風(fēng)險。

三、基于商業(yè)銀行財務(wù)分析結(jié)果的建議

(一)提升盈利能力，實現(xiàn)可持續(xù)成長

1.開展特色化經(jīng)營，實現(xiàn)穩(wěn)步增長

利息收入為商業(yè)銀行收入的重要組成，生息資產(chǎn)規(guī)模和凈息差作為商業(yè)銀行利息收入增長的重要驅(qū)動因素。在利率市場化的背景下，平均息差水平逐漸下降。要保持高于同業(yè)平均的凈息差，同時保持生息資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步增長，需要基于較高并穩(wěn)定的客戶規(guī)模，突出的業(yè)務(wù)特色，以及較高的精細(xì)化管理水平。銀行應(yīng)根據(jù)展業(yè)所在區(qū)域，以及區(qū)域內(nèi)不同類型實體經(jīng)濟(jì)的需求，規(guī)劃符合自身發(fā)展經(jīng)營的戰(zhàn)略定位和業(yè)務(wù)策略，開展特色化經(jīng)營，加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新，打造具有市場競爭力的特色化金融產(chǎn)品和服務(wù)。

2.拓寬收入來源，優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)

傳統(tǒng)銀行經(jīng)營利潤主要來自于存貸款息差的利息收入，而其他手續(xù)費收入、投資收入等中間業(yè)務(wù)收入的占比很小。處于擴展上升期的商業(yè)銀行通過提升非利息收入占比，拓寬收入來源，是提高銀行盈利水平的重要手段。商業(yè)銀行可通過加強資產(chǎn)負(fù)債管理，調(diào)節(jié)資源配置，進(jìn)一步調(diào)整和完善業(yè)務(wù)經(jīng)營結(jié)構(gòu)。比如在穩(wěn)健發(fā)展傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的同時，發(fā)展個人金融領(lǐng)域的財富管理、大公司金融領(lǐng)域的交易銀行、投行業(yè)務(wù)等新型銀行業(yè)務(wù)和不占用銀行自身資本的中間業(yè)務(wù)，提高綜合經(jīng)營程度，以此調(diào)整銀行的利潤來源結(jié)構(gòu)和利潤穩(wěn)定性。

(二)提高資本實力，強化資本管理

強化資本管理和完善資本充足率，以應(yīng)對經(jīng)營活動擴張中的資本耗用以及多變的金融市場環(huán)境中的流動性風(fēng)險沖擊。

(三)加強信用資產(chǎn)風(fēng)險管理

加強不良貸款管理，提高風(fēng)控水平。降低不良貸款率，提高風(fēng)險覆蓋率，除了加強傳統(tǒng)的信貸審查審批機制外，引入大數(shù)據(jù)風(fēng)控，夯實精細(xì)化管理支撐，建設(shè)智能分析平臺，實現(xiàn)更趨精準(zhǔn)的風(fēng)控管理。做好風(fēng)險前期識別、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險監(jiān)測，完善信用風(fēng)險管理機制，建立良好的信用風(fēng)險管理體系。

(四)有效管理流動性風(fēng)險

保證適當(dāng)?shù)牧鲃有?，使銀行既能實現(xiàn)效益的最大化，又有效地管理流動性風(fēng)險在安全可控的范圍內(nèi)。即在滿足業(yè)務(wù)的需要前提下，用合理的價格在適當(dāng)?shù)臅r間獲得資金。商業(yè)銀行不可過于追求資產(chǎn)負(fù)債的期限錯配來實現(xiàn)收益最大化，而忽視對流動性風(fēng)險的關(guān)注和管理。

四、結(jié)語

從上述財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系以及同業(yè)數(shù)據(jù)比較分析中，可以清晰地看出各銀行在各項指標(biāo)上的排名。管理者可以通過財務(wù)指標(biāo)分析和比較，發(fā)現(xiàn)本銀行在同業(yè)競爭中的優(yōu)勢和不足，適度調(diào)整銀行的經(jīng)營策略，在盈利性、安全性、成長性方面全面改進(jìn)但又有所突出優(yōu)勢和特色，以此提高銀行的綜合競爭力。同時，投資者可通過分析商業(yè)銀行的財務(wù)表現(xiàn)，根據(jù)自身投資偏好選擇投資對象。目前在對商業(yè)銀行的財務(wù)分析方法、財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系的構(gòu)建中，學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的框架，且由于商業(yè)銀行客群樣本量較小，無法運用統(tǒng)計模型進(jìn)行回歸研究。本文在構(gòu)建指標(biāo)體系中存在一定的主觀經(jīng)驗性，以專家法為主，因此分析結(jié)果不夠全面。如何整合運用科學(xué)合理的指標(biāo)評價體系以及評價方法對商業(yè)銀行財務(wù)競爭力進(jìn)行綜合分析，有待進(jìn)一步研究。