2021年度中國白酒市場大盤點(diǎn)，消費(fèi)者喜好的品牌是？

朱丹蓬

2021年中國白酒市場規(guī)模將達(dá)6434億元，同比增長10.2%。數(shù)字化技術(shù)賦能白酒行業(yè)，助力企業(yè)降本增效，中國酒類新零售市場規(guī)模2021年達(dá)1363.1億元。預(yù)計未來中國白酒行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，營收和利潤仍有較大空間，2025年將達(dá)9500億元。經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中國白酒消費(fèi)者中七成為男性，超六成為中高收入群體，消費(fèi)者最喜好的前三白酒品牌分別是茅臺、五糧液、洋河。

一、濃香、醬香、清香三香鼎立，將成為未來十年中國白酒主流香型。

二、醬香型白酒的投資及擴(kuò)產(chǎn)“高速公路”時代。后醬香時代的亂象將會愈演愈烈。

三、濃香型白酒總體上看會出現(xiàn)產(chǎn)銷下滑，高端及次高端成為濃香型白酒的增長點(diǎn)。

四、清香型白酒持續(xù)增長，初步形成消費(fèi)金字塔，呈現(xiàn)出高端、中檔、低端互融共進(jìn)的局面。

五、未來國資進(jìn)入白酒企業(yè)的現(xiàn)象會越來越多，地方政府的政策紅利會在名優(yōu)白酒上陸續(xù)釋放。

六、2020年股價虛高的白酒股肯定會逐步回調(diào)，2021年、2022年白酒的股價回歸以業(yè)績與利潤為導(dǎo)向的股票時代。

七、目前上市白酒企業(yè)的“含金量”不足，很多是計劃經(jīng)濟(jì)時代的產(chǎn)物，在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)與品質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全新格局下，上市白酒企業(yè)一定會出現(xiàn)新的品牌格局。未來“成色”不足的上市公司會退出或者被兼并，新的強(qiáng)者會陸續(xù)進(jìn)場。

八、白酒屬性將出現(xiàn)全方位、多維度的升級與迭代。未來名優(yōu)白酒一定是多屬性、多場景、多功能的綜合體。

九、中國白酒行業(yè)從2021年進(jìn)入多品牌、多品類、多渠道、多場景、多消費(fèi)人群的五多戰(zhàn)略時代。茅臺的染紅，五糧液及洋河加速進(jìn)入醬香賽道，未來白酒企業(yè)濃醬并舉的現(xiàn)象將持續(xù)擴(kuò)容。

關(guān)鍵詞：兩極分化加速、金字塔向啞鈴型轉(zhuǎn)變、價格向價值構(gòu)建、醬香型和清香型持續(xù)走紅、并購將持續(xù)加速、國資入局增多。

產(chǎn)銷矛盾持續(xù)升級，肩負(fù)貴州經(jīng)濟(jì)振興的責(zé)任，全渠道運(yùn)營思路不變，在產(chǎn)能有限的情況下將進(jìn)一步加大直銷系統(tǒng)的供貨比例，以此提升營業(yè)額及利潤去支撐高股價;未來三年隨著丁雄軍新戰(zhàn)略思維的規(guī)劃、實(shí)施與落地，茅臺在產(chǎn)能擴(kuò)容、地區(qū)幫扶、價格管控、渠道整合等方面還會有更多的舉措。

五糧液整體運(yùn)營比較平穩(wěn)，渠道服務(wù)體系下沉的紅利逐漸凸顯，數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的效果初見端倪，股價上漲比較明顯，2022年還有上升的空間，但不會太大。

洋河在2020年前三季度遭遇到比較大的困難，但在持續(xù)創(chuàng)新與升級后，2020年的第四季度已轉(zhuǎn)向正軌，隨著夢6+的全國化成功后，2021年洋河的業(yè)績、利潤及股價應(yīng)該有好的表現(xiàn)，特別是新戰(zhàn)略的頒布及換屆的利好消息會進(jìn)一步刺激股價。

老窖在2020年意氣風(fēng)發(fā)，整體業(yè)績向好，利潤攀升，股價飆升，但其隱憂也非常大，2020年多次的提價已透支2021年的渠道存貨，2021年的增長應(yīng)該是非常艱難，加上現(xiàn)有的價格體系已非常脆弱，漲價的紙面化讓老窖進(jìn)入“倒掛”的存量階段。

這幾年水井坊一直在布局高端產(chǎn)品，但整體效果非常不理想，其核心原因是品牌價值不能匹配價格的定位。聚焦次高端、聚焦核心市場、聚焦核心渠道、聚焦核心客戶、聚焦核心門店才是水井坊的增長之道。2021年如果還沒有調(diào)整戰(zhàn)略及定位，業(yè)績、利潤、股價都會有問題。

舍得經(jīng)過了天洋事件的折騰后，未來在復(fù)星強(qiáng)大的資源及資金的加持，依托舍得自身老酒存量應(yīng)該可以得到高速的增長。在品質(zhì)消費(fèi)時代，舍得未來可期。2021年應(yīng)該是舍得全力發(fā)展全國的關(guān)鍵年。2021年市值可以提升不少。

汾酒依托清香型白酒高速發(fā)展的紅利，疊加自身品牌資源及外區(qū)市場的拓展，2021年應(yīng)該還是屬于上升期，但是市場布局的合理性及客戶優(yōu)劣性決定了其2021年的業(yè)績增長率與利潤率。

古井從2000年開始布局全國，但效果非常不理想，目前省外最大的市場在河南，安徽四家白酒上市公司基本都是以省內(nèi)市場為核心，省內(nèi)的競爭極其激烈，這也是古井出手明光的核心原因，但明光到底是給古井帶來增長還是“拖油瓶”，要看完2021年才能下結(jié)論。在白酒進(jìn)入大分化時代后，古井已失去進(jìn)一步全國化的機(jī)遇，剛剛進(jìn)入百億俱樂部的古井未來發(fā)展前景堪憂。

迎駕貢酒的2020年在實(shí)施產(chǎn)品升級后利潤微增，但整體市場表現(xiàn)一般。未來在頭部企業(yè)及省級龍頭企業(yè)的雙重壓迫下發(fā)展前景渺茫，必須實(shí)施防御戰(zhàn)略—聚焦核心市場、聚焦核心品項、聚焦核心渠道、聚焦核心客戶、聚焦核心門店，否則會像金種子一樣。

今世緣酒業(yè)整體發(fā)展一般，在疫情反復(fù)的節(jié)點(diǎn)下，婚慶、喜宴大幅度減少，這個將對今世緣帶來巨大的沖擊。高端產(chǎn)品的銷量占比偏低，全國化進(jìn)程停滯不前給今世緣帶來投入產(chǎn)出嚴(yán)重失衡的后果，單靠漲價與加大經(jīng)銷商授信額度的手段不能給今世緣提供可持續(xù)發(fā)展的動力與支撐。

2020年古井、口子、迎駕都勉強(qiáng)盈利，但在2021年隨著頭部企業(yè)加大對安徽市場的滲透后，50億元不到的口子窖想要增長，一定是內(nèi)延式的增長，那就是吃省內(nèi)弱小品牌的份額去補(bǔ)充自己的銷量損失，但難度非常大，因為安徽歷來就是“兵家必爭之地”。白酒企業(yè)間的競爭進(jìn)入了近身肉搏戰(zhàn)，以目前口子窖的體量及綜合實(shí)力來看，要“虎口奪食”實(shí)屬不易。

金徽酒偏于一隅，長期深耕西北市場，有一定的區(qū)位區(qū)隔優(yōu)勢，但近幾年隨著頭部白酒的市場滲透后也遇到增長的瓶頸，在力推金徽五十年后，依托區(qū)位優(yōu)勢及政策的紅利，整體有所增長。2021年在復(fù)星集團(tuán)入主后，整體的抗風(fēng)險能力及護(hù)城河有所加強(qiáng)，但體量小、利潤低的頑疾還是未能根治。

酒鬼酒這幾年的高速發(fā)展是有兩大利好因素在加持，第一階段的紅利是中糧的入主，解決了酒鬼酒資金的短板，第二階段的紅利來源于內(nèi)參酒的大商聯(lián)盟模式。酒鬼酒依托內(nèi)參系列的大單品戰(zhàn)略，從營收、利潤到資本市場都呈現(xiàn)出不錯的趨勢。2021年酒鬼酒的營收、利潤應(yīng)該有不錯的增長，但股價回調(diào)的幾率很大。

清香型+二鍋頭工藝的差異化優(yōu)勢讓牛欄山在最近三年高速增長。未來隨著新生代人口紅利的不斷疊加，牛欄山的增長還會持續(xù)五年。但牛欄山也存在很多的短板：一是價格低，利潤低;二是包裝老化;三是假貨泛濫;四是市場服務(wù)質(zhì)量偏低，五是渠道運(yùn)營粗放。如果這些短板沒有得到很好的解決，200億元就是牛欄山的天花板。

金種子是2020年徽酒中表現(xiàn)最差的一個，扭虧的6500萬元利潤也是基于政府征地的收入。預(yù)計在2021年金種子的業(yè)績，利潤肯定不行，股價也會大幅度回調(diào)。

衡水老白干2020年前三季度業(yè)績下滑11.51% ，利潤下滑14.12%，整體表現(xiàn)低迷。隨著河北疫情的反復(fù)，預(yù)計2021年衡水老白干的營收與利潤會出現(xiàn)比較大的波動。

伊力特酒業(yè)受二次疫情的影響，2020年的業(yè)績不理想。2021年伊力特想增長還是要在產(chǎn)品創(chuàng)新升級、渠道精耕服務(wù)、核心大商維護(hù)方面下功夫。

青青稞酒業(yè)在2020年的表現(xiàn)也一般，青青稞酒業(yè)體量小，利潤低，資源配置少，護(hù)城河無法與大品牌抗衡，在白酒行業(yè)進(jìn)入大分化后，原料香型小眾的短板尤為凸顯。下一步還是要與勁酒形成深度結(jié)盟與捆綁，利用好勁酒的渠道資源、客戶資源、團(tuán)隊資源。

未來三年中國頭部企業(yè)市場份額上升，企業(yè)數(shù)量將進(jìn)一步壓縮，產(chǎn)業(yè)集中度得到進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上企業(yè)從2017年至今減少了636家，占比達(dá)到39.9%。從頭部企業(yè)觀察，頭部企業(yè)的營業(yè)額持續(xù)上升，市場份額占比持續(xù)上升。行業(yè)頭部品牌利潤上升，市場份額持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)集中度持續(xù)上升。