數(shù)字金融發(fā)展對(duì)地方政府債務(wù)融資的影響機(jī)制探討

摘 要：隨著數(shù)字技術(shù)的進(jìn)步，云計(jì)算等數(shù)字化技術(shù)逐漸與金融行業(yè)加深了合作，科技類金融工具頻繁創(chuàng)新。結(jié)合數(shù)字金融的發(fā)展現(xiàn)狀來看，由于數(shù)字金融的發(fā)展速度加快，政府融資問題越發(fā)嚴(yán)重。因此，必須提高對(duì)數(shù)字金融的重視程度，充分明確數(shù)字金融的特點(diǎn)，將數(shù)字金融應(yīng)用在實(shí)際中，并進(jìn)一步探討其對(duì)政府融資的影響機(jī)制，從而把握政府融資創(chuàng)新的方向。

關(guān)鍵詞：數(shù)字金融發(fā)展;地方政府;債務(wù)融資;影響機(jī)制;探討

本文索引：邵家琛.<標(biāo)題>[J].商展經(jīng)濟(jì)，2022（01）：-073.

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入城市建設(shè)迅速發(fā)展的階段，需要政府建設(shè)更加全面的公共設(shè)施，這就直接導(dǎo)致政府對(duì)于融資需求的增加。但是我國(guó)政府在融資方面還存在一些問題，應(yīng)當(dāng)完善融資體系，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，從而滿足政府需求，為人們創(chuàng)造更加舒適的生活條件。因此，抓住時(shí)代機(jī)遇，探討數(shù)字金融發(fā)展對(duì)地方政府債務(wù)融資的影響機(jī)制，以及政府完善措施非常必要。

1 數(shù)字金融服務(wù)內(nèi)容

金融服務(wù)所包含的內(nèi)容較為廣泛，主要包含移動(dòng)支付、數(shù)字支付及網(wǎng)上銀行等，深入了解數(shù)字金融內(nèi)容，可以為探討數(shù)字金融對(duì)地方政府債務(wù)融資影響機(jī)制提供充分的內(nèi)容，從而推動(dòng)政府融資創(chuàng)新建設(shè)。

1.1 數(shù)字金融的作用

數(shù)字金融具有實(shí)時(shí)化、多元化等多種優(yōu)勢(shì)，滿足了大眾多樣的投融資需求，開拓了巨大的市場(chǎng)空間。其主要作用有：①有助于發(fā)展普惠金融，在一定程度上完善傳統(tǒng)金融的功能。②促進(jìn)民間金融規(guī)范化，充分發(fā)揮民間資本的作用。③促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)流通，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。④減少金融活動(dòng)成本，提高資金配置效率，加強(qiáng)服務(wù)質(zhì)量。⑤推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，改進(jìn)服務(wù)形式與業(yè)務(wù)模式。

1.2 常見的數(shù)字金融業(yè)務(wù)

1.2.1 網(wǎng)絡(luò)支付

借助計(jì)算機(jī)終端及手機(jī)終端等實(shí)現(xiàn)的資金活動(dòng)，依據(jù)數(shù)字完成支付指令及貨幣轉(zhuǎn)移等資金服務(wù)。數(shù)字支付的主要服務(wù)對(duì)象是電子商務(wù)，有著快捷、便利等優(yōu)勢(shì)?？梢酝瓿删W(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、生活繳費(fèi)等，還包含人們?nèi)粘５某鲂?、住宿、教育、醫(yī)療等方面內(nèi)容。但是數(shù)字支付存在一定風(fēng)險(xiǎn)，想要避免或降低風(fēng)險(xiǎn)，必須堅(jiān)守如下幾點(diǎn)：①不要隨意連接未知網(wǎng)絡(luò)。②不要隨意點(diǎn)擊不明鏈接。③妥善保存密碼。④仔細(xì)確認(rèn)收款人身份。⑤設(shè)置多重密碼確保信息安全。⑥手機(jī)遺失后快速凍結(jié)賬號(hào)。⑦處理舊手機(jī)時(shí)徹底刪除私人信息，從而保護(hù)個(gè)人安全與經(jīng)濟(jì)安全。

1.2.2 網(wǎng)絡(luò)借貸

網(wǎng)絡(luò)借貸是個(gè)體與個(gè)體通過數(shù)字渠道實(shí)現(xiàn)借貸，屬于民間借貸范圍。網(wǎng)絡(luò)借貸要堅(jiān)持不提供增信服務(wù)，以及禁止非法集資等操守。網(wǎng)絡(luò)借貸時(shí)要注重安全性、收益率、流動(dòng)性、小分散等特性，充分保障自身權(quán)益。

1.2.3 股權(quán)眾籌融資

開展小的股權(quán)融資，必須通過正規(guī)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。融資方多為小微型企業(yè)，在融資期間，投資人具有充分的知情權(quán)，要明確資金使用、經(jīng)營(yíng)模式及財(cái)務(wù)等方面的信息，不得出現(xiàn)誤導(dǎo)、欺詐等行為。

1.2.4 數(shù)字基金銷售

通過數(shù)字渠道合作銷售基金與理財(cái)產(chǎn)品，要堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)披露職責(zé)，不得違背承諾，不得出現(xiàn)基金產(chǎn)品的收益混亂。

1.2.5 數(shù)字保險(xiǎn)

通過中介機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)公司借助數(shù)字實(shí)現(xiàn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)，包含為客戶提供咨詢、銷售等服務(wù)。產(chǎn)品類型較為豐富，還包含了數(shù)字支付、視頻安全等方面的內(nèi)容，滿足人們多種需求。

1.2.6 數(shù)字信托和數(shù)字消費(fèi)金融

通過對(duì)客戶信息的了解評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受力，借助數(shù)字提供服務(wù)。國(guó)務(wù)院曾多次出臺(tái)政策，用于支持發(fā)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行將信用卡及消費(fèi)信貸等業(yè)務(wù)與數(shù)字融合，部分電商平臺(tái)根據(jù)自身業(yè)務(wù)能力及消費(fèi)水平等進(jìn)行消費(fèi)信貸產(chǎn)品的推出。

2 數(shù)字金融發(fā)展對(duì)地方政府債務(wù)融資的影響機(jī)制

數(shù)字金融時(shí)代的到來，讓傳統(tǒng)的地方政府融資機(jī)制不能滿足社會(huì)需求，所以推動(dòng)了地方政府融資的進(jìn)步與創(chuàng)新。

2.1 地方政府融資問題

2.1.1 融資工作不規(guī)范

我國(guó)有明確的法律規(guī)定，地方政府機(jī)構(gòu)在進(jìn)行融資期間，不能以任何名義向銀行借款，更不可以為建設(shè)性的資本投入發(fā)債融資。同時(shí)，還不能為所屬的金融投資公司提供借款。這種規(guī)定對(duì)于地方政府的融資具有一定的限制作用，政府為了滿足融資標(biāo)準(zhǔn)要求，通過各種手段及不正規(guī)的途徑達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)，不僅增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)，還損害了政府形象，降低了政府公信力及權(quán)威性。

2.1.2 土地財(cái)政管理不合理

土地財(cái)政方面，對(duì)于地方財(cái)政制度與國(guó)家財(cái)政制度具有一定的標(biāo)準(zhǔn)，土地財(cái)政本身具有較強(qiáng)的合理性。但是因?yàn)橥恋刎?cái)政的影響較為復(fù)雜，地方政府土地政策雖然可以幫助政府有效提高利益成果，但也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的負(fù)面作用，并且這種作用普遍十分明顯。

2.2 風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

2.2.1 地方財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)

在地方政府建設(shè)數(shù)字化投資平臺(tái)的同時(shí)，政府自身也存在一定的問題。首先，地方政府對(duì)于融資的使用率下降。地方政府的融資平臺(tái)較為特殊，大部分的公益項(xiàng)目都需要政府來承擔(dān)，在這種條件下，就會(huì)出現(xiàn)資金投入過多的現(xiàn)象，但是這種帶有公益意義的活動(dòng)極少產(chǎn)生回報(bào)與收益，即使產(chǎn)生了收益，數(shù)目也是非常少的，不能滿足政府的下一次融資活動(dòng)。其次，政府大部分缺乏相應(yīng)的還款機(jī)制與約束條件等，沒有構(gòu)建完善的負(fù)債經(jīng)營(yíng)體系，提高了債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。并且，部分政府為了推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)，在短時(shí)間內(nèi)構(gòu)建了融資平臺(tái)，資金的周轉(zhuǎn)規(guī)模較大，短時(shí)間內(nèi)無法獲得投資項(xiàng)目的收益，增加了財(cái)政危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，如果不能解決，就會(huì)導(dǎo)致財(cái)政資金鏈斷裂，帶來巨大損失。

2.2.2 數(shù)字金融的風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)主要有操作性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)。其中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指由于從業(yè)機(jī)構(gòu)的資金應(yīng)對(duì)資產(chǎn)的需求增加，不能履行到期債務(wù)，從而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。部分?jǐn)?shù)字平臺(tái)會(huì)通過拆標(biāo)等方法來錯(cuò)配期限，導(dǎo)致資金鏈的斷裂，出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);操作性風(fēng)險(xiǎn)主要是內(nèi)部的系統(tǒng)、人員、操作等失敗或不當(dāng)而出現(xiàn)的。例如平臺(tái)的內(nèi)控機(jī)制不夠強(qiáng)，出現(xiàn)人員擅自挪用資金及泄露客戶的個(gè)人信息等問題。還有網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊，造成經(jīng)濟(jì)損失與信息泄露等;信用風(fēng)險(xiǎn)包含兩個(gè)方面，一是平臺(tái)交易方的違約。二是平臺(tái)自身的違約。除以上風(fēng)險(xiǎn)外，還包含法律合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管力度不足、非法經(jīng)營(yíng)等都會(huì)造成數(shù)字金融的風(fēng)險(xiǎn)。隨著數(shù)字的深入，與金融逐漸實(shí)現(xiàn)深度融合，也就產(chǎn)生了一些特殊風(fēng)險(xiǎn)，如技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信息泄露風(fēng)險(xiǎn)等，部分風(fēng)險(xiǎn)帶來的不僅是金融類風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)為涉險(xiǎn)人帶來一定的經(jīng)濟(jì)、精神等損失。

2.3 發(fā)展機(jī)制

2.3.1 特色支行因地制宜，惠及人民

我國(guó)不同地區(qū)正在積極探索小微、社區(qū)等特色支行的經(jīng)營(yíng)模式，深入研究服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)商圈、社區(qū)等發(fā)展，為人們提供更多金融優(yōu)惠服務(wù)。在服務(wù)方面，強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)性，與其他的金融機(jī)構(gòu)相比，具有熟悉區(qū)域發(fā)展分布等內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，可以掌握客戶與企業(yè)對(duì)于服務(wù)的偏好。特色支行具備較強(qiáng)的專屬性，可充分發(fā)揮接近與了解客戶群體的優(yōu)勢(shì)，從而提供個(gè)性化的金融服務(wù)。針對(duì)不同的行業(yè)、規(guī)模等小微型企業(yè)提供個(gè)性化、貼心化的信貸服務(wù)，幫助小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展與壯大。

2.3.2 數(shù)字與傳統(tǒng)有效融合，提升服務(wù)水平

傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)借助時(shí)代的浪潮紛紛實(shí)現(xiàn)了自身的改革創(chuàng)新，將數(shù)字金融與傳統(tǒng)金融有效融合，提高了服務(wù)普惠金融群體的能力。當(dāng)前我國(guó)各地方政府都在積極構(gòu)建數(shù)字金融的融合發(fā)展，加強(qiáng)了手機(jī)銀行以及PAD銀行、網(wǎng)上銀行等方面的開發(fā)與推廣，實(shí)現(xiàn)了電子支付，有效減少金融交易的成本，實(shí)現(xiàn)服務(wù)水平的提升。各地方銀行還通過渠道拓展，為客戶提供了銷售、財(cái)務(wù)等方面的管理，對(duì)客戶進(jìn)行數(shù)據(jù)分析并建立信用評(píng)審機(jī)制，對(duì)客戶群體、微小企業(yè)等通過信用評(píng)價(jià)機(jī)制進(jìn)行貸款的評(píng)估，從而推動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展。

3 數(shù)字金融發(fā)展背景下地方政府債務(wù)融資的發(fā)展建議

從2020年地方債和城投債還本付息總額指標(biāo)看，2020年，貴州與青海地方債與城投債償債壓力相對(duì)較大，已經(jīng)超過70%。相較2019年，除上海壓力有所減小，各省市的償債壓力都在增長(zhǎng)。從增長(zhǎng)幅度來看，吉林與青海等地償債壓力明顯增大，在2020年已經(jīng)超越25個(gè)百分點(diǎn)，而甘肅與內(nèi)蒙古等地超過了20個(gè)百分點(diǎn)。在償債結(jié)構(gòu)等方面，2020年我國(guó)各省市投債還本付息額總計(jì)28.5萬億元，地方總計(jì)28.1萬億元，兩者體量相差不大，但在各省市之間的分化較為明顯。通過數(shù)據(jù)可以明確地看出地方與國(guó)家年度總債務(wù)情況，應(yīng)用數(shù)字金融可以幫助各地方政府明確自身債務(wù)壓力，從而制定針對(duì)性的對(duì)策。而想要有效應(yīng)用數(shù)字金融這一工具，就要注重以下幾點(diǎn)。

首先，將科學(xué)發(fā)展觀作為發(fā)展的指導(dǎo)，強(qiáng)化政府行為的約束性，將滿足地方政府融資金融化為發(fā)展點(diǎn)，在工作中滲透并落實(shí)法治融資與陽光融資、可持續(xù)發(fā)展融資等目標(biāo)，促進(jìn)地方政府融資發(fā)展更加完善規(guī)范，構(gòu)建科學(xué)的融資體系。其次，借助現(xiàn)代化的融資工具，堅(jiān)持創(chuàng)新、疏通融資工作等方面渠道與轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)融資工作與數(shù)字融資的徹底融合，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。在融資過程中，需要落實(shí)民主化建設(shè)的進(jìn)程，加強(qiáng)構(gòu)建透明化的融資信息。將財(cái)政撥款的作用充分發(fā)揮出來，借助杠桿作用與引導(dǎo)作用，推動(dòng)債務(wù)性融資收獲更大的發(fā)展空間，增強(qiáng)合理性與科學(xué)性。

4 完善地方政府融資體系的措施

首先，地方政府應(yīng)當(dāng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，根據(jù)政府的資信能力、還債能力等進(jìn)行評(píng)估，允許較為優(yōu)秀的政府發(fā)放債券。債券屬于穩(wěn)定且長(zhǎng)期的融資工具，債券的融資主體不應(yīng)局限于大型企業(yè)，還可以發(fā)放到個(gè)人，只要地方政府發(fā)展穩(wěn)定，就會(huì)持續(xù)提升債券的收益，減少資金熔斷的概率。但當(dāng)前在落實(shí)中涉及的主體過于龐大，導(dǎo)致融資項(xiàng)目必須具有較大且穩(wěn)定的收益，才能維持資金鏈的穩(wěn)定性。如果將資金投入經(jīng)濟(jì)效益較高的地方，就面臨著較大風(fēng)險(xiǎn)，而部分穩(wěn)定的項(xiàng)目，則無法滿足收益需求，導(dǎo)致地方政府處于尷尬境地。如果融資主體沒有收益極易撤出資金，非常容易造成政府的財(cái)政危機(jī)，出現(xiàn)群眾恐慌等問題。所以，將資金用于公共基礎(chǔ)設(shè)施的滿足方面與擁有穩(wěn)定收入的公共服務(wù)方面，可以有效保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，有效地運(yùn)用資金，可以為政府創(chuàng)造出更大的經(jīng)濟(jì)效益，不僅可以滿足融資主體的效益需求，還能保證政府資金鏈的穩(wěn)定。

其次，政府還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)融資渠道的重視，大力拓展信托融資渠道，在數(shù)字化金融時(shí)代的背景下構(gòu)建數(shù)字金融平臺(tái)。同時(shí)，還要使用不同類型股權(quán)資金找到符合自身?xiàng)l件的政府項(xiàng)目。對(duì)于具有穩(wěn)定收入的部分項(xiàng)目，地方政府可以進(jìn)行ABS的融資落實(shí)。融資要堅(jiān)持合法、穩(wěn)定的原則，靈活引用渠道，可以確保地方政府融資順利，為地方政府提供一定的保障。

最后，應(yīng)當(dāng)提高地方政府融資平臺(tái)的規(guī)范性。相較其他融資平臺(tái)，政府每日經(jīng)手的資金數(shù)目是巨大的，所以對(duì)于平臺(tái)要求必須具有一定的標(biāo)準(zhǔn)。如果平臺(tái)不規(guī)范，就會(huì)增加企業(yè)資金活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是隱性貸款的風(fēng)險(xiǎn)，并且不易被察覺。

5 結(jié)語

總體來講，政府債務(wù)融資是一項(xiàng)較為復(fù)雜的內(nèi)容，在數(shù)字化金融時(shí)代背景下，地方政府應(yīng)當(dāng)充分抓住時(shí)代的發(fā)展機(jī)遇，構(gòu)建現(xiàn)代化的融資形式。數(shù)字金融為地方政府的融資帶來了風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，也帶來了發(fā)展機(jī)遇。現(xiàn)如今，政府如果不能充分了解并應(yīng)用數(shù)字金融，就無法滿足社會(huì)發(fā)展的需求。所以，政府要借助數(shù)字金融帶來的發(fā)展機(jī)制，充分完善自身，實(shí)現(xiàn)數(shù)字科技與傳統(tǒng)金融的融合，創(chuàng)造穩(wěn)定的資金鏈、發(fā)展模式，為地方發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。

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