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      民營上市公司履行社會責(zé)任對內(nèi)部控制有效性影響
      ——基于精準(zhǔn)扶貧維度

      2022-01-18 08:19:32平,
      關(guān)鍵詞:精準(zhǔn)變量有效性

      李 平, 賈 瑞

      (湖北工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院, 湖北 武漢 430068)

      內(nèi)部控制作為企業(yè)管理重要內(nèi)容,在企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中處于舉足輕重的位置。內(nèi)部環(huán)境是內(nèi)部控制制度、流程、控制點(diǎn)得以實(shí)施的根本條件,對內(nèi)部控制有直接的改善作用(楊有紅,2013)[1],事實(shí)上,關(guān)于影響內(nèi)部控制有效性因素的討論主要基于內(nèi)部環(huán)境要素展開。一是組織架構(gòu)維度。曹越等(2020)發(fā)現(xiàn)國企混改中形成相互制衡股權(quán)結(jié)構(gòu),有利于非國有股東派出董監(jiān)高進(jìn)行內(nèi)部治理[2]。周澤將等(2020)認(rèn)為,海歸背景的審計(jì)委員會成員有更高的知識水平和工作能力,在進(jìn)行決策時(shí)更具有社會責(zé)任感,有利于提高監(jiān)督效率,對內(nèi)部控制執(zhí)行效率有正向影響[3]。二是人力資源維度。對非管理層員工實(shí)行股權(quán)獎勵可加強(qiáng)員工彼此互助與監(jiān)督,減弱信息不對稱(Lindsey等,2010;Chang,2015)[4-5],此外,員工股權(quán)激勵有利于控制環(huán)境和信息與溝通要素發(fā)揮效果(于雅萍等,2019)[6]。三是社會責(zé)任維度。王加燦等(2012)指出企業(yè)社會責(zé)任是內(nèi)部控制規(guī)范體系的構(gòu)成部分,企業(yè)可采取積極履行社會責(zé)任的方式優(yōu)化內(nèi)控的建設(shè)[7]。Kim(2012)等認(rèn)為,社會責(zé)任感越強(qiáng)的企業(yè),越愿意按照企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范來報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表信息[8]。四是控制環(huán)境其他維度。林鐘高等(2019)發(fā)現(xiàn),與穩(wěn)健型戰(zhàn)略相比,激進(jìn)型戰(zhàn)略降低內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理作用[9],而企業(yè)文化可降低內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)(吳秋生等,2015)[10]。

      積極履行社會責(zé)任是企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。貫徹實(shí)施企業(yè)社會責(zé)任戰(zhàn)略,有利于提高企業(yè)內(nèi)部管理效率。另外,社會責(zé)任內(nèi)涵不斷豐富,如精準(zhǔn)扶貧提出后,即成為企業(yè)履行社會責(zé)任的重要部分。脫貧攻堅(jiān)取得決定性勝利后,“三農(nóng)”問題仍是全黨工作的重中之重,進(jìn)入新征程仍要鞏固拓展脫貧成果,推進(jìn)全面脫貧與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略有效銜接,因此企業(yè)將精準(zhǔn)扶貧作為企業(yè)履行社會責(zé)任的一種新方式仍具有時(shí)代性和現(xiàn)實(shí)性。從社會責(zé)任形式看,精準(zhǔn)扶貧和一般社會責(zé)任不同,是中國在反貧困道路上的創(chuàng)新發(fā)明。研究表明,媒體關(guān)注與企業(yè)精準(zhǔn)扶貧參與意愿正相關(guān)(黃珺等,2020)[11],在強(qiáng)大的政府監(jiān)督和媒體推動下,企業(yè)會積極主動地披露它所參與的精準(zhǔn)扶貧行動?;诰珳?zhǔn)扶貧視角分析對內(nèi)部控制的影響,會使結(jié)果更為客觀真實(shí)。民營上市公司面臨政府相關(guān)政策和市場機(jī)會時(shí),可自由進(jìn)行選擇,更好展示公司履行企業(yè)社會責(zé)任對市場經(jīng)濟(jì)效果影響。相比國有企業(yè),民營公司受政府政策變化、融資渠道、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制影響更大,內(nèi)部控制失效事件因此頻繁發(fā)生。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下,民營公司作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的基本力量,提升企業(yè)內(nèi)部控制效率、增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有現(xiàn)實(shí)意義。那么精準(zhǔn)扶貧作為民營上市公司履行社會責(zé)任的一種新方式,是否也能夠在一定程度上提高內(nèi)部控制有效性?為此,本文以2016-2019年上市民營公司作為研究樣本,研究其履行扶貧責(zé)任對內(nèi)部控制有效性影響。

      本文貢獻(xiàn):1)相關(guān)文獻(xiàn)中,企業(yè)安全責(zé)任、保護(hù)環(huán)境責(zé)任與慈善責(zé)任等內(nèi)容學(xué)者關(guān)注較多,精準(zhǔn)扶貧作為企業(yè)履行社會責(zé)任的一種新方式,有關(guān)研究較少,將精準(zhǔn)扶貧責(zé)任納入分析框架,拓展了研究的視角;2)企業(yè)積極參與精準(zhǔn)扶貧,對企業(yè)取得政府支持、緩解企業(yè)融資約束、提高企業(yè)績效發(fā)揮積極作用(嚴(yán)若森等,2020;張?jiān)彽龋?020)[12-13],但目前尚缺乏精準(zhǔn)扶貧對內(nèi)部控制影響的研究;3)作為一種新的社會責(zé)任履行方式,精準(zhǔn)扶貧是人類反貧困智慧的重要體現(xiàn)。本研究有助于企業(yè)從長久發(fā)展角度理解履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任的意義,同時(shí)也有利于鞏固脫貧成果,為鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進(jìn)提供理論支持。

      1 理論分析與研究假設(shè)

      企業(yè)社會責(zé)任目標(biāo)是使企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,與公司內(nèi)部控制目標(biāo)相一致。筆者認(rèn)為,企業(yè)履行社會責(zé)任可以提高內(nèi)部控制有效性。其一,社會責(zé)任包含于內(nèi)部控制之中,企業(yè)積極參與社會責(zé)任有利于推進(jìn)內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè),塑造積極的內(nèi)控環(huán)境基調(diào),從而有利于提高內(nèi)部控制質(zhì)量。其二,基于利益相關(guān)者理論,公司的經(jīng)營目標(biāo)在考慮股東利益的同時(shí),還應(yīng)關(guān)注其他利益相關(guān)者需求。企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)不僅取決于股東和管理者,還受輿論壓力和政府政策的影響。企業(yè)與各利益相關(guān)者精誠合作,可為企業(yè)贏得競爭優(yōu)勢,甚至獲得財(cái)政補(bǔ)貼。從長遠(yuǎn)來看,上述行為對企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、內(nèi)控有效性提升有積極作用。其三,社會利益理論的崛起為法律和國家干預(yù)個(gè)體行為創(chuàng)造了理論基礎(chǔ),有利于制止純粹利益取向的市場短期行為,將企業(yè)對利益的追求置于社會整體利益的發(fā)展上。因而從企業(yè)社會責(zé)任角度出發(fā),結(jié)合企業(yè)各利益相關(guān)者的需求,推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行,進(jìn)而提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性。

      本文就企業(yè)精準(zhǔn)扶貧和內(nèi)部控制有效性的關(guān)系,提出

      假設(shè)1:企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任有利于提高內(nèi)部控制有效性。

      中國經(jīng)濟(jì)正處于深化改革階段,各地區(qū)地理方位、自然環(huán)境以及資源分布不同,區(qū)域制度環(huán)境亦有所不同。研究表明,區(qū)域制度環(huán)境作為企業(yè)外部治理體系的重要組成部分,會對企業(yè)戰(zhàn)略選擇、內(nèi)部運(yùn)作和財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生一定程度的影響。因此,進(jìn)一步提出

      假設(shè)2:與處于制度環(huán)境不健全地區(qū)的企業(yè)相比,在制度環(huán)境好的地區(qū),企業(yè)有更多的資源、精力投入到精準(zhǔn)扶貧中,內(nèi)部控制質(zhì)量更高。

      2 研究設(shè)計(jì)

      2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

      本文研究樣本選自A股2016-2019年非金融類民營上市公司。因?yàn)闇罱灰姿?016年12月相繼發(fā)布精準(zhǔn)扶貧的有關(guān)規(guī)定,要求上市公司年度報(bào)告需披露“履行社會責(zé)任工作情況”,故本研究以2016年作為起始年度。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫,并進(jìn)行以下篩選和處理:1)剔除無內(nèi)部控制指數(shù)的樣本;2)剔除金融行業(yè)樣本;3)剔除ST樣本;4)剔除變量不完整樣本;5)剔除民營企業(yè)中由國家控股公司。最后符合要求的公司有121家。為降低極端值對結(jié)果的作用,在1%和99%的水平上對相關(guān)連續(xù)變量進(jìn)行縮尾處理,并應(yīng)用eviews9軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

      2.2 變量定義

      研究的被解釋變量為內(nèi)部控制有效性。因迪博數(shù)據(jù)庫中內(nèi)部控制指數(shù)在衡量企業(yè)內(nèi)部控制有效性上具備全面性與權(quán)威性,借鑒張向麗等(2019)方式[14],選用內(nèi)部控制指數(shù)除以100后的值表示內(nèi)部控制有效性;解釋變量為企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度,以公司投入扶貧資金和物資折款為標(biāo)準(zhǔn)表示企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度。為了控制其他因素對內(nèi)部控制有效性的影響,參考劉杰(2020)[15]做法,實(shí)證模型中對訴訟事項(xiàng)、事務(wù)所類型、股東會會議次數(shù)、資產(chǎn)收益率、賬面市值比、上市年限、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、監(jiān)事會會議次數(shù)以及年度進(jìn)行控制。變量及定義見表1。

      表1 主要變量定義

      2.3 模型設(shè)定

      為驗(yàn)證假設(shè),建立如下回歸模型

      EDIi,t=β0+β1poweri,t+βicontroli,t+εi,t

      (1)

      使用模型(1)檢驗(yàn)假設(shè)1,若β1顯著為正,企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任有利于提高內(nèi)部控制有效性,即假設(shè)1成立,然后對模型1進(jìn)行分組回歸,驗(yàn)證假設(shè)2。

      3 實(shí)證結(jié)果與分析

      3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

      相關(guān)變量描述性統(tǒng)計(jì)分析中共有484個(gè)觀測值,其中內(nèi)部控制有效性(EDI)極小值為3.532,極大值為8.381,均值為6.724,說明樣本企業(yè)內(nèi)部控制有效性水平比較穩(wěn)定。企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度(POWER)極小值為-0.046,極大值為5.052,標(biāo)準(zhǔn)差為1.026,表明企業(yè)間精準(zhǔn)扶貧力度有差異。

      3.2 相關(guān)性分析

      有關(guān)變量相關(guān)性分析表明,各個(gè)指標(biāo)間相關(guān)系數(shù)不高度相關(guān),民營上市公司內(nèi)部控制有效性(EDI)與企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度(POWER)顯著正相關(guān),相關(guān)系數(shù)為0.251,且在1%水平上顯著,說明企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧的強(qiáng)度與企業(yè)內(nèi)部控制有效性顯著正相關(guān),這一結(jié)果初步支持了企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任提高內(nèi)部控制有效性的假設(shè)。

      3.3 回歸結(jié)果分析

      多重共線性將影響回歸結(jié)果準(zhǔn)確性。為了排除其影響,對有關(guān)變量進(jìn)行VIF檢測,VIF值都小于5,模型無多重共線性相關(guān)問題。為了驗(yàn)證企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧力度對內(nèi)部控制有效性的影響,采用時(shí)間固定效應(yīng)模型對模型(1)進(jìn)行回歸,精準(zhǔn)扶貧力度的回歸系數(shù)為正,通過了顯著性水平為1%的檢驗(yàn),說明隨著時(shí)間的推移,參與精準(zhǔn)扶貧越積極的企業(yè),其內(nèi)部控制有效性越好(表2),表明假設(shè)1成立。

      表2 精準(zhǔn)扶貧力度與內(nèi)部控制有效性相關(guān)回歸結(jié)果

      3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

      檢驗(yàn)結(jié)果表明,民營公司精準(zhǔn)扶貧力度與內(nèi)部控制有效性存在顯著正相關(guān),但可能存在內(nèi)生性問題。為此,結(jié)合固定效應(yīng)模型和工具變量法進(jìn)行檢驗(yàn),可以用固定效應(yīng)差分掉部分隨機(jī)變量,使工具變量更容易符合要求。本文使用全省公路通車?yán)锍?RODE)為工具變量,公路通車?yán)锍讨翟酱?,反映出該地區(qū)的交通越便利,企業(yè)更愿意投入除資金以外的扶貧支持。但由于某一地區(qū)公路里程受該地區(qū)地理環(huán)境的影響,而對企業(yè)內(nèi)部控制有效性并無影響,因此全省公路通車?yán)锍?RODE)符合要求。當(dāng)然,僅定性分析工具變量的有效性還不夠,為此以精準(zhǔn)扶貧力度(POWER)為被解釋變量,全省公路通車?yán)锍?RODE)為解釋變量,進(jìn)一步開展回歸分析。結(jié)果顯示,省公路通車?yán)锍?RODE)系數(shù)為0.08,且在1%水平上顯著相關(guān),另外F值為72.3,大于10,表明工具變量選擇是適合的。

      在確定工具變量后,將固定效應(yīng)模型與二階段最小二乘估計(jì)方法相結(jié)合進(jìn)行回歸分析,結(jié)果如表3所示。核心變量回歸系數(shù)為1.064且顯著為正,因此在考慮內(nèi)生性問題后,結(jié)論仍然成立。

      表3 工具變量回歸結(jié)果

      3.5 異質(zhì)性分析

      處在高污染和顧客敏感性行業(yè)的社會責(zé)任敏感性公司更容易介入精準(zhǔn)扶貧(任長秋等,2020)[16]。依據(jù)環(huán)保部發(fā)布《上市企業(yè)環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》,進(jìn)一步將企業(yè)所處行業(yè)分為社會責(zé)任敏感性公司和非社會責(zé)任敏感性公司,分別進(jìn)行回歸。制度環(huán)境更好的東部地區(qū),由于市場化進(jìn)程更快、制度更加健全、政府更加開明、受到公眾媒體多元化監(jiān)督等原因(王小魯?shù)龋?016)[17],民營公司所處競爭環(huán)境良好,公司將會投入更多資源用于參與社會責(zé)任,增加內(nèi)部控制有效性;其次,利益相關(guān)者希望獲得公司更多信息用于判斷是否投資,民營公司積極公布與公司有關(guān)信息。因此按照制度環(huán)境不同,樣本進(jìn)一步被分為中西部和東部地區(qū),依次進(jìn)行回歸。結(jié)果如表4所示,社會責(zé)任敏感性公司與非社會責(zé)任敏感性公司回歸系數(shù)分別為0.135和0.129,都顯著正相關(guān)且相關(guān)系數(shù)差異并不大。在東部地區(qū),企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度回歸系數(shù)為0.143,在1%的水平上顯著,而在中西部地區(qū),企業(yè)精準(zhǔn)扶貧力度回歸系數(shù)為0.087,在10%的水平上顯著,因此企業(yè)積極參與精準(zhǔn)扶貧對內(nèi)部控制的促進(jìn)作用在東部地區(qū)更加明顯,表明假設(shè)2成立。

      表4 行業(yè)特征對內(nèi)部控制有效性影響

      4 討論與結(jié)論

      為了深入理解企業(yè)實(shí)施精準(zhǔn)扶貧力度提升內(nèi)部控制有效性的作用機(jī)理,本文運(yùn)用逐步回歸法,驗(yàn)證企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是否起到了中介作用。借鑒甄紅線等(2021)做法,用貝塔系數(shù)(betaval)代表企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)[18],研究結(jié)果見表2即企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任可以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),相關(guān)系數(shù)為-0.044,顯著負(fù)相關(guān)。將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作為控制變量添加到假設(shè)1模型中,研究顯示,降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提高了企業(yè)履行精準(zhǔn)扶貧責(zé)任對內(nèi)部控制有效性影響,相關(guān)系數(shù)從0.133提高為0.149,顯著正相關(guān)。

      本文以2016-2019年上市民營公司經(jīng)營的歷史數(shù)據(jù)作為研究樣本,研究精準(zhǔn)扶貧力度對內(nèi)部控制有效性的影響,發(fā)現(xiàn)二者在相關(guān)性檢驗(yàn)、回歸檢驗(yàn)中均顯著正相關(guān),而在不同制度環(huán)境下,民營公司精準(zhǔn)扶貧力度對內(nèi)部控制有效性促進(jìn)作用不同。在制度環(huán)境較好的東部地區(qū),這種促進(jìn)作用被加強(qiáng)。

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