互聯(lián)網(wǎng)金融治理體系：不足與優(yōu)化*

福建警察學(xué)院 陳雁

隨著互聯(lián)網(wǎng)、5G、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的不斷普及，人們的生活方式和各領(lǐng)域的行業(yè)生態(tài)都不斷發(fā)生著變化，金融業(yè)也是如此?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)徹底改變了傳統(tǒng)的金融模式，在提高了金融運(yùn)作效率、擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋范圍的同時(shí)，也衍生出了許許多多全新的金融業(yè)態(tài)，例如P2P、網(wǎng)絡(luò)眾籌、第三方乃至第四方支付等等。這些全新金融業(yè)態(tài)的出現(xiàn)使得金融服務(wù)更加全面和現(xiàn)代化，但同時(shí)也加劇了金融本身的高風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)金融治理體系提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。本文將在分析互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)的基礎(chǔ)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融體系的治理現(xiàn)狀進(jìn)行研究，進(jìn)而提出我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融治理的優(yōu)化策略。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

2013年被稱(chēng)為我國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。當(dāng)年，阿里巴巴、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等信息科技，憑借用戶(hù)、渠道、流量等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，探索出一套不同于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式，逐漸在支付、投融資渠道等方面創(chuàng)造了新的商業(yè)模式。逐漸地，這種依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或者網(wǎng)絡(luò)渠道所開(kāi)展的金融活動(dòng)被賦予了“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一稱(chēng)號(hào)。

一開(kāi)始，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)僅僅是傳統(tǒng)金融活動(dòng)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的延伸，例如“網(wǎng)絡(luò)銀行”“手機(jī)銀行”以及第三方支付等服務(wù)。而逐漸地，一些新的金融商業(yè)模式被開(kāi)發(fā)出來(lái)，例如，曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的P2P，不僅創(chuàng)造性地提供了全新的資金融通渠道，而且無(wú)論對(duì)于投資方還是融資方來(lái)說(shuō)，都顛覆了人們對(duì)于傳統(tǒng)金融的認(rèn)知。甚至有學(xué)者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融既不同于商業(yè)銀行的間接融資，也不同于資本市場(chǎng)的直接融資，屬于第三種金融融資模式[1]。

然而，從本質(zhì)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融依舊是金融的一部分，因此必然帶有傳統(tǒng)金融的特征，并且由于互聯(lián)網(wǎng)的特性，金融活動(dòng)的參與邊界被大幅度拓寬，行業(yè)之間的壁壘與限制被弱化，金融混業(yè)的情形更加普遍、隱蔽而深入，這些構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)金融的要素，都大大增加了金融活動(dòng)自身的風(fēng)險(xiǎn)屬性。有學(xué)者把它稱(chēng)之為“金融風(fēng)險(xiǎn)二象性”[2]，也就是在傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)之外，又增加了由互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所引發(fā)的金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)較傳統(tǒng)的金融活動(dòng)而言，可能引發(fā)更強(qiáng)的負(fù)外部性。這種負(fù)外部性表現(xiàn)為三個(gè)方面：其一，由于互聯(lián)網(wǎng)金融牽涉的行業(yè)不止一種，所以當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)加金融發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)之后，在網(wǎng)絡(luò)的相互作用下，容易引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)；其二，由于互聯(lián)網(wǎng)具有傳播速度快的特征，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生便會(huì)以極快的速度導(dǎo)致更大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)出來(lái)；第三，互聯(lián)網(wǎng)金融除了具有高風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)傳播速度快的特點(diǎn)之外，還存在信息不對(duì)稱(chēng)、壟斷等特征，可能進(jìn)一步擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和危害性。

除了金融活動(dòng)的負(fù)外部性被放大之外，互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)屬性，還放大了交易雙方的信息不對(duì)稱(chēng)。一方面，線上交易活動(dòng)會(huì)帶來(lái)更多的不確定性，由于人們?cè)谶M(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程中，只能夠通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)獲取相關(guān)的金融信息，這無(wú)疑增加了消費(fèi)者與投資人的資金風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，人們難以對(duì)于通過(guò)平臺(tái)募集的資金、以及通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道匯集的資金的流向進(jìn)行有效監(jiān)測(cè)。這使得互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性和公平性都大大降低。近些年，我們看到大量P2P平臺(tái)暴雷，甚至出現(xiàn)大量非法集資犯罪活動(dòng)，造成投資人的巨大利益損失，破壞金融市場(chǎng)規(guī)則，嚴(yán)重影響金融市場(chǎng)的整體穩(wěn)定，這些都是互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)外部性和公平性低的體現(xiàn)。雖然，P2P已經(jīng)被逐漸清退，但是其他互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，例如網(wǎng)絡(luò)眾籌、網(wǎng)絡(luò)小貸依然存在著相關(guān)的問(wèn)題。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行積極治理勢(shì)在必行。

二、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融治理體系及其不足

通過(guò)前文的分析可以得知，金融屬性與技術(shù)屬性的雙重疊加引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)金融極強(qiáng)的負(fù)外部性，導(dǎo)致其安全性與公平性極易遭到破壞，這需要通過(guò)積極的體系化治理進(jìn)行改善，引導(dǎo)其健康有序發(fā)展。然而，目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的治理體系存在諸多不足，下面將針對(duì)這些不足進(jìn)行探討。

（一）法律法規(guī)不完善

金融活動(dòng)的運(yùn)行需要法律法規(guī)的保障，但是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)存在著較嚴(yán)重的滯后性。我國(guó)最早對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)制的規(guī)范始于2015年7月人民銀行等十部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這一意見(jiàn)提出了“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則。之后，雖然有一系列監(jiān)管文件的出臺(tái)，但是這些法律法規(guī)的更新速度始終無(wú)法匹配互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的速度。

除了指引的規(guī)范滯后，使得互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)期處于野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)之外，這些法律法規(guī)大多是原則性的要求，缺乏可操作性的、系統(tǒng)性的指引。并且，許多傳統(tǒng)民商事法律與新興的金融活動(dòng)運(yùn)行之間存在不匹配的情況。例如我國(guó)頒布的《證券法》以及《合伙企業(yè)法》與《公司法》之間對(duì)于公開(kāi)發(fā)行以及發(fā)行人數(shù)等方面的規(guī)定不僅存在矛盾，還可能不能滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)的運(yùn)行需求。以眾籌業(yè)務(wù)為例，一方面，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行眾籌是否應(yīng)認(rèn)定為證券而適用《證券法》存在爭(zhēng)議；另一方面，其發(fā)行人數(shù)的限制可能也嚴(yán)重阻礙了眾籌產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使眾籌產(chǎn)業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)滯后性[3]。而若放開(kāi)，又可能重蹈P2P行業(yè)發(fā)展的覆轍，由于缺乏系統(tǒng)規(guī)范的指引，而陷入犯罪泥沼的境地；再一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融大大提升了金融活動(dòng)的參與度，使得金融投資者與金融消費(fèi)者之間的界限模糊不清。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)領(lǐng)域管理的過(guò)程中，我國(guó)并沒(méi)有針對(duì)保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)群體進(jìn)行立法，并且傳統(tǒng)的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法也不能夠適用于互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)模式，這就使得消費(fèi)者的權(quán)益無(wú)法得到有效保障。

通過(guò)法律法規(guī)不完善的問(wèn)題探究，可以得知，我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融存在法律法規(guī)監(jiān)管不到位，無(wú)法促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融有效發(fā)展，無(wú)法保護(hù)消費(fèi)人群權(quán)益的問(wèn)題，這就要求相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展模式，制定科學(xué)的法律法規(guī)，完善對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的管控。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融管理與金融創(chuàng)新發(fā)展不匹配

互聯(lián)網(wǎng)金融治理存在一定的滯后性，與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展不匹配，這極大地制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展質(zhì)量，并且陳舊的管理方式也在一定程度上制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新服務(wù)能力。根據(jù)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融管理看來(lái)，我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的管理依舊沿用了傳統(tǒng)金融平臺(tái)的監(jiān)督管理制度，采用分業(yè)監(jiān)管的方式進(jìn)行管理。然而互聯(lián)網(wǎng)金融卻有著較強(qiáng)的跨產(chǎn)業(yè)性，并且互聯(lián)網(wǎng)金融還具有跨市場(chǎng)以及跨地域性等多重特征，這些特征也使得互聯(lián)網(wǎng)的金融模式呈現(xiàn)出交叉的現(xiàn)象，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度無(wú)法適用于互聯(lián)網(wǎng)金融管理工作。僅僅依靠對(duì)單一行業(yè)的治理無(wú)法有效進(jìn)行金融監(jiān)管，同時(shí)我國(guó)的證監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)由于受到技術(shù)限制，而無(wú)法有效地對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行總體性綜合性監(jiān)督管理，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融治理出現(xiàn)了與金融創(chuàng)新發(fā)展不匹配的問(wèn)題。并且，這種較為單一的監(jiān)管模式還存在一定治理漏洞，或者造成治理重復(fù)的情況產(chǎn)生，降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的治理水平。

三、優(yōu)化策略

通過(guò)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融治理現(xiàn)狀分析可以得知，我國(guó)在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融治理過(guò)程中存在法律法規(guī)不完善、管理滯后等現(xiàn)象，下面將針對(duì)這些現(xiàn)象給出優(yōu)化策略。

（一）構(gòu)建多元化治理模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的治理，依靠單一的某一層級(jí)的某個(gè)部門(mén)是不可能有效完成的，必須依靠全社會(huì)各部門(mén)的多元合作。

首先，必須加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融立法工作，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的問(wèn)題進(jìn)行統(tǒng)一匯總，并針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行中存在的問(wèn)題進(jìn)行探究，防止過(guò)度治理或空白治理的情況產(chǎn)生。與此同時(shí)，立法機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)加緊制定針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管法律法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)立完善的法律條文，使互聯(lián)網(wǎng)金融能夠得到有序發(fā)展。此外，還應(yīng)當(dāng)研究互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域消費(fèi)者與投資者的界限，建立適當(dāng)?shù)耐顿Y者適格制度，保障消費(fèi)者的切身利益和互聯(lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展。

其次，應(yīng)加強(qiáng)中央與各級(jí)地方的協(xié)同工作。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，有必要進(jìn)行統(tǒng)一管理，并建立起相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融管理組織，確保管理工作的有效開(kāi)展。此外，中央還應(yīng)當(dāng)在各地區(qū)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)金融治理部門(mén)，以解決監(jiān)管力量嚴(yán)重不足的問(wèn)題，并將這些部門(mén)統(tǒng)一至各省市的金融辦，便于統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)指揮。

再次，金融管理部門(mén)、市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)、征信部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)、司法部門(mén)等各個(gè)行政司法部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立起有效的協(xié)同機(jī)制。大數(shù)據(jù)時(shí)代，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的治理必然離不開(kāi)數(shù)據(jù)的支持，應(yīng)當(dāng)消除各部門(mén)之間的信息壁壘，運(yùn)用數(shù)據(jù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、平臺(tái)、參與者的金融活動(dòng)實(shí)施監(jiān)測(cè)與監(jiān)督，從而對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)提前預(yù)測(cè)、預(yù)警和預(yù)防。

（二）建設(shè)長(zhǎng)效治理機(jī)制

隨著技術(shù)的發(fā)展，金融行業(yè)的復(fù)合性、復(fù)雜性程度必將進(jìn)一步提升，雖然這一金融業(yè)態(tài)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，但絕不能因噎廢食，而建立長(zhǎng)效治理機(jī)制是我們的必然選擇。

在長(zhǎng)效治理機(jī)制建設(shè)過(guò)程中，相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)首先轉(zhuǎn)變互聯(lián)網(wǎng)金融的治理理念，互聯(lián)網(wǎng)金融治理理念應(yīng)當(dāng)從行政治理轉(zhuǎn)變?yōu)榉芍卫?，由傳統(tǒng)的分專(zhuān)業(yè)治理轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合治理；其次，必須借助信息化手段，整合全社會(huì)的信用數(shù)據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展搭建征信數(shù)據(jù)平臺(tái)；再次，為了建設(shè)長(zhǎng)效治理機(jī)制，相關(guān)工作人員還需要提高互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)，研發(fā)底層技術(shù)軟件，為互聯(lián)網(wǎng)金融的治理提供科技保障，通過(guò)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等多種形式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行綜合監(jiān)督控制，并確定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，從而推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展[4]。