普惠金融對(duì)解決中小微企業(yè)融資難問(wèn)題的可行性研究

湯 嘉，汪思冰，吳繼良

（蘇州經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江蘇 蘇州 215009）

1 普惠金融體系的發(fā)展現(xiàn)狀

普惠金融體系 （Inclusive Finance System）這一概念由聯(lián)合國(guó)在2005年提出，在國(guó)際上普惠金融的主要實(shí)現(xiàn)方式為數(shù)字金融 （Digital Finance）或金融科技 （Finance Technology）。數(shù)字金融旨在改進(jìn)自動(dòng)化金融服務(wù)的交付和使用，其核心是利用計(jì)算機(jī)和智能手機(jī)上的專業(yè)軟件和算法為所有人群提供有效服務(wù)，是多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)的組合。

在理論上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家從不同角度對(duì)普惠金融的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了分析。2006年Claessens在研究金融和饑餓人口的關(guān)聯(lián)性時(shí)發(fā)現(xiàn)，普惠金融可以通過(guò)消除金融排斥縮小城鄉(xiāng)差距，起到促進(jìn)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。類似的研究結(jié)論例如2010年Bittencourt研究南美、2012年Elmi研究中東和北非地區(qū)也均得到了驗(yàn)證，即提高金融服務(wù)范圍和服務(wù)水平、降低金融服務(wù)門檻，能夠有效緩解收入不均的情況，提高國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2018年王聰聰、黨超等認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在提升金融效率、解決信息不對(duì)稱、緩解長(zhǎng)尾群體融資需求缺口等方面發(fā)揮了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以替代的積極作用。2018年邱晗等、2019年郭品和沈悅發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融的發(fā)展會(huì)影響商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。

在實(shí)踐中，孟加拉國(guó)銀行家Muhammad Yunus及其創(chuàng)辦的格萊珉銀行，獲得了2006年的諾貝爾和平獎(jiǎng)，這種無(wú)抵押、小額信貸的方式成為普惠金融實(shí)踐的獨(dú)特道路，但規(guī)模相對(duì)受限。我國(guó)的微眾銀行、網(wǎng)商銀行、新網(wǎng)銀行每年均發(fā)放約1 000筆小微或個(gè)人貸款，平均不良率約為1%，低于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的平均不良率[1]。

基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新興技術(shù)，數(shù)字金融在金融活動(dòng)中可以通過(guò)降低交易成本、解決信息不對(duì)稱、優(yōu)化交付流程等實(shí)現(xiàn)資源的高效配置。這種依托科技平臺(tái)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的數(shù)字金融已經(jīng)體現(xiàn)出卓越的包容性和普惠性，以移動(dòng)支付為核心的中國(guó)科技企業(yè)提供的一系列生態(tài)系統(tǒng)，為普惠金融提供了新的出口和新的解決方案[2]。

2 我國(guó)中小微企業(yè)融資難的原因

2.1 核心競(jìng)爭(zhēng)力不足

企業(yè)的生命周期包含成長(zhǎng)、成熟、衰退等若干階段。處于不同生命周期階段的企業(yè)對(duì)融資有不同程度的需求，一般來(lái)說(shuō)，融資需求旺盛、業(yè)務(wù)利潤(rùn)不穩(wěn)定的成長(zhǎng)型企業(yè)對(duì)金融的依賴性較強(qiáng)、融資約束程度較強(qiáng)；成熟型企業(yè)一般擁有較為穩(wěn)定的業(yè)務(wù)量和現(xiàn)金流，建立了適合的融資渠道，融資約束程度相對(duì)較弱；衰退期的企業(yè)盈利能力低下，其融資約束程度較強(qiáng)。衰退期的企業(yè)由于本身營(yíng)運(yùn)能力降低或行業(yè)整體進(jìn)入衰退期，金融刺激對(duì)其效果不大，還易出現(xiàn) “創(chuàng)新泡沫”。

因此，處于成長(zhǎng)期的中小微企業(yè)的融資需求相對(duì)更加旺盛。但因?yàn)榇祟惼髽I(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)尚在上升期，還未形成獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，所以和成熟企業(yè)相比核心競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足。此外，該類企業(yè)初始資本低、可抵押資產(chǎn)少、管理制度不穩(wěn)定等因素均會(huì)造成其抗風(fēng)險(xiǎn)能力降低。

2.2 財(cái)務(wù)管理不健全

中小微企業(yè)的發(fā)展重心往往在產(chǎn)品或服務(wù)本身，缺乏良好的財(cái)務(wù)管理概念，這一點(diǎn)尤其體現(xiàn)在對(duì)資金鏈的管理和把控上。對(duì)業(yè)務(wù)或生產(chǎn)環(huán)節(jié)的不熟悉及其變化導(dǎo)致中小微企業(yè)很難對(duì)資金的進(jìn)出金額和時(shí)間有精確的預(yù)測(cè)，加上內(nèi)控概念較弱、內(nèi)部制度不完善，從業(yè)人員對(duì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和操作環(huán)節(jié)分類認(rèn)識(shí)不清等，中小微企業(yè)很難在短期完善財(cái)務(wù)制度，也就很難對(duì)外呈現(xiàn)出一份優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。這成為中小微企業(yè)融資過(guò)程中的又一攔路虎。

2.3 金融供需矛盾突出

一方面，中小微企業(yè)的發(fā)展需要融資。中小企業(yè)主要分布在發(fā)達(dá)地區(qū)，以東部沿海為例，江蘇作為沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)之一，同浙江領(lǐng)跑全國(guó)民營(yíng)企業(yè)。與此同時(shí)，以中小微企業(yè)為主體的民營(yíng)企業(yè)在納稅、GDP增長(zhǎng)的促進(jìn)、就業(yè)等方面均有十分重要的地位。根據(jù)江蘇省工業(yè)和信息化廳公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年全年民營(yíng)經(jīng)濟(jì)上繳稅金超過(guò)9 800億元，占江蘇省稅務(wù)部門直接征稅總額的69.9%，較2019年底比重提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。另外，全國(guó)中小微企業(yè)更是提供了80%以上的就業(yè)崗位。

另一方面，間接融資為主要方式的融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)要求較高。具體來(lái)說(shuō)，大多數(shù)商業(yè)銀行現(xiàn)有的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)要求中小微企業(yè)具有良好的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、可評(píng)估的資產(chǎn)或較好的關(guān)系型信貸，而將這些方法成規(guī)模地運(yùn)用到中小微企業(yè)，難度不小。

3 普惠金融解決融資難問(wèn)題的可行性分析

3.1 突破口：現(xiàn)有征信系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)信用的比較

我國(guó)已經(jīng)建成了全球規(guī)模最大的征信系統(tǒng)，即中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，系統(tǒng)信息包括企業(yè)信用和個(gè)人信用。不論是企業(yè)還是個(gè)人，直接和金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的信貸往來(lái)都會(huì)被記錄，例如商業(yè)銀行、有牌照的小額貸款公司、部分無(wú)牌照的小額信貸公司、部分消費(fèi)金融公司和P2P借貸公司。

但 “信用”本身的度量應(yīng)該是多維的，是依附在人之間、單位之間和商品交易之間的一種雙方自愿的反復(fù)交往。因此，個(gè)人和金融機(jī)構(gòu)之間的信貸往來(lái)在理論上僅構(gòu)成個(gè)人信用體系的一部分，要想全方面衡量個(gè)體的信用度，就應(yīng)該從多個(gè)維度出發(fā)。當(dāng)今很多年輕一代消費(fèi)者更愿意通過(guò)花唄、借唄、京東白條等方式進(jìn)行信用消費(fèi)，該種消費(fèi)模式與信用卡基本相同，即通過(guò)申領(lǐng)一定額度進(jìn)行超前消費(fèi)，一個(gè)月后支付本金和利息。兩者唯一區(qū)別是申請(qǐng)人不需要去銀行開(kāi)立信用卡，只需要和數(shù)字金融提供者簽訂契約，本質(zhì)上屬于基于互聯(lián)網(wǎng)這一載體的民間借貸。

3.2 核心能力：解決信息不對(duì)稱問(wèn)題

截至2020年12月，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)9.89億人，互聯(lián)網(wǎng)普及率超過(guò)70%。大量互聯(lián)網(wǎng)使用數(shù)據(jù)構(gòu)成個(gè)人大數(shù)據(jù)，覆蓋了社交、購(gòu)物、教育、醫(yī)療、生活等方方面面，這些大數(shù)據(jù)提供了個(gè)人獨(dú)一無(wú)二的信用足跡。例如螞蟻金服的花唄信用評(píng)級(jí)分為5個(gè)評(píng)分維度、5個(gè)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，即根據(jù)用戶身份特質(zhì)、信用歷史、行為偏好、履約能力和能力關(guān)系就基本信息類指標(biāo)、消費(fèi)偏好類指標(biāo)、人脈關(guān)系類指標(biāo)、黑白名單信息類指標(biāo)進(jìn)行評(píng)級(jí)。

中小微企業(yè)由于本身實(shí)力單薄、可抵押資產(chǎn)少等原因，往往不易提供優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)報(bào)表用以傳統(tǒng)商業(yè)銀行的借貸。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)僅有1/5的中小企業(yè)可以獲得商業(yè)銀行的貸款。這種供需差異使得中小微企業(yè)的資金鏈尤其薄弱，削弱了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來(lái)的數(shù)字金融突破了傳統(tǒng)信用只依靠金融機(jī)構(gòu)借貸的固有模式，給予了信用更多的考核維度，豐富了現(xiàn)代信用的內(nèi)涵。數(shù)字金融可以借助企業(yè)創(chuàng)立者、主要持股人多年的大數(shù)據(jù)足跡來(lái)多維度衡量其信用，即解決借貸主體之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題。這種依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的技術(shù)支持可以快速、精準(zhǔn)地進(jìn)行信用計(jì)量，是建立健全信用體系的有力補(bǔ)充。

因此，依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)，普惠金融可以通過(guò)有效解決信息不對(duì)稱問(wèn)題實(shí)現(xiàn)金融的普惠。

3.3 不確定性：大數(shù)據(jù)作用與個(gè)人隱私

數(shù)字技術(shù)不會(huì)改變金融的本質(zhì)，而是通過(guò)技術(shù)深入解決金融供需、信息不對(duì)稱等問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)資源高效配置。其運(yùn)行方式的改變，即大數(shù)據(jù)技術(shù)的拓展和應(yīng)用又會(huì)帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)特征，例如個(gè)人隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)，這就對(duì)監(jiān)管當(dāng)局、數(shù)字金融技術(shù)方、金融供需方提出了新的要求[3]。

4 中小微企業(yè)利用普惠金融解決融資問(wèn)題對(duì)策

4.1 完善我國(guó)現(xiàn)有的征信系統(tǒng)

我國(guó)現(xiàn)有的征信系統(tǒng)存在以下問(wèn)題：數(shù)量和質(zhì)量不匹配，信息技術(shù)和維護(hù)配套跟不上，共享數(shù)據(jù)和維護(hù)隱私有矛盾，數(shù)據(jù)來(lái)源單薄。盡管我國(guó)已經(jīng)建成了世界上最大的企業(yè)和個(gè)人征信基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，但這些問(wèn)題的存在會(huì)在多方面抑制中小微企業(yè)融資的可能性，其中最大的問(wèn)題就是數(shù)據(jù)來(lái)源單薄。當(dāng)中小微企業(yè)主本身就缺乏融資經(jīng)驗(yàn)，即信用記錄少，同時(shí)又缺少良好的可抵押資產(chǎn)時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)就很難將資金貸出給中小微企業(yè)，導(dǎo)致傳統(tǒng)融資渠道明顯受限。

在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的今天，消費(fèi)者均有通過(guò)手機(jī)銀行繳費(fèi)、購(gòu)物、網(wǎng)絡(luò)借貸等記錄，而這些記錄同時(shí)也是信用的體現(xiàn)。頭部科技公司目前已經(jīng)有了自己的信用評(píng)價(jià)體系，如螞蟻金服和京東。因此，我國(guó)現(xiàn)有征信體系從理論上就應(yīng)該包含消費(fèi)者的日常經(jīng)濟(jì)行為。這給予了完善現(xiàn)有征信系統(tǒng)一種新的可能性，即打通互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的壁壘，將消費(fèi)者的日常網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、借貸、繳費(fèi)等行為數(shù)據(jù)化，使其成為信用評(píng)價(jià)的一個(gè)方面，而不再是孤立于現(xiàn)有征信體系的純商業(yè)數(shù)據(jù)[4]。

4.2 提升中小微企業(yè)的自身實(shí)力

企業(yè)自身實(shí)力往往是企業(yè)能否長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)的核心，是自身競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。融資問(wèn)題本質(zhì)上是一個(gè)雙向問(wèn)題，信息不對(duì)稱是主要矛盾。提升中小微企業(yè)的自身實(shí)力是解決融資問(wèn)題的根本途徑。

一是企業(yè)應(yīng)該基于多角度來(lái)構(gòu)建長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)策略，將企業(yè)放在產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、長(zhǎng)期的角度來(lái)不斷修正其策略；二是健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)，通過(guò)反映和監(jiān)督機(jī)制來(lái)實(shí)時(shí)參與企業(yè)決策；三是提高企業(yè)核心管理人員和技術(shù)人員的技能，企業(yè)的管理人員是經(jīng)營(yíng)策略的布局者，而技術(shù)人員是企業(yè)實(shí)力的實(shí)踐者，人才是企業(yè)重要的資產(chǎn)，因此，人員管理和培養(yǎng)也是企業(yè)提升自身實(shí)力的重中之重[5]。

4.3 建立普惠金融的發(fā)展機(jī)制

現(xiàn)階段，我國(guó)普惠金融仍處于概念多于實(shí)質(zhì)的階段，而普惠金融的發(fā)展勢(shì)必需要構(gòu)建健全的普惠金融發(fā)展工作協(xié)調(diào)機(jī)制，將普惠金融的議事和決策事務(wù)日?；?，同時(shí)協(xié)調(diào)好各個(gè)市場(chǎng)主體的訴求。建立一個(gè)類似銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)察機(jī)構(gòu)，對(duì)普惠金融的發(fā)展、規(guī)范、協(xié)調(diào)、行為等進(jìn)行管理和約束，可以參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，建立普惠金融監(jiān)管當(dāng)局，通過(guò)吸納政府部門、消費(fèi)者協(xié)會(huì)、社會(huì)公眾、主要金融機(jī)構(gòu)代表、非政府利益相關(guān)者等來(lái)建立委員會(huì)[6]。

只有當(dāng)普惠金融有了一個(gè)實(shí)質(zhì)的、清晰的地位，才有可能與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中開(kāi)始扮演一個(gè)常駐角色。

5 結(jié)束語(yǔ)

中小微企業(yè)融資難問(wèn)題的根本解決途徑應(yīng)該是提高自身實(shí)力和盈利水平，只有提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能讓企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展，這也是企業(yè)信用的基礎(chǔ)。普惠金融作為傳統(tǒng)金融體系強(qiáng)有力的補(bǔ)充，是解決中小微企業(yè)融資難的有力工具，其可行性也得到理論和實(shí)踐的論證。同時(shí)，普惠金融也是加速我國(guó)信用體系構(gòu)建的推進(jìn)器。顯而易見(jiàn)的是，普惠金融的發(fā)展是不可遏制的，是技術(shù)發(fā)展和個(gè)人消費(fèi)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，從前期野蠻發(fā)展到目前的略有規(guī)范，體現(xiàn)出在利用大數(shù)據(jù)、人工智能發(fā)展的同時(shí)，保障個(gè)人隱私、維護(hù)和完善普惠金融發(fā)展機(jī)制，均是下階段普惠金融發(fā)展的重點(diǎn)。