新一輪戰(zhàn)略重組的現(xiàn)實抉擇

“十四五”開局之年，煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革亮點頻現(xiàn)。

2021年3月31日，黑龍江龍煤能源投資集團揭牌，致力打造煤炭和新能源投資開發(fā)主體和投融資平臺；3 月25 日，中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺公司——國源公司管理權(quán)正式移交中煤集團；3月20日，湖南省煤炭科學研究院等4家國有煤企股權(quán)全部劃轉(zhuǎn)至湘煤集團……半月之內(nèi)，煤企改革重組消息紛至沓來。

業(yè)內(nèi)人士認為，新一輪戰(zhàn)略重組，是構(gòu)建煤炭產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈新發(fā)展格局的必然選擇，更是煤炭行業(yè)在碳達峰碳中和目標下，深化轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的迫切需求。

◆提升產(chǎn)業(yè)集中度，讓專業(yè)的人干專業(yè)的事

2021 年3 月25 日，國務(wù)院國資委舉行轉(zhuǎn)隸儀式，將國源公司管理權(quán)正式移交中煤集團，標志著央企煤炭資源整合基本完成。

在轉(zhuǎn)隸儀式上，國務(wù)院國資委黨委委員、副主任翁杰明指出，煤炭行業(yè)在完成去產(chǎn)能任務(wù)后，重點將轉(zhuǎn)向優(yōu)化生產(chǎn)力布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升運營效率和核心競爭力。

煤炭“黃金十年”期間，一些主業(yè)非煤央企紛紛涉足煤炭業(yè)務(wù)。截至2015 年底，除原神華集團（后重組為國家能源集團）、中煤集團2 家專業(yè)煤炭央企外，涉煤央企達20 家，涉及產(chǎn)能12.18 億t，產(chǎn)業(yè)集中度低、管理人才和技術(shù)缺乏等問題逐漸凸顯。

2016年2月，《國務(wù)院關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》印發(fā)，正式拉開煤炭行業(yè)去產(chǎn)能大幕。同年7 月，國務(wù)院國資委組織中國國新、中煤集團、中國誠通、原神華集團4 家央企共同發(fā)起設(shè)立國源公司，作為資本運作與資產(chǎn)管理平臺，整合重組央企煤炭資源。

國源公司先后整合了國投、中國中鐵等10家央企煤炭業(yè)務(wù)，涉及產(chǎn)能2.8億t、資源儲量630多億t、資產(chǎn)1400多億元、職工6萬多人?！笆濉睍r期，國務(wù)院國資委推動央企完成煤炭去產(chǎn)能1.19 億t，提前超額完成1.12億t的目標任務(wù)。

“從效果上看，退出煤炭業(yè)務(wù)的中央企業(yè)能夠心無旁騖聚焦主業(yè)發(fā)展，專業(yè)煤炭企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模效益‘雙提升’?！蔽探苊髟趪垂巨D(zhuǎn)隸儀式上說。

翁杰明表示，資源整合與去產(chǎn)能工作有效改變了央企煤炭資源分布散、同質(zhì)化經(jīng)營、重復(fù)建設(shè)的局面，逐步形成了專業(yè)煤企做強做優(yōu)做大、電煤一體企業(yè)優(yōu)化資源配置的格局。

不僅是央企，上述格局的變化，也代表了整個煤炭行業(yè)的發(fā)展方向。

“十三五”期間，全國累計退出煤礦5500 處左右、退出落后煤炭產(chǎn)能10億t/a以上。與此同時，除了原神華集團、中煤集團2家央企外，山東、山西、甘肅、貴州、遼寧等地國有煤企也紛紛實施重組。2020年，我國前8 家煤炭企業(yè)產(chǎn)量18.55 億t，占全國的47.6%，比2015年提高11.6個百分點。

整體數(shù)量在減少，個體規(guī)模在擴大。這一變化更為直觀的表現(xiàn)是在《財富》中國500 強榜單上：從2012 年到2020 年，入圍煤炭企業(yè)數(shù)量從24 家降至15 家，而入圍門檻從65 億元提高至超過191 億元，幾乎增長了2倍。

一減一增的背后，是煤炭企業(yè)不斷加快的兼并重組步伐。

重組后，國家能源集團、山西晉能控股集團、山東能源集團、中煤集團4家企業(yè)的煤炭產(chǎn)量均超過2億t。其中，山東能源集團、晉能控股集團煤炭產(chǎn)能分別接近3 億t、4 億t，曾先后坐上“全國第二大煤企”交椅。

此次接手國源公司管理權(quán)后，中煤集團煤炭總產(chǎn)能達5.8 億t，幾近翻番，接近國家能源集團6 億t產(chǎn)能，再次坐回“老二”交椅。

國家能源集團技術(shù)經(jīng)濟研究院專家吳璘指出，提升煤炭產(chǎn)業(yè)集中度對煤炭工業(yè)健康穩(wěn)定運行有積極影響，包括推動技術(shù)進步、改善市場秩序等。

“十三五”期間，我國120 萬t/a 及以上的大型現(xiàn)代化煤礦1200 多處，產(chǎn)量占全國的80%左右，全國煤炭供應(yīng)保障能力大幅提高。同時，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平明顯提高。截至2020 年底，煤炭企業(yè)參股控股電廠權(quán)益裝機容量達3.3 億kW，比2015 年增加1.8 億kW，占全國燃煤電力裝機的26.5%；參股控股焦化規(guī)模占全國焦化總產(chǎn)能的30%以上；煤制油、煤制烯烴、煤制氣、煤制乙二醇產(chǎn)能分別達到931 萬t/a、1582 萬t/a、51 億m3/a、489 萬t/a。另外，煤炭上下游大型企業(yè)積極執(zhí)行中長期合同制度，確保了市場平穩(wěn)運行。2021 年煤炭中長期合同簽約量達21 億t，占全國煤炭產(chǎn)量的50%以上。

吳璘表示，目前，我國煤炭產(chǎn)業(yè)集中度仍偏低，容易陷入過度競爭狀態(tài)。從國外看，主要產(chǎn)煤國CR4（行業(yè)前4 名份額集中度指標）大多在50%以上；國內(nèi)，下游火電產(chǎn)業(yè)CR4 為42%?；诖?，他認為，“十四五”期間，我國煤炭產(chǎn)業(yè)集中度目標最好定為CR8（行業(yè)前8 名份額集中度指標）達到50%左右，或CR4達到40%左右。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會3 月初發(fā)布的《2020 煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告》指出，“十四五”期間，我國將培育3~5 家具有全球競爭力的世界一流煤炭企業(yè)，組建10 家年產(chǎn)億噸級煤炭企業(yè)。這意味著，未來5年，還會有煤企重組消息傳出，行業(yè)集中度將進一步提升。

◆打造投資平臺，推動綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展

2021 年3 月27 日，黑龍江省委副書記、省長胡昌升主持召開黑龍江省政府常務(wù)會議，同意組建黑龍江龍煤能源投資集團。

該集團由黑龍江省國資委指導(dǎo)龍煤集團出資成立，作為煤礦建設(shè)及新能源產(chǎn)業(yè)的投資主體。這是繼國家能源集團、山西晉能控股集團和山東能源集團后，重組的又一大型能源投資集團。

龍煤集團是東北地區(qū)最大的煤炭企業(yè)、黑龍江省最大的國有企業(yè)，成立于2004 年，由雞西、鶴崗、雙鴨山、七臺河4個國有重點礦區(qū)整合而成。

重組，是企業(yè)最直接的做大方式，但并不意味著企業(yè)從此就一定更強。整合四大礦區(qū)10年后，龍煤集團一度深陷虧損泥潭。2014年，黑龍江省政府為龍煤集團啟動“打包”救援措施，包括直接輸血30億元。

“龍煤集團改革發(fā)展中，省委、省政府舉全省之力，支持幫助龍煤集團深化各領(lǐng)域改革?！?月31日的揭牌儀式上，黑龍江省副省長李海濤表示。

李海濤指出，此次組建龍煤能源投資集團，是黑龍江省委、省政府貫徹落實習近平總書記關(guān)于保障國家能源安全、全力做好“三篇大文章”重要講話精神的重要決策，是全省煤炭保供安全的重要途徑，也是龍煤集團做大做強的唯一選擇、具體行動。

按照規(guī)劃，到“十四五”末期，龍煤能源投資集團基本建成6 座現(xiàn)代化礦井，促進25 座礦井升級改造，可釋放煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能1400余萬t，新增煤炭產(chǎn)量900 余萬t；新能源板塊電力裝機容量預(yù)計可達到3000MW，發(fā)電量約30億kWh。

有業(yè)內(nèi)人士認為，這將是龍煤集團在順利完成企業(yè)辦社會職能移交、實現(xiàn)混合所有制改革、生產(chǎn)經(jīng)營扭虧為盈后，從戰(zhàn)略布局到戰(zhàn)術(shù)實施的一次歷史性變革。

從規(guī)劃看，成立龍煤能源投資集團，一為推動新煤礦建設(shè)，發(fā)揮龍煤集團能源保供的“壓艙石”作用；二是為發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)。

事實上，隨著碳達峰、碳中和的推進，煤炭行業(yè)壓力倍增。通過戰(zhàn)略重組，構(gòu)建煤炭產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈新發(fā)展格局，深化轉(zhuǎn)型，也將是“十四五”乃至更長一個時期內(nèi)煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點。

早在2020 年11 月底，龍煤集團就宣布牽手北控清潔能源公司，打造風光儲氫清潔能源基地，促進煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。公開資料顯示，與龍煤集團合作的北控清潔能源公司由“金彩控股”變更而來，主要業(yè)務(wù)從卷煙包裝設(shè)計向光伏發(fā)電轉(zhuǎn)變。

此前，已有不少煤炭企業(yè)在改制重組的同時，調(diào)整了主業(yè)定位，以煤為基而不局限于煤，跨界融合布局新產(chǎn)業(yè)。例如，國家能源集團積極布局氫能產(chǎn)業(yè)，陜煤集團重組江蘇恒神股份布局碳纖維，山東能源集團注資30 億元布局健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)等。

再如煤炭大省山西。該省曾有七大煤企，經(jīng)過不斷整合重組，目前主要變?yōu)椤? 家能源集團+1 家煤炭企業(yè)”，即晉能控股集團、山西焦煤集團。而晉能控股集團作為能源集團，明確劃分出煤炭、電力、裝機制造三大板塊。至于曾經(jīng)七大煤企之一的陽泉煤業(yè)集團，如今已更名為華陽新材料科技集團。

與按主業(yè)劃分、合并同類項的山西相比，此次湖南省的煤企重組，主要為了“主業(yè)歸核、資產(chǎn)歸集、產(chǎn)業(yè)歸位”，做大做強湘煤集團。

湖南省國資委印發(fā)的《關(guān)于湖南省煤炭科學研究院有限公司等企業(yè)國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）明確，將省國資集團持有的湖南省煤炭科學研究院有限公司100%股權(quán)、湖南煤礦安全裝備有限公司90%股權(quán)、湖南省煤炭有限責任公司95.32%股權(quán)、湖南省煤炭進出口有限責任公司100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至湘煤集團，劃轉(zhuǎn)股權(quán)用于增加湘煤集團注冊資本。《通知》強調(diào)，湘煤集團應(yīng)聚焦主責主業(yè)，緊緊圍繞煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，加快重組整合劃入企業(yè)的技術(shù)、研發(fā)、市場等優(yōu)勢資源，盡快實現(xiàn)融和發(fā)展，做強做優(yōu)做大煤炭主業(yè)。

湘煤集團黨委書記、董事長廖建湘在劃轉(zhuǎn)接收儀式上表示，將堅持深化改革，力爭為湘煤主業(yè)板塊由傳統(tǒng)的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)向煤炭供應(yīng)綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型貢獻力量。

綜合來看，龐大的清潔能源市場加上政策利好，未來或?qū)⒖吹酱罅總鹘y(tǒng)煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

翁杰明指出，中央企業(yè)煤炭資源優(yōu)化整合還需要順勢而為、乘勢而上，進一步聚焦綠色低碳，推動高質(zhì)量發(fā)展，為力爭實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標愿景作出更大貢獻。

這顯然不僅是煤炭央企，也是所有煤炭企業(yè)未來的方向。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會紀委書記、新聞發(fā)言人張宏表示，2020 年以來，各大產(chǎn)煤省份以省為單位的大型煤炭企業(yè)重組，對于提高整個產(chǎn)業(yè)的集中度有很強的示范作用。但這些煤炭企業(yè)作為市場主體，能否通過重組實現(xiàn)做大做強，避免大而不強，還決定于其實際發(fā)展。不同地域、不同規(guī)模的企業(yè)，在資源整合、資本融合、人才服務(wù)、區(qū)域性服務(wù)、發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整等方面，都需要在整合過程中調(diào)整，從而實現(xiàn)1+1>2。

吳璘則提醒，一些煤炭企業(yè)在整合過程中，偏離以煤為主、煤炭相關(guān)的多元化發(fā)展主線，吸收進了不少與煤無關(guān)的資產(chǎn)，這種“混業(yè)經(jīng)營”的模式增加了企業(yè)經(jīng)營管理難度，嚴重的甚至影響了主業(yè)發(fā)展，未來整合重組企業(yè)務(wù)必吸取教訓(xùn)。

◆分類施策，強化國有資本投資運營管理

除了提升集中度、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型外，煤炭企業(yè)成立能源投資集團的另一個目的，在于強化國有資本投資運營管理。

以龍煤集團為例。近年來，隨著去產(chǎn)能的推進，龍煤集團發(fā)展狀況有所好轉(zhuǎn)，但資產(chǎn)負債率仍居高不下。龍煤集團官網(wǎng)的企業(yè)介紹顯示，截至2018 年9 月末，該集團資產(chǎn)負債率為83.67%，而當年規(guī)模以上煤炭企業(yè)資產(chǎn)負債率平均水平為65.7%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，新成立的龍煤能源投資集團，作為投資主體和投融資平臺，沒有歷史負擔，更利于企業(yè)融資、引進戰(zhàn)略投資者，加快煤礦建設(shè)步伐，開拓新能源發(fā)展空間。

按照規(guī)劃，“十四五”期間，黑龍江省政府將對龍煤集團分期注資，再由龍煤集團注入到龍煤能源投資集團，然后引進戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)投資主體多元化。龍煤能源投資集團作為資源開發(fā)和新井建設(shè)的投資主體，將在投資融資、法人治理、股權(quán)管理、薪酬分配、項目建設(shè)、資源處置等方面，全面建立適合現(xiàn)代企業(yè)制度的運營模式。

顯然，作為全省最大的國有企業(yè)，此次龍煤集團重組仍是在政府主導(dǎo)下進行。

吳璘表示，從我國煤企整合實踐來看，政府支持至關(guān)重要，政府作為出資人推動國有煤企整合順理成章，政府在協(xié)調(diào)各方利益、處理債務(wù)和人員安置等方面的作用也難以替代。但單純依靠行政力量實施煤炭企業(yè)整合已不能滿足形勢發(fā)展需要。他指出，要堅持以市場為導(dǎo)向、企業(yè)為行為主體、資本運作為主要手段，推動下一階段煤炭企業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)集中度的提升，同時發(fā)揮好政府的服務(wù)功能和保障作用，實現(xiàn)煤企整合的動力由政府、政策推動為主向市場力量為主、企業(yè)自主實施、政府提供保障轉(zhuǎn)變。

在推進專業(yè)化整合方面，國源公司則提供了可操作的“樣本”經(jīng)驗。

翁杰明指出，國源公司作為資本運作、資產(chǎn)管理與專業(yè)管理有機結(jié)合的平臺公司，在資產(chǎn)移交、財務(wù)核算、債務(wù)處置、移交企業(yè)管理等方面進行了積極探索，總結(jié)出了一套行之有效的制度體系和操作模式。

在資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)方面，國源公司按照“市場化、法治化、企業(yè)自愿、成熟一戶移交一戶”的原則提出整合方案。其中，對于無償劃轉(zhuǎn)的煤炭資產(chǎn)，經(jīng)國源公司、專業(yè)煤炭企業(yè)、相關(guān)涉煤央企三方協(xié)商，可直接劃轉(zhuǎn)到專業(yè)煤炭中央企業(yè)。

對于上市公司等不能直接無償劃轉(zhuǎn)的煤炭資產(chǎn)，先履行評估程序，再由母公司按照評估價格進行收購后無償劃轉(zhuǎn)至國源公司，或者由國源公司按照協(xié)議價格收購。

對于市場化整合的煤炭資產(chǎn)，則成立專項基金實施收購。例如，國源公司會同中國國新、中煤集團、國家能源集團、中國誠通、華潤集團5 家企業(yè)成立中央企業(yè)煤炭資源優(yōu)化整合專項基金，專項用于收購華潤集團移交的山西區(qū)域煤炭資產(chǎn)，通過市場化方式整合煤炭資產(chǎn)。

在債務(wù)處置方面，國源公司堅持一企一策分類處置。一是對于內(nèi)部委托貸款，實行掛賬停息或債轉(zhuǎn)股，未來根據(jù)借款主體償還能力和發(fā)展?jié)摿?，協(xié)商分步償還或進行債務(wù)重組。二是對于外部金融機構(gòu)貸款，隨貸款主體的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益一并劃轉(zhuǎn)。三是對于企業(yè)債券，采取多種方式妥善處置。如委托管理期間到期的企業(yè)債券，由國源公司、專業(yè)煤炭企業(yè)和涉煤央企三方協(xié)商解決；無償劃轉(zhuǎn)至專業(yè)煤炭企業(yè)后，由專業(yè)煤炭企業(yè)解決。

事實上，在整合重組過程中，尤其是在涉及混合所有制企業(yè)的關(guān)退煤礦時，債務(wù)處理難題已成為影響企業(yè)高質(zhì)量的掣肘。對此，全國“兩會”代表委員曾多次建言，希望國家相關(guān)部門就此出臺具體政策。

今年全國“兩會”期間，全國人大代表，神火集團黨委書記、董事長李煒建議，盡快修訂和完善《破產(chǎn)法》，通過兼并重組、債務(wù)重組、破產(chǎn)清算等多種渠道，依法依規(guī)處置好去產(chǎn)能煤礦涉及的資產(chǎn)債務(wù)問題。全國人大代表、山西焦煤西山煤電集團杜兒坪礦掘進一隊副隊長董林則建議，研究建立煤炭老礦區(qū)振興發(fā)展基金，在混合所有制改革、企業(yè)發(fā)行股票和公司上市等方面給予重點支持。

◆相關(guān)鏈接

中國中煤能源集團有限公司（簡稱“中煤集團”）是國務(wù)院國資委管理的國有重點骨干企業(yè)，2020年《財富》世界500強企業(yè)之一，前身是1982年7 月成立的中國煤炭進出口總公司，主營業(yè)務(wù)包括煤炭生產(chǎn)貿(mào)易、煤化工、發(fā)電、煤礦建設(shè)、煤礦裝備制造以及相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)。

2006年12月，中煤集團獨家發(fā)起成立的中國中煤能源股份有限公司在香港上市，2008年2月回歸A股。截至2019 年底，中煤集團資產(chǎn)總額3959 億元，從業(yè)人員12.8萬人。

中煤集團現(xiàn)有可控資源儲量超600億t，生產(chǎn)及在建礦井70 余座，總產(chǎn)能達到3 億t 規(guī)模。煤化工產(chǎn)品主要包括烯烴、甲醇、尿素、硝銨、焦炭等，權(quán)益產(chǎn)能約1000萬t。電力產(chǎn)業(yè)通過新建和參股合作等方式，現(xiàn)有控股和參股發(fā)電廠40 余座，總裝機超過2700萬kW。

龍煤集團于2004年末成立，由中央下放地方管理的雞西、鶴崗、雙鴨山、七臺河4 個國有重點礦區(qū)整合而成。其中，雞西和鶴崗具有百年開發(fā)史，雙鴨山和七臺河也有60多年建企史。

龍煤集團現(xiàn)有權(quán)屬17個子公司，最大的權(quán)屬企業(yè)龍煤股份公司系2009年由國有和民營13家股東發(fā)起設(shè)立，龍煤控股集團持股85.58%。

企業(yè)經(jīng)營范圍以煤炭開采為主，配套形成洗選加工、熱電聯(lián)產(chǎn)、火工生產(chǎn)、物流貿(mào)易、地質(zhì)勘探、礦山建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。

龍煤集團現(xiàn)有煤炭地質(zhì)儲量74 億t，可采儲量38 億t。行政礦井41 座，包括省內(nèi)37 座（在建1 座），省外4 座（在建2 座），核定生產(chǎn)能力5353萬t/a。

截至2018 年9 月末，龍煤集團資產(chǎn)總額713 億元，凈資產(chǎn)116.4億元，資產(chǎn)負債率83.67%。企業(yè)在冊職工13.5 萬人，在崗職工10.4 萬人，離退休職工20.8萬人。

湖南省煤業(yè)集團有限公司（以下簡稱“湘煤集團”）成立于2006年6月19日，是由原中央下放的漣邵礦業(yè)集團、資興礦業(yè)集團、白沙煤電集團以及省屬的長沙礦業(yè)集團、湘潭礦業(yè)集團和湖南省辰溪煤礦6 家省屬煤礦企業(yè)組建成立的大型國有獨資企業(yè)。下屬38家單位分布于湘、黔、新3?。▍^(qū)），擁有和控制煤炭資源總量80余億t。

2016 年5 月以來，該集團致力打造以能源產(chǎn)業(yè)為依托、有限多元、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運營融合發(fā)展的大型能源投資控股集團，逐步形成了能源供給、能源裝備及節(jié)能應(yīng)用、能源建設(shè)三大主要業(yè)務(wù)方向和煤炭、新能源、LED 節(jié)能、能源機械、施工建設(shè)、資產(chǎn)管理六大業(yè)務(wù)板塊。

2019年11月，湘煤集團召開了第一次黨代會，提出力爭到2024年末，實現(xiàn)煤炭產(chǎn)銷量3000萬t/a，資產(chǎn)規(guī)模達到200 億元，年營業(yè)收入200 億元，利稅總額20億元。