出口貿(mào)易與FDI 之間關(guān)系研究
——以湖南省為例

李慧芝

一、出口貿(mào)易與FDI 之間關(guān)系

長久以來，出口貿(mào)易與外商直接投資（Foreign Direct Investments，以下簡稱FDI）被人們認為是最重要的兩種國際經(jīng)濟關(guān)系，隨著跨國公司作為外商投資的主體得到迅速發(fā)展，人們對FDI 與出口貿(mào)易之間關(guān)系的研究日益深入。

關(guān)于對外貿(mào)易與FDI 的關(guān)系，最具代表的就是蒙代爾的替代理論和小島清的互補理論。蒙代爾最早提出投資與貿(mào)易之間具有替代關(guān)系，他將國際貿(mào)易與FDI 流動結(jié)合起來研究，認為兩者具有替代關(guān)系。蒙達爾提出了在存在貿(mào)易壁壘的情況下，投資商在他國進行投資，就能夠在較高效率生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)換成本的前提下，對商品實施完全替代。即在有關(guān)稅情況下，進口國對進口的商品征收關(guān)稅，提高了進口商品的價格，進口國對資本需求擴大，外商對進口國進行直接投資，資本流入進口國，進口國擴大商品的生產(chǎn)，進口國國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品代替了出口國出口到進口國的產(chǎn)品，使得外商投資與出口貿(mào)易的關(guān)系表現(xiàn)為替代關(guān)系。而小島清則認為直接投資不單是資本的流動，而是包括資本、技術(shù)、經(jīng)營知識的總體轉(zhuǎn)移，在兩個國家、兩種生產(chǎn)要素和兩種產(chǎn)品的模型下，提出了FDI 與出口貿(mào)易存在互補關(guān)系。小島清研究發(fā)現(xiàn)日本向國外投資的企業(yè)在日本國內(nèi)生產(chǎn)已處于劣勢，為了繼續(xù)維持自身的生產(chǎn)規(guī)模，就需要到生產(chǎn)仍然處于比較劣勢的國家投資。在目標國內(nèi)應(yīng)集中發(fā)展比較優(yōu)勢更大的產(chǎn)業(yè)，這樣一方面優(yōu)化了國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，又可以促進對外貿(mào)易的增加。可見外商直接投資與出口貿(mào)易之間一定程度上存在互補關(guān)系。

本人認為FDI 對出口貿(mào)易具有促進作用，其主要表現(xiàn)在直接效應(yīng)和間接效應(yīng)兩個方面。直接效應(yīng)主要通過FDI 自身的進出口而實現(xiàn)的。表現(xiàn)在引進外資企業(yè)，產(chǎn)出將增大，出口產(chǎn)品的數(shù)量增多，出口規(guī)模擴大。間接效應(yīng)表現(xiàn)在FDI 企業(yè)進入東道國，其擁有的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，加劇了東道國的競爭，使本地企業(yè)紛紛模仿和創(chuàng)新，間接提高了出口產(chǎn)品技術(shù)含量，改善了出口產(chǎn)品質(zhì)量，提高了出口產(chǎn)品的國際競爭力。出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)也會發(fā)生變化，促使出口附加值低的初級產(chǎn)品向出口附加值高的工業(yè)制成品轉(zhuǎn)變。此外，出口貿(mào)易對FDI 也有著促進作用，當出口貿(mào)易增長時，F(xiàn)DI 也隨之增長。出口貿(mào)易對FDI 的促進作用可以從需求和供給兩個角度解釋，從需求方面來講，隨著出口貿(mào)易的發(fā)展，尤其是加工貿(mào)易的發(fā)展，我國成為世界加工廠，為眾多國際大企業(yè)加工產(chǎn)品，國際大企業(yè)為了降低成本，提高利潤，從而進行直接投資。從供給角度來講，隨著國際市場的競爭越來越激烈，競爭者將通過減少成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量和提高資本利用率，來提高企業(yè)競爭力，從而獲得更多利潤，進而促進FDI。

二、湖南省出口貿(mào)易與FDI 的情況分析

面對當前國內(nèi)外錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟形勢和艱巨繁重的改革任務(wù)，湖南省主動適應(yīng)經(jīng)濟全球化，努力發(fā)展外向型經(jīng)濟。2016 年全省進出口總額258.60 億美元，比上年下降2.1%，其中出口174.89 億美元，與上一年相比增長1.5%。出口產(chǎn)品主要銷往美國、歐盟和南非，對美國出口了20.01 億美元，增長了38.7%；對歐盟14.63 億美元，下降4.7%；南非出口5.70 億美元，增長58.3%。 2016 年全省實際利用FDI 達到128.5 億美元，比上年增長11.1%，實際到位資金30000 萬美元以上的外資項目21 個，實際引進億元以上境內(nèi)省外項目988 個。全省新簽對外承包工程、勞務(wù)合作和設(shè)計咨詢合同金額66.0 億美元，比上年增長11.6%；實現(xiàn)營業(yè)額63.1 億美元，增長22.0%；外派勞務(wù)9.6 萬人，增長17.8%。對外合同投資額47.0 億美元，增長51.7%。其中，中方合同投資額33.5 億美元，增長20.6%。對外實際投資額16.5 億美元，增長11.5%。

（一）湖南省出口貿(mào)易狀況分析

首先，從湖南省出口貿(mào)易總量看。

表1 2008 年- 2016 年湖南省出口貿(mào)易總量變化表

從上表可看出，湖南省出口貿(mào)易大致呈增長趨勢，但是出口貿(mào)易年增長率有較大變動，其中2009年出口增長率最低為-53.13%，2010 年出口增長率最高為30.96%，而且年增長率波動較大沒有規(guī)律。2009 年出口增長率首次出現(xiàn)負值，主要是因為受金融危機的影響，外向型經(jīng)濟對應(yīng)的國外市場萎縮，銷售下降，出口額降低。2015 年出口貿(mào)易額為172.67億美元，比起2014 年出口貿(mào)易額有所下降，主要是因為勞動成本上升，人口老齡化問題加劇，繼而引發(fā)制造業(yè)重新布局，特別是勞動密集型產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致勞動密集型產(chǎn)品出口訂單不同程度減少。2016 年出口貿(mào)易比上年增長了1.5%，貿(mào)易條件逐步改善，外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級步伐加快，出口貿(mào)易形勢良好。

其次，從湖南省出口商品結(jié)構(gòu)看。

表2 2008 年- 2016 年湖南省重點商品情況分布表

由表格可看出，2009 年至2015 年，湖南省機電產(chǎn)品出口額逐年在增加，由2008 年的25.36 億美元增加到2015 年的96.14 億美元，每年所占比重都超過30%。2015 年達到歷史新高，出口額為96.14 億美元，占出口產(chǎn)品的一半，由此看出湖南省在出口貿(mào)易中，主要還是以機電產(chǎn)品為主。高新技術(shù)產(chǎn)品與機電產(chǎn)品相比，雖然所占比重較小，但是高新技術(shù)產(chǎn)品出口額持續(xù)在增長，所占比重越來越高，主要得利于湖南省重視高新技術(shù)產(chǎn)品的出口。2016 年機電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口雙雙下降，后者下降尤為明顯。2016 年機電產(chǎn)品出口額從2015 年的96.14 億美元下降到82.02 億美元，下降了8.9%。而高新技術(shù)產(chǎn)品從2015 年的32.94 億美元下降到2016 年的25.48億美元，下降了22%。

再次，從湖南省出口貿(mào)易方式看。

表3 湖南省出口貿(mào)易方式變化表

近年來，湖南省出口貿(mào)易方式一直以一般貿(mào)易為主，但是加工貿(mào)易不斷增長，且增長速度較快。2015 年，湖南省一般貿(mào)易出口額103.93 億美元，占出口額60.21%，加工貿(mào)易為56.81 億美元，占出口額32.91%，體現(xiàn)了一般貿(mào)易占主體地位，加工貿(mào)易快速發(fā)展。湖南省的加工貿(mào)易增長迅速主要是因為湖南省勞動力資源豐富以及政策上的優(yōu)惠，以及湖南省在2015 年重點培育長株潭、湘南加工貿(mào)易新增長點、打造和引進加工貿(mào)易平臺項目、推動海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)內(nèi)加工貿(mào)易發(fā)展等措施。2016 年湖南省一般貿(mào)易增加了21.3%，加工貿(mào)易減少了22.7%。

（二）湖南省FDI 狀況分析

圖1 湖南省歷年實際利用FDI（單位：億美元）

湖南省實際利用外商直接投資從2005 年的42.40 億美元增加到2016 年的128.5 億美元，增速十分迅猛。其中2005 年到2007 年，實際使用FDI 增長速度緩慢，招商引資進入平穩(wěn)發(fā)展時期。2008 年至2010 年，經(jīng)濟危機爆發(fā)，但是湖南省實際利用外資仍然保持增長趨勢，并且招商引資的規(guī)模擴大。2011 年以后，湖南省實際利用外商直接投資增長速度較快，招商引資成效明顯，并且進入一個新臺階。

外商在湖南直接投資按企業(yè)主體主要分為四類：中外合資、中外合作、外商獨資和外商投資股份制。在初期，外商在湖南省直接投資主要以中外合資和中外合作為主。到了20 世紀90 年代，湖南省外商直接投資方式主要是中外合資。在20 世紀，經(jīng)濟全球化和我國對外開放程度提高，這些因素使外商獨資企業(yè)和外商股份制企業(yè)在湖南省快速發(fā)展。

圖2 2016 年湖南省外商直接投資主要分布圖

2016 年湖南省外商直接投資的方式呈現(xiàn)出以外商獨資企業(yè)占主導(dǎo)。全省新批設(shè)立外商獨資企業(yè)392 家，同比下降3.69%；實際使用外資73.1 億美元，同比增長13.07%，占全省總額63.21%。新批中外合資企業(yè)122 家，同比增長18.45%；實際使用外資22.65 億美元，同比下降17.38%，占全省總額19.59%。新批中外合作企業(yè)38 家，同比增長11.11%；實際使用外資6.97 億美元，同比增長7.09%，占全省總額6.03%。外商投資股份制企業(yè)到位外資12.92 億美元，同比增長3.15%，占全省總額11.17%。

從FDI 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，外商在湖南省產(chǎn)業(yè)投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，尤其集中在制造業(yè)的投資。第三產(chǎn)業(yè)次之，且逐年增加，第一產(chǎn)業(yè)最少。

圖3 湖南省2015 年、2016 年外商直接投資產(chǎn)業(yè)分布圖

通過近兩年外商對湖南省產(chǎn)業(yè)投資分布圖可看出，2016 年湖南省實際利用FDI 達到128.5 億美元，比上年增長11.1%。第一產(chǎn)業(yè)6.2 億美元，下降0.4%，2016 年第二產(chǎn)業(yè)FDI 達到68.6 億美元，而在2015 年FDI 達到71.4 億美元，下降4%。2016 年第三產(chǎn)業(yè)53.7 億美元，2015 年37.9 億美元，增長41.5%，增長速度最快。外商對湖南省第三產(chǎn)業(yè)的投資不斷增加，將有利于湖南省轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善。

（三）湖南省出口貿(mào)易與FDI 的相關(guān)關(guān)系

湖南省FDI 主要通過三個渠道促進出口貿(mào)易的增長，第一是FDI 通過技術(shù)轉(zhuǎn)移及其溢出效應(yīng)促進出口的增長。FDI 帶來了先進技術(shù)以及管理經(jīng)驗。湖南省利用FDI 的新技術(shù)改造技術(shù)設(shè)備，使得產(chǎn)品更新?lián)Q代，調(diào)高了出口產(chǎn)品的國際競爭力，出口規(guī)模擴大。第二是FDI 分工深化效應(yīng)促進出口貿(mào)易的增長。對外開放吸收FDI 使湖南省進入國際分工體系，使出口結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。第三是FDI 市場進入外溢效應(yīng)促進出口貿(mào)易的增長。FDI 企業(yè)進入湖南省，使湖南省企業(yè)出口產(chǎn)品到其他國家市場帶來了便利，也減少了貿(mào)易壁壘。FDI 改善了湖南省出口企業(yè)的前景。

圖4 湖南省2000-2015 年出口額與實際利用FDI（單位：億美元）

從圖中可看出，湖南省出口額與實際利用FDI的增長趨勢大致相同。2000 年-2008 年間增幅也基本相同。2008 年-2010 年，F(xiàn)DI 依然呈現(xiàn)出增長趨勢，發(fā)展勢頭較好，而出口額在2008 年之后逐漸下滑，在2009 年出口額下降到一個新低點，2009 年以后，出口額出現(xiàn)了反彈，呈現(xiàn)出逐漸增長的趨勢。在2010 年-2015 年，F(xiàn)DI 繼續(xù)增長，且呈增長速度較快。出口額在2010 年以后增長速度較快，呈指數(shù)增長。在2015 年出口下降，出口額只有172.67 億美元，比上年下降了2.9%。所以FDI 與出口額大致上增長趨勢相同，個別年份會出現(xiàn)偏差，說明FDI 對出口貿(mào)易影響具有一定的滯后。

三、湖南省出口貿(mào)易與FDI 之間關(guān)系的實證分析

從湖南省出口貿(mào)易與FDI 的相關(guān)關(guān)系分析可以看出，兩者之間明顯存在著一定相關(guān)性，但要進一步明確兩者之間關(guān)系須通過實證分析，運用單位根檢驗，協(xié)整分析以及誤差修正檢驗來得出結(jié)論。

（一）數(shù)據(jù)與變量

為了使結(jié)果更具有代表性，選取了2005-2016 年湖南省出口額和外商直接投資，數(shù)據(jù)主要來源于《湖南省統(tǒng)計年鑒》《湖南省統(tǒng)計公報》和《中國統(tǒng)計年鑒》。外商直接投資作為解釋變量，用X 表示。而出口額作為被解釋變量，用Y 表示。以Eviews5 軟件作為工具，對湖南省的出口和外商直接投資進行定性。

表4 變量樣本數(shù)據(jù)（單位：億美元）

（二）平穩(wěn)性檢驗

由于出口貿(mào)易與FDI 的數(shù)據(jù)都是時間序列數(shù)據(jù)，為了避免造成偽回歸，必須檢驗FDI、出口貿(mào)易序列是否平穩(wěn)。首先對FDI 的平穩(wěn)性檢驗結(jié)果如下：

Null Hypothesis:D（X，2）has a unit root Exogenous:Constant

Lag Length:2（Fixed）

*Mackinnon（1996）one- sided p- values

從檢驗結(jié)果來看，在1%，5%和10%三個顯著性水平下，單位根檢驗的臨界值分別為-4.000056，-3.175352，-2.728985，t 統(tǒng)計量值為-2.357669 大于相應(yīng)的臨界值，表明FDI 序列存在單位根，是非平穩(wěn)序列。

為了得到FDI 的單整階數(shù)，對FDI 取對數(shù)，即InFDI=Log（FDI），從而得到估計結(jié)果如下：

Null Hypothesis:D（LNX，2）has a unit root

Exogenous:Constant

Lag Length:2（Fixed）

*Mackinnon（1996）one- sided p- values

從檢驗結(jié)果可看出，在1%，5%、10%三個顯著性水平下，單位根檢驗的臨界值分別為-4.121990、-3.144920、-2.713751，t 檢 驗 統(tǒng) 計 量 的 值 為-6.293618，小于臨界值，故而表明FDI 的對數(shù)的差分序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。即lnFDI 序列是二階單整的。

采用同樣的方法，可檢驗出口貿(mào)易的平穩(wěn)性。對出口額取對數(shù)，即lny=log（y），可得到檢驗結(jié)果如下：

Null Hypothesis:D（LNY，2）has a unit root

Exogenous:Constant

Lag Length:2（Fixed）

*Mackinnon（1996）one- sided p- values

取了對數(shù)的出口額的差分序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，也是二階單整。FDI 與出口額取對數(shù)之后均滿足進行協(xié)整檢驗前提條件，可以進一步做協(xié)整檢驗。

（三）協(xié)整檢驗

以出口貿(mào)易對數(shù)為被解釋變量，即lny。FDI 對數(shù)為解釋變量，即lnx。為了分析lnx 和lny 之間是否存在協(xié)整關(guān)系，必須先做兩變量之間的回歸然后檢驗回歸殘差的平穩(wěn)性。OLS 回歸方法估計回歸模型如下：

Dependent Variable:LNY

Method:Least Squares

Date:11/29/16 Time:22:39

Sample（adjusted）:2000 2015

Included observations:16

?

估計的回歸模型為

Lnyt=0.904136+0.906030lnxt+et

t=（5.400140）（19.27702）

R2=0.963693 DW=1.905871

為了檢驗回歸殘差的平穩(wěn)性，將OLS 回歸得到的殘差序列進行單位根檢驗，估計結(jié)果：

Null Hypothesis:ET has a unit root

Exogenous:Constant

Lag Length:0（Fixed）

*Mackinnon（1996）one- sided p- values

在1%、5%、10%的顯著水平下，t 的統(tǒng)計值為-3.819815，小于相應(yīng)的臨界值，從而得出殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列，即lnx 與lny 之間存在協(xié)整關(guān)系。Lnx 與lny 之間存在協(xié)整關(guān)系，表明兩者之間具有長期的均衡關(guān)系。但是從短期來看，可能出現(xiàn)失衡，為了增強模型的精度，可以通過建立誤差修正模型把lny 的短期行為與長期變化聯(lián)系起來。誤差修正模型如下：

△lnyt=α+β△lnxt+γet-1+εt

差分序列是Dlnyt=△lnyt=lnyt-lnyt-1

Dlnxt=△lnxt=lnxt-lnxt-1

以Dlnyt為被解釋變量，以Dlnxt和et-1為解釋變量，估計回歸模型式，結(jié)果如下：

Dependent Variable:LNY1

Method:Least Squares

Date:11/30/16 Time:12:04

Sample（adjusted）:2000 2015

Included observations:14 after adjustments

?

最終得到的誤差修正模型的結(jié)果為：

△lnyt=0.154032+0.184519lnxt-0.309123et-1

t=（1.203936）（0.141544）（-0.981360）

R2=0.480528 DW=1.957025

上述結(jié)果表明，lny 的變化不僅取決于lnx 的變化，而且還取決于上一年lny 對均衡水平的偏離，誤差項et-1估計的系數(shù)-0.309123 體現(xiàn)了對偏離的修正，上一年偏離越遠，本年修正的量就越大。Lnxt的估計系數(shù)是0.184519，說明lnx 每增加一個百分點，lnx 將增加0.184519 個百分點?？蓻Q系數(shù)R2=0.480528，說明了誤差修正模型整體上對樣本數(shù)據(jù)的擬合程度較好。

（四）結(jié)論

通過協(xié)整檢驗可看到Lnxt的系數(shù)為正數(shù)，等于0.184519，說明湖南省FDI 與出口總量之間存在著正相關(guān)，即FDI 對湖南省出口具有促進作用。FDI 的流入推動了出口貿(mào)易的發(fā)展。因此，湖南省應(yīng)該加大對引進外資在政策上的支持，使湖南省外向型經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

回歸結(jié)果表明，湖南省出口與FDI 之間存在唯一的協(xié)整關(guān)系，經(jīng)濟意義表明出口與FDI 之間存在長期的動態(tài)均衡關(guān)系。出口受FDI 的影響，即FDI 增長，出口會受到一定的影響，但這種影響具有滯后效應(yīng)，體現(xiàn)在FDI 在本年增長，而出口可能會在下年度增加。

從誤差修正模型可看出，短期內(nèi)湖南省出口貿(mào)易與FDI 會偏離它們的長期均衡關(guān)系，但這種短期偏離會向長期均衡進行調(diào)整。由回歸結(jié)果可看出短期偏離向長期均衡調(diào)整每年對上一年非均衡偏離的糾正程度有9.81%。這可以看出湖南省FDI 的規(guī)模較小，質(zhì)量不是很高。

但是，從長期來看，湖南省FDI 帶動了出口貿(mào)易。擴大湖南省招商引資，對湖南省出口貿(mào)易的增長具有重大意義。但是到目前為止，湖南省在引進FDI還是有一些不足。在宏觀方面，表現(xiàn)在與很多其他發(fā)展中國家尚未實現(xiàn)優(yōu)勢合作，外商投資產(chǎn)業(yè)中高新產(chǎn)業(yè)的投資份額較少。在微觀方面，湖南省FDI 主要表現(xiàn)在發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃不清晰，產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施方面存在不足。

四、關(guān)于湖南省出口貿(mào)易與FDI 協(xié)調(diào)發(fā)展的建議

（一）穩(wěn)定出口增長，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)競爭能力

湖南省應(yīng)給予高新技術(shù)行業(yè)和機電行業(yè)政策優(yōu)惠，對優(yōu)勢產(chǎn)品給予穩(wěn)定的出口扶持，以保證市場份額。農(nóng)產(chǎn)品作為湖南省優(yōu)勢出口產(chǎn)業(yè)之一，應(yīng)不斷完善農(nóng)產(chǎn)品的市場流通體系，積極擴大農(nóng)產(chǎn)品出口。湖南省要提高企業(yè)競爭力，就必須提高產(chǎn)品的附加值，加大對產(chǎn)品研發(fā)投入，緊貼行業(yè)技術(shù)發(fā)展前沿，對產(chǎn)品進行技術(shù)創(chuàng)新，提高出口產(chǎn)品質(zhì)量和檔次。重視出口產(chǎn)品科技含量，使出口附加值低的初級產(chǎn)品向出口附加值高的工業(yè)制成品轉(zhuǎn)變，以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

（二）深化合作，擴大開放，提高利用外資水平

FDI 對出口貿(mào)易具有促進作用，湖南省應(yīng)該加大改革力度，促進外商投資，并為跨國公司在湖南省的發(fā)展盡力創(chuàng)造良好的環(huán)境。第一、制定穩(wěn)定外資的新政策，例如進一步營造穩(wěn)定透明的政策環(huán)境，鼓勵跨國公司在湖南省設(shè)立研發(fā)中心、采購中心、財務(wù)管理中心等一些功能性機構(gòu)。第二、鼓勵外資企業(yè)開展多種形式的合作，創(chuàng)新利用外資方式，，鼓勵引導(dǎo)外國風險投資機構(gòu)和本省風險投資機構(gòu)加大合作力度，推進資本市場的有序開放。第三、引資戰(zhàn)略應(yīng)轉(zhuǎn)向引進發(fā)達國家的資金和技術(shù)。充分利用外資的技術(shù)溢出效應(yīng)，以推動企業(yè)技術(shù)水平，提高其出口產(chǎn)品在國際市場上競爭力。

（三）建立和完善對外貿(mào)易機制，促進投資貿(mào)易便利化

湖南省應(yīng)認真貫徹和落實對外經(jīng)濟貿(mào)易的各項政策措施，在現(xiàn)有國際市場基礎(chǔ)上加大對新興市場的開拓，加強企業(yè)尤其是中小企業(yè)出口支持力度。在出口貿(mào)易方面，加快建設(shè)出口貿(mào)易口岸，提高海關(guān)通關(guān)效率。完善對外匯方式和手段的管理，從而提高資金周轉(zhuǎn)速度。湖南省還應(yīng)該對貿(mào)易摩擦事前防范系統(tǒng)進行完善，同時加強對外商投訴、調(diào)解和仲裁機制的建立，使外商對投資充滿信心?！?/p>