深耕服務之基 科學謀劃遴選之策

尹眉 辛明亮 劉亞義

2021年6月，貴陽永青儀電科技有限公司（以下簡稱“貴陽永青”）在貴州陽光產權交易所有限公司（以下簡稱“貴州陽光產權”）的協(xié)助下順利完成增資。本次增資，貴陽永青引入了5家優(yōu)質投資者，同步實現了員工持股，募集資金共計1.56億元，實現了真正意義上的混合所有制改革，進一步優(yōu)化了股權結構、治理體系與財務狀況，實現了企業(yè)綜合實力與發(fā)展動力的提升，為貴陽永青加快推進IPO步伐、成為“非道路機械電氣控制系統(tǒng)、智能配電及自動化控制系統(tǒng)”領域的上市企業(yè)打下堅實的基礎。

1? 增資主體介紹

貴陽永青作為一家以非道路機械電氣控制系統(tǒng)、智能配電及自動化控制系統(tǒng)為主導產品，集研發(fā)、制造、銷售、服務為一體的國有高新技術企業(yè)，在行業(yè)內已占據了重要的市場地位。但與同行業(yè)大型企業(yè)相比，貴陽永青在規(guī)模、科技、創(chuàng)新、人才與品牌搭建方面仍相對不足，在充分市場競爭環(huán)境中受到極大制約，亟需深化改革、促進發(fā)展。2019年5月貴陽永青被確定為全國混合所有制改革試點企業(yè)，貴陽永青緊抓政策機遇，統(tǒng)籌結合改革上市目標，啟動了增資混改工作。

2? 精細梳理，深化混改前期服務

貴州陽光產權根據貴陽永青核心需求，梳理了貴陽永青增資須遵循的五個原則：一是實現在中國證券市場公開上市;二是交易要保障各方利益，實現多方共贏;三是保持原股東貴陽市工商產業(yè)投資集團有限公司的控股地位;四是不改變非道路機械電子監(jiān)控系統(tǒng)和自動化控制領域等業(yè)務為主營業(yè)務;五是合法合規(guī)，陽光交易。在此基礎上，貴州陽光產權發(fā)揮產權交易機構的專業(yè)優(yōu)勢，深入分析相關法律法規(guī)及政策要求，協(xié)助貴陽永青制定了《混合所有制改革方案》，解決了企業(yè)在發(fā)展過程中存在的諸多歷史遺留問題，真正做到了突出聚焦主業(yè)，聚焦發(fā)展，有效提升了凈資產的收益率，為吸引投資者及公司未來發(fā)展打下了堅實的基礎。

3? 科學謀劃，充分發(fā)揮遴選作用

為滿足增資后新老股東戰(zhàn)略協(xié)同性需求，貴州陽光產權建議增資企業(yè)通過“綜合評議+談判”的組合方式遴選最終投資方。綜合評議的遴選方案除考慮增資報價外，還將意向投資方綜合實力（包括但不限于行業(yè)地位、市場開拓能力、協(xié)調能力、資金實力、項目儲備及未來發(fā)展規(guī)劃）、資本運作能力、項目管理能力，戰(zhàn)略協(xié)同效應、業(yè)務經營拓展建議、公司發(fā)展管理建議等多方面因素納入遴選標準，全方位考察意向投資方與增資企業(yè)的契合水平。該方案保持了場內增資交易的靈活性，使增資企業(yè)能夠擇優(yōu)選擇符合自身多維度要求的投資者。同時在綜合評議后選擇排名靠前的五家進行第二輪談判，針對具體增資金額由增資企業(yè)與各意向投資方協(xié)商確定，保障各方利益，在合作共贏的基礎上，充分發(fā)掘標的市場價格。

4? 使命擔當，助推貴州國企改革

貴陽永青增資后原股東貴陽市工商產業(yè)投資集團有限公司占比58.54%，投資者和員工持股占比為41.46%，貴陽永青注冊資本由人民幣1億元增加至1.7億元。作為國家混合所有制改革試點企業(yè)，貴陽永青上交了一份令人滿意的答卷。按照制定的“一年混改、三年上市、五年營收超10億”的戰(zhàn)略發(fā)展目標，成功邁出了堅實的一步。本項目也是貴州陽光產權服務混合所有制改革試點企業(yè)引入優(yōu)質戰(zhàn)略投資者的一例成功案例，體現了貴州陽光產權優(yōu)秀的增資服務水平和項目組織能力，對服務貴州各級國有企業(yè)改革具有積極和重要的指導意義。

今年是國企改革三年行動的攻堅之年、關鍵之年，改革在企業(yè)基層落實落細至關重要。貴州陽光產權作為產權交易機構將進一步提高合規(guī)性、創(chuàng)新性、專業(yè)性、服務質量以及持續(xù)學習能力建設，積極落實貴州各級國資監(jiān)管機構的規(guī)劃部署，以產權投行服務為抓手，迎難而上、主動作為助力貴州省國有企業(yè)開展混合所有制改革，推動全省國有資本優(yōu)化布局結構及資源配置，全力支持國資國企改革發(fā)展。