我國(guó)機(jī)場(chǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及對(duì)策研究

□ 民航廈門監(jiān)管局 蘇春毅/文

改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了舉世矚目的成就。中國(guó)民航受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，取得巨大的成績(jī)。根據(jù)民航局發(fā)布的《2019年民航行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2019年全國(guó)民航運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)完成旅客吞吐量13.52億人次、貨郵吞吐量1710.01萬噸、飛機(jī)起降架次1166.05萬架次，分別比1978年增長(zhǎng)582倍、270倍和332倍。以運(yùn)輸總量而言，中國(guó)民航自2005年以來已經(jīng)連續(xù)多年穩(wěn)居世界第二位，成為全球第二大航空運(yùn)輸公共基礎(chǔ)設(shè)施大國(guó)，僅次于美國(guó)，這與中國(guó)GDP總量的世界排名相同。

黨的十九大明確提出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。民航業(yè)也迎來高質(zhì)量發(fā)展的新階段。截至2019年底，我國(guó)共有頒證運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)238個(gè)。作為民航業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)之一的機(jī)場(chǎng)企業(yè)，如何貫徹落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，是擺在機(jī)場(chǎng)管理者面前的一道重要課題。而防范與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何一家企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的前提，筆者嘗試從機(jī)場(chǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析，探討防范與控制機(jī)場(chǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。

現(xiàn)階段我國(guó)機(jī)場(chǎng)企業(yè)主要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）機(jī)場(chǎng)企業(yè)盈利能力不足

目前我國(guó)機(jī)場(chǎng)企業(yè)的盈利模式單一，主要還是依靠航空業(yè)務(wù)盈利，非航空業(yè)務(wù)的比重比較小。對(duì)標(biāo)國(guó)外較為成功的機(jī)場(chǎng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)收支平衡主要依靠廣告、停車場(chǎng)、樓宇租賃等非航空業(yè)務(wù)，非航空收入可以占機(jī)場(chǎng)集團(tuán)收入的60%以上。從近年來公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，國(guó)內(nèi)很多中小機(jī)場(chǎng)處于虧損狀態(tài)。

（二）機(jī)場(chǎng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率不高，應(yīng)收賬款壓力大

從機(jī)場(chǎng)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，固定資產(chǎn)的比重比較大，資金周轉(zhuǎn)率不高。而且目前很多機(jī)場(chǎng)已采用集團(tuán)性的公司運(yùn)營(yíng)模式。各成員單位之間財(cái)務(wù)資源分散，資金流動(dòng)渠道不通暢，在資金使用上難以形成合力，各成員單位發(fā)展不平衡不充分的結(jié)構(gòu)性矛盾突出。往往一部分公司資金緊缺，另一部分公司卻資金流充裕。缺乏系統(tǒng)性的調(diào)配資金渠道，導(dǎo)致機(jī)場(chǎng)集團(tuán)的資金利用率偏低,不利于機(jī)場(chǎng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。此外，隨著全球化發(fā)展，機(jī)場(chǎng)企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模也呈上升趨勢(shì)，其中主要是航空公司的欠款，給機(jī)場(chǎng)企業(yè)帶來一定的財(cái)務(wù)壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

（三）機(jī)場(chǎng)企業(yè)融資壓力巨大，資產(chǎn)負(fù)債率高

由于機(jī)場(chǎng)的建設(shè)項(xiàng)目規(guī)模大，建設(shè)周期長(zhǎng)，資金需求巨大，所以機(jī)場(chǎng)企業(yè)需要大規(guī)模融資，目前資金來源主要有政府投資、行業(yè)補(bǔ)助和銀行貸款。資產(chǎn)負(fù)債率很高，而且機(jī)場(chǎng)階段性投入面臨融資渠道、融資期限、還款方式、財(cái)務(wù)費(fèi)用高峰等風(fēng)險(xiǎn)，這給企業(yè)帶來巨大的融資壓力。

（四）政府遠(yuǎn)期規(guī)劃與市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)壓力之間的矛盾

政府遠(yuǎn)期規(guī)劃和指導(dǎo)定價(jià)，與機(jī)場(chǎng)企業(yè)面臨的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)壓力之間存在一定矛盾。這是機(jī)場(chǎng)的行業(yè)特點(diǎn)所決定的，機(jī)場(chǎng)的建設(shè)投資規(guī)模、改擴(kuò)建等規(guī)劃、收費(fèi)定價(jià)、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)均由政府相關(guān)部門統(tǒng)一指導(dǎo)，因?yàn)檫@不僅涉及城市建設(shè)、民生工程，還涉及國(guó)家安全、戰(zhàn)備需求等戰(zhàn)略規(guī)劃。

因此，建設(shè)成本相對(duì)市場(chǎng)化與經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目定價(jià)相對(duì)非市場(chǎng)化之間會(huì)產(chǎn)生矛盾，兩者相關(guān)性和匹配度低，例如向航空公司收取的項(xiàng)目收入和為航空公司服務(wù)投入基礎(chǔ)設(shè)施成本不匹配，跑道機(jī)坪投入與起降費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)不匹配等。

（五）科技進(jìn)步的因素導(dǎo)致機(jī)場(chǎng)企業(yè)無效投資的風(fēng)險(xiǎn)

近年來科技進(jìn)步帶來日新月異的變化，為人類社會(huì)提供高效便利的同時(shí)，有可能也會(huì)帶來機(jī)場(chǎng)企業(yè)的無效投資。例如商品零售業(yè)線上化的趨勢(shì)，有可能導(dǎo)致航站樓商業(yè)面積閑置帶來的無效投資。燃油車被電動(dòng)車取代的趨勢(shì)，有可能導(dǎo)致機(jī)場(chǎng)企業(yè)既已投入的機(jī)坪運(yùn)行特種車輛（燃油車）的無效投資等等。

防范機(jī)場(chǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）挖掘潛力拓展業(yè)務(wù)

機(jī)場(chǎng)企業(yè)的盈利主要來自兩方面：航空業(yè)務(wù)和非航空業(yè)務(wù)。航空業(yè)務(wù)的利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定，機(jī)場(chǎng)企業(yè)應(yīng)抓住我國(guó)全面建成小康社會(huì)的重大發(fā)展契機(jī)，加大航線拓展力度，持續(xù)完善和加密國(guó)內(nèi)外的航線網(wǎng)絡(luò)布局及航班密度，優(yōu)化航班保障流程。如果是口岸機(jī)場(chǎng)，還應(yīng)積極推進(jìn)過境免檢優(yōu)惠政策落地，強(qiáng)化樞紐機(jī)場(chǎng)中轉(zhuǎn)吸引力，加強(qiáng)國(guó)際航空樞紐建設(shè)。

對(duì)于非航空業(yè)務(wù)，機(jī)場(chǎng)企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行大力挖掘。可以基于機(jī)場(chǎng)企業(yè)自身的航空業(yè)務(wù)特點(diǎn)，借助行業(yè)優(yōu)勢(shì)，將機(jī)場(chǎng)視為一個(gè)以航空運(yùn)輸業(yè)為核心的大型商業(yè)活動(dòng)中心來規(guī)劃，開展多元化經(jīng)營(yíng)，在提供航空運(yùn)輸服務(wù)的同時(shí)，挖掘商業(yè)潛力，拓展?jié)撛诜?wù)對(duì)象，不斷開發(fā)新渠道，開辟非航空性業(yè)務(wù)，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在全球化浪潮中，成熟的機(jī)場(chǎng)企業(yè)還可以組建合作聯(lián)盟，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，構(gòu)建商業(yè)合作伙伴關(guān)系，互通有無，共享資源，提升綜合商業(yè)盈利能力。但是多元化經(jīng)營(yíng)也是一把雙刃劍，會(huì)帶來一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)的資源是有限的，盲目的擴(kuò)展會(huì)分散企業(yè)資源，分散管理層精力，帶來不可確定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以機(jī)場(chǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能盲目冒進(jìn)。

（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高資金使用效率

應(yīng)收賬款管理是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要一環(huán)，資金是否可以及時(shí)回籠，關(guān)系到機(jī)場(chǎng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。機(jī)場(chǎng)企業(yè)可從幾個(gè)方面建立完善的應(yīng)收賬款管理體系，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理：一是明確應(yīng)收賬款的責(zé)任部門，應(yīng)收賬款的管理責(zé)任不單是財(cái)務(wù)部門，也包括業(yè)務(wù)部門。企業(yè)應(yīng)明確各部門職責(zé)，分工明確，攜手共進(jìn)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。二是加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，通過向航空公司預(yù)收履約保證金的方式，規(guī)避應(yīng)收賬款逾期風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)對(duì)航空公司等客戶經(jīng)營(yíng)狀況的跟蹤關(guān)注，對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況差的企業(yè)及時(shí)催款，減少應(yīng)收賬款損失。

資金使用效率，是評(píng)價(jià)資金使用效果的一個(gè)參數(shù)，在財(cái)務(wù)方面衡量資金使用效率的主要指標(biāo)就是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資金是企業(yè)的“血液”，是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)資金充裕不僅可以及時(shí)償還債務(wù)，支付職工薪酬，而且還可以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)外擴(kuò)張的高質(zhì)量發(fā)展需求。

近年來，部分民航企業(yè)依靠實(shí)力先后組建機(jī)場(chǎng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，并獲得金融牌照。此類財(cái)務(wù)公司可以依法合規(guī)調(diào)劑集團(tuán)內(nèi)部資金余缺，即通過高度集中集團(tuán)內(nèi)部其他產(chǎn)業(yè)資金貢獻(xiàn)，借助金融信貸產(chǎn)品投向民航基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在機(jī)場(chǎng)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部形成較為高效率的資金內(nèi)循環(huán)，避免出現(xiàn)存貸雙高、效益效率雙低的資金現(xiàn)象，同時(shí)也降低機(jī)場(chǎng)企業(yè)整體財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，有利于提高資金使用效率，盤活集團(tuán)資源，促進(jìn)機(jī)場(chǎng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）拓寬融資渠道

機(jī)場(chǎng)的融資渠道要多樣化，多元化融資渠道的開發(fā)有助于防范機(jī)場(chǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)性金融風(fēng)險(xiǎn)。如申請(qǐng)政府貸款，商業(yè)銀行貸款或者是發(fā)行企業(yè)債券。這些融資渠道在一定程度上可以降低融資成本。此外，企業(yè)還可以通過受讓股權(quán)以及增資和擴(kuò)股等方式進(jìn)行籌資，主要的作用就是把社會(huì)資本引進(jìn)機(jī)場(chǎng)企業(yè)建設(shè)運(yùn)營(yíng)中來。

同時(shí)，機(jī)場(chǎng)企業(yè)還需要積極與政府合作。我國(guó)大多數(shù)機(jī)場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都依靠政府財(cái)政部門的經(jīng)費(fèi)，由政府發(fā)揮在投資建設(shè)中的引導(dǎo)作用，尤其在新建或改擴(kuò)建機(jī)場(chǎng)設(shè)施的時(shí)候，機(jī)場(chǎng)企業(yè)應(yīng)積極爭(zhēng)取申請(qǐng)民航發(fā)展基金等政府補(bǔ)助，通過政府支持，減少成本負(fù)擔(dān)，合理合規(guī)規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)。

成熟的機(jī)場(chǎng)企業(yè)還可以通過上市融資、申請(qǐng)銀團(tuán)貸款等方式來融資。銀團(tuán)貸款是指兩家或兩家以上銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)組織的、基于相同貸款條件，采用同一貸款協(xié)議、按相同的貸款期限、利率等條件、按約定時(shí)間和比例向同一借款人提供的貸款或其他授信業(yè)務(wù)。采取銀團(tuán)貸款這種形式，可以充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的整體力量，為借款人提供更大額度的貸款和更便捷的服務(wù)，減輕借款人融資壓力，節(jié)約融資時(shí)間，下款速度更快，貸款期限更長(zhǎng)。

由于大額融資給機(jī)場(chǎng)企業(yè)帶來資金的同時(shí)，也存在著巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)場(chǎng)階段性投入面臨著融資渠道、融資期限、還款方式、財(cái)務(wù)費(fèi)用高峰等的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。所以機(jī)場(chǎng)企業(yè)應(yīng)控制好融資規(guī)模，避免過度融資。同時(shí)，還需要關(guān)注建設(shè)期經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)成本影響，理籌劃融資渠道、融資方式，化解財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）健全全面預(yù)算管理制度

機(jī)場(chǎng)企業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)投資巨大，機(jī)場(chǎng)向航空公司收取的項(xiàng)目收入、起降費(fèi)等無法直接與機(jī)場(chǎng)日常運(yùn)營(yíng)成本匹配。機(jī)場(chǎng)企業(yè)應(yīng)建立健全全面預(yù)算管理制度，通過提升預(yù)算管理水平，積極運(yùn)用精細(xì)化管理思想，控制成本，提升企業(yè)效益。

實(shí)施全面預(yù)算管理制度對(duì)于機(jī)場(chǎng)企業(yè)發(fā)展是必然的要求，具體包括以下幾點(diǎn)：一是預(yù)算管理要上升到整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略高度。二是把機(jī)場(chǎng)的績(jī)效考核以及預(yù)算編制工作進(jìn)行深入結(jié)合，也就是讓預(yù)算管理實(shí)現(xiàn)“業(yè)財(cái)融合”，才可以保障預(yù)算的合理性和準(zhǔn)確性。三是應(yīng)對(duì)各部門進(jìn)行權(quán)責(zé)統(tǒng)一的劃分，這樣做的目的主要是保證在預(yù)算中的有效性及準(zhǔn)確性。四是全面預(yù)算是動(dòng)態(tài)管理體系，它要求把企業(yè)的目標(biāo)、計(jì)劃和生產(chǎn)活動(dòng)通過數(shù)字化、表格化的方式體現(xiàn)出來，各部門要按照既定的預(yù)算指標(biāo)開展工作。全面預(yù)算管理在執(zhí)行過程中加強(qiáng)對(duì)事前、事后、事中的全過程控制。所以全面預(yù)算管理制度可以在很大程度上降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制成本，提升企業(yè)效益。

（五）提前科學(xué)謀劃，積極應(yīng)對(duì)科技變化

科技進(jìn)步大幅提升人類社會(huì)的生產(chǎn)力水平，提高生產(chǎn)效率的同時(shí)，可能也會(huì)帶來機(jī)場(chǎng)企業(yè)無效投資的風(fēng)險(xiǎn)。因此機(jī)場(chǎng)企業(yè)應(yīng)提前科學(xué)謀劃，積極應(yīng)對(duì)科技變化。一是應(yīng)加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，避免過度超前布局帶來的投資閑置，以及技術(shù)進(jìn)步造成的無效投資。比如航站樓商業(yè)區(qū)域的規(guī)劃應(yīng)提前謀劃，避免超前投資。結(jié)合商品零售業(yè)線上化的趨勢(shì)，機(jī)場(chǎng)商店可以與時(shí)俱進(jìn)，推出線上預(yù)定，機(jī)場(chǎng)取貨的便利服務(wù)。二是緊隨時(shí)代發(fā)展腳步，把握科技脈搏，提前謀劃，適應(yīng)科技發(fā)展的要求，分步驟實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資料的更新?lián)Q代。如電動(dòng)車取代燃油車的發(fā)展趨勢(shì)，機(jī)場(chǎng)車輛可提前分步驟更新，避免扎堆更新或者未到使用年限提前更新等導(dǎo)致的無效投資風(fēng)險(xiǎn)。

隨著我國(guó)民航業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，機(jī)場(chǎng)企業(yè)面臨更多的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也會(huì)存在更多樣化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)場(chǎng)企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平，搭建具有民航業(yè)特色的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，切實(shí)降低機(jī)場(chǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，全力保障機(jī)場(chǎng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。