區(qū)塊鏈金融前景及面臨挑戰(zhàn)分析

劉建華

（本溪開放大學(xué)，遼寧本溪 117000）

一、區(qū)塊鏈的產(chǎn)生及特征

區(qū)塊鏈技術(shù)源于比特幣。比特幣是世界上第一個(gè)也是迄今為止最成功的區(qū)塊鏈應(yīng)用。比特幣體系效仿了二戰(zhàn)之前黃金結(jié)算的“金本位體系”，它相當(dāng)于一家世界銀行，不隸屬于任何權(quán)力管轄范圍，由一個(gè)去中心化的網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成。比特幣的儲(chǔ)量有限，全世界比特幣發(fā)行量只有2100 萬(wàn)枚，且其算法決定了比特幣絕不會(huì)超發(fā)，這跟黃金在地球上的總儲(chǔ)備量有限一樣；越來(lái)越難“挖”，“挖”是指系統(tǒng)中每10 分鐘會(huì)被扔進(jìn)一道數(shù)學(xué)題，算得最快、最聰明的計(jì)算機(jī)，就可以“挖”到一定數(shù)量的比特幣，這也是在模擬黃金屬性，因此比特幣也被稱為互聯(lián)網(wǎng)世界的虛擬黃金。

比特幣的支撐技術(shù)——區(qū)塊鏈，是一種采用密碼學(xué)非對(duì)稱加密算法，將每筆相關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)按照時(shí)間順序以鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)排列，且需全網(wǎng)所有節(jié)點(diǎn)共識(shí)檢驗(yàn)通過(guò)才能被記錄起來(lái)的加密賬本。與傳統(tǒng)的中心化系統(tǒng)相比，區(qū)塊鏈具有完全公開、不容篡改、防止多重支付等優(yōu)點(diǎn)，完全不依賴于任何可信的第三方。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，區(qū)塊鏈就是一套“加密的分布式記賬技術(shù)”，具有去中心化、分布式記賬和存儲(chǔ)、共識(shí)機(jī)制、集體維護(hù)、高度透明、高度自治等基本特征。

（一）去中心化

傳統(tǒng)的金融行業(yè)廣泛采用中心式記賬系統(tǒng)。舉例來(lái)說(shuō)，假設(shè)A 在銀行有1000 元存款，這1000 元存款在銀行表現(xiàn)為一條數(shù)據(jù)，銀行是用一個(gè)中心數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)存儲(chǔ)這條數(shù)據(jù)信息的。為了防止意外，還要建立備份數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)存放這個(gè)數(shù)據(jù)的副本，這種記賬方式就是中心式記賬。中心化系統(tǒng)往往缺乏安全、透明、靈活性，效率不高，區(qū)塊鏈的出現(xiàn)使得交易不以信任為基礎(chǔ)，且數(shù)據(jù)無(wú)法刪除、修改，歷史可追溯。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)采用密碼學(xué)非對(duì)稱加密算法

區(qū)塊鏈加密算法，解決了復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中各節(jié)點(diǎn)間無(wú)信任也能安全、快速交易的問(wèn)題。非對(duì)稱加密算法指使用區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)某條信息加密后，加密時(shí)和解密時(shí)使用的是兩個(gè)完全不同的密鑰。因而區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的各個(gè)交易節(jié)點(diǎn)，通過(guò)加密的地址，在無(wú)須了解對(duì)方身份的情況下，也可與對(duì)方達(dá)成默認(rèn)交易。這一技術(shù)決定了區(qū)塊鏈具有天然的匿名加密、安全、不受第三方監(jiān)管的屬性。

（三）匿名且公開透明

區(qū)塊鏈的信任是通過(guò)密碼學(xué)非對(duì)稱加密構(gòu)建的，那么它是如何做到所有數(shù)據(jù)都公開透明且匿名的呢？區(qū)塊鏈通過(guò)兩個(gè)密鑰隱去用戶的身份信息，也就是說(shuō)，所有的交易記錄都無(wú)法找到對(duì)應(yīng)的交易者，極大地保護(hù)了使用者的隱私安全。

（四）分布式記賬和存儲(chǔ)

“記賬技術(shù)”是一種金融概念。“分布式”是一種網(wǎng)絡(luò)概念，是系統(tǒng)內(nèi)各區(qū)塊將關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)分散地存儲(chǔ)、記錄在各個(gè)獨(dú)立的區(qū)塊上的一種說(shuō)法。分布式?jīng)Q定了區(qū)塊鏈具有集體維護(hù)數(shù)據(jù)庫(kù)的特征。區(qū)塊鏈將記賬和存儲(chǔ)功能分配給服務(wù)器中每一個(gè)參與的節(jié)點(diǎn)，每一次產(chǎn)生記錄都會(huì)以時(shí)間為標(biāo)記自動(dòng)匹配給之前的參與者，建立起加密、不可逆、不容篡改的鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，每一次交易都會(huì)得到服務(wù)器上每一個(gè)節(jié)點(diǎn)的認(rèn)可，一旦服務(wù)器中的一個(gè)或多個(gè)節(jié)點(diǎn)出錯(cuò)或遭到攻擊，也不會(huì)影響其他節(jié)點(diǎn)的存儲(chǔ)與更新。使用時(shí)，可以從之前任一存儲(chǔ)記錄的節(jié)點(diǎn)上下載，保證了信息存儲(chǔ)的安全、可靠、靈活。

（五）共識(shí)機(jī)制

采用工作量證明（Proof-of-Work,PoW）的共識(shí)機(jī)制來(lái)對(duì)系統(tǒng)上每一筆新交易節(jié)點(diǎn)的身份進(jìn)行驗(yàn)證，通過(guò)驗(yàn)證的交易節(jié)點(diǎn)記錄才能被蓋上一個(gè)時(shí)間戳存儲(chǔ)到每一個(gè)區(qū)塊上。每一個(gè)區(qū)塊都存儲(chǔ)到前一個(gè)區(qū)塊上，以此鏈接組成區(qū)塊鏈。共識(shí)機(jī)制通過(guò)嵌入的時(shí)間戳和唯一的簽名信息保證了網(wǎng)絡(luò)的高度自治。正是因?yàn)橛猩鲜鎏卣?，區(qū)塊鏈金融才成為替代傳統(tǒng)金融中心式的信息調(diào)取、交換和交易服務(wù)的工具。

二、區(qū)塊鏈金融應(yīng)用前景分析

當(dāng)前，全球金融業(yè)尤其是銀行，面臨著巨額成本虧損的壓力，金融危機(jī)的發(fā)生又加重了銀行業(yè)的負(fù)擔(dān)，使得全球大批銀行紛紛出現(xiàn)大額虧損甚至倒閉。區(qū)塊鏈的出現(xiàn)正在一步步改變金融格局，改變金融界之前的交易流程和記錄保存方式，從而大幅降低交易成本，提升交易的效率。

（一）貨幣形式

比特幣是區(qū)塊鏈技術(shù)的第一應(yīng)用，它的使用、普及重塑了人類對(duì)貨幣的概念。中本聰在比特幣白皮書中說(shuō)：“比特幣是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，基于密碼學(xué)原理而不基于信用，使得任何達(dá)成一致的雙方，能夠直接進(jìn)行支付，不需要第三方中介的參與?！盵1]

最初比特幣是沒(méi)有任何價(jià)值的。一位自稱中本聰?shù)某绦騿T，于2008 年10 月31 日向幾百位密碼學(xué)家同時(shí)發(fā)送了一封郵件，宣稱自己研究出了一個(gè)“完全點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，無(wú)須任何可信的第三方”的電子現(xiàn)金系統(tǒng)。郵件內(nèi)附了一個(gè)鏈接，通向一個(gè)九頁(yè)的白皮書。比特幣第一筆市場(chǎng)流通交易在2010 年5 月22 日，一名程序開發(fā)員用1 萬(wàn)枚比特幣買了兩份比薩，按照近幾年比特幣價(jià)格最高點(diǎn)來(lái)計(jì)算，這兩份比薩價(jià)值超過(guò)6000 萬(wàn)美元[2]。由于比特幣具有貨幣屬性，且匿名、安全、不可追蹤，使用的人越來(lái)越多，受到認(rèn)可后，比特幣才真正變得昂貴。

過(guò)去人類使用實(shí)物交易，發(fā)展到物理貨幣及后來(lái)的信用貨幣，電子金融及電子商務(wù)的崛起，使大家看清了數(shù)字貨幣比特幣等更適合基于網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)模式，以其安全、便利、低交易成本的特性，在未來(lái)有可能取代物理貨幣。

比特幣因與法定貨幣之間的龐大交易量與流動(dòng)性，被視為一種國(guó)際通行貨幣，價(jià)值瘋漲。一些投機(jī)者看準(zhǔn)了比特幣的價(jià)值，開始紛紛效仿比特幣，制造出一些比特幣的衍生幣，比較有名的有萊特幣、狗狗幣、瑞波幣、蝴蝶幣等等，其中萊特幣是通過(guò)改善比特幣中區(qū)塊鏈“工作量證明算法”來(lái)實(shí)現(xiàn)的。可見，在未來(lái)，區(qū)塊鏈金融勢(shì)必會(huì)帶來(lái)金融業(yè)的重新洗牌。

放眼全球，已有1400 家已知的實(shí)體商戶可以使用比特幣支付，中國(guó)也有近20 家商戶承認(rèn)比特幣。比特幣等數(shù)字貨幣到底會(huì)不會(huì)成為流通貨幣，還需要時(shí)間和市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)。

（二）支付結(jié)算

現(xiàn)階段商業(yè)貿(mào)易的交易支付、清算仍需借助銀行體系。傳統(tǒng)的交易方式，尤其是銀行業(yè)，采用的都是中央集權(quán)式的征信系統(tǒng)，銀行機(jī)構(gòu)將主要征信情況上傳至央行征信中心，使用時(shí)，需在客戶授權(quán)后，再?gòu)难胄姓餍胖行南螺d信息進(jìn)行對(duì)比。這就存在數(shù)據(jù)上傳更新不及時(shí)、效率低、使用成本較高等問(wèn)題[3]。

區(qū)塊鏈的出現(xiàn)，給傳統(tǒng)金融業(yè)的支付結(jié)算系統(tǒng)帶來(lái)了顛覆式的影響。區(qū)塊鏈支付完全不涉及第三方機(jī)構(gòu)，憑借自身算法自動(dòng)記錄檢驗(yàn)使用的信息，并存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的每一臺(tái)計(jì)算機(jī)上，信息透明、不容篡改、使用成本低[4]。

當(dāng)前，跨境支付結(jié)算時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高，交易中間環(huán)節(jié)繁多，因此，跨境交易的中間角色顯得非常重要。每一筆匯款所需的中間環(huán)節(jié)非常費(fèi)時(shí)。由于每個(gè)國(guó)家的清算程序不同，導(dǎo)致每筆匯款需要2 至3 天才能到賬，且需支付高額手續(xù)費(fèi)，成本和效率成為跨境匯款的“瓶頸”。而區(qū)塊鏈平臺(tái)，不但可以繞過(guò)中轉(zhuǎn)銀行，減少中轉(zhuǎn)手續(xù)費(fèi)，還可提高跨境匯款的安全性，提升結(jié)算和清算的速度，大大提高資金流轉(zhuǎn)利用率。未來(lái)，銀行與銀行之間通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)打造點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的支付方式，省去第三方金融機(jī)構(gòu)的中間環(huán)節(jié)，會(huì)使全球跨境結(jié)算支付服務(wù)更加及時(shí)、安全、可靠、便捷[5]。

三、區(qū)塊鏈金融發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

（一）監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)欠缺

雖然中國(guó)人民銀行已先后發(fā)布《金融分布式賬本技術(shù)安全規(guī)范》和《區(qū)塊鏈技術(shù)金融應(yīng)用評(píng)估規(guī)則》（JR/T 0193—2020），但是，從政策出臺(tái)到真正落地生效，畢竟需要一個(gè)過(guò)程。同時(shí)，由于區(qū)塊鏈?zhǔn)切律挛?，在監(jiān)管、實(shí)際應(yīng)用和操作層面，可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)都十分有限，在未來(lái)的應(yīng)用和發(fā)展中肯定還會(huì)遇到新情況和新問(wèn)題，這些都對(duì)監(jiān)管層、從業(yè)者及交易者提出了不小的考驗(yàn)與挑戰(zhàn)。

目前，國(guó)際范圍內(nèi)的區(qū)塊鏈技術(shù)尚未形成通用標(biāo)準(zhǔn)。除了中國(guó)人民銀行的上述兩份規(guī)范文件，我國(guó)可供參考的資料有《中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書（2016）》，及中國(guó)電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院區(qū)塊鏈研究室主任李鳴發(fā)布的《區(qū)塊鏈參考架構(gòu)》（包括范圍、術(shù)語(yǔ)和縮略語(yǔ)、概述、參考構(gòu)架、用戶視圖、功能視圖、用戶視圖和功能視圖的關(guān)系、附錄八部分）。國(guó)際上反響較大的是澳大利亞標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)于2016 年4 月針對(duì)區(qū)塊鏈和分布式記賬技術(shù)提出的全新國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化方案。目前，該方案已提交給國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）。此外，國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）、萬(wàn)維網(wǎng)聯(lián)盟（W3C）也積極關(guān)注與區(qū)塊鏈相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)。

將來(lái)，如果跨境金融領(lǐng)域廣泛應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，國(guó)際通用和公認(rèn)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、法規(guī)的制定勢(shì)在必行。誰(shuí)能把握機(jī)遇先行先試，誰(shuí)就能在未來(lái)區(qū)塊鏈金融發(fā)展中擁有更多的話語(yǔ)權(quán)。這就要求我們必須密切關(guān)注并積極參與規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)制定，為維護(hù)我國(guó)金融安全和國(guó)家利益創(chuàng)造有利的外部環(huán)境。

（二）技術(shù)人才短缺

區(qū)塊鏈人才短缺是限制區(qū)塊鏈發(fā)展的最大“瓶頸”。區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)需要掌握數(shù)字加密技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)等的專業(yè)或跨界通才，這是目前區(qū)塊鏈技術(shù)大部分仍處于表面開發(fā)的原因之一。從開發(fā)過(guò)渡到廣泛應(yīng)用時(shí)期，要面臨許多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。一是除了比特幣之外，沒(méi)有太多成功穩(wěn)定的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，有關(guān)區(qū)塊鏈金融的應(yīng)用尚處于開發(fā)測(cè)試階段。二是區(qū)塊鏈的不容篡改特性導(dǎo)致區(qū)塊鏈在某些方面的靈活性較差。區(qū)塊鏈信息在寫入之后將無(wú)法更改，使得交易不可撤回，因此在選擇區(qū)塊鏈進(jìn)行金融產(chǎn)品開發(fā)時(shí)，一定要吃透區(qū)塊鏈本身的特點(diǎn)，以免造成緣木求魚的損失。三是區(qū)塊鏈的容量問(wèn)題。區(qū)塊鏈采用分布式記賬，因此后面的區(qū)塊信息一定是前面所有區(qū)塊信息累加的總和。按此推算下去，隨著區(qū)塊信息運(yùn)行時(shí)間增加，存儲(chǔ)量也會(huì)逐漸增大，因此區(qū)塊鏈信息的存儲(chǔ)容量不足，在目前金融技術(shù)應(yīng)用上是一個(gè)較大的問(wèn)題。此外，還有交易時(shí)間延遲過(guò)長(zhǎng)、確認(rèn)流程等諸多問(wèn)題。

在高端科技領(lǐng)域，人才匱乏是一種常態(tài)。金融領(lǐng)域人才輩出，但是區(qū)塊鏈金融技術(shù)是以區(qū)塊鏈作為支撐展開的，因此除了金融領(lǐng)域的頂尖知識(shí)儲(chǔ)備，還涉及密碼學(xué)、計(jì)算機(jī)、人工智能等多學(xué)科、綜合性前沿技術(shù)，研發(fā)費(fèi)用高昂，開發(fā)難度不容小覷。如果僅憑引入名校相關(guān)專業(yè)畢業(yè)生或通過(guò)社會(huì)招聘的方式解決區(qū)塊鏈人才稀缺問(wèn)題，顯然是不可取的。不如通過(guò)聯(lián)合培養(yǎng)的方式，選拔有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)及潛力的專業(yè)人士，到國(guó)內(nèi)外科研機(jī)構(gòu)或著名實(shí)驗(yàn)室學(xué)習(xí)進(jìn)修，讓優(yōu)秀人才能夠及時(shí)將區(qū)塊鏈技術(shù)聯(lián)機(jī)到已學(xué)的科學(xué)技術(shù)上；可設(shè)立專門的人才培養(yǎng)項(xiàng)目，通過(guò)聯(lián)手專業(yè)的專家團(tuán)隊(duì)，培養(yǎng)一批專業(yè)的區(qū)塊鏈人才，組成專家小組；還可以通過(guò)招投標(biāo)項(xiàng)目的方式，組織一批真正懂得金融區(qū)塊鏈技術(shù)的人才進(jìn)行有內(nèi)容的技術(shù)切磋，促進(jìn)彼此間的協(xié)作與進(jìn)步；未來(lái)人類可能會(huì)進(jìn)入AI（人工智能）時(shí)代，因此與AI、VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）等高科技研發(fā)組織聯(lián)合，不僅可以借鑒AI、VR 等成功的案例，還可以取長(zhǎng)補(bǔ)短，融合AI、VR 技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)，創(chuàng)造出不可估量的價(jià)值。

（三）安全隱患的潛在威脅

目前區(qū)塊鏈最大的漏洞事件，當(dāng)數(shù)眾籌The DAO 被黑客攻擊的事件。The DAO 事件的發(fā)生，一度引起人們對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的質(zhì)疑。The DAO 是由德國(guó)初創(chuàng)公司Slock.it 創(chuàng)建的，Slock.it 是一家專注于智能鎖的公司。The DAO 為項(xiàng)目發(fā)起人，眾籌期28 天，募集到的資金放入一個(gè)專項(xiàng)基金內(nèi)，用于投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目。眾籌期間，The DAO 籌集了價(jià)值1.5 億美元的以太幣（以太幣是以太坊中的一種數(shù)字貨幣，被視為“比特幣2.0 版”，采用的是與比特幣不同的區(qū)塊鏈技術(shù)“以太坊”），遭遇黑客攻擊后，丟失了360 萬(wàn)個(gè)以太幣，總價(jià)值超過(guò)6000 萬(wàn)美元。以太幣被盜的消息傳出，導(dǎo)致大規(guī)模拋售，以太幣市場(chǎng)暴跌，交易價(jià)格跌到13 美元以下。

The DAO 是由民間區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣愛(ài)好者創(chuàng)建的，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)有著盲目的自信，本身又缺乏法律約束和市場(chǎng)檢驗(yàn)，在區(qū)塊鏈發(fā)展尚不成熟時(shí)期，超出了創(chuàng)始人的掌控。此事件的發(fā)生給那些為區(qū)塊鏈技術(shù)而瘋狂的人敲響了警鐘，區(qū)塊鏈?zhǔn)呛馨踩囊环N分布式系統(tǒng)，但也不是完全沒(méi)有漏洞。

金融業(yè)走在區(qū)塊鏈技術(shù)的前沿，在與區(qū)塊鏈結(jié)合的過(guò)程中，勢(shì)必面臨多方面的安全挑戰(zhàn)：去中心化的運(yùn)作機(jī)制，在一定程度上削弱了中央政府對(duì)金融的管制，隨時(shí)有危及國(guó)家金融安全的可能；區(qū)塊鏈技術(shù)采用用戶匿名化操作，一旦發(fā)生密碼丟失等意外狀況，損失將無(wú)法挽回；像比特幣錢包私鑰地址等重要信息，一般存儲(chǔ)于用戶的計(jì)算機(jī)或手機(jī)里，一旦因電腦、手機(jī)被黑客攻擊或操作失誤等丟失密鑰，損失是無(wú)法彌補(bǔ)的。

區(qū)塊鏈金融應(yīng)用中的安全問(wèn)題，無(wú)疑是未來(lái)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中必須重點(diǎn)關(guān)注和認(rèn)真應(yīng)對(duì)的焦點(diǎn)問(wèn)題。