新技術(shù)助力下的供應(yīng)鏈金融發(fā)展趨勢分析

吳惠蘭

（廣州白云金融控股集團有限公司，廣東 廣州 510000）

1.供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈金融簡介

供應(yīng)鏈（Supply Chain）是指產(chǎn)品生產(chǎn)和流通過程中，所涉及的原材料供應(yīng)商、生產(chǎn)商、分銷商、零售商以及最終消費者等成員通過與上游、下游成員的連接組成的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值[1]。

供應(yīng)鏈金融主要成員單位包括核心企業(yè)、融資企業(yè)（上游供應(yīng)商和下游分銷商、零售商）、金融機構(gòu)、金融科技公司/平臺公司。供應(yīng)鏈金融以核心企業(yè)為核心，通過分析核心企業(yè)上下游客戶的商流、物流、信息流和資金流，將單個企業(yè)的不可控風(fēng)險，轉(zhuǎn)變?yōu)檎w供應(yīng)鏈的可控風(fēng)險，并將風(fēng)險控制在最低水平的一種金融服務(wù)。

2.供應(yīng)鏈金融的主要融資模式分析

供應(yīng)鏈金融是在供應(yīng)鏈發(fā)展基礎(chǔ)上建立的全新融資模式，以金融平臺為基礎(chǔ)，服務(wù)于上下游企業(yè)的鏈組式組織形態(tài)，為客戶提供動產(chǎn)抵押、貨權(quán)抵押、供應(yīng)鏈整體信用擔(dān)保等一系列綜合金融服務(wù)。

2.1 應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資的主要特點是，買賣雙方簽訂購銷合同，合同支付條件不是貨到付款，結(jié)算采用賒銷，形成的應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)或金融科技平臺，由金融機構(gòu)或平臺公司提供資金、債款回收、壞賬擔(dān)保等金融服務(wù)。應(yīng)收賬款融資也稱賣方融資，當(dāng)賣方處于相對弱勢地位時，可采用應(yīng)收賬款融資。比如醫(yī)藥銷售公司對醫(yī)院的應(yīng)收賬款較多，醫(yī)藥銷售公司可以采用應(yīng)收賬款融資。

2.2 倉單融資

倉單融資的主要特點是，擁有存貨的企業(yè)（融資企業(yè)），將存貨存入物流機構(gòu)倉庫，物流機構(gòu)為融資企業(yè)出具倉單，融資企業(yè)將倉單或者存貨質(zhì)押給金融機構(gòu)，同時金融機構(gòu)與物流倉儲機構(gòu)簽訂監(jiān)管協(xié)議，由物流倉儲代金融機構(gòu)對質(zhì)押物進行監(jiān)督管理，金融機構(gòu)再為融資企業(yè)提供資金。

2.3 預(yù)付款融資

預(yù)付款融資的主要特點是，買方（下游融資企業(yè)）與賣方（核心企業(yè)）雙方簽訂貿(mào)易合同，結(jié)算方式為預(yù)付賬款，買方向金融機構(gòu)申請融資，金融機構(gòu)支付貨款給核心企業(yè)，核心企業(yè)發(fā)貨，買方將貨物存入物流倉儲機構(gòu)并質(zhì)押給金融機構(gòu)，以此獲得該筆交易的倉單質(zhì)押融資額度。預(yù)付款融資也稱買方融資，當(dāng)買方處于相對弱勢地位時，可采用預(yù)付款融資。比如高端白酒銷售公司對酒廠的預(yù)付款比例高，白酒銷售公司可以采用預(yù)付款融資。

3.傳統(tǒng)融資模式下供應(yīng)鏈金融存在的問題

3.1 偽造合同、虛增交易騙取銀行貸款

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在著很大弊端，中小微企業(yè)無法準(zhǔn)確實時記錄大量交易數(shù)據(jù)，所以很難做到信用自證，供應(yīng)鏈交易雙方容易出現(xiàn)通過偽造合同、虛增交易、做大應(yīng)收賬款等方式騙取銀行的貸款。

3.2 倉單重復(fù)質(zhì)押

隨著供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)得到迅速地增長，與此同時，質(zhì)押風(fēng)險也漸漸顯露出來，如虛假倉單質(zhì)押、倉單重復(fù)質(zhì)押。金融機構(gòu)為控制風(fēng)險，對供應(yīng)鏈金融信貸規(guī)模壓縮，中小微企業(yè)融資難上加難。

3.3 核心企業(yè)不愿意為融資企業(yè)確權(quán)

核心企業(yè)較強勢，不愿意對應(yīng)付賬款為上下游中小企業(yè)進行確權(quán)，不愿意將經(jīng)營信息展現(xiàn)給金融機構(gòu)，主觀能動性不足，合作意愿不強。

4.發(fā)展供應(yīng)鏈金融的重要意義

中小微企業(yè)是供應(yīng)鏈發(fā)展的重要組成部分，在維護供應(yīng)鏈安全和穩(wěn)定方面，為中小微企業(yè)提供良好的發(fā)展環(huán)境至關(guān)重要。而根據(jù)2020 年銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，全國三千多萬戶小微企業(yè)和八千多萬戶個體工商戶銀行貸款覆蓋率僅20%，中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題十分突出。

供應(yīng)鏈金融與中小微企業(yè)的資產(chǎn)特點、資信特點和融資特點等具有很好的契合度。中小微企業(yè)的預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款占比較高，不動產(chǎn)抵押物非常少，恰恰供應(yīng)鏈金融對不動產(chǎn)抵押要求較少，解決了小微企業(yè)不動產(chǎn)抵押物較少的問題。供應(yīng)鏈金融關(guān)注主體評級但更依賴債項評級，供應(yīng)鏈金融通過有效整合物流、資金流、信息流等信息，可對供應(yīng)鏈的核心企業(yè)和上下游企業(yè)進行整體主體資信評級，緩解中小微企業(yè)主體評級不高的問題。供應(yīng)鏈金融借助新技術(shù)在企業(yè)供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)構(gòu)造以產(chǎn)品為主體、信用為基礎(chǔ)的融資模式，克服信用不對稱等問題，銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)放心貸款，企業(yè)也可以獲得低成本資金，解決中小企業(yè)融資難融資貴的問題。

5.供應(yīng)鏈金融借助新技術(shù)的發(fā)展趨勢分析

供應(yīng)鏈金融經(jīng)過多年發(fā)展，從1.0 發(fā)展至3.0，目前開始進入4.0 階段， 4.0 階段主要借助人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等金融科技來推動金融服務(wù)創(chuàng)新，加強風(fēng)控管控能力，降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，提升金融服務(wù)效率和效益[2]。舉例來說，就是通過人工智能提升金融效率和解決自動化管理問題，通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)對物流、倉儲的全程監(jiān)控，通過區(qū)塊鏈技術(shù)的共識機制、智能合約、去中心化等特點對供應(yīng)鏈全鏈條實施全方位的監(jiān)控。

5.1 物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)

物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是按照約定的協(xié)議，利用信息傳感設(shè)備，把物體與網(wǎng)絡(luò)連接起來，利用信息傳播媒介進行信息交換和通信，實現(xiàn)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)管等功能。金融機構(gòu)可以通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來提高風(fēng)險管控能力，實現(xiàn)與核心企業(yè)、倉儲、物流、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)信息的互聯(lián)互通，及時核驗存貨、倉單、訂單的真實性和有效性，實現(xiàn)對物流、倉儲的全流程監(jiān)控。

5.2 區(qū)塊鏈技術(shù)

區(qū)塊鏈技術(shù)作為近年來最具創(chuàng)新的前沿技術(shù)之一，憑借其分布式賬本、密碼學(xué)等底層技術(shù)，具備去中心化、不可篡改、公開透明、可追溯等特點，能夠從根本上解決傳統(tǒng)技術(shù)無法解決的供應(yīng)鏈金融難點。一是借助區(qū)塊鏈技術(shù)可在供應(yīng)鏈千萬個信息節(jié)點之間建立互信關(guān)系，將原有中心庫取消，提高供應(yīng)鏈信息透明度，減少溝通成本，減少金融機構(gòu)和投資風(fēng)險評估的成本。二是借助區(qū)塊鏈技術(shù)可將供應(yīng)鏈中各個公司鏈接起來，對供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程的整合，基于業(yè)務(wù)真實性，完整記錄資產(chǎn)的發(fā)行、流通、拆分、貼現(xiàn)，實現(xiàn)對中小微企業(yè)的信任穿透，降低中小微企業(yè)的融資成本，提升資產(chǎn)流動性，深度盤活金融資源。三是借助區(qū)塊鏈技術(shù)，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融鏈條中核心企業(yè)與上下游企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、信用的共享，同時利用時間戳和共識機制保證信息的可溯行以及交易的真實性，實現(xiàn)從簽訂交易合同、商品運輸、貨物抵押、到票據(jù)簽放流轉(zhuǎn)，做到每一個節(jié)點實時跟蹤、實時記錄，幫助企業(yè)實現(xiàn)信用自證和信用積累。

6.借助新技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的具體舉措

6.1 “區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”聯(lián)接各個供應(yīng)鏈節(jié)點，共同對抗風(fēng)險

基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建多對多的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系，如圖1 所示，讓更多的金融機構(gòu)可以從平臺上找到客戶，為客戶提供更多個性化金融產(chǎn)品，允許百花齊放。一是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和上下游企業(yè)運用電子簽名方式，開展電子確權(quán)，減少操作風(fēng)險；二是通過利率優(yōu)惠鼓勵優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)主動履行應(yīng)收款票據(jù)融資的確權(quán)、擔(dān)保等責(zé)任，支持核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融的運作。三是通過“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”連接核心企業(yè)、供應(yīng)商、融資平臺、海關(guān)、銀行、物流、供應(yīng)商等各個供應(yīng)鏈節(jié)點，促進信息互聯(lián)互通，將核心企業(yè)的信用傳遞到最末端，減小應(yīng)鏈上中小微企業(yè)的融資成本，降低融資平臺和銀行的風(fēng)控、運營成本。

6.2 金融機構(gòu)對整個供應(yīng)鏈開展授信，借助區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)對資金、物流進行實時監(jiān)控，有效控制風(fēng)險

一是金融機構(gòu)與核心企業(yè)、電商平臺等市場資源合作，推出量身制作的供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案，提升批量獲客能力；二是從授信企業(yè)“單點”風(fēng)險管理模式向產(chǎn)業(yè)“鏈條”全風(fēng)險管理模式轉(zhuǎn)變，通過構(gòu)建大數(shù)據(jù)動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，強化對供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)有效、實時的風(fēng)險預(yù)警管理[3]；三是借助區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，實現(xiàn)遠程智能核保、貸后管理、企業(yè)運行監(jiān)控、抵質(zhì)押物看管等線上辦理或自動處理。四是金融機構(gòu)為上下游企業(yè)提供融資，重點對核心企業(yè)的信用和交易真實性進行審查，抓大放小，提高上下游企業(yè)融資效率。

7.結(jié)語

借助人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，鼓勵銀行主動對接供應(yīng)鏈上的優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)和金融科技平臺，與供應(yīng)鏈公司、保理公司、擔(dān)保公司等多方合作，打造供應(yīng)鏈金融各方共同發(fā)展的生態(tài)圈，相信可以大大提升企業(yè)融資效率，降低金融風(fēng)險，為供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)解決金融問題，優(yōu)化供應(yīng)鏈發(fā)展環(huán)境。