金融科技發(fā)展對(duì)金融穩(wěn)定的影響及對(duì)策研究

熊小雅（西安職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)與金融學(xué)院）

金融科技在發(fā)展過(guò)程中，可以借助分布式的區(qū)塊鏈技術(shù)、生物識(shí)別安全技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和云計(jì)算技術(shù)等相互組合，進(jìn)而在資本市場(chǎng)中的支付結(jié)算、商業(yè)銀行等眾多領(lǐng)域積極應(yīng)用，這樣不僅可以體現(xiàn)出金融結(jié)合科技在應(yīng)用中所散發(fā)出的活力，同時(shí)也可以利用科技來(lái)激發(fā)我國(guó)金融領(lǐng)域在投資中的潛能。根據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，自2010年至2017年，我國(guó)金融科技領(lǐng)域融資金額累計(jì)達(dá)到數(shù)千億元，同時(shí)也衍生出了一批跨國(guó)金融科技公司如百度、騰訊、阿里巴巴等，這些金融科技公司在發(fā)展中也逐漸成為了我國(guó)金融科技創(chuàng)新的主力軍。

■ 金融科技在金融發(fā)展中的驅(qū)動(dòng)因素

金融科技在發(fā)展過(guò)程中的爆發(fā)式增長(zhǎng)存在的驅(qū)動(dòng)性因素多種多樣，首先最明顯的便是市場(chǎng)客戶(hù)需求驅(qū)動(dòng)，在此因素的驅(qū)動(dòng)下，就需要大幅度提高金融服務(wù)在對(duì)客使用中的便捷性，同時(shí)還需提高金融服務(wù)的處理效率，這樣才可以使市場(chǎng)中一批新興企業(yè)得以保持長(zhǎng)久的活力；其次是來(lái)自于信息技術(shù)的驅(qū)動(dòng)。該技術(shù)主要是區(qū)塊鏈技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)等結(jié)合發(fā)展，進(jìn)而成為當(dāng)前新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中的主要科技力量。同時(shí)這些技術(shù)在發(fā)展過(guò)程中，由于其高效、低成本的優(yōu)良特性，為眾多中小企業(yè)的發(fā)展提供了全新的機(jī)遇；最后是全球經(jīng)濟(jì)化驅(qū)動(dòng)。在此因素的驅(qū)動(dòng)下全球貿(mào)易在發(fā)展過(guò)程中對(duì)當(dāng)前的金融機(jī)構(gòu)提出了更高的金融服務(wù)要求，這便需要金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展中通過(guò)技術(shù)革新，積極優(yōu)化當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的配置效率，提高金融機(jī)構(gòu)所發(fā)布產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

■ 金融科技發(fā)展在維護(hù)金融穩(wěn)定中的影響

（一）金融科技發(fā)展可提升金融資源配置率

大力促進(jìn)當(dāng)前的金融科技發(fā)展有助于對(duì)金融資源的配置率進(jìn)行優(yōu)化，市場(chǎng)金融資源的配置率可以說(shuō)是金融穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)所在。金融機(jī)構(gòu)為了準(zhǔn)確監(jiān)測(cè)出金融產(chǎn)品的配置率，通常會(huì)選用投資者邊際替代率來(lái)與融資者的邊際替代率進(jìn)行相互比較，直到金融市場(chǎng)中金融產(chǎn)品的交易達(dá)到局部平衡，就可以基本判斷金融在等價(jià)值配置中趨向最佳的優(yōu)化狀態(tài)。在此狀態(tài)下進(jìn)行金融產(chǎn)品的交易可以使交易雙方都可以得到滿(mǎn)足，同時(shí)也可以使金融產(chǎn)品在一定穩(wěn)定的狀態(tài)下穩(wěn)步發(fā)展，但是此狀態(tài)在金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)交易中很難達(dá)到。因此，金融市場(chǎng)中的操盤(pán)手需要優(yōu)化金融產(chǎn)品的配置有效率，讓金融資源在數(shù)量恒定的狀態(tài)下，采用更為高效率的金融技術(shù)來(lái)解決金融資源在配置過(guò)程中的等價(jià)值配置效率和交易人員對(duì)金融產(chǎn)品的滿(mǎn)意程度。這便需要金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有金融技術(shù)的加持下，對(duì)投資者的現(xiàn)有資金和金融產(chǎn)品的供給曲線進(jìn)行優(yōu)化分配，并借助金融科技所具有的產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)品種創(chuàng)新等眾多優(yōu)勢(shì)，提高當(dāng)下金融產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)能力。此外這一做法還可以拓展金融資源在分配過(guò)程中，可利用分配界限，提高金融資源的優(yōu)化配置效率。由此可見(jiàn)金融科技可以大力推動(dòng)當(dāng)前金融市場(chǎng)中的資源配置效率，并維系金融資產(chǎn)價(jià)格在市場(chǎng)中趨于穩(wěn)定[1]。

（二）金融科技發(fā)展可加強(qiáng)金融交易透明度

金融科技在發(fā)展過(guò)程中，可以進(jìn)一步地加強(qiáng)金融市場(chǎng)中產(chǎn)品交易的透明度，確保金融市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。金融市場(chǎng)透明度是維系金融穩(wěn)定發(fā)展的重要性因素，其市場(chǎng)透明度主要體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的供求交易率、產(chǎn)品交易價(jià)格、市場(chǎng)監(jiān)管力度等相關(guān)信息數(shù)據(jù)。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)盡可能地將金融資源配置均衡，這樣便可以使金融市場(chǎng)中的交易雙方可以在某一時(shí)間點(diǎn)獲得比較全面的有效信息，在此基礎(chǔ)上便可以形成等價(jià)值的金融交易。但是在現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng)交易中，交易雙方往往會(huì)存在信息不完全和信息不對(duì)稱(chēng)的交易情況，這就容易使金融交易過(guò)程中出現(xiàn)逆向選擇危機(jī)，甚至還會(huì)造成銀行出現(xiàn)金融產(chǎn)品擠兌，在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境蕭條的情況下，金融市場(chǎng)的透明度下降還會(huì)演變成金融危機(jī)。如在1988年亞洲金融危機(jī)發(fā)生過(guò)后，西方發(fā)達(dá)國(guó)家便將金融市場(chǎng)中的透明度作為金融危機(jī)發(fā)生的主要罪魁禍?zhǔn)?。因此?dāng)前通過(guò)在金融市場(chǎng)中廣泛應(yīng)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，展并可以有效地拓展金融信息在發(fā)中的聚集效應(yīng)，從而在社會(huì)中構(gòu)建出一個(gè)透明化、數(shù)字化的金融交易市場(chǎng)。在此市場(chǎng)中任何人都可以隨時(shí)隨地交易自身區(qū)塊鏈中的金融產(chǎn)品信息，這樣便可以降低金融產(chǎn)品在交易過(guò)程中的不透明度和信息不對(duì)稱(chēng)性，有助于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。如在2019年，香港支付寶便推出了區(qū)塊鏈電子錢(qián)包跨境交易匯款業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在實(shí)施過(guò)程中，就運(yùn)用了分布式賬本管理技術(shù)進(jìn)行資金的處理，交易雙方可以在分布式賬本上對(duì)金融產(chǎn)品的三維視圖進(jìn)行詳細(xì)分析，同時(shí)該技術(shù)還運(yùn)用了全程交易監(jiān)測(cè)功能，提高金融產(chǎn)品在交易過(guò)程中的透明度、有效性和實(shí)效性。

■ 中國(guó)金融科技發(fā)展促進(jìn)金融穩(wěn)定的相關(guān)建議

（一）增加金融科技投入比例

為了保障當(dāng)前我國(guó)金融領(lǐng)域的穩(wěn)定發(fā)展，政府及相關(guān)部門(mén)需要增加金融科技的投入比例，并借此完善當(dāng)下的金融基礎(chǔ)設(shè)施，這是促進(jìn)金融科技健康持續(xù)發(fā)展的基本要素。與以往技術(shù)外包措施相比，商業(yè)銀行已開(kāi)始建立自己的IT子公司或IT部門(mén)。銀行一方面有安全保障措施，尤其是內(nèi)部信息保護(hù)和災(zāi)難恢復(fù)措施；另一方面有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的實(shí)力和意愿，開(kāi)發(fā)符合自身需要的技術(shù)產(chǎn)品。例如兩年前招商銀行推出的嵌入手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行的智能投資咨詢(xún)項(xiàng)目，在市場(chǎng)上反響良好，客戶(hù)接受程度較高。該項(xiàng)目依托招行強(qiáng)大的零售客戶(hù)基礎(chǔ)和完善的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。其它銀行難以復(fù)制，也為招行樹(shù)立了品牌典范。尤其是開(kāi)發(fā)人員和團(tuán)隊(duì)的投入要繼續(xù)增加，減少傳統(tǒng)渠道和柜臺(tái)人員。將來(lái)的金融市場(chǎng)必須是一個(gè)多樣化的市場(chǎng)，充滿(mǎn)新的金融技術(shù)產(chǎn)品和工具，高端人才更多地是精通機(jī)器語(yǔ)言、算法、人工智能、區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)的IT專(zhuān)家。

（二）完善金融科技監(jiān)管制度

在金融市場(chǎng)中應(yīng)用完善的監(jiān)管框架和監(jiān)管制度，是提高金融市場(chǎng)資金管理效率和解決金融市場(chǎng)中存在的參與者信任風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。在此基礎(chǔ)上我國(guó)政府及相關(guān)部門(mén)需要構(gòu)建出穿透式的金融科技監(jiān)管模式，將金融科技在金融產(chǎn)品的支付、結(jié)算等相關(guān)領(lǐng)域積極運(yùn)用。當(dāng)前，科技發(fā)展在我國(guó)金融監(jiān)管體制中已初具規(guī)模，人民銀行和銀監(jiān)局均有成熟的監(jiān)管機(jī)制。一般違法行為如洗錢(qián)、銀行交易等得到有效遏制，但監(jiān)管難以全面覆蓋。如何通過(guò)科技手段提高金融監(jiān)管效率，杜絕金融犯罪，是一個(gè)值得深思的問(wèn)題。金融行業(yè)需要有足夠的實(shí)力和成本來(lái)組建技術(shù)團(tuán)隊(duì)，監(jiān)管部門(mén)也需要加強(qiáng)人才引進(jìn)，建立先進(jìn)的綜合監(jiān)管體系。在我國(guó)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)起步較晚，可以研究、借鑒國(guó)外比較先進(jìn)的管理手段和方法，引進(jìn)先進(jìn)的管理制度。通過(guò)與騰訊、阿里巴巴、百度等大型企業(yè)集團(tuán)的合作，提升民營(yíng)科技企業(yè)的技術(shù)外溢能力。另外，大數(shù)據(jù)征信與智能跟蹤技術(shù)還有待完善。監(jiān)管者應(yīng)該擁有更有效的系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控不斷變化的不正常金融活動(dòng)。管理體制、人才隊(duì)伍、科技升級(jí)不能落后于金融科技企業(yè)本身，否則只能“事后堵漏”，不能“事前防范”[2]。

（三）增加金融扶持力度

金融技術(shù)是未來(lái)財(cái)務(wù)發(fā)展的重要方向，中國(guó)需要保持競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)對(duì)日益復(fù)雜的金融環(huán)境。在金融科技迅猛發(fā)展的今天，更需要合理的政策支持。第一，鼓勵(lì)相關(guān)部門(mén)放寬金融技術(shù)許可壁壘，支持政府牽頭成立金融技術(shù)支持基金等金融技術(shù)企業(yè)，支持處于創(chuàng)業(yè)發(fā)展階段的金融技術(shù)公司，對(duì)金融技術(shù)公司、創(chuàng)新金融公司給予稅收優(yōu)惠，對(duì)股東或高管給予政策支持。另外，鼓勵(lì)實(shí)體利用金融科技協(xié)助其運(yùn)作，特別是在資本市場(chǎng)方面，鼓勵(lì)通過(guò)金融和技術(shù)手段進(jìn)行整合，為優(yōu)先發(fā)展金融和技術(shù)的企業(yè)提供低息貸款，或采取優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)它們借出資金，使中國(guó)成為金融科技大國(guó)，在國(guó)際金融市場(chǎng)中大放異彩。

■ 結(jié)束語(yǔ)

金融行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，離不開(kāi)金融科技對(duì)其起到的促進(jìn)性作用。通過(guò)金融科技可以在一定范圍內(nèi)激發(fā)金融產(chǎn)品的多元化和多樣性。同時(shí)金融科技在發(fā)展過(guò)程中可以打破傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)在支付和融資中提到的固化作用，并幫助金融消費(fèi)者建立個(gè)人征信庫(kù)，有助于金融消費(fèi)者開(kāi)展借貸或征信業(yè)務(wù)，這對(duì)促進(jìn)我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展有著積極的促進(jìn)性作用。