企業(yè)戰(zhàn)略思維的財(cái)務(wù)分析及投資價(jià)值研究

潘雪清

（大錳投資有限責(zé)任公司，廣西 南寧 530000）

一、前言

近些年，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展追求逐漸從重視速度轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾曎|(zhì)量，為企業(yè)提供大量的發(fā)展機(jī)會(huì)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)立足于當(dāng)下發(fā)展?fàn)顩r發(fā)揮競爭優(yōu)勢，為自身帶來更多經(jīng)濟(jì)效益。為此，企業(yè)需要重視自身的管理水平，認(rèn)真完成財(cái)務(wù)分析，從預(yù)測、計(jì)劃、考核等多個(gè)方面出發(fā)強(qiáng)化日常管控，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長。

二、企業(yè)戰(zhàn)略思維下財(cái)務(wù)分析的優(yōu)勢

通常情況下，企業(yè)會(huì)將日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中財(cái)務(wù)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)作為財(cái)務(wù)分析的標(biāo)準(zhǔn)，對企業(yè)經(jīng)營狀況作出有效評價(jià)，對市場變化規(guī)律全面把控，科學(xué)規(guī)劃長期發(fā)展方向，這是對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的相關(guān)總結(jié)，同樣也是財(cái)務(wù)分析判斷的重要條件。第一，財(cái)務(wù)分析能夠客觀評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營狀況。財(cái)務(wù)分析將企業(yè)經(jīng)營中真實(shí)的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)參考，可以清晰反映企業(yè)盈利、賬務(wù)償還等方面的情況，還可以采用合理的方式對比分析企業(yè)在不同時(shí)期的經(jīng)營狀況，為企業(yè)各項(xiàng)工作順利開展提供數(shù)據(jù)保障；第二，財(cái)務(wù)分析能夠幫助企業(yè)提高管理能力。財(cái)務(wù)分析將企業(yè)日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作為分析目標(biāo)，對籌集資金、項(xiàng)目建立、采購、人資管理、銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)支出有效分析，從中發(fā)現(xiàn)管理流程中的薄弱部分，對強(qiáng)化企業(yè)管理能力有很大幫助；第三，財(cái)務(wù)分析有益于企業(yè)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。財(cái)務(wù)分析具備一定復(fù)雜性，涉及眾多部門，可以對企業(yè)整體狀況全方位分析，有利于企業(yè)管理及時(shí)找出存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，逐步完善管理控制能力，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

三、企業(yè)戰(zhàn)略思維下財(cái)務(wù)分析和投資價(jià)值問題現(xiàn)狀

（一）信息不對稱

財(cái)務(wù)分析獲得的各項(xiàng)資料都來源于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的客觀數(shù)據(jù)，也是企業(yè)日常經(jīng)營狀況的直觀體現(xiàn)，但現(xiàn)在很多企業(yè)管理對財(cái)務(wù)分析工作重視程度較低，并不能使財(cái)務(wù)分析工作發(fā)揮自身真正的價(jià)值，甚至一些企業(yè)日常財(cái)務(wù)分析只是簡單的數(shù)據(jù)堆疊，相關(guān)人員難以通過這些數(shù)據(jù)對企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況做出全面深入分析，對行業(yè)市場發(fā)展?fàn)顩r和對應(yīng)的企業(yè)變動(dòng)不能挖掘背后的原因。

（二）目的不明確

現(xiàn)階段，社會(huì)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)期，企業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理的優(yōu)勢，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)整體管理中的地位迅速提升，對應(yīng)的財(cái)務(wù)分析同企業(yè)發(fā)展有著更為密切的聯(lián)系。雖然在很多企業(yè)中財(cái)務(wù)管理的力度得到強(qiáng)化，但在一些企業(yè)中管理人員對財(cái)務(wù)管理認(rèn)識(shí)仍舊停留在表面，財(cái)務(wù)人員對財(cái)務(wù)分析不夠?qū)I(yè)，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理起不到參考意義。

（三）缺乏靈活戰(zhàn)略

很多企業(yè)財(cái)務(wù)投資并不成熟，在工作開展中目標(biāo)設(shè)置較為僵化，同企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r相差較大，并不能對企業(yè)最終的政策制定提供有價(jià)值的數(shù)據(jù)參考。這種狀況發(fā)生最主要的原因是，高層管理對投資活動(dòng)進(jìn)行設(shè)計(jì)時(shí)并沒有同多方人員全方位討論，也沒有召開對應(yīng)的股東大會(huì)，使得設(shè)計(jì)的投資方案只具備一定的理論價(jià)值，難以應(yīng)用在企業(yè)實(shí)際發(fā)展中，進(jìn)而影響投資活動(dòng)順利開展［1］。戰(zhàn)略的設(shè)置對整個(gè)投資活動(dòng)起決定性作用，很多企業(yè)管理人員對其不夠重視，實(shí)際應(yīng)用機(jī)械性強(qiáng)。

（四）易受外因影響

通常情況下，企業(yè)投資復(fù)雜程度同實(shí)際開展具備較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，企業(yè)復(fù)雜的財(cái)務(wù)投資涉及的方面較多，很容易受到外部因素的影響，導(dǎo)致最終經(jīng)濟(jì)活動(dòng)難以順利落實(shí)。比如，某企業(yè)明確投資項(xiàng)目之后需要從各方面集資，在融資過程中很可能會(huì)受到內(nèi)部管理不夠完善、金融指數(shù)變動(dòng)等多種因素影響，降低最終的投資活動(dòng)質(zhì)量。

四、戰(zhàn)略思維下企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對投資決策的影響

第一，償債能力。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)需要對企業(yè)償債方面有所考慮，這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠反映企業(yè)對債務(wù)償還的能力，還可以細(xì)分為企業(yè)短期償還指標(biāo)和企業(yè)長期償還指標(biāo)。企業(yè)的負(fù)債比率為負(fù)債總額和總資產(chǎn)之間的比率，也能夠表現(xiàn)出企業(yè)總資產(chǎn)中債權(quán)人資金占據(jù)的比例，企業(yè)總資產(chǎn)為債權(quán)人保障程度。通常情況下，企業(yè)負(fù)債比率越小，則企業(yè)的償債能力越高。第二，實(shí)際回報(bào)率。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)需要對項(xiàng)目投資的實(shí)際回報(bào)率有所考慮，項(xiàng)目回報(bào)率=年度利潤/總投資額度，其特點(diǎn)為不考慮貨幣在時(shí)間方面的價(jià)值，容易理解和計(jì)算。比如，如果企業(yè)投資1000萬會(huì)得到項(xiàng)目的5%利潤，3年之后，用2500萬處置這個(gè)投資，那么年度利潤（2500-1000）/3=500萬，實(shí)際回報(bào)率500/1000×100%=50%，企業(yè)可以通過這種方式判斷是否需要投資。

五、企業(yè)戰(zhàn)略思維下財(cái)務(wù)分析和投資價(jià)值方法分析

（一）轉(zhuǎn)變分析目標(biāo)

第一，將價(jià)值鏈觀點(diǎn)引入。價(jià)值鏈這種觀點(diǎn)由外國學(xué)者提出，將企業(yè)經(jīng)營期間的價(jià)值創(chuàng)造作為重要環(huán)節(jié)，不管是何種經(jīng)營的企業(yè)，日常經(jīng)營是否有區(qū)別，最后都會(huì)歸于創(chuàng)造價(jià)值。因此，企業(yè)在開展財(cái)務(wù)分析時(shí)需要對其提高重視，不能只將生產(chǎn)及銷售環(huán)節(jié)設(shè)置為企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)，還需要在其中加入價(jià)值鏈上下方的顧客、合作企業(yè)和競爭企業(yè)。在發(fā)展期間，需要將價(jià)值管理作為首要原則，進(jìn)而為企業(yè)帶來大量經(jīng)濟(jì)利益，保證財(cái)務(wù)分析具備一定的科學(xué)性；第二，轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)分析目標(biāo)。從價(jià)值鏈方向思考，現(xiàn)階段財(cái)務(wù)分析同傳統(tǒng)分析有著較大差異，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析中對數(shù)據(jù)本身較為關(guān)注，并沒有通過這些數(shù)據(jù)分析其產(chǎn)生的真正原因，現(xiàn)階段財(cái)務(wù)分析可以清晰反映企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)同外部數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，還可以參考顧客的滿意數(shù)值，實(shí)際應(yīng)用范圍較廣，在其中增加企業(yè)在行業(yè)市場中所處位置、人資管理等并非財(cái)務(wù)方向的指標(biāo)。擴(kuò)大分析范圍，提升企業(yè)同供貨商、顧客之間事物的處理效率，還可以幫助企業(yè)調(diào)整成本和最終收益之間的關(guān)系，最大程度避免資源浪費(fèi)。

（二）同企業(yè)發(fā)展結(jié)合

以大錳投資有限責(zé)任公司為例，第一，使財(cái)務(wù)報(bào)表更為規(guī)范。以企業(yè)戰(zhàn)略思想為基礎(chǔ)，想要提高財(cái)務(wù)分析的實(shí)際價(jià)值，制定健全體系對其有效管理非常重要，還需要增加這種體系的多樣化，主要涉及財(cái)務(wù)分析中的目標(biāo)、質(zhì)量、指標(biāo)、內(nèi)容等不同方面，還要根據(jù)企業(yè)不同階段的發(fā)展及時(shí)調(diào)整，使財(cái)務(wù)分析可以為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)做好充分準(zhǔn)備；第二，增加部門交流協(xié)作。企業(yè)日常經(jīng)營會(huì)涉及生產(chǎn)銷售等多部門，因此，財(cái)務(wù)分析需要增加部門間的交流協(xié)作，總結(jié)數(shù)據(jù)并收集管理，保證財(cái)務(wù)信息統(tǒng)一，為處在不同發(fā)展階段的企業(yè)提供有效建議。影響財(cái)務(wù)分析的因素有很多，相關(guān)人員需要及時(shí)將突發(fā)情況向上級部門反饋，在事前做好預(yù)防、事中做好控制、事后做好總結(jié)。

（三）提高財(cái)務(wù)投資認(rèn)識(shí)

以大錳投資有限責(zé)任公司為例，為了保證長期發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，企業(yè)需要制定多種投資計(jì)劃，只有企業(yè)所有人員對財(cái)務(wù)投資提高重視，才能使投資計(jì)劃順利實(shí)現(xiàn)。企業(yè)的高層管理和基層人員需要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)投資對企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)性作用，使財(cái)務(wù)投資地位得以提升［2］。除此之外，企業(yè)在投資活動(dòng)開展前，需要對此進(jìn)行全面準(zhǔn)備，在其中適當(dāng)增加人資，確定投資方向，立足于企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展?fàn)顩r，建立完善的相關(guān)體系，為投資目標(biāo)成功實(shí)現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。

（四）優(yōu)化戰(zhàn)略，預(yù)警監(jiān)督

企業(yè)在投資活動(dòng)進(jìn)行期間，需要具備一定的靈活性，將企業(yè)處于不同發(fā)展階段的數(shù)據(jù)作為參考依據(jù)，對現(xiàn)階段的發(fā)展加以優(yōu)化調(diào)整。無論企業(yè)選擇穩(wěn)健投資方式還是激進(jìn)投資方式，都需要立足于現(xiàn)階段的發(fā)展?fàn)顩r，避免出現(xiàn)隨意投資的狀況，最大程度控制企業(yè)在投資中可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)的最終收益。另外，企業(yè)在這個(gè)過程中需要通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的方式優(yōu)化預(yù)算監(jiān)督，使風(fēng)險(xiǎn)管控部門同財(cái)務(wù)部門加強(qiáng)聯(lián)系，將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)參照，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)交流分享，科學(xué)分析企業(yè)在開展投資活動(dòng)期間可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，具體實(shí)施環(huán)節(jié)有以下幾種：第一，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別力度，對投資目標(biāo)及企業(yè)經(jīng)營狀況全面監(jiān)督管理，找出存在的問題；第二，客觀分析存在的風(fēng)險(xiǎn)，以企業(yè)資源狀況為基礎(chǔ)判斷這種風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是否能夠承受，并計(jì)算出企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的極值；第三，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資活動(dòng)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)值并不在企業(yè)安全范圍內(nèi)，應(yīng)當(dāng)立即向上級領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行報(bào)告，為企業(yè)高層管理提供不同時(shí)間段的投資收益數(shù)值，使高層管理人員可以全面掌握投資狀況，采用合理的手段解決出現(xiàn)的問題，將投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，減小投資失敗的可能。

六、結(jié)語

市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展飛速為企業(yè)創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的發(fā)展環(huán)境，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以戰(zhàn)略思維出發(fā)，做好調(diào)查全面掌握市場發(fā)展動(dòng)向，順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，立足于自身目前發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行全面財(cái)務(wù)分析，為后續(xù)投資活動(dòng)設(shè)置合理目標(biāo)，增加部門間交流合作，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和全過程監(jiān)督，保障最終經(jīng)濟(jì)收益。