第三方物流企業(yè)參與物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究

常金玲

(南京財(cái)經(jīng)大學(xué)，江蘇南京210023)

自從我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)向外資全面開放，給國(guó)內(nèi)的物流企業(yè)形成了巨大沖擊。國(guó)內(nèi)物流企業(yè)普遍存在技術(shù)落后、專業(yè)化程度不夠、資本實(shí)力薄弱等問題，物流企業(yè)通過提供傳統(tǒng)的物流服務(wù)，所獲得的利潤(rùn)越來越低。而外資物流企業(yè)卻憑借著強(qiáng)大的資本實(shí)力和先進(jìn)的技術(shù)，遙遙領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)物流企業(yè)。我國(guó)物流企業(yè)不僅面臨外資的沖擊，還面臨國(guó)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，不得不尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

第三方物流企業(yè)在供應(yīng)鏈末端的金融服務(wù)中尋到契機(jī)，通過與金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈中的中小型企業(yè)進(jìn)行合作，在提供傳統(tǒng)運(yùn)輸、配送等服務(wù)的同時(shí)，為金融機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押物的監(jiān)管、信用評(píng)估等附加服務(wù)，以及為中小企業(yè)融資提供信用擔(dān)保等服務(wù)，拓寬了自身的業(yè)務(wù)范圍，尋求到新的利潤(rùn)來源，極大地提高了自身在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。但是，隨著物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，各種風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來。因此，對(duì)開展物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，并實(shí)施具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制策略對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展尤為重要。

一、物流金融的概念

物流金融源于物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其主要目的是幫助中小企業(yè)解決融資困境，使物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)能拓寬業(yè)務(wù)范圍，提高自身在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。關(guān)于物流金融的概念，目前還沒有統(tǒng)一的定論，論文主要是從兩個(gè)角度來理解。從廣義的角度來說，物流金融是為了實(shí)現(xiàn)物流業(yè)和金融業(yè)的相輔相成，在物流管理的過程中，通過高效的利用和開發(fā)各種金融相關(guān)的產(chǎn)品，有效地組織以及調(diào)節(jié)貨物流通領(lǐng)域的物資和資金運(yùn)動(dòng)，以達(dá)到物流、信息流以及資金流相整合的融資業(yè)務(wù)活動(dòng)。從狹義角度來看，物流金融是指物流供應(yīng)商在物流業(yè)務(wù)中為顧客提供的結(jié)算和融資等業(yè)務(wù)活動(dòng)，銀行等金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)參與其中。

物流業(yè)和金融業(yè)的快速發(fā)展和不斷擴(kuò)大，使得物流金融應(yīng)運(yùn)而生，這兩者的結(jié)合是必然的，而將金融業(yè)應(yīng)用于物流業(yè)也是一種模式上的創(chuàng)新?？偟膩碚f，物流金融相對(duì)于物流企業(yè)以往提供的傳統(tǒng)服務(wù)而言，是一種全新的融資模式，成為促進(jìn)物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及融資企業(yè)密切合作的橋梁，實(shí)現(xiàn)了三方共贏。

二、第三方物流企業(yè)開展物流金融的重要意義

自20世紀(jì)80年代以來，第三方物流企業(yè)(third party logistics，3PL)的概念逐漸自歐美一些發(fā)達(dá)國(guó)家中產(chǎn)生，最主要的原因是外包業(yè)務(wù)的興起。20世紀(jì)中后期，社會(huì)生產(chǎn)力逐漸提高，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家就慢慢將自己的一些非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行外包，其中最為常見的一種外包業(yè)務(wù)形式就是貨物配送，第三方物流企業(yè)的概念隨之發(fā)展起來。近年來，世界經(jīng)濟(jì)全球化步伐不斷加快，貨物流通的速度也在全球范圍內(nèi)不斷提升，由于物流業(yè)務(wù)是一種耗資巨大但卻是不可或缺的業(yè)務(wù)，企業(yè)為了適應(yīng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，降低自己的成本，就把物流業(yè)務(wù)外包給第三方，集中自己的財(cái)力、物力開展核心業(yè)務(wù)。而專門提供物流服務(wù)的第三方物流企業(yè)，既不是商品的擁有者，也不是商品的需求者，更不是商品的提供方，而是獨(dú)立于供給者和需求者之外的第三方，通過合作的方式為生產(chǎn)領(lǐng)域或其他領(lǐng)域的企業(yè)提供全部或部分物流服務(wù)。

(一)為中小企業(yè)提供新的融資途徑

中小型企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有相當(dāng)大的比重，不僅依靠其靈活的經(jīng)濟(jì)體制、豐富的創(chuàng)造能力，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了動(dòng)力，而且為緩解社會(huì)就業(yè)問題發(fā)揮了巨大作用，漸漸成為不可或缺的角色。但是由于中小型企業(yè)本身規(guī)模較小、信用體系不健全、與銀行等金融機(jī)構(gòu)存在信息不對(duì)稱，面臨融資困難、流動(dòng)資金不足等問題。這些問題嚴(yán)重限制了中小型企業(yè)的發(fā)展，甚至有一部分企業(yè)因?yàn)槿狈Y金而破產(chǎn)。物流金融業(yè)務(wù)的興起，給中小型企業(yè)的發(fā)展帶來新的機(jī)遇。第三方物流企業(yè)憑借其強(qiáng)大的綜合實(shí)力與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，解決了銀行質(zhì)押物的監(jiān)管與存儲(chǔ)難題，并為中小型企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保，促進(jìn)其與銀行合作，盤活了中小企業(yè)庫(kù)存、產(chǎn)成品、原材料等資源所占用的大量資金，極大地解決了中小企業(yè)的融資問題。

(二)提高銀行等金融機(jī)構(gòu)的收益

由于大量外資銀行涌入國(guó)內(nèi)，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)愈來愈激烈，迫使銀行開始開發(fā)新的金融產(chǎn)品，以謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在這樣的環(huán)境下，物流金融服務(wù)漸漸發(fā)展起來。物流金融的出現(xiàn)減少了銀行與企業(yè)之間存在的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，同時(shí)隨著第三方物流體系的不斷完善、監(jiān)管能力不斷提高，也為銀行與中小企業(yè)之間的信貸創(chuàng)造了條件，使得原來不受銀行歡迎的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等業(yè)務(wù)漸漸興起，幫助銀行拓寬了自身的業(yè)務(wù)范圍，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中尋找到利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高了銀行等金融機(jī)構(gòu)的收益。

(三)提高供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率

供應(yīng)鏈?zhǔn)怯杀姸喙?jié)點(diǎn)企業(yè)組成的，在供應(yīng)鏈運(yùn)行中，上下游企業(yè)通過建立緊密合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)商流、物流、資金流的有機(jī)統(tǒng)一，其中任何一方出現(xiàn)滯后現(xiàn)象都會(huì)影響供應(yīng)鏈的整體運(yùn)行效率，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而在供應(yīng)鏈的運(yùn)作過程中一些企業(yè)常常出現(xiàn)貨物積壓的現(xiàn)象，導(dǎo)致缺乏流動(dòng)資金而難以運(yùn)營(yíng)，降低了整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率。物流金融的興起使得供應(yīng)鏈中的積壓物資轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金，幫助供應(yīng)鏈上的企業(yè)活化資本，提高了供應(yīng)鏈的整體運(yùn)作效率。

三、風(fēng)險(xiǎn)管理過程

風(fēng)險(xiǎn)管理是指不同的管理主體所面臨的風(fēng)險(xiǎn)各不相同，產(chǎn)生的影響也不一樣，因此管理主體需要對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，全面了解這些風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行客觀的分析，在此基礎(chǔ)上，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取有效的措施，從而達(dá)到對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)都能進(jìn)行監(jiān)管和防控，降低這些風(fēng)險(xiǎn)給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來的影響。物流金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)管理，就是要采取科學(xué)的方法識(shí)別和分析出物流金融服務(wù)過程中出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，采取有效的措施進(jìn)行防控，保障物流金融服務(wù)的順利進(jìn)行。第三方物流企業(yè)在這個(gè)過程中發(fā)揮著重大作用。

風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序包括以下幾個(gè)方面:

(一)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)建立

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的建立是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程中的第一步，對(duì)于企業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義。建立良性的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有利于企業(yè)提前防范，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的生存能力。

(二)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)管理最基礎(chǔ)的部分就是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)管理者針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，對(duì)其可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和歸類，并進(jìn)行全面的分析。具體來說，就是企業(yè)將其已經(jīng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別判斷和分類，并分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。由于風(fēng)險(xiǎn)是動(dòng)態(tài)可變的、不可預(yù)測(cè)的，所以企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和判斷也是一個(gè)連續(xù)不斷的、可變化的過程，而物流金融服務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別更是一項(xiàng)復(fù)雜的工作。

(三)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

一般來說，將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)進(jìn)一步分為風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估兩個(gè)部分。風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行的量化處理，采用合適的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，對(duì)物流金融服務(wù)中識(shí)別出的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大小和可能造成的損失予以數(shù)字化，使結(jié)果更加清晰明了。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的基礎(chǔ)上，根據(jù)物流金融參與者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的大小，判斷其是否需要采取防控措施，以及采取什么樣的防控措施。目前，我國(guó)物流金融業(yè)務(wù)剛剛興起，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別尚不完善，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更是缺乏數(shù)據(jù)積累。

(四)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范

管理者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的結(jié)果，有針對(duì)地采取相應(yīng)措施來減少風(fēng)險(xiǎn)因素帶來的經(jīng)濟(jì)等方面的損失。但由于風(fēng)險(xiǎn)的存在是必然的，不會(huì)憑空消失，而管理者也不可能對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)都加以周密的控制，所以管理者只能采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，將經(jīng)濟(jì)損失控制在可承受的范圍之類。

(五)風(fēng)險(xiǎn)管理效果評(píng)價(jià)

風(fēng)險(xiǎn)管理效果評(píng)價(jià)是對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的總結(jié)，判斷其是否對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、評(píng)價(jià)結(jié)果是否到位、防范措施是否合適，并以采取風(fēng)險(xiǎn)管理措施后的實(shí)際結(jié)果為依據(jù)，進(jìn)行檢查、分析和修正，為今后的風(fēng)險(xiǎn)防范提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

四、物流金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

影響第三方物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)因素較多，常見的風(fēng)險(xiǎn)因素有以下幾類。

(一)融資企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)

中小型融資企業(yè)是物流金融服務(wù)的主要參與者，其資信水平是影響物流金融業(yè)務(wù)開展的重要因素。由于中小型企業(yè)本身規(guī)模較小，與銀行等金融機(jī)構(gòu)存在信息不對(duì)稱，進(jìn)而引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)問題。一是融資企業(yè)信譽(yù)問題。由于我國(guó)信用體系發(fā)展還不完善，無法對(duì)融資企業(yè)的資信問題進(jìn)行有效的評(píng)估，導(dǎo)致物流金融服務(wù)中的資信問題頻發(fā)。二是融資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。融資企業(yè)具備基本的還款能力是參與物流金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，如果企業(yè)無法及時(shí)還款，將會(huì)對(duì)下一步物流金融服務(wù)的開展產(chǎn)生負(fù)面影響。

(二)質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)

首先，是質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)。由于經(jīng)濟(jì)政策、市場(chǎng)等因素的影響，質(zhì)押物的價(jià)格會(huì)出現(xiàn)不同程度的波動(dòng)。一旦第三方物流企業(yè)在質(zhì)押物的選取上稍有不慎，就會(huì)使企業(yè)本身和銀行等金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生不可預(yù)估的損失。其次，是質(zhì)押物的權(quán)屬。參與物流金融業(yè)務(wù)的質(zhì)押物必須是融資企業(yè)的合法財(cái)產(chǎn)，如果融資企業(yè)非法取得或挪用他人財(cái)產(chǎn)充作質(zhì)押物，將會(huì)給第三方物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。最后，是質(zhì)押物的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)融資企業(yè)沒有能力還款時(shí)，將用質(zhì)押物的變現(xiàn)價(jià)值來抵償貸款。質(zhì)押物在變賣時(shí)，如果因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)而使質(zhì)押物貶值，那么將無法完全彌補(bǔ)企業(yè)的損失；某些質(zhì)押物因其具有季節(jié)特性，在變賣時(shí)只能降價(jià)出售，也會(huì)給企業(yè)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。

(三)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)指的是貨物在質(zhì)押期間，由第三方物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，以此保證質(zhì)押物的安全性。監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要包括四個(gè)方面:一是監(jiān)管制度的完善性。第三方物流企業(yè)組織機(jī)構(gòu)不合理所導(dǎo)致的質(zhì)押物監(jiān)管規(guī)章制度不完善，相關(guān)人員業(yè)務(wù)職能界定不清，沒有達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，會(huì)給第三方物流企業(yè)監(jiān)管質(zhì)押物的過程中帶來風(fēng)險(xiǎn)。二是信息技術(shù)先進(jìn)性。第三方物流企業(yè)所使用的信息軟件越先進(jìn)，越能夠?qū)|(zhì)押物的進(jìn)出過程進(jìn)行有效監(jiān)控，盡早發(fā)現(xiàn)在監(jiān)管過程中出現(xiàn)的問題，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)。三是監(jiān)管操作規(guī)范性。第三方物流企業(yè)在對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)管過程中，采用規(guī)范化管理，對(duì)質(zhì)押物的品種進(jìn)行科學(xué)分類，存放于倉(cāng)庫(kù)中的質(zhì)押物發(fā)生受潮、火災(zāi)、被盜等情況的風(fēng)險(xiǎn)越小。相反，風(fēng)險(xiǎn)越大。

五、風(fēng)險(xiǎn)控制措施

針對(duì)以上物流金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，第三方物流企業(yè)要采取有效的措施進(jìn)行防控，保障物流金融服務(wù)的順利進(jìn)行。

(一)融資企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)對(duì)融資企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)和信用狀況進(jìn)行評(píng)估。一般而言，融資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越好，其還款能力越強(qiáng)。因此在物流金融服務(wù)中，財(cái)務(wù)指標(biāo)是極為重要的考察指標(biāo)。而對(duì)于融資企業(yè)的資信調(diào)查，可以進(jìn)行實(shí)地考察并結(jié)合相關(guān)資料，重點(diǎn)關(guān)注融資企業(yè)的歷史履約情況、償還債務(wù)情況。對(duì)于有不良記錄的客戶，應(yīng)避免合作。同時(shí)，要對(duì)長(zhǎng)期合作的客戶進(jìn)行信譽(yù)管理，建立相應(yīng)的信譽(yù)數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)于過往信譽(yù)良好的客戶可以適當(dāng)?shù)胤艑捹J款準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

(二)質(zhì)押貨物風(fēng)險(xiǎn)

在對(duì)質(zhì)押物品種進(jìn)行選擇時(shí)，首先選擇市場(chǎng)需求量大，且容易儲(chǔ)存保管的大眾化產(chǎn)品，這類產(chǎn)品價(jià)值比較穩(wěn)定，變現(xiàn)能力也較好，產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。一般情況，可以設(shè)立價(jià)格預(yù)警線，一旦質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格跌到預(yù)警線時(shí)，通過增加質(zhì)押物或風(fēng)險(xiǎn)保證金等方法，來彌補(bǔ)質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，為了減少質(zhì)押物滅失的風(fēng)險(xiǎn)，第三方物流企業(yè)可以要求融資企業(yè)為質(zhì)押物進(jìn)行投保，來避免質(zhì)押物在監(jiān)管過程中發(fā)生非人為損毀、滅失帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

(三)監(jiān)管操作風(fēng)險(xiǎn)

先進(jìn)的信息技術(shù)是第三方物流企業(yè)進(jìn)行貨物監(jiān)管的重要支撐。具有先進(jìn)的信息技術(shù)，既可以促進(jìn)第三方物流企業(yè)進(jìn)行有效的內(nèi)部信息化管理，同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的信息共享，降低由于信息不對(duì)稱引起的風(fēng)險(xiǎn)。第三方物流企業(yè)作為金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)都信任的第三方，應(yīng)當(dāng)指定專業(yè)人員專門負(fù)責(zé)物流金融業(yè)務(wù)，并且制定規(guī)范且具體的物流金融業(yè)務(wù)操作流程，減少由于操作失誤帶來的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于質(zhì)押物的出入庫(kù)流程也要進(jìn)行嚴(yán)格核對(duì)。按照規(guī)定的時(shí)間對(duì)倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行盤點(diǎn)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)有安全隱患時(shí)，及時(shí)采取措施避免風(fēng)險(xiǎn)。

(四)其他風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)也是第三方物流企業(yè)需要考慮的因素。第三方物流企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部人員的管理，避免內(nèi)外串通作案，給企業(yè)帶來不可預(yù)估的損失。針對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)，第三方物流企業(yè)還可以通過購(gòu)買第三者責(zé)任保險(xiǎn)，積極尋求分散風(fēng)險(xiǎn)。