低硫船用燃料油市場(chǎng)分析

趙蘭文

根據(jù)國(guó)際海事組織最新規(guī)定，2020年1月1日起，全球船舶必須使用硫含量不高于0.5%的船用燃料，因此，使用低硫船用燃料油是市場(chǎng)大趨勢(shì)。2020年在遭遇前所未有的需求萎縮的壓力下，全球航運(yùn)市場(chǎng)保持了相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展，尤其是集裝箱班輪市場(chǎng)，取得令人意外的好成績(jī)。油輪市場(chǎng)運(yùn)價(jià)也有長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月的高起。這其中，中國(guó)制造以及中國(guó)需求對(duì)國(guó)際航運(yùn)業(yè)強(qiáng)支撐效應(yīng)明顯。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速高質(zhì)量發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為世界上最主要的貿(mào)易大國(guó)和航運(yùn)大國(guó)之一，為保證我國(guó)船運(yùn)能力和船運(yùn)安全，我國(guó)提供充足的、高質(zhì)量的船用燃料油，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，具有很大的市場(chǎng)空間和巨大的戰(zhàn)略意義。

一、2020年低硫船用燃料油市場(chǎng)情況

船用燃料油行業(yè)作為航運(yùn)業(yè)配套服務(wù)行業(yè)更是凸顯了中國(guó)日趨強(qiáng)大的影響力。歐佩克數(shù)據(jù)顯示，2020年全球船供油量呈現(xiàn)5%左右的萎縮，但亞太地區(qū)保稅船用燃料油（即供國(guó)際航線船舶使用的船用燃料油）供應(yīng)量逆勢(shì)上揚(yáng)，特別是國(guó)際海事組織（IMO）全球船舶0.5%硫排放限制令2020年1月1日啟動(dòng)大背景下，中國(guó)低硫燃料油產(chǎn)能如期大規(guī)模釋放，國(guó)內(nèi)港口供油配套能力及服務(wù)水平全面提升，國(guó)際能源交易中心（INE）低硫燃料油期貨的推出助力中國(guó)能源定價(jià)權(quán)機(jī)制和體系建設(shè)。

2020年全球船用燃料油市場(chǎng)呈現(xiàn)了集裝箱海運(yùn)板塊船用燃料油消費(fèi)量上漲，全速低硫化下船供油港口規(guī)?；粗饕６惔萌剂嫌图幼⒏劭谌缧录悠?、鹿特丹、舟山等市場(chǎng)份額持續(xù)增長(zhǎng)，

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月份中國(guó)保稅船供油（即為國(guó)際航行船舶加注船用燃料油的業(yè)務(wù)）量1686.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37%。

新加坡海事及港務(wù)管理局（MPA）數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大船加油市場(chǎng)的新加坡，2020年船供油量在4983.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約5%。

中國(guó)煉油產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩是不爭(zhēng)的事實(shí)。2019年我國(guó)原油一次加工能力8.63億噸、原油加工量6.03億噸、成品油表觀消費(fèi)量3.30億噸，與2009年相比，年均增速分別為6.1%、4.9%和4.8%。煉油能力增速快于消費(fèi)增速，開(kāi)工率由2009年的78.6%下滑至2019年的69.9%，遠(yuǎn)低于全球煉廠平均開(kāi)工率（83%左右）。

低硫船用燃料油為我國(guó)嚴(yán)重過(guò)剩的煉油產(chǎn)能，特別是結(jié)構(gòu)性過(guò)剩問(wèn)題突出的中間餾分提供了最好的消費(fèi)通路。

2020年1月22日，財(cái)政部、稅務(wù)總局、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于對(duì)國(guó)際航行船舶加注燃料油實(shí)行出口退稅政策的公告》，要求自2020年2月1日起，對(duì)國(guó)際航行船舶在中國(guó)沿海港口加注的燃料油，實(shí)行出口退（免）稅政策，增值稅出口退稅率為13%。

低硫船用燃料油一般貿(mào)易出口免抵退和出口配額管理政策的出臺(tái)，促使國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)積極布局以保障低硫資源供應(yīng)穩(wěn)定，同時(shí)極大調(diào)動(dòng)了我國(guó)煉廠生產(chǎn)低硫船用燃料油的積極性，有力地促進(jìn)了船用燃料油行業(yè)的快速發(fā)展，也打破了國(guó)內(nèi)保稅船用燃料油長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口的局面。

二、低硫船用燃料油生產(chǎn)工藝

低硫船用燃料油時(shí)代，由于硫在原油煉制過(guò)程中不斷向末端產(chǎn)品富集，因此低硫燃料油生產(chǎn)一是直接優(yōu)化原料即通過(guò)低硫原油生產(chǎn)，二是改進(jìn)生產(chǎn)工藝即投資固定床或沸騰床以加氫脫硫生產(chǎn)，三是非加氫脫硫法原料混兌調(diào)和低硫燃油。

（一）、加工低硫原油生產(chǎn)低船用硫燃油

選擇含硫量低的原油，通過(guò)常壓蒸餾得到含硫不超0.7%的減壓渣油，通過(guò)高新混合設(shè)備，按計(jì)算比例均勻調(diào)和加氫柴油、蠟油、脫固的重油催化油漿，達(dá)到380號(hào)船用燃料油質(zhì)量指標(biāo)。根據(jù)2020年5月份原油及產(chǎn)品價(jià)格，生產(chǎn)380號(hào)船用燃料油具有較好效益。

（二）、渣油加氫脫硫生產(chǎn)低硫船用燃料油

我國(guó)原油硫含量比較低，大慶原油硫含量0.08%，勝利油田原油硫含量平均約1%，其中勝利油田孤東原油含硫較低，勝利油田孤島原油硫含量2%，進(jìn)口原油硫含量較高，基本在1.2%以上。根據(jù)硫在原油各組份分布規(guī)律，原油中的硫富集在渣油中，如原油硫含量超過(guò)0.5%，無(wú)法生產(chǎn)低硫船用燃料油。因此渣油加氫脫硫后，通過(guò)調(diào)和其他組份生產(chǎn)低硫燃料油，根據(jù)現(xiàn)行原油及產(chǎn)品價(jià)格，生產(chǎn)低硫燃料油利潤(rùn)不大。隨市場(chǎng)需求變化及對(duì)硫含量的要求，此種生產(chǎn)工藝將成為船用低硫燃料油主要途徑。

（三）、 非加氫脫硫法生產(chǎn)低硫燃油

非加氫脫硫主要包括：氧化脫硫、吸附脫硫、萃取脫硫、生物脫硫和活性金屬脫硫。

氧化脫硫，通過(guò)渣油中有機(jī)硫氧化，再用萃取法將硫化物分離，脫硫率75-80%，工藝缺點(diǎn)：設(shè)備較大，效率低。

活性金屬脫硫：在氫分壓10.1-20.3MPa和高于400℃時(shí)用熔融鈉對(duì)渣油脫硫，該工藝脫硫率高，但是工藝操作條件苛刻，渣油易炭化，鈉脫硫的經(jīng)濟(jì)性需深入研究。

三、船用低硫燃料油市場(chǎng)預(yù)測(cè)

從2020年年底開(kāi)始，新冠疫苗在全球陸續(xù)接種，全球市場(chǎng)逐步開(kāi)放，各國(guó)貿(mào)易不斷增加，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)，2021年世界經(jīng)濟(jì)實(shí)際GDP增長(zhǎng)率將達(dá)到5.5%，較上年增長(zhǎng)回升9個(gè)百分點(diǎn)。

種種利好下，中國(guó)保稅市場(chǎng)迎來(lái)了難得的發(fā)展機(jī)遇，但不出意外，保稅油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也將更加白熱化。一方面東亞各港之間競(jìng)爭(zhēng)會(huì)異常激烈，或?qū)⑼ㄟ^(guò)“價(jià)格戰(zhàn)”爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額，其中最主要的是舟山港與新加坡港口的競(jìng)爭(zhēng)。船東通常在一條航線選擇最具成本優(yōu)勢(shì)、服務(wù)條件最好的港口加注。另一方面，國(guó)內(nèi)保稅船供油商競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)異常激烈，中燃作為曾經(jīng)壟斷保稅市場(chǎng)30余年的龍頭老大，多年來(lái)保稅船用油銷(xiāo)量一直穩(wěn)居第一。不過(guò)目前，中石化通過(guò)煉廠直供，優(yōu)勢(shì)明顯，不斷加大低硫船燃一般貿(mào)易出口力度，2020年保稅油銷(xiāo)量超過(guò)中燃，占據(jù)國(guó)內(nèi)第一名的位置。

來(lái)自全球著名航運(yùn)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)德魯里（Drewry）關(guān)于2020年限硫規(guī)定的調(diào)查問(wèn)卷顯示：運(yùn)營(yíng)中的船舶有66%的受訪者表示將選擇使用低硫油，13%的受訪者選擇安裝脫硫裝置，僅8%的受訪者表示使用LNG燃料，其余13%表示會(huì)選擇電力等替代動(dòng)力。新造船37%選擇低硫油，24%選擇LNG，21%選擇安裝脫硫裝，18%選擇其它方式。馬士基集團(tuán)首席執(zhí)行官（CEO）施索仁表示：未來(lái)，90%左右的馬士基船舶，仍將使用低硫油，碳達(dá)峰及碳中和大目標(biāo)下船舶環(huán)保要求面臨持續(xù)升級(jí)壓力，合規(guī)低硫船用燃料油需求增加，產(chǎn)品質(zhì)量和貨源有保障的煉油廠將占得市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)煉廠產(chǎn)能將不斷釋放，影響力有望逐步提升。

船用燃料油行業(yè)作為航運(yùn)業(yè)配套服務(wù)行業(yè)更是凸顯了中國(guó)日趨強(qiáng)大的影響力。保稅船供油帶動(dòng)的海事服務(wù)行業(yè)以及周邊產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)沿海港口開(kāi)拓綜合服務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，增加效益意義重大，各級(jí)政府紛紛采取行動(dòng)開(kāi)放市場(chǎng)，各路企業(yè)爭(zhēng)相加入，我國(guó)保稅船供油發(fā)展戰(zhàn)略窗口期寶貴，需要在更高層次、更廣領(lǐng)域凝聚共識(shí)，獲得更大動(dòng)力。（上海石油天然氣交易中心：張龍星）

根據(jù)中國(guó)石化燃料油公司總經(jīng)理劉祖榮預(yù)測(cè)，2018年，我國(guó)保稅油市場(chǎng)可達(dá)1300萬(wàn)噸，2020年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2000萬(wàn)噸;接下來(lái)10年甚至更短時(shí)間內(nèi)可達(dá)3000萬(wàn)噸以上，有望趕超新加坡市場(chǎng)規(guī)模，占據(jù)亞太地區(qū)船供油中心地位。增產(chǎn)低硫船燃，將成為有效利用和消化富余產(chǎn)能的重要契機(jī)，也能夠進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)保稅船供油市場(chǎng)影響力和定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。

洲際交易所2019年3季度、2019年4季度和2020年1季度的含硫0.5%船用燃料油和380CST高硫燃料油的價(jià)差分別為135美元/噸、180美元/噸和190美元/噸。參考柴油和高硫燃料油的價(jià)差，高低硫燃油的合理價(jià)差應(yīng)該在220美元/噸左右。

隨著我國(guó)煉油裝置生產(chǎn)低硫船用燃料油適應(yīng)性改造進(jìn)展，國(guó)際其他化工企業(yè)生產(chǎn)低硫船用燃料油工藝裝置改造的投產(chǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將不斷加劇。