國(guó)際收支分析

銀行結(jié)售匯

7月份我國(guó)外匯市場(chǎng)供求基本平衡。從7月的主要指標(biāo)表現(xiàn)看，銀行結(jié)售匯為小幅順差98億美元，低于上半年月均226億美元的水平，表明外匯市場(chǎng)供求更加均衡（見圖1）。分項(xiàng)目看，經(jīng)常賬戶結(jié)匯和售匯總體平衡。其中，貨物貿(mào)易結(jié)售匯保持順差格局；服務(wù)貿(mào)易和投資收益為主要結(jié)售匯逆差項(xiàng)目；資本和金融賬戶結(jié)售匯為小幅順差，主要原因是直接投資項(xiàng)下凈結(jié)匯較多，說明外資持續(xù)看好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景。

圖1 2017年以來銀行代客結(jié)售匯變動(dòng)趨勢(shì)

市場(chǎng)主體結(jié)售匯意愿總體穩(wěn)定。7月份，結(jié)匯率與售匯率均與近幾個(gè)月的平均水平相當(dāng)，體現(xiàn)市場(chǎng)主體交易和預(yù)期基本穩(wěn)定。其中，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為69%；衡量售匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為64%。

當(dāng)前，全球疫情仍在持續(xù)演變，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈不平衡態(tài)勢(shì)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，發(fā)展動(dòng)力不斷增強(qiáng)，金融市場(chǎng)雙向開放穩(wěn)步推進(jìn)，外匯市場(chǎng)成熟度進(jìn)一步提升，從而為我國(guó)外匯形勢(shì)保持平穩(wěn)提供了有力支撐。

涉外收支

非銀行部門涉外收支延續(xù)凈流入。7月，銀行代客涉外收入5124億美元，涉外支出4941億美元。涉外收支凈流入183億美元，低于上半年月均水平（見圖2）。

圖2 2016年1月—2021年7月銀行代客涉外收付款情況

經(jīng)常賬戶跨境收支呈現(xiàn)逆差。7月，經(jīng)常賬戶凈流出149億美元。其中，海關(guān)可比口徑貨物貿(mào)易凈流入148億美元；服務(wù)貿(mào)易凈流出73億美元，主要是運(yùn)輸和旅行支出增長(zhǎng)較多；初次收入和二次收入凈流出216億美元，季節(jié)性分紅派息延續(xù)高位。

資本和金融賬戶保持凈流入。7月，資本和金融賬戶凈流入323億美元，環(huán)比增長(zhǎng)12%。分項(xiàng)目看，直接投資凈流入203億美元，環(huán)比增長(zhǎng)40%；證券投資凈流入156億美元，與近3個(gè)月的平均規(guī)模相當(dāng)。

從幣種看，人民幣涉外收支保持凈流入，外幣為小幅凈流出。2021年7月，涉外收付資金本幣凈流入折合221億美元，外幣凈流出38億美元。銀行代客涉外收支中以外匯結(jié)算的金額為5978億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的59%；以人民幣結(jié)算的金額折合4087億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的41%（見圖3）。

圖3 2016年1月—2021年7月銀行代客涉外收付款幣種情況

人民幣匯率

人民幣匯率在新興市場(chǎng)貨幣中表現(xiàn)穩(wěn)健。2021年7月，美元指數(shù)下跌0.3%，新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)較6月末小幅上漲0.1%，人民幣兌美元匯率中間價(jià)較6月基本持平，CFETS一籃子貨幣小幅走升0.3%。

人民幣匯率中間價(jià)和交易價(jià)雙向波動(dòng)但總體穩(wěn)定。7月末，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收?qǐng)?bào)6.4602和6.4560，較上月末分別下跌0.002%和上升0.081%；而今年6月則分別為上升1.4%和上升1.6%（見圖4）。7月，交易價(jià)圍繞中間價(jià)雙向波動(dòng)，平均日內(nèi)最大波幅0.26%，與6月份的0.27%波幅相當(dāng)。7月，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)分別累計(jì)上升0.09%、下跌0.99%和下跌0.85%。

圖4 2017年以來人民幣兌美元匯率中間價(jià)

境內(nèi)遠(yuǎn)期人民幣貶值。7月末，境內(nèi)1年期人民幣兌美元匯率報(bào)6.6188，人民幣較上月末升值0.005%；遠(yuǎn)期美元升水1611個(gè)基點(diǎn)，較上月末擴(kuò)大37個(gè)基點(diǎn)（見圖5）。

圖5 2017年1月以來境內(nèi)外人民幣兌美元1年期遠(yuǎn)期匯率

國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司 供稿