企業(yè)金融投資風(fēng)險管理策略

韋茜

摘 要：企業(yè)金融投資風(fēng)險管理是幫助企業(yè)獲得投資收益的重要途徑，也是降低企業(yè)投資風(fēng)險的有效方式，因此具有研究意義。從企業(yè)金融投資目的和現(xiàn)狀出發(fā)，著重分析五類金融投資風(fēng)險。基于此，得出企業(yè)金融風(fēng)險管理策略，一是持續(xù)提升對金融投資風(fēng)險的重視程度;二是加強(qiáng)金融投資風(fēng)險預(yù)測與評估;三是制定科學(xué)的金融投資策略，科學(xué)調(diào)配產(chǎn)品比例;四是不斷完善金融投資風(fēng)險管控體系;五是打造一支精干高效的專業(yè)人才隊伍。以期增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，幫助企業(yè)利用閑置資金獲得投資收益。

關(guān)鍵詞：金融投資;風(fēng)險類型;風(fēng)險管理

中圖分類號：F830.59? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2021）25-0064-03

引言

隨著市場經(jīng)濟(jì)條件的變化，我國企業(yè)發(fā)展也更具挑戰(zhàn)性，如何實現(xiàn)持續(xù)性、創(chuàng)新性、戰(zhàn)略性發(fā)展是現(xiàn)階段企業(yè)面臨的重要問題。金融投資為企業(yè)創(chuàng)新性發(fā)展創(chuàng)造了良好條件，與傳統(tǒng)投資相比，金融投資客體不再是機(jī)器設(shè)備等用于生產(chǎn)經(jīng)營的資產(chǎn)，而是各種金融資產(chǎn)。對于企業(yè)來說，金融投資既是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略中的內(nèi)容，也可以理解為企業(yè)的理財行為。金融投資不僅可以增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，也可以幫助企業(yè)利用閑置資金獲得投資收益。但是，盲目的金融投資同樣會給企業(yè)帶來巨大風(fēng)險，這是因為金融投資本身就存在風(fēng)險，無論企業(yè)還是個人都無法回避這一問題。由此可知，有效的金融投資風(fēng)險管理對于企業(yè)來說必不可少，也是今后企業(yè)發(fā)展中應(yīng)當(dāng)側(cè)重的內(nèi)容。本文研究的重點是通過分析企業(yè)金融投資類型，了解相關(guān)的影響因素，從而得出科學(xué)的金融投資風(fēng)險管理策略，對于企業(yè)的戰(zhàn)略性、創(chuàng)新性發(fā)展均具有現(xiàn)實意義。

一、企業(yè)金融投資目的及現(xiàn)狀

（一）企業(yè)金融投資目的

企業(yè)金融投資的目的不僅限于獲得收益，應(yīng)當(dāng)從多個角度來分析：一是可以有效分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。長遠(yuǎn)來看，企業(yè)經(jīng)營是第一位的，但是企業(yè)也面臨著市場環(huán)境變化、競爭對手的打壓等多方面的風(fēng)險，這就需要企業(yè)探索更多的發(fā)展道路。企業(yè)在不影響正常經(jīng)營的前提下，進(jìn)行金融投資是明智的選擇。二是利用閑置資金獲得更多收益。企業(yè)運營過程中，總會存在一些閑置資金，有長期的也有短期的，如果僅僅放在賬上則會造成資源浪費，也無法為企業(yè)創(chuàng)造更多收益。這時企業(yè)可以根據(jù)自身情況選擇合適的金融投資產(chǎn)品，例如短期資金就選擇短期金融投資產(chǎn)品，從而獲得更多收益。三是有利于企業(yè)償債能力提升。傳統(tǒng)投資中，企業(yè)資金用于購置廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)，主要為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營需求，資產(chǎn)的流動性并不高。而一些金融資產(chǎn)的流動性相對較高，可以實現(xiàn)在短期內(nèi)變現(xiàn)，這無疑提升了資產(chǎn)的流動性，從而增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力。四是可以實現(xiàn)企業(yè)自身的擴(kuò)張。金融投資過程中，企業(yè)通過兼并、重組等方式也會實現(xiàn)自身規(guī)模的擴(kuò)張，有利于企業(yè)自身的壯大。值得注意的是，企業(yè)并不是盲目進(jìn)行擴(kuò)張，而是從自身戰(zhàn)略發(fā)展角度，制定科學(xué)的投資策略，利用金融投資產(chǎn)品實現(xiàn)自身科學(xué)合理的擴(kuò)張，從而提升自身市場競爭力。

（二）企業(yè)金融投資現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，企業(yè)金融投資中還存在許多問題，值得高度關(guān)注：一是成本管控體系不完善。良好的成本管控體系是企業(yè)進(jìn)行金融投資的基礎(chǔ)，但現(xiàn)階段還存在諸如成本管控制度不嚴(yán)謹(jǐn)、成本管控信息失真、成本管控意識不強(qiáng)等問題[1]。這些問題說明企業(yè)成本管控體系不完善，也不利于企業(yè)在金融投資中獲得預(yù)期收益。二是金融投資決策缺乏科學(xué)性?？茖W(xué)的金融投資決策不僅有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，而且能夠為企業(yè)帶來更多的收益。但是一些企業(yè)仍然存在金融投資決策失誤、對金融投資執(zhí)行缺乏有效控制、管理人員缺乏長遠(yuǎn)眼光導(dǎo)致投資失敗等問題。三是金融投資盲目性依然存在。企業(yè)金融投資產(chǎn)品有股票、基金、債券等多個品種，不同的產(chǎn)品具有不同的特點，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際情況進(jìn)行選擇。如果未進(jìn)行充分的調(diào)研分析，只是盲目投資，則會增加企業(yè)的金融投資風(fēng)險。

目前，一些企業(yè)對于金融投資越來越重視，逐漸認(rèn)識到金融投資的重要性，因此也采取了一系列措施進(jìn)行管控，但是效果并不理想[2]。這主要是由于未從金融投資風(fēng)險識別角度出發(fā)，對金融投資風(fēng)險認(rèn)識不夠深入，自然也無法有針對性地制定金融風(fēng)險管控策略。

二、企業(yè)金融投資風(fēng)險類型

（一）利率風(fēng)險

利率風(fēng)險主要是指利率變動所帶來的金融投資風(fēng)險。金融投資收益往往與利率具有緊密聯(lián)系，因此利率發(fā)生變動時，金融投資產(chǎn)品的價格也會發(fā)生變動，一旦利率大幅變動引起金融投資產(chǎn)品價格大幅下跌，企業(yè)投資風(fēng)險就會積聚，企業(yè)損失的可能性也隨之增加[3]。以股票為例，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，一般情況下利率下降，股票價格會上升，反之則反。這時，如果企業(yè)購買了大量股票，而利率處于上升區(qū)間，則企業(yè)面臨的金融投資風(fēng)險就比較大。從另一個角度來看，就是企業(yè)投資比例的分配，如果企業(yè)金融投資產(chǎn)品中受利率影響的產(chǎn)品占比較高，則利率變動時企業(yè)面臨的金融投資風(fēng)險也比較高。不合理的投資比例分配必然會為企業(yè)帶來更大風(fēng)險，這就需要企業(yè)在選擇金融投資產(chǎn)品和進(jìn)行決策時，均應(yīng)充分考慮金融投資風(fēng)險，制定科學(xué)的風(fēng)險規(guī)避策略。

（二）變現(xiàn)風(fēng)險

變現(xiàn)風(fēng)險主要指企業(yè)金融投資產(chǎn)品無法及時足額地獲得變現(xiàn)，從而引發(fā)的金融投資風(fēng)險。從金融投資期間來看，如果企業(yè)將短期資金用于長期金融投資，則會對企業(yè)資金的流動性產(chǎn)生影響，會因無法及時變現(xiàn)而帶來風(fēng)險。同時，如果一家企業(yè)的金融投資產(chǎn)品中，長期投資產(chǎn)品占比較高，則也會面臨變現(xiàn)風(fēng)險。這是因為企業(yè)日常運營中需要保證充足的流動性，一旦需要流動資金而無法通過及時變現(xiàn)獲得，則企業(yè)可能因為資金不充裕而影響正常經(jīng)營。從金融投資產(chǎn)品的價格來看，一旦企業(yè)購買了一定數(shù)量的金融投資產(chǎn)品后，產(chǎn)品價格大幅下降，則企業(yè)就會面臨變現(xiàn)風(fēng)險。另外，受到產(chǎn)品供需影響，企業(yè)可能無法在預(yù)期價格下將金融投資產(chǎn)品賣出，這同樣會為企業(yè)帶來變現(xiàn)風(fēng)險。因此，企業(yè)在金融投資時應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注變現(xiàn)風(fēng)險，盡量選擇變現(xiàn)能力強(qiáng)的金融投資產(chǎn)品，這樣不僅能夠獲得收益，而且能夠保證充足的流動性。

（三）操作風(fēng)險

操作風(fēng)險主要是指由于操作人員、系統(tǒng)等因素引發(fā)的金融投資風(fēng)險。一方面，企業(yè)操作人員風(fēng)險普遍存在。企業(yè)進(jìn)行金融投資時，需要專業(yè)的操作人員進(jìn)行買入、賣出等操作，一旦存在操作不當(dāng)、操作人員重視程度不足等問題，就會引發(fā)金融投資風(fēng)險，企業(yè)面臨損失的可能性也隨之增加。另一方面，由技術(shù)因素造成投資系統(tǒng)不完善而引發(fā)的風(fēng)險。如果企業(yè)的相關(guān)技術(shù)不夠先進(jìn)，導(dǎo)致投資系統(tǒng)存在漏洞或者不完善的情況，也會增加風(fēng)險發(fā)生的可能性。從原因來分析，企業(yè)操作風(fēng)險源于操作人員的專業(yè)水平不足，一些企業(yè)缺乏專業(yè)的金融投資人員，與現(xiàn)實的投資活動需求不匹配，從而增加了操作風(fēng)險。另外，企業(yè)操作制度不完善，相關(guān)制度對操作人員無法形成約束，制度不規(guī)范導(dǎo)致操作流程不規(guī)范，從而引發(fā)操作風(fēng)險。

（四）企業(yè)決策風(fēng)險

主要指企業(yè)決策活動無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，從而引發(fā)的金融投資風(fēng)險。一些企業(yè)在金融投資決策過程中，存在盲目性，未對相關(guān)金融投資產(chǎn)品進(jìn)行充分分析和論證，只是憑感覺投資，必然會給自身帶來風(fēng)險。還有一些企業(yè)管理人員獨斷專行，不能聽取多方意見，最終導(dǎo)致決策失誤，金融投資風(fēng)險隨之增加。從原因來分析，一方面是投資決策者的能力問題。企業(yè)管理者或者金融投資管理人員存在能力不足、缺乏戰(zhàn)略眼光等問題都會增加決策風(fēng)險，越是重要的決策，為企業(yè)帶來的風(fēng)險也越大。另一方面是投資決策程序不完善。相應(yīng)的投資決策程序存在漏洞，或者決策程序執(zhí)行不到位等問題都會增加企業(yè)風(fēng)險，這與企業(yè)相應(yīng)的制度約束和決策者的思想意識也有很大關(guān)系。因此，企業(yè)決策對于金融投資來說至關(guān)重要，直接影響到企業(yè)未來的收益情況和相關(guān)風(fēng)險的管控。

（五）特殊事件風(fēng)險

特殊事件風(fēng)險是指由于不可預(yù)知的事件發(fā)生而為企業(yè)帶來的金融投資風(fēng)險。特殊事件包含水災(zāi)、疫病流行等對整個經(jīng)濟(jì)和社會體系產(chǎn)生重大影響的事件。當(dāng)特殊時間發(fā)生時，不穩(wěn)定因素急劇上升，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢趨于緊張狀態(tài)，相應(yīng)的金融投資產(chǎn)品價格自然會下降，企業(yè)不得不承擔(dān)由此造成的損失。另外，如果特殊事件不能在短時間內(nèi)消除，就會對經(jīng)營和社會發(fā)展產(chǎn)生長遠(yuǎn)不利影響，則企業(yè)金融投資風(fēng)險也會隨之增加。特殊時間本身具有不確定性，也具有極大的危害性，這就需要企業(yè)在進(jìn)行金融投資決策時能夠充分識別風(fēng)險，并且對金融投資產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)配比，避免由于特殊事件的發(fā)生給自身帶來毀滅性影響。

三、企業(yè)金融投資風(fēng)險管理策略

（一）持續(xù)提升對金融投資風(fēng)險的重視程度

這一策略應(yīng)從不同主體出發(fā)，各司其職，發(fā)揮各個主體的能動作用。對于企業(yè)管理人員來說，企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展內(nèi)容中包含金融投資，因此應(yīng)認(rèn)識到金融投資決策和實施的重要性，不能將其僅僅看作簡單的理財行為。同時，企業(yè)管理人員應(yīng)高度重視金融投資風(fēng)險的管理，從工作計劃到工作推進(jìn)，均應(yīng)體現(xiàn)對金融投資風(fēng)險的重視程度。對于企業(yè)金融投資管理和實施人員來說，應(yīng)對金融投資風(fēng)險保持高度敏感，無論在購買金融投資產(chǎn)品之前還是之后，均應(yīng)提升對風(fēng)險的重視程度，不能僅從收益的角度進(jìn)行金融投資決策，否則會得不償失。另外，企業(yè)財務(wù)人員也應(yīng)發(fā)揮監(jiān)督作用。企業(yè)財務(wù)人員可以時刻關(guān)注企業(yè)的資金流向和使用情況，一旦發(fā)現(xiàn)可能對金融投資帶來風(fēng)險的情況要及時溝通、匯報，從而實現(xiàn)降低金融投資風(fēng)險的目標(biāo)。

（二）加強(qiáng)金融投資風(fēng)險預(yù)測與評估

金融投資風(fēng)險的預(yù)測與評估機(jī)制是應(yīng)對金融投資風(fēng)險的有效手段，也是企業(yè)必備的風(fēng)險管理策略。一是加強(qiáng)金融投資風(fēng)險預(yù)測。借助金融投資風(fēng)險分析模型，對不同金融投資產(chǎn)品的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，了解其影響因素，并劃定風(fēng)險等級，從而有效預(yù)測相應(yīng)的金融投資風(fēng)險[4]。二是對金融投資風(fēng)險進(jìn)行識別、分類，采取有針對性的管理措施。企業(yè)應(yīng)對利率風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險等主要金融投資風(fēng)險進(jìn)行有效識別，充分了解不同風(fēng)險類型的作用機(jī)制，將金融投資風(fēng)險控制在合理范圍之內(nèi)，避免相關(guān)風(fēng)險影響企業(yè)的正常運營。三是建立動態(tài)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。借助于風(fēng)險投資工具、軟件等構(gòu)建合理的動態(tài)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，在相關(guān)風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生危害之前就采取措施應(yīng)對，將企業(yè)損失降到最低。

（三）制定科學(xué)的金融投資策略，科學(xué)調(diào)配產(chǎn)品比例

科學(xué)的金融投資策略和合理的金融產(chǎn)品分配比例，將幫助企業(yè)獲得預(yù)期投資收益，并降低金融投資風(fēng)險。一是做好調(diào)研分析，為金融投資決策奠定基礎(chǔ)，以降低決策風(fēng)險。決策風(fēng)險來源于投資盲目性和決策程序的不規(guī)范，因此企業(yè)應(yīng)在金融投資決策之前就做好充分的調(diào)研。企業(yè)可以對不同金融投資產(chǎn)品的期限、收益率、影響因素等進(jìn)行數(shù)據(jù)收集和分析，并且匯總成投資報告，為決策提供有效依據(jù)。二是依據(jù)自身情況對金融投資產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)配比，以降低利率和變現(xiàn)等風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意金融投資產(chǎn)品的期限與自身資金可使用期限的對應(yīng)問題，不能將短期資金用于長期金融投資，有效降低變現(xiàn)風(fēng)險。同時，企業(yè)還應(yīng)充分考量自身風(fēng)險承受能力，不同金融投資產(chǎn)品對利率風(fēng)險、特殊事件風(fēng)險等的反映程度不同，所以企業(yè)要遵循“不把雞蛋放在同一個籃子里”的投資原則，進(jìn)行產(chǎn)品科學(xué)配比。

（四）不斷完善金融投資風(fēng)險管控體系

金融投資風(fēng)險管控體系的構(gòu)建，對于企業(yè)來說是十分必要的。一是將金融投資項目納入企業(yè)風(fēng)險管理體系中。近年來，我國企業(yè)越來越重視全面風(fēng)險管理體系的構(gòu)建，金融投資風(fēng)險管控體系可以作為其子系統(tǒng)存在。因此，將金融投資項目納入風(fēng)險管理體系，不僅可以實現(xiàn)對金融投資風(fēng)險的有效監(jiān)控，而且可以在風(fēng)險發(fā)生時及時采取應(yīng)對策略。二是完善風(fēng)險管控組織職能體系。金融投資風(fēng)險管控體系的構(gòu)建，離不開相關(guān)人員發(fā)揮作用。企業(yè)應(yīng)指定專人負(fù)責(zé)金融投資風(fēng)險管控體系的搭建與執(zhí)行工作，也應(yīng)指定專人負(fù)責(zé)金融投資風(fēng)險的管理。三是借助內(nèi)部控制機(jī)制的完善降低金融投資風(fēng)險。內(nèi)控機(jī)制的存在本身就是為了降低企業(yè)風(fēng)險，由此可將金融投資風(fēng)險的內(nèi)容與內(nèi)控機(jī)制相結(jié)合，借助內(nèi)控機(jī)制更好地管理金融投資風(fēng)險[5]。

（五）打造一支精干高效的專業(yè)人才隊伍

一是不斷提升企業(yè)金融投資操作人員的能力。操作人員能力的提升不僅可以降低操作風(fēng)險，更主要的是幫助企業(yè)指定科學(xué)的投資策略，從而讓企業(yè)獲得預(yù)期收益。操作人員應(yīng)實時關(guān)注金融投資市場動態(tài)，通過培訓(xùn)學(xué)習(xí)更多的專業(yè)知識。二是引進(jìn)技術(shù)完善投資系統(tǒng)及相關(guān)軟件，降低操作風(fēng)險。投資模型的建立需要借助投資軟件及系統(tǒng)，技術(shù)因素具有舉足輕重的影響。所以，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)投入，借助人員的輔助作用，有效降低金融投資風(fēng)險。三是引進(jìn)專業(yè)的金融投資人才，構(gòu)建專業(yè)化團(tuán)隊。專業(yè)的金融投資團(tuán)隊對于企業(yè)來說不可或缺，是企業(yè)金融投資成敗的關(guān)鍵。通過高級專業(yè)人才的加入，企業(yè)的金融投資隊伍也會日漸壯大，風(fēng)險應(yīng)對能力也會隨之提升，既有利于企業(yè)實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)，也有利于企業(yè)實現(xiàn)相應(yīng)收益目標(biāo)。

結(jié)語

在金融投資日益發(fā)展的背景下，金融投資的重要性也顯現(xiàn)出來，企業(yè)對于金融投資的關(guān)注度進(jìn)一步提升。金融投資不僅可以幫助企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險和獲得閑置資金收益，而且可以讓企業(yè)提升償債能力和實現(xiàn)擴(kuò)張?，F(xiàn)階段，我國企業(yè)金融投資還存在各種問題，這主要是由于金融投資風(fēng)險普遍存在。本文主要分析了利率風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險、操作風(fēng)險、企業(yè)決策風(fēng)險和特殊事件風(fēng)險，并且指出不同風(fēng)險在何種情況下會給企業(yè)帶來金融投資風(fēng)險。獲得科學(xué)的企業(yè)金融投資風(fēng)險管理策略是本文的最終目的，一是持續(xù)提升對金融投資風(fēng)險的重視程度;二是加強(qiáng)金融投資風(fēng)險預(yù)測與評估;三是制定科學(xué)的金融投資策略，科學(xué)調(diào)配產(chǎn)品比例;四是不斷完善金融投資風(fēng)險管控體系;五是打造一支精干高效的專業(yè)人才隊伍。

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[責(zé)任編輯 辰 敏]