美債“綁架”全球經(jīng)濟(jì)

美國(guó)白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席塞西莉亞·勞斯10月6日警告，如果國(guó)會(huì)未能在本月18日前提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限或者暫停其生效，聯(lián)邦政府將出現(xiàn)歷史上首次債務(wù)違約，可能會(huì)引發(fā)一場(chǎng)全球金融危機(jī)。

美國(guó)政客頻頻上演債務(wù)上限“鬧劇”，挑動(dòng)全球市場(chǎng)神經(jīng)，凸顯世界經(jīng)濟(jì)被美債“綁架”的脆弱性，天量美債已猶如懸在全球金融市場(chǎng)頭頂?shù)摹把呷?。一旦破防，美債違約將大幅推高全球融資成本，引發(fā)金融動(dòng)蕩。美債違約也將削弱美國(guó)政府信譽(yù)和美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位，美債、美元或許不再是全球資產(chǎn)的“安全避風(fēng)港”。

根據(jù)美國(guó)證券業(yè)和金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至今年第二季度，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)21萬(wàn)億美元，約29%由外國(guó)投資者持有，其余由美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)國(guó)內(nèi)銀行、養(yǎng)老基金、共同基金等機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有。美國(guó)國(guó)債如果違約，將大幅推高國(guó)債收益率，引發(fā)資本市場(chǎng)重新定價(jià)和金融動(dòng)蕩。

近年來(lái)，債務(wù)上限問(wèn)題屢屢成為美國(guó)民主黨與共和黨博弈的政治籌碼。雖然兩黨往往在債務(wù)違約的最后期限前達(dá)成協(xié)議，但兩黨政治極化、治理體系失靈和債務(wù)上限僵局的頻頻上演，使得投資者不得不認(rèn)真對(duì)待美債違約的可能性。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)模型分析，假定聯(lián)邦政府債務(wù)“技術(shù)性”違約一個(gè)月，其間美國(guó)財(cái)政部繼續(xù)支付國(guó)債利息，這會(huì)造成美國(guó)10年期國(guó)債收益率上升80個(gè)基點(diǎn)、股市下跌30%、美元貶值10%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在接下來(lái)兩個(gè)季度陷入溫和衰退。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩和新冠疫情持續(xù)蔓延的背景下，美債違約的沖擊會(huì)更大。穆迪分析公司近期發(fā)布的研究顯示，如果債務(wù)上限問(wèn)題到11月仍未解決，美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將萎縮近4%，失業(yè)率回升到近9%，就業(yè)崗位減少近600萬(wàn)個(gè)，家庭財(cái)富縮水約15萬(wàn)億美元。美國(guó)國(guó)債將不再被視為“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”，家庭和企業(yè)借貸利率將大幅飆升。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫警告，美國(guó)政府債務(wù)違約很可能引發(fā)一場(chǎng)“歷史性的金融危機(jī)”。穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪表示，美國(guó)政府及時(shí)償債是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球金融體系的基石，如果美債違約，美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)可能會(huì)重回衰退。

（據(jù)新華社10.10訊）